比亚迪开启限时优惠，湖北政企补贴掀燃油车降价潮
　　 3月比亚迪开启多款车型限时优惠，多家电动车企降价更新。2月限时优惠结束，多家电动车企开启3月限时优惠政策，比亚迪、长安深蓝、广汽埃安、零跑、福特电马等车企继续推出降价优惠。
　　湖北推出政企联合补贴，掀燃油车降价潮。新能源车的持续降价对燃油车造成冲击，国六B倒逼车企行动，厂家希望尽快清理国六A库存。在湖北“政企双补”及雪铁龙C6率先降价9万元刺激下，燃油车价格战打响并快速向全国及其他品牌延伸。燃油车降价的力度和范围明显高于电动车。后续随各地政府及车企的加入，降价潮有望进一步扩大。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌1.46%，在全行业30个行业板块中排名第4位；同期沪深300指数下跌3.96%，电新板块跑赢沪深300指数2.5pcts。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：碳酸锂环比-9.33%；氢氧化锂环比-4.49%；电解钴环比+2.58%；硫酸钴环比+3.66%；四氧化三钴环比+4.89%；硫酸镍环比-2.5%；三元正极523、622、811环比-3.02%、-4.01%、-1.52%；前驱体523、622、811环比+1.61%、+0.96%、-0%；磷酸铁锂环比-6.77%；三元/圆柱/2600mAh电解液-4.87%；锰酸锂电解液环比-4.11%；其他材料价格基本稳定。
　　上市公司公告：宁德时代、藏格矿业、盛新锂能发布年度报告。
　　行业重要动态：沈阳开启2022年度新能源汽车产业发展财政补贴工作。3月9日，辽宁省沈阳市工业和信息化局发布关于开展2022年度新能源汽车产业发展财政补助资金申报工作的通知。通知中提到，补助对象为在沈阳市登记注册的新能源汽车整车、新能源及智能网联汽车关键零部件生产企业，公共充换电设施建设及运营企业等。
　　投资策略
　　新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

研究报告全文：行行业研究证券研究报告电力设备及新能源2023年3月12日电动车行业周报20230306-20230312比亚迪开启限时优惠湖北政企双补掀燃油车推荐维持降价潮比亚迪开启限时优惠湖北政企补贴掀燃油车降价潮华创证券研究所3月比亚迪开启多款车型限时优惠多家电动车企降价更新2月限时优惠结束多家电动车企开启3月限时优惠政策比亚迪长安深蓝广证券分析师黄麟汽埃安零跑福特电马等车企继续推出降价优惠邮箱huanglin1hcyjscom湖北推出政企联合补贴掀燃油车降价潮新能源车的持续降价对燃油执业编号S0360522080001车造成冲击国六B倒逼车企行动厂家希望尽快清理国六A库存在联系人代昌祺湖北政企双补及雪铁龙C6率先降价9万元刺激下燃油车价格战打响并快速向全国及其他品牌延伸燃油车降价的力度和范围明显高于电邮箱daichangqihcyjscom动车后续随各地政府及车企的加入降价潮有望进一步扩大本周行情回顾本周电力设备及新能源板块下跌146在全行业30个行业行业基本数据板块中排名第4位同期沪深300指数下跌396电新板块跑赢沪深300占比指数25pcts股票家数只294004新能源汽车产业跟踪总市值亿元6443158694流通市值亿元5249620744产业链价格碳酸锂环比-933氢氧化锂环比-449电解钴环比258硫酸钴环比366四氧化三钴环比489硫酸镍环比-25相对指数表现三元正极523622811环比-302-401-152前驱体523622811环比161096-0磷酸铁锂环比-677三元圆柱2600mAh1M6M12M绝对表现电解液-487锰酸锂电解液环比-411其他材料价格基本稳定-55-115-115相对表现-21-84-40上市公司公告宁德时代藏格矿业盛新锂能发布年度报告行业重要动态沈阳开启年度新能源汽车产业发展财政补贴工作2022-03-142023-03-102022173月9日辽宁省沈阳市工业和信息化局发布关于开展2022年度新能源汽车产业发展财政补助资金申报工作的通知通知中提到补助对象为2在沈阳市登记注册的新能源汽车整车新能源及智能网联汽车关键零部-12件生产企业公共充换电设施建设及运营企业等220322052208221022122303-27投资策略电力设备及新能源沪深300新能源汽车板块2023年国补退坡随着锂价回落材料降价预计23年车价见顶油电平价有望打开长期渗透空间行业维持高景气度预相关研究报告计23年国内电动车维持中高增速全年销量有望达900万辆材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极电解液环节将会回落隔膜负极光伏行业周报20230306-20230312德国光伏装机需求仍旧旺盛户用光伏恢复按月报送的单位盈利将保持稳定而电池环节单位盈利有望提升建议关注12023-03-12动力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富临精工龙蟠科技电力设备及新能源行业跟踪报告2023年2月3三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科技振华科技欧洲车市回暖纯电领先插混带动新能源车市复4负极贝特瑞中科电气璞泰来杉杉股份5隔膜星源材质苏恩捷股份6电解液新宙邦天赐材料7铜箔中一科技嘉元2023-03-09电力设备及新能源行业跟踪报告年月科技铝箔鼎胜新材结构件科达利震裕科技导电202328910造车新势力交付量整体回暖广汽埃安交付超3剂天奈科技道氏技术万台领跑风险提示下游需求不及预期原材料上涨削弱企业盈利行业扩产过快加2023-03-08剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号电动车行业周报20230306-20230312目录一比亚迪开启限时优惠湖北政企补贴掀燃油车降价潮4一3月比亚迪开启多款车型限时优惠多家电动车企降价更新4二湖北推出政企联合补贴掀燃油车降价潮5二本周行情回顾7一板块表现7二个股表现8三新能源转债9四估值情况91行业板块估值情况92重要标的估值情况103重要转债估值情况11三新能源汽车产业跟踪12一锂电池产业链跟踪121产业链价格跟踪122产业链需求跟踪15二重要上市公司公告17三重要产业动态17四风险提示18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电动车行业周报20230306-20230312图表目录图表1国内3月电动车企降价汇总4图表2全国补贴车企优惠情况5图表3区域补贴车企优惠情况5图表4本周各行业板块涨跌幅中信行业指数7图表5本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数7图表6本周电新板块涨幅前十名8图表7本周电新板块跌幅前十名8图表8本周美股重要公司涨跌幅情况8图表9本周新能源转债涨幅前十名9图表10本周新能源转债跌幅前十名9图表11本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况9图表12本周电新细分板块及沪深300估值情况10图表13电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日10图表14电动车可转债截至本周最后一个交易日11图表15主要锂电环节价格跟踪13图表16正极材料价格走势万元吨14图表17负极材料价格走势万元吨14图表18隔膜价格走势元平方米14图表19电解液价格走势万元吨14图表20锂钴价格万元吨14图表21铜箔铝箔加工费万元吨14图表22国内主要电动车企交付量辆15图表23国内新能源乘用车销量万辆零售口径15图表24国内新能源乘用车销量万辆批发口径15图表25欧洲主要国家1月电动车销量情况16图表26本周新能源汽车产业上市公司重要公告17图表27本周新能源汽车产业重要新闻17证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电动车行业周报20230306-20230312一比亚迪开启限时优惠湖北政企补贴掀燃油车降价潮一3月比亚迪开启多款车型限时优惠多家电动车企降价更新2月限时优惠结束多家车企开启3月限时优惠宋PLUS新能源海豹宋ProDM-i优惠6800-8000不等长安深蓝SL03推出42万元综合补贴东风日产艾睿雅全系优惠6万元同时部分车企推出新车型较就车型价格有所下调零跑推出C11增程版23款C0123款C1123款T03四款新车型较旧车型降价1-6万元广汽埃安AIONYYounger车型正式上市相较入门版70乐享版优惠2万元图表1国内3月电动车企降价汇总品牌日期优惠政策降价车型岚图202311限时续补30000元岚图FREE问界2023113降价288-3万元不等M5EVM7小鹏2023117降价2-36万元不等G3iP5P7天猫旗舰店支付5000元订金即可在支付尾款享受5000元抵扣25000的定金沃尔沃202321-2023331C40XC40纯电版膨胀礼相当于降价20000元202311-331下订限时免费选装价值6000元的极境蓝外饰全系单430前完成提车202311-331下订高性能空气悬架套装限时优惠价16800元比28000元的原价优惠了11200极氪WE版和ME版单430前完成提车元202311-331下订购买极氪汽车合作的商业保险限时享受40000极分台的保险补贴YOU版单430前完成提车五菱2023131-331限时惊喜价298万元起相当于降价3000元宏光MINIEV针对老款车型和地区特殊情况降价比亚迪王朝系列在北京上海杭州广州武汉等地不同程度的降价其中北京地区汉EV最高能降22万秦PlusEV比亚迪20232降价幅度在14-17万元左右上海地区唐和汉DM-i和DM-p车型的优惠力度很大混动系列车型降价幅度在12万元-16万元EV车型没有任何优惠R7价格体系调整R7相较旧产品线最高降价226万元车电分离最高降价1飞凡202322R7万元推出了C11增程版23款C0123款C1123款T03四款新车型2023款T03C11增程版23款C01零跑202331对比2022款降了近1万元C11增程版比预售价格低了1万多元2023款C0123款C1123款T03降了近6万元2023款C11纯电版起售价降了2万多元并增加了四驱性能版长安深至高可享42万元综合补贴深蓝SL03直补22万元后1499万起至高2万元2023310-331深蓝SL03蓝权益大礼包用户下订宋PLUS车系和宋ProDM-i均可享88元抵扣6888元购车款下订海宋PLUS新能源海豹比亚迪2023310-2023331豹可享88元抵扣8888元购车款宋ProDM-i消费者订购ARIYA艾睿雅可享全系6万元优惠两驱长续航版两驱长续航顶东风日2023222-331配版两款车型官方指导价也有所调整两驱长续航官方指导价下调600元至艾睿雅产2848万元两驱长续航顶配版官方指导价上涨400元至2978万元广汽埃埃安AIONYYounger车型正式上市官方售价1198万元比原入门版70乐202337安享版便宜了2万元大众2023312-331上汽大众ID全系直降4万元其中包括最高3万元的立减优惠以及到店ID全系的1万元优惠大礼包证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电动车行业周报20230306-20230312长安欧2023311-2023331享受17万至32万元的综合购车补贴欧尚X5PLUS欧尚尚Z6欧尚X5欧尚X7PLUS欧尚Z6智电iDD福特电202338-2023430少量生产日期为2022年12月31日含及之前日期的福特电马MustangMach-E马优惠4万资料来源盖世汽车资讯汽车之家第一电动网中国网汽车IT之家各公司公众号华创证券整理二湖北推出政企联合补贴掀燃油车降价潮湖北推出政企联合补贴多地多家车企跟进2023年2月5日武汉市政府印发关于激发市场主体活力推动经济高质量发展政策措施明确将联动车企开展购车补贴活动3月1日东风本田推出限时促销补贴其中雪铁龙C6直降9万元随后降价潮向川渝安徽吉林等地延伸其他品牌迅速跟进降价综合来看燃油车的大范围降价主要系1新能源汽车市场挤占燃油车市场2湖北政企双补打响价格战3国六B倒逼车企行动厂家希望尽快清理国六A库存从降价车企及车型来看3月燃油车的降价范围与力度明显大于电动车根据懂车帝跟踪汇总截至2023年3月12日北京现代长安集团广汽丰田等共计10家燃油车企开启全国范围内3月限时优惠优惠价格05-429万元不等s图表2全国补贴车企优惠情况车企优惠万元备注北京现代25-38可叠加购置税减免2年商业险终身免费机油长安集团14-4广汽丰田05雪佛兰2-7吉利05-08起亚33购置税补贴15万保险补贴05万元油费补贴05万元购车金补05万元置换补03万元上汽大众14上汽名爵08增换购置补贴奇瑞1-31捷途229-429资料来源懂车帝华创证券分区域来看降价潮始于湖北目前湖北降价车企最多降价潮现已拓展至安徽川渝贵州上海及吉林后续随各地政府及车企的加入降价潮有望进一步扩大图表3区域补贴车企优惠情况车企地区优惠备注东风本田湖北1-68东风日产湖北15-98东风标致湖北2-4东风雪铁龙湖北4-9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5电动车行业周报20230306-20230312岚图汽车湖北3-4东风风神湖北04-4东风富康湖北6上汽荣威湖北1-5上汽大众湖北25-7上汽通用别克湖北最高优惠7万一汽红旗湖北4-8一汽丰田湖北2-5上汽名爵湖北2-4东风本田安徽16-7吉利川渝15-45AITO川渝2仅限重庆前5000名2万元现金1万元购车礼包东风本田川渝1-8东风本田贵州16-6东风本田上海1-7红旗吉林13-37一汽集团吉林05-14东风本田云南1-6资料来源懂车帝华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6电动车行业周报20230306-20230312二本周行情回顾一板块表现本周电新板块下跌146全行业排名4名跑赢沪深300指数根据中信行业指数本周电力设备及新能源板块下跌146在全行业30个行业板块中排名第4位同期沪深300指数下跌396电新板块跑赢沪深300指数25pcts所有细分板块均下跌根据中信行业指数本周电新行业子板块中涨幅前三的是太阳能-02锂电池-043核电-08跌幅前三的是风电-477车用电机电控-447配电设备-441图表4本周各行业板块涨跌幅中信行业指数0-1-2-3-4-5-6-7-8通计医电综国电电交机传建商石有基农综银沪纺钢煤轻食房消非家汽建信药力合防子通械媒筑贸油色础林行织炭品电车材算力合深300铁工地费银指机指设指军指及运指指指零石金化牧金指服指指制饮产者行指指指数指数备数工数公输数数数售化属工渔融数装数数造料指服金数数数数及指用指指指指指指指指指指数务融新数事数数数数数数数数数数指指能业数数源指指数数资料来源WIND华创证券图表5本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数0-1-2-3-4-5-6电力电综合能输变电燃料电电池综沪深配电设车用电太阳能锂电池核电储能电机子及自风电源设备设备池合服务300备机电控动化涨跌幅-02-04-08-10-16-19-27-29-30-31-40-44-45-48资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7电动车行业周报20230306-20230312二个股表现本周电动车板块总计190个股票上涨21个下跌168个横盘1个其中本周电动车板块涨幅前十依次为永鼎股份瀚川智能东风汽车新宙邦金银河派能科技铜冠铜箔科达利晶瑞电材容百科技本周电动车板块跌幅前十依次为文灿股份江淮汽车川恒股份胜华新材常熟汽饰伯特利卡倍亿云天化中钢天源银轮股份本周美股重点公司涨幅前三的是新纪元能源-11杜克能源-27大全新能源-41跌幅前三的是QUANTUMSCAPE-201小鹏汽车-15理想汽车-149图表6本周电新板块涨幅前十名图表7本周电新板块跌幅前十名14121008-264-42-60-8-10-12涨幅-前十名跌幅-前十名-14资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表8本周美股重要公司涨跌幅情况美股涨跌幅0-5-10-15-20-25新纪元能大全新能阿特斯太瑞能新能QUANTU杜克能源蔚来特斯拉晶科能源理想汽车小鹏汽车源源阳能源MSCAPE美股涨跌幅-111-268-408-599-681-1108-1231-1288-1486-1497-2011资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8电动车行业周报20230306-20230312三新能源转债本周电动车可转债共33个上涨1个下跌31个横盘1个其中本周电动车可转债涨幅前十依次为晶瑞转2永鼎转债华友转债正裕转债鸿达转债宙邦转债天奈转债嘉元转债宏发转债芳源转债跌幅前十依次为文灿转债恩捷转债鼎胜转债卡倍转债小康转债长汽转债华锋转债伯特转债美联转债三花转债图表9本周新能源转债涨幅前十名图表10本周新能源转债跌幅前十名111000-20-40-60-8-1-10-1-1-12-14-16涨幅-前十名跌幅-前十名资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券四估值情况1行业板块估值情况截至2023年3月10日电新板块估值为31x全行业排名第12位同期沪深300估值水平为12x细分板块来看储能96x电池综合服务54x电机49x电力电子及自动化41x估值水平相对较高锂电池34x燃料电池34x输变电设备32x配电设备26x车用电机电控25x风电25x太阳能24x核电14x估值低于平均水平图表11本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况9080706050403020100电电力力非消国综食轻设纺交基有石商农计及银费房防传合电机汽品医工备织钢通通础家色建建油煤银贸林综算公行沪者地军媒金子械车饮药制及服铁运信化电金材筑石炭行零牧合机用金深服产工指融指指指料指造新装指输指工指属指指化指指售渔指指事融300务指指数指数数数指数指能指数指数指数指数数指数数指指数数业指指数数数数数源数数数数数数数指数数指数数PETTM856658514443414137353431292623221916161615121297500000资料来源WIND华创证券注0代表PE为负证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9电动车行业周报20230306-20230312图表12本周电新细分板块及沪深300估值情况120100806040200电力电池输变车用电子锂电燃料配电太阳沪深储能综合电机电设电机风电核电及自池电池设备能300服务备电控动化PETTM96544941343432262525241412资料来源WIND华创证券2重要标的估值情况图表13电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日归母净利润亿元PE倍证券代码证券简称总市值亿元本周涨跌幅20212022E2023E20212022E2023E300750SZ宁德时代991109159344755970622222166300014SZ亿纬锂能1406-42291338660484416213002812SZ恩捷股份993-51272629841365158118300568SZ星源材质253-462881137893311185688700SH东威科技154-29162240960691388600110SH诺德股份141-19414267348336212688388SH嘉元科技138-245563100251221138300769SZ德方纳米375-1380231283469163133300432SZ富临精工177-544081137442219129300037SZ新宙邦34649131189213265183162002709SZ天赐材料827-25221581678375142122835185BJ贝特瑞323-50144228299224142108300035SZ中科电气138013766112376208122603659SH璞泰来687-18175325461393211149688005SH容百科技3181591143226349222141300073SZ当升科技286-33109209248263137115002533SZ金杯电工5104333746155137111600577SH精达股份91-18554373167213125688022SH瀚川智能74740613261223557286300124SZ汇川技术1923-48357424553538454348资料来源WIND华创证券注预测数据来自WIND一致性预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10电动车行业周报20230306-202303123重要转债估值情况图表14电动车可转债截至本周最后一个交易日债券余额亿转债名称转债代码公司名称转债价格纯债价值转股价值转股溢价率等级元鸿达转债128085鸿达兴业310820537339149AA旺能转债128141旺能环境13126489930156710AA三花转债127036三花智控30131389896213020AA海亮转债128081海亮股份2812779102989622AA亚太转债128023亚太股份101144010574102448AA中矿转债128111中矿资源1694241019011018AA-华锋转债128082华锋股份215026912791311A恩捷转债128095恩捷股份52031710192646218AA凯中转债128042凯中精密41226610575100819AA今飞转债128056今飞凯达2133181008666847A日丰转债128145日丰股份20131009149426921AA宙邦转债123158新宙邦21946896189504AA-美联转债123057美联新材0116221000775533A卡倍转债123134卡倍亿3120701009050428AA永鼎转债110058永鼎股份28117689400395444AA兴发转债110089兴发集团5133391024236912AA精达转债110074精达股份20110949725513269AA宏发转债110082宏发股份23023810244201765AA小康转债113016赛力斯35117839616397655AAA长汽转债113049长城汽车112461930599837A正裕转债113561正裕工业2122889670138030A迪贝转债113546迪贝电气12888610536191312AA-文灿转债113537文灿股份8195421023335889AA伯特转债113626伯特利76113959414841967AA华友转债113641华友钴业4265651010114983AA鼎胜转债113534鼎胜新材51203010196238539AA-新星转债113600深圳新星6123679120221735AA-泉峰转债113629泉峰汽车810743845315343136AA-天奈转债118005天奈科技6119178126186253A芳源转债118020芳源股份10111549462712275AA-资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11电动车行业周报20230306-20230312三新能源汽车产业跟踪一锂电池产业链跟踪1产业链价格跟踪锂电池级碳酸锂价格3595万元吨环比-933氢氧化锂价格404万元吨环比-449钴电解钴价格318万元吨环比258硫酸钴价格425万元吨环比366镍硫酸镍价格39万元吨环比-25锰硫酸锰价格065万元吨环比上周持平三元正极及前驱体三元正极523622811价格分别为257311356万元吨环比-302-401-152前驱体523622811价格分别为9451055124万元吨环比161096-0铁锂正极磷酸铁锂价格124万元吨环比-677正磷酸铁价格155万元吨环比上周持平负极天然石墨高端中端价格5946万元吨环比上周持平人造石墨高端中端价格6144万元吨环比上周持平电解液三元圆柱2600mAh电解液价格5375万元吨环比-487锰酸锂电解液价格35万元吨环比-411隔膜7m湿法9m湿法16m干法基膜价格19145075元平方米环比上周持平72m93m涂覆隔膜价格235205元平方米环比上周持平铜箔6m铜箔加工费31万元吨环比上周持平铝箔12m铝箔加工费1875万元吨环比上周持平证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12电动车行业周报20230306-20230312图表15主要锂电环节价格跟踪产品分类规格202331020233320221231本周变动本年变动523动力2652713375-221-2148三元正极材料622动力324329376-152-1383811镍80361536540-096-963磷酸铁锂动力型1331355162-185-1790钴酸锂435V335335425000-21185239393103000-971三元前驱体622104510451155000-952正极类81112412413000-462万元吨电解钴99831305328164-549硫酸钴20541449250-1633硫酸镍电池级443875000323硫酸锰电池级0650650665000-226氢氧化锂电池级4234365325-298-2056碳酸锂电池级396541955175-548-2338四氧化三钴7216351635199000-1784正磷酸铁电池级155155224000-3080天然石墨国产高端595961000-328负极天然石墨国产中端464651000-980万元吨人造石墨国产高端6161645000-543人造石墨国产中端444448000-833基膜7m湿法191919000000基膜9m湿法145145145000000隔膜系列基膜16m干法075075075000000元平方米涂覆隔膜7m2m235235245000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