外汇期货
　　美国2月综合PMI创8个月新高
　　美国2月综合PMI超市场预期，主要由服务业好转驱动，，短期经济韧性依旧明显，经济数据的韧性继续使得市场对于政策利率收紧预期上升，因此美元指数短期继续走强。

研究报告全文：日度报告综合晨报美国综合PMI超预期二十届二中全会即将召开T报ab告le日R期ank2023-02-22责任编辑顾萌从业Ta资bl格e号AnalysFe3r018879外汇期货投资咨询号Z0013479美国2月综合PMI创8个月新高Tel63325888-1596mengguorientfuturesco美国2月综合PMI超市场预期主要由服务业好转驱动短Email期经济韧性依旧明显经济数据的韧性继续使得市场对于政策m利率收紧预期上升因此美元指数短期继续走强股指期货中央决定召开二十届二中全会近期公布的海外经济数据显示韧性超预期紧缩政策退去的斜综率恐减缓对于国内投资者基本面与政策面的交织前进下合稳增长的逻辑仍然成立一季度仍是较好的布局窗口期晨黑色金属报港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行焦煤下游或维持按需补库为主市场情绪改善焦煤现货价格企稳反弹焦炭基本面无明显变化前期下跌后反弹消化部分情绪因此震荡走势为主有色金属1月组件产量环比上涨858下午在盘面影响下西南地区少部分硅企报价调升但下游采购订单释放不多且贸易商持观望态度因此下游接货能力一般能源化工切撒匹克能源将以14亿美元出售页岩油资产给英力士油价震荡回落市场风险偏好回落拖累油价重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-02-22目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421贵金属黄金422黑色金属螺纹钢热轧卷板523黑色金属焦煤焦炭524有色金属铜625有色金属工业硅726能源化工原油827能源化工天然橡胶82期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-221金融要闻及点评11外汇期货美元指数拉加德下月加息50个基点后如何行动取决于数据来源Bloomberg欧洲央行行长拉加德确认下月进一步加息50个基点的计划称官员们依然决心令通胀率回到2的目标之后会如何取决于数据拉加德周二表示我们会关注所有的数据显然有通胀劳动力成本预期我们也会决定之后的货币政策路径会如何美国2月综合PMI创8个月新高来源Bloomberg2月MarkitPMI数据显示受到服务业回暖的推动美国2月综合PMI指数攀升34个点至502创八个月来最高2月美国制造业PMI有所改善但仍处于收缩状态读数为478高于上个月的469和市场预期的472新美联储通讯社放风美联储可能提高通胀目标来源Bloomberg新美联储通讯社Timiraos转发克利夫兰联储的研究报告称实现21的去年12月联储通胀预期必然要有一场严重的衰退而假如28的通胀不会导致通胀预期失去锚定12月的联储预期将是最佳政策点评美国2月综合PMI超市场预期主要由服务业好转驱动短期经济韧性依旧明显经济数据的韧性继续使得市场对于政策利率收紧预期上升因此美元指数短期继续走强最新的美国2月综合PMI好于预期尤其是服务业PMI综合PMI创8个月以来新高因此短期美国经济韧性继续存在市场对于政策利率路径的继续收紧预期上升3月份利率会议加息50个基点的预期明显提高我们认为短期经济韧性的存在将提升对于政策利率顶点的预期同时美元获得支撑市场风险偏好将受到压制投资建议美元短期走强12股指期货沪深300中证500中证1000发改委安排中央预算资金支持储能技术建设来源wind国家能源局发布对十三届全国人大代表第BH0108号建议的答复答复中提出国家发展改革委将积极安排中央预算内投资支持国家储能技术产教融合创新平台建设着力推动新型储能高质量发展国家能源局将积极会同有关部门完善新型储能支持政策指导各地加强新型储能规划布局和调度运用中证金融公司市场化转融资业务试点上线来源wind中证金融公司表示经证监会同意2月21日中证金融公司市场化转融资业务试点上线市场化转融资业务采取灵活期限竞价费率交易方式证券公司可以自主选择期限自行申报费率转融资交易通过竞价方式完成试点期间双轨并行3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22中央决定召开二十届二中全会来源wind中共中央政治局召开会议决定2月26日至28日在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议会议指出要坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力要着力扩大国内需求加快建设现代化产业体系切实落实两个毫不动摇更大力度吸引和利用外资有效防范化解重大经济金融风险稳定粮食生产和推进乡村振兴推动发展方式绿色转型保障基本民生和发展社会事业努力完成今年经济社会发展目标任务点评国内股指近期的横盘演绎主因资金与情绪驱动当前涨不上去也跌不下去的格局表明市场观望情绪仍旧比较浓厚但近期公布的海外经济数据显示韧性超预期紧缩政策退去的斜率恐减缓对于国内投资者而言基本面与政策面的交织前进下稳增长的逻辑仍然成立我们维持中期对股指看好的观点一季度仍是较好的布局窗口期投资建议短期波动与回调将带来更好的加仓机会2商品要闻及点评21贵金属黄金欧洲央行行长拉加德欧洲央行决心将通胀带回2的水平来源wind欧洲央行行长拉加德欧洲央行决心将通胀带回2的水平打算在3月份加息50个基点3月份加息后的情况将取决于数据目前没有看到欧元区的工资-物价螺旋上升美国1月成屋销售总数年化400万户来源wind美国1月成屋销售总数年化400万户创2010年10月以来新低预期410万户前值由402万户修正至403万户美国2月Markit制造业PMI初值478来源wind美国2月Markit制造业PMI初值478创4个月新高预期471前值469美国2月Markit服务业PMI初值505重回荣枯线上方创8个月新高预期475前值468点评金价震荡收跌美债收益率延续上行趋势打压市场风险偏好美国2月制造业PMI较前值回升好于预期但仍处于收缩区间服务业PMI则回到荣枯线上方欧元区也表现出类似的情况服务业反弹但制造业疲弱表面高通胀之下商品消费继续承压并反馈到企业端房地产市场由于贷款利率维持在高位需求继续降温经济数据表明衰退风险犹存市场等待美联储利率会议纪要公布进而修正未来的加息预期投资建议金价延续震荡盘整状态4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-2222黑色金属螺纹钢热轧卷板今年全球因缺芯已减产385万辆车中国占65来源AFS2月21日据外媒报道根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据截至2月19日由于芯片短缺今年全球汽车市场已减产约385万辆汽车其中中国汽车市场减产量已达25万辆约占总减产量的65上周由于芯片短缺全球各地区又减产35000辆汽车其中北美地区减产近13000辆汽车欧洲地区减产4400辆汽车中国地区也受到芯片短缺的轻微影响减产8853辆汽车杭州第二轮土拍收金1822亿整体溢价率近10来源财联社杭州兔年第二轮土拍吸金1822亿元此次杭州共推出13宗涉宅地块总起拍价1667亿整体溢价率近10其中8宗封顶摇号不少地块都有二三十家房企会参与摇号滨江建发建杭坤和越秀等房企报名地块最多截至当天上午滨江集团以单独或合作的形式拿下未科良渚大江东等板块的3宗土地据了解此次土拍优质地块居多均分布于钱二未科勾庄市北良渚浦沿等楼市热门板块浙江268个重大项目集中开工建设来源西本资讯据浙江发布2月21日上午浙江268个扩大有效投资重大项目集中开工总投资6808亿元其中千项万亿项目59个总投资2897亿元总投资100亿元以上项目10个总投资1603亿元山区海岛县项目共计63个总投资1313亿元自2016年以来浙江组织开展了14次重大项目集中开工活动而本次是防疫政策优化调整后浙江举行的首次重大项目集中开工活动也全面吹响了千项万亿工程的集结号点评钢价震荡偏强当前市场预期依然偏积极等待两会具体确认政策目标和相应的政策工具同时成材基本面和库存情况较为健康下游终端需求释放的速度快于去年同期建材累库明显放缓卷板进入去库阶段基本面对于钢价并未形成明显的压力铁水复产仍未结束市场仍可交易正反馈的逻辑而近期铁水复产速度相对较快在230万吨铁水之上市场将开始更多关注春季需求的强度短期钢价仍偏强运行关注需求高度情况投资建议钢价偏强运行仍需警惕铁水复产后的需求验证问题23黑色金属焦煤焦炭港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行来源Mysteel港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行随着焦钢企业利润有所修复市场情绪有所提振下游采购积极性略有提升整体港口市场氛围稍有缓和现俄罗斯K4主焦煤2070元吨GJ13焦煤2020元吨Elga肥煤2000元吨伊娜琳肥煤1980元吨涨10元吨K10瘦煤2080元吨以上均为北方港现金含税自提价后期市场重点关注焦炭市场港口贸易商出货情况蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行来源Mysteel5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行今日内蒙古某大型焦企招标蒙5原煤中标价一票到厂含税1580招标数量1万吨全部成交后期重点关注蒙方边境交货推进情况澳煤流入市场时间以及粗钢产能平控政策落实等因素乌海市场炼焦煤偏稳运行来源Mysteel乌海市场炼焦煤偏稳运行终端利润好转乌海地区部分焦企对原料煤适当补库但整体需求尚未大量释放当地炼焦精煤价格上涨支撑不足然原煤价格高企洗煤企业入洗成本偏高多数洗煤厂生产积极性一般当地炼焦煤供应未有明显增量短期煤价持稳运行后期仍需关注下游开工变化及原煤价格变化点评国内炼焦煤市场弱稳运行主产地煤矿生产全面恢复市场供应逐步增加但下游按需补库为主因此焦煤价格弱稳为主但国际焦煤价格大幅上行澳大利亚优质主焦成交价以涨至FOB405美金煤通关近期维持在1000车左右通关高位同时蒙煤竞拍量逐渐增加供应方面煤矿生产已经恢复加之蒙煤进口高位因此供应增量随着产地焦煤供应恢复市场焦煤供应量逐步增加焦煤价格震荡下跌焦企成本下移利润得到一定修复因此焦化开工率小幅上升焦钢市场博弈加剧焦炭基本面无明显变化前期下跌后反弹消化部分情绪因此震荡走势为主短期仍需关注需求变化以及焦煤价格波动带来的影响投资建议前期下跌后反弹消化部分情绪震荡走势为主短期仍需关注需求变化24有色金属铜Antofagasta维持今年铜产量目标不变来源上海金属网据外电2月21日消息智利矿产商Antofagasta周二公布的2022年财报显示其全球净利润下降39因投入成本增加铜矿石品位下降和智利干旱影响其铜产出该公司称2022年其税息折旧及摊销前利润EBITDA为29亿美元低于2021年的484亿美元数据显示该公司2022年的铜产量下降了10但表示维持其2023年铜产量目标不变因预计中国需求将增加且绿色能源行业的发展也将推动铜需求增加五矿资源秘鲁LasBambas铜矿继续减速运营来源上海金属网彭博2月21日消息五矿资源在邮件中表示由于物资供应不足秘鲁LasBambas铜矿继续减速运营当前矿山状况与上次发布更新公告时基本没有变化五矿资源2月10日早间在港交所公告秘鲁LasBambas铜矿已确保关键物资的供应使生产能够以较慢速度继续洛阳钼业TFM混合矿中区电力大动脉顺利打通来源上海金属网近日洛阳钼业TFM公司混合矿中区220KV电站母线成功搭接这标志着混合矿项目中区电力大动脉顺利打通混合矿项目是继TFM公司10K扩产增效项目新电积车间项目之后在刚果金投建的另一大型扩产增效项目该项目总投资251亿美元规划建设3条生产线分别为350万吨年混合矿生产线330万吨年氧化矿生产线和560万吨年混6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22合矿生产线计划2023年建成投产达产后TFM公司预计将新增铜年产量20万吨钴年产量17万吨点评海外铜矿冰火两重天一方面是部分矿山受扰而减产另一方面是增量项目投产与爬产节奏偏快综合而言海外供给增长的趋势依然较为确定预计情绪逐步缓和之后国内铜精矿加工费将筑底回升交易层面看短期市场权重更大的点在于宏观预期基本面角度国内累库节奏有所放缓总体上看铜价震荡向上的可能性较大但短期的上行空间预计不大投资建议宏观预期持续扰动市场由于基本面角度国内累库节奏有所放缓且叠加中期需求修复预期铜价短期震荡向上可能性更大但我们认为上行的空间暂时有限操作上短线多单可继续持有25有色金属工业硅1月组件产量环比上涨858来源SMM1月国内组件产量约为291GW环比12月上涨858组件整体排产情况经历12月份268GW的低谷之后1月产量出现明显恢复对于后续市场排产情况节后市场终端需求持续向好组件企业2月份供应量将达到314GW左右且3月份多个终端项目将继续进场招标据部分一线企业反馈部分海外订单也将在34月进行交付后续开工率有望继续增加铝价回落再生铝价维稳运行来源SMM今日铝价重心稍有回落现货SMMA00价格较昨日跌70元吨至18620元吨再生铝价恢复稳定国内价格上国内大型再生铝企业报价企稳于19600-19900元吨中小厂方面价格保持在19300-19500元吨进口方面当前进口ADC12远期报价位于2500美元吨附近进口盈亏保持小幅亏损状态今日铝价走弱但废铝价格几乎未跟跌成本支撑下ADC12价格表现坚挺但终端需求仍亟待恢复市场成交量一般短期再生铝合金价格预计维持偏强震荡走势AFS今年全球因缺芯已减产385万辆车来源盖世汽车根据汽车行业数据预测公司AFS的最新数据截至2月19日由于芯片短缺今年全球汽车市场已减产约385万辆汽车其中中国汽车市场减产量已达25万辆约占总减产量的65上周由于芯片短缺全球各地区又减产35000辆汽车其中北美地区减产近13000辆汽车欧洲地区减产4400辆汽车中国地区也受到芯片短缺的轻微影响减产8853辆汽车许多业内人士预计芯片短缺将持续到2023年底或2024年初而AFS预计由于芯片短缺到今年年底全球汽车减产量预计将攀升至约275万辆点评今日工业硅现货价格持稳运行整体成交量不高下午在盘面影响下西南地区少部分硅企报价调升但下游采购订单释放不多且贸易商持观望态度因此下游接货能力一般投资建议今日工业硅现货价格持稳运行整体成交量不高7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-2226能源化工原油切撒匹克能源将以14亿美元出售页岩油资产给英力士来源Bloomberg据知情人士透露切萨皮克能源公司ChesapeakeEnergyCorp预计将宣布以14亿美元的价格将石油资产出售给英国化工制造商英力士集团IneosGroupAG的一个部门知情人士称该交易最早可能于周二宣布涉及德克萨斯州南部鹰滩EagleFord页岩盆地北部的石油资产知情人士称这笔交易将标志着英力士首次涉足美国石油和天然气生产俄罗斯石油运输公司收到来自波兰和德国的管道运输石油申请来源Bloomberg俄罗斯石油运输公司收到了来自波兰和德国的申请要求在第二季度通过友谊管道输送石油挪威1月石油产量1754万桶天来源Bloomberg挪威国家石油理事会挪威1月石油产量为1754万桶日中国炼油企业的石油采购热潮已延伸至美洲来源Bloomberg据知情人士透露中国炼油企业已租用至少10艘超级油轮将于下月从美国运货这些船只可以从美国墨西哥湾沿岸运输多达2000万桶原油到亚洲国家点评油价震荡回落风险偏好回落拖累油价市场对美联储维持鹰派预期升温油价交易宏观预期近期油价维持区间震荡的走势多空因素持续性均不强需求端虽有中国需求恢复性增长做支撑但海外衰退预期仍未扭转供应风险暂时缓解俄罗斯出口维持平稳投资建议油价维持震荡走势27能源化工天然橡胶1月全球轻型车销量同比降8至600万辆来源中国橡胶贸易信息网2023年1月全球轻型车销量同比降8至600万辆经季节调整年化销量为8300万辆基本与上月持平全球供应限制仍是影响1月全球销量的关键因素此外有关国家车辆购置税政策的变化也导致市场扭曲影响了1月的销量表现由于受到国内新冠感染病例激增以及乘用车购置税减免政策取消的影响中国市场开年表现低迷1月销量同比下降33北美和西欧市场的1月销量均实现同比正增长但鉴于2022年同期基数较低这样的结果并不具备很高的参考价值东欧市场销量则继续维持同比负增长走势孟加拉国橡胶产量上升来源中国橡胶贸易信息网一位业内人士表示孟加拉国橡胶产量上升正帮助当地轮胎制造商减少对进口橡胶的依赖根据孟加拉国橡胶局和生产商的数据由于种植面积的增加2022年生产了67939吨生胶较2021年的43000吨增加了58种植者估计当地生胶市场的规模为102亿塔卡生产商和加工商都从产量上升中受益8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22越南1月天胶混合胶合计出口量同比降30来源中国橡胶贸易信息网2023年1月越南出口天然橡胶41万吨同比下降37从各品种来看标胶出口23万吨同比降41烟片胶同比降67乳胶同比降25天胶出口中国13万吨同比增301月份越南混合橡胶出口至中国94万吨同比下降27综合来看1月份越南天然橡胶混合胶合计出口135万吨同比降30合计出口中国107万吨同比降23点评自21年下半年开始海外汽车行业持续遭受半导体短缺的影响行业生产受阻渠道库存降低消费需求被抑制半导体短缺问题未得到根本解决海外汽车产销未有明显起色22年年中以来全球半导体供给不足问题逐步得到解决唯有车载半导体还在处于供给不足状态目前车载半导体供给情况依然严峻只有在车载半导体供应短缺问题逐步得到解决后海外汽车产业链才有望进入补库存阶段此外22年下半年以来海外需求开始呈现衰退迹象海外需求衰退叠加车载半导体供应短缺轮胎外需预计将继续受到压制或将陷入产需两弱的困境投资建议短期由于当前下游尚未完全复工需求恢复需要时间胶价或仍有压制中期来看国内需求复苏可期并从二季度开始成为全球需求增长的主要引擎届时叠加供应端季节性低产胶价存在一定反弹动能9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-22免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom11期货研究报告