市场环境
　　2月21日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.49%，报收3306.52点；深成指上涨0.12%，报收11968.60点；创业板指下跌0.44%，报收2469.81点；科创50指数下跌0.31%，报收995.73点。市场成交9,221亿元，较前日减少283亿元。行业板块方面，钢铁（2.48%），煤炭（2.34%），电信运营（2.20%）涨幅居前；日用化工（-1.19%），酿酒（-1.01%），传媒娱乐（-0.72%）跌幅居前。从市场强弱看，IC>IH>IM>IF，个股涨/平/跌分别为2,932/229/1,918。从资金面上看，北上资金当日净流入18.54亿元，为连续4日净流入，其中沪股通净流入26.41亿元，深股通净流入-7.87亿元，今年以来净流入1,657.52亿元，开通以来累计净流入18,903.50亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展1,500亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有910亿元逆回购到期，当日净投放590亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为55.28、28.42、-5.05与-10.66点，各品种基差均走强，其中IH、IF近月合约升水收窄，而IM、IC近月合约贴水扩大，现货市场延续普涨，市场利用IM、IC对冲的力度继续增强，同时对IH与IF保持积极的预期。从盘面上看，市场在周一形成单日反转形态后延续上行，但日内争夺较为激烈，上证指数再度站上3300点关口并形成冲关之势，北向资金主要通过沪股通净流入，形成沪强深弱的格局，而IH、IF、IC与IM估值继续处于价值区间，仍适合中长期资金进行配置，上方依然存有空间。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年2月22日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC230305063550318505366422470146861-7372634986323228422303中证IC23040546340834020752629912461-74633486306842622304中证IC23060536289833011824148728493638-2119628586256893622306中证IC23090466217228474459263893586714156214261888166222309中证IC500059638342373514182472015370579----------500沪深IF230302841494116667908301944122787-46144141241378-5052303沪深IF230403241530132167620851719041884143441398-8652304沪深IF23060324145613212178151257259057-4964138441324-1252306沪深IF230903841070154419951655219601366409764091637352309沪深IF300026414435108614577617624967420----------300上证IH23030672812818851614434101481720-42202806027940-10662303上证IH230406928186192207717493418824412810827994-16462304上证IH23060692817019210679899817285751222811027978-14862306上证IH230905827852160394632915312685550278162769216942309上证IH500492802141374355872246380061----------50中千IM23030306935220837792524703773671-1083692806914455282303中千IM2304023690701569781353331270132690506891483482304中千IM2306032683482209755133365342844-1276821868128155682306中千IM2309032673882184106553405173873086727867170251682309中证IM1000045699048311217169094420338632----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅2月21日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨049报收330652点深成指上涨012报收1196860点创业板指下跌044报收246981点科创50指数下跌031报收99573点市场成交9221亿元较前日减少283亿元行业板块方面钢铁248煤炭234电信运营220涨幅居前日用化工-119酿酒-101传媒娱乐-072跌幅居前从市场强弱看ICIHIMIF个股涨平跌分别为29322291918从资金面上看北上资市场环境金当日净流入1854亿元为连续4日净流入其中沪股通净流入2641亿元深股通净流入-787亿元今年以来净流入165752亿元开通以来累计净流入1890350亿元再创历史新高公开市场操作方面央行当日开展1500亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有910亿元逆回购到期当日净投放590亿元基差方面IMICIF与IH3月合约基差分别为55282842-505与-1066点各品种基差均走强其中IHIF近月合约升水收窄而IMIC近月合敬请阅读末页的重要说明金融研究约贴水扩大现货市场延续普涨市场利用IMIC对冲的力度继续增强同时对IH与IF保持积极的预期从盘面上看市场在周一形成单日反转形态后延续上行但日内争夺较为激烈上证指数再度站上3300点关口并形成冲关之势北向资金主要通过沪股通净流入形成沪强深弱的格局而IHIFIC与IM估值继续处于价值区间仍适合中长期资金进行配置上方依然存有空间观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明