投资要点
　　本周（2023.3.6–2023.3.10，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-7.22%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-3.96%、-3.17%，超额收益分别为-3.26%、-4.05%。
　　大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为440元/吨，环比变动+10元/吨，较2022年同期-76元/吨。长三角地区、长江流域地区、泛京津冀地区、两广地区、华东地区、中南地区、西北地区环比价格上涨30元/吨、21元/吨、15元/吨、23元/吨、23元/吨、6元/吨，华北地区环比下降6元/吨。本周全国样本企业平均水泥库存为58.2%，环比变动-3.5pct，较2022年同期-2.4pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为62.1%，环比变动+2.9pct，较2022年同期+5.0pct。（2）玻璃：本周卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1737元/吨，环比变动-6元/吨，较2022年同期-647元/吨。本周卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为6736万重箱，环比变动-366万重箱，较2022年同期+1664万重箱。（3）玻纤：本周无碱2400tex直接纱成交中位数4000元/吨，环比-106元/吨，较2022年同期-2150元/吨。
　　周观点：2月社融数据超预期，尤其是企业中长期贷款持续高增，但在弱需求之下不可持续。在CPI进入下行通道之后，政策具有总量刺激的空间，但在此之前，我们认为地产及地产链仍是结构性复苏。地产销售继续体现在二手房和高线城市。销售对拿地和新开工的传导效果仍需观察，民营地产主体的存量风险出清对地产链仍有影响。短期微观层面，消费建材，定制家居和厨电的数据反映出疫情复苏。工程建材的数据反映出需求复苏基建>市政>地产，而供给侧出清持续推动龙头企业的增长，保交楼仍无法明确预期。
　　（1）零售端定价能力强、现金流好，龙头企业持续下沉渠道和提升品牌，推荐伟星新材、兔宝宝、北新建材、箭牌家居、蒙娜丽莎、东鹏控股。（2）基建链条实物需求加速落地，利好水泥混凝土产业链，长三角水泥价格底部已现，龙头的强定价权、高分红和现金流价值提供充足安全边际，推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。（3）工程端供给侧持续出清，推荐龙头坚朗五金、旗滨集团、东方雨虹、科顺股份、凯伦股份等，建议关注三棵树。弱复苏下主题投资更加受重视，推荐国企改革和一带一路相关标的，天山股份、北新建材等。
　　大宗建材方面：玻璃：终端需求继续启动，加工厂订单季节性增加，叠加终端小幅补库，产业链库存压力得到缓解。短期高库存下价格弹性尚弱，仍需等待需求继续上升或供给侧的进一步减量。中期来看，行业大范围亏损持续压制玻璃窑炉开工率甚至加快供给出清，2023年竣工需求有前期高开工体量支撑，随着终端需求的启动，将支持玻璃库存中枢显著下行，将推动全行业盈利修复，价格上涨空间可观。若保交付落地，库存去化斜率加快，价格弹性更大，叠加纯碱产能投放利好玻璃在产业链的利润分配，企业盈利有望大幅修复。浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势，叠加新业务拓展的估值弹性，继续推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。
　　玻纤：短期需求恢复一般，库存仍存上行压力，价格阶段性承压，尚需等待终端需求的进一步回暖。中长期来看，行业盈利已处于底部，随着产能投放节奏放缓，稳增长政策发力带来的内需回升，供需平衡表有望持续修复，利好行业景气筑底回升。中期若外需韧性或者风电需求弹性超预期，有望带来行业库存的超预期去化和价格弹性。推荐中国巨石，建议关注中材科技、山东玻纤、长海股份等。
　　水泥：本周水泥需求继续回升，同比略好于去年同期，基建是结构性亮点，其中华东、华南地区大部企业出货量达到8-9成水平，加之全国熟料产能利用率尚未完全恢复，整体库存压力较小，支持水泥价格稳步回涨，但后续开窑后，行业维持低库存仍需基建需求的继续发力、房建需求的回暖或错峰的配合。中期来看，投资继续作为稳增长重要抓手，随着财政政策继续发力配合金融工具支持加速信贷落地，2022年四季度以来信贷持续改善，狭义基建投资尤其是交通投资明显加速，2023年基建实物需求有望迎来释放高峰，需求回升将利好景气中枢有望企稳回升，旺季价格弹性有望增强。水泥企业市净率估值处于历史底部，受益稳增长继续加码和地产景气改善，有望迎来估值修复，短期需求迎来季节性回升，价格上调节奏加快，叠加稳增长政策预期，是博弈水泥景气反弹的良好窗口期。推荐受益沿江景气反弹，中长期产业链延伸有亮点的华新水泥、海螺水泥和上峰水泥等，中长期推荐基建需求占比更高的北方区域产能占比较大的水泥标的，如冀东水泥、天山股份等。
　　装修建材方面：年后复工部分品类经销渠道反馈出货速度加快，总体需求结构来看零售好于工程，非房好于地产，市场逐步回暖。成本端例如铝合金、不锈钢、PVC、沥青等价格已有回调，预计23年盈利继续修复。在地产放松政策效果逐步显现、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块历史经验和当前

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报建筑材料建筑材料行业跟踪周报继续看好结构性复苏和消费建材2023年03月12日增持维持证券分析师黄诗涛执业证书S0600521120004投资要点TableSummaryhuangshitaodwzqcomcn证券分析师房大磊本周2023362023310下同本周建筑材料板块SW涨跌幅执业证书S0600522100001同期沪深万得全指数涨跌幅分别为-722300A-396-317fangdldwzqcomcn超额收益分别为-326-405证券分析师石峰源大宗建材基本面与高频数据1水泥本周全国高标水泥市场价格执业证书S0600521120001为440元吨环比变动10元吨较2022年同期-76元吨长三角shifydwzqcomcn地区长江流域地区泛京津冀地区两广地区华东地区中南地证券分析师任婕区西北地区环比价格上涨30元吨21元吨15元吨23元吨23元吨6元吨华北地区环比下降6元吨本周全国样本企业平执业证书S0600522070003均水泥库存为582环比变动-35pct较2022年同期-24pct全国renjdwzqcomcn样本企业平均水泥出货率日发货率在产产能为621环比变研究助理杨晓曦动29pct较2022年同期50pct2玻璃本周卓创资讯统计的执业证书S0600122080042全国浮法白玻原片平均价格为1737元吨环比变动-6元吨较2022yangxxdwzqcomcn年同期-647元吨本周卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为6736万重箱环比变动-366万重箱较2022年同期1664万行业走势重箱3玻纤本周无碱2400tex直接纱成交中位数4000元吨环比-106元吨较2022年同期-2150元吨建筑材料沪深3005周观点2月社融数据超预期尤其是企业中长期贷款持续高增但1-3在弱需求之下不可持续在CPI进入下行通道之后政策具有总量-7-11刺激的空间但在此之前我们认为地产及地产链仍是结构性复苏-15-19地产销售继续体现在二手房和高线城市销售对拿地和新开工的传-23-27导效果仍需观察民营地产主体的存量风险出清对地产链仍有影响-312022128202252720229232023120短期微观层面消费建材定制家居和厨电的数据反映出疫情复苏工程建材的数据反映出需求复苏基建市政地产而供给侧出清持续推动龙头企业的增长保交楼仍无法明确预期相关研究1零售端定价能力强现金流好龙头企业持续下沉渠道和提升弱刺激基调既定结构性复苏品牌推荐伟星新材兔宝宝北新建材箭牌家居蒙娜丽莎东持续鹏控股2基建链条实物需求加速落地利好水泥混凝土产业链长三角水泥价格底部已现龙头的强定价权高分红和现金流价值提2023-03-05供充足安全边际推荐华新水泥海螺水泥上峰水泥3工程端地产销售持续复苏大宗建材供给侧持续出清推荐龙头坚朗五金旗滨集团东方雨虹科顺股预期改善份凯伦股份等建议关注三棵树弱复苏下主题投资更加受重视2023-02-26推荐国企改革和一带一路相关标的天山股份北新建材等大宗建材方面玻璃终端需求继续启动加工厂订单季节性增加叠加终端小幅补库产业链库存压力得到缓解短期高库存下价格弹性尚弱仍需等待需求继续上升或供给侧的进一步减量中期来看行业大范围亏损持续压制玻璃窑炉开工率甚至加快供给出清2023年竣工需求有前期高开工体量支撑随着终端需求的启动将支持玻璃库存中枢显著下行将推动全行业盈利修复价格上涨空间可观若保交付落地库存去化斜率加快价格弹性更大叠加纯碱产能投放利好玻璃在产业链的利润分配企业盈利有望大幅修复浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势叠加新业务拓展的估值弹性继续推荐旗滨集团建议关注南玻A等玻纤短期需求恢复一般库存仍存上行压力价格阶段性承压尚需等待终端需求的进一步回暖中长期来看行业盈利已处于底部随着产能投放节奏放缓稳增长政策发力带来的内需回升供需平衡表有望持续修复利好行业景气筑底回升中期若外需韧性或者风电需求弹性超预期有望带来行业库存的超预期去化和价格弹性推荐中国巨石建议关注中材科技山东玻纤长海股份等125东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报水泥本周水泥需求继续回升同比略好于去年同期基建是结构性亮点其中华东华南地区大部企业出货量达到8-9成水平加之全国熟料产能利用率尚未完全恢复整体库存压力较小支持水泥价格稳步回涨但后续开窑后行业维持低库存仍需基建需求的继续发力房建需求的回暖或错峰的配合中期来看投资继续作为稳增长重要抓手随着财政政策继续发力配合金融工具支持加速信贷落地2022年四季度以来信贷持续改善狭义基建投资尤其是交通投资明显加速2023年基建实物需求有望迎来释放高峰需求回升将利好景气中枢有望企稳回升旺季价格弹性有望增强水泥企业市净率估值处于历史底部受益稳增长继续加码和地产景气改善有望迎来估值修复短期需求迎来季节性回升价格上调节奏加快叠加稳增长政策预期是博弈水泥景气反弹的良好窗口期推荐受益沿江景气反弹中长期产业链延伸有亮点的华新水泥海螺水泥和上峰水泥等中长期推荐基建需求占比更高的北方区域产能占比较大的水泥标的如冀东水泥天山股份等装修建材方面年后复工部分品类经销渠道反馈出货速度加快总体需求结构来看零售好于工程非房好于地产市场逐步回暖成本端例如铝合金不锈钢PVC沥青等价格已有回调预计23年盈利继续修复在地产放松政策效果逐步显现坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下板块整体有望迎来业绩及估值修复参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看在地产行业资金缓和信心从底部逐渐恢复的阶段部分公司或将率先借助渠道领先布局经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额进入新的扩张周期发货或订单增速的拐点可作为右侧信号推荐坚朗五金东方雨虹伟星新材兔宝宝科顺股份北新建材凯伦股份东鹏控股蒙娜丽莎垒知集团建议关注三棵树中国联塑苏博特公元股份等风险提示疫情超预期地产信用风险失控政策定力超预期TableTag225东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1板块观点62大宗建材基本面与高频数据1021水泥1022玻璃1423玻纤1724消费建材相关原材料193行业和公司动态跟踪2031行业政策点评2032行业数据点评2033行业新闻2234板块上市公司重点公告梳理224本周行情回顾235风险提示24325东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1全国高标水泥价格11图2长三角地区高标水泥价格11图3泛京津冀地区高标水泥价格11图4两广地区高标水泥价格11图5全国水泥平均库容比12图6全国水泥平均出货率12图7长三角地区水泥平均库容比13图8长三角地区水泥平均出货率13图9泛京津冀地区水泥平均库容比13图10泛京津冀地区水泥平均出货率13图11两广地区水泥平均库容比13图12两广地区水泥平均出货率13图13全国平板玻璃均价玻璃期货网15图14全国平板玻璃均价卓创资讯15图15全国建筑浮法玻璃原片厂商库存16图16样本13省玻璃表观消费量16图17全国浮法玻璃在产产能日熔量情况16图18缠绕直接纱主流报价18图19G75电子纱主流报价18图20玻纤库存变动18图21玻纤表观消费量18图22新增人民币贷款结构亿元21图23新增企业端信贷结构亿元21图24新增居民端信贷结构亿元21图25M1与M2同比增速21图26社融存量同比增速22图27单月社融增量结构亿元22图28建材板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅23表1建材板块公司估值表8表2大宗建材板块公司分红收益率测算表9表3水泥价格变动情况10表4本周水泥库存与发货情况12表5本周水泥煤炭价差14表6本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况14表7本周建筑浮法玻璃价格15表8本周建筑浮法玻璃库存变动15表9本周建筑浮法玻璃产能变动16表10本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差17表11玻纤价格表17表12玻纤库存变动和表观需求表18表13玻纤产能变动19425东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表14消费建材主要原材料价格19表15本周行业重要新闻22表16本周板块上市公司重要公告22表17板块涨跌幅前五24表18板块涨跌幅后五24525东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1板块观点1水泥本周水泥需求继续回升同比略好于去年同期基建是结构性亮点其中华东华南地区大部企业出货量达到8-9成水平加之全国熟料产能利用率尚未完全恢复整体库存压力较小支持水泥价格稳步回涨但后续开窑后行业维持低库存仍需基建需求的继续发力房建需求的回暖或错峰的配合中期来看投资继续作为稳增长重要抓手随着财政政策继续发力配合金融工具支持加速信贷落地2022年四季度以来信贷持续改善狭义基建投资尤其是交通投资明显加速2023年基建实物需求有望迎来释放高峰需求回升将利好景气中枢有望企稳回升旺季价格弹性有望增强水泥企业市净率估值处于历史底部受益稳增长继续加码和地产景气改善有望迎来估值修复短期需求迎来季节性回升价格上调节奏加快叠加稳增长政策预期是博弈水泥景气反弹的良好窗口期推荐受益沿江景气反弹中长期产业链延伸有亮点的华新水泥海螺水泥和上峰水泥等中长期推荐基建需求占比更高的北方区域产能占比较大的水泥标的如冀东水泥天山股份等2玻璃终端需求继续启动加工厂订单季节性增加叠加终端小幅补库产业链库存压力得到缓解短期高库存下价格弹性尚弱仍需等待需求继续上升或供给侧的进一步减量中期来看行业大范围亏损持续压制玻璃窑炉开工率甚至加快供给出清2023年竣工需求有前期高开工体量支撑随着终端需求的启动将支持玻璃库存中枢显著下行将推动全行业盈利修复价格上涨空间可观若保交付落地库存去化斜率加快价格弹性更大叠加纯碱产能投放利好玻璃在产业链的利润分配企业盈利有望大幅修复浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势叠加新业务拓展的估值弹性继续推荐旗滨集团建议关注南玻A等3玻纤短期需求恢复一般库存仍存上行压力价格阶段性承压尚需等待终端需求的进一步回暖中长期来看行业盈利已处于底部随着产能投放节奏放缓稳增长政策发力带来的内需回升供需平衡表有望持续修复利好行业景气筑底回升中期若外需韧性或者风电需求弹性超预期有望带来行业库存的超预期去化和价格弹性推荐中国巨石建议关注中材科技山东玻纤长海股份等4装修建材年后复工部分品类经销渠道反馈出货速度加快总体需求结构来看零售好于工程非房好于地产市场逐步回暖成本端例如铝合金不锈钢PVC沥青等价格已有回调预计23年盈利继续修复在地产放松政策效果逐步显现坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下板块整体有望迎来业绩及估值修复参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看在地产行业资金缓和信心从底部逐渐恢复的阶段部分公司或将率先借助渠道领先布局经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额进入新的扩张周期发货或订单增速的拐点可作为右侧信号625东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报零售端依靠存量市场贡献增量加之定价能力强现金流好是中长期的价值之选推荐伟星新材北新建材兔宝宝建议关注三棵树中长期看随着行业标准不断提升以及渠道持续深耕和下沉龙头企业集中度提升趋势不变看好在下沉市场和小B渠道率先布局以及多品类运营打开新成长空间的龙头企业推荐坚朗五金东方雨虹此外推荐细分领域具备成长弹性的低估值龙头科顺股份凯伦股份东鹏控股蒙娜丽莎垒知集团建议关注中国联塑苏博特公元股份等725东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表1建材板块公司估值表2023310归母净利润亿元市盈率倍股票代码股票简称总市值20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E亿元002791SZ坚朗五金28388921162489031851342545403183002271SZ东方雨虹82342052343347542381956351123671941600176SH中国巨石58760286527563174339749001043790600801SH华新水泥34253643663504856396389346786076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222023202120222023120100100808060604040202000月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源数字水泥网东吴证券研究所数据来源数字水泥网东吴证券研究所1325东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3水泥煤炭价差表5本周水泥煤炭价差水泥煤炭价差价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位40000全国均价-煤炭350003701075370350元吨3000040000-长三角300003863085386328元吨2000040000-长江流域3642284364322元吨3000040000-泛京津冀38000377097397372元吨360005000040000-两广300004011514401343元吨40000-华北地区35000371692402371元吨38000-东北地区360003610131367360元吨3400040000-华东地区3962365396353元吨3000050000-中南地区400004022441402361元吨3000040000-西南地区35000365012365350元吨3000034000-西北地区3396110339328元吨32000数据来源数字水泥网东吴证券研究所4产能发挥与错峰停窑表6本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况错峰停窑-华北地区华北地区水泥价格小幅回落-东北地区华东地区水泥价格继续上调江苏南京苏锡常及南通地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨受益于错峰生产库存保持在50-60适中水平加之水泥生产成本仍居高位企业为提升盈利继续推动价格上调赣东北和赣州等地区水泥价格上调20元吨价格上涨主要是下游需求相对稳定企-华东地区业发货保持在7-8成受益于错峰生产库存在中等或偏低水平且周边地区陆续上涨本地企业为改善盈利积极跟进福建地区水泥企业计划二季度执行错峰生产25天若能执行到位水泥价格将继续趋强运行-华南地区广西南宁崇左地区水泥企业计划第二轮上调散装价格30元吨价格上涨主要是企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产中南地区水泥价格持续上涨广西水泥进入仍然受限本地企业发货普遍在8-9成库存中等或偏低水平目前本地仍有30左右熟料生产线在执行错峰-中南地区生产湖南地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨一季度错峰生产即将结束但由于下游需求表现依然疲软为了缓解市场供需压力3月份西南地区水泥价格涨跌互现四川成德绵地区水泥价格平稳企业日出货在7成左右受益于错峰生产库存维持在50-60云南限电暂未波及到水泥-西南地区行业各企业依旧是以自律错峰生产为主贵州贵阳安顺地区各主导企业因在执行错峰生产库存压力不断报价暂稳西北地区-数据来源数字水泥网东吴证券研究所22玻璃建筑玻璃市场概述本周浮法玻璃市场交投好转明显部分区域库存得到一定削减前期下游加工厂持续消化自身库存近期库存得到一定削减补货需求增加市场成交好转较明显带动部分区域价格上涨但整体供应存压下涨幅受限目前下游加工厂整体仍以刚需补货为主备货意向较弱关注后期加工厂订单情况1价格本周卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1737元吨环比变动-6元吨1425东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报较2022年同期-647元吨表7本周建筑浮法玻璃价格浮法原片厂商价格价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位周卓创180000全国1750001737664717621653元吨170000180000-华北地区16000015302661916121516元吨185000140000180000-华东地区1750001806370418191730元吨170000-华中地区1600001646874416941596元吨200000190000华南地区180000元吨-1926361319261755数据来源卓创资讯玻璃期货网东吴证券研究所图13全国平板玻璃均价玻璃期货网图14全国平板玻璃均价卓创资讯全国平板玻璃均价卓创资讯元全国平板玻璃均价元吨吨20172018201935002021202220232020202140003000300025002000200010001500010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源玻璃期货网东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所2库存变动本周卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为6736万重箱环比变动-366万重箱较2022年同期1664万重箱表8本周建筑浮法玻璃库存变动样本企业库存数量变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位6000008省库存5000005027298102953253764万重箱40000080000013省库存6000006736366166471025008万重箱400000样本企业表观消费量数量变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位50000013省当周19244266821924546万重箱000省年初至今1314235--819----万重箱数据来源卓创资讯东吴证券研究所1525东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图15全国建筑浮法玻璃原片厂商库存图16样本13省玻璃表观消费量全国13省玻璃库存万重箱样本13省玻璃表观消费量万重箱202020212022202320202021202220231000030002500800020006000150010004000500200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-1000数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所3产能变动表9本周建筑浮法玻璃产能变动数量及百分产能日熔量本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位比变动在产产能-白玻14337020011940145720142370吨日在产产能-颜色玻璃2000000111606001200111608260吨日000开工率总产能06665670176565676502pct064084开工率有效产能08282030218182038100pct080数据来源卓创资讯东吴证券研究所图17全国浮法玻璃在产产能日熔量情况玻璃在产产能图日熔量td201920202021202220231750001700001650001600001550001500001450001400001350001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所1625东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4行业盈利表10本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差玻璃纯碱能源价差全价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位国均价3000全国均价-天然气-纯碱24819892338248元吨20006000全国均价-石油焦-纯碱550054929604549463元吨5000数据来源卓创资讯东吴证券研究所23玻纤1主要品类价格跟踪无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨含税主流送到环比上一周均价410600下调069同比下跌3396目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报3800-4200元吨无碱2400texSMC纱报4600-5200元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7600元吨无碱2400tex毡用合股纱报4400-4700元吨无碱2400tex板材纱报4700-5000元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6000元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场仍延续较弱走势多数池窑厂出货仍显一般月初多数厂电子纱及电子布价格均有松动降后市场走货未见明显恢复需求端来看下游PCB市场整体开工率仍不高且成品库存较高下短期中下游备货意向偏淡后期各厂价格受成本端支撑大概率趋稳运行本周电子纱主流报价7600-8500元吨不等环比基本持平上周为下跌跌幅近10个百分点电子布当前主流报价基本降至36-39元米不等成交按量可谈表11玻纤价格表无碱粗纱主流报价中位价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位数45000缠绕直接纱2400tex400004000106215041504000元吨350006000050000SMC纱2400tex4000049000395052504900元吨75000喷射纱2400tex7000071000265072507100元吨电子纱主流报价中位数价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位G75纱2000080500001950010100080500元吨050电子布403800004438元米30数据来源卓创资讯东吴证券研究所1725东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图18缠绕直接纱主流报价图19G75电子纱主流报价无碱粗纱主流报价缠绕直接纱无碱粗纱主流报价G75纱20212022202320212022202370002000060005000150004000100003000200050001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所2库存变动和表观需求表12玻纤库存变动和表观需求表样本企业库存数量变动2023年2月较2023年1月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位12000所有样本1000082070576820750万吨800010000不变样本77065536770705万吨000样本企业表观需求数量变动2023年2月较2023年1月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位5000所有样本0003061018306297万吨5000不变样本2590421263259万吨000数据来源卓创资讯东吴证券研究所图20玻纤库存变动图21玻纤表观消费量全国样本企业合计库存所有样本全国样本企业合计表观需求量所有样万吨本万吨2018201920202020202120222023202120222023501004080306020401020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所1825东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3产能变动表13玻纤产能变动月度产能变化数量变动2023年2月较2023年1月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位6800066000在产640006741257674662万吨年5800056000在产-粗纱540005721250572560万吨年10000在产-电子纱10206102102万吨年000数据来源卓创资讯东吴证券研究所24消费建材相关原材料表14消费建材主要原材料价格原材料价格价格变动本周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位100000聚丙烯无规共聚物PP-R9500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