本周市场表现：截至2月24日，本周公用事业板块持上涨0.7%，表现劣于大盘。其中，电力板块本周上涨0.65%，燃气板块本周上涨1.42%。
　　电力行业数据跟踪：
　　动力煤价格：煤价大幅上涨。截至2月24日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1173元/吨，周环比大幅上涨164元/吨。广州港印尼煤(Q5500)库提价1123元/吨，周环比上涨105元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价1138元/吨，周环比上涨105元/吨。
　　动力煤库存及电厂日耗：港口及电厂煤炭库存继续下降。截至2月24日，秦皇岛港煤炭库存560万吨，周环比减少20万吨。截至2月23日，内陆17省煤炭库存6318.4万吨，较上周下降133.7万吨，周环比下降2.07%；电厂日耗为385.2万吨，较上周增加6.6万吨/日，周环比上升1.74%；可用天数为16.4天，较上周下降0.6天。沿海8省煤炭库存3073.8万吨，较上周下降129.7万吨，周环比下降4.05%；电厂日耗为211.1万吨，较上周增加6.5万吨/日，周环比上升3.18%；可用天数为14.6天，较上周减少1.1天。
　　水电来水情况：截至2月24日，三峡出库流量7360立方米/秒，同比下降20.43%，周环比上升4.40%。
　　重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至2月17日，广东电力日前现货市场的周度均价为463.44元/MWh，周环比下降0.7%，周同比上涨4.1%；实时现货市场的周度均价为468.08元/MWh，周环比上涨0.3%，周同比下降3.1%。2）山西电力市场：截至2月24日，山西电力日前现货市场周度均价为374.72元/MWh，周环比下降30.3%，周同比上涨1.0%；实时现货市场周度均价为353.67元/MWh，周环比下降39.0%，周同比下降10.9%。3）山东电力市场：截至2月23日，山东电力日前现货市场周度均价为414.87元/MWh，周环比上涨0.4%，周同比上涨21.3%；实时现货市场周度均价为391.72元/MWh，周环比上涨0.6%，周同比上涨41.4%。
　　天然气行业数据跟踪：
　　国内外天然气价格：国内外天然气价格继续走低。截至2月24日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为6374元/吨，同比下降23.71%，环比下降1.62%；截至2月23日，中国进口LNG到岸价为14.73美元/百万英热，同比下降47.10%，环比下降5.39%。截至2月24日，欧洲TTF现货价格为15.64美元/百万英热，同比下降40.3%，周环比下降6.8%；美国HH现货价格为2.27美元/百万英热，同比下降49.3%，周环比下降8.1%；中国DES现货价格为14.38美元/百万英热，同比下降43.9%，周环比下降5.9%。
　　欧盟天然气供需及库存：供给周环比上升，降库缓慢。2023年第7周，欧盟天然气供应量58.49亿方，同比下降15.4%，周环比上升1.5%。其中，LNG供应量为23.4亿方，同比上升12.8%，周环比上升0.2%，占天然气供应量的40.0%；进口管道气35.1亿方，同比下降27.6%，周环比上升2.4%。欧盟天然气库存量为703.0亿方，库存水平为62.9%；欧盟天然气消费量估算为91.4亿方，周环比下降5.5%，同比-2.2%；2023年1-7周，欧盟天然气累计消费量估算为599.9亿方，同比-18.5%。
　　国内天然气供需情况：12月表观消费量同比大幅下降，国产气量稳步增长。2022年12月，国内天然气表观消费量为344亿方，同比下降20.9%，环比上升7.7%；国内天然气产量为203.6亿方，同比上升6.1%，环比上升7.8%；LNG进口量为659.61万吨，同比下降13.5%，环比上升3.1%；PNG进口量为368万吨，同比下降8.5%，环比下降5.4%。
　　本周行业重点新闻：1）云南再度对电解铝实施有序用电：2月18日，云南再度对当地电解铝企业发布压减用电负荷，实施有序用电。电解铝企业需要压减40%的负荷。这是继2022年9月的两轮限电之后的第三轮大规模限电；2）国家发改委、财政部、国家能源局联合下发《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》。文件指出，享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。
　　投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需紧缺的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。主要受益：电力运营商受益标的：粤电力A、华电国际、华能国际、国电电力等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商受益标的：东方电气；灵活性改造受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。2）天然气：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和气量高增；同时，拥有低成本长协气源

研究报告全文：煤价大幅上涨云南再次限电TableIndustry公用事业电力天然气周报TableReportDate2023年2月26日煤价大幅上涨云南再次限电TableTitle证券研究报告TableReportDate2023年2月26日行业研究周报本期内容提要TableReportTypeTableSTableSummary本周市场表现ummary截至2月24日本周公用事业板块持上涨07表行业周报现劣于大盘其中电力板块本周上涨065燃气板块本周上涨TableStockAndRank公用事业142投资评级看好电力行业数据跟踪动力煤价格煤价大幅上涨截至2月24日秦皇岛港动力煤Q5500上次评级看好山西产市场价1173元吨周环比大幅上涨164元吨广州港印尼煤TableAuthor左前明能源行业首席分析师Q5500库提价1123元吨周环比上涨105元吨广州港澳洲煤执业编号S1500518070001Q5500库提价1138元吨周环比上涨105元吨联系电话010-83326712动力煤库存及电厂日耗港口及电厂煤炭库存继续下降截至2月24邮箱zuoqianmingcindasccom日秦皇岛港煤炭库存560万吨周环比减少20万吨截至2月23日内陆17省煤炭库存63184万吨较上周下降1337万吨周环比李春驰电力公用联席首席分析师下降207电厂日耗为3852万吨较上周增加66万吨日周环比执业编号S1500522070001上升174可用天数为164天较上周下降06天沿海8省煤炭联系电话010-83326723库存30738万吨较上周下降1297万吨周环比下降405电厂邮箱lichunchicindasccom日耗为2111万吨较上周增加65万吨日周环比上升318可用天数为天较上周减少天14611水电来水情况截至2月24日三峡出库流量7360立方米秒同比下降2043周环比上升440重点电力市场交易电价1广东电力市场截至2月17日广东电力日前现货市场的周度均价为46344元MWh周环比下降07周同比上涨41实时现货市场的周度均价为46808元MWh周环比上涨03周同比下降312山西电力市场截至2月24日山西电力日前现货市场周度均价为37472元MWh周环比下降303周同比上涨10实时现货市场周度均价为35367元MWh周环比下降390周同比下降1093山东电力市场截至2月23日山东电力日前现货市场周度均价为41487元MWh周环比上涨04周同比上涨213实时现货市场周度均价为39172元MWh周环比上涨06周同比上涨414天然气行业数据跟踪国内外天然气价格国内外天然气价格继续走低截至2月24日上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为6374元吨同比下降2371环比下降162截至2月23日中国进口LNG到岸价为1473美元百万英热同比下降4710环比下降539截至2月24日欧洲TTF现货价格为1564美元百万英热同比下降403信达证券股份有限公司周环比下降68美国HH现货价格为227美元百万英热同比下CINDASECURITIESCOLTD降493周环比下降81中国DES现货价格为1438美元百万英北京市西城区闹市口大街9号院1号楼热同比下降439周环比下降59邮编100031欧盟天然气供需及库存供给周环比上升降库缓慢2023年第7周请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2欧盟天然气供应量5849亿方同比下降154周环比上升15其中LNG供应量为234亿方同比上升128周环比上升02占天然气供应量的400进口管道气351亿方同比下降276周环比上升24欧盟天然气库存量为7030亿方库存水平为629欧盟天然气消费量估算为914亿方周环比下降55同比-222023年1-7周欧盟天然气累计消费量估算为5999亿方同比-185国内天然气供需情况12月表观消费量同比大幅下降国产气量稳步增长2022年12月国内天然气表观消费量为344亿方同比下降209环比上升77国内天然气产量为2036亿方同比上升61环比上升78LNG进口量为65961万吨同比下降135环比上升31PNG进口量为368万吨同比下降85环比下降54本周行业重点新闻1云南再度对电解铝实施有序用电2月18日云南再度对当地电解铝企业发布压减用电负荷实施有序用电电解铝企业需要压减40的负荷这是继2022年9月的两轮限电之后的第三轮大规模限电2国家发改委财政部国家能源局联合下发关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知文件指出享受国家可再生能源补贴的绿色电力参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有发电企业放弃补贴的参与绿电交易的全部收益归发电企业所有投资建议1电力国内历经多轮电力供需紧缺之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需紧缺的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善主要受益电力运营商受益标的粤电力A华电国际华能国际国电电力等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商受益标的东方电气灵活性改造受益标的龙源技术青达环保西子洁能等2天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气主要受益标的广汇能源新奥股份风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策的执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一本周市场表现公用事业板块持平大盘6二电力行业数据跟踪7三天然气行业数据跟踪12四本周行业新闻16五本周重要公告16六投资建议和估值表17七风险因素18表目录表1公用事业行业主要公司估值表17图目录图1各行业板块一周表现6图2公用事业各子行业一周表现6图3电力板块重点个股表现7图4燃气板块重点个股表现7图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨7图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨8图7产地煤炭价格变动元吨8图8国际动力煤FOB变动情况美元吨8图9广州港印尼煤库提价元吨8图10纽卡斯尔NEWC指数价格美元吨8图11秦皇岛港煤炭库存万吨9图12内陆17省区煤炭库存变化情况万吨9图13沿海8省区煤炭库存变化情况万吨9图14内陆17省区日均耗煤变化情况万吨10图15沿海8省区日均耗煤变化情况万吨10图16内陆17省区煤炭可用天数变化情况天10图17沿海8省区煤炭可用天数变化情况天10图18三峡出库量变化情况立方米秒10图19广东电力市场日前现货日度均价情况元MWh11图20广东电力市场实时现货日度均价情况元MWh11图21山西电力市场日前现货日度均价情况元MWh11图22山西电力市场实时现货日度均价情况元MWh11图23山东电力市场日前现货日度均价情况元MWh12图24山东电力市场实时现货日度均价情况元MWh12图25上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数元吨12图26布伦特原油期货价JCC指数LNG进口平均价格12图27中国LNG到岸价美元百万英热13图28国际三大市场天然气现货价格美元百万英热13图29欧盟天然气供应量百万方14图30欧盟LNG供应量百万方14图312022-2023年欧盟天然气供应结构百万方14图322022-2023年欧盟管道气供应结构百万方14图33欧盟天然气库存量百万方14图34欧盟各国储气量及库存水平2023223TWh14图35欧盟天然气消费量估算百万方15请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图36国内天然气月度表观消费量亿方15图37国内天然气月度产量亿方15图38国内LNG月度进口量万吨16图39国内PNG月度进口量万吨16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一本周市场表现公用事业板块劣于大盘截至2月24日收盘本周公用事业板块持上涨07表现劣于大盘本周沪深300指数上涨07其中涨幅前三的行业分别是煤炭56钢铁47家用电器40跌幅前三的行业分别是美容护理-20食品饮料-18传媒-10图1各行业板块一周表现70566047504034403129272423202030191918161615200908070706100403030300-10-20-10-30-18-20资料来源Wind信达证券研发中心截至2月24日收盘电力板块本周上涨065燃气板块本周上涨142各子行业本周表现火力发电板块下跌029水力发电板块上涨121核力发电持平热力服务上涨053电能综合服务上涨147光伏发电上涨020风力发电上涨067图2公用事业各子行业一周表现60202200006060003060000200200000000200002资料来源Wind信达证券研发中心截至2月24日收盘本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为华能水电335南网能源259湖北能源233主要公司涨幅后三名分别为龙源电力-226上海电力-185华电国际-172本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为九丰能源506新奥股份283新天然气239主要公司涨幅后三名分别为佛燃能源-129中泰股份-027水发燃气000请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3电力板块重点个股表现00333002233200232000000000020200000360202602000000030303600200602300226资料来源Wind信达证券研发中心图4燃气板块重点个股表现60006000023300236266200220000000000000022002资料来源Wind信达证券研发中心二电力行业数据跟踪1动力煤价格长协煤价格2月秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价为727元吨月环比下跌1元吨港口动力煤市场价截至2月24日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价1173元吨周环比大幅上涨164元吨产地动力煤价格截至2月24日陕西榆林动力块煤Q6000坑口价1120元吨周环比上涨100元吨大同南郊粘煤坑口价含税Q5500960元吨周环比上涨110元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q5500910元吨周环比上涨64元吨图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨0000060600000000请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7资料来源Wind信达证券研发中心图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨图7产地煤炭价格变动元吨00003336000600000623200000000333600002000020000000002000000000000060000000000000200000000000000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心海外动力煤价格截至2月24日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格1211美元吨周环比持平ARA6000大卡动力煤现货价144美元吨周环比上涨195美元吨理查兹港动力煤FOB现货价10635美元吨周环比下跌825美元吨截至2月17日纽卡斯尔NEWC指数价格1873美元吨周环比下降406美元吨截至2月17日广州港印尼煤Q5500库提价1123元吨周环比上涨105元吨广州港澳洲煤Q5500库提价1138元吨周环比上涨105元吨图8国际动力煤FOB变动情况美元吨图9广州港印尼煤库提价元吨000030000000200000002000003030000002020000000000000000000022002006000200602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发中心3国内天然气供需情况需求12月表观消费量同比大幅下降2022年12月国内天然气表观消费量为344亿方同比下降209环比上升772022年1-12月国内天然气表观消费量累计为363812亿方累计同比下降27供给国产气量稳步增长2022年12月国内天然气产量为2036亿方同比上升61环比上升78LNG进口量为65961万吨同比下降135环比上升31PNG进口量为368万吨同比下降85环比下降542022年1-12月国内天然气产量累计为21779亿方同比上升61LNG进口量累计为634425万吨累计同比下降196PNG进口量累计为458052万吨累计同比上升80图36国内天然气月度表观消费量亿方图37国内天然气月度产量亿方20202020220222019202020212022000400000000350003000300003000025000200020000200001500000010000236021-23456789101112资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图38国内LNG月度进口量万吨图39国内PNG月度进口量万吨202020202202220202020220220000000000000000000300060000300000000200000003000020000200000002360223602资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心四本周行业新闻1电力行业相关新闻云南再度对电解铝实施有序用电2月18日云南再度对当地电解铝企业发布压减用电负荷实施有序用电电解铝企业需要压减40的负荷这是继2022年9月的两轮限电之后的第三轮大规模限电2022年9月10日左右云南电解铝行业开启第一轮限电初步压减10用电负荷9月16日左右云南电解铝行业又开启了第二轮限电压减用电负荷加大至15-30不等国家发改委财政部国家能源局联合下发关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知2月15日国家发展和改革委员会财政部国家能源局下发国家发展改革委财政部国家能源局关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知发改体改202375号文件指出享受国家可再生能源补贴的绿色电力参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有发电企业放弃补贴的参与绿电交易的全部收益归发电企业所有2天然气行业相关新闻IEA警告明年冬天可能再次出现能源短缺据管道天然气杂志网2月20日报道国际能源署IEA总干事法提赫比罗尔FatihBirol警告称明年冬天可能出现能源短缺因为市场上的新液化天然气数量相对较少比罗尔周六在慕尼黑安全会议间隙对路透表示欧洲各国政府在过去一年做出了许多确保能源供应的正确决定例如建造更多液化天然气终端以天然气的管道输送哈萨克斯坦天然气公司提议建设一条俄罗斯过境哈萨克斯坦至中国的天然气管线哈萨克斯坦天然气公司QazaqGaz24日说公司提议俄罗斯天然气工业股份公司俄气建设一条从俄罗斯过境哈萨克斯坦到中国的新天然气管道俄气方面正在研究哈萨克斯坦北部和东部短期内无法利用自身天然气资源进行气化这一项目将有助于为哈萨克斯坦进口俄罗斯天然气创造新的条件五本周重要公告广汇能源广汇能源之控股股东广汇集团与宁东管委会本着平等自愿的原则就有关投资建设广汇宁东煤炭储请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16运基地项目合作事宜经友好协商一致后共同签署了投资合作协议蓝天燃气本次发行的募集资金总额含发行费用不超过87000万元扣除发行费用后将投资于以下项目驻马店天然气管网村村通工程长垣市天然气利用工程新郑蓝天燃气有限公司次高压外环及乡村天然气管网建设工程偿还银行借款九丰能源2023年2月22日公司与中国油气控股就重组方案达成初步意向主要包括1公司购买中国华融海外投资控股有限公司对中国油气控股的债权并用于股票置换及可换股债券置换2公司认购中国油气控股新发行的可换股债券认购款项将由中国油气控股用以偿还移民债债权人的债务深圳燃气本次向不特定对象发行的可转债募集资金总额含发行费用不超过30亿扣除发行费用后拟用于以下项目深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程六投资建议和估值表电力国内历经多轮电力供需紧缺之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需紧缺的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善主要受益电力运营商受益标的粤电力A华电国际华能国际国电电力等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商受益标的东方电气灵活性改造受益标的龙源技术青达环保西子洁能等天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气主要受益标的广汇能源新奥股份表1公用事业行业主要公司估值表收盘归母净利润百万元EPS元股PE股票名称价2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E华能国际791-1498955-4320658308151179461-095-028053075-851-287414951053国电电力38613625749628973472589102600802804105051441387937773国投电力10473101955079696422937150020420680860962576153712151092华电国际570-426286253710508585610824-043026052062-143822171106921大唐发电292-85132016608343587475012-046001019026-6523244415721138浙能电力374-26588592550240250265350-020007018020-1886542020871890火湖北能源44014606323180030767535955002203504705519921247939804电板申能股份5493854223500031567537517500804806407671331147854718块上海电力1007-206133100890193243233190-073036069083-1472283314681216深圳能源6202178560000000000460000000001378DIV0DIV0DIV0内蒙华电3501805892360033239273795790280360500581319968705602广州发展585677961228001395001568000190350390443089168814861322粤电力A616-464617-223721133680240044-088-043025046-763-144624191347皖能电力456-39328554337586792900-017024033041-2669186513621113晋控电力3344667000266073798700200000901222616DIV038612704水长江电力2102213990029337693073481000090124130000234516951618DIV0电华能水电7096940106925197800438599920390380430481782184316361484板川投能源1267350672406676429156000079091096000161513901317DIV0请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17块桂冠电力5663006523241602985403195370380410380411497137614951396核中国广核2729812021028367118353312437200190200230251395133611601104电中国核电板59995621699084611047711216473051053059065118711401022928块三峡能源55870990010012581190553000025035042000230215951342DIV0龙源电力181468429664802587486010287670820771041232336234617381478绿新天绿能9932294782288673002333772000550550720901878181713851102电浙江新能1174907831064751416411717300440510680832793229317241422板江苏新能13182973465168798131061860330730901194053180314721107块吉电股份58359528886101169911575790210320420562845183613901032福能股份12581835382522812854083208160941291461641326975862766中闽能源558717228461911006712362003804405806515231255965859南网储能15171181291225251348681451250370380420454121395735953341南网能源8335515062891823281049060150170220285316501838333008其东方电气19842922882977883978884826860940951281552144207815551282他龙源技术77910101930014500341000190180280664362434727881186青达环保26275658758611503161130600801211704410328621671547西子洁能1631165692199954587773790220300741057669548122091558天新奥股份1887405039476823574678652964131154185211140112261018896然九丰能源247095148109742135699159168152175217255153314081138971气广汇能源10765003001173000174380021992000771792663551397601405303板新天然气2440842739256013223714053219921831233211751118782736块蓝焰控股903534195610072000103700055058074107162315581214843资料来源Wind信达证券研发中心注标公司为信达能源的盈利预测盈利预测来源于万得一致预测数据截至2023年2月24日七风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策的执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢等TableIntroduction请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18研究团队简介左前明中国矿业大学北京博士注册咨询投资工程师兼任中国信达能源行业首席研究员业务审核专家委员中国地质矿产经济学会委员中国国际工程咨询公司专家库成员曾任中国煤炭工业协会行业咨询处副处长主持工作从事煤炭以及能源相关领域研究咨询十余年曾主持十三五全国煤炭勘查开发规划研究煤炭工业技术政策修订及企业相关咨询课题上百项2016年6月加盟信达证券研发中心负责煤炭行业研究2019年至今负责大能源板块研究工作李春驰CFACPA上海财经大学金融硕士南京大学金融学学士曾任兴业证券经济与金融研究院煤炭行业及公用环保行业分析师2022年7月加入信达证券研发中心从事煤炭电力天然气等大能源板块的研究高升中国矿业大学北京采矿专业博士高级工程师曾任中国煤炭科工集团二级子企业投资经营部部长曾在煤矿生产一线工作多年从事煤矿生产技术管理煤矿项目投资和经营管理等工作2022年6月加入信达证券研发中心从事煤炭行业研究邢秦浩美国德克萨斯大学奥斯汀分校电力系统专业硕士天津大学电气工程及其自动化专业学士具有三年实业研究经验从事电力市场化改革虚拟电厂应用研究工作2022年6月加入信达证券研究开发中心从事电力行业研究程新航澳洲国立大学金融学硕士西南财经大学金融学学士2022年7月加入信达证券研发中心从事煤炭电力行业研究吴柏莹吉林大学产业经济学硕士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事煤炭煤化工行业的研究胡晓艺中国社会科学院大学经济学硕士西南财经大学金融学学士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事石化行业研究刘奕麟香港大学工学硕士北京科技大学管理学学士2022年7月加入信达证券研究开发中心从事石化行业研究请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华北区销售张斓夕18810718214zhanglanxicindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20