核心观点
　　钢企目前已经连续六周实现增产，但增速有所放缓。库存方面，2月下旬迎来拐点，库存数据开始转降。下游开工也在继续回暖，其中建筑钢材消费出现大幅回升。短期基本面上，当前市政项目、基建复工进度超出预期，相关数据好于房地产。整体看，钢材需求季节性回暖正在有序推进，逆周期调节政策效应效果明显。
　　伴随近期经济回暖，市场情绪开始转好。2月份，新能源汽车零售销量同比增长46.6%，显示经济复苏节奏加速。基建在2月下旬数据明显变好，汽车、房地产等相关的大宗消费正在逐步复苏，市政相关投入持续增加，大力支持消费。此外，两会前各项促经济政策持续发力，市场需求也在进一步好转。供应方面，钢材产出释放增速受制于上游材料成本，供应增速正在逐步放缓，钢材基本面正延续边际向好态势，钢价呈现上升趋势。此外，随着煤电核准加速，超（超）临界机组使用增加，高端锅炉管需求大幅提升。当前钢铁板块估值、价格低位，一方面，建议关注传统周期板块，如华菱钢铁、宝钢股份、鄂尔多斯；另一方面，建议关注弹性大，成长性好的管材标的，如友发集团、新兴铸管。
　　本周市场表现
　　2023年2月27日至2023年3月3日,钢铁指数上涨4.55%，上证指数上涨1.87%，沪深300上涨1.71%。本周涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信、SW建筑装饰、SW传媒。涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备、SW汽车和SW有色金属。
　　2023年2月27日至2023年3月3日,本周涨幅前五的个股为柳钢股份、本钢板材、凌钢股份、华菱钢铁和友发集团，涨幅分别为11.08%、10.45%、6.38%、5.14%和3.78%。跌幅前五的个股为甬金股份、盛德鑫泰、大中矿业、翔楼新材和钒钛股份，跌幅分别为-12.31%、-6.79%、-3.22%、-3.20%和-2.67%。
　　风险提示
　　稳增长政策不及预期。

研究报告全文：川财证券研究报告市场情绪转好钢企连续六周增产钢铁行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年3月3日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041核心观点钢企目前已经连续六周实现增产但增速有所放缓库存方面2月下旬迎来拐点库存数据开始转降下游开工也在继续回暖其中建筑钢材消费出现大幅回升短期基本面上当前市政项目基建复工进度超出预期相关数据好于房地产整体看钢材需求季节性回暖正在有序推进逆周期调节政策效应效果明显伴随近期经济回暖市场情绪开始转好2月份新能源汽车零售销量同比增长466显示经济复苏节奏加速基建在2月下旬数据明显变好汽车房地产等相关的大宗消费正在逐步复苏市政相关投入持续增加大力支持消费此外两会前各项促经济政策持续发力市场需求也在进一步好转供应方面钢材产出释放增速受制于上游材料成本供应增速正在逐步放缓钢材基本面正延续边际向好态势钢价呈现上升趋势此外随着煤电核准加速超超临界机组使用增加高端锅炉管需求大幅提升当前钢铁板块估值价格低位一方面建议关注传统周期板块如华菱钢铁宝钢股份鄂尔多斯另一方面建议关注弹性大成长性好的管材标的如友发集团新兴铸管本周市场表现2023年2月27日至2023年3月3日钢铁指数上涨455上证指数上涨187沪深300上涨171本周涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信SW建筑装饰SW传媒涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备SW汽车和SW有色金属2023年2月27日至2023年3月3日本周涨幅前五的个股为柳钢股份本钢板材凌钢股份华菱钢铁和友发集团涨幅分别为11081045638514和378跌幅前五的个股为甬金股份盛德鑫泰大中矿业翔楼新材和钒钛股份跌幅分别为-1231-679-322-320和-267风险提示稳增长政策不及预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明110川财证券研究报告正文目录一投资观点4二行业数据与资讯421行业主要数据422行业主要资讯4三A股市场表现631板块涨跌表现632公司涨跌表现7四重点公司动态8风险提示8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明210川财证券研究报告图表目录图1普氏铁矿石价格指数4图2普钢指数综合2000年7月1004图3各行业板块周度表现7图4钢铁行业板块估值7表1周涨跌幅前十8表2重点公司动态8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明310川财证券研究报告一投资观点钢企目前已经连续六周实现增产但增速有所放缓库存方面2月下旬迎来拐点库存数据开始转降下游开工也在继续回暖其中建筑钢材消费出现大幅回升短期基本面上当前市政项目基建复工进度超出预期相关数据好于房地产整体看钢材需求季节性回暖正在有序推进逆周期调节政策效应效果明显伴随近期经济回暖市场情绪开始转好2月份新能源汽车零售销量同比增长466显示经济复苏节奏加速基建在2月下旬数据明显变好汽车房地产等相关的大宗消费正在逐步复苏市政相关投入持续增加大力支持消费此外两会前各项促经济政策持续发力市场需求也在进一步好转供应方面钢材产出释放增速受制于上游材料成本供应增速正在逐步放缓钢材基本面正延续边际向好态势钢价呈现上升趋势此外随着煤电核准加速超超临界机组使用增加高端锅炉管需求大幅提升当前钢铁板块估值价格低位一方面建议关注传统周期板块如华菱钢铁宝钢股份鄂尔多斯另一方面建议关注弹性大成长性好的管材标的如友发集团新兴铸管二行业数据与资讯21行业主要数据图1普氏铁矿石价格指数美元吨图2普钢指数综合2000年7月1002502502002001501501001005050002020-03-022020-04-262020-06-192020-08-132020-10-062020-11-302021-01-262021-03-222021-05-132021-07-082021-09-022021-10-252021-12-202022-02-112022-04-072022-06-022022-07-282022-09-222022-11-212023-01-172020-03-022020-04-282020-06-252020-08-212020-10-152020-12-142021-02-102021-04-092021-06-042021-08-032021-09-282021-11-242022-01-212022-03-212022-05-172022-07-142022-09-122022-11-112023-01-11资料来源iFinD川财证券研究所资料来源iFinD川财证券研究所22行业主要资讯中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示发展废钢行业必须基于战略资源高度要统筹研究和综合施策一是建议对回收环节前端实行核定征收所得税税率不高于1以提高回收企业纳税积极性增加国家税收鼓励社会更多回收废钢二是建议修订再生钢铁原料标准将夹杂物指标给予适当放宽兼顾环保性和目标导向发挥标准最大公约数的作用促进扩大进口三是建议加快培育龙头企业推进钢铁生产企业废钢加工回收企业和产废企业联动和产业链融合发展四是建议将废钢产量和销量等数据纳入本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明410川财证券研究报告国家统计局或相关部门法定统计体系确保数据统计全面和权威中国钢铁工业协会工业和信息化部等七部门印发智能检测装备产业发展行动计划20232025年其中提出到2025年智能检测技术基本满足用户领域制造工艺需求核心零部件专用软件和整机装备供给能力显著提升重点领域智能检测装备示范带动和规模应用成效明显产业生态初步形成基本满足智能制造发展需求研制一批专用智能检测装备围绕机械汽车航空航天电子信息钢铁石化纺织医药等行业专用检测需求支持用户牵头产学研用跨学科跨领域攻关开展基于数字模型的正向设计融合新原理新材料新工艺研制开发一批专用智能检测装备加强新材料生物制造等新兴领域专用检测装备研制工信部工业和信息化部党组书记部长金壮龙在求是发表署名文章其中提到加快改造升级传统产业大力推进企业设备更新和技术改造推动钢铁等重点行业加快兼并重组提高产业集中度提升传统产业在全球分工中的地位和竞争力巩固优势产业领先地位增强新能源汽车光伏移动通信电力装备等领域全产业链优势打造更多中国制造名片培育壮大新兴产业聚焦新一代信息技术新能源新材料等重点领域加强技术攻关和成果转化构建一批新的增长引擎工信部国家发改委产业发展司副司长龚桢梽表示国家发改委将和有关部门一道着力提升产业链供应链韧性和安全水平深入实施重大技术装备攻关工程推动制造业高端化智能化绿色化发展同时还将进一步优化石化新能源汽车等重大生产力布局持续巩固钢铁去产能和产量压减成果推动轻工纺织等行业优化升级巩固优势产业领先地位发改委中钢协网站公布2023年2月上旬重点统计钢铁企业产存情况2023年2月上旬重点统计钢铁企业共生产粗钢206211万吨生铁189142万吨钢材193355万吨其中粗钢日产20621万吨环比增长377生铁日产18914万吨环比增长456钢材日产19336万吨环比增长085中钢协中国钢铁工业协会副会长骆铁军接待了到访的必和必拓集团销售与营销总裁何睦凯一行双方就中国钢铁行业运行和未来需求发展情况必和必拓铁矿石和焦煤生产供应情况推动钢铁行业绿色低碳发展等进行了交流必和必拓中国区总裁王跃奎钢协总经济师王颖生副秘书长苏长永和相关人员参加了会见财联社工信部副部长辛国斌表示实施资源综合利用提质增效行动将进一步健全新能源汽车动力电池回收利用体系推动溯源管理全覆盖加强废钢废纸等再生资源行业规范管理培育上百家综合利用骨干企业2023年我们力争实现废钢铁利用量达到265亿吨要加强磷石膏等复杂难用工业固废规模化利用攻关积极拓展综合利用渠道进一步聚焦钢铁石化化工等重点用水行业开展废水循环利用试点工信部本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明510川财证券研究报告三A股市场表现31板块涨跌表现2023年2月27日至2023年3月3日钢铁指数上涨455上证指数上涨187沪深300上涨171本周涨幅居前三位收益率为正的行业为SW通信SW建筑装饰SW传媒涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备SW汽车和SW有色金属图3各行业板块周度表现800007000060000500004000030000200001000000000-10000-20000-30000通信建筑装饰传媒计算机交通运输社会服务非银金融银行石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服饰食品饮料钢铁电子房地产机械设备家用电器基础化工煤炭综合环保商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属汽车电力设备资料来源iFinD川财证券研究所截止3月2日钢铁板块整体PETTM为2650本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明610川财证券研究报告图4钢铁行业板块估值3025201510502022-03-012022-03-102022-03-212022-03-302022-04-122022-04-212022-05-052022-05-162022-05-252022-06-062022-06-152022-06-242022-07-052022-07-142022-07-252022-08-032022-08-122022-08-232022-09-012022-09-132022-09-222022-10-102022-10-192022-10-282022-11-082022-11-172022-11-282022-12-072022-12-162022-12-272023-01-062023-01-172023-02-022023-02-132023-02-22资料来源iFinD川财证券研究所32公司涨跌表现表1周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅601003SH柳钢股份110831603995SH甬金股份-123098000761SZ本钢板材104478300881SZ盛德鑫泰-67928600231SH凌钢股份63830001203SZ大中矿业-32211000932SZ华菱钢铁51418301160SZ翔楼新材-31965601686SH友发集团37821000629SZ钒钛股份-26690000655SZ金岭矿业32379002318SZ久立特材-09753600569SH安阳钢铁30303600516SH方大炭素-08850600581SH八一钢铁30238600295SH鄂尔多斯-06548000778SZ新兴铸管29197600282SH南钢股份-04938000959SZ首钢股份28916601969SH海南矿业-04938资料来源iFinD川财证券研究所2023年2月27日至2023年3月3日本周涨幅前五的个股为柳钢股份本钢板材凌钢股份华菱钢铁和友发集团涨幅分别为11081045638514和378跌幅前五的个股为甬金股份盛德鑫泰大中矿业翔楼新材和钒钛股份跌幅分别为-1231-679-322-320和-267本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明710川财证券研究报告四重点公司动态表2重点公司动态代码简称重要动态2月28日武进不锈表示年产2万吨高端装备用高性能不锈钢无缝管项目是公司可转债的募投项目主要从事高端装备用高性能不锈钢无缝管产603878SH武进不锈品生产主要包括各类高压及超高压锅炉用不锈钢无缝管换热器用精密管汽车高铁及仪表用精密管等产品目前厂区主体已建设完成资料来源iFinD川财证券研究所风险提示稳增长政策不及预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明810川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7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