外汇期货
　　美国生产者价格指数高于预期
　　美国1月PPI环比增速远超预期，上升幅度为22年6月以来最高，这表明了1月份美国物价压力较大，美联储鹰派官员对于3月加息50个基点的表态继续对于市场形成压力。

研究报告全文：日度报告综合晨报美国1月PPI环比增速远超预期本周成材累库明显放缓T报ab告le日R期ank2023-02-17责任编辑杨枭从业Ta资bl格e号AnalysFe3r034536外汇期货投资咨询号Z0014525美国生产者价格指数高于预期Tel63325888-3521xiaoyangorientfuturesco美国1月PPI环比增速远超预期上升幅度为22年6月以来最Email高这表明了1月份美国物价压力较大美联储鹰派官员对于3m月加息50个基点的表态继续对于市场形成压力股指期货1月份70大中城市中有36城新建商品住宅价格环比上涨2月16日A股在市场无明显利空时出现跳水行情我们认为该综事件影响不大基本面与盈利修复筑底反弹的趋势不改万得合全A估值仍仅有18x左右股指缺乏持续回调的动机晨国债期货报1月份新建商品住宅销售价格环比上涨城市数量增加近期受信贷投放情况较好税期走款机构预防性资金需求提升等影响资金面波动加大但央行呵护资金面合理充裕的态度比较明确长端国债或更受基本面和政策面变化影响黑色金属截至2月16日五大品种钢材库存增加3396万吨本周成材累库明显放缓卷板开始去库螺纹表需上升到22177万吨下游项目终端复工速度较快带动钢价偏强运行铁水仍有一定复产空间但终端需求高度仍需检验有色金属宜宾万鹏年产10万吨磷酸铁锂一期项目正式投料试车产业链备货量的放大可能需要更强有力的利多信号刺激表需的回暖尚需等待短期内锂盐供需仍偏过剩价格维持弱势运行能源化工华南地区两套聚乙烯装置即将投产2-3月聚烯烃供需整体矛盾不大需求季节性回升海外供应整体偏弱但投产压力依旧较大聚烯烃价格或呈上有顶下有底的震荡格局重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-02-17目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521贵金属黄金522黑色金属螺纹钢热轧卷板623黑色金属焦煤焦炭624有色金属铜725有色金属铝826有色金属锂827有色金属工业硅928能源化工LLDPEPP1029能源化工PTA11210能源化工PVC11211农产品玉米122期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-171金融要闻及点评11外汇期货美元指数英国央行就放慢升息速度发出明确信号来源Bloomberg英国央行首席经济学家Pill暗示决策者已做好放慢加息步伐的准备如果维持过去几个月的升息速度不变可能面临过度紧缩风险美联储官员重提升息50基点话题来源Bloomberg两位美联储官员表示有必要进一步加息以确保通胀逐步回到美联储2的目标克利夫兰联邦储备银行行长LorettaMester周四称她认为本月早些时候再次加息50个基点的理由很充分她还表示利率需要继续向限制性水平迈进以遏制物价压力这种观点得到了圣路易斯联储行长JamesBullard的应和Bullard在另一次活动上表示即使经济持续增长且劳动力市场走强加息可以通过将通胀预期维持在低水平进而帮助确立2023年通胀率下滑趋势美国生产者价格指数高于预期来源Bloomberg美国劳工统计局周四公布的数据显示在能源成本上升推动下生产者价格指数PPI上月环比跃升07为6月份以来最大涨幅同比上涨6点评美国1月PPI环比增速远超预期上升幅度为22年6月以来最高这表明了1月份美国物价压力较大美联储鹰派官员对于3月加息50个基点的表态继续对于市场形成压力最新的美国1月PPI数据超预期环比上升07为22年6月以来最高水平同比6这表明了1月份高企的物价压力结合CPI和非农以及零售数据的压力对于目前的政策制定者而言物价上升的压力依旧很高因此强势预期引导将持续美联储鹰派官员的表态使得市场对于3月利率会议加息50个基点的预期明显上升短期市场风险偏好继续承压美元走强投资建议美元指数短期继续走强12股指期货沪深300中证500中证1000财政部防范化解地方政府债务风险遏增量化存量来源wind财政部领导人于求是发表署名文章指出今年财政收入将恢复性增长增幅不会太高财政收支形势依然严峻防范化解地方政府债务风险坚持开正门堵旁门遏增量化存量完善常态化协同监管坚决禁止变相举债虚假化债行为加强地方政府融资平台公司治理逐步剥离政府融资功能推动分类转型发展防范地方国有企事业单位平台化春运收官营业性客运量恢复至2019年的535来源wind3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17交通运输部2023年春运圆满收官根据初步汇总测算2023年春运40天全社会人员流动量约4733亿人次其中营业性客运量约1595亿人次比2022年同期增长505恢复至2019年同期的535铁路公路水路民航分别发送旅客348亿1169亿22452万和55214万人次分别恢复至2019年同期的855475551和7581月份70大中城市中有36城新建商品住宅价格环比上涨来源wind中国1月70大中城市中有36城新建商品住宅价格环比上涨去年12月为15城环比看合肥上海均涨07领跑北京广州深圳分别涨04跌02跌02国家统计局表示1月份一线城市商品住宅销售价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比下降发改委深入实施产业基础再造工程推动产业深度融合来源wind国家发改委在求是发表文章指出要深入实施产业基础再造工程支持专精特新企业发展推动制造业高端化智能化绿色化发展巩固新能源汽车等优势产业领先地位壮大人工智能生物制造绿色低碳等战略性新兴产业推动现代服务业同先进制造业现代农业深度融合加快发展数字经济加快实施东数西算等重大工程推动数字经济和实体经济深度融合发展点评2月16日A股放量成交119万亿但市场出现明显恐慌在市场无明显利空时出现跳水行情我们认为该事件影响不大基本面与盈利修复筑底反弹的趋势不改在反弹到当前水平时万得全A估值仍仅有18x左右仍旧偏低股指缺乏持续回调的动机投资建议短期股指进入横盘波动阶段情绪面恐慌难改基本面向上趋势中期视角依旧看多股指13国债期货10年期国债央行开展4870亿元7天期逆回购操作中标利率20来源中国人民银行央行2月16日开展4870亿元7天期逆回购操作中标利率20当日有4530亿元逆回购到期因此净投放340亿元1月份新建商品住宅销售价格环比上涨城市数量增加来源国家统计局中国1月份楼市显著回暖国家统计局发布数据显示1月份70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个比上月分别增加21个和6个一线城市商品住宅销售价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓其中上海合肥新建住宅环比涨07涨幅并列第一北京二手房环比涨幅领跑全国涨幅达09专家表示随着各地政府对房地产销售政策支持效果持续显现市场信心有望逐步恢复未来房地产的销售可能开始好转刘昆高度警惕产业金融等领域风险向财政转移集聚来源财政部财政部部长刘昆在求是撰文指出今年要适度加大财政政策扩张力度适度扩大财政4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17支出规模并在专项债投资拉动上加力要强化2022年与2023年减税降费政策衔接加大对民营企业中小微企业和个体工商户支持力度要强化政府投资对全社会投资的引导带动促进恢复和扩大消费防范化解地方政府债务风险高度警惕产业金融等领域风险向财政转移集聚点评由于税期走款因素虽然央行增加了逆回购投放规模但市场资金面仍然相对紧张近期受信贷投放情况较好机构预防性资金需求提升等影响资金面波动加大但央行呵护资金面合理充裕的态度比较明确前日MLF续作规模基本符合市场预期为市场补充了中长期资金也起到了稳定市场预期的作用预计当资金利率高于政策利率时央行或将增加投放规模引导DR007逐渐回归20这一中枢近期市场表现偏强但预计债市走强的空间或较为有限一者继续上涨缺乏降息配合二者中长期来看政策刺激内需的逻辑未发生变化强预期或逐渐转化为强现实建议逢高布局国债期货中线空单投资建议建议逢高布局国债期货中线空单2商品要闻及点评21贵金属黄金美联储布拉德不排除支持3月加息50个基点的可能来源wind美联储布拉德不排除支持3月加息50个基点的可能性倾向于尽快达到5375的政策利率峰值曾在2月的会议主张加息50个基点怀疑劳动力市场是否会像一些人预期的那样降温但通胀仍可能下降因为商业竞争强度和预期仍然很低美国1月新屋开工年化总数1309万户来源wind美国1月新屋开工年化总数1309万户预期136万户前值1382万户修正为1371万户1月营建许可总数1339万户预期135万户前值133万户修正为1337万户美国2月费城联储制造业指数为-243来源wind美国2月费城联储制造业指数为-243创2020年5月来新低预期-74前值-89美国1月PPI同比升60来源wind美国1月PPI同比升60预期升54前值升62修正为升65环比升07预期升04前值降05修正为降04点评昨日金价延续震荡走势市场风险偏好下降一月美国PPI回升幅度超过预期显示通胀向目标值回落的速度缓慢并且不确定性较高未来的利率路径也比较曲折市场对美联储货币政策预期不断修正美联储票委讲话也偏鹰派基本面和延续承压状态二月费城联储制造业指数创下新低不及预期房地产市场在高利率的打压下需求和供给均降温但市场需要更多的经济数据去判断经济的衰退风险预计年初季调因素和技术修正因素减少后经济数据会走弱5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17投资建议金价短期震荡22黑色金属螺纹钢热轧卷板多家大型房企1月销售额同比增长来源中国证券报近日上市房企陆续披露2023年1月销售业绩以保利发展招商蛇口为代表的大型房企销售金额同比实现增长值得注意的是从房企融资动作看近期不少房企融资较积极万科保利等多家头部房企发布定增方案业内人士表示加大融资力度有利于房企解决交房难等问题进一步对销售产生利好2023年1月份一线城市商品住宅销售价格环比转涨来源国家统计局1月份70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个比上月分别增加21个和6个一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨02二手住宅销售价格环比由上月下降05转为上涨04二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降03转为上涨01二手住宅销售价格环比下降03降幅比上月收窄01个百分点三线城市新建商品住宅销售价格环比下降01降幅比上月收窄02个百分点二手住宅销售价格环比下降04降幅与上月相同截至2月16日五大品种钢材库存增加3396万吨来源Mysteel截至2月16日国内五大品种钢材库存环比增加3396万吨至238651万吨其中螺纹钢库存环比增加4158吨至126475万吨线材库存环比增加1173万吨至31670万吨热轧库存环比减少1052万吨至39440万吨冷轧库存环比减少318万吨至185万吨中厚板库存环比减少565万吨至22566万吨点评本周五大品种累库明显放缓卷板出现去库螺纹表需的环比提升幅度也比较超预期达到22177万吨水平超过去年农历同期产量方面五大品种材整体有较大增幅但主要增加在螺纹产量上预计铁水增量有限以电炉复产为主从节后表需看下游项目复工速度较快同时制造业加工环节的需求以及外需相对较好基本面较为健康支撑钢价延续反弹的态势不过终端需求的强度依然需要检验预计铁水仍难以给出太高的复产空间投资建议预计钢材期价短期偏强但仍需检验需求高度23黑色金属焦煤焦炭山西市场冶金焦价格暂稳运行来源Mysteel山西市场冶金焦价格暂稳运行随着原料端炼焦煤价格回落焦企成本下移利润进一步修复区域内开工多维持正常水平终端成材亏损加之钢厂焦炭库存多处中高位水平对焦炭采购偏谨慎多控制焦炭到货节奏焦钢企业博弈仍无结果市场观望情绪不减预计短期内山西市场冶金焦价格暂稳运行山西临汾地区高硫焦煤1665成交来源Mysteel6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17山西临汾地区高硫焦煤S33A105G85竞拍起拍价1500元吨竞拍量1万吨最终以1665-1670元吨全部成交上期2月1日起拍价格1500元吨成交价格1660-1665元吨全部成交内蒙古某大型焦企招标来源Mysteel内蒙古某大型焦企招标蒙5原煤中标均价一票到厂含税1599元吨招标数量1万吨全部成交折合口岸货场提货价较上期2月4日持平点评焦煤下游焦化企业消耗库存为主按需补库仍未开启节后集中性补库部分煤矿因其前期价格偏高出货不畅为消耗库存报价继续调整但整体焦煤补库预期仍在进口方面甘其毛都口岸通关车辆维持高位日通关约1000车左右蒙煤发山西流向明显增多贸易商情绪较为活跃蒙方开始竞拍在甘其毛都口岸进行炼焦煤线上竞拍焦炭现货价格暂稳港口焦炭现货平稳运行港口交投氛围冷清市场成交表现低迷焦煤价格下跌后焦化利润恢复焦化利润小幅增加支撑部分焦企开工企稳回升目前下游需求暂仍未明显增加同时铁水产量增加后下游承接力有限短期震荡走势为主投资建议供应恢复但铁水产量增加后下游承接力有限短期震荡走势为主24有色金属铜Teck与PolyMet合作推进Minnesota来源上海金属网外媒2月15日消息Teck和PolyMet成立NewRange铜镍合资企业共同开发位于美国明尼苏达州东北部的NorthMet和Mesaba铜镍钴和铂族金属矿床NorthMet和Mesaba的实测和指示资源分别为637亿吨和20亿吨以及额外的推断资源分别为4亿吨和13亿吨总的来说这两个资产约占明尼苏达州东北部已知的725亿吨DuluthComplex资源的一半LME发布第一期库存金属来源报告来源上海金属网LME的库存月度报告显示截至1月31日俄罗斯铝占总量的41为93750吨而铜为94为54950吨镍为16为42774吨根据数据显示LME认为俄罗斯金属在世界金属市场的消费的确仍在持续根据LME之前的调查亚洲受访者多半倾向于保持俄罗斯金属继续交易从伦镍库存分布来看多半库存位于亚洲仓库巴里克2022年黄金产量同比降7来源上海金属网2月15日消息巴里克黄金报告显示2022年黄金产量为4141万盎司同比下降7黄金销量为4141万盎司同比下降7铜产量为44亿磅同比增长6铜销量为445亿磅同比增长5巴里克黄金预计2023年全年黄金产量在420-460万盎司预计每盎司销售成本在1170-1250美元之间预计全年铜产量在42-47亿磅之间预计每磅销售成本在26-29美元之间巴里克黄金预计2023年黄金价格将为1550至1750美元盎司之间铜价格将为325至375美元磅之间巴里克黄金四季度营收不及预期来源上海金属网7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-172月15日消息巴里克黄金公布2022年第四季度以及全年财务业绩财报显示巴里克黄金Q4营收为2774亿美元环比下降10较市场预期低2000万美元净亏损为735亿美元上一季度为净利润241亿美元调整后基本和摊薄后每股亏损为042美元上一季度为每股盈利014美元第四季度铜产量为9600万磅环比下降22铜销量为9900万磅环比下降18销售价格为每磅381美元环比增长18点评市场短期继续受到宏观预期波动的影响除了美国就业数据与通胀数据令美联储加息节奏再度存疑之外近期中美关系的不确定性及担忧也对铜价产生了一定抑制基本面角度元宵节之后国内下游需求逐步复苏国内库存累积的压力阶段性减弱从而在基本面上对铜价抑制有所减弱总体上看考虑到宏观与基本面短期预期差修复我们认为铜价将继续高位震荡投资建议短期宏观预期反复且中美关系担忧对铜价产生新的抑制全球铜显性库存累积节奏有所放缓这将一定程度释放铜价阶段下行的压力总体上看我们认为铜价短期围绕68000一线高位震荡的可能性更大策略角度如果短线美元显著转强而铜价回落可以逢低逐步布局多单25有色金属铝SMM统计国内电解铝锭社会库存1216万吨来源SMM2023年2月16日SMM统计国内电解铝锭社会库存1216万吨较上周四库存增加增加26万吨较本上周一库存量减少02万吨较去年2月份历史同期库存增加177万吨较春节前119号库存累计增加472万吨周内铝加工各板块开工均有回升来源SMM本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨17个百分点至6152月15日LME铝库存止增转降来源LME2月16日LME铝库存数据更新止增转降共减少4325吨其中巴生贡献主要降量减少4275吨此外底特律有少量减少其他仓库暂无数据波动点评昨日铝价探底回升铝锭库存意外去化或与短期下游逢低补库有关下周库存尤为重要如果持续去化则今年库存拐点将早于市场预期本周下游国内铝材企业开工率继续上升下游消费仍在缓慢恢复云南减产基本确定但仍需等待一些时间才能实质性减产投资建议维持逢低买入的判断26有色金属锂中矿资源拟出资2000万美元收购蒙古一锂矿51权益来源Wind中矿资源发布公告称为进一步加强锂矿矿产资源储备保障锂盐业务原料多渠道供应8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17公司与世纪锂业及蒙古国籍自然人TsogbatManj等签署投资性框架协议中矿资源拟出资合计2000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51权益特斯拉两个月内第四次调整美国车辆价格来源SMM据报道特斯拉再次调整了Model3和ModelY各一个版本在美国的售价这是该公司自今年年初以来第四次在美国调整价格特斯拉美国官网显示ModelY高性能版的价格上涨了1000美元至58990美元Model3后轮驱动版的价格下调了500美元至42990美元Model3和ModelY另外两个版本在美国的价格没有变化宜宾万鹏年产10万吨磷酸铁锂一期项目正式投料试车来源SMM2月16日宜宾万鹏磷酸铁锂一期项目正式投料试车公司将争取在最短的时间内生产处合格产品公司此前对未来产能做出规划争取到2023年年底新建成3万吨磷酸铁锂装置并投产生产磷酸铁锂产品到2024年年底新建成5万吨磷酸铁锂装置并投产产品为磷酸铁锂和磷酸锰铁锂点评近期锂盐价格走弱的核心驱动仍在于需求端或者更确切的说在于需求预期我们近期持续强调即便在地方政策刺激和车企降价的双重提振下终端产销有望迎来环比修复但终端消费向上游传导仍然需要时间且向上传导的效率很大程度上取决于产业链下游的信心据我们近期与产业客户的交流下游各环节对需求多仍持观望态度备货心态较为谨慎投资建议产业链备货量的放大可能需要更强有力的利多信号刺激表需的回暖尚需等待短期内锂盐供需仍偏过剩价格维持弱势运行27有色金属工业硅春节后迎来有机硅传统旺季有机硅单体企业开工率不断走高来源SMM截至目前SMM统计国内13家单体企业开工率为8021开工已为自2022年下半旬以来最高据SMM测算元宵节后有机硅周度产量不断走高节后第一周有机硅DMC周度产量约为38万吨左右较前一周增长01万吨增长主导因素依然为节后房地产项目复工对有机硅下游产品的需求转好尤其是107胶及其下游本周价格以稳中偏强运行为主价格涨幅不会较大原因是由于前期价格拉涨较快部分下游企业对目前的价格处于谨慎态度虽市面上采购量增多但实际终端需求增长增速较缓待实际需求落地价格或将再度上涨去年我国光伏产品出口额突破500亿美元来源solarzoom中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2月16日举行的光伏行业论坛上介绍2022年我国光伏产品硅片电池片组件出口总额突破500亿美元创历史新高去年光伏产品出口到各大洲市场均有不同程度增长其中欧洲市场增幅最大同比增长1149约占出口总额的46占比继续提高CPIA光伏四个制造端去年同比增长均在55以上来源财联社9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17在今日进行的中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上协会名誉理事长王勃华表示2022年中国光伏行业再创佳绩四个主要制造端同比增长均在55以上其中多晶硅产量827万吨同比增长634硅片产量357gw同比增长575电池片产量318GW同比增长607组件产量2887GW同比增长588集中度方面硅片和组件环节出现CR5占比降低但5GW规模以上企业增加的情况点评短期内工业硅基本面持续向好叠加大厂的推涨策略预计硅价会出现小幅度的反弹但库存水平会对反弹空间形成限制供给方面新疆大厂的项目仍在爬产当中预计会带来供给的小幅增加云南四川地区的综合成本已基本接近市场成交价厂商减产动力依然在但硅价企稳反弹后续减量或较为有限预计工业硅总产量小幅减少边际减量逐渐走弱需求方面预计多晶硅依然强势有机硅市场继续反弹地产复工继续带动有机硅下游回暖DMC行业开工率和产量继续提升铝合金则由于汽车产销的低迷而短期内难以迎来复苏投资建议短期内工业硅下游需求持续向好大厂趁机推涨但收效甚微市场交易重心由强预期转向高库存与弱现实短期内SI2308价格大幅走高可能性不大28能源化工LLDPEPP华南地区两套PP装置即将投产来源卓创资讯中石油广东石化产能为50万吨年PP装置2月13日开车成功计划产L5E89暂未出合格品海南炼化二期产能分别为20和30万吨年PP装置2月15日投料本周聚烯烃下游开工率多有提升来源卓创资讯本周PE下游开工部分提升农膜开工上涨5个百分点至38单丝上涨2个百分点至42中空开工上涨6个百分点至45管材开工上涨4个百分点至42目前下游各行业主流开工在38-60本周聚丙烯主要下游开工继续提升从卓创资讯调研数据来看塑编样本企业开工负荷50较上周提升3个百分点大厂开工均达到6-7成个别8成本周BOPP样本企业开工负荷已提升至62较上周提升8个百分点本周注塑样本企业开工负荷48较上周修正值提升2个百分点华南地区两套聚乙烯装置即将投产来源隆众资讯海南炼化广东石化投产日期集中于2月中下旬目前广东石化HDPE装置开车负荷在9成左右目前产品仍在化验中开车产7260预计未来生产产品77505331H230505531B等FDPE装置方面预计未来生产704270477050832062006095等海南炼化方面海南炼化15日下午乙烯裂解顺利投料开车两天后乙烯聚乙烯和聚丙烯有望投产产出合格产品海南炼化2月14日乙二醇和环氧乙烷投产目前已产出合格品环氧乙烷装置等下游配套装置奥克投用后计划3月底投产总体生产负荷6成运行点评昨日聚烯烃期价整体企稳回升现货基差变动不大L基差维持在05-50到-80之间PP基差05-100涨价尚未带动现货情绪询盘和成交继续转弱虽然广东石化和海南炼化投产在即但3月存量装置供应的季节性下滑出口的缩量以及金三银四的地膜旺季预期10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17或将使得供需矛盾整体不大目前再度走低的油制利润以及外采丙烯制PP的利润也对盘面给予一定支撑投资建议2-3月聚烯烃供需整体矛盾不大需求季节性回升海外供应整体偏弱但投产压力依旧较大聚烯烃价格或呈上有顶下有底的震荡格局29能源化工PTA江浙织造样本企业开工率周数据统计来源隆众资讯截至2月16日江浙地区化纤织造综合开工率为4577较上周开工上升8932月中旬过后多数外来工人返岗织造行业整体开机率有所提升然目前国内外新单情况不及预期且内贸春夏季订单新单下达时间预计在月底或下月初附近因此近期厂内生产积极性偏弱据悉少量春夏季样单陆续下达然利润微薄企业接单意愿不强随着织造厂商开工率的提高但实际市场走货情况一般那么工厂内常规款坯布库存随之增加且目前上游原料价格处于下行通道厂商多计划抄底原料因此2月底存再次补仓预期届时也将时刻关注国内外新单下达情况并进一步落实中国直纺涤纶长丝行业样本库存周数据分析来源隆众资讯隆众资讯统计截至本周四POY工厂库存在251天较上周636FDY工厂库存在292天较上周429DTY库存在308天较上周441涤纶长丝工厂产销依旧表现一般涤纶长丝工厂逐步累库广东石化PX装置动态来源隆众资讯隆众资讯2月16日报道广东石化260万吨PX装置昨日产出合格品目前低负荷运行点评由于年前需求预期的利好加上PX长协谈判PX价格和利润均维持高位随新装置的投产PX产量将逐步提升供给端将由紧转松由于亚美PX套利空间收窄2月韩国暂无向美国出口PX预计进口端对中国PX供应的扰动有限目前PXN价差大约300美元吨随PX新装置的逐步放量或有进一步下降空间对PTA的绝对价格支撑环比减弱年后由于需求恢复不及市场预期且1月大量PTA装置重启导致PTA供给端开工率的回升早于需求端PTA自身环节累库压力较大加工费降至100-200元吨目前聚酯企业逐步提负但由于终端需求尚未出现聚酯企业同样面临再度累库的压力后续对原材料补库意愿或保持谨慎投资建议总体来看短期内PTA基本面依然偏弱且成本端或有继续回调的空间但由于内需复苏仍是市场反复交易的逻辑整体估值中枢还是会高于前值单边建议波段操作为主套利5-9反套继续持有210能源化工PVC2月16日PVC现货价格小幅上涨来源卓创资讯今日国内PVC市场现货价格小幅上行PVC期货今日震荡区间较昨日有所上移贸易商一11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17口价报盘较昨日小幅上调但实单部分有商谈空间基差报盘暂无优势下游采购积极性不高市场整体成交气氛偏淡5型电石料华东主流现汇自提6280-6350元吨华南主流现汇自提6300-6380元吨河北现汇送到6170-6250元吨山东现汇送到6250-6320元吨陕西北元PVC价格上调来源卓创资讯陕西北元PVC装置开工满负荷出货好转价格上调5型出厂报6000元吨38型高250元吨承兑高50元吨中国台湾台塑3月报价上调来源卓创资讯中国台湾台塑最新公布2023年3月份PVC船货报价报价上调40美元吨FOB台湾报880美元吨CIF中国报925美元吨CIF印度报970美元吨点评据卓创资讯消息中国台湾台塑最新公布2023年3月份PVC船货报价报价上调40美元吨FOB台湾报880美元吨CIF中国报925美元吨CIF印度报970美元吨虽然台塑新一轮报价上调幅度明显但本周外盘PVC价格却涨幅非常有限这或许表明外盘价格的上涨已接近尾声投资建议PVC库存似乎已出现拐点但这可能与部分仓库停装有关后续继续保持关注当前PVC估值较低往下或空间有限但上涨仍缺乏驱动此外还需关注动力煤下行对成本的影响整体行情较为复杂观望为宜211农产品玉米巴西二季玉米播种延迟来源黑龙江省玉米行业协会巴西咨询机构称因中西部和东南部的潮湿天气令第二季玉米播种遭遇延迟迄今巴西二季玉米种植工作完成25落后于去年同期的42玉米基层销售稳步推进来源MysteelMysteel本周东北地区玉米销售进度59周环比推进5个百分点全国销售进度61周环比推进4个百分点2022年全国工业饲料产量突破3亿吨来源饲料工业协会饲料工业协会发布了2022年全国饲料工业发展概况全国工业饲料总产量302234万吨比上年增长30其中配合饲料产量280212万吨增长37分品种看猪饲料产量135975万吨增长40蛋禽饲料产量32109万吨下降06肉禽饲料产量89254万吨增长02全国饲料生产企业的玉米用量比上年增加301在配合饲料中的比例比上年提高70个百分点点评现货市场经过上周的下跌后当前现货价格也较为稳定不过基层粮源仍有消化压力现价预计仍有下跌空间期货市场上05合约反弹结束开始窄幅震荡或因市场预期3月开始定向稻谷投放或将开启我们认为定向稻谷政策性投放并不会过度打压玉米价12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17格加上巴西二季玉米播种延迟或增加全球玉米供应趋紧的担忧维持05合约基本面偏多观点投资建议05合约2700-2800元吨的成本支撑力强推荐逢低做多13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行14期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-17免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom15期货研究报告