★本周市场回顾（02.06-02.10）：
　　股票市场，总体呈现震荡下跌的走势，中小盘强于大盘。风格因子方面，本周多数风格因子均收跌，唯贝塔、账面市值比和盈利率因子本周收涨，其余动量、规模、流动性和残差波动率因子持续回撤。商品市场，延续上周的跌幅，其中唯黑色金属板块略微收涨，其余维持跌幅。风格因子方面，本周波动率和流动性因子上涨回调，基差动量和截面动量回吐22年后半年以来的收益。从今年以来，多数量价因子表现不稳定且回撤显著。
　　★主要策略表现及配置建议：
　　本周各策略收益下滑，CTA策略回撤。主观多头管理人跌多涨少，偏小盘风格的管理人相对占优。建议关注均衡配置、仓位控制谨慎的管理人，同时逢低布局偏成长风格的管理人。量化多头策略，在跟踪管理人普遍获得正超额，另类因子管理人表现靠前。小市值风格较为强势，建议关注1000指数增强。CTA策略持续回撤，主观CTA依然优于量化CTA。趋势策略整体表现较差，中长周期复合策略管理人相对占优，短周期管理人回撤相对显著，基本面策略表现较稳定。趋势策略而言，建议关注多频段覆盖的管理人。此外，基本面策略管理人以及主观CTA持续跟踪。债券策略企稳，可转债微跌，受权益市场影响较小。市场中性策略维持正收益，多头端超额表现相对稳定，对冲端基差维持轻微贴水，利好策略。套利策略微涨，期权套利相对表现靠前，可转债套利受权益市场调整影响收益下滑。
　　★FOF组合跟踪：
　　本期（2023.02.03-2023.02.10），进取型FOF组合01区间累计收益-0.31%，区间最大回撤为0.31%，回撤控制能力较好。本期申购九坤日享沪深300指数增强1号基金。春节后短期无明显的消费爆点，股债市场出现反弹但上涨动力不足。在alpha较为不确定的上半年，选择获取更为稳健的Beta收益成为较多主流机构的选择。根据统计，约有15+主流机构，对指数增强策略持有积极态度。该基金通过产品评价，获得B评级，在建议配置产品范围。该基金历史业绩超过5年，年化收益超15%。在2022年的下行行情中，获得了稳定的超额收益。
　　

研究报告全文：周度报告-FOF研究TableTitle各策略收益下滑CTA策略跌幅扩大报Ta告bl日e期Rank2023年02月15日王冬黎金融工程首席分析师本周市场回顾0206-0210从业资格号F3032817股票市场总体呈现震荡下跌的走势中小盘强于大盘风格投资咨询号Z0014348因子方面本周多数风格因子均收跌唯贝塔账面市值比和Tel8621-63325888-3975盈利率因子本周收涨其余动量规模流动性和残差波动率Emaildongliwangorientfuturescom因子持续回撤商品市场延续上周的跌幅其中唯黑色金属板块略微收涨其余维持跌幅风格因子方面本周波动率和流动性因子上涨回调基差动量和截面动量回吐22年后半年以联系人徐凡来的收益从今年以来多数量价因子表现不稳定且回撤显著从业资格号F03107676Tel8621-63325888-3975主要策略表现及配置建议Emailfanxuorientfuturescom本周各策略收益下滑CTA策略回撤主观多头管理人跌多涨FOF少偏小盘风格的管理人相对占优建议关注均衡配置仓位联系人陈晓菲研控制谨慎的管理人同时逢低布局偏成长风格的管理人量化从业资格号F03107718究多头策略在跟踪管理人普遍获得正超额另类因子管理人表Tel8621-63325888-2016现靠前小市值风格较为强势建议关注1000指数增强CTA策略持续回撤主观CTA依然优于量化CTA趋势策略整体表Emailxiaofeichenorientfuturescom现较差中长周期复合策略管理人相对占优短周期管理人回撤相对显著基本面策略表现较稳定趋势策略而言建议关联系人李玲慧注多频段覆盖的管理人此外基本面策略管理人以及主观CTA从业资格号F03107545持续跟踪债券策略企稳可转债微跌受权益市场影响较小Tel8621-63325888-1585市场中性策略维持正收益多头端超额表现相对稳定对冲端Emaillinghuiliorientfuturescom基差维持轻微贴水利好策略套利策略微涨期权套利相对表现靠前可转债套利受权益市场调整影响收益下滑FOF组合跟踪本期20230203-20230210进取型FOF组合01区间累计收益-031区间最大回撤为031回撤控制能力较好本期申购九坤日享沪深300指数增强1号基金春节后短期无明显的消费爆点股债市场出现反弹但上涨动力不足在alpha较为不确定的上半年选择获取更为稳健的Beta收益成为较多主流机构的选择根据统计约有15主流机构对指数增强策略持有积极态度该基金通过产品评价获得B评级在建议配置产品范围该基金历史业绩超过5年年化收益超15在2022年的下行行情中获得了稳定的超额收益重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-02-15目录1一周市场表现回顾32各策略周度表现及配置建议53FOF组合跟踪1231本期表现1232仓位调整124风险提示15行业研究2期货研究报告周度报告2023-02-15图表目录图表1股票市场表现4图表2全市场股票风格因子收益本周4图表3全市场股票风格因子收益今年以来4图表4商品市场表现5图表5商品市场风格因子收益本周5图表6商品市场风格因子收益今年以来5图表7各策略表现6图表8精选策略指数表现7图表9500指增精选指数表现7图表10300指增精选指数表现7图表111000指增精选指数表现7图表12量化CTA精选指数表现7图表13市场中性精选指数表现8图表14套利精选指数表现8图表15指数增强策略管理人表现8图表16市场中性策略管理人表现9图表17量化CTA策略管理人表现10图表18套利策略管理人表现11图表19组合及持仓净值表现13图表20进取型FOF组合01持仓分布14附表1商品市场风格因子构造方式153期货研究报告周度报告2023-02-151一周市场表现回顾本周0206-0210股票市场本周总体呈现震荡下跌的走势中小盘强于大盘沪深300周度收益为-085弱于中小盘的-015和073行业板块方面所有板块涨跌分半其中通信传媒环保和公用事业涨幅最显著领涨全市场周度收益均在2左右有色金属煤炭和非银金融行业领跌全市场其中属有色金属跌幅最显著周度跌超3风格因子方面本周多数风格因子均收跌唯贝塔账面市值比和盈利率因子本周收涨其余动量规模流动性和残差波动率因子持续回撤节后权益市场持续反弹虽然短期存在获利回吐的情况但市场修复的基本面逻辑在逐渐兑现以支持市场交易情绪的回暖长期来说整体A股的估值现处于历史地位投资者应关注于未来市场增长的预期基本面的边际修复以期带动的市场整体上涨配置而言虽现整体市场估值可观但投资者仍应密切关注政策对市场的边际效应总体而言稳中求进重点关注高景气的成长赛道图表1股票市场表现主要指数周度涨跌今年以来涨跌沪深300-085562中证500-015635中证1000073859国内上证综指-008463深圳成指007801创业板指-135801恒生指数-217519标普500指数-111696海外纳斯达克指数-2411282道琼斯工业指数-017221资料来源Wind东证衍生品研究院数据截至20230210图表2全市场股票风格因子收益本周图表3全市场股票风格因子收益今年以来资料来源Ricequant东证衍生品研究院资料来源Ricequant东证衍生品研究院4期货研究报告周度报告2023-02-15本周商品市场延续上周的跌幅南华综合指数-069分板块来看农产品板块能化板块贵金属板块有色金属板块和黑色板块上周收益分别为-078-024-336-162和037其中唯黑色金属板块略微收涨其余维持跌幅风格因子方面本周波动率和流动性因子上涨回调基差动量和截面动量回吐22年后半年以来的收益从今年以来多数量价因子表现不稳定且回撤显著节后的市场焦点由宏观层面的乐观预期转向实际的商品供需在基本面需求求验证下游复工复产的过程中多数品种价格仍然会面临累库的压力长期来看2023年在内复苏外衰退的交易主线下商品市场基本面逐渐修复各板块应呈向好态势图表4商品市场表现主要指数周度涨跌今年以来涨跌南华综合指数-069-061南华农产品指数-079-167南华能化指数-024-025南华金属指数-336-395南华有色指数-162104南华黑色指数037141资料来源Wind东证衍生品研究院数据截至20230210图表5商品市场风格因子收益本周图表6商品市场风格因子收益今年以来资料来源Ricequant东证衍生品研究院资料来源Ricequant东证衍生品研究院2各策略周度表现及配置建议本周0206-0210所有策略收益均有所下滑其中CTA策略跌幅扩大股票市场下跌主观多头管理人跌多涨少偏小盘风格的管理人相对占优当前缺少强劲的驱动力股票市场短期内或呈现震荡走势建议关注均衡配置仓位控制谨慎的管理人同时逢低布局偏成长风格的管理人5期货研究报告周度报告2023-02-15量化多头策略成交量较前一周略有下降整体阿尔法环境相对稳定在跟踪管理人普遍获得正超额分化较显著另类因子管理人表现靠前当前成交量逐步回升对于T0和高频类管理人有一定提振小市值风格较为强势建议关注1000指数增强多数管理人处于发力阶段规模方面有一定红利优势CTA策略持续回撤主观CTA依然优于量化CTA在跟踪量化管理人普遍录得负收益较上一周跌幅扩大趋势策略整体表现较差中长周期复合策略管理人相对占优短周期管理人回撤相对显著基本面策略表现较稳定市场震荡态势未改随着成交量的不断回升以及市场活跃度修复中短周期策略可以关注趋势策略而言建议关注多频段覆盖的管理人此外基本面策略管理人以及主观CTA持续跟踪债券策略企稳可转债微跌受权益市场影响较小随着转债交易量提升权益市场回暖的背景下建议跟踪可转债策略市场中性策略维持正收益多头端超额表现相对稳定对冲端基差维持轻微贴水利好策略建议关注敞口控制谨慎对冲工具多元的管理人套利策略微涨期权套利相对表现靠前可转债套利受权益市场调整影响收益下滑图表7各策略表现主要指数本周度涨跌上周度涨跌近一月涨跌今年以来涨跌最大回撤主观多头策略-0470793035414199量化多头策略0301564677252089500指数增强0521885568432713300指数增强-082-02829356123301000指数增强11630473010972336股票多空策略-0370732815141995主观CTA策略-053-033095107510量化CTA策略-093-055-001-0621001纯债策略020031117166055转债交易策略-002096316532709股票市场中性策略028066096155623套利策略007034167245505复合策略指数-0230462834441601宏观策略指数-0720332544401589资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至202302106期货研究报告周度报告2023-02-15各策略精选了一定数量的优秀管理人通过加权平均的方式拟合成了各策略精选指数周度表现如图表中所示图表8精选策略指数表现指数本周度收益上周度收益近一个月收益今年以来收益最大回撤500指增精选指数0492126089182090300指增精选指数-061-02929856319361000指增精选指数10630573711202258市场中性精选指数035070079122232量化CTA精选指数-097-045-032-171508套利精选指数-139011-105-087172资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210图表9500指增精选指数表现图表10300指增精选指数表现资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210图表111000指增精选指数表现图表12量化CTA精选指数表现资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至202302107期货研究报告周度报告2023-02-15图表13市场中性精选指数表现图表14套利精选指数表现资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210图表15指数增强策略管理人表现500指数增强本周上周今年以超额管理人产品名称成立时间超额超额来超额回撤水木博雅水木博雅中证500指数增强2号20210929243249361146云起基金云起量化指数增强1号20210519228128097253艮岳投资艮岳鲲鹏1号20211220224286689107蒙玺投资蒙玺祖冲之1号量化20190401083092224016平方和平方和进取1号20180622046091152081概率投资概率500指增1号20210607043055014097泰铼投资泰铼金泰2号20201012043045-046187量客投资量客卓宇六号20200817038008011079牟合资产牟合资产方田50号20200805036084005114无隅资产无隅鲲鹏一号20180510031027078045睿凝资本睿凝乾德中证500量化指数增强20210617-002026021054顽岩资产顽岩中证500指数增强1号20210709-010163088144300指数增强本周上周今年以超额管理人产品名称成立时间超额超额来超额回撤佳期投资佳期北斗星一期20190417100117211064锋滔资产锋滔沪深300指数增强3号20211215081072053104衍合投资衍合300指数增强1号20210607074031058145锐天投资锐天标准300指数增强1号20200305068106035136衍复投资衍复300指增一号202101220570760421018期货研究报告周度报告2023-02-15九坤投资九坤日享沪深300指数增强1号20170621027-011000073星阔投资星阔春山1号沪深300指数增强20210329026071-0281251000指数增强本周上周今年以超额管理人产品名称成立时间超额超额来超额回撤稳博投资稳博安盈中证1000指数增强16号20211104108142198112源晖投资源晖中证1000指数增强20211206089-084-095183金戈量锐量锐指数增强1000一号20201117071102189027半鞅基金半鞅中证1000指数增强1号20220706060027015072星阔投资星阔上林1号中证1000指数增强20210329051-003-043100概率投资概率1000指增1号20210526050120118051九坤投资九坤日享中证1000指数增强1号20180425041062048089衍复投资衍复广羽中证1000量化多头1号20210423009010044054久期量和久期量和指数3号20171225004045124000赫富投资赫富心享1000指数增强1号20210521-058001089096宽德投资宽德中证1000指数增强2号20211223-067027-151151资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210图表16市场中性策略管理人表现本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤水木博雅水木博雅稳健1号20220218197-092044791稳博投资稳博中睿6号20191112098151159431子辰基金子辰盛丰量化对冲一号20220310082101091270久期量和久期量和灵活对冲1号20180515080088344517概率投资概率中性1号20220223066138115367理博基金理博红橡中性一号20220413057219312375平方和投资平方和智增1号201909030571251211019乾象投资乾象股票对冲3号20210326056057098663同温层资产同温层量化阿尔法2号20200831055072211150尊和资产尊和私享3号20201202048068087439衍盛资产衍盛量化精选一期20181031035128266860量魁资产量魁东海龙王二号20190829025085144458玉数投资玉数涵瑞六号20190927025033118189时间序列时间序列多策略对冲1号20210519018037018505睿凝资本睿凝建隆量化中性20210520-018072045388普赞普资本普赞普星辰大海一号20210526-084077269118资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至202302109期货研究报告周度报告2023-02-15图表17量化CTA策略管理人表现长周期本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤珏朔资产珏朔逸群量化CTA一号20190514-0240163812983明得浩伦明得浩伦CTA二号20160729-099-109-2261387上国象上国象量化CTA一号20211019-108015052231前海博普博普CTA趋势1号1期20200819-210-236-1182293艾方资产艾方CTA一号B20191202-216-174-6221400迈德瑞投资迈德瑞趋势机会3号20210416-225026-6651277洛书投资洛书尊享CTA拾壹号20171116-249-045-1892200宏锡基金宏锡量化CTA7号20170217-271-358-4771654与取投资与取华山1号20171122-280-531-5092689中周期本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤远澜基金远澜云杉20151104-004037-0221459珺容资产珺容翔宇CTA2号20191021-031-301-3642056水木长量长量春雷1号CTA20191128-037-192-0371145奕睿基金奕睿CTA一期A20211223-043092-101747燧石投资燧石星云15号20210428-048-074-2811393千象资产千象磐石1号20150824-056002-173909九坤投资九坤CTA专享2号20161103-0592151851551会世资产会世泰和CTA1号20190228-091-126-3291107佑维投资佑维CTA平衡一号20190729-118102-168678富善投资致远臻选CTA2号20200928-126-100-3201138富励业富励业浦江1号全天候20210831-138-111-2961742德贝基金皓邦尊享CTA1号20201230-142-075-272988众壹资产众壹量和乾坤一号20170428-179-2342401030均成资产均成CTA1号20170301-194-027-1072247白鹭资管白鹭量化CTA一号20181210-197-367-4631072深圳量道量道CTA精选1号20180724-207-108-6172612短周期本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤思勰投资思新四十七号20190729-026-045-1921256涵德投资涵德盈冲量化CTA1号20171220-028196-145744世纪前沿世纪前沿CTA一号20210322-032139-0851185芷瀚资产芷瀚量化CTA稳健一号20180523-046-013-00136110期货研究报告周度报告2023-02-15智龙资本SPA智龙智赢一号20191031-071169-3352473文谛资产文谛量化尊享5号20190226-127011-261841深圳泽源泽源小奔一号20210518-147152-0941034蒙玺投资蒙玺纯达二期20190228-156-061-268814大道投资大道麟趾20160906-157-132-3911488日内本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤御澜资产御澜伏尔加元创5号CTA201906280160001401370思勰投资思博量道十五号20170522-067-126-258558前海久盈前海久盈凯弘一号20210927-071-076247910鸣熙资产鸣熙夸克二号20190118-082028-2151220基本面本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤溯数投资溯数量化未来20190715011048-014546君拙投资君拙玉泉二号20181018-024-114-2701269淳毅资产淳毅CTA量化基本面1号20210302-058-218-4122458阳泽投资阳泽泽丰另类量化1号20181105-073-027-198873心格基金名磐辛鸽壹号商品量化20210817-095-269-0262292华杉投资华杉致远20200319-096181104482资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至20230210图表18套利策略管理人表现本周上周今年以来最大管理人产品名称成立时间收益收益收益回撤鼎森基金鼎森汇临期权量化1号20200702092043206825起源基金起源星云进取3号20220315050-156-113320跃威投资跃威佳成一号20200709039-010088193君宜投资君宜共达20210816033045123180悬铃基金悬铃A20180202027180484920致同投资致同稳盈对冲20170502022003084602杉阳资产杉阳云杉量化1号20200521015-018132572放牛人放牛人3号20220304001021-029-060百奕投资百奕传家一号20200323000010069634黑玺资产黑玺湖畔1号20190909-006012000100古木投资古木艳阳1号商品期权20211220-009057086309锦珏投资锦珏量化对冲六号期货20210219-016253220207资料来源私募排排网东证衍生品研究院数据截至2023021011期货研究报告周度报告2023-02-153FOF组合跟踪31本期表现产品名称进取型FOF组合01产品配置日期2022年4月27日业绩基准中证FOF基金无风险收益3本期20230203-20230210进取型FOF组合01基金净值从11084下降至11049区间累计收益-031区间最大回撤为031回撤控制能力较好本期收益主要归因于勤远有行基金013量客卓宇六号基金003大虎小满2号基金-025风险主要归因于大虎小满2号基金003大虎小满2号基金净值日度更新风险归因贡献程度较为显著策略层面收益主要归因于指数增强策略013股票量化策略-025风险主要归因于期货量化策略003由于底层产品的净值发生变化导致各产品所占的权重和配置权重发生变化最新一期持仓中母基金共配置了5类策略投资了9只子基金其中策略配置为股票量化3643指数增强2743期货量化2437期货套利1177股票主观000单一策略类型占比最大的为股票量化上一期清仓了瑞丰汇邦三号基金本期不同基金的权重也略有调整其中保银多空稳健1号和大虎小满2号基金所占权重较上一期略有上升其余基金所占权重较上一周均有下降参考报告私募管理人及产品评价报告01量客投资量客卓宇六号私募管理人及产品评价报告02保银基金保银多空稳健1号热点追踪报告煤炭板块热度不减私募市场风云变幻私募FOF投研系列报告勤远产品评价报告32仓位调整申购基金九坤日享沪深300指数增强1号调仓理由1宏观层面进入2023年以来疫情影响逐渐消散市场对经济复苏的预期提升值得额外注意的是广大农村地区疫情消散的速度慢于城市地区对下沉市场的在春节的消费能力带来一定冲击农村老龄人口下降较快春节期间普遍的超预期消费提升了市场对后市的预期然而春节后短期无明显的消费爆点股债市场出现反弹但上涨动力不足2中观层面在alpha较为不确定的上半年选择获取更为稳健的Beta收益成为较多主流机构的选择根据统计约有15主流机构对指数增强策略持有积极态度3微观层面九坤日享沪深300指数增强1号基金通过产品评价获得B评级在建12期货研究报告周度报告2023-02-15议配置产品范围具体产品评价方法可参考报告私募FOF投研系列报告02基金评价与核心池构建九坤日享沪深300指数增强1号基金历史业绩超过5年年化收益超15在2022年的下行行情中获得了稳定的超额收益九坤投资是百亿私募长期历史业绩经过市场检验属于白马型管理人调仓详情本次配置单位净值为22530持仓数量为68454606持仓权重为1389配置完成后股票多头策略的占比上升至6386包括股票量化策略3643和指数增强策略2743经过近期两次调仓仓位从股票主观向股票量化转移整体仓位保持在九成以上图表19组合及持仓净值表现资料来源东证衍生品研究院数据截止至2023021013期货研究报告周度报告2023-02-15图表20进取型FOF组合01持仓分布资料来源东证衍生品研究院数据截止至2023021014期货研究报告周度报告2023-02-154风险提示宏观因素对各类资产有影响各策略具有周期性投资需谨慎附表1商品市场风格因子构造方式因子名称因子截面信号信号说明因子来源分别为各品种的近月和次期限结构ErbHarvey2006近2月合约收盘价2loglog表示各品种20个交易日的日均持仓Bessembinder1992De对冲压力变化量表示各品种20个交易日的总Roonetal2000成交量表示为各品种主连合约t时刻前五个ErbHarvey2006Asnesset横截面动量5交易日的累积收益al20135表示主力合约过去250个交易日的日度2Dhume2011波动率收益率的方差表示过去250个交易日2Szymanowskaetal2014的日度收益率表示各品种过去750个交易日的Asnessetal2013价值日均收盘价表示各品种t时刻的收盘Fermandez2019log价表示日成交额表示日度收益Marshalletal2012流动性1率D为过去20个交易日Szymanowskaetal2014表示过去250个交易日的日均收益偏度SkewFermandez2018Skew为运算逻辑表示近月合约的日收益表示基差动量次近月合约的日收益为回看期2取20BoonsPrado2015112个交易日11资料来源东证衍生品研究院15期货研究报告周度报告2023-02-15期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究16期货研究报告周度报告2023-02-15免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom17期货研究报告