行业：
　　节后第四周项目开复工率持续向好。根据百年建筑调研情况，截至农历二月初二，全国工程项目开复工率为86.1%，周环比提升9.6个百分点，农历同比提升5.7个百分点。元宵过后，整体项目进度在稳步回升，随着工地人员不断到岗，项目逐步启动，因此项目复工率有所加快。截至2023年2月21日（二月初二），全国项目开复工率86.1%，同比（以下皆为农历同比）+5.7pct；华东92.9%，同比+7.5pct；华南83.0%，同比3.4pct；华中90.8%，同比+11.8pct；西南85.1%，同比+12.1pct；西北58.7%，同比-3.4pct；华北63.6%，同比+14.9pct；东北21.4%，同比19.5pct。
　　节后第四周劳务已近满产，拖累项消除，看好市政、基建项目持续复苏。全国工程项目劳务到位率83.9%，周环比提升15.7个百分点，农历同比提升2.8个百分点。截至2023年2月21日（二月初二），工程项目劳务到位率华东89.3%，同比（以下皆为农历同比）+4.6pct；华南84.6%，同比-0.3pct；华中86.6%，同比+6.3pct；西南84.2%，同比+4.0pct；西北51.5%，同比-6.7pct；华北66.3%，同比+9.5pct；东北31.4%，同比17.7pct。
　　市政、基建开复工率依然较好，地产方面继续观察政策落地带来的需求恢复效果。全国房建工程项目复工率为84.1%，环比提升3.1个百分点，工程劳务到位率为81.1%，环比提升18.1个百分点；基建工程项目复工率为87.3%，环比提升4.1个百分点，工程劳务到位率为86.5%，环比提升7.2个百分点；市政工程项目复工率为88.2%，环比提升4.1个百分点，工程劳务到位率为85.9%，环比提升4.2个百分点。资金是影响开复工和劳务到位的关键因素。从调研结果来看，基建方面，重大工程项目的资金回笼速度较去年加速，进一步刺激基建开工率提高，施工进度进一步加快。市政方面，整体资金到位较去年有改善，尤其一线和强二线城市的市政资金更加有保障，其中民生工程的市政项目资金拉动效果更好。房建方面，一方面资金缺口较大的房建项目采取延迟复工、推迟劳务返岗等操作，另一方面对于继续承接房地产项目多持观望态度。其中，部分央国企施工单位在建的房建项目资金有所好转。另外，部分地区的保交楼项目出现边际回暖。
　　央行《2022年第四季度中国货币政策执行报告》再提扩内需、稳地产。在经济调控目标方面，四季度报告明确着力支持扩大内需，为实体经济提供有力支持，与三季度报告相比，增加扩内需的口径。在下一阶段主要政策思路中的房地产内容中，三季度报告提出因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持；四季度报告提出扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服务，确保房地产市场平稳发展。与三季度报告相比，地产方面表述口径新增“推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况”、“做好新市民、青年人等住房金融服务”。在地产层面政策端始终向健康发展的层面上引导，我们认为地产资金面的持续改善将有望随着政策逐步落地持续显现。此外，扩内需对于我国实体经济发展至关重要，加快民生项目建设，保障基建稳步发展，是我国一直以来的重点方向，在扩内需工作中有望发挥不可替代的作用。
　　减隔震行业近期逻辑更新如下：
　　1）短期拐点：提速拐点即将来临
　　行业拐点：隔震订单转化周期较短，一般3-6个月即可确认收入，因此项目开工端节奏至关重要。随着疫情防控政策优化，之前受疫情影响的市政类房建项目有望加速开工，同时，防疫导致地方财政吃紧的情况逐步缓解，将有利于项目资金支持增加。我们认为今年民生补短板等结构性基建项目仍是重点建设领域，学校和医院开工建设有望提速，各地重点/重大项目/专项债纳入众多学校医院等市政项目，建设任务受疫情影响，进度有所延迟，但并非缺失，叠加减隔震行业立法扩容逻辑带来的内生高增长特征，我们认为行业提速拐点即将来临。
　　业绩保障度：规模不断扩大，疫情制约下的订单开工转化问题与原材料运输问题有望逐步消退，转化率与出货量有望双双提升。
　　2）中长期逻辑：《条例》驱动下的10倍行业扩张
　　行业扩容：去年9月《建设工程抗震管理条例》正式执行，减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国“高烈度区”“地震重点监视防御区”学校、医院等“八类”建筑。行业正处于《条例》驱动下的扩容周期内。
　　行业趋势预判：随着标准规范逐步落地，低标准低价格低利润竞争的小企业有望加速出清，龙头护城河将越来越深。
　　3）多样化需求：有利于巩固估值韧性
　　突破纯基建下游，迎来新需求，由此前学校、医院等主力需求延伸至数据中心、精密仪器企业厂房、酒厂、LNG、博物馆等。
　　行业发展迫切性：建筑减隔震技术属于“柔性抗震”，具备最优抗震效果+经济性+提高得房率+降碳等优质特

研究报告全文：xx市政基建开复工亮眼持续看好实物工作量提振建筑建材证券研究报告市政基建开复工亮眼持续看好实物工行业研究作量提振行业周报2023年02月27日建筑建材本期内容提要任菲菲建筑建材行业首席分析师行业执业编号S1500522020002联系电话13046033778节后第四周项目开复工率持续向好根据百年建筑调研情况截至农历二邮箱renfeifeicindasccom月初二全国工程项目开复工率为861周环比提升96个百分点农段良弨建筑建材行业研究助理历同比提升57个百分点元宵过后整体项目进度在稳步回升随着工联系电话13910500006地人员不断到岗项目逐步启动因此项目复工率有所加快截至2023邮箱duanliangchaocindasccom年2月21日二月初二全国项目开复工率861同比以下皆为农历同比57pct华东929同比75pct华南830同比-34pct华中908同比118pct西南851同比121pct西北587同比-34pct华北636同比149pct东北214同比-195pct节后第四周劳务已近满产拖累项消除看好市政基建项目持续复苏全国工程项目劳务到位率839周环比提升157个百分点农历同比提升28个百分点截至2023年2月21日二月初二工程项目劳务到位率华东893同比以下皆为农历同比46pct华南846同比-03pct华中866同比63pct西南842同比40pct西北515同比-67pct华北663同比95pct东北314同比-177pct市政基建开复工率依然较好地产方面继续观察政策落地带来的需求恢复效果全国房建工程项目复工率为841环比提升31个百分点工程劳务到位率为环比提升个百分点基建工程项目复工率811181为873环比提升41个百分点工程劳务到位率为865环比提升72个百分点市政工程项目复工率为882环比提升41个百分点工程劳务到位率为859环比提升42个百分点资金是影响开复工和劳务到位的关键因素从调研结果来看基建方面重大工程项目的资金回笼速度较去年加速进一步刺激基建开工率提高施工进度进一步加快市政方面整体资金到位较去年有改善尤其一线和强二线城市的市政资金更加有保障其中民生工程的市政项目资金拉动效果更好房建方面一方面资金缺口较大的房建项目采取延迟复工推迟劳务返岗等操作另一方面对于继续承接房地产项目多持观望态度其中部分央国企施工单位在建的房建项目资金有所好转另外部分地区的保交楼项目出现边际回暖信达证券股份有限公司央行2022年第四季度中国货币政策执行报告再提扩内需稳地产CINDASECURITIESCOLTD在经济调控目标方面四季度报告明确着力支持扩大内需为实体经济提北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031供有力支持与三季度报告相比增加扩内需的口径在下一阶段主要政请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2策思路中的房地产内容中三季度报告提出因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持四季度报告提出扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务确保房地产市场平稳发展与三季度报告相比地产方面表述口径新增推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况做好新市民青年人等住房金融服务在地产层面政策端始终向健康发展的层面上引导我们认为地产资金面的持续改善将有望随着政策逐步落地持续显现此外扩内需对于我国实体经济发展至关重要加快民生项目建设保障基建稳步发展是我国一直以来的重点方向在扩内需工作中有望发挥不可替代的作用减隔震行业近期逻辑更新如下1短期拐点提速拐点即将来临行业拐点隔震订单转化周期较短一般3-6个月即可确认收入因此项目开工端节奏至关重要随着疫情防控政策优化之前受疫情影响的市政类房建项目有望加速开工同时防疫导致地方财政吃紧的情况逐步缓解将有利于项目资金支持增加我们认为今年民生补短板等结构性基建项目仍是重点建设领域学校和医院开工建设有望提速各地重点重大项目专项债纳入众多学校医院等市政项目建设任务受疫情影响进度有所延迟但并非缺失叠加减隔震行业立法扩容逻辑带来的内生高增长特征我们认为行业提速拐点即将来临业绩保障度规模不断扩大疫情制约下的订单开工转化问题与原材料运输问题有望逐步消退转化率与出货量有望双双提升2中长期逻辑条例驱动下的10倍行业扩张行业扩容去年9月建设工程抗震管理条例正式执行减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国高烈度区地震重点监视防御区学校医院等八类建筑行业正处于条例驱动下的扩容周期内行业趋势预判随着标准规范逐步落地低标准低价格低利润竞争的小企业有望加速出清龙头护城河将越来越深3多样化需求有利于巩固估值韧性突破纯基建下游迎来新需求由此前学校医院等主力需求延伸至数据中心精密仪器企业厂房酒厂LNG博物馆等行业发展迫切性建筑减隔震技术属于柔性抗震具备最优抗震效果经济性提高得房率降碳等优质特征是发达国家预防地震时首先选择的抗震方式我国以前多采用传统抗震即硬碰硬目前正在加速推广减隔震技术近期行业政策不断向好北京强制性建筑减隔震地方标准建筑工程减隔请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3震技术规程已于2022年12月29日发布并将于2023年7月1日执行标准趋严趋势较为明确此外为加强对建设工程质量检测的管理住建部制定建设工程质量检测管理办法自2023年3月1日起施行其中要求1任何单位和个人不得明示或者暗示检测机构出具虚假检测报告不得篡改或者伪造检测报告2检测机构应当单独建立检测结果不合格项目台账3非建设单位委托的检测机构出具的检测报告不得作为工程质量验收资料行业标准及工程质量检测报告等相关要求不断加强减隔震产品保障性将有所提升对于具备高质量属性的减隔震行业而言该赛道在我国目前处于推广阶段龙头企业先发优势明显具备更高技术储备护城河有望进一步加深建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业市场环境优化背景下行业龙头优势进一步凸显建议关注其他相关优质上市公司时代新材天铁股份科顺股份等水泥本周水泥涨价出库提升需求继续恢复全国水泥市场价格环比继续上行涨幅为12价格上涨地区主要有江苏北部福建河南广东四川和陕西幅度10-30元吨价格回落地为辽宁幅度20元吨库存缓慢下降加之企业仍在执行错峰生产有望支撑水泥价格继续走高价格截至2023年2月24日全国主要城市水泥价格43484元吨环比12同比-1543出货率国内水泥市场需求继续恢复全国重点地区企业出货率环比提升15个百分点华东华南地区出库率达到6-7成水平华中和西南地区出库率恢复至5-6成华北地区出库率恢复至3-4成开工率截至2023年2月23日全国水泥开工率为4407环比1157pct同比1262pct库容比截至2023年2月24日全国水泥库容比为6519环比-231pct玻璃浮法市场需求恢复偏缓光伏终端电站启动缓慢5mm浮法玻璃价格截至2023年2月23日全国5mm浮法白玻价格为8961元重箱环比017同比-2787光伏玻璃价格截至2023年2月24日光伏32mm镀膜玻璃均价为26元平方米环比-0同比432mm原片玻璃均价为175元平方米环比-0同比938光伏20mm镀膜玻璃均价为19元平方米环比-0同比-10420mm原片玻璃均价为1325元平方米环比-0同比191玻璃库存截至2023年2月23日全国小口径玻璃库存为5301万请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4重箱环比0同比60全国大口径玻璃库存为7047万重箱环比0同比71浮法玻璃价差截至2023年2月23日5mm浮法玻璃天然气价差为2418元重箱环比08同比-76365mm浮法玻璃石油焦价差为2776元重箱环比-008同比-61355mm浮法玻璃重油价差为1263元重箱环比-018同比-7765光伏玻璃差价截至2023年2月24日32mm镀膜玻璃天然气价差9424元重箱环比-034同比-11620mm镀膜玻璃天然气价差5049元重箱环比-063同比-145620mm原片玻璃天然气价差1455元重箱环比-216同比6876投资建议建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头如中国建筑中国铁建中国中铁中国交建四川路桥山东路桥安徽建工等错峰停窑叠加需求逐步回升的预期水泥价格有望企稳回升建议关注水泥板建材方面如海螺水泥冀东水泥华新水泥等工信部绿色建材推动下建议关注震安科技中材国际保交楼政策持续发力下竣工有望迎来边际改善地产复苏预期下建议持续关注浮法玻璃复苏及消费建材头部企业复苏机会相关标的如旗滨集团三棵树东方雨虹坚朗五金兔宝宝北新建材等建议关注长期景气度较高的玻纤板块后续供需格局有望改善建议关注山东玻纤中国巨石长海股份中材科技等光伏快速发展背景下建议关注亚玛顿金晶科技硅宝科技回天新材电力投资提速下建议关注中国电建中国能建减隔震提速下建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业天铁股份时代新材科顺股份风险因素基建房地产投资大幅下滑原材料成本大幅波动请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5目录一行业观点9二水泥行业数据跟踪12一价格121主要城市水泥价格122全口径水泥价格12二供给131全国水泥产量132分区域产量14三需求151水泥出货率152水泥开工率16四库存18三玻璃行业数据跟踪20一价格2015mm浮法白玻202光伏玻璃21二库存22三成本22四利润差价2315mm浮法玻璃232光伏玻璃24三钢材工程机械建筑订单数据跟踪25一钢材251螺纹钢252线材26二工程机械28三建筑订单281月度订单数据282季度订单数据30四风险提示31图表目录图表1全国主要城市水泥价格元吨12图表2主要城市水泥价格元吨12图表3全国水泥价格元吨12图表4全口径水泥价格元吨13图表5全口径水泥价格元吨13图表6全国全口径水泥价格元吨13图表7全国水泥产量万吨13图表8华北水泥产量万吨14图表9东北水泥产量万吨14图表10华东水泥产量万吨14图表11中南水泥产量万吨14图表12西北水泥产量万吨14图表13西南水泥产量万吨14图表14水泥出货率15图表15地区水泥出货率15图表16全国水泥出货率15图表17华北水泥出货率15图表18东北水泥出货率15图表19华东水泥出货率16图表20华中水泥出货率16图表21华南水泥出货率16图表22西南水泥出货率16图表23西北水泥出货率16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图表24水泥开工率17图表25水泥开工率分区域17图表26全国水泥开工率17图表27华北水泥开工率17图表28东北水泥开工率17图表29西北水泥开工率18图表30华东水泥开工率18图表31中南水泥开工率18图表32西南水泥开工率18图表33水泥库容比18图表34水泥库容比分区域19图表35全国水泥库容比19图表36华北水泥库容比19图表37东北水泥库容比19图表38西北水泥库容比19图表39华东水泥库容比19图表40中南水泥库容比20图表41西南水泥库容比20图表425mm浮法白玻价格元重箱20图表435mm浮法白玻地区价格元重箱21图表44全国5mm浮法白玻价格元重箱21图表45光伏玻璃价格元平方米21图表46光伏玻璃价格元平方米21图表47光伏32mm镀膜玻璃元平方米21图表48全国小口径玻璃库存万重箱22图表49全国大口径玻璃库存万重箱22图表50各式玻璃成本22图表51纯碱成本元吨22图表52石油焦成本元吨22图表53重油成本元吨23图表54天然气成本元m223图表555mm浮法玻璃差价元重箱23图表565mm浮法玻璃天然气价差元重箱23图表575mm浮法玻璃石油焦价差元重箱23图表585mm浮法玻璃重油价差元重箱24图表59光伏玻璃差价元重箱24图表6032mm镀膜玻璃以天然气为燃料的价差元重箱24图表6132mm原片玻璃以天然气为燃料的价差元重箱24图表6220mm镀膜玻璃以天然气为燃料的价差元重25图表6320mm原片玻璃以天然气为燃料的价差元重箱25图表64螺纹钢数据万吨25图表65螺纹钢产量万吨26图表66螺纹钢社会库存万吨26图表67螺纹钢钢厂库存万吨26图表68螺纹钢总库存万吨26图表69螺纹钢表观消费量万吨26图表70线材数据万吨27图表71线材产量万吨27图表72线材社会库存万吨27图表73线材钢厂库存万吨27图表74线材总库存万吨27图表75线材表观消费量万吨28图表76挖掘机开工小时数小时28图表77挖掘机国内当月销量增速跟踪28图表78建筑央企订单情况跟踪月度数据亿元29请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图表79中国建筑订单情况跟踪亿元29图表80中国电建订单情况跟踪亿元29图表81中国中冶订单情况跟踪亿元30图表82中国化学订单情况跟踪亿元30图表83建筑央企订单情况跟踪季度数据亿元30图表84建筑央企订单情况跟踪季度数据31请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8一行业观点行业节后第四周项目开复工率持续向好根据百年建筑调研情况截至农历二月初二全国工程项目开复工率为861周环比提升96个百分点农历同比提升57个百分点元宵过后整体项目进度在稳步回升随着工地人员不断到岗项目逐步启动因此项目复工率有所加快截至2023年2月21日二月初二全国项目开复工率861同比以下皆为农历同比57pct华东929同比75pct华南830同比-34pct华中908同比118pct西南851同比121pct西北587同比-34pct华北636同比149pct东北214同比-195pct节后第四周劳务已近满产拖累项消除看好市政基建项目持续复苏全国工程项目劳务到位率839周环比提升157个百分点农历同比提升28个百分点截至2023年2月21日二月初二工程项目劳务到位率华东893同比以下皆为农历同比46pct华南846同比-03pct华中866同比63pct西南842同比40pct西北515同比-67pct华北663同比95pct东北314同比-177pct市政基建开复工率依然较好地产方面继续观察政策落地带来的需求恢复效果全国房建工程项目复工率为841环比提升31个百分点工程劳务到位率为811环比提升181个百分点基建工程项目复工率为873环比提升41个百分点工程劳务到位率为865环比提升72个百分点市政工程项目复工率为882环比提升41个百分点工程劳务到位率为859环比提升42个百分点资金是影响开复工和劳务到位的关键因素从调研结果来看基建方面重大工程项目的资金回笼速度较去年加速进一步刺激基建开工率提高施工进度进一步加快市政方面整体资金到位较去年有改善尤其一线和强二线城市的市政资金更加有保障其中民生工程的市政项目资金拉动效果更好房建方面一方面资金缺口较大的房建项目采取延迟复工推迟劳务返岗等操作另一方面对于继续承接房地产项目多持观望态度其中部分央国企施工单位在建的房建项目资金有所好转另外部分地区的保交楼项目出现边际回暖央行2022年第四季度中国货币政策执行报告再提扩内需稳地产在经济调控目标方面四季度报告明确着力支持扩大内需为实体经济提供有力支持与三季度报告相比增加扩内需的口径在下一阶段主要政策思路中的房地产内容中三季度报告提出因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持四季度报告提出扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务确保房地产市场平稳发展与三季度报告相比地产方面表述口径新增推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况做好新市民青年人等住房金融服务在地产层面政策端始终向健康发展的层面上引导我们认为地产资金面的持续改善将有望随着政策逐步落地持续显现此外扩内需对于我国实体经济发展至关重要加快民生项目建设保障基建稳步发展是我国一直以来的重点方向在扩内需工作中有望发挥不可替代的作用减隔震行业近期逻辑更新如下1短期拐点提速拐点即将来临行业拐点隔震订单转化周期较短一般3-6个月即可确认收入因此项目开工端节奏至关重要随着疫情防控政策优化之前受疫情影响的市政类房建项目有望加速开工同时防疫导致地方财政吃紧的情况逐步缓解将有利于项目资金支持增加我们认为今年民生补短板等结构性基建项目仍是重点建设领域学校和医院开工建设有望提速各地重点重大项目专项债纳入众多学校医院等市政项目建设任务受疫情影响进度有所延迟但并非缺失叠加减隔震行业立法扩容逻辑带来的内生高增长特征我们认为行业提速拐点即将来临业绩保障度规模不断扩大疫情制约下的订单开工转化问题与原材料运输问题有望请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9逐步消退转化率与出货量有望双双提升2中长期逻辑条例驱动下的10倍行业扩张行业扩容去年9月建设工程抗震管理条例正式执行减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国高烈度区地震重点监视防御区学校医院等八类建筑行业正处于条例驱动下的扩容周期内行业趋势预判随着标准规范逐步落地低标准低价格低利润竞争的小企业有望加速出清龙头护城河将越来越深3多样化需求有利于巩固估值韧性突破纯基建下游迎来新需求由此前学校医院等主力需求延伸至数据中心精密仪器企业厂房酒厂LNG博物馆等行业发展迫切性建筑减隔震技术属于柔性抗震具备最优抗震效果经济性提高得房率降碳等优质特征是发达国家预防地震时首先选择的抗震方式我国以前多采用传统抗震即硬碰硬目前正在加速推广减隔震技术近期行业政策不断向好北京强制性建筑减隔震地方标准建筑工程减隔震技术规程已于2022年12月29日发布并将于2023年7月1日执行标准趋严趋势较为明确此外为加强对建设工程质量检测的管理住建部制定建设工程质量检测管理办法自2023年3月1日起施行其中要求1任何单位和个人不得明示或者暗示检测机构出具虚假检测报告不得篡改或者伪造检测报告2检测机构应当单独建立检测结果不合格项目台账3非建设单位委托的检测机构出具的检测报告不得作为工程质量验收资料行业标准及工程质量检测报告等相关要求不断加强减隔震产品保障性将有所提升对于具备高质量属性的减隔震行业而言该赛道在我国目前处于推广阶段龙头企业先发优势明显具备更高技术储备护城河有望进一步加深建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业市场环境优化背景下行业龙头优势进一步凸显建议关注其他相关优质上市公司时代新材天铁股份科顺股份等水泥本周水泥涨价出库提升需求继续恢复全国水泥市场价格环比继续上行涨幅为12价格上涨地区主要有江苏北部福建河南广东四川和陕西幅度10-30元吨价格回落地为辽宁幅度20元吨库存缓慢下降加之企业仍在执行错峰生产有望支撑水泥价格继续走高价格截至2023年2月24日全国主要城市水泥价格43484元吨环比12同比-1543出货率国内水泥市场需求继续恢复全国重点地区企业出货率环比提升15个百分点华东华南地区出库率达到6-7成水平华中和西南地区出库率恢复至5-6成华北地区出库率恢复至3-4成开工率截至2023年2月23日全国水泥开工率为4407环比1157pct同比1262pct库容比截至2023年2月24日全国水泥库容比为6519环比-231pct玻璃浮法市场需求恢复偏缓光伏终端电站启动缓慢5mm浮法玻璃价格截至2023年2月23日全国5mm浮法白玻价格为8961元重箱环比017同比-2787光伏玻璃价格截至2023年2月24日光伏32mm镀膜玻璃均价为26元平方米环比-0同比432mm原片玻璃均价为175元平方米环比-0同比938光伏20mm镀膜玻璃均价为19元平方米环比-0同比-10420mm原片玻璃均价为1325元平方米环比-0同比191玻璃库存截至2023年2月23日全国小口径玻璃库存为5301万重箱环比0同比60全国大口径玻璃库存为7047万重箱环比0同比71浮法玻璃价差截至2023年2月23日5mm浮法玻璃天然气价差为2418元重箱环比08同比-76365mm浮法玻璃石油焦价差为2776元重箱环比-008同比-61355mm浮法玻璃重油价差为1263元重箱环比-018同比-7765光伏玻璃差价截至2023年2月24日32mm镀膜玻璃天然气价差9424元重箱请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10环比-034同比-11620mm镀膜玻璃天然气价差5049元重箱环比-063同比-145620mm原片玻璃天然气价差1455元重箱环比-216同比6876投资建议建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头如中国建筑中国铁建中国中铁中国交建四川路桥山东路桥安徽建工等错峰停窑叠加需求逐步回升的预期水泥价格有望企稳回升建议关注水泥板建材方面如海螺水泥冀东水泥华新水泥等工信部绿色建材推动下建议关注震安科技中材国际保交楼政策持续发力下竣工有望迎来边际改善地产复苏预期下建议持续关注浮法玻璃复苏及消费建材头部企业复苏机会相关标的如旗滨集团三棵树东方雨虹坚朗五金兔宝宝北新建材等建议关注长期景气度较高的玻纤板块后续供需格局有望改善建议关注山东玻纤中国巨石长海股份中材科技等光伏快速发展背景下建议关注亚玛顿金晶科技硅宝科技回天新材电力投资提速下建议关注中国电建中国能建减隔震提速下建议关注震安科技工信部首批专精特新小巨人企业天铁股份时代新材科顺股份请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11二水泥行业数据跟踪一价格1主要城市水泥价格截至2023年2月24日全国主要城市水泥价格43484元吨环比12同比-1543华北主要城市水泥价格446元吨环比-0同比-1632东北主要城市水泥价格430元吨环比-153同比-2344华东主要城市水泥价格44429元吨环比065同比-1456中南主要城市水泥价格445元吨环比191同比-1275西南主要城市水泥价格3925元吨环比608同比-1054西北主要城市水泥价格435元吨环比077同比-1675图表1全国主要城市水泥价格元吨主要城市水泥价格全国华北东北华东中南西南西北2023-02-2443484460430044434450392543502023-02-1742974460436744144367370043172022-02-2551425330561752005100438852252021-03-054353418038174714472536254458环比120000-153065191608077同比-1543-1632-2344-1456-1275-1054-1675与21比-0116701266-576-582828-243资料来源数字水泥网信达证券研发中心图表2主要城市水泥价格元吨图表3全国水泥价格元吨水泥价格-主要城市全国全国60020192020202120222023500西北华北4007002023-02-243006002023-02-17200500西南东北2022-02-254002021-03-05300中南华东2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源数字水泥网信达证券研发中心资料来源数字水泥网信达证券研发中心2全口径水泥价格截至2023年2月24日全国全口径水泥价格43206元吨环比082同比-1432华北全口径水泥价格428元吨环比-0同比-1431东北全口径水泥价格4375元吨环比-113同比-2099华东全口径水泥价格44135元吨环比053同比-1462中南全口径水泥价格43083元吨环比197同比-1287西南全口径水泥价格42545元吨环比152同比-983西北全口径水泥价格42045元吨环比043同比-1741请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图表4全口径水泥价格元吨全口径水泥价格全国华北东北华东中南西南西北2023-02-2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