本周运输需求恢复缓慢，供需平衡情况不理想，多数远洋航线市场运价继续下行，综合指数延续下跌走势。SCFI综合指数跌破1000点，至995.16，环比下跌1.2%。
　　美国2月4日当周首次申请失业救济人数19.6万人，环比上升1.3万人，为近六周来首次上升，显示美国就业市场进一步出现放缓。海外经济前景并不乐观，外需表现疲软。虽然春节已过，但国内制造业复工缓慢，集装箱需求偏弱。
　　供应方面，节后班轮运力持续紧缩，但对运价走势的影响甚微。市场有传闻下半月开始，班轮将加快运力收缩，以提升运价。但预计实际执行难度较大。一方面，需求已经回落到2019年水平，但供应与2019年相比仍然过剩，如美西航线运力相比于2019年多出13%，也就意味着班轮企业需要闲置的运力规模非常大，保价相比保量的策略而言，并不一定是更优解。此外，MSC和马士基联盟宣告结束，也意味着班轮市场定价市场更为复杂，并不排除二者之间出现价格战的可能。因此，供应偏松的局面短期仍然无解，而后续随着新船运力陆续投放，供应现状或雪上加霜。
　　需求恢复缓慢，供应收缩但仍然偏松，运价短期维持偏弱震荡。关注后续运力调节动向。

研究报告全文：航运周报20230214集装箱运力或加快收缩东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号F03086543投资咨询号Z0016590周度点评集装箱运价本周运输需求恢复缓慢供需平衡情况不理想多数远洋航线市场运价继续下行综合指数延续下跌走势SCFI综合指数跌破1000点至99516环比下跌12美国2月4日当周首次申请失业救济人数196万人环比上升13万人为近六周来首次上升显示美国就业市场进一步出现放缓海外经济前景并不乐观外需表现疲软虽然春节已过但国内制造业复工缓慢集装箱需求偏弱供应方面节后班轮运力持续紧缩但对运价走势的影响甚微市场有传闻下半月开始班轮将加快运力收缩以提升运价但预计实际执行难度较大一方面需求已经回落到2019年水平但供应与2019年相比仍然过剩如美西航线运力相比于2019年多出13也就意味着班轮企业需要闲置的运力规模非常大保价相比保量的策略而言并不一定是更优解此外MSC和马士基联盟宣告结束也意味着班轮市场定价市场更为复杂并不排除二者之间出现价格战的可能因此供应偏松的局面短期仍然无解而后续随着新船运力陆续投放供应现状或雪上加霜需求恢复缓慢供应收缩但仍然偏松运价短期维持偏弱震荡关注后续运力调节动向周度点评干散货运输需求尚未完全启动干散货基本面维持低迷综合指数进一步下挫但跌幅有所收敛分船型指数表现分化截至2月10日BDI指数收于602点环比下跌31其中BCI指数环比上涨133BPI指数环比下行81国内复工缓慢加上需求端改善对原料端的传导需要时间干散货运输需求维持低迷海岬型运费有所反弹但有价无市由于前期运价跌幅过大船东挺价意愿增强市场传闻月末太平洋区域成交环比将有改善关注租船市场动向巴拿马运输市场远端加速改善巴西大豆降至出口旺季巴西全国谷物出口商协会估计2月大豆出口9693万吨大豆同比和环比大幅增加南美市场成交显著改善近期煤炭需求恢复缓慢但由于前期空船转向南美市场太平洋地区供应压力有所缓和虽然短期巴拿马市场向好但结构性问题仍然存在或压制运价反弹重点关注国内经济恢复和南美粮食出口情况供应方面近期太平洋中南部异常气候多发或影响澳大利亚铁矿和煤炭的发运节奏港口营运也将承压但短期尚未观察到澳洲拥堵的恶化后续关注极端天气的发生与变化南美粮食旺季即将启动巴拿马市场需求逐步改善但供应的结构性问题仍然存在或压制运价反弹海岬型运价见底反弹节奏取决于国内终端的变化周内行业要闻回顾1根据航运分析机构Alphaliner的最新数据目前全球有近6的集装箱船队处于闲置状态而一周前这一比例还不到5被闲置的主要是船公司控制的中小型船舶数据显示随着货运水平货运量和港口拥堵情况恢复到疫情前水平目前共有338艘集装箱船处于闲置状态总运力约148万TEU闲置船队以运力为1000TEU至2000TEU的船舶为主共有74艘其次是3000TEU至5100TEU的船舶共有64艘除了12500TEU以上的超大型船舶外所有尺寸等级的船舶闲置数量都有所增加12500TEU以上的超大型船舶的闲置数量基本保持稳定只有31艘Alphaliner表示即使航行放缓和新造船交付推迟运费和货运量下降仍将继续推动商业闲置船舶的增加不过就目前而言闲置船队的增长速度比预期的要慢一些2巴西全国谷物出口商协会ANEC8日估计巴西将在2月份出口9693万吨大豆远高于1月份的944万吨也高于去年2月份的出口量9113万吨每年的2月到6月份是巴西大豆出口高峰期年中二季玉米收获上市后大豆出口逐步回落2022年1至12月份巴西大豆出口量达到7780万吨低于2021年创纪录的8660万吨因为巴西南方地区的大豆产量下降3上周三约72万吨煤炭抵达中国南部城市湛江的港口这是自对澳大利亚出口实施制裁以来的首次据环球时报报道称中国钢铁公司宝钢已恢复购买澳大利亚煤炭第一批货物抵达后人们希望对大麦龙虾和葡萄酒等其他澳大利亚商品的制裁也将得到缓解航运市场重点高频价格监测单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日10009951007-12-62-800SCFI上海-欧洲美元TEU925961-37-119-880SCFI上海美西美元FEU12931363-51-86-839SCFI上海-美东美元FEU25532706-57-103-768SCFIS欧洲航线2020年6月1日100010311070-36-99-892集装箱海运SCFIS美西航线2020年6月1日1000768779-15-37-854FBX综合指数美元FEU2016199710-102-790FBX中国-欧洲美元FEU2920292000-41-798FBX中国-美西美元FEU1299128015-50-915FBX中国-美东美元FEU25842619-13-81-845Clarksons租船指数点950953-03-18-1770BDI指数点602621-31-423-599BCI指数点486429133-669-596BPI指数点864940-81-233-562干散货运输BSI指数点628682-79-176-638BHSI指数点43643600-163-576C3图巴朗-青岛美元吨16716139-75-202C5西澳-青岛美元吨6264-28-113-127低硫燃料油美元桶638645-10173-77高硫燃料油美元桶40438159117-189燃油价格船用柴油美元桶823830-080130高低硫燃油价差美元桶235263-109284214资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测集装箱海运集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵主流航线日度运力投放TEU集装箱船舶闲置比率10700000跨太平洋运力190000热闲置-TEU冷闲置-TEU脱硫塔安装-TEU亚欧运力9650000跨大西洋运力右1800008170000760000061600005550000150000450000031400002450000130000104000001200001901190319051907190919112001200320052007200920112101210321052107210921112201220322052207220922112301210521062107210821092110211121122201220222032204220522062207220822092210221122122301集装箱船舶航速节全球集装箱港口拥堵运力占比175大型船中型船小型船3917381653716361553515341453314135321331200120072009210321052109211122052207230120032005201121012107220122032209221120092011210121092111220122072209221123011905190719091911200120032005200721032105210722032205资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵北美集装箱港口拥堵运力百万TEU欧洲集装箱港口拥堵运力百万TEU16北美东北美西15西北欧地中海黑海1414131212111081060908040702060052004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210221220042006200820102012210221042106210821102112220222042206220822102212北美主要集装箱港口拥堵运力千TEU欧洲主要集装箱港口拥堵运力千TEU800纽约新泽西洛杉矶长滩400鹿特丹安特卫普汉堡港70035060030050025040020030015020010010050002006201221062110220222042210200420082010210221042108211222062208221220062008201221062112220422062210200420102102210421082110220222082212资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵亚洲主要地区拥堵运力百万TEU上海港集装箱拥堵运力千TEU3东南亚中国500上海2545040023501530012500520001502004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210221220042006200820102012210221042106210821102112220222042206220822102212全球集装箱码头平均等泊时间小时主要集装箱港口平均等泊时间天2520上海洛杉矶长滩18萨凡纳休斯顿安特卫普2016141512101086542002001200520112101210321072109220122032205221120032007200921052111220722092301200820102106210822042206230220042006201221022104211021122202220822102212资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易亚洲-北美集装箱贸易量万TEU亚洲-欧洲集装箱贸易量万TEU2502022年2021年2020年1802022年2021年2020年160200140120150100801006050402000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M10M11M12中国PMII新订单指数八大枢纽港集装箱吞吐同比55PMI新出口订单PMI新出口订单大型企业70八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比PMI新出口订单中型企业PMI新出口订单小型企业5060八大枢纽港口集装箱内贸吞吐量当旬同比50八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量当旬同比45404030203510300-1025200520112101210321112203220722092007200921052107210922012205-2019051907200720092011210121032203220522072209221119112001200320052105210721092111220123011909-30资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易美国制造业PMI美国零售销售同比80美国ISM制造业PMI产出美国ISM制造业PMI新订单60美国零售和食品服务销售额零售总计同比70美国ISM制造业PMI就业50美国零售和食品服务销售额零售总计季调同比604050304020301020010-100-2019051907190919112001200320052007200920112101210321052107210921112201220322052207220922111905190719091911200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211美国经济活动指数美国消费者信心指数15美国经济活动指数120美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者现状指数11010美国密歇根大学消费者预期指数10059008070-560-1050-15401905200120052007200920112103210521072109220322052301190719091911200321012111220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