市场环境
　　2月28日，A股四大股指延续全线上扬，其中上证指数上涨0.66%，报收3279.61点；深成指上涨0.70%，报收11783.80点；创业板指上涨0.80%，报收2429.03点；科创50指数上涨0.42%，报收990.47点。市场成交7,574亿元，较前日增加33亿元。行业板块方面，电信运营（3.51%），IT设备（2.43%），软件服务（1.87%）涨幅居前；煤炭（-0.63%），船舶（-0.08%），家用电器（-0.05%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为3,817/143/1,126。从资金面上看，北上资金当日净流入-13.04亿元，为连续5日净流出，其中沪股通净流入-9.95亿元，深股通净流入-3.09亿元，今年以来净流入1,505.48亿元，开通以来累计净流入18,751.45亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展4,810亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有1,500亿元逆回购到期，当日净投放3,310亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为18.17、11.74、-9.74与-8.45点，各品种基差延续分化，并维持窄幅波动，其中IM、IC近月合约贴水走扩，IF、IH近月合约升水走扩。当前IH与IF3个近月合约升水，市场对大盘风格指数保持积极预期，而IM与IC在震荡反弹过程中对冲力度持续增强。从盘面上看，现货市场成交额维持在8千亿元水平之下，且窄幅波动，两会前夕投资者情绪维持谨慎状态，在流动性充裕度降低的情况下，央行本周连续2日通过公开市场投放流动性，表明对于市场流动性呵护的决心；昨日市场盘中争夺较为激烈，下方支撑力度较强，然而上方同样存在压力，冲关需要量能的配合，在突破之前仍以区间运行为主的概率较大，此外当前各指数估值仍在价值区间，下方空间有限，策略上继续以逢低配置为主。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月1日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC230208663458544488206172153137300-4006633566291411742302中证IC23030876332054636054547007023709632326277425542303中证IC23060816277650611705146406392873-184626946227079942306中证IC23090836206250867178303564731116116195461554151342309中证IC50008063575450339660316011909484----------500沪深IF23020764079230869154841817912139640694067240484-9742302沪深IF230308040840324254230976347978634069240516-14542303沪深IF2306083407803361366916620116132028884064040444-8542306沪深IF2309076403483043550427442242201087402284004434662309沪深IF300063406946256211032359219879972----------300上证IH2302061274561664813339400448016842052736427290-8452302上证IH230306427524174206816965242042272740827350-15252303上证IH230606427502176114359375353061919972739827326-13052306上证IH230907227242194381931013515233905271462704812952309上证IH500502737151357241708964560151----------50中千IM23021056937472435963496664969823-439692146865018172302中千IM2303111691327621779244752315056689986837042372303中千IM23061166830078010036136466142044-556817867520125572306中千IM2309116673007724816645140220687686716066528225572309中证IM1000089695557612713103602416446140----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅2月28日A股四大股指延续全线上扬其中上证指数上涨066报收327961点深成指上涨070报收1178380点创业板指上涨080报收242903点科创50指数上涨042报收99047点市场成交7574亿元较前日增加33亿元行业板块方面电信运营351IT设备243软件服务187涨幅居前煤炭-063船舶-008家用电器-005跌幅居前从市场强弱看IMICIFIH个股涨平跌分别为38171431126从资金面上看北上资金当市场环境日净流入-1304亿元为连续5日净流出其中沪股通净流入-995亿元深股通净流入-309亿元今年以来净流入150548亿元开通以来累计净流入1875145亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展4810亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有1500亿元逆回购到期当日净投放3310亿元基差方面IMICIF与IH3月合约基差分别为18171174-974与-845点各品种基差延续分化并维持窄幅波动其中IMIC近月合约贴水走扩敬请阅读末页的重要说明金融研究IFIH近月合约升水走扩当前IH与IF3个近月合约升水市场对大盘风格指数保持积极预期而IM与IC在震荡反弹过程中对冲力度持续增强从盘面上看现货市场成交额维持在8千亿元水平之下且窄幅波动两会前夕投资者情绪维持谨慎状态在流动性充裕度降低的情况下央行本周连续2日通过公开市场投放流动性表明对于市场流动性呵护的决心昨日市场盘中争夺较为激烈下方支撑力度较强然而上方同样存在压力冲关需要量能的配合在突破之前仍以区间运行为主的概率较大此外当前各指数估值仍在价值区间下方空间有限策略上继续以逢低配置为主观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师敬请阅读末页的重要说明金融研究重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明