大盘整体微降，商贸零售板块小凡下跌，餐饮旅游板块下跌。商贸零售板块指数本周下跌3.31%，表现强于沪深300指数(下跌3.96%)，弱于创业板指数(下跌2.15%)；餐饮旅游板块指数本周下跌5.85%，表现弱于沪深300指数和创业板指数。本周度子板块相关观点：1）电商：相比线下零售在消费者体验与成本效率上均具备整体优势，线上渗透率将持续提升，看好行业长期发展，首推拼多多，推荐京东、阿里巴巴、唯品会。2）零售：重点推荐洪九果品，3月13日将进入港股通。3）本地生活：本地生活市场空间广阔，线上化率仍低，具备广阔成长空间和高成长性。首推美团，推荐达达集团、叮咚买菜、移卡。4）免税：中免Q2有较多利好兑现，建议3月中下旬择低布局。5）酒店：酒店节后恢复好于预期，预计后续恢复仍将超预期，推荐锦江、首旅、华住。6）餐饮：2月恢复情况好转，推荐员工成本优化，翻台率逐步恢复的海底捞。7）人力资源：金三银四招聘季在即，经济复苏下企业招聘需求持续回暖，灵活用工景气度率先回升，强烈推荐科锐国际。8）黄金珠宝：疫后率先强势复苏，黄金品类维持高景气度，推荐周大生、潮宏基。9) OTA：节后商旅需求恢复持续向好，看好年内全面放开出境游限制，强烈推荐携程集团。
　　大盘整体微降，商贸零售板块小幅下跌，餐饮旅游板块下跌。商贸零售板块指数本周下跌3.31%，表现强于沪深300指数(下跌3.96%)，弱于创业板指数(下跌2.15%)；餐饮旅游板块指数本周下跌5.85%，表现弱于沪深300指数和创业板指数。
　　呷哺呷哺与抖音达成战略联盟，2022年抖音平台成交额破亿。2022年，呷哺集团旗下多品牌与抖音签订战略合作协议，获取数亿曝光量，转换的GMV（成交额）突破亿元大关。2022年，呷哺集团多品牌会员系统上线，推出多品牌数字化营销新玩法，30天储值额超2.7亿元。
　　国家移民管理局：出入境流量大幅回升日破百万。国家移民管理局最新消息显示，截至3月7日，全国移民管理机构共检查出入境人员3972.2万人次，出入境交通运输工具248.7万辆（艘、架、列）次，同比分别上升112.4%、59.3%，其中2月25日出入境人数达101.3万人次，为2020年以来首次单日突破百万。
　　携程：22Q4及全年业绩超预期，国内复苏稳健国际增长强劲。携程集团发布2022年第四季度及全年业绩报，22Q4公司实现营收50.3亿元/+7.4%，归母净利润20.6亿元（去年同期净亏损8.3亿元），实现NonGAAP归母净利润5.0亿元/+61.2%。2022年公司实现净营业收入200.4亿元/+0.1%，实现归母净利润14.0亿元（去年同期净亏损为5.5亿元），实现Non-GAAP归母净利润12.9亿元/-4.6%，经营业绩超预期主要系酒旅业务恢复强劲及公司降本增效突出.
　　风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评报告2023年03月12日出入境客流量大幅回升ota龙头有望加速修复推荐维持商贸社服行业周报消费品商业行业规模大盘整体微降商贸零售板块小凡下跌餐饮旅游板块下跌商贸零售板块指占比数本周下跌331表现强于沪深300指数下跌396弱于创业板指数股票家数只13828下跌215餐饮旅游板块指数本周下跌585表现弱于沪深300指数和总市值亿元1444017创业板指数本周度子板块相关观点1电商相比线下零售在消费者体验流通市值亿1302219与成本效率上均具备整体优势线上渗透率将持续提升看好行业长期发展元行业指数首推拼多多推荐京东阿里巴巴唯品会2零售重点推荐洪九果品31m6m12m月13日将进入港股通3本地生活本地生活市场空间广阔线上化率仍绝对表现0310937低具备广阔成长空间和高成长性首推美团推荐达达集团叮咚买菜移相对表现-19140113卡4免税中免Q2有较多利好兑现建议3月中下旬择低布局5酒商业沪深300店酒店节后恢复好于预期预计后续恢复仍将超预期推荐锦江首旅华1510住6餐饮2月恢复情况好转推荐员工成本优化翻台率逐步恢复的海50底捞7人力资源金三银四招聘季在即经济复苏下企业招聘需求持续回-5暖灵活用工景气度率先回升强烈推荐科锐国际8黄金珠宝疫后率先-10-15强势复苏黄金品类维持高景气度推荐周大生潮宏基9OTA节后商旅-20Mar22Jul22Oct22Feb23需求恢复持续向好看好年内全面放开出境游限制强烈推荐携程集团资料来源公司数据招商证券大盘整体微降商贸零售板块小幅下跌餐饮旅游板块下跌商贸零售板相关报告块指数本周下跌331表现强于沪深300指数下跌396弱于创业1商贸社服行业周报酒店恢复板指数下跌215餐饮旅游板块指数本周下跌585表现弱于沪深持续超预期抖音外卖预计影响有300指数和创业板指数限2023-03-062瑞幸咖啡2022Q4财报点评呷哺呷哺与抖音达成战略联盟2022年抖音平台成交额破亿2022年疫情逆势盈利所得税扰动利润1呷哺集团旗下多品牌与抖音签订战略合作协议获取数亿曝光量转换的月开业提速2023-03-03GMV成交额突破亿元大关2022年呷哺集团多品牌会员系统上线3商贸社服行业周报全球旅游业积极复苏飞猪国内机酒业务推出多品牌数字化营销新玩法30天储值额超27亿元好于疫前水平2023-02-27国家移民管理局出入境流量大幅回升日破百万国家移民管理局最新消丁浙川S1090519070002息显示截至3月7日全国移民管理机构共检查出入境人员39722万dingzhechuancmschinacomcn人次出入境交通运输工具2487万辆艘架列次同比分别上升李秀敏S10905200700031124593其中2月25日出入境人数达1013万人次为2020年lixiumin1cmschinacomcn以来首次单日突破百万潘威全研究助理panweiquancmschinacomcn携程22Q4及全年业绩超预期国内复苏稳健国际增长强劲携程集团发布2022年第四季度及全年业绩报22Q4公司实现营收503亿元74归母净利润206亿元去年同期净亏损83亿元实现Non-GAAP归母净利润50亿元6122022年公司实现净营业收入2004亿元01实现归母净利润140亿元去年同期净亏损为55亿元实现Non-GAAP归母净利润129亿元-46经营业绩超预期主要系酒旅业务恢复强劲及公司降本增效突出风险提示国际疫情恶化国内疫情反复宏观经济消费下滑旅游行业系统性风险敬请阅读末页的重要说明行业点评报告一本周行情回顾商贸零售板块指数本周下跌331表现强于沪深300指数下跌396弱于创业板指数下跌215餐饮旅游板块指数本周下跌585表现弱于沪深300指数和创业板指数2023年初以来餐饮旅游板块指数上涨301表现弱于沪深300指数上涨843强于创业板指数上涨247商贸零售板块指数上涨153表现弱于沪深300指数上涨843和创业板指数上涨247图1A股中信行业指数本周行情回顾20230306-202303100-1-2-3-4-5-6-7-8通计医电综国电电创交机传建商石有基农银沪纺钢煤轻食房餐非家汽建信算药力合防子力业通械媒筑贸油色础林行深铁炭工品地饮银电车材300织机设军元及板运零石金化牧服制饮产旅行备工器公指输售化属工渔装造料游金件用融事业资料来源wind招商证券11餐饮旅游行业本周餐饮旅游板块上涨的个股为曲江文旅139天目湖06ST凯撒019广州酒家011跌幅前五的个股为全聚德-1225众信旅游-927中国中免-731中青旅-627金陵饭店-622图2餐饮旅游板块公司本周行情回顾20230306-20230310420-2-4-6-8-10-12-14曲天S广宋新大张长西西峨首丽云九黄国华桂三岭西金中中众全江目T州城智连家白藏安眉旅江南华山旅天林特南安陵青国信聚文湖凯酒演认圣界山旅饮山酒股旅旅旅联酒旅索控旅饭旅中旅德旅撒家艺知亚游食A店份游游游合店游道股游店免游资料来源wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2行业点评报告表1餐饮旅游板块本周涨跌幅前五名20230306-20230310证券代码证券名称涨跌幅600706SH曲江文旅139603136SH天目湖060涨幅前五000796SZST凯撒019603043SH广州酒家011002186SZ全聚德-1225002707SZ众信旅游-927跌幅前五601888SH中国中免-731600138SH中青旅-627601007SH金陵饭店-622资料来源wind招商证券12商贸零售行业本周商贸零售板块上涨的个股为值得买1362星徽股份285丽人丽妆-041天泽信息-051鄂武商A-068跌幅前五的个股为爱婴室-1074王府井-1052御家汇-778小商品城-692中百集团-629图3商贸零售板块公司本周行情回顾20230306-20230310151050-5-10-15值星丽天鄂大新苏居良飞欧红永家周海品友合东威厦三天步豫焦中小御王爱得徽人泽武商文宁然品亚亚旗辉家大宁渥阿肥百创门只虹步园点百商家府婴买股丽信商股化易之铺达集连超悦生皮食股百集股国松股高股科集品汇井室份妆息A份购家子团锁市城品份货团份贸鼠份份技团城资料来源wind招商证券表2商贸零售板块本周涨跌幅前五名20230306-20230310证券代码证券名称涨跌幅300785值得买1362300464星徽股份285涨幅前五605136丽人丽妆-041300209天泽信息-051000501鄂武商A068603214爱婴室1074600859王府井1052跌幅前五300740御家汇778600415小商品城692000759中百集团629资料来源wind招商证券敬请阅读末页的重要说明3行业点评报告二重点公司投资建议及估值电商电商相比线下零售在消费者体验与成本效率上均具备整体优势短期竞争扰动不改长期增长趋势首推拼多多推荐京东阿里巴巴唯品会1拼多多主站受益于品牌化升级GMV持续高增长盈利能力不断提升买菜与跨境电商打开增长空间长期成长性充足预计2023年non-gaap净利润4973亿元给予25倍PE目标价1416美元2京东供应链与物流壁垒强大长期受益消费升级仍具备增长韧性预计百亿补贴对公司利润率影响低于市场预期预计公司2023-2025年Non-GAAP归母净利润分别为317737484411亿元给予2023年20倍PE对应目标价22861港元维持强烈推荐评级3阿里巴巴国内电商在电商行业增长驱动下长期仍能实现正增长新业务与跨境业务减亏带动利润率回升云计算业务有望成为新增长点预计FY2024公司non-gaap净利润16717亿元给予15倍PE对应目标价13151港元零售重点推荐洪九果品3月13日将进入港股通公司是以高端进口水果为核心优势的品牌鲜果龙头企业公司牢牢把控原产地优质果园全面布局分级渠道形成增长飞轮从而构建稳固壁垒未来行业份额及话语权提升有望持续驱动收入及盈利增长预计公司2023年归母净利润237亿元给予2023年归母净利润20倍PE目标价3763港元本地生活本地生活市场空间广阔线上化率仍低具备广阔成长空间和高成长性首推美团推荐达达集团叮咚买菜移卡1美团公司高增长宽边界强壁垒当前市场或对到店及外卖格局过度担忧迎来布局时点抖音和美团的竞争方面到店业务上双方模式差异化抖音增长主要取自增量对美团影响有限美团核心品类优势及中小商户的长效经营主场地位稳固外卖业务上抖音模式难以匹配需求即时性高的外卖核心场景预计体量十分有限美团商户-骑手-用户飞轮下壁垒稳固维持强烈推荐评级2达达集团达达在京东支持下供应链及流量优势将继续巩固高速成长与盈利能力改善均具备较高确定性预计京东到家2024ENon-GAAP净利为144亿给予25倍PE达达快送对标顺丰同城市值则对应2024年目标价为207美元3叮咚买菜即时零售空间广前置仓优于品控精于生鲜是平台模式重要补充叮咚作为前置仓领先玩家先发优势聚焦主业规模领先强商品力用户体验和黏性好预测公司23E24E25ENon-GAAP净利为175692亿维持强烈推荐评级4移卡公司支付基本盘稳健到店电商业务潜力大高增长公司凭借商户侧的商户资源积累和强BD能力及用户侧广泛触达爆品心智高效投流有望把握到店发展机遇预计支付及SaaS2024为68亿净利润并给予15倍PE预计到店电商业务2024年实现约14亿净利给予25倍估值加总后对应2024年目标价为35港元免税中免Q2有较多利好兑现建议3月中下旬择低布局近期中免回调较多主要是节后淡季数据回落叠加精品备货不足导致的销售平淡但是公司一季度利润率有望大幅改善1海南折扣大幅减少同比提升约05折2游客占比大幅提升带动产品结构优化会员积分支出减少3新海港表现较好达到盈亏平衡点后续看3月精品备货不足问题有望逐步缓解海南有望推出即购即提带动销售今年三四季度海棠湾一期二号地开业后海棠湾有望打开销售上限后续一季报修复业绩预期叠加外延并购市内政策落地中免Q2有较多利好兑现建议3月中下旬择低布局酒店酒店节后恢复好于预期预计后续恢复仍将超预期推荐锦江首旅华住酒店行业的occ持续提升节后1-3周从60恢复到70-80的入住率锦江偏70华住偏80ADR相比2019年平均水平都是有个位数的增长周度环比也是持续提升的所以今年整个酒店的恢复比市场预期要快要高2-3月的商旅修复4-5月的休闲出行和后续暑期小孩的放假出游二三季度酒店的RevPAR恢复很大概率超市场预期至少单月对2019年可能会有15-20的增长所以强烈看好国内的酒店板块除开二次疫情风险酒店下降了2成供给积压了3年的需求应该是年内数据最强势的细分赛道之一短期来看3月上旬两会酒店数据趋于平缓3月下旬开始有望继续上行建议继续持有餐饮2月恢复情况好转推荐员工成本优化翻台率逐步恢复的海底捞1月餐饮基本上和去年1月持平春节期间基本上只恢复到去年同期的90左右主要一线城市大量返乡用工需求短缺供给和需求都有缺口2月恢复水平明显好于一月同比小幅增长后续要看家庭和商务宴请需求的逐步修复包括海伦司等也需要等学生返校今年餐饮的恢复预计好于去年的等到2-3月数据反馈公司年中也会加速开业海底捞去年下半年业绩超预期主要是人工成本的缩减疫情前海底捞单店员工数约为100-120人为应对疫情公司主动优化员工结构并提高外包敬请阅读末页的重要说明4行业点评报告员工占比目前单店员工人数约为70-80人带动公司成本费用大幅下降如果公司2023年翻台率能恢复到33-35的水平预计2022-2024年间公司实现归母净利润133337504亿元给予海底捞25倍PE对应24年目标价为255港元人力资源金三银四招聘季在即经济复苏下企业招聘需求持续回暖随着国内防疫政策持续优化节后国内生产生活正常化大背景下企业招聘需求修复金三银四招聘季临近短期灵活用工及企业招聘需求有望呈现加速复苏趋势灵活用工行业景气度持续提升强烈推荐科锐国际作为国内灵活用工行业龙头科锐国际通过打造解决方案线下服务线上平台交付闭环构建行业核心壁垒叠加公司持续进行技术赋能数字化转型以及多年自身积累的大客户资源未来具有广阔增长空间预计公司2022-2024年归母净利润为293950亿元给予2023年30倍PE对应目标价为600元维持强烈推荐评级黄金珠宝疫后率先强势复苏黄金品类维持高景气度推荐周大生潮宏基1周大生我们预计当前渠道仍为珠宝企业发展的重要驱动力周大生经典店打磨完善加密提速同时疫后省代模式逐步重启到位周大生有望加速渠道扩张推荐投资者积极关注2潮宏基公司品牌定位年轻时尚以高研发投入及优质设计队伍不断提升产品时尚外观年轻化品牌有望收获年轻新人群的青睐充分把握珠宝悦己自戴场景增长潜力同时公司发力加盟模式拓店速度有望提升并提前布局培育钻石有望带来增量推荐投资者持续关注OTA节后商旅需求恢复持续向好看好年内全面放开出境游限制自从1月以来防疫政策逐渐优化国内出境政策逐步走向发开节后商旅需求恢复持续向好跨省游出境游加速回暖作为OTA行业龙头携程在产品供应链销售运营方面均有完善的策略规划并于在疫情期间坚持拓展内容和国际化战略严格推进成本管控盈利能力持续改善随着国内旅游市场回暖23年跨省游恢复具有较强的确定性24年出境游有望实现全面修复预计公司23-25年实现Non-GAAP归母净利润5668121097亿元维持强烈推荐评级对应24年25倍PE给予目标价3566港元表3餐饮旅游板块重点公司业绩及估值表截至2023年3月10日每股收益市盈率倍公司名称股价评级2019202020212022E2019202020212022E中国中免18172373144926417665577936942835强烈推荐广州酒家281630950820931182962345130342385强烈推荐锦江酒店6216114012030136545054005207614566强烈推荐首旅酒店237509005100509426274685475002527强烈推荐宋城演艺156409206701204916962334130333161强烈推荐中青旅147907803200206318844613739502348强烈推荐黄山旅游1188046006006040258319800198002970增持峨眉山A846043007004030197111573211502820增持凯撒旅游525024087035010217160315005250增持众信旅游8610031670250103112251534448610增持资料来源wind招商证券表4商贸零售板块A股重点公司业绩及估值表截至2023年3月10日每股收益市盈率倍公司名称股价评级202020212022E202020212022E永辉超市33602403003714001120908增持家家悦123509511213013001103950增持红旗连锁551043049055128111241002增持步步高593026033042228117971412增持王府井2500063129148396819381689增持天虹股份608087096107699633568增持苏宁易购2200400200565501100393强烈推荐值得买39301892290292079171613552增持良品铺子3704076108136487434302724增持三只松鼠1934058074091333426142125增持资料来源wind招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业点评报告表5商业板块海外重点公司业绩及估值表截至2023年3月10日代码公司名称市值亿Non-GAAP净利2023E亿PE周涨跌幅9988HK阿里巴巴152518元16717912-778PDDO拼多多755034973152-10419618HK京东集团4398630961421-1408VIPSN唯品会5922785754-294SENSEA2853511853690HK美团7001414424855-1047DADAO达达集团1534226973-1936DDLN叮咚买菜704174143-8559923HK移卡892402231-14426689HK洪九果品33592371417-6256862HK海底捞106343373156-7139869HK海伦司1738374697039LKNCYOO瑞幸咖啡47032302045-14369961HK携程集团-S159455662819-5530780HK同程旅行30711512012-710BZOBOSS直聘5608764236-1729资料来源wind招商证券图4商业行业历史PEBand图5商业行业历史PBBand6000250040002000200045x0150038xMar21Sep21Mar22Sep2245x30x-2000100070x23x-400095x115x50015x-6000165x-80000Mar21Sep21Mar22Sep22资料来源公司数据招商证券资料来源公司数据招商证券三行业重大新闻31餐饮旅游重大新闻1国家统计局2022年国内游客达253亿人次国家统计局日前发布了中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报根据公报全年国内游客253亿人次比上年下降221其中城镇居民游客193亿人次下降177农村居民游客60亿人次下降335国内旅游收入20444亿元下降300其中城镇居民游客花费16881亿元下降286农村居民游客花费3563亿元下降358服务业方面2022年住宿和餐饮业增加值17855亿元下降23全年旅客运输总量56亿人次比上年下降327旅客运输周转量12921亿人公里下降3462商旅预订回暖锦江酒店2月一线城市商旅预订量超疫情前11敬请阅读末页的重要说明6行业点评报告受益于商旅出行的回暖以及整体经济和消费的持续复苏锦江酒店商旅春节后业绩增长强劲据锦江酒店中国区经营数据显示2023年2月北京广州和深圳等一线城市的商旅预订量环比提升近60整体出租率也已超过2019年同期11同时随着会展业全面复苏各大城市展会密集开幕有力带动周边酒店市场加速回暖如今年2月以来锦江酒店中国区旗下位于广州琶洲会展中心周边众酒店整体入住率持续攀升较2022年同期增长约66已超过2019年同期水平3国家移民管理局出入境流量大幅回升日破百万国家移民管理局最新消息显示自1月8日我国实施新冠病毒感染乙类乙管以来截至3月7日全国移民管理机构共检查出入境人员39722万人次出入境交通运输工具2487万辆艘架列次同比分别上升1124593其中2月25日出入境人数达1013万人次为2020年以来首次单日突破百万数据显示全国移民管理机构共签发普通护照3362万本往来港澳台证件签注12672万本件外国人签证和停居留证件122万件较实施前分别上升12209837733132商贸零售重大新闻1京东物流2022年营收1374亿元同比增长312京东物流股份有限公司发布2022年度业绩报告2022年京东物流营收达1374亿元同比增长312其中外部客户收入达891亿元同比增长508占比近7成值得一提的是在业绩高质量增长的同时京东物流盈利能力持续提升经调整后的Non-IFRS净利润近87亿元与此同时2022年京东物流一体化供应链服务收入774亿元外部一体化供应链客户数量与单客户平均收入均保持良好增长极致的客户服务体验亦推动业绩强劲增长2022年快递快运等其他客户收入达600亿元同比增长7832呷哺呷哺与抖音达成战略联盟呷哺呷哺2022年抖音平台成交额破亿抖音新玩法跨界破圈新营销打造会员与社群私域流量2022年呷哺集团打造多元化新营销阵地全面向新消费阵营迈进2022年呷哺集团旗下多品牌与抖音签订战略合作协议获取数亿曝光量转换的GMV成交额突破亿元大关2022年旗下湊湊火锅联手小鹏汽车成功举办首个汽车奶茶的跨界联名活动为高考生加油助力2022年呷哺集团多品牌会员系统上线推出多品牌数字化营销新玩法30天储值额超27亿元3乐高集团计划2023年新开145家店主要分布在中国3月7日消息乐高集团首席执行官倪志伟表示乐高计划今年新开145家门店主要在中国此外乐高计划分别于2024年和2025年在越南和美国弗吉尼亚州开始运营新工厂通过在主要市场附近设厂减少运输成本据乐高集团发布的2022年度财务报告显示其全球市场份额均获得增长2022年乐高集团实现营业收入646亿丹麦克朗包括外币汇率影响约合人民币64199亿元同比增长17实现营业利润179亿丹麦克朗约合人民币17775亿元同比增长5实现净利润138亿丹麦克朗约合人民币13703亿元同比增长4敬请阅读末页的重要说明7行业点评报告四行业重要公告41餐饮旅游重要公告1携程集团2022年第四季度及全年业绩公告2022年第四季度公司国内业绩受到新冠疫情的不利影响但随着世界各国持续开放并逐渐恢复常态化公司的国际业务仍然保持增长2022年第四季度携程集团净营业收入为50亿元人民币7亿2900万美元同比上升72022年第四季度净营业收入环比下降27主要由于中国局部地区新冠疫情反覆以及季节性的影响2022年全年净营业收入为200亿元人民币29亿美元同比保持稳定2022年第四季度净利润为21亿元人民币3亿100万美元相比2021年同期净亏损为8亿8300万元人民币相比上季度净利润为2亿4500万元人民币2022年第四季度经调整EBITDA为2亿8600万元人民币4100万美元相比2021年同期为5400万元人民币相比上季度为14亿元人民币2022年第四季度经调整EBITDA利润率为6相比2021年同期为1相比上季度为212022年全年淨利润为14亿元人民币2亿100万美元相比2021年淨亏损为6亿4500万元人民币2广州酒家关于参与投资设立广东广梅预制菜产业投资基金的公告广州酒家集团股份有限公司立足于公司的长远规划聚焦主业为加快推进食品上下游产业链业务发展于2023年3月6日与广东省农业供给侧结构性改革基金管理有限公司千行资本管理横琴有限公司广东省预制菜产业投资基金合伙企业有限合伙梅州广梅产业园投资开发有限公司广东千行广酒创业投资合伙企业有限合伙广东客都文旅有限公司签署了广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业有限合伙合伙协议共同出资设立广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业有限合伙3金陵饭店金陵饭店股份有限公司关于董事及高管人员辞职的公告近日金陵饭店股份有限公司董事会收到公司董事金美成先生副总经理杨晓岗先生递交的书面辞职报告金美成先生因退休原因申请辞去公司董事及董事会专门委员会相关职务不在公司继续任职杨晓岗先生因工作原因申请辞去公司副总经理职务辞职后继续担任公司子公司江苏金陵旅游发展有限公司董事长根据公司章程及相关法律法规金美成先生杨晓岗先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效金美成先生的辞职未导致公司董事会成员人数低于法定人数不会影响董事会的正常运作公司将按照法律法规和公司章程的有关规定尽快选举产生新任董事42商贸零售重要公告1京东集团2022年第四季度及全年业绩公告我们谨此公布截至2022年12月31日止三个月及全年的未经审计业绩及截至2022年12月31日止年度股息2022年第四季度收入为人民币2954亿元428亿美元较2021年第四季度增加712022年第四季度服务收入为人民币578亿元84亿美元较2021年第四季度增加4032022年全年收入为人民币10462亿元1517亿美元较2021年全年增加992022年全年服务收入为人民币1812亿元263亿美元较2021年全年增加333敬请阅读末页的重要说明8行业点评报告2022年第四季度经营利润为人民币48亿元7亿美元去年同期为损失人民币4亿元2022年第四季度非美国通用会计准则下2经营利润为人民币73亿元11亿美元2021年第四季度为人民币28亿元2022年第四季度京东零售不含未分配项目的经营利润率为302021年第四季度为212022年全年经营利润为人民币197亿元29亿美元2021年全年为人民币41亿元2022年全年非美国通用会计准则下经营利润为人民币276亿元40亿美元2021年全年为人民币134亿元2022年京东零售不含未分配项目的经营利润率为372021年为312良品铺子良品铺子关于控股股东与部分一致行动人解除一致行动关系的提示性公告公司于2023年3月6日收到控股股东宁波汉意创业投资合伙企业有限合伙及其一致行动人宁波良品投资管理有限公司宁波汉亮奇好投资管理合伙企业有限合伙宁波汉林致好投资管理合伙企业有限合伙宁波汉宁倍好投资管理合伙企业有限合伙宁波汉良佳好投资管理合伙企业有限合伙关于解除一致行动关系的通知经全体合伙人协商一致宁波汉亮宁波汉林宁波汉宁及宁波汉良于近期进行了执行事务合伙人变更相关工商变更登记手续已办理完毕鉴于杨红春先生不再担任宁波汉亮宁波汉林宁波汉宁及宁波汉良的执行事务合伙人宁波汉亮宁波汉林宁波汉宁宁波汉良与宁波汉意宁波良品的一致行动关系解除宁波汉意与宁波良品仍为一致行动人3小商品城关于聘任副总经理的公告浙江中国小商品城集团股份有限公司于2023年3月9日召开第九届董事会第七次会议审议通过了关于聘任副总经理的议案同意聘任黄晓英女士为公司副总经理任期自董事会通过之日起至本届董事会届满之日为止敬请阅读末页的重要说明9行业点评报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关丁浙川商业团队首席分析师布里斯托大学金融硕士电子科技大学工学学士曾任职于华泰证券研究所2019年加入招商证券善于前瞻性地从行业发展趋势发现投资机会团队覆盖领域包括互联网电商本地生活免税酒店餐饮旅游商贸零售人力资源等2019-2020年Wind金牌分析师零售行业第一名2021年choice最佳分析师零售行业第一名李秀敏商业团队资深分析师浙江大学复旦大学金融学学士硕士2018年6月加入招商证券重点覆盖本地生活免税餐饮酒店板块团队获得2019年Wind金牌分析师餐饮旅游行业第一名2020年金牛奖休闲服务行业最佳分析团队客观量化榜单第二名潘威全研究助理香港大学金融学硕士武汉大学金融学学士2022年加入招商证券主要方向为社会服务板块覆盖餐饮人力资源OTA等行业投资评级定义报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明10