要闻点评：3月5日，十四届全国人大一次会议开幕，李克强总理作政府工作报告。《报告》指出22年我国基础设施、制造业投资分别增长9.4%、9.1%，带动固定资产投资增长5.1%。同时，《报告》提出23年GDP目标增速为5.0%，拟安排23年地方政府专项债3.8万亿（YoY+3.9%），并大力推进“十四五”规划102项重大工程建设。我们认为，22年基建投资增速接近2位数，但实际落地效果不及预期，判断为疫情影响及政府换届尚未完成所致，这部分延迟的项目有望在23年加速。其次，23年地方专项债额度增加3.9%，新增基建投资有望维持较高水平，整体23年基建需求对建材的拉动较22年有望边际改善。
　　核心观点：新材料板块：推荐1）OCA光学胶百亿赛道国产替代龙头及锂电池材料放量概念斯迪克; 2）下游需求持续景气的光伏/电动车软磁材料龙头铂科新材。建材板块：在政策持续发力背景下，基建和地产复苏行在路上，我们持续看好竣工端消费建材及玻璃板块的业绩复苏，相关标的：竣工端：蒙娜丽莎、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材、北新建材、中国联塑、旗滨集团、信义玻璃以及开竣工皆受益，同时叠加新规带来防水市场扩容利好的东方雨虹、科顺股份。此外,基建落地有望超预期，建议积极关注减水剂龙头：苏博特。
　　装修建材：近期二手房市场率先回暖，，建材C端销售复苏较快，有助于推动拿地与开工端指标边际改善。，持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修复。相关标的：坚朗五金、蒙娜丽莎、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑。
　　水泥：本周全国水泥价格继续上涨，主要是南方各省价格陆续上涨，北方表现相对沉寂。供给方面：错峰生产比例略微减少，但总体供应能力增长不多，熟料库存有一定下降。需求方面，需求增长南北差异较大，南方地区逐步接近正常状态，北方则普遍低于正常5成。截止到3月3日，最新全国水泥价格达到每吨382.1元（YoY-19.1%），较上周上升0.4%，最新全国水泥开工率为47.2%（YoY+15.8pp），较上周上升3.2pp。库容方面：最新水泥库容比为63.8%（YoY+5.2pp），较上周下降3.6pp；熟料库容比为62.1%（YoY+9.6pp），较上周下降1.8pp。成本方面，能源成本止跌回升，增长幅度有限。相关标的：华新水泥、上峰水泥。
　　玻璃：本周浮法玻璃市场整体交投略有好转，部分库存增速放缓，部分区域价格略松动。目前需求缓慢恢复，下游加工厂订单两极分化，大厂订单良好，中小厂新增订单相对有限，整体仍显偏弱，但好于去年同期。截止到3月3日，全国浮法玻璃价格为81.5元/重箱（YoY-27.6%），较上周下降1.2%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周增加55万重量箱，达到7102万重量箱（YoY+52.0%），较上周上升0.8%。国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存波动不大。供应端，目前在产产能偏高，部分新产线有点火计划，供应量较充足。需求端来看，市场陆续启动，需求呈现稳中缓慢向好趋势。成本端来看，纯碱价格处于高位，玻璃主流报价暂稳，成交存商谈空间。截止到3月3日，全国光伏玻璃价格为25.1元/平方米（YoY+1.3%），较上周下降1.53%；库存方面：最新光伏玻璃库存较上周增加6.5万重量箱，达到68.7万重量箱（YoY+41.8%），较上周上升10.0%。相关标的：旗滨集团、信义玻璃、南玻A、信义光能。
　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体出货仍显一般。下游整体开工仍偏低，多数加工厂以消化自身现有库存为主，现阶段厂库削减难度仍存。截止到3月3日，全国无碱玻纤纱均价为每吨5053.5元（YoY-29.6%），较上周下降0.5%。电子纱市场价格调后暂稳，前期各池窑厂价格松动后，近日报价以稳为主，局部成交存小幅灵活商谈空间。目前市场成交情况仍一般，下游PCB市场整体开工率持续偏低，中下游备货意向偏淡，基于前期价格下调幅度较大。相关标的：中材科技、中国巨石。
　　风险提示：地产销售恢复不及预期；基建投资不及预期；消费电子复苏不及预期；新能源基建不及预期。

研究报告全文：20231TableIndustryInfo年03月05日强于大市维持证券研究报告行业研究建筑材料建材新材料行业周报227-35专项债额度同比增加基建需求预边际改善投资要点西南证券研究发展中心TableSummary要闻点评3月5日十四届全国人大一次会议开幕李克强总理作政府工作TableAuthor分析师陈中亮报告报告指出22年我国基础设施制造业投资分别增长9491执业证号S1250522070001带动固定资产投资增长51同时报告提出23年GDP目标增速为50电话021-58351909拟安排23年地方政府专项债38万亿YoY39并大力推进十四五邮箱czlyfswsccomcn规划102项重大工程建设我们认为22年基建投资增速接近2位数但实际落地效果不及预期判断为疫情影响及政府换届尚未完成所致这部分延迟行TableQuotePic业相对指数表现的项目有望在23年加速其次23年地方专项债额度增加39新增基建投建筑材料沪深300资有望维持较高水平整体23年基建需求对建材的拉动较22年有望边际改善1-6核心观点新材料板块推荐1OCA光学胶百亿赛道国产替代龙头及锂电池-12材料放量概念斯迪克2下游需求持续景气的光伏电动车软磁材料龙头铂科新材建材板块在政策持续发力背景下基建和地产复苏行在路上我们持续-18看好竣工端消费建材及玻璃板块的业绩复苏相关标的竣工端蒙娜丽莎-25坚朗五金兔宝宝伟星新材北新建材中国联塑旗滨集团信义玻璃以-312232252272292211231233及开竣工皆受益同时叠加新规带来防水市场扩容利好的东方雨虹科顺股份数据来源聚源数据此外基建落地有望超预期建议积极关注减水剂龙头苏博特装修建材近期二手房市场率先回暖建材C端销售复苏较快有助于推动基础数据拿地与开工端指标边际改善持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修股票家数TableBaseData74复相关标的坚朗五金蒙娜丽莎兔宝宝北新建材东方雨虹科顺股行业总市值亿元1115805流通市值亿元1039086份北新建材伟星新材中国联塑行业市盈率TTM156沪深300市盈率TTM122水泥本周全国水泥价格继续上涨主要是南方各省价格陆续上涨北方表现相对沉寂供给方面错峰生产比例略微减少但总体供应能力增长不多熟相关研究料库存有一定下降需求方面需求增长南北差异较大南方地区逐步接近正1TableReport建材新材料行业周报220-226常状态北方则普遍低于正常5成截止到3月3日最新全国水泥价格达到复工率同比提升基建项目率先回暖每吨3821元YoY-191较上周上升04最新全国水泥开工率为4722023-02-28YoY158pp较上周上升32pp库容方面最新水泥库容比为6382建材新材料行业周报130-2536475YoY52pp较上周下降36pp熟料库容比为621YoY96pp二手房市年初回暖关注消费建材复苏较上周下降18pp成本方面能源成本止跌回升增长幅度有限相关标的2023-02-07华新水泥上峰水泥3建材新材料行业周报19-11522年末房企融资翘尾23年建材向上玻璃本周浮法玻璃市场整体交投略有好转部分库存增速放缓部分区域价可期2023-01-16格略松动目前需求缓慢恢复下游加工厂订单两极分化大厂订单良好中4建材新材料行业周报12-18建小厂新增订单相对有限整体仍显偏弱但好于去年同期截止到3月3日立首套房贷款利率动态调整机制持续全国浮法玻璃价格为815元重箱YoY-276较上周下降12库存方关注建材回暖2023-01-10面最新浮法玻璃库存较上周增加55万重量箱达到7102万重量箱5建材新材料行业周报1226-1230YoY520较上周上升08国内光伏玻璃市场整体交投平稳库存建筑业维持高景气23年基建增量加波动不大供应端目前在产产能偏高部分新产线有点火计划供应量较充强建材回暖预期2023-01-04足需求端来看市场陆续启动需求呈现稳中缓慢向好趋势成本端来看6建材新材料行业周报1219-1225监管表态支持地产发展房企融资环境纯碱价格处于高位玻璃主流报价暂稳成交存商谈空间截止到3月3日持续改善2022-12-27全国光伏玻璃价格为251元平方米YoY13较上周下降153库存请务必阅读正文后的重要声明部分方面最新光伏玻璃库存较上周增加65万重量箱达到687万重量箱YoY418较上周上升100相关标的旗滨集团信义玻璃南玻A信义光能玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体出货仍显一般下游整体开工仍偏低多数加工厂以消化自身现有库存为主现阶段厂库削减难度仍存截止到3月3日全国无碱玻纤纱均价为每吨50535元YoY-296较上周下降05电子纱市场价格调后暂稳前期各池窑厂价格松动后近日报价以稳为主局部成交存小幅灵活商谈空间目前市场成交情况仍一般下游PCB市场整体开工率持续偏低中下游备货意向偏淡基于前期价格下调幅度较大相关标的中材科技中国巨石风险提示地产销售恢复不及预期基建投资不及预期消费电子复苏不及预期新能源基建不及预期请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报227-35目录1建材板块行情回顾12主要建筑材料市场表现221水泥222浮法玻璃823光伏玻璃1024玻璃纤维123风险提示14请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报227-35图目录图1申万一级行业5日涨幅情况1图2申万建材子行业指数涨幅情况1图3沪深股通净持股比例排行2图4沪深股通持股比例周度变动排行2图5全国水泥周度平均价元吨3图6全国水泥月度产量吨3图7全国水泥库容比3图8全国熟料库容比3图9全国平均粉磨开工率3图10华东水泥周度平均价元吨4图11华东平均周度粉磨开工率4图12华东水泥库容比4图13华东熟料库容比4图14华南水泥周度平均价元吨5图15华南平均粉磨开工率5图16华中水泥周度平均价元吨5图17华中平均粉磨开工率5图18西南水泥周度平均价元吨6图19西南平均粉磨开工率6图20西南水泥库容比6图21西南熟料库容比6图22西北水泥周度平均价元吨6图23西北平均粉磨开工率6图24西北水泥库容比7图25西北熟料库容比7图26东北水泥周度平均价元吨7图27东北平均粉磨开工率7图28东北水泥库容比7图29东北熟料库容比7图30浮法玻璃全国均价走势元平方米8图31浮法玻璃全国库存走势万重量箱8图32中国浮法玻璃月度行业产能万重量箱9图33中国浮法玻璃月度行业产量万重量箱9图34工业天然气价格走势图元立方米9图353石油焦均价走势元吨9图36纯碱期货价格走势元吨10图37全国32mm光伏玻璃出厂均价元吨10图38光伏玻璃产能日熔量万吨月11图39光伏玻璃库存数量变动万吨月11请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报227-35图40全国无碱玻纤纱均价元吨12图41缠绕直接纱均价元吨12图42短切纱均价元吨12图43合股纱均价元吨12图44风电纱均价元吨13图45电子纱均价元吨13图46玻纤在产产能万吨月13图47玻纤冷修产能万吨月13图48无碱粗纱在产产能万吨月14图49电子纱在产产能万吨月14图50玻璃纤维月度库存吨14请务必阅读正文后的重要声明部分建材新材料行业周报227-351建材板块行情回顾板块走势本周建筑材料行业指数申万一级上涨192建筑材料板块在涨跌幅排名第12位分子块申万三级看水泥制品上涨502管材上涨436耐火材料上涨320其他建材上涨139水泥制造上涨139玻纤制造上涨067防水材料涂料环比保持不变玻璃制造下降162个股方面周涨幅居前的是中铁装配2396海南瑞泽1213瑞泰科技1071周跌幅居前的是万里石-1209金晶科技-461金刚光伏-377图1申万一级行业5日涨幅情况86420传媒电子环保汽车银行钢铁煤炭综合-2通信房地产计算机建筑装饰社会服务石油石化公用事业纺织服饰基础化工商贸零售轻工制造电力设备交通运输非银金融国防军工建筑材料食品饮料机械设备家用电器医药生物农林牧渔美容护理有色金属-4数据来源Choice西南证券整理图2申万建材子行业指数涨幅情况6543210水泥制品管材耐火材料其他建材水泥制造玻纤制造防水材料涂料玻璃制造-1-2数据来源Choice西南证券整理沪深股通持股变化本周沪深股通增持前三的是科顺股份040金晶科技035金隅集团021减持前三的是北新建材-022公元股份-017南玻A-013截至本周最后交易日沪深股通净持股比例前三的是东方雨虹1251北新建材1128中国巨石1099请务必阅读正文后的重要声明部分1建材新材料行业周报227-35图3沪深股通净持股比例排行1451251058565452505-15东中伟中再祁科金公万上西金凯正尖海宁垒聚方北方国星材升连顺晶元年峰部圆盛威峰南夏知力大京雨巨新股水建新集集文集科科山科股青股新瑞建利虹石材技技份技份泥设份能材团泽材团化团尔数据来源Choice西南证券整理图4沪深股通持股比例周度变动排行10科金金西兔旗中冀坚万祁塔华金海方聚伟北垒海凯青宁尖宁福凯亚韩三鲁西天东正再中四上南公北顺晶隅部宝滨国东朗年连牌新圆螺大力星京知南伦松夏峰波建盛士建棵阳藏山方威升材川峰元新玻A青山树股科集建宝集巨水五集水股水集文新利集瑞股建建集富水新创河节天股雨新科科双水股建份技团设团石泥金团泥份泥团化材尔团泽份化材团达泥能能山能路份虹材技技马泥份材-1数据来源Choice西南证券整理2主要建筑材料市场表现21水泥行业回顾全国水泥价格有起有落部分市场前期涨价未能维持价格回落一供给方面错峰生产还未结束总体看停窑比例仍比较大熟料库存还在下降北方库存压力相对较大二需求方面南方地区还有一定增长但增长已经放缓北方地区依然疲软多数区域产能发挥不足5成三成本方面能源成本保持稳定与上周就基本持平对水泥价格没有直接影响预计下周水泥需求仍会保持增长北方恢复速度就爱水泥价格还有上涨预期涨幅总体不大且仍集中南方地区请务必阅读正文后的重要声明部分2建材新材料行业周报227-35全国总体情况全国水泥价格维持了连续下降的态势截止到3月3日全国水泥价格达到每吨3821元较上周上涨04库容方面最新水泥库容比为638熟料库容比为621供给方面全国水泥开工率为472较上周上升32图5全国水泥周度平均价元吨图6全国水泥月度产量吨7002700060050022000400170003002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月120003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图7全国水泥库容比图8全国熟料库容比80807070606050504040月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124567891234567891011123121011月月月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图9全国平均粉磨开工率806040200月月月月月月月月月月月月1234567891011122020202120222023数据来源西南证券整理Choice请务必阅读正文后的重要声明部分3建材新材料行业周报227-35华东区域本周华东区域水泥价格较上周有小幅度下降截止到3月3日华东区域水泥均价为每吨3775元库存方面华东区域最新的水泥库容比为614熟料库容比599供给方面截至本周末华东平均粉磨开工率较上周上升为720图10华东水泥周度平均价元吨图11华东平均周度粉磨开工率7001006008050060400403002020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月3月5月7月9月11月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图12华东水泥库容比图13华东熟料库容比9010080706050403020月月月月月月月月月月月月2345678911月3月5月7月9月11月10111220202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理华南区域本周华南区域水泥价格较上周上升截止到3月3日华南区域水泥均价为每吨4397元供给方面华南平均粉磨开工率从1月底开始呈现上升趋势本周为754请务必阅读正文后的重要声明部分4建材新材料行业周报227-35图14华南水泥周度平均价元吨图15华南平均粉磨开工率8001007008060060500404002030020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月3月5月7月9月11月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理华中区域本周华中区域水泥价格较与上周持平但目前总体呈现波动态势截止到3月3日华中区域水泥均价为每吨3497元供给方面截至本周华中平均粉磨开工率与上周持平为600图16华中水泥周度平均价元吨图17华中平均粉磨开工率700100600805006040400300200200月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月月34912567810111220202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理西南区域本周西南区域水泥价格走势与上周持平截止到3月3日西南区域水泥均价为3840元库存方面西南区域最新水泥库容比为594熟料库存比略微下降最新熟料库存比为556供给方面本周西南平均粉磨开工率为617较上周大幅上升请务必阅读正文后的重要声明部分5建材新材料行业周报227-35图18西南水泥周度平均价元吨图19西南平均粉磨开工率7001006008050060400403002020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月3月5月7月9月11月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图20西南水泥库容比图21西南熟料库容比8011709607505403月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101112123456789111210月月月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理西北区域本周西北区域水泥价格较上周持平截止到3月3日西北区域水泥价格为3813元库存方面西北区域最新水泥库容比为580最新熟料库存比650供给方面截至本周西北平均粉磨开工率较上周略有上升西北区域最新的粉磨开工率为283图22西北水泥周度平均价元吨图23西北平均粉磨开工率6001008050060400403002020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月3月5月7月9月11月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6建材新材料行业周报227-35图24西北水泥库容比图25西北熟料库容比858075706560555045403530月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月97891234567812345610111210111220202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理东北区域截止到3月3日东北区域水泥价格达到3633元吨与上周持平库存方面东北区域水泥最新库容比较上周持平为800熟料库容比与上周持平为727供给方面本周东北平均粉磨开工率复苏为250图26东北水泥周度平均价元吨图27东北平均粉磨开工率800807006060040500400203000月月200月月月月月月月月月月12345678912111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1020202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图28东北水泥库容比图29东北熟料库容比9010080807060605040403020月月月月月月月月月月月月2345678911月3月5月7月9月11月10111220202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分7建材新材料行业周报227-3522浮法玻璃行业回顾本周浮法玻璃市场整体交投仍偏一般南北行情存差异周内华北区域价格弱势走低西南价格小幅上涨其他区域价格基本稳定浮法厂稳价出货等待需求修复为主目前下游加工厂原片存货不多南方部分区域存货较低预计后期随着订单修复及中下游原片库存消化市场交投预期尚可或逐步有所好转关注浮法厂库存变化拐点浮法玻璃价格本周浮法玻璃价格较上周轻微下降截止到3月3日最新价格为815元平方米图30浮法玻璃全国均价走势元平方米2001501005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理库存浮法玻璃全国库存本周较上周上升55万重量箱增加至7102万重量箱图31浮法玻璃全国库存走势万重量箱1020082006200420022002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8建材新材料行业周报227-35产能产量从浮法玻璃月度产能数据来看2023年2月较2023年1月略有下降从浮法玻璃月度产量数据来看2023年1月较2022年12月呈现下降趋势但两者总体呈现波动趋势且上半年变动趋势近三年几乎一致总体数据高于2020年和2021年同期8月开始低于2021年同期高于2020年同期图32中国浮法玻璃月度行业产能万重量箱图33中国浮法玻璃月度行业产量万重量箱1120010700107009700102009700870092008700770082001月2月3月4月5月6月7月8月9月1011126700月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理成本情况工业天然气价格2023年以来总体呈现上升趋势1月较上个月略有上升1月最新价格为每立方米348元3石油焦均价本周较上周持平最新数据为每吨43629元纯碱期货价格本周总体呈现波动上升趋势最新纯碱期货价格为每吨29180元图34工业天然气价格走势图元立方米图353石油焦均价走势元吨36620052003442003200322200301200200281月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023202020212022数据来源CEIC西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分9建材新材料行业周报227-35图36纯碱期货价格走势元吨42003700320027002200170012007002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理23光伏玻璃行业回顾本周国内光伏玻璃市场整体成交平稳场内观望情绪较浓近日3月订单价格出炉报价较前期稍有松动而鉴于上月报价偏高议价空间明显故实际成交价格变动不大目前在产产能偏高且玻璃厂家有不同程度库存供应量相对充足周内新单议价期间组件厂订单跟进量有限而近期招标项目推进招标量较去年同期增幅明显随着终端项目陆续启动组件厂开工稍有回升后期需求呈现缓慢升温迹象成本端来看鉴于纯碱天然气等价格仍处高位厂家利润空间微薄部分处于亏损阶段总体来看目前市场供应充足情况下价格低位运行而随着装机推进交投有缓慢向好预期价格32mm光伏玻璃出厂均价本周价格较上周持平同时近期以来该价格波动幅度较小2022年以来还未出现大幅度变化截止到3月3日最新价格为251元图37全国32mm光伏玻璃出厂均价元吨4540353025201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10建材新材料行业周报227-35产能光伏玻璃产能日熔量较上周继续保持小幅度上升达到2023年以来最大值且目前总体数据显著高于2020年和2021年同期截止到2月28日光伏玻璃产能日容量为2190万吨图38光伏玻璃产能日熔量万吨月27022017012070201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理库存就光伏玻璃库存数据来看2月较1月大幅上升截止到2月28日光伏玻璃库存为687万吨每月图39光伏玻璃库存数量变动万吨月7060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分11建材新材料行业周报227-3524玻璃纤维行业回顾本周无碱池窑粗纱市场整体呈偏弱走势部分厂价格进一步下调但对市场刺激作用有限近期伴随主要大厂价格松动3月初重庆山东部分厂报价亦有下调报价降幅100元吨左右需求端看据了解多数深加工厂开工仍不及预期且前期少量备货下短期提货意向偏淡而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂执行一单一谈操作近期关注各厂价格调整动态周内国内池窑电子纱市场行情仍延续偏弱走势多数池窑厂产销偏淡下近日部分厂报价有所下调个别厂降幅较大需求端来看下游PCB市场整体开工持续偏低且成品库存较高下短期中下游备货意向偏淡短期来看各厂价格大概率或承压下行降幅根据各厂家成本支撑适当调整为主全国及各品类价格全国无碱玻纤纱均价本周与上周比略微下降截止到3月3日全国无碱玻纤纱均价为每吨50325元吨缠绕直接纱均价本周较上周大幅下降为30693元吨短切纱均价与上周持平为77000元吨本周合股纱均价数据较上周大幅下降为45925元吨风电纱均价数据本周较上周持平为64500元吨本周电子纱均价与上周比持平为90000元吨图40全国无碱玻纤纱均价元吨图41缠绕直接纱均价元吨80007900690070005900600049005000390040002900月月月月月月月月月月月月1234567891011121月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理图42短切纱均价元吨图43合股纱均价元吨9800902088008020780068007020580060204800380050201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分12建材新材料行业周报227-35图44风电纱均价元吨图45电子纱均价元吨7220200207020150206820100206620502064206220201月2月3月4月5月6月7月8月9月1011126020月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220232020202120222023数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理产能从玻纤在产产能数据来看2023年1月数据与2022年12月持平但本年度数据均显著高于2020年和2021年同期2023年1月最新在产产能为6580万吨从玻纤冷修产能数据来看2023年1月数据与2022年12月持平为2022年峰值2023年1月最新冷修产能为506万吨其中无碱粗纱在产产能8月后低于2020年和2021年同期2023年1月数据较2022年12月下降2023年1月最新在产产能为4130万吨为近三年年最低值电子纱在产产能11月与10月数据持平2023年1月最新在产产能为958万吨为2022年最低值低于2021年同期但高于2020年同期图46玻纤在产产能万吨月图47玻纤冷修产能万吨月700546504460034550245001445040041月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分13建材新材料行业周报227-35图48无碱粗纱在产产能万吨月图49电子纱在产产能万吨月130604120554110504100904548040470月月月月月月月月月月月月1234567891011121月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理数据来源卓创资讯西南证券整理库存从玻璃纤维库存月度数据来看2023年2月较2023年1月略有上升2月玻璃纤维最新库存为820万吨图50玻璃纤维月度库存吨8002007002006002005002004002003002002002001002002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022数据来源卓创资讯西南证券整理3风险提示地产复苏低于预期基建投资低于预期原材料大幅上涨新冠疫情反复请务必阅读正文后的重要声明部分14建材新材料行业周报227-35分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分