行情回顾：本周沪深300指数收报4130.6，周+1.7%。钢铁指数收报2601.0,周涨幅1.0%。本周钢铁各子板块，普钢+2.1%，特钢+0.1%。
　　普钢：本周普钢价格偏强运行。高炉开工率继续回升，根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为92.42%，环比上升0.15pp；高炉产能利用率为93.24%，环比上升0.12pp。Mysteel预估2月中旬全国粗钢产量2847.72万吨，日均产量284.77万吨，环比2月上旬+5.80%。铁矿、焦炭价格走强，钢材成本支撑增强。钢材厂库出现拐点，根据Mysteel统计，截止至3月3日，钢厂螺纹钢总库存327.92万吨，环比-2.78%。短期来看，随着天气转暖，下游复工复产进度加快，钢材逐步进入金三银四旺季，厂库开始去化但实际需求仍需要进一步验证，预计钢价将偏强运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。
　　特钢：美国非农就业数据超预期，美元指数走强令有色金属承压，对金属价格普遍形成压制。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能源、轴承等高端特钢应用领域。主要标的：图南股份、抚顺特钢、久立特材、甬金股份、中信特钢。
　　铁矿：本周铁矿价格偏强运行。铁水产量持续好转，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量为222.87万吨，环比上升0.29万吨。钢厂库存处在低位，对矿价形成较强支撑，据Mysteel统计，本周全国钢厂进口铁矿石库存总量为9253.56万吨，环比增加115.84万吨。据Wind数据，截止3月3日，全国45港铁矿石库存1400.56万吨，环比-1.57%。短期来看，地产及基建开工回暖的强预期与基本面利好因素形成共振，驱动矿价强势运行，预计铁矿石价格将震荡偏强运行。主要标的：海南矿业。
　　煤焦：本周双焦行情偏强运行。开工率小幅回落，据Mysteel统计全国独立焦企样本，本周产能利用率74.6%，环比-0.6%。需求端，铁水产量持续好转，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量265.32万吨，环比上升0.34万吨。据Mysteel统计，独立焦化厂焦炭库存109.4万吨，环比下降7.8万吨，库存处在低位。焦企盈利能力好转，据Mysteel数据，本周全国平均吨焦盈利10元/吨。短期来看，焦企盈利好转，生产积极性提高，下游成材需求改善，焦企库存处在低位，预计双焦市场偏强运行。主要标的：山西焦煤、山西焦化。
　　动力煤：本周动力煤价格偏强运行。主产区煤矿恢复正常生产，供应量不断回升但内蒙古煤矿事故对后续产量或产生影响。北方气温逐步回暖，供暖季结束，电厂需求有所回落。下游开工率回升，北方港口去库明显，据Wind数据，截至3月3日，北方港口合计煤炭库存2423万吨，环比-3.16%。短期来看，主产区动力煤恢复生产，电厂需求回落，预计动力煤价格偏弱运行。主要标的：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。
　　风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。

研究报告全文：202buTableIndustryInfo3年03月05日强于大市维持证券研究报告行业研究钢铁钢铁行业周报227-35库存持续去化金三银四需求可期投资要点西南证券研究发展中心行情回顾TableSummary本周沪深300指数收报41306周17钢铁指数收报26010TableAuthor分析师郑连声周涨幅10本周钢铁各子板块普钢21特钢01执业证号S1250522040001普钢本周普钢价格偏强运行高炉开工率继续回升根据SMM调研本周电话010-57758531邮箱zlansswsccomcn钢厂高炉开工率为9242环比上升015pp高炉产能利用率为9324环比上升012ppMysteel预估2月中旬全国粗钢产量284772万吨日均产联系人黄腾飞量28477万吨环比2月上旬580铁矿焦炭价格走强钢材成本支撑电话13651914586邮箱htengfswsccomcn增强钢材厂库出现拐点根据Mysteel统计截止至3月3日钢厂螺纹钢总库存32792万吨环比-278短期来看随着天气转暖下游复工复产行TableQuotePic业相对指数表现进度加快钢材逐步进入金三银四旺季厂库开始去化但实际需求仍需要进一步验证预计钢价将偏强运行主要标的宝钢股份华菱钢铁首钢股份钢铁沪深3000特钢美国非农就业数据超预期美元指数走强令有色金属承压对金属价格-6普遍形成压制镍在高端特钢成本构成中占比较大短期来看镍价下行将释-11放相关企业利润空间中长期来看我国制造型升级加速高端特钢供不应求-17国产替代迫切性提升我们建议关注航天军工核电能源轴承等高端特钢-23应用领域主要标的图南股份抚顺特钢久立特材甬金股份中信特钢-292232252272292211231233铁矿本周铁矿价格偏强运行铁水产量持续好转据SMM统计本周样本数据来源聚源数据钢厂日均铁水产量为22287万吨环比上升029万吨钢厂库存处在低位对矿价形成较强支撑据Mysteel统计本周全国钢厂进口铁矿石库存总量为基础数据925356万吨环比增加11584万吨据Wind数据截止3月3日全国股票家数TableBaseData4545港铁矿石库存140056万吨环比-157短期来看地产及基建开工回行业总市值亿元998270暖的强预期与基本面利好因素形成共振驱动矿价强势运行预计铁矿石价格流通市值亿元976233将震荡偏强运行主要标的海南矿业行业市盈率TTM186沪深300市盈率TTM122煤焦本周双焦行情偏强运行开工率小幅回落据Mysteel统计全国独立焦企样本本周产能利用率746环比-06需求端铁水产量持续好转相关研究TableReport据SMM统计本周样本钢厂日均铁水产量26532万吨环比上升034万吨1钢铁行业周报220-226需求继续据Mysteel统计独立焦化厂焦炭库存1094万吨环比下降78万吨库存回暖厂库拐点出现2023-02-26处在低位焦企盈利能力好转据Mysteel数据本周全国平均吨焦盈利102钢铁行业周报213-219下游复工元吨短期来看焦企盈利好转生产积极性提高下游成材需求改善焦企复产进度加快累库速度明显放缓库存处在低位预计双焦市场偏强运行主要标的山西焦煤山西焦化2023-02-203钢铁行业周报26-212累库速度放动力煤本周动力煤价格偏强运行主产区煤矿恢复正常生产供应量不断回缓需求兑现仍需时日2023-02-13升但内蒙古煤矿事故对后续产量或产生影响北方气温逐步回暖供暖季结束4钢铁行业周报130-25季节性累库电厂需求有所回落下游开工率回升北方港口去库明显据Wind数据截持续需求仍需验证2023-02-06至3月3日北方港口合计煤炭库存2423万吨环比-316短期来看主5钢铁行业2022年Q4机构持仓分析产区动力煤恢复生产电厂需求回落预计动力煤价格偏弱运行主要标的持仓环比下滑增配高端特钢标的兖矿能源陕西煤业中煤能源中国神华2023-02-036钢铁行业周报116-122累库周期风险提示宏观经济不及预期产业供需格局恶化下游需求不及预期延续政策托底预期强化2023-01-30请务必阅读正文后的重要声明部分钢铁行业周报227-35目录1行业及个股表现111行业表现112个股表现22行业基本面221普钢需求继续回暖厂库延续去化222特钢镍价下行特钢企业利润空间有所释放423铁矿强预期与基本面改善形成共振驱动矿价强势运行524焦煤焦炭焦企盈利修复库存处在低位625动力煤电厂需求回落港口库存持续去化73行业公司动态831行业新闻832公司公告94核心观点及投资建议105重点覆盖公司盈利预测及估值116风险提示11请务必阅读正文后的重要声明部分钢铁行业周报227-35图目录图1钢铁指数沪深300指数1图2本周市场板块涨跌幅1图3本周钢铁子板块涨跌幅2图4本周个股涨幅前五2图5本周个股跌幅前五2图6螺纹钢成本支撑分析3图7钢铁行业指数及螺纹钢价格走势4图8钢材吨毛利元吨4图9钢材吨毛利率4图10镍价和特钢不锈钢企业股价复盘5图11铁矿普氏指数62美金干吨6图12铁矿石价格走势分析元湿吨6图13焦煤价格元吨7图14焦炭价格元吨7图15国内动力煤价格元吨8图16国外动力煤价格美元吨8表目录表1钢材现货价格及涨跌幅3表2铁矿石价格5表3焦煤焦炭价格6表4动力煤价格7表5重点覆盖公司盈利预测及估值11请务必阅读正文后的重要声明部分钢铁行业周报227-351行业及个股表现11行业表现本周沪深300指数收报41306周涨幅17钢铁指数收报26010周涨幅10图1钢铁指数沪深300指数数据来源WIND西南证券整理本周市场板块涨幅前三名通信66建筑装饰61传媒44涨幅后三名有色金属-09汽车-13电气设备-16图2本周市场板块涨跌幅数据来源WIND西南证券整理本周钢铁各子板块普钢上涨幅度为21特钢上涨幅度为01请务必阅读正文后的重要声明部分1钢铁行业周报227-35图3本周钢铁子板块涨跌幅数据来源WIND西南证券整理12个股表现个股方面涨幅前五柳钢股份111本钢板材104本钢板B104凌钢股份64华菱钢铁51涨幅后五浙商中拓-46玉龙股份-53盛德鑫泰-68未来股份-76甬金股份-123图4本周个股涨幅前五图5本周个股跌幅前五数据来源WIND西南证券整理数据来源WIND西南证券整理2行业基本面21普钢需求继续回暖厂库延续去化本周五螺纹钢上海价格4310元吨环比上周上涨12螺纹钢天津价格4240元吨环比上周上涨07热轧板卷上海价格4340元吨环比上周上涨09热轧板卷天津价格4290元吨环比上周上涨14冷轧板卷上海价格4760元吨环比上周上涨06冷轧板卷天津价格4720元吨环比上周上涨11请务必阅读正文后的重要声明部分2钢铁行业周报227-35表1钢材现货价格及涨跌幅产品单位2023332023322023224202321202233周环比月环比年同比价格螺纹钢HRB40020mm上海元吨43104280426041904930117286-1258价格螺纹钢HRB40020mm天津元吨42404220421041104920071316-1382价格热轧板卷Q235B475mm上海元吨43404320430041505180093458-1622价格热轧板卷Q235B475mm天津元吨42904260423041105060142438-1522价格冷轧板卷10mm上海元吨47604750473046105620063325-1530价格冷轧板卷10mm天津元吨47204700467045605540107351-1480数据来源WIND西南证券整理本周普钢价格偏强运行螺纹钢上海吨毛利21元环比上升1875吨毛利率048环比扭亏为盈从影响因素来看1高炉开工率继续回升根据SMM调研本周钢厂高炉开工率为9242环比上期上升015pp高炉产能利用率为9324环比上期上升012pp样本钢厂日均铁水产量为22287万吨环比上期上升029万吨估算全国钢厂日均铁水产量为26532万吨环比上期上升034万吨Mysteel预估2月中旬粗钢产量呈现集中复产式增长全国粗钢预估产量284772万吨日均产量28477万吨环比2月上旬580同比20402原料端铁矿焦炭价格走强钢材成本支撑增强3钢材厂库持续去化根据Mysteel统计截至3月3日钢厂螺纹钢总库存32792万吨环比-278短期来看随着天气转暖下游复工复产进度加快钢材逐步进入金三银四旺季厂库持续去化但实际需求仍需要进一步验证预计钢价将震荡偏强运行中长期来看钢价仍受制于需求随着房地产和制造业需求边际恢复若两会释放利好消息有望推动钢价震荡走强图6螺纹钢成本支撑分析数据来源WIND西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分3钢铁行业周报227-35图7钢铁行业指数及螺纹钢价格走势数据来源WIND西南证券整理图8钢材吨毛利元吨图9钢材吨毛利率数据来源WIND西南证券整理数据来源WIND西南证券整理22特钢镍价下行特钢企业利润空间有所释放本周LME镍收盘价24405美元吨环比下降179长江有色市场镍均价192200元吨环比下降661抚顺特钢收盘价1493元环比上升260甬金股份收盘价3227元环比下降1231美国非农就业数据超预期美元指数走强令有色金属承压对金属价格普遍形成压制镍在高端特钢成本构成中占比较大短期来看镍价下行将释放相关企业利润空间中长期来看我国制造业转型升级加速我国特钢尤其是高端特钢供不应求国产替代迫切性提升我们建议关注航天军工核电能源轴承工模具等领域高端特钢应用领域请务必阅读正文后的重要声明部分4钢铁行业周报227-35图10镍价和特钢不锈钢企业股价复盘数据来源WIND西南证券整理23铁矿强预期与基本面改善形成共振驱动矿价强势运行铁矿方面PB粉矿日照港车板价收盘价920元湿吨环比上周上涨033超特粉青岛港车板价收盘价807元湿吨环比上周上涨075表2铁矿石价格产品单位2023332023322023224202321202233周环比月环比车板价日照港澳大利亚PB粉矿615元湿吨920918917887929033372车板价青岛港澳大利亚超特粉565元湿吨807803801759577075632数据来源WIND西南证券整理本周铁矿石价格强势运行主要影响因素包括1铁水产量持续好转据SMM统计本周样本钢厂日均铁水产量为22287万吨环比上期上升029万吨估算全国钢厂日均铁水产量为26532万吨环比上期上升034万吨2钢厂库存处在低位对矿价形成较强支撑据Mysteel统计截至3月3日全国钢厂进口铁矿石库存总量为925356万吨环比增加11584万吨当前样本钢厂的进口矿日耗为28585万吨环比减少023万吨3根据Wind数据截止3月3日全国45港铁矿石库存140056万吨环比-157短期来看地产及基建开工回暖的强预期与基本面利好因素形成共振驱动矿价强势运行预计铁矿石价格将震荡偏强运行中期来看若实际需求不及预期矿价仍面临监管风险叠加美联储若继续强加息宏观环境进一步收紧对矿价的影响可能较大请务必阅读正文后的重要声明部分5钢铁行业周报227-35图11铁矿普氏指数62美金干吨图12铁矿石价格走势分析元湿吨数据来源WIND西南证券整理数据来源WIND西南证券整理24焦煤焦炭焦企盈利修复库存处在低位本周五吕梁出厂价2460元吨与上周持平准一级冶金焦青岛港出库价2770元吨环比上周上涨036主焦煤2350元吨环比上周上涨217澳大利亚主焦煤京唐港库提价2670元吨环比上周上涨471表3焦煤焦炭价格产品单位2023332023322023224202321202233周环比月环比年同比出厂价含税准一级冶金焦吕梁元吨24602460246024602960000000-1689青岛港出库价含税准一级冶金焦元吨27702770276027203330036184-1682A13S07CSR60MT7主焦煤A105V20-24元吨23502350230023002600217217-962S1G75Y12-15Mt8吕梁京唐港库提价主焦煤元吨26702670255024402890471943-761A9V2604SG87Y15mm澳大利亚数据来源WIND西南证券整理本周双焦偏强运行主要影响因素包括1焦企盈利能力恢复开工率小幅回升根据Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为746环比-06焦炭日均产量567万吨环比减少03万吨2需求端成材表需超预期改善铁水产量持续好转据SMM统计本周样本钢厂日均铁水产量为22287万吨环比上期上升029万吨估算全国钢厂日均铁水产量为26532万吨环比上期上升034万吨3根据Mysteel统计全样本独立焦化厂焦炭库存1094万吨环比下降78万吨库存处在低位4焦煤方面焦煤成本上扬受内蒙古煤矿事故影响短期供需呈现偏紧状态5焦企盈利能力好转根据Mysteel调研全国30家独立焦化厂数据本周全国平均吨焦盈利10元吨山西准一级焦平均盈利27元吨山东准一级焦平均盈利22元吨内蒙二级焦平均盈利76元吨河北准一级焦平均盈利35元吨短期来看焦企盈利好转生产积极性提高下游成材需求改善焦企库存处在低位预计双焦市场偏强运行请务必阅读正文后的重要声明部分6钢铁行业周报227-35图13焦煤价格元吨图14焦炭价格元吨数据来源WIND西南证券整理数据来源WIND西南证券整理25动力煤电厂需求回落港口库存持续去化本周动力煤价格方面动力煤大同车板价870元吨环比持平动力煤榆林坑口价780元吨环比持平秦皇岛动力煤年度长协价728元吨环比持平秦皇岛动力煤综合交易价809元吨环比上升087京唐港山西产动力末煤平仓价1103元吨环比下降637动力煤理查德港现货价1460美元吨环比下降562动力煤欧洲三港现货价2385美元吨环比持平动力煤纽卡斯尔港现货价1873美元吨环比下降1781表4动力煤价格产品单位本周价格上周价格周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅车板价动力煤A13V301SQ6000大同元吨870870000000-333主产地坑口价动力煤A16V3006SQ5500榆林元吨7807800000001729年度长协价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨728728000000041港口综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨809802087-049293京唐港平仓价动力末煤Q5500山西产元吨11031178-637-532-1211RB理查德港美元吨146155-562-1157-1487进口DESARA欧洲三港美元吨239239000000370NEWC纽卡斯尔港美元吨187228-1781-52272524数据来源WIND西南证券整理本周动力煤价格偏弱运行主要影响因素包括1产地方面主产区煤矿恢复正常生产供应量不断回升产运销基本恢复常态受内蒙古煤矿事故影响安全检查增多对后续产量或产生影响2北方气温逐步回暖供暖季结束电厂需求有所回落3下游开工率回升北方港口去库明显根据Wind数据截至3月3日北方港口合计煤炭库存2423万吨环比-316短期来看主产区动力煤恢复生产电厂需求回落预计动力煤价格偏弱运行请务必阅读正文后的重要声明部分7钢铁行业周报227-35图15国内动力煤价格元吨图16国外动力煤价格美元吨数据来源WIND西南证券整理数据来源WIND西南证券整理3行业公司动态31行业新闻2月27日日内锡佛两地不锈钢现货价格有所下跌宏观方面美国1月核心通胀数据47高于市场预期市场的恐慌情绪继续发酵大宗商品承压下行现货市场方面据SMM调研今日不锈钢现货报价接连下调成交再度走弱预计短期内不锈钢现货价格在高位库存压力下弱势运行SMM2月28日国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报其中2022年我国粗钢产量1017959万吨同比下降17钢材产量1340335万吨同比增长03在此前公布的国家统计局月度统计数据中2022年我国全年粗钢产量为1013003万吨SMM国务院新闻办新闻发布会商务部部长王文涛表示今年将在落实好政策的同时积极出台新政策措施比如指导地方开展新能源汽车下乡活动优化充电等使用环境支持新能源汽车的消费当然比城市新能源汽车消费更复杂的比如充电桩等配套设施建设如何完善我们将会同有关部门做好规划加大力度稳步推进我们还将扩大二手车的流通推进绿色智能家电下乡和以旧换新促进家电家居消费SMM工信部副部长辛国斌3月1日表示实施资源综合利用提质增效行动将进一步健全新能源汽车动力电池回收利用体系推动溯源管理全覆盖加强废钢废纸等再生资源行业规范管理培育上百家综合利用骨干企业2023年我们力争实现废钢铁利用量达到265亿吨要加强磷石膏等复杂难用工业固废规模化利用攻关积极拓展综合利用渠道进一步聚焦钢铁石化化工等重点用水行业开展废水循环利用试点SMM为进一步补充铝原材料供给降低原料成本提高资源利用效率长期以来西南铝积极履行社会减碳责任持续推进再生铝循环利用不断减少能源消耗寻求铝产业绿色低碳发展2022年西南铝回用废铝同比提升51在此基础上降低原材料采购成本及运输成本320万元直接节约天然气133万立方米节约能源1613吨标煤减少二氧化碳排放2683吨减少金属损耗280万元取得了较好的经济效益和社会效益SMM请务必阅读正文后的重要声明部分8钢铁行业周报227-3532公司公告凌钢股份2023227关于下属子公司涉及诉讼的公告凌源钢铁股份有限公司以下简称公司第八届监事会第十四次会议于2023年2月27日在公司会议中心召开本次会议通知已于2023年2月21日以专人送达方式发出监事会认为本次会计估计变更符合企业会计准则等有关规定能够更加公允地反映公司的财务状况和经营成果程序合法不存在利用会计估计变更调节利润和损害公司股东利益的情况Wind公司公告久立特材202332控股股东部分股份解除质押的公告浙江久立特材科技股份有限公司以下简称公司近日接到控股股东久立集团股份有限公司以下简称久立集团函告获悉久立集团所持有本公司的部分股份办理了解除质押的登记手续久立集团资信和财务状况良好具备良好的资金偿还能力所质押的股份目前不存在平仓或被强制过户风险股份质押事项对上市公司生产经营公司治理业绩补偿义务履行等不产生实质性影响Wind公司公告河钢股份202332关于上海华东贸易公司增资完成的进展公告经2023年2月2日召开的河钢股份有限公司五届六次董事会批准公司以现金向全资子公司上海河钢华东贸易有限公司增资人民币100000万元本次增资完成后上海河钢华东贸易有限公司注册资本由原来的1000000万元人民币增至11000000万元人民币仍为河钢股份有限公司全资子公司Wind公司公告博迁新材202333关于持股5以上股东减持股份结果公告本次减持计划实施前江苏博迁新材料股份有限公司以下简称公司博迁新材股东新辉投资控股有限公司以下简称新辉投资持有公司无限售流通股20466200股占公司总股本的782上述股份全部为公司首次公开发行股票前已持有的股份Wind公司公告友发集团202333关于公司及子公司以自有资产抵质押担保的进展公告天津友发钢管集团股份有限公司以下简称公司分别于2022年12月14日12月30日召开第四届董事会第三十次会议2022年第四次临时股东大会审议通过了关于预计2023年度提供与接受担保额度的议案同意公司及全资子公司控股子公司之间提供的担保总额合计不超过158142300万元其中新增的担保为不超过57760000万元其余主要为存量贷款续担保公司2023年度对外提供融资担保的安排是基于对目前业务情况的预计在年度担保计划范围内公司对子公司子公司与子公司之间子公司对公司的担保额度可在上述担保总额内调剂如在2023年度发生新设收购等情形成为公司子公司的对新设立或收购子公司的担保也可以在预计担保总额范围内调剂使用担保额度Wind公司公告请务必阅读正文后的重要声明部分9钢铁行业周报227-354核心观点及投资建议普钢本周普钢价格偏强运行高炉开工率继续回升根据SMM调研本周钢厂高炉开工率为9242环比上升015pp高炉产能利用率为9324环比上升012ppMysteel预估2月中旬全国粗钢产量284772万吨日均产量28477万吨环比2月上旬580铁矿焦炭价格走强钢材成本支撑增强钢材厂库出现拐点根据Mysteel统计截止至3月3日钢厂螺纹钢总库存32792万吨环比-278短期来看随着天气转暖下游复工复产进度加快钢材逐步进入金三银四旺季厂库开始去化但实际需求仍需要进一步验证预计钢价将偏强运行主要标的宝钢股份华菱钢铁首钢股份特钢美国非农就业数据超预期美元指数走强令有色金属承压对金属价格普遍形成压制镍在高端特钢成本构成中占比较大短期来看镍价下行将释放相关企业利润空间中长期来看我国制造型升级加速高端特钢供不应求国产替代迫切性提升我们建议关注航天军工核电能源轴承等高端特钢应用领域主要标的图南股份抚顺特钢久立特材甬金股份中信特钢铁矿本周铁矿价格偏强运行铁水产量持续好转据SMM统计本周样本钢厂日均铁水产量为22287万吨环比上升029万吨钢厂库存处在低位对矿价形成较强支撑据Mysteel统计本周全国钢厂进口铁矿石库存总量为925356万吨环比增加11584万吨据Wind数据截止3月3日全国45港铁矿石库存140056万吨环比-157短期来看地产及基建开工回暖的强预期与基本面利好因素形成共振驱动矿价强势运行预计铁矿石价格将震荡偏强运行主要标的海南矿业煤焦本周双焦行情偏强运行开工率小幅回落据Mysteel统计全国独立焦企样本本周产能利用率746环比-06需求端铁水产量持续好转据SMM统计本周样本钢厂日均铁水产量26532万吨环比上升034万吨据Mysteel统计独立焦化厂焦炭库存1094万吨环比下降78万吨库存处在低位焦企盈利能力好转据Mysteel数据本周全国平均吨焦盈利10元吨短期来看焦企盈利好转生产积极性提高下游成材需求改善焦企库存处在低位预计双焦市场偏强运行主要标的山西焦煤山西焦化动力煤本周动力煤价格偏强运行主产区煤矿恢复正常生产供应量不断回升但内蒙古煤矿事故对后续产量或产生影响北方气温逐步回暖供暖季结束电厂需求有所回落下游开工率回升北方港口去库明显据Wind数据截至3月3日北方港口合计煤炭库存2423万吨环比-316短期来看主产区动力煤恢复生产电厂需求回落预计动力煤价格偏弱运行主要标的兖矿能源陕西煤业中煤能源中国神华请务必阅读正文后的重要声明部分10钢铁行业周报227-355重点覆盖公司盈利预测及估值表5重点覆盖公司盈利预测及估值市值股价归母净利润亿元归母净利润增速EPSPE代码覆盖公司评级亿元22E23E24E22E23E24E22E23E24E22E23E24E300855SZ图南股份138624590249340451373733082112149644735持有002318SZ久立特材168661726103612471458302017106128149161311买入000708SZ中信特钢10371920557567964710100-52751501912001198买入600399SH抚顺特钢29443149346710161308-4011729024051066723326买入603995SH甬金股份10908322752610331431-1196391563054231686买入数据来源WIND西南证券注市值和股价取3月3日收盘价6风险提示复工复产不及预期疫情负面影响超预期企业突发事故风险请务必阅读正文后的重要声明部分11钢铁行业周报227-35分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分钢铁行业周报227-35西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分