本期投资提示：
　　BDI周涨幅64%上行拉开序幕，并且存在连续双位数上涨的潜力，首选招商轮船、中国船舶。2月23日，BDI单日跳涨21%达816点，周涨幅64%至883点。供给端干散货船队同样受益于船队老龄化、手持订单和新造船产能不足、以及环保约束。全球干散货新船订单占运力比仅7%，克拉克森预测2023年、2024全球干散货供给增速1.8%，0.3%，需求增长2.0%，2.2%。在船厂产能紧张，船台被集装箱、天然气、汽车船等挤占的情况下，未来新增供给有限。IMO下碳排放限制EEXI、CII以及欧盟碳水EUETS、Fuel EUMaritime均对散货船未来航速以及运营效率、老船淘汰影响深远。
　　海外油运干散大涨，海外油运股新高：TNK、OET周内发布Q4财报驱动海外油轮普涨，Frontline、INSW、TRMD周内涨幅超5%，Euronav、TNK涨超10%。BDI上行启动，太平洋航运、Star Bulk、Golden Ocean周涨幅均超10%。下周财报披露：NAT（2.27）、Hafnia（2.28）、Frontline（2.28）、INSW（2.28）、TRMD（2.28）。首推招商轮船油运干散双击，中远海能、招商南油。
　　本周克拉克森数据：油运周中冲高后半周小幅回落，上行趋势仍在。BDI连续大涨斜率有望保持。原油：VLCC上涨4%至51903美元/天，苏伊士上涨9%至72917美元/天，阿芙拉上涨16%至74123美元/天。成品油：LR2上涨11%至54419美元/天，MR回落28%至31792美元/天。BDI：本周上涨64%至883点，黑色系上涨驱动，叠加复工效应，上涨斜率有望保持，推荐招商轮船、关注太平洋航运、北交所国航远洋。集运：FBX、SCFI持续下行，FBX跌0.4%至1984点，SCFI跌3%至946.68点。内贸集运：PDCI跌2.8%至1493点，关注中谷物流。
　　造船：克拉克森新造船价格指数报164点，上涨1点，甲醇燃料订单加速。扬子江获6艘甲醇燃料72250散货船订单，贸易风报道达飞计划在江南建造6艘16000TEU甲醇燃料集装箱船订单，推荐中国船舶，关注中船防务，扬子江。
　　快递：1）据国家邮政局，1月快递业务量72.3亿件，同比下降17.6%，主要系春节错期影响；1月单票收入10.62元/票，同比增长1.5%，环比增长10.4%，综合春节涨价因素，整体保持稳定。据交通运输部日度数据统计，2月以来日均业务量接近3.5亿件，快递需求持续修复。2）公司：a）2023年2月初，申通快递启动“同舟计划”，组织总部管理人员深入运营、网点、客服一线实操轮岗，积极学习业务，发现问题并带回总部推动落地解决。b）2月23日阿里巴巴集团发布FY23Q3业绩，其中菜鸟单季实现收入165.53亿元，同比增长27%。3）快递高质量竞争延续，行业格局改善带来的投资机会越来越近。建议重点关注长期逻辑清晰、中期有望受益宏观经济修复、短期业绩持续改善的顺丰控股，加盟快递板块关注数字化转型顺利、业绩稳健增长的圆通速递，关注持续改善的韵达股份、申通快递，关注港股中通快递。
　　航空机场：（1）行业：泰国旅游加速恢复，东南亚复苏有望领先。据泰国世界日报，中国自1月8日起大幅放宽防疫边境管制，泰国机场官员表示，截至目前约已有16.1万名中国游客来泰观光，预估至今年8月此数字有望突破100万。从1月8日至2月15日间，泰国迎来751班来自中国大陆、香港和澳门的航班，平均每天20班。吉迪蓬主任说，这些航班一共载来了16万1502名入境旅客，日均4142人。（2）投资分析意见：节后重点关注逐步启动的公商务客流。根据航司自身运营特点，各航司今年恢复进度预计有较大差异，东南亚航线占比较高、供给能够最大化释放的民营航司在今年有望率先实现业绩修复。
　　公路铁路：迁徙规模指数：本周全国居民迁徙规模指数小幅回调。全国范围看，北上广三地迁入指数缓慢下行，迁出指数小幅上升。铁路货运：本周日均铁路货运量超过1104万吨，伴随日常消费的复苏，铁路货运量保持上涨态势。高速公路货车通行量：2月18日至2月24日，全国高速公路货车通行量5042万辆次，环比上周总通行量增长7%。2月24日，全国高速公路货车通行量为758.28万辆次，同比上周最后一日增长2%。推荐：京沪高铁，思维列控，交控科技。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速及预期。
　　
　　

研究报告全文：行业及产业交通运输2023年02月25日BDI上行启动甲醇燃料新船订单行业研增加推荐招商轮船中国船舶究行看好申万宏源交运一周天地汇20230220-20230224业点评相关研究本期投资提示重视圆通600亿安全边际油运2月反弹至5万TCE超预期-申万宏源交运一周证BDI周涨幅64上行拉开序幕并且存在连续双位数上涨的潜力首选招商轮船中国船舶2月23日BDI单日跳涨21天地汇20230213-202302172023券达816点周涨幅64至883点供给端干散货船队同样受益于船队老龄化手持订单和新造船产能不足以及环保约束研年2月18日全球干散货新船订单占运力比仅7克拉克森预测2023年2024全球干散货供给增速1803需求增长20究俄油减产50万桶天利好原油运量报和成品油运距距离首推油运轨交双主22在船厂产能紧张船台被集装箱天然气汽车船等挤占的情况下未来新增供给有限IMO下碳排放限制EEXI告线-申万宏源交运一周天地汇CII以及欧盟碳水EUETSFuelEUMaritime均对散货船未来航速以及运营效率老船淘汰影响深远20230206-202302102023年2海外油运干散大涨海外油运股新高TNKOET周内发布Q4财报驱动海外油轮普涨FrontlineINSWTRMD周内涨月11日幅超5EuronavTNK涨超10BDI上行启动太平洋航运StarBulkGoldenOcean周涨幅均超10下周财报披露NAT227Hafnia228Frontline228INSW228TRMD228首推招商轮船油运干散双击证券分析师中远海能招商南油闫海A0230519010004yanhaiswsresearchcom本周克拉克森数据油运周中冲高后半周小幅回落上行趋势仍在BDI连续大涨斜率有望保持原油VLCC上涨4至研究支持51903美元天苏伊士上涨9至72917美元天阿芙拉上涨16至74123美元天成品油LR2上涨11至54419罗石A0230122080009美元天MR回落28至31792美元天BDI本周上涨64至883点黑色系上涨驱动叠加复工效应上涨斜率有luoshiswsresearchcom邹杰伟A0230121060001望保持推荐招商轮船关注太平洋航运北交所国航远洋集运FBXSCFI持续下行FBX跌04至1984点SCFIzoujwswsresearchcom跌3至94668点内贸集运PDCI跌28至1493点关注中谷物流刘衣云A0230122100009liuyyswsresearchcom造船克拉克森新造船价格指数报164点上涨1点甲醇燃料订单加速扬子江获6艘甲醇燃料72250散货船订单贸联系人易风报道达飞计划在江南建造6艘16000TEU甲醇燃料集装箱船订单推荐中国船舶关注中船防务扬子江邹杰伟862123297818快递1据国家邮政局1月快递业务量723亿件同比下降176主要系春节错期影响1月单票收入1062元票zoujwswsresearchcom同比增长15环比增长104综合春节涨价因素整体保持稳定据交通运输部日度数据统计2月以来日均业务量接近35亿件快递需求持续修复2公司a2023年2月初申通快递启动同舟计划组织总部管理人员深入运营网点客服一线实操轮岗积极学习业务发现问题并带回总部推动落地解决b2月23日阿里巴巴集团发布FY23Q3业绩其中菜鸟单季实现收入16553亿元同比增长273快递高质量竞争延续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利业绩稳健增长的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场1行业泰国旅游加速恢复东南亚复苏有望领先据泰国世界日报中国自1月8日起大幅放宽防疫边境管制泰国机场官员表示截至目前约已有161万名中国游客来泰观光预估至今年8月此数字有望突破100万从1月8日至2月15日间泰国迎来751班来自中国大陆香港和澳门的航班平均每天20班吉迪蓬主任说这些航班一共载来了16万1502名入境旅客日均4142人2投资分析意见节后重点关注逐步启动的公商务客流根据航司自身运营特点各航司今年恢复进度预计有较大差异东南亚航线占比较高供给能够最大化释放的民营航司在今年有望率先实现业绩修复公路铁路迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数小幅回调全国范围看北上广三地迁入指数缓慢下行迁出指数小幅上升铁路货运本周日均铁路货运量超过1104万吨伴随日常消费的复苏铁路货运量保持上涨态势高速公路货车通行量2月18日至2月24日全国高速公路货车通行量5042万辆次环比上周总通行量增长72月24日全国高速公路货车通行量为75828万辆次同比上周最后一日增长2推荐京沪高铁思维列控交控科技风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明JIE行业点评回顾基本面及市场变化1交通运输行业指数上涨041跑输沪深300指数025个百分点上涨066交运三级子行业中高速公路板块涨幅最大为215航空运输板块跌幅最大为-1172数据回顾中国沿海干散货运价指数收于105822点周上涨413上海出口集装箱运价指数收于94668点周下跌287波罗的海干散货指数报收于88300点周上涨6413原油油轮运价指数报收于133800点周上涨611FBX全球集装箱指数报收于1984美元FEU周下跌04FBX中国-北美西岸运价指数报收于1164美元FEU周下跌60FBX中国-北美东岸运价指数报收于2597美元FEU周下跌14FBX中国-北欧运价指数报收于2617美元FEU周下跌24FBX中国-地中海运价指数报收于3989美元FEU周上涨80个股组合中远海能招商轮船招商南油需求冲击结束长期牛市开启建发股份供应链地产双轮驱动中谷物流散改集长逻辑进入验证期中国船舶国企改革利润释放环保订单集中催化思维列控交控科技铁路出行链修复更新需求基建预期共振厦门国贸浙商中拓集中度加速上行从周期走向成长顺丰控股顺周期主业改善广汇物流路网格局持续优化始发量有望改善京沪高铁跨线车淡季不淡二三季度运量有望快速修复中国国航吉祥航空南方航空春秋航空疫后复苏出行链修复供需环境优化收益水平提高航运周观点1BDI周涨幅64上行拉开序幕并且存在连续双位数上涨的潜力首选招商轮船中国船舶2月23日BDI单日跳涨21达816点周涨幅64至883点供给端干散货船队同样受益于船队老龄化手持订单和新造船产能不足以及环保约束全球干散货新船订单占运力比仅7克拉克森预测2023年2024全球干散货供给增速1803需求增长2022在船厂产能紧张船台被集装箱天然气汽车船等挤占的情况下未来新增供给有限IMO下碳排放限制EEXICII以及欧盟碳水EUETSFuelEUMaritime均对散货船未来航速以及运营效率老船淘汰影响深远2海外油运干散大涨海外油运股新高TNKOET周内发布Q4财报驱动海外油轮普涨FrontlineINSWTRMD周内涨幅超5EuronavTNK涨超10BDI上行启动太平洋航运StarBulkGoldenOcean周涨幅均超10下周财报披露NAT227Hafnia228Frontline228INSW228TRMD228首推招商轮船油运干散双击中远海能招商南油3本周克拉克森数据油运周中冲高后半周小幅回落上行趋势仍在BDI连续大涨斜率有望保持原油VLCC上涨4至51903美元天苏伊士上涨9至72917美元天阿芙拉上涨16至74123美元天成品油LR2上涨11至54419美元天MR回落28至31792美元天请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共19页简单金融成就梦想行业点评BDI本周上涨64至883点黑色系上涨驱动叠加复工效应上涨斜率有望保持推荐招商轮船关注太平洋航运北交所国航远洋集运FBXSCFI持续下行FBX跌04至1984点SCFI跌3至94668点内贸集运PDCI跌28至1493点关注中谷物流造船克拉克森新造船价格指数报164点上涨1点甲醇燃料订单加速扬子江获6艘甲醇燃料72250散货船订单贸易风报道达飞计划在江南建造6艘16000TEU甲醇燃料集装箱船订单推荐中国船舶关注中船防务扬子江快递周观点1行业1月受春节错期影响业务量同比下滑2月快递业务量迅速修复据国家邮政局1月快递业务量723亿件同比下降176主要系春节错期影响1月单票收入1062元票同比增长15环比增长104综合春节涨价因素整体保持稳定据交通运输部日度数据统计2月以来日均业务量接近35亿件快递需求持续修复2公司申通启动同舟计划倾听一线真实声音菜鸟公布FY23Q3业绩a2023年2月初申通快递启动同舟计划组织总部管理人员深入运营网点客服一线实操轮岗积极学习业务发现问题并带回总部推动落地解决b2月23日阿里巴巴集团发布FY23Q3业绩其中菜鸟单季实现收入16553亿元同比增长27本季度菜鸟增强了国际快递仓配供应链物流末端等核心能力运营海外分拨中心增至15个国内单日菜鸟驿站峰值送货上门包裹数量超1000个3投资分析意见快递高质量竞争延续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利业绩稳健增长的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场周观点1行业泰国旅游加速恢复东南亚复苏有望领先据泰国世界日报中国自1月8日起大幅放宽防疫边境管制泰国机场官员表示截至目前约已有161万名中国游客来泰观光预估至今年8月此数字有望突破100万从1月8日至2月15日间泰国迎来751班来自中国大陆香港和澳门的航班平均每天20班吉迪蓬主任说这些航班一共载来了16万1502名入境旅客日均4142人2公司航司公布1月运营数据疫情影响消退后的第一个春节大幅带动各项运行指标提升ASK方面国航南航春秋吉祥分别恢复到19年水平的66759196RPK方面国航南航春秋吉祥分别恢复到19年水平的58688686客座率方面国航南航春秋吉祥分别恢复到707385743投资分析意见节后重点关注逐步启动的公商务客流根据航司自身运营特点各航司今年恢复进度预计有较大差异东南亚航线占比较高供给能够最大化释放的民营航司在今年有望率先实现业绩修复在国内市场票价弹性叠加国际格局变化下后疫情时请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共19页简单金融成就梦想行业点评代龙头航司价值有望重估推荐关注中国国航吉祥航空春秋航空南方航空继续看好国内免税市场空间在国内国际客流量逐步恢复下机场业绩恢复可期推荐关注美兰空港上海机场关注白云机场海南机场公路铁路周观点迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数小幅回调全国范围看北上广三地迁入指数缓慢下行迁出指数小幅上升铁路货运本周日均铁路货运量超过1104万吨伴随日常消费的复苏铁路货运量保持上涨态势高速公路货车通行量2月18日至2月24日全国高速公路货车通行量5042万辆次环比上周总通行量增长72月24日全国高速公路货车通行量为75828万辆次同比上周最后一日增长2投资分析意见伴随日常生活的逐步复苏铁路居民出行需求逐步常态化北上广三地迁出规模指数小幅上升商务出行逐步恢复高速公路货车通行量保持上行铁路货运量保持上涨态势推荐思维列控京沪高铁交控科技推荐关注华铁股份深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共19页简单金融成就梦想行业点评1行业市场表现与估值水平11交运指数上涨041交通运输行业指数上涨041跑输沪深300指数025个百分点上涨066交运三级子行业中高速公路板块涨幅最大为215航空运输板块跌幅最大为-117图1上周高速公路板块涨跌幅为215数据截至2023224上周交运三级子行业累计涨幅仓储物流027港口117高速公路215公交047-039公路货运航空运输-117航运033机场000跨境物流161快递070铁路运输147原材料供应链服务205中间产品及消费品供应链服务202交通运输041066沪深300-150-100-050000050100150200250资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共19页简单金融成就梦想行业点评图22023年初以来累计涨幅最大的三级子行业为航运数据截至2023224年初以来交运三级子行业累计涨幅仓储物流797港口183高速公路408公交-107公路货运881航空运输-186航运1022机场000跨境物流200快递-755铁路运输037原材料供应链服务406中间产品及消费品供应链服务119交通运输102沪深300489-1000-800-600-400-20000020040060080010001200资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共19页简单金融成就梦想行业点评表1上周超额收益最大的交运子行业为高速公路数据截至2023224本周区间涨跌三级行业超额收一周超额收益最多自月初以来超额收益最多板块名称幅益公司的公司沪深300066SW交通运输041-025普路通90招商轮船236中间产品及消费品供202136普路通90普路通228应链服务原材料供应链服务205139厦门国贸46厦门国贸128铁路运输147081铁龙物流17西部创业-02快递070005圆通速递35音飞储存-26跨境物流161095中创物流29万林物流84机场000-066厦门空港-01上海机场-32航运033-033盛航股份32招商轮船236航空运输-117-183中信海直13中信海直36公路货运-039-105长久物流15传化智联71公交047-018锦江在线27海汽集团02高速公路215149中原高速43城发环境107港口117051唐山港36重庆港34仓储物流027-039中储股份09密尔克卫48资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共19页简单金融成就梦想行业点评12重点公司盈利预测与相对估值表表2重点公司盈利预测与相对估值表子当前股价EPS摊薄PEPB版代码公司名称评级202322421A22E23E24E21A22E23E24ELF块601111中国国航增持1083-115-236026120--429260航600029南方航空增持761-071-147018061--4212190空601021春秋航空增持6050004-2361764371513-3414400603885吉祥航空增持1719-025-165062152--2811340600009上海机场中性5866-089-105084219--7027410机600004白云机场-1416-017-031025066--5721190场000089深圳机场-740-002-039006021--12335130001965招商公路-8160800760850891011109094高600548深高速-9091201241261368777110速000429粤高速A-78108100008208610-109180002352顺丰控股增持537108712619224762432822320快002120韵达股份增持129705104909712125261311240递600233圆通速递买入183206111113816030171311280603056德邦股份-1938014062107138135311814301601598中国外运买入3920500550560598777090物603128华贸物流买入9880640771001301513108250流2889东方嘉盛买入24551712042432891412108170906浙商中拓买入1026122173227-865-150601919中远海控增持107255847220306122518130航600026中远海能买入1489-104030109145-501410250运603565中谷物流买入15902511982022166887160600018上港集团买入5260630670770818876120港601018宁波港-36402700000000013---098口601298青岛港-5740610700770859877102600017日照港-286024028032037121098065601816京沪高铁买入487010001014021503532519130铁601006大秦铁路-6770820850860858888081路601333广深铁路-222-014-020-003007---31060600125铁龙物流-56702603403804222171513110资料来源Wind申万宏源研究注预测数据来自一致预期申万预测以及Wind请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共19页简单金融成就梦想行业点评2行业数据回顾21航空行业数据回顾图32022年12月民航客运量019亿人同图42022年12月民航旅客周转量30785亿比下跌3093截至2022-12-31人公里同比下跌2453截至2022-12-310625000100025000200000520000800150000415000100006001000003500040050000200000020001-5000-500000-100000-100002022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10民航客运量亿人同比增速民航旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图52022年12月民航货邮运输量4786万吨图62022年12月民航货邮周转量1964亿吨同比下跌2593截至2022-12-31公里同比下跌2140截至2022-12-31806000308000704000256000605020002040004000015200030-200010000205-200010-40000-60000-40002020-072020-012020-042020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-10民航货邮运输量万吨同比增速民航货邮周转量亿吨公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共19页简单金融成就梦想行业点评22机场行业数据回顾图72022年01月上海机场旅客吞吐量28425图82022年01月深圳机场旅客吞吐量35706万人同比上涨3419截至2023-01-31万人同比上涨8648截至2023-01-3145050000450200004004000040035015000300003503003001000020000250250500020010000200150000150000100100-10000-500050500-200000-100002022-112020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11深圳机场旅客吞吐量万人同比增速上海机场旅客吞吐量万人同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图92022年01月白云机场旅客吞吐41035万图102022年01月厦门空港旅客吞吐16166人同比上涨3630截至2023-01-31万人同比上涨4582截至2023-01-3160025000250250002000020000500200150001500040010000150100005000300500010000000020050-5000-5000-10000100-100000-150000-150002020-112020-022020-052020-082021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-032020-062020-092020-122021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122020-03厦门空港旅客吞吐量万人白云机场旅客吞吐量万人同比增速同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图112022年01月上海机场飞机起降图122022年01月深圳机场飞机起降2754000次同比上涨738截至2910000次同比上涨2597截至2023-01-312023-01-314000020000350008003500015000300006003000010000250004002500020050002000020000000001500015000-2001000010000-5000-40050005000-10000-6000-150000-8002019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082022-022022-052022-082022-11上海机场飞机起降次同比增速深圳机场飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共19页简单金融成就梦想行业点评图132022年01月白云机场飞机起降图142022年01月厦门空港飞机起降3331800次同比上涨338截至1278700次同比上涨1238截至2023-01-312023-01-31180001500016000450001500010000400001400010000120003500050003000010000250005000800000020000000600015000400010000-5000-5000200050000-100000-100002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122020-112022-022020-022020-052020-082021-022021-052021-082021-112022-052022-082022-11白云机场飞机起降次同比增速厦门空港飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共19页简单金融成就梦想行业点评23航运行业数据回顾图15波罗的海干散货指数报收于88300点图16上海出口集装箱运价指数收于94668点周上涨6413数据截至2023-02-24周下跌287数据截至2023-02-246000SCFI6000BDI50004000400030002000200001000Jul22Jul22Oct22Jun22Jan23Apr22Oct22Feb23Jun22Jan23Nov22Dec22Aug22Sep22Mar22Feb23May22Aug22Sep22Nov22Dec22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图17波罗的海原油油轮运价指数报收于133800点周上涨611数据截至图18中国沿海干散货运价指数收于1058222023-02-24点周上涨413数据截至2023-02-242850BDTI1450CCBFI23501250185010501350850850650350450Jul22Jul22Oct22Jun22Jan23Apr22Oct22Jun22Jan23Feb23Aug22Sep22Nov22Dec22Mar22Feb23Aug22Sep22Nov22Dec22May22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图19内贸集装箱运价指数报收于153500图20BCTI收于9550000点周下跌1190点周上涨393数据截至2023-02-10数据截至2023-02-24250000002050PDCI18502000000016501500000014501250100000001050500000085065000000450Jul22Apr22Oct22Jun22Jan23Feb22Mar22Nov22Dec22Aug22Sep22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共19页简单金融成就梦想行业点评图21FBX全球集装箱指数报收于1984美元图22FBX中国-北美西岸运价指数报收于1164FEU周下跌04数据截至2023年2月24美元FEU周下跌60数据截至2023年2日月24日FBX全球集装箱指数FBX中国-北美西岸运价指数1200025000100002000080001500060001000040002000500000资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图23FBX中国-北美东岸运价指数报收于2597图24FBX中国-北欧运价指数报收于2617美元美元FEU周下跌14数据截至2023年2FEU周下跌24数据截至2023年2月24月24日日FBX中国-北美东岸运价指数FBX中国-北欧运价指数250002000020000150001500010000100005000500000资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图25FBX中国-地中海运价指数报收于3989美元FEU周上涨80数据截至2023年2月24日FBX中国-地中海运价指数1600014000120001000080006000400020000资料来源申万宏源研究FBX官网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共19页简单金融成就梦想行业点评图262023年2月24日VLCC报51903美元天上涨4苏伊士报72917美元天上涨9阿芙拉报74123美元天上涨1635000003000000250000020000001500000100000050000000-500000AverageVLCCLongRunHistoricalEarningsAverageSuezmaxLongRunHistoricalEarningsAverageAframaxLongRunHistoricalEarningsAverageVLCCc2015-builtEcoScrubber-FittedEarnings资料来源申万宏源研究Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共19页简单金融成就梦想行业点评24港口行业数据回顾图272022年12月全国主要港口货物吞吐量图282022年12月全国主要港口外贸货物吞吐1371亿吨同比上涨252截至量391亿吨同比上涨476截至2022-12-312022-12-3116000030001400002500450002000120000200040000150010000015003500030000100080000100025000600005002000050040000000150000001000020000-5005000-5000-10000-10002020-102020-042020-072021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10全国主要港口货物吞吐量万吨主要港口外贸货物吞吐量万吨同比增速同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图302022年12月内河建设固定资产投资图292022年12月全国主要港口集装箱吞吐量11812亿元同比上涨4182截至2530万箱同比上涨967截至2022-12-312022-12-313000400014000001602500120000014030001202000100000010020008000008015001000600000601000400000400002050020000000-10000-202021-072020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-102021-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10全国主要港口集装箱吞吐量万箱内河建设固定资产投资万元同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共19页简单金融成就梦想行业点评25铁路行业数据回顾图312022年12月铁路客运量099亿人同图322022年12月铁路旅客周转量40031亿比下跌3991截至2022-12-31人公里同比下跌2657截至2022-12-31353501400200303001200250150252001000100201508001005015506001004000-50-5005-10020000-1500-1002022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102020-042022-012020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-10铁路客运量亿人客运量同比铁路旅客周转量亿人公里客运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图332022年12月铁路货运量420亿吨同图342022年12月铁路货物周转量313364比下跌095截至2022-12-31亿吨公里同比上涨145截至2022-12-31452035003040153000253520301025001525200010520150051501000010-5-505500-1000-100-152020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10铁路货运量亿吨货运量同比铁路货物周转量亿吨公里货运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图35铁路日均货运量万吨12001000800600400200012141618117110111113115119121123125127129112112911131115111711191121112311251127121112131215121712191221122312251227122912311111资料来源交通部Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共19页简单金融成就梦想行业点评26公路行业数据回顾图362022年12月公路客运量238亿人同图372022年12月公路旅客周转量15893亿比下跌3676截至2022-12-31人公里同比下跌3681截至2022-12-311002000070020000901500060080150007010000500100006050004005050004000030030-500020000020-500010-1000010000-150000-100002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路客运量亿人同比增速公路旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图382022年12月公路货运量3195亿吨图392022年12月公路货物周转量603490同比下跌673截至2022-12-31亿吨公里同比下跌196截至2022-12-31400120007000140003501000060001200080001000030050008000250600060004000400040002002000300020001500000002000-2000100-2000-400050-40001000-600000-60000-80002022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102020-042020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路货物周转量亿吨公里同比增速公路货运量亿吨同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图40高速公路日均货车通行量万辆90080070060050040030020010001111181115112211291261213122012271311011712413127214221资料来源申万宏源研究交通部请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共19页简单金融成就梦想行业点评27全国迁徙规模指数图41全国迁徙指数120000100000800006000040000200000002022-10-192022-10-232023-01-192023-01-232022-09-052022-09-092022-09-132022-09-172022-09-212022-09-252022-09-292022-10-032022-10-072022-10-112022-10-152022-10-272022-10-312022-11-042022-11-082022-11-122022-11-162022-11-202022-11-242022-11-282022-12-022022-12-062022-12-102022-12-142022-12-182022-12-222022-12-262022-12-302023-01-032023-01-072023-01-112023-01-152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