核心观点
　　光伏：国家能源局：2022年我国光伏发电新增并网容量87.408GW，其中集中式光伏36.3GW，分布式光伏51.11GW。2月16日，国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况。2022年我国光伏发电新增并网容量87.408GW，截至2022年底，我国光伏发电累计并网容量392.04GW。工信部：2022年光伏行业总产值1.4万亿人民币。2月16日，工信部公布《2022年全国光伏制造行业运行情况》指出，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW。行业总产值突破1.4万亿元人民币。吉林四平：重点推进牧光互补项目、双辽分布式光伏“整县推进”。2月13日，吉林省四平市人民政府印发了《四平市能源发展“十四五”规划》，文件指出，重点推进双辽分布式光伏“整县推进”项目建设，到2025年，全市新增光伏发电装机规模60万千瓦，地区光伏发电装机规模达到92万千瓦。中国光伏行业协会：去年制造端产量增长均超五成，出口同比超八成。其中2022年多晶硅产量82.7万吨，同比增长63.4%，硅片产量357GW，同比增长57.5%，电池片产量318GW，同比增长60.7%，组件产量288.7GW，同比增长58.8%。光伏产品出口总额（硅片、电池片、组件）约512.5亿美元，同比增长80.3%。
　　风电：欧洲风能协会：到2030年欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW。欧洲风能协会（WindEurope）首席执行官Giles Dickson近日在漂浮式风机论坛上发布预测说，到2030年，欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW。欧洲是漂浮式风电装机的领先地区，目前起码有7个国家建立了漂浮式海上风电安装计划。广东汕尾规划34GW海上风电。2月11日，汕尾发布文章称，“十四五”期间，“十四五”期间，汕尾规划布置了共计3435万千瓦的海上风电场址，将打造汕尾千万千瓦海上风电基地。湖南长沙：到2030年新能源装机规模力争达到3GW以上。2月15日，长沙市人民政府发布关于印发《长沙市碳达峰实施方案》的通知，通知指出，到2025年，全市新能源装机规模增加至120万千瓦。到2030年，新能源装机规模力争达到300万千瓦以上。本周风电整机采购开标总计377.7MW（约0.378GW），最低中标单价1810元/kW。本周（2月13日-2月17日）开标含塔筒陆上风电项目3个，规模总计177.7MW，项目中标均价为2597元/kW，最高中标单价为2623元/kW，最低中标单价为2571元/kW。不含塔筒陆上风电项目有2个，规模总计200MW，项目中标均价为2045元/kW，最高中标单价为2280元/kW，最低中标单价为1810元/kW。
　　投资建议与投资标的
　　光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份(603507，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、金雷股份(300443，未评级)，海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)、起帆电缆(605222，未评级)。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期

研究报告全文：行业研究行业周报电力设备及新能源行业2022年我国光伏发电新增并网容量看好维持国家地区中国87408GW制造端增长超五成行业电力设备及新能源行业报告发布日期2023年02月24日电力设备及新能源行业周报20230219核心观点光伏国家能源局2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW其中集中式光伏363GW分布式光伏5111GW2月16日国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW截至2022年底我国光伏发电累计并网容量39204GW工信部2022年光伏行业总产值14万亿人民币2月16日工信部公布2022年全国光伏制造行业运行情况指出2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高全国多晶硅硅片电池组件产量分别达到827万吨357GW318GW2887GW行业总产值突破卢日鑫021-63325888611814万亿元人民币吉林四平重点推进牧光互补项目双辽分布式光伏整县推lurixinorientseccomcn进2月13日吉林省四平市人民政府印发了四平市能源发展十四五规执业证书编号S0860515100003划文件指出重点推进双辽分布式光伏整县推进项目建设到2025年顾高臣021-633258886119全市新增光伏发电装机规模60万千瓦地区光伏发电装机规模达到92万千瓦中gugaochenorientseccomcn国光伏行业协会去年制造端产量增长均超五成出口同比超八成其中2022年执业证书编号S0860520080004多晶硅产量827万吨同比增长634硅片产量357GW同比增长575电施静021-633258883206池片产量318GW同比增长607组件产量2887GW同比增长588光伏shijing1orientseccomcn产品出口总额硅片电池片组件约5125亿美元同比增长803执业证书编号S0860520090002BMO306风电欧洲风能协会到2030年欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW欧香港证监会牌照洲风能协会WindEurope首席执行官GilesDickson近日在漂浮式风机论坛上发布预测说到2030年欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW欧洲是漂浮严东yandongorientseccomcn式风电装机的领先地区目前起码有7个国家建立了漂浮式海上风电安装计划广温晨阳wenchenyangorientseccomcn东汕尾规划34GW海上风电2月11日汕尾发布文章称十四五期间十张洋zhangyang3orientseccomcn3435四五期间汕尾规划布置了共计万千瓦的海上风电场址将打造汕尾千万梁杏红liangxinghongorientseccomcn千瓦海上风电基地湖南长沙到2030年新能源装机规模力争达到3GW以上2月15日长沙市人民政府发布关于印发长沙市碳达峰实施方案的通知通知指出到2025年全市新能源装机规模增加至120万千瓦到2030年新能源装机规模力争达到300万千瓦以上本周风电整机采购开标总计3777MW约光伏产业链价格回升风光储项目大规模2023-02-130378GW最低中标单价1810元kW本周2月13日-2月17日开标含塔签约电力设备及新能源行业周报筒陆上风电项目3个规模总计1777MW项目中标均价为2597元kW最高中20230213标单价为2623元kW最低中标单价为2571元kW不含塔筒陆上风电项目有2周期成长共振光伏20年回顾及展望2023-02-10个规模总计200MW项目中标均价为2045元kW最高中标单价为2280元光伏行业深度复盘光伏产业链价格回升风电1月招标维系2023-02-06kW最低中标单价为1810元kW景气电力设备及新能源行业周报20230206投资建议与投资标的光伏板块建议关注电池片环节钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份603507未评级恒润股份603985未评级金雷股份300443未评级海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级风险提示光伏行业增长不及预期风电行业增长不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成目录板块及业绩回顾4建议关注4光伏5光伏行业回顾5产业链价格跟踪6风电9风电行业回顾9风险提示10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成图表目录图1指数周涨跌幅4图2周成交额十亿元4图3细分子行业周涨跌幅比较4图4光伏行业指数中信4图5多晶硅价格走势万元吨8图6硅片价格走势元片8图7电池片价格走势元W8图8组件价格走势元W8图9光伏玻璃32mm价格走势元m29表1光伏风电重要公司行情回顾5表2光伏产业链中部分环节价格情况6表3本周2月13日-2月17日风电整机采购中标汇总9有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成板块及业绩回顾本周20230213-20230217市场整体表现较差电力设备及新能源板块表现较差其中沪深300指数下跌175报收403451点成交额1183万亿元同期电力设备及新能源行业下跌390报收1090673点成交额0405万亿元电气设备二级行业中电源设备下跌434电气设备下跌212三级细分子行业中综合能源设备板块表现相对较好下跌108图1指数周涨跌幅图2周成交额十亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图3细分子行业周涨跌幅比较图4光伏行业指数中信数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所建议关注本周20230213-20230217整体板块表现一般后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复建议关注钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级看好户储赛道成长建议关注昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成表1光伏风电重要公司行情回顾数据来源Wind东方证券研究所光伏光伏行业回顾国家能源局2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW其中集中式光伏363GW分布式光伏5111GW2月16日国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW其中集中式光伏电站新增36294GW分布式光伏电站51114GW户用分布式光伏电站2525GW截至2022年底我国光伏发电累计并网容量39204GW其中集中式光伏电站累计装机23442GW分布式光伏电站累计装机15763GW截至2022年底累计光伏装机容量排名前三的省份分别是山东省42699GW河北省38553GW浙江省2539GW工信部2022年光伏行业总产值14万亿人民币2月16日工信部公布2022年全国光伏制造行业运行情况指出2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高全国多晶硅硅片电池组件产量分别达到827万吨357GW318GW2887GW行业总产值突破14万亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成人民币吉林四平重点推进牧光互补项目双辽分布式光伏整县推进2月13日吉林省四平市人民政府印发了四平市能源发展十四五规划文件指出重点推进双辽华灿15兆瓦牧光互补光伏发电项目二期吉林省天合太阳能电力有限公司30兆瓦牧光互补光伏发电等项目因地制宜推广分布式光伏发电实施一批中小企业自发自用分布式光伏发电项目重点推进双辽分布式光伏整县推进项目建设力争打造成为国家级试点到2025年全市新增光伏发电装机规模60万千瓦地区光伏发电装机规模达到92万千瓦中国光伏行业协会去年制造端产量增长均超五成出口同比超八成2月16日中国光伏行业协会主办的光伏行业2022年发展回顾与2023年形势展望研讨会在北京召开中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在报告中指出2022年我国光伏行业制造端产量和出口同比均取得大幅增长其中2022年多晶硅产量827万吨同比增长634硅片产量357GW同比增长575电池片产量318GW同比增长607组件产量2887GW同比增长588光伏产品出口总额硅片电池片组件月5125亿美元同比增长803产业链价格跟踪根据上海有色网数据本周20230210-20230217光伏产业链价格情况如下1主要产品国内价格硅料价格持稳不变单晶硅片价格整体上涨部分电池片价格下跌单晶组件环节价格整体持稳不变2主要产品离岸价格单晶硅片价格整体大幅上涨单晶电池片价格整体上涨多晶硅电池片价格下跌多晶硅级组件价格持稳未变单晶硅级组件价格上涨3辅材领域银价格整体下跌光伏玻璃光伏焊带光伏胶膜价格持稳未变光伏边框价格上涨部分类型光伏背板价格上涨表2光伏产业链中部分环节价格情况分类规格单位0210均价0217均价涨跌走势多晶硅复投料元千克250250000多晶硅致密料元千克230230000多晶硅多晶硅菜花料元千克200200000颗粒硅元千克215215000单晶硅片M6-166mm160um元片57570000单晶硅片M10-182mm160um元片612617081单晶硅片G12-210mm160pm元片8810123硅片单晶硅片M10-182mm155um元片612617081单晶硅片G12-210mm155um元片8810123单晶硅片M10-182mm150um元片611616081单晶硅片G12-210mm150um元片8810123单晶PERC电池片M6-166mm元瓦1099-101电池片单晶PERC电池片M10-182mm元瓦11110000单品PERC电池片G12-210mm元瓦113112-089有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成单晶Topcon电池片M10元瓦123123000单晶Topcon电池片G12元瓦127127000单晶PERC组件单面-166mm元瓦175175000单晶PERC组件单面-182mm元瓦178178000单品PERC组件单面-210mm元瓦179179000组件单晶PERC组件双面-166mm元瓦176176000单晶PERC组件双面-182mm元瓦178178000单晶PERC组件双面-210mm元瓦18180000三氧氢硅三氯氢硅元吨1610016100000亚洲多晶硅CFR1美元千克37337000亚洲CFR亚洲多晶硅CFR2美元千克38238000多晶硅级硅片美元片0330330000单晶硅级G1美元片056806821672硅片中国单晶硅级M6美元片05840638846FOB单晶硅级M10美元片07540762105单晶硅级G12美元片09841075847多晶硅级美元瓦01220114-692单晶硅级PercG1美元瓦013350135111电池片中国单晶硅级PercM6美元瓦013710144506FOB单晶硅级PercM10美元瓦014150152703单晶硅级PercG12美元瓦014030146404多晶硅级美元瓦02340234000组件中国多晶硅级元瓦16741674000FOB单晶硅Perc美元瓦02320235128单晶硅Perc元瓦1768178811299金属硅粉元吨1900019100052553金属硅粉元吨1890019000053硅粉441金属硅粉元吨1940019400000421金属硅粉元吨2080020800000411金属硅粉元吨2100021000000不通氧553硅华东元吨1700017100058通氧553硅华东元吨1730017500114工业硅441硅华东元吨1785017900028421硅华东元吨1880018800000银粉元千克52025178-046背银粉元千克52025155-091正银粉元千克53525305-089太阳能背面银浆元千克36023574-078太阳能主栅正面银浆元千克55155472-079银太阳能细栅正面银浆元千克61046033-1181银元千克49024855-0972银元千克48874840-0973银元千克48724825-097硝酸银元千克32003180-063有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成SMMA00铝价元吨1857018460-060SMM1电解铜元吨6827569045112铝铜锡铅SMM1锡元吨217500213800-173SMM1铅锭元吨1517514975-13432mm镀膜元平方米262600000光伏玻璃20mm镀膜元平方米191900000光伏焊带MBB光伏焊带直径03mm加工费元公斤1351350000光伏EVA胶膜透明元平方米989989000光伏胶膜光伏EVA胶膜白色元平方米10691069000光伏POE胶膜元平方米17021702000光伏边框光伏边框元吨2377023960079白色CPC背板元平方米85925811光伏背板透明CPC背板元平方米131300000白色KPC背板元平方米1151150000数据来源SMM东方证券研究所图5多晶硅价格走势万元吨图6硅片价格走势元片数据来源硅业分会上海有色网东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图7电池片价格走势元W图8组件价格走势元W数据来源PVInfolink东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成图9光伏玻璃32mm价格走势元m2数据来源PVInfolink东方证券研究所风电风电行业回顾欧洲风能协会到2030年欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW欧洲风能协会WindEurope首席执行官GilesDickson近日在漂浮式风机论坛上发布预测说到2030年欧洲漂浮式海上风电装机容量有望达到7GW欧洲是漂浮式风电装机的领先地区目前起码有7个国家建立了漂浮式海上风电安装计划广东汕尾规划34GW海上风电2月11日汕尾发布文章称十四五期间十四五期间汕尾规划布置了共计3435万千瓦的海上风电场址将打造汕尾千万千瓦海上风电基地再造一个海上三峡湖南长沙到2030年新能源装机规模力争达到3GW以上2月15日长沙市人民政府发布关于印发长沙市碳达峰实施方案的通知通知指出到2025年全市新能源装机规模增加至120万千瓦到2030年新能源装机规模力争达到300万千瓦以上本周风电整机采购开标总计3777MW约0378GW最低中标单价1810元kW本周2月13日-2月17日开标含塔筒陆上风电项目3个规模总计1777MW项目中标均价为2597元kW最高中标单价为2623元kW最低中标单价为2571元kW不含塔筒陆上风电项目有2个规模总计200MW项目中标均价为2045元kW最高中标单价为2280元kW最低中标单价为1810元kW表3本周2月13日-2月17日风电整机采购中标汇总装机规模投标报价单价开发商项目类型地区是否含塔筒中标整机商MW万元元kW国家能源集团陆上风电吉林含塔筒232明阳智能6085172623晋能控股陆上风电山西含塔筒995远景能源2558092571平高集团陆上风电河南含塔筒55运达股份大元能源陆上风电河北不含塔筒100电气风电181001810协和风电陆上风电广西不含塔筒100三一重能228002280数据来源风电头条东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成风险提示光伏行业增长不及预期光伏装机受价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速风电行业增长不及预期风电装机受风机价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见的应分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明当在证券研究10报告中电力设备及新能源行业行业周报2022年我国光伏发电新增并网容量87408GW制造端增长超五成分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素