宏观：稳中求进，关注两会后稳增长发力。政府工作报告显示，今年发展预期目标可总结为（1）国内生产总值增长5%左右；（2）城镇新增就业1200万人左右；（3）居民消费价格涨幅3%左右；（4）粮食产量保持在1.3万亿斤以上；2月制造业PMI升至52.6%，景气水平继续回升，三大指数均连续两个月位于扩张区间；美国2月ISM制造业指数47.7，小幅不及预期的48，美国需求疲软，未来需求或进一步走弱。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显上升4.56%，消耗量环比明显上升5.35%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降1.51%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动微幅下降，短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比持平。
　　新能源金属：碳酸锂环比明显下跌7.44%。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为37.00万元/吨，环比明显下跌7.44%；国产56.5%氢氧化锂价格为42.25万元/吨，环比明显下跌3.98%；本周MB标准级钴环比小幅上涨1.28%，四氧化三钴环比小幅上涨1.49%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为24405美元/吨，环比明显下跌1.79%。
　　工业金属：铜价环比明显上涨，铝价环比明显上涨。本周LME铜现货结算价为8945美元/吨，环比明显上涨1.57%，LME铝现货结算价为2362美元/吨，环比明显上涨2.36%；盈利方面，本周新疆电解铝盈利环比小幅上升，云南、山东、内蒙电解铝盈利环比明显上升。
　　金：金价现1月中旬以来最大单周涨幅。本周COMEX金价环比明显上涨2.46%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.65%；本周美国10年期国债收益率为3.97%，环比微幅上升0.44PCT。本周美国公布多项数据，接连低于市场预期的数据推升金价上行，实现1月中旬以来最大的单周涨幅。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持稳中求进关注两会后稳增长发力国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2023年03月06日有色钢铁行业周策略2023年第9周核心观点宏观稳中求进关注两会后稳增长发力政府工作报告显示今年发展预期目标可总结为1国内生产总值增长5左右2城镇新增就业1200万人左右3居民消费价格涨幅3左右4粮食产量保持在13万亿斤以上2月制造业PMI升至526景气水平继续回升三大指数均连续两个月位于扩张区间美国2月ISM制造业指数477小幅不及预期的48美国需求疲软未来需求或进一步走弱钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升456消耗刘洋021-633258886084量环比明显上升535钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降151考liuyang3orientseccomcn虑一个月库存周期长流程成本月变动微幅下降短流程成本月变动小幅上升执业证书编号S0860520010002普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺香港证监会牌照BTB487纹钢毛利环比持平新能源金属碳酸锂环比明显下跌744本周国产995电池级碳酸锂价格为3700万元吨环比明显下跌744国产565氢氧化锂价格为4225万元李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn吨环比明显下跌398本周MB标准级钴环比小幅上涨128四氧化三钴滕朱军tengzhujunorientseccomcn环比小幅上涨149镍方面本周LME镍现货结算价格为24405美元吨环比明显下跌179工业金属铜价环比明显上涨铝价环比明显上涨本周LME铜现货结算价为8945美元吨环比明显上涨157LME铝现货结算价为2362美元吨环比供需改善叠加成本上移关注钢价走势2023-02-27236明显上涨盈利方面本周新疆电解铝盈利环比小幅上升云南山东有色钢铁行业周策略2023年第8内蒙电解铝盈利环比明显上升周金金价现1月中旬以来最大单周涨幅本周COMEX金价环比明显上涨246房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善2023-02-26有色钢铁行业周策略2023年第7周黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升165本周美国10年期国债收益率电池铝箔需求迭代升级方显龙头本2023-02-12为397环比微幅上升044PCT本周美国公布多项数据接连低于市场预期色新材料系列报告的数据推升金价上行实现1月中旬以来最大的单周涨幅投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力目录1核心观点稳中求进关注两会后稳增长发力611宏观稳中求进关注两会后稳增长发力612钢普钢综合价格指数环比小幅上涨613新能源金属碳酸锂环比明显下跌744614工业金属铜价环比明显上涨铝价环比明显上涨715黄金金价现1月中旬以来最大单周涨幅72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比明显上升产量环比明显上升822库存钢材库存环比明显下降同比明显下降923成本长流程环比微幅下降短流程环比小幅上升1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比持平1426重要行业及公司新闻153新能源金属碳酸锂环比明显下跌7441731供给2月碳酸锂环比明显上升168氢氧化锂环比大幅上升11961732需求1月中国新能源汽车产销量环比分别大幅下降453848101833价格锂价环比明显下跌钴环比小幅上涨伦镍环比明显下跌2034重要行业及公司新闻214工业金属铜价环比明显上涨铝价环比明显上涨2441供给TCRC环比小幅上升2442需求2月中国PMI环比明显上升2月美国PMI环比微幅上升2643库存LME铜库存环比小幅上升LME铝库存环比大幅上升2644盈利新疆电解铝盈利环比小幅上升云南山东内蒙电解铝盈利环比明显上升2745价格铜价环比明显上涨铝价环比明显上涨2946重要行业及公司新闻305金金价现1月中旬以来最大单周涨幅3351价格与持仓金价环比明显上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升3352宏观指标金价现1月中旬以来最大单周涨幅336板块表现本周钢铁板块表现较好有色板块表现不佳35风险提示36有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨24图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨24有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨24图35进口数量废铜累计值吨25图36电解铝在产产能和开工率右轴25图37电解铝产量单位万吨25图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨25图39美国中国欧元区摩根大通PMI26图40电网电源基本建设投资完成额26图41房屋新开工面积竣工面积万平方米26图42汽车新能源汽车产量单位万辆26图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE27图44LME铝库存吨27图45氧化铝价元吨28图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨28图47主要省份电解铝完全成本元吨28图48主要省份电解铝盈利元吨29图49铜现货价美元吨30图50铝现货价美元吨30图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量33图52COMEX黄金收盘价美元盎司33图53美国10年期国债收益率34图54美国CPI当月同比34图55有色板块指数与上证指数比较35图56钢铁板块指数与上证指数比较35图57本周申万各行业涨幅排行榜35图58有色板块涨幅前十个股36图59钢铁板块收益率前十个股36表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20表10LME铜铝总库存27有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力表11主要省份电解铝完全成本元吨28表12主要省份电解铝盈利元吨29表13LME铜价和铝价美元吨30表14COMEX金价和总持仓33表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较35有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力1核心观点稳中求进关注两会后稳增长发力11宏观稳中求进关注两会后稳增长发力国内本周日上午9点第十四届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行开幕会李克强总理在报告中指出过去一年是党和国家历史上极为重要的一年我国发展取得来之极为不易的新成就今年发展预期目标可总结为1国内生产总值增长5左右2城镇新增就业1200万人左右3居民消费价格涨幅3左右4粮食产量保持在13万亿斤以上财政端积极的财政政策要加力提效赤字率拟按3安排消费端稳定大宗消费推动生活服务消费恢复政府投资端拟安排地方政府专项债券38万亿元制造业重点产业链端集中优质资源合力推进关键核心技术攻关2月制造业PMI升至526景气水平继续回升2月稳经济政策措施效应进一步显现叠加疫情影响消退等有利因素企业复工复产复商复市加快我国经济景气水平继续回升制造业采购经理指数非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为526563和564高于上月2519和35个百分点三大指数均连续两个月位于扩张区间国家统计局披露2022全年GDP12102万亿同比增长3其中第一产业增加值88345亿元比上年增长41第二产业增加值483164亿元增长38第三产业增加值638698亿元增长23国际美国需求疲软未来需求或进一步走弱2月ISM制造业指数上升至477为最近六个月以来首次出现改善不过仍处收缩态势此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位物价支付指数大反弹凸显通胀压力上升美国2月ISM制造业指数477小幅不及预期的481月前值为47450为荣枯分界线在重要分项指数方面新订单指数471月前值425单月反弹45个点的幅度创下2020年以来最大生产指数473较1月的48小幅回落07个点2月新订单指数和生产指数均处收缩区间且新订单连续六个月收缩表明依然疲软未来需求或进一步走弱12钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升456消耗量环比明显上升535钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降151考虑一个月库存周期长流程成本月变动微幅下降短流程成本月变动小幅上升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比持平SMM显示本周钢价先跌后涨周初唐山邯郸启动重污染天气级应急响应连铁下跌264MMi62港口现货指数两天下跌10个点至912黑色系其他品种均有小幅跟跌市场交投氛围随之降温周中开始2月制造业PMI数据超预期回升市场对中国经济复苏信心加码钢价阶段性触底反弹SMM全国螺纹均价上涨54个点至4253元吨特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属碳酸锂环比明显下跌744本周国产995电池级碳酸锂价格为3700万元吨环比明显下跌744国产565氢氧化有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力锂价格为4225万元吨环比明显下跌398据SMM最新调研显示当前锂盐厂开始普遍反映长协提货节奏开始恢复且近期市场上存在些许散单成交但是消费端正极厂订单恢复情况仍不太理想长协提货并未完全恢复零单采购零星目前主流厂家报价下调且伴随海外矿山矿石拍卖受阻叠加后市悲观预期SMM预计短期内碳酸锂价格仍以下调为主目前氢氧化锂一线厂家以出口为主少量订单供给国内由于海外需求持稳氢氧化锂出口价格较稳国内需求较弱询价增加但鲜有零单成交多以观望为主因此国内价格持续下调而二线厂家则以供应内需为主SMM预计年后氢氧化锂需求短期内仍难有起色且受到碳酸锂价格下调影响氢氧化锂价格短期内以下跌为主下跌幅度或小于碳酸锂建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属铜价环比明显上涨铝价环比明显上涨本周美国多项数据接连低于市场预期美元指数下行大宗商品价格上行再加之国内制造业数据强劲铜铝等大宗商品价格获得提振中长期来看大宗商品方面随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点美国下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高我们预计2023年铜铝等有色市场将逐步回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15黄金金价现1月中旬以来最大单周涨幅本周COMEX金价环比明显上涨246黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升165截至2023年3月3日美国10年期国债收益率为397环比微幅上升044PCT美国最新公布的经济数据表现不佳1月份耐用品订单下降45为2020年4月以来的最大降幅但如果不考虑运输上个月新订单稳步增长07降低幅度超出预期2月份咨商会消费者信心指数降至1029的三个月低点根据ISM-Chicago和MNI的报告芝加哥商业晴雨表也称为芝加哥采购经理人指数从上个月的443降至2月份的436美国2月里奇蒙德联储制造业指数录得-16为2020年5月以来新低SPCS20个城市房价指数去年12月下跌05接连低于市场预期的数据推升金价上行实现1月中旬以来最大的单周涨幅优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比明显上升产量环比明显上升本周螺纹钢消耗量环比明显上升535根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为309万吨环比明显上升535同比明显下降716图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201605201705201805201905202005202105202205数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比微幅上升011螺纹钢产量环比明显上升456热轧产量环比微幅上升036冷轧产量环比小幅上升082根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量23436万吨环比微幅上升011螺纹钢产量为295万吨环比明显上升456热轧板卷产量为308万吨环比微幅上升036冷轧板卷产量为81万吨环比小幅上升082表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量23436011322897螺纹钢产量2954562560164热轧板卷产量308036075-275冷轧板卷产量81082354-221数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比明显上升236短流程螺纹钢产能利用率环比明显上升459根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为703环比明显上升236短流程螺纹钢产能利用率为432环比明显上升459表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程703236592-066螺纹钢产能利用率短流程4324594115760数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019120Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周2020202120222023100Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周850808006075040700206500600月月月月月月月月月月月月581234679111210数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比明显下降同比明显下降本周钢材社会库存环比小幅下降同比明显下降根据Mysteel数据本周钢材社会库存1652万吨环比小幅下降102同比明显下降750其中螺纹钢社会库存环比小幅下降054本周钢材钢厂库存环比明显下降同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为668万吨环比明显下降270同比明显上升569其中螺纹钢钢厂库存环比明显下降278本周钢材社会和钢厂库存合计环比明显下降同比明显下降根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为2320万吨环比明显下降151同比明显下降405表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计1652-102712-750668-270-122569-151-405螺纹钢911-0541460-894328-278299238-115-620线材1835102467-2592145-0503503062255-843热轧板289-368-70983385-220-875-762-335426冷轧板140-221-300-19336-498-1601-207-279-196中厚板130-500-110538774-586-932298-531354数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月234567891月3月5月7月9月11月1101112数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比微幅下降短流程环比小幅上升本周国内铁精粉价格环比明显上升进口矿价格总体环比微幅上升本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为920元吨环比微幅上升033铁精粉65干基含税淄博价1130元吨环比明显上升463表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615920033723-612铁精粉65干基含税淄博1130463044144数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201308201408201508201608201708201808201908202008202108202208数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比持平二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2550元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2805元吨环比持平有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西19850004201058市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882550000000-1639CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2805000072-1858数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨4500市场价不含税废钢6-8mm唐山70-85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦30003000A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山25002000产河北200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比微幅下降据我们测算长流程螺纹钢成本为3740元吨环比微幅下降011短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比小幅上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3645元吨环比微幅上涨118备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢3740006-011-8603645122118-1460热卷3900005-010-8283805117113-1407中板3920005-010-8243825116113-1401冷轧4500005-009-7264405101098-1239数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002017-022018-022019-022020-022021-022022-022023-02数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴1000800500050001000电炉成本废钢占比8060080040004004000600转炉成本2004003000300020002000-20020000-200-40010001000-400-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比小幅上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4514元吨环比小幅上涨075唐山钢坯价格指数为4014元吨环比小幅上涨141本周大部分地区钢价环比小幅上涨根据Wind数据华北地区价格指数环比涨幅最大为4453元吨环比小幅上涨111其次是中南华东地区价格指数分别为4513元吨4522元吨环比分别小幅上涨105089本周多数品种钢价环比小幅上涨根据Wind数据本周热卷价格指数环比涨幅最大为4376元吨环比明显上涨155其次是中厚冷板分别为4455元吨4776元吨环比小幅上涨121095表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4514075356-1363综合价格指数价格指数钢坯唐山4014141569-1489华东4522089386-1340华南4538-005154-1371华北4453111416-1434分区域价格指中南4513105384-1256数东北4447069300-1368西南4547043194-1405西北4558034168-1328螺纹4341-004229-1237分品种价格指线材4706030231-1110数热卷4376155467-1519中厚4455121412-1431有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力冷板4776095427-1456镀锌5248071523-1201数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨7000价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山6000500040003000200010000201706201802201810201906202002202010202106202202202210数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比持平长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比持平根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利74元吨环比明显上升42元短流程螺纹钢毛利为169元吨环比持平表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利7442188长流程热卷毛利-5933374长流程中板毛利2345306长流程冷轧毛利6716436短流程螺纹钢毛利169083数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261政府工作报告关于钢需求整理十四届全国人大一次会议3月5日上午在人民大会堂开幕习近平等党和国家领导人出席开幕会国务院总理李克强向大会作政府工作报告在用钢需求领域提到几个方面1稳定大宗消费推动生活服务消费恢复2政府投资和政策激励要有效带动全社会投资今年拟安排地方政府专项债券38万亿元3加快实施十四五重大工程实施城市更新行动促进区域优势互补各展其长鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设激发民间投资活力4有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展防范化解地方政府债务风险优化债务期限结构降低利息负担遏制增量化解存量262报告2月中国楼市预期升温新房找房热度回升近1倍2月份中国楼市预期升温58同城安居客2日发布的2023年2月国民安居指数报告显示2023年2月全国重点城市新房找房热度环比上涨92其中一线城市新房找房热度环比上涨1028上海广州深圳新房找房热度环比上涨均超1倍二线城市新房找房热度环比上涨915三四线重点城市新房找房热度环比上涨864从全国新房市场找房热度涨幅来看昆山长沙中山南宁嘉兴无锡等城市领先购房者信心也开始恢复报告显示2023年2月购房者信心指数为1067环比上涨23有525的购房者认为2023年3月份楼市调控政策的走向将保持稳定约四成购房者认为2023年3月楼市成交量环比走势将略有上涨二手房市场预期也有明显回升报告指出2023年2月房地产经纪人信心指数为1146环比上涨3值得注意的是在楼市复苏信号频发的情况下二手房市场活跃度提升报告显示2月份全国新增二手房挂牌房源量环比上涨238其中上有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力海和广州新增挂牌房源量环比涨幅超两倍北京和深圳环比涨幅超15倍湖州嘉兴惠州昆山等城市环比涨幅超5倍日前中指研究院发布的数据也显示2月份百城新房价格结束环比七连跌重点100城新建商品住宅成交面积环比同比回升均近50楼市走稳趋势显现58安居客研究院院长张波表示2月份重点城市一二手房的市场交易量呈现提升趋势用户的线上搜索浏览量等前置性指标也出现了明显增长他认为从供给端的金融支持到需求侧的限制性政策松绑市场的预期已逐步清晰全国重点城市市场回暖态势有望延续北京深圳杭州南京苏州等热点一二线城市或现小阳春行情263工信部2023年力争实现废钢铁利用量达到265亿吨工信部副部长辛国斌3月1日表示绿色低碳发展是全球可持续发展大趋势对我国来说加快工业绿色化低碳发展也是推进新型工业化的重要举措去年以来工信部深入贯彻习近平生态文明思想按照党中央决策部署会同有关部门制定出台了工业领域碳达峰实施方案出台了钢铁有色金属石化化工建材等重点行业的碳达峰实施方案初步建立起了促进工业绿色发展的政策框架体系对我们来说今年的工作重心就是要一件一件抓落实具体有四个方面的工作要着力推进一是实施绿色制造推进工程我们将研究制定出台加快推动制造业绿色化发展的指导意见分类指导分业施策建立动态更新的绿色技术目录和项目库加快先进技术的推广应用推动钢铁建材轻工纺织等行业绿色升级改造这方面的工作很重要刚才金部长在回答第一个问题的时候提到了传统产业是我们现代产业体系的基底抓好这些重点产业对于推动整个工业的绿色低碳发展意义重大我们还将完善梯度培育机制全面推行工业产品绿色设计培育一批绿色工厂绿色园区绿色供应链进一步打造绿色制造服务商加大相关标准制修订力度二是实施工业节能降碳专项行动深化节能监察和节能诊断服务全年我们目标要完成对3000家工业企业的节能监察完成1000家以上专精特新企业的节能诊断服务同时我们将推动电炉短流程炼钢高质量发展以此来带动和提升工业电气化水平要建立完善碳达峰碳中和公共服务平台开展工业绿色微电网数字化碳管理体系建设试点进一步打造典型应用场景加快数字化绿色化协同转型同时加强能效标杆引领推动在重点行业实施节能降碳技术改造三是实施资源综合利用提质增效行动将进一步健全新能源汽车动力电池回收利用体系推动溯源管理全覆盖加强废钢废纸等再生资源行业规范管理培育上百家综合利用骨干企业2023年我们力争实现废钢铁利用量达到265亿吨要加强磷石膏等复杂难用工业固废规模化利用攻关积极拓展综合利用渠道进一步聚焦钢铁石化化工等重点用水行业开展废水循环利用试点四是着力培育绿色增长新动能我们将进一步壮大新能源汽车产业创新发展绿色航空器推进内河船舶电动化绿色化智能升级全面提升光伏锂电供给能力加快行业标准体系建设推动智能光伏在工业建筑交通通信等领域的创新应用同时还将大力发展氢能环保装备等产业推动生物基新材料研发及产业化通过这样几个工程进一步推动我们今年绿色发展目标的实现有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力3新能源金属碳酸锂环比明显下跌74431供给2月碳酸锂环比明显上升168氢氧化锂环比大幅上升1196锂方面碳酸锂2月产量为30960吨同比去年大幅上升6637较1月环比明显上升168氢氧化锂2月产量为23774吨同比去年大幅上升8717较1月环比大幅上升1196钴方面钴矿12月进口量2859吨同比去年大幅上升6422较11月环比大幅上升100772022年初以来已达到26万吨钴中间品12月进口量380万吨同比去年大幅上升3056较11月环比大幅上升63222022年初以来达到3466万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨氢氧化锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000400003000025000300002000020000150001000010000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿12月进口量272万吨同比去年大幅上升4308较11月环比大幅下降3398年初以来合计总产量达3974万吨冶炼端电解镍2月产量169万吨同比大幅上升3080环比明显上升3052023年初以来合计333万吨中国镍生铁产量2月同比大幅上升1811环比明显上升668印尼镍生铁2月产量同比大幅上升2148环比小幅下降099硫酸镍产量同比大幅上升4913环比大幅上升19702023年初以来产量已达到685金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨镍生铁产量金属量千吨中国120红土镍矿进口量万吨印尼600镍生铁产量金属量千吨印尼100500红土镍矿进口量万吨菲律宾8040060300402001002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求1月中国新能源汽车产销量环比分别大幅下降453848101月我国新能源汽车月产销量环比分别大幅下降45384810同比明显下降630630根据中汽协统计数据2023年1月我国新能源汽车月产量为4095万辆销量为3926万辆环比分别大幅下降45384810同比明显下降6306301月中国动力电池产量同比明显下降504磷酸铁锂同比大幅下降4595据中国汽车工业协会信息发布会数据2023年1月我国动力电池产量共计28169MWH同比明显下降504环比大幅下降4631中国NCM动力电池装机量1月共计5433MWH同比大幅下降2558环比大幅下降5243中国LFP动力电池装机量1月共计10683MWH同比大幅上升2039环比大幅下降5671图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆20172018201920172018201980000080000020202021202220202021202270000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM5000030000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP4000025000300002000015000200001000010000500000-10000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH70000201820192020202120226000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面1月中国不锈钢表观消费量达233万吨同比小幅上升118环比大幅下降16072月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下降2821环比持平图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨20182019202020212022201820192020202120223506030050250402003015020100501000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报稳中求进关注两会后稳增长发力33价格锂价环比明显下跌钴环比小幅上涨伦镍环比明显下跌锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比明显下跌氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5155美元吨环比明显下跌480国产995电池级碳酸锂价格为3700万元吨环比明显下跌744国产565氢氧化锂价格为4225万元吨环比明显下跌398钴方面本周MB标准级钴环比小幅上涨国产205硫酸钴环比明显上涨四氧化三钴环比小幅上涨根据Wind数据本周MB标准级钴环比小幅上涨128国产205硫酸钴价格为420万元吨环比明显上涨500本周四氧化三钴为1700万元吨环比小幅上涨149镍方面本周LME镍环比明显下跌根据Wind数据截至2023年3月3日LME镍现货结算价格为24405美元吨环比明显下跌179长江镍结算价格1922万元吨长江硫酸镍结算价格456万元吨电池级硫酸镍平均价400万元吨环比小幅下跌0508-12高镍生铁平均价1325元镍点环比明显下跌185镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5155-480-5848917锂碳酸锂995电池级国产-平均价370000-744-2026-2464氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价422500-398-1152-559硫酸钴205国产-平均价42000500370-6441钴四氧化三钴728国产-平均价170000149-286-5972平均价MB标准级钴美元磅16128-552-5652电池级硫酸镍-平均价39950-050377-5448-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1325-185-346-1167点现货结算价LME镍美元吨24405-179-1616-1526数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20