研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美国通胀和消费强劲黄金短期承压震荡走Ta势bl评e级Rank黄金震荡徐颖FRM宏观策略首席分析师报告日期2023年2月19日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金跌12收于1842美元盎司10年期美债收益率升至38Emailyingxuorientfuturescom通胀预期升至236实际利率升至145美元指数涨022至1039标普500跌028离岸人民币跌074美国1月通胀和零售销售数据均好于市场预期市场对美联储的加息预期再度升温导致黄金出现回调1月CPI同比微降至64预期62前值65环比05符合预期前值02贵在1月CPI中住房成本的权重被上调二手车权重下调住房成本环比增长07是通胀上涨的最大贡献来源食品能源商品金及服务新车服装运输服务录得增长二车汽车和卡车医属疗服务价格下跌房地产市场持续受到高利率的打压预计未来住房成本对通胀的拉动作用将减弱服务成本则具有粘性当前美国劳动力市场相对紧俏的态势对工资增速构成支撑服务成本增加导致通胀回落缓慢1月美国PPI同比回落至6环比增速07均高于市场预期1月美国零售销售环比反弹3结束了此前连续两个月下跌1左右的状态细分行业消费均录得增长除了食品饮料一直在增长外汽车电子家具消费反弹通胀和消费数据的强劲导致市场对美国经济的预期转为乐观对美联储的加息预期上升叠加美联储票委的鹰派讲话3月加息50bp的预期上升美元指数的反弹还将在一季度剩余时间里持续展望未来美国经济衰退风险犹存高利率高通胀的组合仍在施压经济1月份的通胀非农零售销售数据都有技术调整因素的正向影响后续经济数据逐渐走弱的趋势不改市场对经济和加息的预期也会有所修正和摇摆投资建议短期内金价弱势震荡预计1800美元盎司为极端底部中长期基本面支撑金价继续上涨人民币继续走弱相对利多内盘黄金重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-2-19目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-2-19图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数涨022至1039美债收益率3825图表3标普500跌028VIX指数在20附近震荡5图表43个月美债Libor回升TED利差0135图表5布油跌43美国通胀预期回升至2375图表6实际利率回升至145金价跌126图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数收涨标普500跌0286图表9发展中国家股市多数收涨上证跌1126图表10美债德债上行美德利差升至1377图表11英国国债收益率升至35日债突破057图表12欧元涨015英镑跌0217图表13避险货币日元微跌212瑞郎跌0157图表14美元指数上涨022至1039非美货币多数贬值8图表15本周CFTC持仓数据继续延迟公布8图表16SPDR黄金ETF持有量微跌至9199吨8图表17人民币收跌沪金恢复溢价9图表18黄金白银下跌金银比微升至8479图表19欧美2月制造业PMI美联储利率会议纪要93期货研究报告周度报告2022-2-191黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率066076-010-132内盘基差现货-期货元克日度065054011209内外期货价差内-外元克日度3312331200000上期所黄金库存千克日度2174397622198649-454673-205COMEX黄金库存盎司日度9199292079-087-009SPDRETF持有量吨日度1066319335713274142CFTC黄金投机净多仓手周度38237400821美债收益率日度1038810358031029美元指数日度013013-001-40TED利差日度236652336200303130美国10年期盈亏平衡利率日度40794090-11-03标普500指数日度200205-05-25VIX波动率指数日度日度69680112黄金跨市套利交易日度14514000538美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-2-1921美国金融市场图表2美元指数涨022至1039美债收益率382图表3标普500跌028VIX指数在20附近震荡资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差013图表5布油跌43美国通胀预期回升至237资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-2-19图表6实际利率回升至145金价跌12图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数收涨标普500跌028图表9发展中国家股市多数收涨上证跌112资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-2-19图表10美债德债上行美德利差升至137图表11英国国债收益率升至35日债突破05资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元涨015英镑跌021图表13避险货币日元微跌212瑞郎跌015资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-2-19图表14美元指数上涨022至1039非美货币多数贬值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15本周CFTC持仓数据继续延迟公布图表16SPDR黄金ETF持有量微跌至9199吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-2-19图表17人民币收跌沪金恢复溢价图表18黄金白银下跌金银比微升至847资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19欧美2月制造业PMI美联储利率会议纪要日期重要数据事件周一中国2月LPR法国德国欧元区英国美国2月制造业PMI初值周二美国1月成屋销售周三新西兰联储利率会议决议美国四季度GDP修正值周四美联储2月利率会议纪要周五美国1月核心PCE2月密歇根大学消费者信心指数1月新屋销售资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-2-19期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-2-19免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告