外汇期货
　　日媒：岸田拟提名植田和男出任日本央行行长
　　日本首相预计启用植田和男出任下一任行长，表明了日本央行政策上的巨大变化，超宽松的货币政策即将结束，日本央行将逐步回到正常的货币政策轨道，日元中长期存在上行压力。
　　股指期货
　　中国1月份通胀数据小幅不及预期，需求弱修复
　　随着通胀与金融数据的出台，市场短期进入真空期，将演绎更加剧烈的博弈。居民部门需求偏弱是亟待解决的问题，地产刺激效果在微观主体中已有反映，我们对中长期修复不悲观。
　　国债期货
　　央行开展了2030亿元7天期逆回购操作
　　债市对于信贷同比多增已有预期，更为关注的是信用修复的可持续性以及空间，因而信贷数据公布后债市走强。但由于缺乏宽货币配合以及复苏逻辑暂不能证伪，债市走强空间有限。
　　黑色金属
　　247家钢厂高炉产能利用率环比增加0.60%
　　近期高炉仍在缓慢复产，受下游加工环节利润扩张和原料补库需求的带动，卷板累库明显放缓，但终端消费仍需验证。钢厂仍在复产过程中，基本面矛盾有限，钢价近期震荡运行。
　　有色金属
　　云南地区因电力紧张，再次面临降负荷减产
　　云南地区第二轮限电正式开启，电解铝企业压限负荷前期先压减100万千瓦左右预计对应电解铝运行产能60万吨，后续看水位情况，再考虑是否加码。
　　能源化工
　　欧佩克+代表：欧佩克+不会因俄罗斯减产而增加石油供应
　　油价受俄罗斯计划减产的决定大幅反弹。俄罗斯将在3月减产50万桶/天，以回应西方国家对俄罗斯实施的禁运和限价制裁。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报植田和男或任下一任日本央行行长俄罗斯减产原油T报ab告le日R期ank2023-02-13责任编辑孙伟东从业Ta资bl格e号AnalysFe3r035243外汇期货投资咨询号Z0014605日媒岸田拟提名植田和男出任日本央行行长Tel63325888-3904weidongsunorientfutures日本首相预计启用植田和男出任下一任行长表明了日本央行Email政策上的巨大变化超宽松的货币政策即将结束日本央行将com逐步回到正常的货币政策轨道日元中长期存在上行压力股指期货中国1月份通胀数据小幅不及预期需求弱修复随着通胀与金融数据的出台市场短期进入真空期将演绎更综加剧烈的博弈居民部门需求偏弱是亟待解决的问题地产刺合激效果在微观主体中已有反映我们对中长期修复不悲观晨国债期货报央行开展了2030亿元7天期逆回购操作债市对于信贷同比多增已有预期更为关注的是信用修复的可持续性以及空间因而信贷数据公布后债市走强但由于缺乏宽货币配合以及复苏逻辑暂不能证伪债市走强空间有限黑色金属247家钢厂高炉产能利用率环比增加060近期高炉仍在缓慢复产受下游加工环节利润扩张和原料补库需求的带动卷板累库明显放缓但终端消费仍需验证钢厂仍在复产过程中基本面矛盾有限钢价近期震荡运行有色金属云南地区因电力紧张再次面临降负荷减产云南地区第二轮限电正式开启电解铝企业压限负荷前期先压减100万千瓦左右预计对应电解铝运行产能60万吨后续看水位情况再考虑是否加码能源化工欧佩克代表欧佩克不会因俄罗斯减产而增加石油供应油价受俄罗斯计划减产的决定大幅反弹俄罗斯将在3月减产50万桶天以回应西方国家对俄罗斯实施的禁运和限价制裁重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-02-13目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521贵金属黄金522黑色金属螺纹钢热轧卷板523有色金属锌624有色金属铝725能源化工甲醇726能源化工原油827能源化工天然橡胶928农产品棉花1029农产品豆粕102期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-131金融要闻及点评11外汇期货美元指数日媒岸田拟提名植田和男出任日本央行行长来源Bloomberg据共同社报道据相关人士10日透露日本首相岸田文雄基本决定起用前日本央行审议委员71岁的经济学家植田和男出任下一任央行行长接替任期到4月8日结束的现任行长黑田东彦德国柏林重新举行地区大选基民盟暂时领先来源Bloomberg根据当晚18时24分公布的第一次预计结果基民盟获得275的选票排名第一比2021年被判决无效的那次选举增加了95在上次选举中获胜的社民党获得184的选票下降30绿党同样获得184的选票下降05左翼党德国选择党和自民党则分别获得了12691和45的选票乌拒绝与俄无条件谈判来源Bloomberg俄罗斯副外长韦尔希宁11日表示俄罗斯已准备好与乌克兰进行无条件谈判乌方对此并没有积极回应并宣称只有乌克兰的胜利才能结束欧洲战争点评日本首相预计启用植田和男出任下一任行长这表明了日本央行政策上的巨大变化超宽松的货币政策即将结束日本央行将逐步回到正常的货币政策轨道日元中长期存在上行压力日本首相预计启用前货币政策委员植田和男作为日本央行行长这超出了市场预期普遍来看植田和男的政策倾向相较于黑田东彦更加中性超宽松的货币政策即将逐渐回到正常水平虽然这个过程会非常漫长我们预计日本央行YCC政策将逐步退出但是购债会持续中长期日元面临走强的压力投资建议美元短期继续走强12股指期货沪深300中证500中证1000国资委明确2023年工作重点来源wind国务院国资委日前印发通知明确中央企业2023年投资工作重点既要突出扩大有效投资又要优化投资布局聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域发力1月份社融信贷数据取得开门红来源wind1月社会融资规模增量为598万亿元预期568万亿元比上年同期少1959亿元1月份新增人民币贷款49万亿元预期408万亿元分部门看住户贷款增加2572亿元其中短期贷款增加341亿元中长期贷款增加2231亿元企事业单位贷款增加468万亿元其中短期贷款增加151万亿元中长期贷款增加35万亿元票据融资减少4127亿元非银行业金融机构贷款减少585亿元1月份人民币存款增加687万亿元同比多增3053期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13万亿元其中住户存款增加62万亿元1月末M2同比增126预期增115创下自2016年4月以来的最高值中国1月份通胀数据小幅不及预期需求弱修复来源wind中国1月CPI同比涨21预期涨23前值涨18中国1月PPI同比降08预期降05前值降07点评1月份通胀数据中CPI环比08同比回升到21不及市场预期的25从分项上看需求修复呈现明显分化食品项CPI录得62非食品录得12分别较前值扩大1401食品项较强非食品修复偏弱金融数据也显示出企业部门强居民部门弱的特点居民部门存贷差走高至513万亿较去年出增加近16万亿较疫情前几乎翻倍居民部门资产负债表收缩态势依旧难解地产链仍处在低位但政策刺激效果已经在微观主体中有所反映我们对中长期修复并不悲观投资建议看多股指期货震荡调整不改中期向好趋势13国债期货10年期国债1月信贷增长如期实现开门红来源中国人民银行央行发布1月金融数据显示1月信贷增长如期实现开门红总量与结构双双好转社融增量规模显著回升具体来看1月社会融资规模增量为598万亿元预期568万亿元比上年同期少1959亿元1月末M2同比增126预期增115增速分别比上月末和上年同期高08个和28个百分点当月M2同比增速超过去年11月数据创下自2016年4月以来的最高值1月份新增人民币贷款49万亿元预期408万亿元分部门看住户贷款增加2572亿元其中短期贷款增加341亿元中长期贷款增加2231亿元央行开展了2030亿元7天期逆回购操作来源中国人民银行央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月10日以利率招标方式开展了2030亿元7天期逆回购操作中标利率20另有230亿元逆回购到期当日净投放1800亿元中国1月通胀不及预期来源国家统计局中国1月CPI同比涨21预期涨23前值涨18其中城市上涨21农村上涨21食品价格上涨62非食品价格上涨12消费品价格上涨28服务价格上涨10中国1月PPI同比降08预期降05前值降07工业生产者出厂价格中生产资料价格下降14影响工业生产者出厂价格总水平下降约110个百分点其中采掘工业价格上涨20原材料工业价格下降01加工工业价格下降23点评春节后在资金面并不宽松且市场存在信贷开门红预期的背景下债市逆势走强基差收窄较为超市场预期一者空头平仓较多二者债市对于信贷同比多增已有充分预期更为关注的是信用修复的可持续性以及空间更关注居民中长贷水平三者债市经过节前的调整也存在着修复估值的动力债市走强的空间较为有限一者根据历史4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13经验期债打开上涨窗口往往需要货币政策的配合但由于人民币面临一定贬值压力叠加降息的稳增长效果有限近期降息的可行性和必要性都不高二者虽然目前债市交易信用修复的节奏存在波折以及空间有限的逻辑但政策发力刺激内需的逻辑并未发生改变随着两会临近强预期逻辑或有再度主导市场的可能投资建议不建议继续追多后续多头或可逐渐止盈逢高布局国债期货中线空单2商品要闻及点评21贵金属黄金日本政府可能提名植田和男作为新任央行行长来源wind日本政府可能提名日本央行高级官员UchidaFSA国际事务副部长RyozoHimino为日本央行副行长日本央行现任副行长雨宫正佳拒绝了日本央行行长的职务美国2月密歇根大学消费者信心指数初值664来源wind美国2月密歇根大学消费者信心指数初值664预期65前值649美国2月一年期通胀率预期为42预期400前值390美联储哈克目前推动我们加息的是通胀来源wind美联储哈克目前推动我们加息的是通胀我们开始看到通胀开始回落的初步迹象此时我们可以以25个基点的速度加息在不对劳动力市场造成过度损害的情况下控制通胀转向小幅加息是美联储的风险管理问题上周公布的意外强劲的就业数据并没有改变他的观点点评周五金价震荡微涨美债收益率和美元指数继续攀升市场等待即将公布的美国1月CPI数据给出更多指引2月美国密歇根大学消费者信心指数回升好于市场预期自去年四季度能源价格回落后消费者信心持续改善通胀预期降温但目前消费者信心水平仍明显低于疫情前短期的通胀预期则再度回升表明通胀预期的波动增加通胀回落的不确定性增加货币政策暂无新的信号给出市场延续盘整状态投资建议黄金短期震荡22黑色金属螺纹钢热轧卷板247家钢厂高炉产能利用率环比增加060来源MysteelMysteel调研247家钢厂高炉开工率7842环比上周增加101同比去年增加1023高炉炼铁产能利用率8493环比增加060同比增加836钢厂盈利率3853环比增加433同比下降4372日均铁水产量22866万吨环比增加162万吨同比增加2262万吨全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为2333环比增加1978同比增加2139其中华中华北区域小幅上升华东华南西南西北区域大幅上升其5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13余区域持平1月下旬重点钢企粗钢日产19872万吨来源中钢协2023年1月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢218593万吨生铁198987万吨钢材210896万吨其中粗钢日产19872万吨环比增长261生铁日产18090万吨环比增长147钢材日产19172万吨环比增长587受某企业ERP取数原则及部分企业月底结算影响本旬钢材日均产量较上旬增加较多且增幅与钢铁产量增幅不匹配剔除相关影响因素本旬钢材日均产量较上旬增幅为3据此估算本旬全国日产粗钢24604万吨环比增长195日产生铁22365万吨环比增长120日产钢材34993万吨环比增长1451月汽车销量达1649万辆同比降35来源中汽协2月10日据中汽协消息1月汽车市场表现平淡汽车产销环比同比均呈现两位数下滑月产销分别为1594万辆和1649万辆环比分别下降331和355同比分别下降343和35受传统燃油车购置税优惠政策和新能源汽车补贴等政策退出年末厂家冲量效应同时叠加今年春节假期提前至1月企业生产经营时间减少等因素影响消费者提前透支需求点评近期钢厂利润再度收缩高炉复产速度相对缓慢但产量仍在逐渐增加受到下游加工环节利润扩张原料补库需求提升的带动加之出口需求较好卷板累库速度明显放缓但在下游补库和增产后仍需考虑终端消费的承受能力从近期地产高频数据看依然呈相对疲弱的格局以当前的需求看铁水继续复产到230-235万吨区间相对合理但难以进一步打入复产空间由于复产尚未完成基本面矛盾有限预计钢价仍处于震荡格局投资建议短期建议相对震荡思路对待钢价关注回调低点23有色金属锌现货市场评述来源SMM上海锌锌价下跌过快下游观望情绪再起广东锌下游成交相对一般仅以刚需采购为主天津锌锌价震荡下行交投情况略有改善安泰科2023年1月国内精锌生产情况通报来源安泰科产量统计结果显示2023年1月样本企业锌及锌合金产量为460万吨同比增长13环比增加04万吨日均产量环比增加06修正后的2022年12月份样本总产量为457万吨同比增加031月份产量基本符合预期尽管1月下旬适逢春节假期但由于原料供应宽松叠加冶炼厂利润处于高位多数企业保持较高的开工率广西河南辽宁等地产量增幅较大云南四川等地的少数再生锌冶炼企业检修抵消了上述部分增产综合考虑生产天数减少等因素预估2月份产量环比增加05万吨至465万吨左右日均增加约119七地锌锭社会库存较本周一增加047万吨来源SMM截至本周五2月10日SMM七地锌锭库存总量为1855万吨较上周五2月3日6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13增加114万吨较本周一2月10日增加047万吨国内库存录增其中上海市场市场到货相对稳定而周内成交并不十分活跃上海库存小幅录增天津市场天津到货仍旧偏紧且在下游开工率较好的情况下市场提货的较多带动天津去库点评当前市场关注的重点依然在于需求端的真实成色周内下游镀锌厂陆续复工开工率和产量环比回升同时随着锌价下调现货市场成交回暖三地现货贴水收窄此外宏观层面的政策刺激也对需求预期构成偏多影响但当前需求依然在逐步恢复中实际的需求成色或有待旺季来临后进一步验证供应方面原料约束缓解利润回升均利于冶炼厂产量释放但受限于检修等因素供应压力相对有限边际上缓解了累库压力投资建议现阶段基本面并无显著矛盾库存回升周期内价格承压但绝对库存仍处低位且需求预期暂无法证伪也对价格构成支撑短期沪锌主力合约运行区间为2300025000元吨建议以区间操作思路对待24有色金属铝云南地区因电力紧张再次面临降负荷减产来源SMM近几日云南地区因电力紧张再次面临降负荷减产预期降100万千瓦负荷量理论减量折合电解铝产能约65万吨2月10日LME铝库存下降3625吨来源LME2月10日LME铝库存数据更新共减少3625吨主因亚洲仓库库存下滑巴生仓库及新加坡仓库贡献全部降量巴生仓库减少2775吨新加坡减少850吨其他仓库暂无数据波动春节后部分铝板带箔企业反馈新增订单环比有所回升来源SMMSMM调研获悉春节后部分铝板带箔企业反馈新增订单环比有所回升亦有部分企业表示尚未感受到明显订单变化但鲜有企业表示较年前更加冷淡铝板带箔行业热度整体缓慢回暖点评周铝价出现明显回调供应方面山东南山铝业减产2万吨至75万吨左右短期暂无其他减产计划四川阿坝铝业复产3万吨至12万吨运行产能云南地区第二轮限电正式开启电解铝企业压限负荷前期先压减100万千瓦左右预计对应电解铝运行产能60万吨后续看水位情况再考虑是否加码贵州广西以及四川地区电解铝企业开始着手复产复产时间节点有所提前但总体速度偏慢消费方面周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨24个百分点至598投资建议短期铝价下跌主要是由于春节累库压力较大消费复苏不及预期所致随着消费逐渐恢复库存压力有望缓解总体建议以逢低买入的思路为主25能源化工甲醇甲醇港量未来两周存逐步缩减态势来源隆众资讯7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13截至2023年2月10日中国甲醇样本到港量为3386万吨较上周上涨702万吨环比涨幅2615周期内到港计划相对集中同时虽主要以终端工厂到货为主但卸货区域相对分散使得整体到港量继续增量内贸船货多以华南区域供应为主另外安徽部分货源发往沿江区域西南区域装船逐步恢复仍需关注后续西南船货抵港情况下周中国甲醇进口样本到港量预计约2481万吨周度进口到港量未来两周存逐步缩减态势一方面受前期装船节奏影响另一方面抵港区域相对集中于终端工厂卸货速度或有影响本周MTO负荷提升来源华瑞资讯本周甲醇制烯烃装置开工负荷为8278较上周上升456装置变动大唐多伦青海盐湖重启内蒙古久泰提负荷2月国内甲醇装置检修量减少来源隆众资讯2023年2月国内甲醇装置检修涉及产能只有325万吨年少于1月669万吨年同时预计恢复涉及产能692万吨年多于检修涉及产能因此预计2月国内甲醇装置产能利用率或将提升至7665左右但由于2月共计28天较1月少三天产量或减少至619万吨左右点评近期甲醇期价跌幅较大华东和西北现货也随之下跌目前春节后过度交易的水分已被挤出对需求的验证阶段也已逐步结束弱现实的情况较为确定总体而言2月甲醇基本面矛盾不大供需处于同时缓慢回升的状态孰强孰弱难以把握但相对于需求恢复而言短期煤价下跌的共识较高虽然3月可能是去库格局但矛盾依旧不大市场可能不会交易并且MTO开工率和利润仍处于低位之下单边上行所受到的阻力较大投资建议在煤价下跌之下单边下行更加容易但要注意当下低库存和高基差的阻碍短期MA05底部看2500上方空间看2700中期3月需要注意春检是否超量中原乙烯和斯尔邦MTO开停车的问题套利方面在煤价下跌之下或将26能源化工原油欧佩克代表欧佩克不会因俄罗斯减产而增加石油供应来源Bloomberg欧佩克代表称尽管克里姆林宫计划每天削减50万桶石油产量以报复国际制裁但该集团将保持产量欧佩克代表表示他们的目标是在2023年剩余时间里坚持去年年底确定的产量目标他们认为在供需前景不确定的情况下这些目标将使全球石油市场大体保持平衡俄罗斯起草法案对石油出口折扣设置上限来源Bloomberg据俄罗斯国家杜马下议院网站报道俄罗斯国家杜马在周六晚些时候提出了一项法案规定了俄罗斯石油出口的折扣根据提议的法案4月份俄罗斯石油价格对布伦特原油的折扣将限制在每桶34美元5月份降至31美元6月份降至28美元7月份降至25美元美国石油钻井总数增加来源贝克休斯8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13美国至2月10日当周石油钻井总数609口预期601口前值599口俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶日来源Bloomberg俄罗斯副总理诺瓦克俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶日减产决定将改善市场形势俄罗斯不会向那些直接或间接遵守价格上限的国家出售石油我们将根据市场情况采取进一步行动金十数据APP点评油价受俄罗斯计划减产的决定大幅反弹俄罗斯将在3月减产50万桶天以回应西方国家对俄罗斯实施的禁运和限价制裁俄罗斯此前已表示不再向参与限价的买家出售石油成品油市场贸易流调节难度也可能导致俄罗斯被动减产目前俄罗斯原油和石油产品以较深折价销售主动和被动减产表明俄罗斯有意限制折价水平投资建议油价维持区间波动走势27能源化工天然橡胶1月乘用车市场零售1241万辆来源乘联会初步统计1月1-31日乘用车市场零售1241万辆同比去年下降41较上月下降43全国乘用车厂商批发1341万辆同比去年下降38较上月下降4022年美国轮胎进口量同比增38来源中国橡胶贸易信息网2022年美国进口轮胎共计28434万条同比增38其中乘用车胎进口同比增46至16347万条卡客车胎进口同比增156至5926万条航空器用胎同比增24至33万条摩托车用胎同比增03至387万条自行车用胎同比增44至1378万条22年越南天胶混合胶合计出口量同比增84来源中国橡胶贸易信息网2022年越南出口天然橡胶合计818万吨较去年的761万吨同比增加75其中标胶出口462万吨同比降47烟片胶出口72万吨同比降53乳胶出口281万吨同比增431-12月越南出口混合橡胶合计1313万吨较去年的1205万吨同比增加9其中SVR3L混合出口414万吨同比下降3SVR10混合出口879万吨同比增16RSS3混合出口22万吨同比微降02点评上周胶价走势偏弱主要有两方面原因一方面节后需求修复尚不明显基本面仍显疲弱另一方面随着期现价差扩大节后套利盘加仓较多也对价格构成打压展望后市我们对中期橡胶走势并不悲观一方面随着防疫政策放松国内实体经济迎来复苏需求有望逐步迎来修复无论是居民出行还是物流运输均存在较大修复空间后续将对橡胶需求端构成提振另一方面国内产区已经停割海外产区在2月底后也会陆续步入停割期后续季节性低产期也将对原料价格构成支撑橡胶下行空间有限整体来看短期由于当前下游尚未完全复工需求恢复需要时间胶价或仍有压制投资建议短期由于当前下游尚未完全复工需求恢复需要时间胶价或仍有压制9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-1328农产品棉花巴基斯坦纱厂挺价意愿较强下游被迫接受较高成交价来源棉花信息网据外网报道巴基斯坦纺织品及纱线的市场行情依旧低迷纱厂表示纱线价格有所提高但实际成交有限下游需求与上周相比有所下降目前纱厂的成品与原料库存处于低位利润有所好转下游织厂因纱厂挺价意愿较强不得不接受较高的成交价格纱线出口方面整体需求疲软中国市场的询盘暂未出现明显好转买家多持低价采购意愿目前2021s普梳纱的离岸价平稳在270-287美元公斤左右3032s普梳纱在309-326美元公斤左右涤短的价格继续保持上涨趋势在126-127美元公斤左右ITMF纺织业务处于低谷未来预期大幅改善来源中国棉花网国际纺联ITMF在最新的报告中表示自2021年ITMF开始全球纺织业调查现在纺织业务正处于一个新低高通胀和高利率是影响当前全球经济的两大因素但2023年纺织供应链的核心问题是品牌商和零售商的高库存根据ITMF的最新纺织调查显示未来六个月的商业预期大幅上升全球受访者普遍对2023年6月的形势持乐观态度USDA美棉出口周报127-22签约上升来源TTEBUSDA截至2月2日当周202223美陆地棉周度签约596万吨周增5353其中中国签约199万吨土耳其签约165万吨202223美陆地棉周出口装运477万吨周减1其中中国091万吨巴基斯坦103万吨越南097万吨202223美棉陆地棉和皮马棉总签售量22334万吨占年度预测总出口量2613万吨的85累计出口装运量11073万吨占年度总签约量的50点评截至2月2日当周2223年度美棉周度出口签约环比增加5353至596万吨达到近年同期中等水平其中中国签约091万吨近期美棉出口签约情况有所回升但还不足以支持市场对需求复苏产生坚定的信心大国博弈愈加激烈中国部分实体企业再度面临美西方制裁美国及全球宏观经济仍面临着下行压力而美国零售商及批发商纺服去库还未结束全球棉花消费在上半年仍面临压力尽管近期东南亚纺织市场有所回暖开工率有所回升但力度有限开工率也还处于近年来同期低位投资建议目前国内纺企棉纱库存较低以及对上半年3-4月份纺织旺季的期待或将对棉价下行带来一定的制约但市场进入需求强预期的兑现期年后新增订单不及预期令下游纺织企业采购谨慎的心态增强且近期纺织企业原料库存已补充到中等水平而后续旺季实际新增订单还需要继续观察此外2223年度疆棉产量或高于此前预期本年度国内供应预期宽松一季度商业库存预计较高郑棉短期或仍有下行空间但在下年度基本面转强的预期下整体料维持宽幅震荡格局关注后续需求面的实际情况及外部宏观环境的变化29农产品豆粕上周豆粕成交火爆来源钢联10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13上周豆粕合计成交23278万吨其中周二成交超过100万吨周三6658万吨其中主要为5-9月远期基差成交从油厂角度市场机构对2223年度巴西大豆产量预估乐观国内5-9月大豆供应相对充足叠加近期巴西大豆贴水下跌远月大豆进口成本下跌榨利改善从贸易商及饲料厂角度5-9月M05110-120的基差相对合适后续05合约点价仍有可操作空间因此采购意愿较高上周油厂大豆压榨量升至19224万吨来源钢联根据钢联对全国主要油厂调查情况截至2月10日一周111家油厂大豆实际压榨量为19224万吨开机率646预计本周油厂开机率小幅下滑大豆压榨量为180万吨具体来看部分油厂因断豆停机部分因豆粕库存偏高短期降低开机率阿根廷大豆优良率13来源BAGE截至2月8日当周阿根廷大豆优良率升1至13去年同期为40作物处于开花期结荚期灌浆期的比例分别为56831444布交所将阿根廷2223年度大豆产量预估由4100万吨下调至3800万吨点评巴西产量前景较为乐观随着北部天气转干2月收割及出口有望加速继续关注阿根廷天气及产量前景上周国内大豆压榨量升至19224万吨本周或小幅下降投资建议美豆及豆粕短期维持震荡11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-02-13免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom13期货研究报告