华泰观点：关注硅谷银行破产对中美科技企业的影响
　　上周五（3/10），美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布正式接管硅谷银行（SVB）。硅谷银行破产引发美股市场大幅调整，上周纳指跌4.7%，标普500跌4.5%，CNN贪婪指数下跌到24分位。根据华尔街日报和彭博社统计，截止2022年底，硅谷银行的总资产约为2090亿美元，全美排名16。硅谷银行为全球科技创业公司提供存贷汇在内各类金融服务，其主要客户包括Roku等高科技企业，稳定币运营商Circle等区块链企业。需要留意硅谷银行破产对科技企业投融资及流动性的冲击。中国公司方面，本周工业富联（3/15），小鹏（3/17）披露业绩。
　　华泰观点：关注微软AI+Office、GPT-4和百度文心一言发布
　　微软将于3月16日举行发布会，并展示类似ChatGPT的AI模型在Word、PowerPoint和Outlook等Office产品中的应用。此外，微软德国CTO透露，本周可能会发布GPT-4，并表示GPT-4将是一个多模态大模型，输入输出包括图片、视频等形态。3月16日，百度计划发布生成式对话产品文心一言（ERNIEBot）。文心一言以百度文心大模型为基础，通过百度智能云开放服务，目前已经和400多家企业达成战略合作。建议重点关注：1）文心一言在对话等能力等方面和ChatGPT的差距，2）AI+Office如何能够提高文字工作者的生产力，3）GPT-4在能力和用户体验上能进一步超预期。
　　A股：SW电子下跌2.4%，跑赢上证指数（-3.0%）
　　上周全部A股日均成交额合计8,354亿元，环比下跌1.5%。电子板块涨幅居前企业包括：拓荆科技-U（+12.8%）、深天马A（+9.8%）、沪硅产业-U（+7.8%）；跌幅居前企业包括：瑞芯微（-11.0%）、通富微电（-10.5%）、华阳集团（-7.5%）。北向资金上周合计净流出106亿元，主要增持法拉电子、京东方A、沪电股份，减持立讯精密、工业富联、大华股份。TMT其它板块，SW通信跌1.5%，SW计算机跌1.6%，SW传媒跌2.9%。
　　港股：恒生科技指数下跌10.2%，跑输恒生指数（-6.1%）
　　上周全部港股日均成交额合计975亿港元，环比上升2.2%。恒生科技主要成分股中跌幅居前企业包括：万国数据（-19.9%）、明源云（-16.8%）、理想（-15.3%）。传媒互联网板块，快手跌14.6%，百度跌13.3%，美团跌10.5%，腾讯跌9.8%，阿里巴巴跌7.8%。南向资金上周合计净流入110亿元，主要增持中国移动、腾讯控股、中国电信，减持舜宇光学科技、比亚迪股份、比亚迪电子。
　　海外：纳斯达克中概股下跌10.6%，纳指下跌4.7%，标普500下跌4.5%
　　上周纳斯达克中概股跌10.6%，纳指跌4.7%，标普500跌4.5%，费城半导体指数跌3.4%。十年期美债利率下降27bp至3.7%。半导体板块涨幅居前为英特尔（+3.1%）、英飞凌（+2.7%）、东京电子（+1.9%），跌幅较大的为高通公司（-6.8%）、SK海力士（-4.6%）、恩智浦（-4.3%）。互联网板块：SEA涨11.8%，亚马逊跌4.4%，谷歌跌3.2%。Meta跌3.1%。美股汽车板块：小鹏跌15.0%，理想跌14.9%，特斯拉跌12.3%，蔚来跌11.1%。上周比特币跌9.7%。
　　风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险

研究报告全文：证券研究报告电子关注硅谷银行破产和GPT-4等发布华泰研究电子增持维持2023年3月12日中国内地专题研究研究员黄乐平PhD华泰观点关注硅谷银行破产对中美科技企业的影响SACNoS0570521050001lepinghuanghtsccomSFCNoAUZ06685236586000上周五310美国联邦存款保险公司FDIC宣布正式接管硅谷银行SVB硅谷银行破产引发美股市场大幅调整上周纳指跌47标普研究员陈旭东500跌45CNN贪婪指数下跌到24分位根据华尔街日报和彭博社统SACNoS0570521070004chenxudonghtsccom计截止年底硅谷银行的总资产约为亿美元全美排名SFCNoBPH3928621289722282022209016硅谷银行为全球科技创业公司提供存贷汇在内各类金融服务其主要客户包研究员丁宁括Roku等高科技企业稳定币运营商Circle等区块链企业需要留意硅谷SACNoS0570522120003dingning021681htsccom银行破产对科技企业投融资及流动性的冲击中国公司方面本周工业富联862128972228315小鹏317披露业绩研究员张皓怡SACNoS0570522020001zhanghaoyihtsccom华泰观点关注微软AIOfficeGPT-4和百度文心一言发布862128972228微软将于月日举行发布会并展示类似的模型在316ChatGPTAIWord研究员刘溢PowerPoint和Outlook等Office产品中的应用此外微软德国CTO透露SACNoS0570522070002liuyi020747htsccom本周可能会发布GPT-4并表示GPT-4将是一个多模态大模型输入输出862128972228包括图片视频等形态3月16日百度计划发布生成式对话产品文心一联系人张宇言ERNIEBot文心一言以百度文心大模型为基础通过百度智能云开SACNoS0570121090024zhangyuhtsccom放服务目前已经和400多家企业达成战略合作建议重点关注1文心SFCNoBSF274861063211166一言在对话等能力等方面和ChatGPT的差距2AIOffice如何能够提高文字工作者的生产力在能力和用户体验上能进一步超预期联系人胡宇舟3GPT-4SACNoS0570121040041huyuzhouhtsccomSFCNoBOB67485236586000A股SW电子下跌24跑赢上证指数-30上周全部A股日均成交额合计8354亿元环比下跌15电子板块涨幅联系人黄礼悦SACNoS0570121070191andrewhuanghtsccom居前企业包括拓荆科技-U128深天马A98沪硅产业-USFCNoBRH0998523658600078跌幅居前企业包括瑞芯微-110通富微电-105华阳集团北向资金上周合计净流出亿元主要增持法拉电-75106行业走势图子京东方A沪电股份减持立讯精密工业富联大华股份TMT其它板块SW通信跌15SW计算机跌16SW传媒跌29电子沪深300港股恒生科技指数下跌102跑输恒生指数-618上周全部港股日均成交额合计975亿港元环比上升22恒生科技主要1成分股中跌幅居前企业包括万国数据-199明源云-168理9想-153传媒互联网板块快手跌146百度跌133美团跌10518腾讯跌98阿里巴巴跌78南向资金上周合计净流入110亿元主要增持中国移动腾讯控股中国电信减持舜宇光学科技比亚迪股份比26Mar-22Jul-22Nov-22Mar-23亚迪电子资料来源Wind华泰研究海外纳斯达克中概股下跌106纳指下跌47标普500下跌45上周纳斯达克中概股跌106纳指跌47标普500跌45费城半导体指数跌34十年期美债利率下降27bp至37半导体板块涨幅居前为英特尔31英飞凌27东京电子19跌幅较大的为高通公司-68SK海力士-46恩智浦-43互联网板块SEA涨118亚马逊跌44谷歌跌32Meta跌31美股汽车板块小鹏跌150理想跌149特斯拉跌123蔚来跌111上周比特币跌97风险提示海外疫情升级风险宏观下行风险创新品渗透不及预期风险本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容均系对其客观公开信息的整理并不代表本研究团队对该公司该股票的推荐或覆盖免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1电子图表1SP500前向PENASDAQ100前向PE与十年期美债收益率XSP500前向PE纳斯达克100前向PE10年美债收益率右轴45454040353530302525202015151010505000201403201806201312201406201409201412201503201506201509201512201603201606201609201612201703201706201709201712201803201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212202303资料来源Bloomberg华泰研究图表2恐惧与贪婪指数和VIX恐慌指数走势图CNNFearGreedIndexCBOEVolatilityIndex右轴90080570106015502040253030201035040202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303注指数往上反映投资者对市场越乐观越贪婪往下反映投资者对市场越悲观越恐慌资料来源CNNCBOEWind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2电子图表3沽空占市场成交额比例vs恒生指数恒生指数沽空比例右轴35000303000025250002020000151500010100005000500Jul-21Jul-22Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-22Jun-22Jun-21Jan-23Feb-21Mar-21Feb-22Mar-22Feb-23Mar-23Aug-21Sep-21Nov-21Dec-21Aug-22Sep-22Nov-22Dec-22May-21May-22注做空比例全日卖出金额市场成交额-Warrant和CBBC金额资料来源Wind华泰研究图表4A股成交额vs万得全A指数亿元A股成交量总额万得全A指数右轴180006500160006000140001200055001000080005000600040004500200004000Jul-21Jul-22Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Jan-23Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Feb-21Mar-21Feb-22Mar-22Feb-23Mar-23Nov-21Dec-21Nov-22Dec-22Aug-21Sep-21Aug-22Sep-22May-22May-21资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3电子图表5科技硬件板块半导体公司上周股价变动一览市值收盘价元PEPS股价变动北向南向资金流南向北向资金持股南向北向资金持股财报代码公司名称人民币亿交易货币入亿人民币亿市值亿人民币亿比例货币元2022E2023E2022E2023E1W1MYTD港元港元半导体688072CH拓荆科技-UCNY3843038NA846NA155128182401nana00ACMRUS盛美半导体USD49117NANANANA98131523nanana688126CH沪硅产业-UCNY600220NA1828NA1327894248000803688120CH华海清科CNY3162960NA466NA12064206318nana00688508CH芯朋微CNY84742NA439NA845626145nana00688048CH长光华芯CNY1681240NA736NA2355455281nana00002371CH北方华创CNY138126126294649470491201590949338688018CH乐鑫科技CNY931151NA399NA514670276nana00688608CH恒玄科技CNY1591328NA520NA734670165nana00300604CH长川科技CNY3045035703541107644137129-095425688200CH华峰测控CNY2712971NA404NA192445874-0111846688012CH中微公司CNY7611235NA520NA12336173260-1125034688082CH盛美上海CNY390899NA499NA1013285125nana00688595CH芯海科技CNY63443NA412NA633147100nana00301269CH华大九天CNY58110703107226772253628112188nana00688396CH华润微CNY764579NA262NA612668100098411603690CH至纯科技CNY1243853442394231254818010706688521CH芯原股份-UCNY336676NA2440NA982473533nana00688099CH晶晨股份CNY324780NA277NA4319-20107014615600703CH三安光电CNY9541916693856951-06-06114001902688981CH中芯国际USD16714302804306967-072345-011502300623CH捷捷微电CNY1662254362999057-082091020806688206CH概伦电子CNY129299NA1964NA322-083762nana00688187CH时代电气CNY638535NA270NA36-1133-2108161142603160CH汇顶科技CNY248542-72974857059-120879000803600460CH士兰微CNY4773374213185340-17-0127039920300373CH扬杰科技CNY2805452441974736-17-04370215454688256CH寒武纪-UCNY369920NA-514NA307-1895686nana00688123CH聚辰股份CNY103849NA181NA72-20-01-161nana000522HKASMPTHKD271740NA142NA18-21105329003311688008CH澜起科技CNY635559NA340NA109-30-33-1071133050605111CH新洁能CNY1677843582668865-33-2211-084133688536CH思瑞浦CNY2992487NA518NA117-35-24-97024426300327CH中颖电子CNY1313843342947763-37-38850353401347HK华虹半导体USD375324NA129NA21-377718718583133002185CH华天科技CNY308963483172622-3903159-015216300782CH卓胜微CNY6191160NA392NA133-41-11150338876603986CH兆易创新CNY67410102712507766-45-37-141127740600584CH长电科技CNY5022821531381513-45022230118936300672CH国科微CNY179822NANANANA-50-22-34021006300223CH北京君正CNY3567403823036151-50-2350005618688041CH海光信息CNY1217524NA847NA159-5409305nana00603290CH斯达半导CNY4612701564398164110-54-84-18003523107688052CH纳芯微CNY2862826NA645NA116-55-68-110nana00603501CH韦尔股份CNY9698194542884740-55-4862-0892791300661CH圣邦股份CNY5411514564457171134-56-36-1230126850688107CH安路科技-UCNY251626NA2775NA153-57-13-24nana000981HK中芯国际USD1671157NA152NA23-70-21-61032409180002156CH通富微电CNY3282175522921613-105-30316-197624603893CH瑞芯微CNY31675667041712890-110-10399031905非半导体000050CH深天马ACNY264107NANANANA98121239-024921002138CH顺络电子CNY214265NA280NA403338110015282002236CH大华股份CNY488161183147151428110423-2524881300136CH信维通信CNY19820525618721182493242-062817300296CH利亚德CNY1666621215618150943159033526688301CH奕瑞科技CNY3074230NA366NA1430917-76015129002938CH鹏鼎控股CNY68029313912818160331680622233000049CH德赛电池CNY131437144123060502-2804-0109070992HK联想集团USD786736258020200371391421925601231CH环旭电子CNY344156NA97NA04-02-15-380010330TUYAUS涂鸦智能USD6717NA-113NA48-06-169-99nanana002484CH江海股份CNY1902272872214233-16-0815056335600183CH生益科技CNY416179NA198NA20-20-142410622954002635CH安洁科技CNY961402972112218-20-111340317281888HK建滔积层板HKD281102NANANANA-3139184001404600563CH法拉电子CNY32814593222448564-34-43-872917451300408CH三环集团CNY58430536826910984-36-43-070725644002463CH沪电股份CNY294155NA176NA29-37-553031723276000725CH京东方ACNY1548412831610908-38-2420425101064300115CH长盈精密CNY142118NA207NA08-38-60142-056041688036CH传音控股CNY666829NA164NA11-3927420813019002415CH海康威视CNY3541378NA203NA36-40-1590-1221006000100CHTCL科技CNY7314315691680404-40-36151-1229649002916CH深南电路CNY4017822381922622-42-21830113933601138CH工业富联CNY215510998880404-46130182-3163928300433CH蓝思科技CNY610123NA208NA11-46-381640318930002475CH立讯精密CNY20512882091551008-48-38-93-71177282000636CH风华高科CNY1911665062814838-49-121160130166088HKFITHONTENGUSD136211201040404-540524006842002841CH视源股份CNY452645NA176NA17-61-61930013040002241CH歌尔股份CNY6781981801370706-67-80178-07220342018HK瑞声科技CNY1811712221650908-75-26-4401122552382HK舜宇光学科技CNY8438673052112623-90-26-67-4011321081810HK小米集团-WCNY25201144992340908-100-42382841281600285HK比亚迪电子CNY4312162251440403-117-57-141-0532359汽车电子300496CH中科创达CNY4591003NA411NA61-184900-2330188002405CH四维图新CNY311131-70089538666-190218605117389866HK蔚来-SWCNY1025683NA-96NA11-26-49-131nanana002036CH联创电子CNY1331244322441211-46-5401-103828002920CH德赛西威CNY58310505163474130-64-79-03-0121335688326CH经纬恒润-WCNY1661385NA499NA29-64-111-72nana00002906CH华阳集团CNY1533223702592620-75-106-31-0413089868HK小鹏汽车-WCNY592324-58-871710-121-57-155345441072015HK理想汽车-WCNY1549838NA2147NA16-153-9290101723101注此表中北向南向资金流入北向南向资金流入股数周交易均价使用Wind一致预期资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4电子图表6TMT板块其他主要公司上周股价变动一览市值收盘价PEPS股价变动北向南向资金流入南向北向资金持股南向北向资金代码公司名称财报货币人民币亿人民币亿港市值亿人民币亿持股比例亿元当地货币元2022E2023E2022E2023E1W1MYTD元港元通信000938CH紫光股份CNY784274322261100961794050919124688048CH长光华芯CNY1681240NA736NA2355455281nana00688100CH威胜信息CNY146291NA268NA534712260nana00601728CH中国电信CNY566566212191131139133582-26na09600941CH中国移动CNY120648941511392019291093210311317300383CH光环新网CNY19110629722626241735301002111000063CH中兴通讯CNY144032318015212101002249-2739631000988CH华工科技CNY212211NA176NA140958285-0368320941HK中国移动CNY1206462091841211005419814612636950728HK中国电信CNY566542111990706-0277371452368405002139CH拓邦股份CNY160126NA191NA14-11-39214-025945002396CH星网锐捷CNY1362301981520807-1500200024936300628CH亿联网络CNY611678NA218NA97-2017119-02na30002123CH梦网科技CNY1091367374072622-2701210-031820300308CH中际旭创CNY275343NA188NA24-31-33270-0217669002402CH和而泰CNY1521632772042319-35-09117-024333300502CH新易盛CNY1563081651514536-51-42299173324600050CH中国联通CNY182657NA197NA05-5487281-3168038603236CH移远通信CNY21411323522381511-60-23123-0239180762HK中国联通CNY155057NA78NA04-89-0218226161392CDUS秦淮数据CNY166653242347356-124-40-184nanana9698HK万国数据-SWCNY210156-157-1512219-199-190-241nanana计算机688023CH安恒信息CNY1461856NA979NA4876123-63nana00002439CH启明星辰CNY315331343266604869116268-23424177300454CH深信服CNY60014402302106877613908280-0520452600845CH宝信软件CNY90252648438676613862173-05na56688561CH奇安信CNY527772NA1455NA582816174nana00688111CH金山办公CNY13973029NA845NA26713411450966548002410CH广联达CNY727611NA556NA88011618141205199688777CH中控技术CNY494990NA465NA56-0110900528990600570CH恒生电子CNY860453703468129104-0520119311510176002268CH卫士通CNY299353NA525NA65-12127157-147525300253CH卫宁健康CNY2151005743976855-16-17-28-044021300496CH中科创达CNY4591003NA411NA61-184900-2327381002405CH四维图新CNY311131-70089538666-190218605na40002153CH石基信息CNY343164-1383259610993-21-169101na24002065CH东华软件CNY21367NANANANA-2511175004624600271CH航天信息CNY2271232452191009-25-1017700na02688083CH中望软件CNY1681935NA902NA184-28-22-05002527600588CH用友网络CNY86125118039958468-3477381572384002373CH千方科技CNY1731106572251815-34-2122904na14688088CH虹软科技CNY111273NA606NA170-3801215001211300773CH拉卡拉CNY1451812791822420-44-527302na153888HK金山软件CNY318263-576124134-56170808527147002230CH科大讯飞CNY110647614385975542-61-1545118588580020HK商汤科技CNY74525-179-227146107-67-041310252481300033CH同花顺CNY6241161NA283NA139-67-21177-26336107688188CH柏楚电子CNY2821931NA383NA217-95-82-11006110390268HK金蝶国际CNY435141-1077-19228468-135-34-157058841802013HK微盟集团CNY11346-100-2715442-163-32-315082922318083HK中国有赞CNY3202-91-1852017-168-90-15nanana000977CH浪潮信息CNY4653171931580605-183-186475-1012627传媒互联网300251CH光线传媒CNY2247615205252230105-1603-120-046129300413CH芒果超媒CNY657351NA268NA40-22471700622663002739CH万达电影CNY285131-2512622920-27-32-650445169999HK网易-SCNY37181276NA173NA34-5657118nanana002027CH分众传媒CNY913633021869069-60-34-35201652181002624CH完美世界CNY2711401761473428-66-2097022611029988HK阿里巴巴CNY152528121831311715-78-62-59nanana002555CH三七互娱CNY4842181621402925-79-0620613na1070700HK腾讯CNY2815433162421914944-98-354510629316923690HK美团CNY70011274-10479563124-105-64-2712672531030772HK阅文集团CNY2983313712113733-110-1591154791439626HK哔哩哔哩-SWCNY5361473NA-107NA20-128-49-211nanana9888HK百度CNY317712954251912523-133-39159nanana9618HK京东集团CNY43991587NA208NA04-141-86-279-0296021024HK快手-WCNY1930502-138-4332017-146-44-293402368132指数801770SI通信申万22376-1526217801750SI计算机申万46970-1617213801760SI传媒申万6024-2920116HSIHI恒生指数193199-61-24-23HSTECHHI恒生科技37822-102-36-84HXCGI纳斯达克中概股指数67612-106-4009注此表中北向南向资金流入北向南向资金流入股数周交易均价使用Wind一致预期资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5电子图表7恒生科技指数成份股票涨跌幅公司板块分类成分占比交易货币市值股价股价涨跌幅亿元港币港币元1W30DYTD恒生科技指数成份0992HK联想集团资讯科技329HKD112873000371399866HK蔚来非必须性消费064HKD14716825-26-49-1311347HK华虹半导体资讯科技095HKD5393235-37771879961HK携程集团-S非必须性消费076HKD228928000-5509233888HK金山软件资讯科技150HKD4562630-5617089999HK网易-S资讯科技611HKD533812760-56571180020HK商汤科技资讯科技017HKD1070251-67-041310981HK中芯国际资讯科技495HKD24001570-70-21-612018HK瑞声科技工业074HKD2601706-75-26-441833HK平安好医生医疗保健业076HKD2521770-77-13-1699988HK阿里巴巴资讯科技821HKD218968115-78-62-592382HK舜宇光学科技工业539HKD12118665-90-26-670700HK腾讯资讯科技766HKD4041933160-98-35451810HK小米集团-W资讯科技819HKD36171136-100-42383690HK美团资讯科技821HKD1005112740-105-64-2710772HK阅文集团非必须性消费103HKD4273305-110-15910241HK阿里健康医疗保健业151HKD927538-114-39-1910285HK比亚迪电子资讯科技115HKD6192155-117-57-1416690HK海尔智家非必须性消费440HKD30492520-119-92-536618HK京东健康医疗保健业428HKD21835390-121-16-2459868HK小鹏非必须性消费087HKD8503240-121-57-1556060HK众安在线金融业115HKD4212250-121-02479626HK哔哩哔哩-SW资讯科技137HKD77014730-128-49-2119888HK百度资讯科技464HKD456012950-133-391590268HK金蝶国际资讯科技261HKD6251412-135-34-1579618HK京东集团资讯科技889HKD631515870-141-86-2791024HK快手-W资讯科技696HKD27715020-146-44-2932015HK理想非必须性消费264HKD22248375-153-92900909HK明源云资讯科技045HKD123494-168-75-2969698HK万国数据资讯科技049HKD3021556-199-190-241恒生科技指数成份注市值股价取3月11日收盘价采用Wind汇率资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6电子图表8全球主要科技股票涨跌幅代码公司交易货币市值股价股价涨跌幅百万美元10-Mar1W30DYTD软件MSFTUSMICROSOFT微软USD185045524859-26-0339ADBEUSADOBE奥多比USD15075432930-4317-21SHOPUSSHOPIFYShopifyUSD528674146-4508194ACNUSACCENTURE-A埃森哲USD16666625295-60-47-44NOWUSSERVICENOWServiceNowUSD8426141508-65-4069CRMUSSALESFORCE塞富时USD17318017318-7158306SNOWUSSNOWFLAKESnowflakeUSD4227813146-75-148-84半导体INTCUSINTEL英特尔USD1126092722319242IFXNTRINFINEONTECHNOLOGIES英飞凌EUR48201351527512348035JPTOKYOELECTRON东京电子JPY5544348030001928235AMDUSADVANCEDMICRODEVICESAMD超威半导体USD133213826714522762303TTUMC联电TWD19533520014412782330TTTSMC台积电TWD45248551300-0604144005930KSSAMSUNGELEC三星电子KRW2683335950000-17-1876ASMLNAASMLHOLDING阿斯麦EUR23723157760-20-11146TXNUSTEXASINSTRUMENTS德州仪器USD15554117164-2301462454TTMTK联发科TWD3915075600-2546210LRCXUSLAMRESEARCH拉姆研究USD6461047882-26-15139AVGOUSBROADCOM博通USD25633761483-2835100MUUSMICRONTECHNOLOGY镁光USD599385493-33-5099KLACUSKLA科天USD5089336751-37-31-22AMATUSAPPLIEDMATERIAL应用材料USD9667311439-38-15177NVDAUSNVIDIA英伟达USD56723622965-39-11572NXPIUSNXPSEMICONDUCTORS恩智浦USD4542917505-43-19108000660KSSKHYNIXSK海力士KRW458128330000-46-68111QCOMUSQUALCOMM高通公司USD12843711519-68-6254互联网SEUSSEASEAUSD409667345118175412METAUSMETAPLATFORMSMetaUSD46540517951-3126492GOOGUSALPHABET-C谷歌USD11629669101-320826AMZNUSAMAZON亚马逊USD9297349073-44-37800700HKTENCENT腾讯HKD40419133160-98-35453690HKMEITUAN-W美团HKD10051512740-105-64-2711024HKKUAISHOU-W快手HKD277055020-146-44-293硬件6861JPKEYENCEKEYENCEJPY10745060170000522170CSCOUSCISCOSYSTEMS思科USD1988934856-150327AAPLUSAPPLE苹果USD234955914850-17071451810HKXIAOMI-W小米HKD361721136-100-4238汽车1211HKBYDCOMPANY比亚迪HKD9143420120-107-4745NIOUSNIO蔚来USD14714851-111-94-127LCIDUSLUCIDGROUPLucidUSD14406787-120-138152TSLAUSTESLA特斯拉USD54878217344-123-157408LIUSLIAUTO理想USD222412137-149-9548XPEVUSXPENG小鹏USD8504818-150-83-177RIVNUSRIVIANAUTOMOTIVERivianUSD131281416-163-266-232指数106752MIMSCI全球信息科技4287-28-0692SOXGI费城半导体指数29239-34-12155SPXGI标普50038616-45-2706IXICGI纳斯达克指数111389-47-2864HXCGI纳斯达克中概股67612-106-4009注市值股价取3月10日收盘价采用Wind汇率资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7电子图表9未来一周海内外主要科技公司重要事件日期代码公司名称事件名称20233152317TW鸿海精密4Q22业绩披露2023315601138CN工业富联4Q22业绩披露20233179868HK小鹏汽车4Q22业绩会资料来源FactSetWind华泰研究图表10过去一周公告股东增减持更新拟变动数量上限证券代码证券简称变动方向股东名称公告日期方案进度拟减持股数万股占总股本比688123CH聚辰股份减持登矽全等2023-03-07完成24168200603893CH瑞芯微减持厦门市润科欣投资管理合伙企业有限合伙2023-03-08进行中26319063资料来源Wind华泰研究图表11过去一周股权激励一览激励股数期权初始证券代码证券简称公告日期方案进度激励方式万股行权价格主要公司层面行权条件688023CH安恒信息202338实施上市公司定向发185008500第一个归属期以2022年营业收入为基数2023年营业收入增长率不行股票低于25第二个归属期以2022年营业收入为基数2024年营业收入增长率不低于50第三个归属期以2022年营业收入为基数2025年营业收入增长率不低于75第四个归属期以2022年营业收入为基数2026年营业收入增长率不低于100688099CH晶晨股份202339董事会预案上市公司定向发490003704第一个归属期2023年营业收入目标值73触发值54毛利润行股票目标值62触发值44第二个归属期20232024年营业收入累计值的平均值目标值90触发值6420232024年毛利润累计值的平均值目标值78触发值53第三个归属期20232025年营业收入累计值的平均值目标值103触发值7420232025年毛利润累计值的平均值目标值90触发值62第四个归属期20232026年营业收入累计值的平均值目标值115触发值8420232026年四年毛利润累计值的平均值目标值101触发值71资料来源Wind华泰研究图表12过去一周TMT板块IPO情况市值发行价格新股发行数量拟募资总额证券代码公司状态上市过会日期亿元当地货币上市板元当地货币万股亿元当地货币主营业务688502CHC茂莱已上市2023-03-0910431科创板6972132000920精密光学综合解决方案资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8电子图表13全球大类资产一周涨跌幅总览4035股市债券货币大宗商品其它302520151050-5-10-15-20-25FAAMNGVIXMSCIMSCIMSCI中巴日黄日俄英印卢印大人铜德通计巴创欧电英澳传上原费深沪道标纳小恒美比恒纳天国金元镑布度豆民业元证油城证琼斯麦生国特生斯然西IBOVESPA300500经225信算黎子国媒深普CAC40DAX罗度Nifty国洲STOXX600国卢币机板富指半成斯达指国币科达气斯MOEX申申申新发全债比时数导指工克数债技克100万申万万球兴达指万体业指中市市数资数指场指概场数数本股指市数场指数注纳斯达克中概股采用纳斯达克中国金龙指数Wind代码HXCO资料来源Wind华泰研究图表14全球大类资产YTD涨跌幅总览30股市债券货币大宗商品其它20100-10-20-30-40-50FAAMNGVIXMSCIMSCI比通计费传巴德电日欧铜纳俄上英深澳沪黄MSCI创印纳美标中大人英恒印卢日原道巴恒小天特城斯证证元金业度斯国国豆民镑生布元油琼西生麦然IBOVESPA225300500信媒子经深普算黎CAC40国Nifty国DAX洲罗度币半STOXX600达指成板卢达国国币指斯科气机富申申申斯MOEX新全导克数指发比克债债数工技时100万申万万达兴球体指指中业万市数市资指数场概场指数股本数指市数场指数注纳斯达克中概股采用纳斯达克中国金龙指数Wind代码HXCO截至3月10日收盘资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9电子图表15过去一周内A股各行业涨跌幅图表16A股各行业YTD涨跌幅建筑材料商业贸易汽车房地产非银金融综合家用电器银行轻工制造农林牧渔房地产采掘食品饮料休闲服务商业贸易交通运输银行食品饮料钢铁电气设备化工非银金融综合公用事业农林牧渔汽车纺织服装医药生物有色金属建筑材料机械设备家用电器休闲服务纺织服装传媒轻工制造建筑装饰化工交通运输有色金属公用事业电子电子国防军工国防军工钢铁计算机机械设备医药生物建筑装饰电气设备传媒通信计算机采掘通信-8-7-6-5-4-3-2-10-10-50510152025注使用申万指数注使用申万指数截至3月10日收盘资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表17过去一周内港股各行业涨跌幅图表18港股各行业YTD涨跌幅资讯科技业资讯科技业非必需性消费必需性消费医疗保健业地产建筑业地产建筑业医疗保健业原材料业非必需性消费工业公用事业金融业金融业公用事业综合企业必需性消费工业综合企业原材料业电讯业能源业能源业电讯业-10-8-6-4-202-10-50510152025注使用港交所行业分类注使用港交所行业分类截至3月10日收盘资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10电子图表19申万电子一年内涨跌幅图表20过去一周内电子指数走势SW电子深证成指上证综合指数成份SW申万A股成份110深证成指-3510090SW申万A股成份-348070上证综合指数成份-3060电子50SW-24-40-30-20-1000202202202212202201202203202204202205202206202207202208202209202210202211202301202302202303资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表21各细分板块一年内涨跌幅图表22过去一周内各细分板块走势CS半导体CS元器件CS光学光电CS消费电子CS其他电子零组件-21110100CS光学光电-109080CS消费电子-047060CS元器件035040CS半导体06-3-2-101202202202209202302202201202203202204202205202206202207202208202210202211202212202301202303资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表23上证A股成交额与指数图表24港股成交额与恒生指数成交金额亿元人民币上证A股成交金额亿元港币全部港股400004000上证指数右轴2500恒生指数右轴320003500035003000030000300020002800025000250026000150024000200002000220001500015001000200001000010005001800050005001600001400000202203201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202205202207202209202211202301202303201909202206201803201806201809201812201903201906201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202209202212202303资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11电子图表25AH手机产业链板块总市值与1年前向市盈率变化图表26A股半导体板块总市值与1年前向市盈率变化亿元人民币PE亿元人民币PEXXAH手机产业链总市值A股半导体总市值30000预测市盈率未来12个月中值3535000预测市盈率未来12个月中值908025000303000070中位数1725250002000060中位数43202000050150001515000401000030101000020500050005100000201806201909202012201803201809201812201903201906201912202003202006202009202103202106202109202112202203202206202209202212202303202003201803201807201811201903201907201911202007202011202103202107202111202203202207202211202303资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表27恒生指数标普500上证综指周度涨跌幅图表28纳斯达克费城半导体恒生科技申万电子周度涨跌幅1020恒生指数标普500上证综指费城半导体纳斯达克恒生科技电子申万81561042500-2-5-4-6-10-8-152023012020230203202302172022110420221111202211182022112520221202202212092022121620221223202212302023010620230113202301272023021020230224202303032023031020221111202211182022112520221202202212092022121620221223202212302023010620230113202301202023012720230203202302102023021720230224202303032023031020221104资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表29恒生科技指数一年内涨跌幅图表30恒生科技指数PE1年前向估值变化120X恒生科技指数恒生指数40恒生科技指数恒生综合指数10035803025602040151020500202109202009202011202101202103202105202107202111202201202203202205202207202209202211202301202303202203202201202202202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12电子图表31科技巨头SOXSPX指数涨跌幅图表32美股科技巨头费城半导体标普500PE1年前向XSOX前向PESP500前向PEBigTech前向PE1200费城半导体标普500美股科技巨头601000508004030600204001020000201509201309201403201409201503201603201609201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209202303201409201709202009201303201309201403201503201509201603201609201703201803201809201903201909202003202103202109202203202209202303201209注科技巨头包括谷歌亚马逊苹果微软注科技巨头包括谷歌亚马逊苹果微软资料来源Wind华泰研究资料来源Bloomberg华泰研究图表33SOX指数一致预期SPS及EPS同比增速图表34Nasdaq100指数一致预期SPS及EPS同比增速彭博一致预期SPS同比增长彭博一致预期EPS同比增长4020彭博一致预期SPS同比增长3015彭博一致预期EPS同比增长2010105020222023E2024E0-1020222023E2024E-20-5-30-10资料来源Bloomberg华泰研究资料来源Bloomberg华泰研究图表35SOX指数一致预期SPS及EPS同比增速图表36Nasdaq100指数一致预期SPS及EPS同比增速彭博一致预期同比增长彭博一致预期同比增长彭博一致预期SPS同比增长彭博一致预期EPS同比增长SPSEPS502540201530102051000-5-10-10-20-15-30-20-40-25-50-301Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q231Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q23资料来源Bloomberg华泰研究资料来源Bloomberg华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13电子图表37比特币交易量与价格变化成交量十亿美元收盘价美元个400成交量收盘价右轴80000350700003006000025050000200400001503000010020000501000000201705201707201709201711201801201803201805201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303201703资料来源YahooFinance华泰研究图表38以太币交易量与价格变化成交量十亿美元收盘价美元个成交量收盘价90600080500070604000503000403020002010001000201811201907202201201703201705201707201709201711201801201803201805201807201809201901201903201905201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202203202205202207202209202211202301202303资料来源YahooFinance华泰研究图表39比特币在网算力与价格变化EHs美元比特币在网算力比特币价格右轴40080000350700003006000025050000200400001503000010020000501000000201709201703201705201707201711201801201803201805201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303资料来源YahooFinanceBlockchaincom华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14电子上周沪深港通持仓变化图表40北向资金流入流出情况亿元人民币北向资金流入北向资金流出北向资金净流入右轴亿元人民币50006004000400300020002001000-010002002000300040040005000600202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202101资料来源Wind华泰研究图表41南向资金流入流出情况亿港元亿港元3000南向资金流入南向资金流出南向资金净流入右轴100080020006004001000200-02001000400600200080030001000202201202209202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202202202203202204202205202206202207202208202210202211202212202301202302202303202101资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15电子图表42沪深股通电子板块持仓情况按持股市值排名收盘价股价变动北向资金流入北向资金持股持股市值亿代码公司名称交易货币10Mar1W1MYTD亿元人民币比例元人民币002475CH立讯精密CNY288-48-38-93-71791617000725CH京东方ACNY41-38-242042566996603501CH韦尔股份CNY819-55-4862-0890868601138CH工业富联CNY109-46130182-3127580002371CH北方华创CNY2612491201590938527603290CH斯达半导CNY2701-54-84-18003108498002008CH大族激光CNY282-48-3910004171473300782CH卓胜微CNY1160-41-11150377375002049CH紫光国微CNY1058-33-46-197-0837336688008CH澜起科技CNY559-30-33-1071152331603986CH兆易创新CNY1010-45-37-141141275000100CHTCL科技CNY43-40-36151-1247273300661CH圣邦股份CNY1514-56-36-1230150254300408CH三环集团CNY305-36-43-070745253002463CH沪电股份CNY155-37-553031782241600183CH生益科技CNY179-20-142410656231002236CH大华股份CNY16128110423-2573229002938CH鹏鼎控股CNY2930331680634228002241CH歌尔股份CNY198-67-80178-0733198600563CH法拉电子CNY1459-34-43-872960196002384CH东山精密CNY278-11-48124-0349191002415CH海康威视CNY378-40-1590-1206190300433CH蓝思科技CNY123-46-381640330183600584CH长电科技CNY282-45022230136182600745CH闻泰科技CNY507-69-58-350327170002138CH顺络电子CNY2653338110082158300373CH扬杰科技CNY545-17-04370255154002600CH领益智造CNY57-17-102490736139002916CH深南电路CNY782-42-21830134135688036CH传音控股CNY829-3927420820132注此表中北向南向资金流入北向南向资金流入股数周交易均价资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16电子图表43港股通科技公司持仓情况按持股市值排名收盘价股价变动南向资金流入南向北向资金持持股市值代码公司名称交易货币3101W1MYTD亿港元股比例亿港元0700HK腾讯控股HKD3316-98-354510692293160941HK中国移动HKD620005419814695126363690HK美团-WHKD1274-105-64-2712610372531810HK小米集团-WHKD114-100-42382816237430728HK中国电信HKD42-02773714540523680981HK中芯国际HKD157-70-21-610318122449868HK中国联通HKD57-89-02182269216131211HK比亚迪股份HKD2012-107-4745-116714872382HK舜宇光学科技HKD867-90-26-67-401049920268HK金蝶国际HKD141-135-34-157051808841347HK华虹半导体HKD324-3777187181375793888HK金山软件HKD263-561708081475270762HK小鹏汽车-WHKD324-121-57-155341155110763HK中兴通讯HKD230-36-13337082784830285HK比亚迪电子HKD216-117-57-141-05582810992HK联想集团HKD73003713914262330788HK中国铁塔HKD09459410730351512018HK瑞声科技HKD171-75-26-4401561140751HK创维集团HKD40-128-79182-031071090732HKFITHONTENGHKD21-5405240042646869HK长飞光纤光缆HKD150-37-277800117610552HK中国通信服务HKD36061742560661521478HK丘钛科技HKD45-87-42760090490522HKASMPTHKD740-211053290011331070HKTCL电子HKD32-93-53260037306088HK信利国际HKD10-105-73-1640070231888HK建滔积层板HKD102-31391840004130303HKVTECHHOLDINGSHKD447-3137-1110003030698HK通达集团HKD01-103-47-54100701注此表中北向南向资金流入北向南向资金流入股数周交易均价资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17电子附中国宏观及行业数据图表4412月制造业及房地产投资均回升图表45中国CPI2月环比分项数据年同比固定资产投资同比月环比CPI分项环比增速基建投资同比15502制造业投资同比01450房地产投资同比0-0135-02-041-0525-08可选及非食品分项1525-253食非服衣生医交教居15品食务着活疗通育住25品用保通文品健信化35及和服娱45务乐11-1205-1206-1207-1208-1209-1210-1212-1213-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-1222-12资料来源Wind华泰研究资料来源CEICWind华泰研究图表461-2月美元计价进口同比降幅扩大出口同比降幅收窄图表47中国2月制造业及非制造业景气度均上行40出口当月同比进口当月同比制造业PMI非制造业PMI62305820563541052650046-68-10-10242-202017-022018-022019-022020-022021-022022-022023-023810-0112-0114-0116-0118-0120-0122-01资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表48中国国债收益率7天逆回购加权利率变化图表49公开市场操作净投放量亿元中债国债到期收益率10年银行间质押式回购加权利率天日移动平均3573025000200003115000271000050002302021-10-012022-03-012022-08-012023-01-0150001910000151500020000Oct-20Oct-21Oct-22Apr-21Apr-22Jun-21Jun-22Feb-21Feb-22Feb-23Dec-20Dec-21Dec-22Aug-22Aug-21资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读18电子图表50中国主要宏观经济指标一周宏观数据指标周期单位本期上期变化M2同比2023212901260030社会融资规模当月值20232亿元3160059840-2824000新增人民币贷款202321810049000-3090000工业增加值当月同比202212130220-090固定资产投资累计同比202212510530-020房地产开发投资累计同比202212-1000-980-020社会消费品零售总额当月同比202212-180-590410城镇调查失业率20231550550000食用农产品价格0210-0217周较上周变动010-210220生产资料价格0210-0217周较上周变动-050-030-020大宗商品价格指数CCPI0210-0224周指数18480184590217天银行间质押式回购加权利率20230310周五时点数据21720301410年国债到期收益率20230310周五时点数据286290-004资料来源Wind华泰研究图表51出口价格指数走势图表52出口数量指数同比变化出口价格总指数出口数量总指数出口价格指数车辆航空器船舶及运输设备出口数量指数车辆航空器船舶及运输设备130300出库价格指数机电音像设备及其零件附件出库数量指数机电音像设备及其零件附件出口价格化学工业及其相关工业的产品250出口数量化学工业及其相关工业的产品12020011015010010050090-5080-1002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102019-012022-102018-042018-072018-102019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072018-01资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表532023年2月中国新能源汽车销量525万辆同比增长556图表542023年2月中国汽车销量1976万辆同比增长135万辆100万辆202020212022202330020202021202220238025019820016560531504140100205000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源中汽协华泰研究资料来源中汽协华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读19电子图表552月动力电池装车量环比增长36图表5612月光伏电池产量同比增长5520万千瓦光伏电池产量同比右轴兆瓦时40008040000三元材料磷酸铁锂锰酸锂钛酸锂其它350070350006030000300050250002500402000020001500030150010000205000100010050000-10201907201909201903201905201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301Jul-19Jul-22Apr-19Oct-19Apr-22Oct-22Jun-17Jun-20Mar-17Mar-20Dec-17Aug-18Nov-18Sep-20Dec-20Aug-21Nov-21Sep-17May-18May-21资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表57中国光伏新增装机量图表58中国新型储能累计装机规模GWMW光伏装机yoy新增储能累计装机规模yoy40500140001803516040012000301401000030012025800010020200600080151006040001040020005200-10000201520162017201820192020202120221Q164Q163Q172Q181Q194Q193Q202Q211Q224Q22资料来源CPIA华泰研究资料来源CNESA华泰研究图表5912月中国大陆智能手机出货同比下降158图表60中国PC出货量百万台台出货量右轴中国智能手机出货量yoy右轴yoy45000000200100704000000060百万9015035000000805030000000100407025000000503020000000602015000000050101000000040-5005000000300-100-1020-2010-300-402018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-012020-01-012020-05-012020-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-011Q203Q201Q213Q211Q223Q22资料来源IDC华泰研究资料来源IDC华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读20