表现回顾：恒生科技指数下跌后回升
　　上周恒生科技指数下跌后回升，最终一周上涨5.0%，跑赢恒指2.2个百分点。细分领域中，直播领域个股多数下跌，其余领域个股普遍上涨。
　　上周重要事件：
　　中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》：上周一（2月27日）中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，明确夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。这意味着我国将进一步加大在5G网络、千兆光网、数据中心等方面的投资，云空间需求将会增加，建议关注通讯基础设施建设企业、运营商及云相关企业。规划亦提到支持数字企业发展壮大，发挥“绿灯”投资案例引导作用，推动平台企业规范健康发展，提出强化企业科技创新主体地位，发挥科技型骨干企业引领支撑作用，预计有助于增强投资者对政策支持互联网平台健康发展的信心，利好估值回升。
　　工信部表示要加速布局未来产业，全面推进6G技术研发：工业和信息化部部长金壮龙于上周三（3月1日）国新办举行的发布会上表示要加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域，全面推进6G技术研发。我国当前已组建了IMT-2030（6G）工作组，主要是搭建产学研用平台，加强国际合作和交流。
　　网络基础能力持续增强，短视频发展进入新阶段，产业数字化发展进程提速：中国互联网络信息中心（CNNIC）于上周发布第51次《中国互联网络发展状况统计报告》，显示我国网络基础能力不断增强，网络基础资源、5G建设及物联网终端连接均快速发展。从2C端看，至2022年12月我国网民规模同比增长3.4%至10.67亿，其中互联网医疗、线上办公及短视频等应用加速普及，用户规模增速分别为21.7%、15.1%及8.3%；农村数字化持续发展，以在线教育与互联网医疗为代表的数字化服务在农村用户数继续增长；短视频成为移动互联网时长和流量增量的主要来源，并与直播、电商、教育、旅游等行业互相加成，考虑到短视频用户使用率已从18年的78.2%快速提升至94.8%，我们认为提高用户粘性及变现能力将是下阶段重点。从2B端看，互联网相关技术与应用创新加速向工业、交通、医疗、教育等领域拓展深化，工业互联网网络体系建设加速，“5G+工业互联网”发展已进入快车道，全国相关项目超过4,000个。
　　全球手机市场有望于下半年好转，光学赛道仍值得重点关注：上周IDC发布报告预期2023年全球智能手机出货量将下降1.1%至11.9亿台，中国市场出货量亦将下降1.1%至2.8亿台，主要由于通货膨胀和全球经济的不确定性使得消费需求复苏减弱；预期全球手机市场将于今年下半年开始好转，反弹趋势可延续至明年，预期2024全球智能手机出货量将同比增长5.9%至12.6亿台。上周举行的2023年全球世界移动通信大会（MWC）参展商普遍认为影像仍会是今年旗舰手机的主要竞争赛道。我们认为尽管手机市场短期仍存压力，但产业链上游光学企业将会是今年下半年手机行业复苏的主要受惠者，建议持续关注。
　　本周重点关注：
　　重点公司业绩：携程集团-S（9961 HK；TCOMUS）、亚信科技（1675 HK）、中国联通（762 HK；600050 SH）、京东集团-SW（9618 HK；JDUS）、360数科-S（3660HK；QFINUS ）、TCL电子（1070 HK）、中兴通讯（763 HK；000063 SZ）等公司将于本周公布业绩。

研究报告全文：TMT2023年3月6日TMT行业点评行业评级推荐港股周观察数字经济发展加速短视频行TMT业进入新阶段图表上周恒生科技指数及恒生指数表现6表现回顾恒生科技指数下跌后回升4上周恒生科技指数下跌后回升最终一周上涨50跑赢恒指22个百分点细分领域2中直播领域个股多数下跌其余领域个股普遍上涨0上周重要事件-2中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划上周一2月27日中共中-4央国务院印发了数字中国建设整体布局规划明确夯实数字基础设施和数据资源恒生科技指数恒生指数体系两大基础推进数字技术与经济政治文化社会生态文明建设五位一体深度融合强化数字技术创新体系和数字安全屏障两大能力优化数字化发展来源彭博中泰国际研究部国内国际两个环境这意味着我国将进一步加大在5G网络千兆光网数据中心等方面的投资云空间需求将会增加建议关注通讯基础设施建设企业运营商及云相关企业规划亦提到支持数字企业发展壮大发挥绿灯投资案例引导作用推动平图表今年内恒生科技指数及恒生指数表现台企业规范健康发展提出强化企业科技创新主体地位发挥科技型骨干企业引领支撑作用预计有助于增强投资者对政策支持互联网平台健康发展的信心利好估值回升20801560工信部表示要加速布局未来产业全面推进6G技术研发工业和信息化部部长金壮龙10540于上周三3月1日国新办举行的发布会上表示要加快布局人形机器人元宇宙量020子科技等前沿领域全面推进6G技术研发我国当前已组建了IMT-20306G工作-5-100组主要是搭建产学研用平台加强国际合作和交流2022-12-302023-01-302023-02-28网络基础能力持续增强短视频发展进入新阶段产业数字化发展进程提速中国互联恒生科技指数成交金额恒生指数成交金额网络信息中心CNNIC于上周发布第51次中国互联网络发展状况统计报告显恒生科技指数示我国网络基础能力不断增强网络基础资源5G建设及物联网终端连接均快速发恒生指数展从2C端看至2022年12月我国网民规模同比增长34至1067亿其中互联网来源彭博中泰国际研究部医疗线上办公及短视频等应用加速普及用户规模增速分别为217151及83农村数字化持续发展以在线教育与互联网医疗为代表的数字化服务在农村用户数继续增长短视频成为移动互联网时长和流量增量的主要来源并与直播电商教育旅游等行业互相加成考虑到短视频用户使用率已从18年的782快速提升至948我们认为提高用户粘性及变现能力将是下阶段重点从2B端看互联网相关技分析师术与应用创新加速向工业交通医疗教育等领域拓展深化工业互联网网络体系建秦越设加速5G工业互联网发展已进入快车道全国相关项目超过4000个85223591871全球手机市场有望于下半年好转光学赛道仍值得重点关注上周IDC发布报告预期angelaqinztsccomhk2023年全球智能手机出货量将下降11至119亿台中国市场出货量亦将下降11至28亿台主要由于通货膨胀和全球经济的不确定性使得消费需求复苏减弱预期全球手机市场将于今年下半年开始好转反弹趋势可延续至明年预期2024全球智能手机出货量将同比增长59至126亿台上周举行的2023年全球世界移动通信大会MWC参展商普遍认为影像仍会是今年旗舰手机的主要竞争赛道我们认为尽管手机市场短期仍存压力但产业链上游光学企业将会是今年下半年手机行业复苏的主要受惠者建议持续关注本周重点关注重点公司业绩携程集团-S9961HKTCOMUS亚信科技1675HK中国联通762HK600050SH京东集团-SW9618HKJDUS360数科-S3660HKQFINUSTCL电子1070HK中兴通讯763HK000063SZ等公司将于本周公布业绩请阅读最后一页的重要声明页码14TMT2023年3月6日图表1TMT主要个股表现数据截至2023年3月3日来源彭博中泰国际研究部请阅读最后一页的重要声明页码24TMT2023年3月6日公司及行业评级定义公司评级定义以报告发布时引用的股票价格与分析师给出的12个月目标价之间的潜在变动空间为基准买入基于股价的潜在投资收益在20以上增持基于股价的潜在投资收益介于10以上至20之间中性基于股价的潜在投资收益介于-10至10之间卖出基于股价的潜在投资损失大于10行业投资评级以报告发布日后12个月内的行业基本面展望为基准推荐行业基本面向好中性行业基本面稳定谨慎行业基本面向淡请阅读最后一页的重要声明页码34TMT2023年3月6日重要声明本报告由中泰国际证券有限公司以下简称中泰国际或我们分发本研究报告仅供我们的客户使用发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接受到本报告而视为中泰国际客户本研究报告是基于我们认为可靠的目前已公开的信息但我们不保证该信息的准确性和完整性报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中泰国际都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分担投资损失中泰国际不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何直接或间接责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策客户也不应该依赖该信息是准确和完整的我们会适时地更新我们的研究但各种规定可能会阻止我们这样做除了一些定期出版的行业报告之外绝大多数报告是在分析师认为适当的时候不定期地出版中泰国际所提供的报告或资料未必适合所有投资者任何报告或资料所提供的意见及推荐并无根据个别投资者各自的投资目的财务状况风险偏好及独特需要做出各种证券金融工具或策略之推荐投资者必须在有需要时咨询独立专业顾问的意见中泰国际可发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表中泰国际或附属机构的观点报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告我们的销售人员交易员和其它专业人员可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略我们的自营交易部和投资业务部可能会做出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策权益披露1在过去12个月中泰国际与本研究报告所述公司并无企业融资业务关系2分析师及其联系人士并无担任本研究报告所述公司之高级职员亦无拥有任何所述公司财务权益或持有股份3中泰国际证券或其集团公司可能持有本报告所评论之公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益版权所有中泰国际证券有限公司未经中泰国际证券有限公司事先书面同意本材料的任何部分均不得i以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或ii再次分发中泰国际研究部香港中环德辅道中189-195号李宝椿大厦6楼电话85239792886传真85239792805请阅读最后一页的重要声明页码44