海外一周概览
　　韩国出口仍在“筑底”阶段；2月全球服务业PMI普遍回升；欧元区核心通胀超预期上行，ECB加息预期上升。美元指数回落，全球股市和欧债利率大幅上行，大宗商品价格分化。本周五公布美国非农就业数据。
　　韩国出口仍在“筑底”阶段。韩国2月出口同比下降7.5%，较1月-16.6%的同比增速回升9.1个百分点，高于彭博一致预期的-8.8%，但主要系春节效应：1-2月韩国出口较2022年同期下降12.1%。此外，2月工作日调整后的日均出口额同比下滑15.9%（1月-14.6%），跌幅仍在扩大。分产品看，半导体、电子产品持续低迷，但汽车表现亮眼。韩国1-2月出口延续低迷态势反映海外需求总体仍在“筑底”，尚未明显好转。但我们预计未来中国经济复苏以及美欧的需求情况将成为影响韩国出口以及全球贸易的主要边际变量。（参见《韩国出口持续低迷，但美欧需求回升》，2023/3/1）
　　全球PMI普遍回暖，美国ISM服务业PMI超预期。2月全球主要国家PMI指数多数回升，其中服务业PMI回升较快且普遍位于高景气区间，制造业PMI边际改善。此外，全球服务业PMI价格分项均未明显下行，或反映短期内通胀压力仍然存在。具体看，2月美国ISM服务业PMI升至55.1，高于彭博一致预期的54.5；美国服务业PMI就业分项从1月的50.0升至54.0，新订单分项从1月的60.4升至62.6，暗示服务业需求仍然强劲，“劳工荒”缓解尚需时日。2月美国ISM制造业PMI录得47.7，略高于1月的47.4，但仍低于50，制造业需求仍相对疲软。
　　欧元区核心通胀超预期上行，欧央行货币政策会议纪要显示立场持续偏鹰。2月欧元区HICP同比（8.5%）略低于1月（8.6%）但高于彭博一致预期的8.3%，核心HICP同比增长5.6%，高于前值和彭博一致预期的5.3%，显示核心通胀压力仍然较高。上周四公布的欧央行2月货币政策会议纪要总体偏鹰，多数官员认为“政策利率需要进一步上调至限制区间”。2月以来，包括PMI在内的多项指标显示欧元区增长好于预期，衰退风险下降，而通胀压力仍然较高，市场不断上调对欧央行的加息预期。截至3月3日的一个月内，市场隐含的欧央行的加息终值上行75bp至4.0%。
　　美国出行和消费小幅降温。上周全球航班数量环比下降0.2%，较2020年同期涨幅小幅收窄。美国出行方面，TSA安检人数环比下行2.4%，纽约地铁客运量环比回升6.6%，但相较疫情前同期未有明显上涨。此外，美国餐饮预订也有所回落，较2019年同期涨幅从前一周的11.4%下降至1.6%。
　　美元指数回落，欧债长短端利率大幅上行，大宗商品价格分化。受上周四亚特兰大联储主席博斯蒂克“今夏可能暂停加息”发言的影响，美元指数回落0.7%，收于104.5，纳斯达克指数大幅上涨2.6%。美债方面，2年期和10年期国债分别上行8bp和2bp至4.86%和3.97%。受欧洲核心通胀超预期、欧央行持续偏鹰的刺激，欧债长短端收益率集体大幅上行，2年期和10年期欧债分别上涨28bp、24bp，收于3.09%、2.79%。大宗商品方面，上周能源和金属价格多数上涨，粮食价格普遍下跌。
　　北京时间3月10日周五公布美国非农就业数据，市场预期新增非农就业20.0万人，失业率3.4%。
　　风险提示：海外通胀放缓速度慢于预期；海外央行“鹰派”立场超预期。