观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20230220-20230224）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券20只，合计发行规模约105.31亿元，较上周增加67.21亿元。发行年限包括7年及以下中短期和18年长期；发行人性质为中央国有企业和地方国有企业；主体评级为AA、AA+和AAA。发行人地域为广东省、江苏省、上海市、天津市、甘肃省、浙江省和贵州省。发行债券种类为商业银普通债、券商专项资产管理、超短期融资券、公司债和中期票据。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20230220-20230224）绿色债券周成交额合计370亿元，较上周减少51亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债，分别为183亿元、134亿元和41亿元。分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约76.17%，市场热度持续。分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和建筑，分别为161亿元、86亿元和19亿元。分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、广东省和贵州省，分别为145亿元、39亿元和33亿元。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20230220-20230224）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交幅度高于溢价成交，折价成交比例低于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为21潍财G1（-3.15%）、21昆明轨道MTN003(绿色)（-2.39%）、21华润电力ABN001优先(碳中和债)（-1.46%），其余折价率均在-1%以内，主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA评级为主，地域分布以北京市、浙江省和上海市居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为22桂林银行绿色债01（1.42%）、G20柳控2（0.69%）和G17龙湖2（0.68%），其余溢价率均在0.6%以内。主体行业以金融、建筑和钢铁为主，中债隐含评级以AAA评级为主，地域分布以广东省、河北省和广西壮族自治区居多。
　　风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。
　　

研究报告全文：证券研究报告固定收益固收点评固收点评20230225绿色债券周度数据跟踪2023年02月25日20230220-20230224证券分析师李勇TableSummaryTableTag观点执业证书S0600519040001010-66573671一级市场发行情况liyongdwzqcomcn本周20230220-20230224银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券研究助理徐津晶20只合计发行规模约10531亿元较上周增加6721亿元发行年限执业证书S0600121110024包括7年及以下中短期和18年长期发行人性质为中央国有企业和地xujjdwzqcomcn方国有企业主体评级为AAAA和AAA发行人地域为广东省江苏省上海市天津市甘肃省浙江省和贵州省发行债券种类为商相关研究业银普通债券商专项资产管理超短期融资券公司债和中期票据商业银行征求意见稿实施二级市场成交情况城投债产业债及二级资本债是本周20230220-20230224绿色债券周成交额合计370亿元较上周减否迎来机会少51亿元分债券种类来看成交量前三为非金公司信用债金融机2023-02-24构债和利率债分别为183亿元134亿元和41亿元分发行期限来看2023年度策略可转债篇3Y以下绿色债券成交量最高占比约7617市场热度持续分发行不拒细壤能就其高主体行业来看成交量前三的行业为金融公用事业和建筑分别为161亿元86亿元和19亿元分发行主体地域来看成交量前三为北京市2023-02-21广东省和贵州省分别为145亿元39亿元和33亿元估值偏离前三十位个券情况本周20230220-20230224绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大折价成交幅度高于溢价成交折价成交比例低于溢价成交折价个券方面折价率前三的个券为21潍财G1-31521昆明轨道MTN003绿色-23921华润电力ABN001优先碳中和债-146其余折价率均在-1以内主体行业以金融和公用事业为主中债隐含评级以AAA评级为主地域分布以北京市浙江省和上海市居多溢价个券方面溢价率前三的个券为22桂林银行绿色债01142G20柳控2069和G17龙湖2068其余溢价率均在06以内主体行业以金融建筑和钢铁为主中债隐含评级以AAA评级为主地域分布以广东省河北省和广西壮族自治区居多风险提示Choice信息更新延迟数据披露不全18东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评表1本周新发行绿色债券信息一览实际发行债券期限发行时主发行人企业性发行人申万发行人申万发行人省债券简称债券类型规模亿元年体评级质行业一级行业二级份23江门农商绿色债500300AA地方国有企业银行其他银行广东省商业银行普通债01启供水C080664AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水07225664AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水06215564AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水01155064AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水03180264AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水05205464AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水04200364AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理启供水02170164AA建筑装饰基础建设江苏省券商专项资产管理23融和融资500017AAA中央国有企业上海市超短期融资券SCP004绿色23融和融资500021AAA中央国有企业上海市超短期融资券SCP005绿色GC光明优5001800非银金融多元金融天津市券商专项资产管理GC光明次0011800非银金融多元金融天津市券商专项资产管理23粤环G11000300AAA地方国有企业广东省公司债G23天成11000300AAA中央国有企业天津市公司债23甘肃电投GN001500300AA地方国有企业公用事业电力甘肃省中期票据23融和融资1000200AAA中央国有企业上海市中期票据GN001碳中和债23绿建01500300AA地方国有企业江苏省公司债23乐清农商绿色债100300AA地方国有企业浙江省商业银行普通债0123贵阳银行绿色债3000300AAA地方国有企业银行城商行贵州省商业银行普通债01数据来源Choice东吴证券研究所28东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评图1绿色债券历史发行与偿还单位亿元8007006005004003002001000-100-200总发行量亿元总偿还量亿元净融资额亿元-300数据来源Choice东吴证券研究所表2本周绿色债券分券种期限成交概况单位亿元债券种类期限0-3Y3-7Y7-15Y15-30Y合计非金公司信用债125544-183利率债19136441资产支持证券102--12金融机构债1286--134熊猫债1---1合计28275104370数据来源Choice东吴证券研究所38东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评图2本周绿色债券分行业成交概况单位亿元1801611601401201008680604019182010543222211111-数据来源Choice东吴证券研究所图3本周绿色债券分地域成交概况单位亿元160145140120100806039334025201716132013129888554432220北京市广东省贵州省上海市江苏省福建省云南省重庆市江西省山东省湖南省浙江省河南省四川省河北省天津市湖北省甘肃省吉林省安徽省辽宁省广西壮族自治区数据来源Choice东吴证券研究所48东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评表3估值偏离折价前三十个券信息一览中债估周成交均估值偏离发行总额剩余期中债隐证券简称值净价主体行业省份价元亿元限年含评级元21潍财G196449958-3147240AA-山东省21昆明轨道MTN003绿色90329253-23882150AA2云南省21华润电力ABN001优先34403491-14594199AAA公用事业广东省碳中和债20宜春创投绿色债1039910474-0715874AA2建筑江西省G三峡EB11357113654-061112000112公用事业北京市G三峡EB21065110706-051581000427公用事业北京市20淮南城投绿色债999810030-03183150AA2建筑安徽省23新能汽车ABN001优先997310000-0265557AAA-江苏省22浙商银行绿债011001310038-024941000AAA-浙江省22建设银行绿色金融债0199349954-020531000AAA金融北京市PRG丹徒140004008-02041140AA2交通运输江苏省22三峡银行绿色债0198769896-02024300AA金融重庆市22中国银行绿色金融债0199459962-017623000AAA金融北京市22杭州银行绿色债1001310028-014481000AAA-金融浙江省22工商银行绿色金融债0199389951-012741000AAA金融北京市21景城投绿色债011006110071-0103530AA2江西省22中国银行绿色金融债021000910019-009693000AAA金融北京市22保利发展MTN005绿色99019910-0089450AAA房地产广东省22三峡GN002碳中和债98999907-00883400AAA公用事业北京市21苏国信GN0011006510073-0084670AAA公用事业江苏省G18广业21010510110-00514100AA建筑广东省20天成租赁GN0031007610080-00422100AA天津市22交行绿债021001910023-004141000AAA金融上海市22吉电G199579961-00365100AA公用事业吉林省22华润银行绿色债98999903-00337300AA金融广东省21华能集GN0011000610009-00314300AAA公用事业北京市21重庆银行绿色债011008610089-00304200AA金融重庆市19重庆轨交GN0011015610158-00253200AA交运设备重庆市22融和融资GN002碳中和99339935-00247100AA金融上海市债23新能源4ABN001优先碳999910000-00091815AAA公用事业北京市中和债数据来源Choice东吴证券研究所58东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评表4估值偏离溢价前三十个券信息一览周成交均价中债估值净估值偏离发行总额剩余期限中债隐主体证券简称省份元价元亿元年含评级行业22桂林银行绿色债10029988814204250AA金融广西壮族01自治区G20柳控2950094350690250A建筑广西壮族自治区G17龙湖29729966406782144AA-房地重庆市产22越租G19767971105809100AA金融广东省21广能G110108100590488850AA广西壮族自治区GK润租Y11003799960416150AA广东省23河钢集GN001科9968993103763150AA钢铁河北省创票据22河钢集GN0019827979203531200AA钢铁河北省23南昌轨交100421001402867100AA交运江西省MTN001绿色设备19新兴绿色债02101061008002586100AA钢铁河北省22粤环G1100611003602545200AA建筑广东省22京汽股GN002科9698967702241150AA交运北京市创票据设备G20柳控19730970902174100A建筑广西壮族自治区19福州水务GN00110175101530214150AA公用福建省事业20奉化绿色债9857983702071100AA2建筑浙江省17汴投绿色债7229721402033130AA2建筑河南省20广东债051026710246020191475AAA广东省22南电MTN002绿9833981302014200AAA公用广东省色事业22金融城建9973995501850150AA房地江苏省GN001可持续挂钩产22宁沪高986198450161370AAA-交通江苏省MTN001科创票据运输20荣盛G29903988901401100AA基础浙江省化工22TCL集GN0029840982901201150AA家电广东省G17龙湖310043963701146100AA-房地重庆市产22河钢集GN0029647963601100100AA钢铁河北省22铜陵建投GN001981998090096062AA2建筑安徽省68东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分固收点评22光大环境9955994500933150AA香港特别GN001碳中和债行政区20重庆轨交GN002100721006400796150AA交运重庆市设备22成都农商绿色债10006999900701300AA金融四川省21宁波轨交100941009000423200AAA浙江省GN001碳中和债21栾川钼业996999650033615AA有色河南省MTN001绿色金属数据来源Choice东吴证券研究所风险提示1Choice信息更新延迟绿色债券概念板块数据更新存在延迟2数据披露不全绿色债券信息披露存在遗漏78东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市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