股指：短期市场风格迎来转向，A股市场料延续震荡格局
　　指数方面，周四A股小幅收跌，三大指数涨跌互现。板块方面，电气设备、家用电器、储能板块走强，电信运营、互联网、日用化工等板块表现不佳。市场活跃度萎缩，沪深两市成交额8072.49亿元，北向资金净卖出21.5亿元。
　　盘面上，美联储会议纪要强调了继续抗击通胀的决心，美国股债市场动荡加剧，欧美股市下跌拖累国内市场情绪，而随着1月金融数据的公布以及重要会议的临近，市场对经济复苏的节奏存在分歧的同时对政策有较大期待，短期市场风格迎来转向，A股市场料延续震荡格局，预计两会前A股大概率延续修复主线（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年2月24日摘要甲醇短期谨慎偏强关注2700上方的抛空机会请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称区间方向沪镍ni2303194250-227990高位震荡远月逢高布局空单不锈钢ss230316200-17500区间整理回调低多铁矿i2305835-950震荡反弹回调至支撑位可试多螺纹rb23054120-4290震荡反弹回调至支撑位可试多焦煤jm23051900-2130偏强向上5-9正套焦炭j23052860-3060偏强震荡观望沥青BU23063260-4250震荡高抛低吸甲醇MA23052480-2850震荡谨慎低多PTATA23054600-7200离场观望离场观望棕榈油p23057800-8300震荡运行观望豆油y23058600-9000震荡运行观望豆粕m23053800-3950震荡运行观望白糖SR23055930-6000高位震荡观望棉花CF230513600-15275逢低做多宽幅震荡股指短期市场风格迎来转向A股市场料延续震荡格局指数方面周四A股小幅收跌三大指数涨跌互现板块方面电气设备家用电器储能板块走强电信运营互联网日用化工等板块表现不佳市场活跃度萎缩沪深两市成交额807249亿元北向资金净卖出215亿元盘面上美联储会议纪要强调了继续抗击通胀的决心美国股债市场动荡加剧欧美股市下跌拖累国内市场情绪而随着1月金融数据的公布以及重要会议的临近市场对经济复苏的节奏存在分歧的同时对政策有较大期待短期市场风格迎来转向A股市场料延续震荡格局预计两会前A股大概率延续修复主线以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院贵金属价格短期将有所承压隔夜美元指数维持在1045附近贵金属价格走势偏弱COMEX黄金价格继续在1835美元附近而COMEX白银价格下行至215美元附近内盘方面夜盘沪金沪银价格双双收跌宏观上美联储会议纪要重申再次加息的重要性整体态度仍偏鹰派近期美国劳动力市场持续紧张而通胀韧性十足美国经济数据继续美联储未来进一步收紧货币政策预期美国第四季度实际GDP年化季率从290下修至27核心PCE被上修至43美国上周首次申领失业救济人数为192万人降至三周最低最低水平1月CPI和PPI数据显示美国通胀韧性十足同时零售销售创近两年最大增幅美国2月Markit制造业PMI创4个月新高综合来看美联储偏鹰导向以及美国通胀韧性背景下市场对美联储持续加息的预期强化美元指数预计维持高位震荡贵金属价格短期将有所承压关注本周五美国PCE数据以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎1镍基本面支撑不足沪镍大幅走弱收于200190元吨跌幅306多头持续减仓现货市场方面镍矿和镍生铁价格持稳菲律宾15CIF红土镍矿价格72美元湿吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13475元镍点均环比持平精炼镍方面报价继续走弱金川镍环比下调3650元吨均价212200元吨进口镍均价210250元吨环比下调3600元吨升贴水缩窄金川镍升水均价6100元吨环比下调50元吨进口镍升水均价4150元吨环比持平镍豆环比下调3700元吨均价208100元吨硫酸镍方面电池级硫酸镍均价40150元吨电镀级硫酸镍均价47000元吨均环比持平高镍价抑制下游需求成交弱势消息面上LME镍电子盘交易将从伦敦时间3月20日凌晨1点的常规交易时段开始自从去年3月的大规模轧空交易导致休市一周以来镍价开盘时间变成了伦敦时间上午8点综合看供给端现货进口转为盈利有利于纯镍通关国内纯镍企业正常排产需求端节后消费预期有所好转合金领域有备货需求但尚未放量操作上近月合约支撑偏强观望为主中线反弹继续布局远月空单即可以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院2不锈钢成本支撑显现隔夜不锈钢震荡偏强收于16790元吨跌幅006多头小幅增仓现货市场方面成本端稳中偏强南非40-42铬精矿报价555元吨度内蒙古高碳铬铁报价9250元50基吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13475元镍点均环比持平钢材端仍在挺价无锡3042B切边不锈钢17500元吨佛山3042B切边不锈钢17600元吨均环比持平下游订单量不足成交惨淡综合看供给端2月份排产小幅增加但是受到需求以及利润影响明显负反馈之下成本有所下移需求端节后现货市场成交不及此前预期虽然市场整体偏乐观但是天量库存去化缓慢下游订单量不足拖累明显受此影响盘面深度回调但成本支撑仍在不锈钢估值优势明显除非需求大幅坍塌否则下方支撑有效多单继续持有以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种支撑压力位短线趋势操作建议第一支撑第一压力194250附近227990附近远月逢高布局空沪镍2303高位震荡第二支撑第二压力单189840附近232824附近第一支撑第一压力16200附近17500附近不锈钢2303区间整理回调低多第二支撑第二压力15960附近17685附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院铁矿现货市场主流报价品种港口现货价涨跌卡粉998-1PB粉912-1超特粉7972基差71-数据来源WindMysteel优财研究院盘面上隔夜铁矿小幅走高收于9165元吨涨幅055多头小幅增仓技术面上日线级别维持强势政策风险加大高位盘整现货市场方面港口主流品种报价弱稳卡粉998PB粉912超特粉797基本面上最新数据显示供给端来看本周45港铁矿石到港总量20611万吨环比减少7941万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量23032万吨环比增加4523万吨南半球仍处雨季季节性干扰明显需求端来看高炉开工率7954环比增加112产能利用率8575环比增加082钢厂盈利率3593环比下降260日均铁水产量23081万吨环比增加215万吨钢厂盈利率有所回落铁水产量持续增加库存端港口库存1411072万吨环比增加10044万吨钢厂库存923710万吨环比减少3565万吨钢厂库存低位去化补库预期仍在综合看铁水产量回升钢厂铁元素库存低位运行刚需仍在支撑矿价偏强震荡短期来看宏观利好下盘面推升至高位政策风险增加近期大商所屡次发文监管铁矿前期多单可逐步减仓回调介入不追涨短线830元吨属于强支撑位以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议835附近950附近铁矿2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位790附近978附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院钢材现货价格及基差地区基差价格涨跌北京螺纹421020上海螺纹430020广州螺纹460010螺纹基差7229上海热卷4300-热卷基差15-2数据来源WindMysteel优财研究院隔夜螺纹震荡反弹收于4239元吨跌幅052多头小幅增仓技术面上日线级别临近前高附近压力有所调整现货市场方面主流市场报价上浮北京地区螺纹4210上海地区4300广州地区4600基本面上最新数据显示高炉开工率7954环比增加112产能利用率8575环比增加082钢厂盈利率3593环比下降260日均铁水产量23081万吨环比增加215万吨钢厂盈利率3593环比下降260螺纹产量环比增加1882万吨社库环比增加382万吨厂库环比减少1533万吨总库环比减少1151万吨表需环比增加7191万吨供需两端均处于修复状态但是需求端修复力度有待提升综合看近期宏观面频频发力市场信心回暖但产业驱动不足实际需求成色仍在验证终端有所启动操作上多头仍占主导昨日建材成交回落至15万吨下方缺乏持续性短期强支撑4120元吨附近逢低介入前期多单可分批减仓以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议4120附近4290附近螺纹2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位3970附近4360附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦煤现货市场报价蒙5原煤蒙5精煤吕梁低硫主焦煤灵石肥煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税1610701940-25001502200-唐山主焦煤长治瘦主焦煤乌海13焦煤临沂气煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税2475-2450-1870-1940-焦煤2305合约收涨027报20495元吨现货加速回暖竞拍基本成交并且给出溢价昨日内蒙下达紧急通知煤矿安全生产大检查工作开展时间至3月底预计期间区域生产开工将受到一定程度的抑制蒙煤方面蒙方春节结束各口岸将恢复正常作业目前澳煤确认可以正常流入不过价差过大难持续需求侧铁水加速提产刚需韧性较强同时库存消化至低位补库需求有所释放供给短期减量预期加强加上缺乏库存缓冲或刺激补库需求加速释放价格支撑凸显短期或持续偏强运行以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议1900附近2130附近焦煤2305第二支撑第二压力偏强向上5-9正套1700附近2200附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦炭现货市场报价日照港准一级出库山西准一级唐山准一级山东准一级2760502440-2620-2600-福州港准一级阳江港准一级防城港准一级出口一级FOB2870-2880-2875-445-焦炭2305合约收涨258报2964元吨现货价格持稳运行有一轮提涨预期供给端当前利润不足以驱动快速增产本周焦企库存延续缓慢去化趋势压力不大钢厂方面铁水产量进一步提升刚需韧性较强配合产量缓慢提库目前焦炭自身故事不多加上下游利润未见明显扩张因此主要交易成本定价的逻辑短期仍跟随焦煤走强以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2860附近3060附近焦炭2305第二支撑第二压力偏强震荡观望2600附近3260附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌西北4200-47001000东北4026-4156-400华北3790-3830-200山东3650-378000华东4050-407000华南4000-4300-500西南4250-440000数据来源卓创资讯优财研究院隔夜原油反弹主要受到EIA数据去库叠加俄罗斯原油出口缩减预期影响消息方面1俄罗斯计划在3月份将该国西部港口的石油出口削减至25超过其宣布的每日减产50万桶2美国炼油厂季节性检修开工率继续下降原油库存连续九周增长至2021年5月份以来最高水平同期美国汽油库存减少而馏分油库存增加3受美联储将继续加息的影响美元指数连续第三个交易日上涨美元走强使得以美元计价的石油对其他货币持有者来说更加昂贵从而打击了需求中线原油受中国需求预期转好和海外加息背景下衰退预期影响预计原油价格仍宽幅震荡位置美原油价格参考70-90美元桶区间沥青方面本周国内沥青装置开工率3003沥青周度产量4802032万吨本周沥青装置开工率小幅回升沥青产量微增库存方面本周国内沥青社库53351万吨厂库663-2万吨本周社库大幅增加但厂库继续下降乐观预期下贸易商仍有接货意愿厂库继续向社库转移隔夜沥青维持区间震荡刚需持续偏弱背景下贸易商降价出货导致现货拖累期货价格走低且近期原油价格表现偏弱也导致沥青承压但当前低库存叠加成本支撑下下方空间谨慎看待关注低多机会以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3260附近4250附近沥青2306第二支撑第二压力震荡高抛低吸3250附近4300附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌太仓2750-27804560山东2520-26501090广东2690-27203040陕西2280-23809520川渝2440-2650050内蒙2180-22604060数据来源卓创资讯优财研究院港口和内地均大幅回升其中太仓2750-27804560内蒙2180-22604060截至2月16日国内甲醇整体装置开工负荷为6648-018受西北华中地区开工负荷下降的影响导致全国甲醇开工负荷下降库存方面截至2月16日沿海地区甲醇库存在731-33万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估242万吨预计2月24日至3月12日中国进口船货到港量在4289-43万吨需求方面传统需求继续小幅回升传统需求检修装置逐渐重启国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在7471-554烯烃受富德装置检修影响开工下行近期煤炭价格止跌反弹甲醇受成本带动上行进口增加预期叠加需求偏弱背景下短期谨慎偏强关注2700上方的抛空机会以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2480附近2850附近甲醇2305第二支撑第二压力震荡谨慎低多2460附近2870附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院数据跟踪价格涨跌单位现货华东基准价562000-元吨主力合约期货收盘价5612003800元吨PTA加工费2874-元吨基差4600-元吨POY长丝754600-6733元吨PX-FOB韩国99900-400美元吨PX加工费24814-美元吨WTI原油7565180美元桶石脑油山东市场800000000元吨石脑油裂解价差13779-美元吨数据来源卓创资讯Wind优财研究院行情复盘隔夜聚酯系继续震荡PTA报38068至5612元吨亚洲PX报999美元吨PX加工费2874美元吨PTA现货加工费为2874元吨石脑油裂解价差13779美元吨重要资讯1美国上周首次申领失业救济人数为192万人降至三周最低最低水平显示劳动力市场依旧火热美国第四季度实际GDP年化季率从290下修至27第四季度核心PCE被上修04至432美联储三把手威廉姆斯表示尽管商品价格在过去几个月里有所下降但有迹象表明这种下降可能不会像预期的那样快3美国上周EIA原油库存增加7648万桶超过预期的2083万桶创2021年5月份以来新高前值为增加16283万桶美国战略石油储备SPR库存维持在3716亿桶不变4据俄罗斯卫星网俄罗斯总统普京签署了一项法律限制俄罗斯乌拉尔石油相对布伦特原油的折扣以计算石油税策略建议成本方面近期美国多项经济数据超出市场预期美国通胀韧性得到进一步验证市场转向预期美联储将长时间维持高利率以确保通胀能得到有效控制原油近端受美国汽油消费以及我国经济复苏支撑但远端高利率维持时间越长经济承受压力越大产业方面聚酯工厂和终端织机加速复工消费加速复苏中但TA产能充足加工费缺乏大幅扩张基础近期PX和石脑油利润大幅修复一定程度上侵蚀了TA本身的利润在PX开工回升后TA现货端利润有望得到修复操作上建议暂离场观望观点仅供参考不构成投资建议据此操作风险自负品种第一支撑第一压力短线趋势中线建议4600附近7200附近PTA2305第二支撑第二压力离场观望离场观望4000附近8000附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院油脂现货市场区域报价华北华东华南单位棕榈油823082008150元吨棕榈油基差052005-1005-60元吨豆油959097409620元吨豆油基差057500590005780元吨豆粕442043804360元吨豆粕基差055800554005520元吨基本面及市场信息1芝加哥期货交易所大豆期货截至收盘5月合约下跌9美元报15275美分蒲式耳豆粕期货截至收盘5月合约上涨04美元报4784美元短吨豆油期货截至收盘5月合约下跌063美分报6301美分磅洲际交易所加拿大油菜籽期货截至收盘5月合约下跌9加元报8227加元吨2马来产量MPOA马来西亚2月1-20日棕榈油产量预估减671其中马来半岛减751马来东部减少546沙巴减528沙捞越减6033美国农业部USDA展望论坛预计2023年美国大豆种植面积为8750万英亩路透预期值为8860万英亩彭博预期值为8860万英亩2022年最终种植面积为8750万英亩2022年展望论坛为8800万英亩预计2023年美国大豆期末库存为29亿蒲路透预期值为319亿蒲彭博预期值为297亿蒲2022年最终期末库存为225亿蒲2022年展望论坛为305亿蒲预计2023年美国大豆单产为52蒲式耳英亩而去年为495蒲式耳英亩4阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示阿根廷20222023年度大豆产量预计为3350万吨低于此前预测的3800万吨短期思路油脂油料隔夜延续震荡上涨驱动不足USDA展望论坛出炉2324年度大豆播种面积及期末库存不及预期但实际影响有限每年的展望与实际的差异并无规律参考意义有限布交所继续下调阿根廷产量预期至3350万吨将继续为豆系形成强支撑但作为上涨驱动力量还有所欠缺国内油脂油料将延续震荡观点以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议7800附近8300附近棕榈油2305第二支撑第二压力震荡运行观望7600附近8500附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议8600附近9000附近豆油2305第二支撑第二压力震荡运行观望8500附近9200附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3800附近3950附近豆粕2305第二支撑第二压力震荡运行观望3750附近4000附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院白糖现货市场区域报价广西南宁广西柳州云南昆明单位现值595559355835元吨基差-13-33-133元吨前值595559205835元吨基差-13-48-133元吨白糖进口价格进口加工估算价巴西进口加工估算价泰进口加工估算价巴西进口加工估算价巴西单位糖配额内国糖配额内糖配额外糖配额外现值----元吨内外价差----元吨前值537700535200686100682900元吨内外价差576601-908-876元吨基本面及市场信息5ICE原糖糖11号期货截至收盘3月合约上涨034美分报2164美分镑糖16号期货截至收盘3月合约下跌06美分报3575美分镑2324巴西榨季开始前国际糖期货依然呈现backwardation结构6巴西生物燃料价格截至2023年2月23日巴西无水乙醇折糖价约为2032美分镑高于ICE原糖主力期货价格约03美分镑根据GlobalPetrolPricescom提供的数据截至2023年2月20日巴西平均汽油价格约为508雷亚尔升巴西2月中旬平均醇油比约为6043低于70阈值综合来看巴西消费者目前更倾向于使用乙醇作为燃料但2月17日当周巴西乙醇生产价格已结束两周以来的升势历史数据显示巴西醇油比价通常在糖榨季开始前较低主要由于糖价在榨季前相对较高糖生产商更倾向于生产糖而乙醇供应相对减少7印度产量据ISMA于2月21日公布的数据截至当周2223榨季印度原糖产量同比增长了272223榨季的实际糖产量剔除转制乙醇的部分为2284亿吨2122榨季为2222亿吨同时ISMA又披露请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院预计2022年至23年10月至9月的甘蔗产量将比上一年的3590吨减少7降至3350亿吨主要原因是马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的甘蔗产量较低截至2月15日当周尚在压榨糖厂505家高于去年同期的504家当前已有17家糖厂停止压榨作业去年同期为12家8印度能源政策及出口2022年印度乙醇与汽油的混合比例为10预计2022-23年将增至12印度今年第二批出口配额迟迟未落地引发市场对印度今年减少原糖出口担忧印度贸易消息人士早些时候预计政府将在9月30日前下发本年度第二批出口配额短期思路短期白糖仍跟随外盘波动目前价格在突破前一平台后横盘高位震荡但进一步向前高迈进缺乏供给端的驱动力受印度23榨季减产预期影响国际糖价居高不下巴西榨季开始前关注其国内能源政策的变动方向白糖国内食糖市场累库短期供应压力较大成交情况一般对消费的预期并未达成一致以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议5930附近6000附近白糖2305第二支撑第二压力高位震荡观望5892附近6100附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370王志萍投资咨询编号Z0015287黄婷莉投资咨询编号Z0015398汤剑林投资咨询编号Z0017825曾文彪投资咨询编号Z0017990杨彦龙投资咨询编号Z0018274服务热线4000988278扫码添加金信客服请务必阅读正文之后的重要声明