研究报告全文：非银周报重申非银行业布局机会关注中银航空租赁中国财险配置价值2023-03-13行业动态行业近况本周沪港深通金融服务指数下跌43跑输沪深30003个百分点跑赢KWEB66个百分点所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为中国飞机租赁12中国再保险00中国财险-05乐信-265嘉信理财-242360数科-205评论资本市场证券行业系统重要性有望提升人大会议公布金融监管机构改革方案一行两会将调整为一行一委一会其中证监会由国务院直属事业单位调整为直属机构同时统一负责公司企业债券发行审核工作我们认为资本市场对于支持实体经济发展需要发挥更大的作用证券行业系统重要性有望进一步提升关注头部综合券商更快的规模增长及市场份额提升保险及健康管理短期超跌带来布局机会本周市场调整之下保险板块表现承压前期表现较好的太保平安国寿等个股均出现明显下跌我们重申看好中资寿险基本面改善驱动的估值修复行情重申中资寿险负债端有望开启新周期的修复逻辑外部因素导致的短期超调可能会影响本轮修复的节奏但行业景气度中长期维度的拐点有望被数据持续验证从而提振投资者信心进而提供行业进一步修复的空间当前外部因素导致的短期超调将为板块提供布局机会推荐关注太保平安国寿此外我们认为中国财险已具备配置价值公司当前股价已经超跌交易在06x2023ePB公司1Q23业绩有望超过较为悲观的市场预期建议择机布局多元金融发布中银航空租赁及360数科业绩点评重申中银航空租赁投资价值1中银航空租赁22年业绩符合我们预期净利润02亿美元剔除滞俄飞机减记的净利润527亿美元其中2H22净利润333亿美元主营同环比改善向前看我们看好疫后需求侧改善带来飞机使用效率边际租金收益率飞机出售价值提升及减值大幅缓解我们预计剔除滞俄飞机减值后的核心净利润有望逐年回升2022-24年CAGR20重申看好公司投资价值2发布360数科4Q22业绩回顾业绩符合我们此前预期建议关注公司前低后高的温和复苏节奏估值与建议建议关注资本市场港交所同花顺指南针财富趋势中信证券-AH富途老虎诺亚保险中国太保-AH中国平安-AH中国人寿-H中国财险众安保诚友邦多元金融360数科中银航空租赁远东宏信江苏金租联易融移卡百融云PayPalVisa等风险监管环境不确定性同业竞争加剧市场活跃度下降市场波动风险