外汇期货
　　美国去年第四季度经济增长率下修至2.7%
　　最新的美国4季度GDP数据调整后降低了GDP增速，上修了PCE增速，这表明了4季度经济局面更加复杂，因此高通胀的压力继续对于美联储形成制约，美元指数继续走强。

研究报告全文：日度报告综合晨报美国四季度GDP下修钢材库存开始去化T报ab告le日R期ank2023-02-24责任编辑顾萌从业Ta资bl格e号AnalysFe3r018879外汇期货投资咨询号Z0013479美国去年第四季度经济增长率下修至27Tel63325888-1596mengguorientfuturesco最新的美国4季度GDP数据调整后降低了GDP增速上修了EmailPCE增速这表明了4季度经济局面更加复杂因此高通胀的m压力继续对于美联储形成制约美元指数继续走强股指期货2023中央预算内投资首批计划支持中小城市基础网络建设临近两会市场多空力量减弱两市成交继续缩量股指也呈综IF和IM快速轮动的现象我们认为资本市场制度创新和稳增长合绩效逐渐积累双重因素均为股指划出安全边际晨黑色金属报截至2月23日五大品种钢材库存减少3095万吨本周五大品种开始去库建材去库时点和表需回升略超预期但建材供应回升速度也比较快铁水仍有复产空间若期价上涨至成本之上需警惕旺季需求强度的验证有色金属第一量子CobrePanama的矿石加工业务暂停第一量子巴拿马项目正式宣布停产预计对铜精矿增产节奏将形成阶段抑制事件本身对铜价将产生支撑能源化工2月23日PVC现货价格震荡整理目前随着动力煤价格的企稳回升预计电石价格也将开始上行因此预计PVC企业盈利或将再次承压行业开工率有望回落重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-02-24目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421贵金属黄金422黑色金属螺纹钢热轧卷板523黑色金属焦煤焦炭524有色金属铜625有色金属锂726能源化工原油727能源化工PTA828能源化工PVC829农产品豆粕92期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-241金融要闻及点评11外汇期货美元指数世贸组织报告全球贸易受俄乌冲突影响小于预期来源Bloomberg世界贸易组织当地时间2月23日发布的一份研究报告指出全球贸易受到俄乌冲突影响小于预期这份报告估计2022年全球贸易增长将高于世贸组织在2022年4月份发布的3的预测数据美国去年第四季度经济增长率下修至27来源Bloomberg数据显示去年第四季度占美国经济总量约70的个人消费支出增长14增幅较此前大幅下修07个百分点是拖累整体经济增长率的主要原因反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长33增幅上调26个百分点当季PCE价格指数上涨37核心PCE通胀上涨43均较初值至少上修04个百分点纽约联储主席2通胀目标是关键来源Bloomberg纽约联储主席威廉姆斯JohnWilliams当地时间周三22日表示美联储将致力于在未来几年将通胀降至2的目标至于如何达成该目标威廉姆斯认为美联储需要采取进一步措施在供应受限的情况下降低需求以稳定物价点评最新的美国4季度GDP数据调整后降低了GDP增速但是上修了PCE增速这表明了4季度经济局面更加复杂因此高通胀的压力继续对于美联储形成制约美元指数继续走强最新的美国4季度GDP大幅下调了居民支出的增速同时明显上调了PCE的增速经济形势较为复杂通胀压力相较而言更加高企因此短期对于市场而言很明显的加息节奏将继续维持强硬美联储官员的表态也坚持了这个倾向因此美元指数短期继续走强投资建议美元指数短期走强12股指期货沪深300中证500中证1000中办国办发文深化乡村医疗卫生体系改革来源wind中办国办印发关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见推进医疗医保医药医教改革协同联动创新完善乡村医疗卫生管理体制和运行机制切实落实乡村医生多渠道补偿政策统筹解决好乡村医生收入和待遇保障问题健全多劳多得优绩优酬的激励制度防止给农民群众增加不应有的负担保持医保基金平稳运行激发改革内生动力到2025年乡村医疗卫生体系改革发展取得明显进展乡村医疗卫生机构功能布局更加均衡合理基础设施条件明显改善智能化数字化应用逐步普及中医药特色优势进一步发挥防病治病和健康管理能力显著提升乡村重大疫情和突发公共卫生事件应对处置能力不断增强3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24国资委推动央企利润总额增速高于GDP增速来源wind国资委要推动央企利润总额增速高于全国GDP增速着力推进新一轮国企改革加强国有资产监管大力推进产业化整合用市场化方式进行股权合作将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位在卡脖子关键核心技术攻关上不断实现新突破包括打造原创技术策源地高质量推进关键核心技术攻关加大对传统制造业改造战略性新兴产业也包括对集成电路工业母机等关键领域的科技投入提升基础研究和应用基础研究的能力2023中央预算内投资首批计划支持中小城市基础网络建设来源wind国家发改委正式下达2023年中央预算内投资计划支持首批11个中西部和东北地区省份超过100个中小城市加快推进5G和千兆光网等基础网络建设下一步将继续加大对中西部地区中小城市基础网络建设的支持力度加快新型基础设施建设促进区域经济协调发展助力推进以县城为重要载体的城镇化建设点评临近两会市场多空力量逐渐减弱两市成交继续缩量股指也表现出IF和IM快速轮动的现象我们认为年内的上涨行情还远未结束一方面政策面进行资本市场改革扩大资本市场开放的举措不断推进另一方面国内地产修复呈现出点状逐渐升温态势制度创新和稳增长绩效逐渐积累双重因素均为股指划出安全边际投资建议维持看多的观点股指短期波动与回调将带来更好的加仓机会2商品要闻及点评21贵金属黄金黄金ETF持有量昨日减少来源wind全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少174吨当前持仓量为91732吨美国上周初请失业金人数为192万人来源wind美国上周初请失业金人数为192万人预期20万人前值自194万人修正至195万人四周均值19125万人前值自1895万人修正至18975万人至2月11日当周续请失业金人数1654万人预期170万人前值自1696万人修正至1691万人美国去年第四季度实际GDP年化季率修正值升27来源wind美国去年第四季度实际GDP年化季率修正值升27预期升29初值升29美国2022年第四季度核心PCE物价指数修正值环比升43预期升390初值升390同比升48初值升47点评金价弱势震荡美元指数收涨市场延续紧缩预期交易美国四季度GDP下修至27不及市场预期且表现出一定的滞胀压力核心PCE物价指数被上修至43个人消4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24费支出增速从21下修至14在高通胀和高利率的打压下居民消费增速逐渐回落的趋势不改经济衰退风险犹存这是长期来看黄金上涨的主要因素就业市场表现较好首申人数维持在低位后续市场需要更多数据以及等待3月利率会议落地投资建议短期金价震荡筑底22黑色金属螺纹钢热轧卷板中铁近期中标重大工程合计约4289亿元来源中国中铁中国中铁2月22日公告公司近期中标重大工程合计约4289亿元约占本公司中国会计准则下2021年营业收入的4012月中旬重点钢企粗钢日产20928万吨来源中钢协2023年2月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢209283万吨生铁189666万吨钢材205413万吨其中粗钢日产20928万吨环比增长149生铁日产18967万吨环比增长028钢材日产20541万吨环比增长624据此估算本旬全国日产粗钢25574万吨环比增长103日产生铁23315万吨环比增长015日产钢材36792万吨环比增长3662023年2月中旬重点统计钢铁企业钢材库存量19530万吨比上一旬增加15005万吨增长832截至2月23日五大品种钢材库存减少3095万吨来源Mysteel截至2月23日国内五大品种钢材库存环比减少3095万吨至235556万吨其中螺纹钢库存环比减少1151吨至125324万吨线材库存环比增加296万吨至31966万吨热轧库存环比减少786万吨至38654万吨冷轧库存环比减少423万吨至18077万吨中厚板库存环比减少1031万吨至21535万吨点评本周五大品种开始去库尤其是建材方面去库时点和表需的回升略超预期卷板仍延续库存的去化但速度有所放缓成材基本面仍处于比较健康的水平但需要看到目前建材供应回升的速度也比较快铁水仍有继续复产的空间且电炉复产速度并不慢虽然废钢供应偏紧的问题并未根本性缓解但当前供应水平仍高于去年下半年若盘面上涨到成本之上也会伴随着一定的供应弹性同时节后复工速度虽然较快但旺季需求强度也依然存疑因此对钢价建议相对谨慎看待投资建议期价若上涨至成本端之上则应相对谨慎对待23黑色金属焦煤焦炭内蒙古阿拉善盟煤矿事故救援持续来源Mysteel内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤业公司一处露天煤矿发生坍塌据央视新闻消息国家矿山安监局内蒙古局已经启动事故救援一级响应截至23日030核实以后还处于失联状态的人员是51人目前正在紧急抢险救援吕梁应急管理局和地方煤矿安全监督管理局下发事故警示通报来源Mysteel5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24吕梁市场炼焦煤供应暂稳受内蒙古露天煤矿坍塌事故影响以及重要会议临近吕梁市应急管理局和地方煤矿安全监督管理局下发事故警示通报忻州市场炼焦煤线上竞拍市场情绪转好来源Mysteel忻州市场炼焦煤线上竞拍市场情绪转好下游拿货积极13焦精煤A105S20V33G85竞拍成交均价1917元吨较上期成交价涨12元吨本期挂牌2万吨全部成交点评内蒙古阿拉善盟煤矿事故持续影响汾渭煤矿开工数据来看截止本周三全国炼焦煤矿开工率至98主产地山西炼焦煤矿开工率也稳定在102由于去年以来的煤矿保供持续进行很多煤矿为保量生产在安监方面有些许放松这也是造成此次事故的因素之一但此次事故后加之临近两会安监或将持续升级使得短时间的供应减量预计安监将持续至一个月左右需求方面节后下游补库力度一般按需补库为主因此下游库存持续低位昨日事故发生后部分贸易商担心供应问题后开始主动买煤拿货未来将有部分库存流向下游因此看到今日焦煤现货价格提涨部分煤种涨幅50-230元吨不等投资建议短期时间影响焦煤波动较大但中长期基本面无变化仍关注需求情况24有色金属铜泰克资源公司剥离煤炭业务后成为泰克金属公司来源上海金属网外媒2月22日消息泰克资源公司TeckResources周二宣布了重大调整更名为泰克金属公司TeckMetalsCorp并将旗下价值数十亿美元的炼钢煤炭部门分拆为一家新公司--ElkValleyResourcesLtd该公司表示业务分离将使其能够专注于铜等工业金属这对全球能源转型至关重要Taseko增持英国哥伦比亚省Gibraltar铜业来源上海金属网外媒2月22日消息Taseko矿业已同意从SojitzCorporation手中收购Gibraltar铜业125的股份Gibraltar铜业是英国国第二大露天铜企去年该公司生产了9700万磅铜较2021年的1123亿磅下降了14第一量子CobrePanama的矿石加工业务暂停来源上海金属网据外媒消息加拿大矿商第一量子矿产FirstQuantumMinerals周四2月23日宣布暂停其CobrePanam矿的矿石加工业务理由是巴拿马海事管理局AMP拒绝允许该矿港口的铜精矿出口第一量子在一份声明中表示该公司将开始部分遣散其8000多名员工和承包商如果精矿运输不能恢复预计未来几周对这些员工和承包商的影响将大幅增加除了裁员该矿还停止向2000多家巴拿马公司采购相当于每周收入2000万美元的物资和服务点评第一量子巴拿马项目正式宣布停产这次开始遣散员工与承包商进一步对巴拿马政府施压不过考虑到正处于特许权许可谈判关键时期涉及金额以亿美元计巴拿马政府可能并不想放弃这一次难得的机会因此谈判的复杂性可能导致项目超预期停产从6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24而一定程度减慢海外铜精矿增产的步伐事件本身将对铜价形成支撑作用交易层面看短期受宏观预期反复的风险冲击叠加短期基本面担忧铜价由上行转为震荡预计震荡走势还将阶段延续投资建议第一量子巴拿马项目正式宣布停产预计对铜精矿增产节奏将形成阶段抑制事件本身对铜价将产生支撑但交易层面短期宏观预期反复且短期基本面担忧仍在预计铜价高位震荡的可能性更大短线波段操作对待25有色金属锂墨西哥总统签署法令加强锂国有化来源SMM外媒方面消息墨西哥总统安德烈斯曼努埃尔洛佩斯奥夫拉多尔在索诺拉州签署法令加强锂矿国有化将这项宝贵的原材料整合为国家财产以进行负责任的勘探和开采福特或将与LGESKoHolding合资建电池厂来源SMM福特LGESKoHolding三方已签署谅解备忘录拟在土耳其安卡拉附近建设一座合资电池厂预期该合资厂将于2023年内开工2026年实现投产建设产能25GWh未来投产后有望将其扩产至45GWh杭州萧山区再推汽车消费补贴来源SMM据萧山发布对购买符合条件的新能源汽车燃油汽车的消费者给予补贴新能源汽车购车价格不包括相关税费下同在30万元含以上的补贴10000元在20万元含30万元的补贴4000元20万元以下的补贴2000元燃油汽车购车价格在40万元含以上的补贴10000元在30万元含40万元的补贴8000元点评当前溧阳中联金碳酸锂远期合约价格已跌至30万元吨左右由于锂精矿定价存有一个季度左右的延后期这一价格已跌破外购矿锂盐厂的生产成本定价机制导致的阶段性成本错配有望短期内提供一定下方支撑待市场情绪缓和后远期合约价格或有所反弹投资建议定价机制导致的阶段性成本错配有望短期内提供一定下方支撑待市场情绪缓和后碳酸锂远期合约价格或有所反弹26能源化工原油保加利亚炼厂开始使用非俄油来源Bloomberg保加利亚LUKOIL炼油厂开始使用非俄罗斯石油美国炼厂开工率下降来源EIA美国至2月17日当周EIA精炼厂设备利用率859预期863前值865美国EIA商业原油库存大幅增加来源EIA7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24美国至2月17日当周EIA原油库存7648万桶预期2083万桶前值16283万桶美国至2月17日当周EIA精炼油库存2698万桶预期-1126万桶前值-1285万桶美国至2月17日当周EIA汽油库存-1856万桶预期108万桶前值2316万桶点评油价反弹近期油价处于区间波动市场缺乏方向EIA商业原油库存大幅上升超过700万桶精炼油库存上升但汽油库存出现下降结束连续6周累积趋势炼厂开工率延续偏低水平美国石油产品供应量依然偏低需求缺乏起色投资建议油价维持震荡走势27能源化工PTA中国织造样本订单天数周数据统计来源隆众资讯截至2月23日终端织造订单天数平均水平为1100天较上周增加089天目前仅内贸订单小幅提升外贸新单下达不畅周内织造工厂在机生产订单虽有小幅增加但整体较去年来看仍然处于较低位置中国直纺涤纶长丝行业样本库存周数据分析来源隆众资讯截至本周四POY工厂库存在26天较上周359FDY工厂库存在294天较上周068DTY库存在331天较上周747涤纶长丝工厂产销依整体依旧一般仅周二适度放量涤纶长丝工厂继续小幅累库中国聚酯产能利用率日数据统计来源隆众资讯今日20230223国内聚酯行业产能利用率为8129较昨日092国内聚酯产能基数为7056万吨年中国PTA行业库存周数据统计来源隆众资讯截至2023年2月23日中国PTA库存量30874万吨环比增加452万吨同比减少12020万吨根据2022年12月份进出口数据PTA库存数据相应调整本周PTA负荷略有下滑而聚酯负荷缓慢提升本周PTA库存环比延续累库格局累库幅度继续收窄点评部分PTA装置检修近日PTA装置开工率环比小幅下降月底有1-2套装置预计重启因此短期PTA开工率预计75左右偏平稳运行需求端聚酯负荷逐步提升带来PTA累库速度环比改善但在聚酯无进一步提负荷的情况下累库格局未改另一方面聚酯端库存压力仍在增加或抑制其补库积极性需求恢复的预期和可持续性仍有待验证成本端看PX利润仍存在一定压缩空间投资建议PTA基本面依然偏弱但市场对终端消费提升的预期偏强在基本面和资金面的博弈下短期盘面或维持震荡走势28能源化工PVC2月23日PVC现货价格震荡整理来源卓创资讯8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24今日国内PVC市场现货价格略偏强整理PVC期货今日偏弱震荡贸易商一口价报盘较昨日变化幅度不大部分实单成交有商谈空间下游接货意向不高部分贸易商接货市场整体成交气氛偏淡5型电石料华东主流现汇自提6420-6480元吨华南主流现汇自提6400-6460元吨河北现汇送到6300-6380元吨山东现汇送到6350-6450元吨宜宾天原PVC价格稳定来源卓创资讯宜宾天原PVC开工基本满负荷报价稳定5型川内送到6550元吨8型高150元吨3型高200元吨实际成交可谈PVC开工略有下降0217-0223来源卓创资讯本周国内PVC行业开工负荷率整体略有下降本周新增检修企业仅有一家多数PVC生产企业开工稳定部分企业开工负荷率有所下降据卓创资讯数据显示本周PVC整体开工负荷率7966环比下降043个百分点其中电石法PVC开工负荷率7922环比下降005个百分点乙烯法PVC开工负荷率8126环比下降182个百分点点评据卓创资讯消息本周PVC整体开工负荷率7966环比下降043个百分点节后受电石价格明显下跌的影响PVC企业的盈利曾一度有所改善进而使得行业开工率有所上行但目前随着动力煤价格的企稳回升预计电石价格也将开始上行因此预计PVC企业盈利或将再次承压行业开工率有望回落投资建议近期PVC库存出现连续两周的去化虽然部分原因与仓库爆库停装有关但也表明需求恢复速度尚可因此我们于近期提出V5-9正套的策略至于为什么不考虑单边做多则主要是考虑到动力煤下行对成本的影响此外也是需要进一步观察需求复苏的强度29农产品豆粕巴西2月前三周出口大豆255万吨来源SECEX巴西对外贸易秘书处公布的数据显示巴西2月前三周大豆出口为255万吨日均出口量1962万吨去年2月日均出口量为3301万吨美国2324年度大豆种植面积为8750万英亩来源USDA美国农业部USDA展望论坛预计2023年美国大豆种植面积为8750万英亩单产为52蒲式耳英亩期末库存为29亿蒲报告公布前路透和彭博预期值为8860万英亩2022年最终种植面积为8750万英亩2022年展望论坛为8800万英亩布交所下调阿根廷产量至3350万吨来源文华财经布交所报告显示阿根廷大豆作物状况评级较差为60上周为56去年25一般为37上周37去年49优良为3上周9去年26大豆开花率为783结荚率为487鼓粒率为166同时交易所将阿根廷大豆产量预估下调至3350万吨点评布交所将阿根廷大豆优良率下调至3产量下调至3350万吨巴西2月前三周大豆出口量仅255万吨USDA展望论坛预估美国2324年度大豆种植面积为8750万英亩9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24低于市场预期的8860万吨英亩投资建议美豆及豆粕暂时震荡内盘相对相对弱于外盘10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-24免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom12期货研究报告