研究报告全文：华安期货投研有色金属周报202333投资咨询业务资格铜基本面变化较小铜价延续区间震荡证监许可20111176号本周影响沪铜价格主要因素和需关注市场热点1供应端铜矿海外Grasberg恢复运营截止2月24日国内铜精矿加工费TCRC报771元吨及771美分磅环比降幅收窄矿山新增产能释放存量项目产量增长的逻辑延续作者1鲍峰冶炼据SMM预计2月国内电解铜产量为8993万吨环比上升46万吨539同比从业资格证号F3037342咨询从业资格Z0014770上升76二季度将迎来国内炼厂检修共影响产出约60万吨3月影响量约7万吨进口截止3月1日电解铜进口亏损1078元吨给部分冶炼厂带来出口机会短期进口货源有限作者2曾真2需求端从业资格证号F03089009海外美国经济中对利率敏感的部门如地产耐用品支出等已对加息做出反应联系电话0551-62839067华安期货投研有色金属周报2需求端国内沪铜走势围绕国内经济复苏兑现的主逻辑短期不变周内公布的2月PMI数据表明企业生产经营景气度持续改善微观层面据SMM调研2月线缆企业开工率环比上涨227至7127高出去年同期1152预计3月线缆企业开工率将回升至78193库存表现截止2月27日国内电解铜社会库存3199万吨高于近5年同期水平周度累库速度有所减缓关注库存拐点出现市场展望整体来看线缆企业仍有进一步恢复空间地产完工传导至铜材端也存在时滞需求无法得到完全验证短期内沪铜走势仍无法摆脱震荡区间若要看到明显的方向指引则需要等待国内经济数据的完全兑现炼厂集中检修及进口货源有限的背景下沪铜基本面具备支撑策略上关注上方71500元吨压力位及下方67500元吨支撑位区间操作为主下周关注美国货币政策半年报等华安期货投研有色金属周报行情一览华安期货投研有色金属周报本周要闻1据外媒报道印尼自由港铜矿公司的一位发言人KatriKrisnati周三在短信中表示在遭受洪水袭击后该公司位于印尼巴布亚地区的Grasberg铜矿的采矿和加工厂的运营已经恢复正常2据外媒报道周二赞比亚Mopani铜矿公司表示在发生事故导致一名工人死亡后该公司在首都卢萨卡以北350多公里的基特韦的一个矿井暂停了作业原预计Mopani铜矿2023年铜产量10万吨3智利国家统计局INE周二公布的数据显示智利1月铜产量较上年同期增加13至435939吨4当地时间2月28日LME发布23034号公告立即暂停任何新的俄罗斯原铝铜铅镍或铝合金的LME注册仓单该规定适用于存储在美国的LME上市仓库美国仓库中几乎没有俄罗斯金属影响有限5中国2月官方制造业PMI526预期506前值501中国2月官方非制造业PMI563预期549前值5446美联储柯林斯表示美联储需要进一步加息来抑制通货膨胀未来还要加息几次取决于之后的经济数据华安期货投研有色金属周报供应数据图1国内铜矿现货粗炼费TC美元吨图2国内铜精矿港口库存万吨图3国内电解铜进口利润元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报供应数据图4国内铜冶炼产能及开工率万吨图5国内电解铜产量万吨图6国内铜现货冶炼理论利润元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报需求数据图7国内主要精铜杆企业周度开工率图8国内铜杆产量万吨图9国内主要铜棒企业开工率数据来源SMM钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报需求数据图10国内主要铜板带企业开工率图11主流地区铜精废价差元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报库存数据图12国内电解铜社会库存万吨图13三大交易所电解铜库存吨短吨图14国内保税区电解铜库存万吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报基差与价差图15国内平水铜基差元吨图16沪铜月差元吨图17铜锌比数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报周度宏观图18国内PMI图19国内PMI分项数据来源Wind华安期货投资咨询部免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层