研究报告全文：第一上海研究部新力量NewForceresearchfirstshanghaicom总第4234期2023年2月22日星期三研究观点大市分析改以10日线作为跟随性好淡分水线第一上海证券有限公司咨询热线400-882-1055香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼服务邮箱Servicefirstshanghaicom网址wwwmystockhkcom第一上海证券有限公司wwwmystockhkcom第一上海新力量NewForce大市分析首席策略师改以10日线作为跟随性好淡分水线叶尚志852-253215492月21日港股弹了一天又再继续预期中的下放行情相信总体仍处于整理调整的格局状态发展估计恒指仍处于1月27日在22700点短线见顶后的反复下放行Linusyipfirstshanghaicomhk情中我们还是维持这个观点看法恒指跌了有接近360点确认跌低于50日线20764点来收盘调整弱势盘面出现了进一步的加剧深化事实上恒指已可以算是跌进了我们早前指出的下放目标19600至20800点范围内以目前的形势来观察评估不排除仍有向下调整的空间市场早前对美联储加息步伐的过份乐观预期出现改观修正以及港股业绩期的企业公布都将会是影响的消息因素然而在恒指的短期调整深度正逐步兑现并且来得越来越充分之后要注意比较象样的反弹不是弹一天又再下放将有展现的机会走势上恒指的反弹阻力仍见于21600点而好淡分水线可以从21200点改为以10日线最新报21031点来作为跟随性观察线位在未能回企至10日线以上之前仍要继续注意短期跌势仍有随时加剧加速的可能如果能够回企修复这线位的话则有望发出先行回稳的信号港股又再伸延下放走势并且以接近全日最低位20503点来收盘仍有加速向下的倾向尤其是在A股上综指向上修复3300点整数关的背景下港股目前的调整弱势就来得更加突显了指数股普遍受压其中互联网龙头股的跌幅居前市传将于3月初推出补贴活动的京东集团-SW09618股价放量下跌853至1897元收盘创三个多月来的新低也是跌幅最大的恒指成份股ATM方面也全面受压腾讯00700美团-W03690和阿里巴巴-SW09988跌幅都分别逾4恒指收盘报20529点下跌357点或171国指收盘报6925点下跌139点或196恒生科指收盘报4158点下跌154点或356另外港股主板成交量有1111亿多元而沽空金额有1561亿元沽空比例1405至于升跌股数比例是624968日内涨幅超过10的股票有27只而日内跌幅超过10的股票有29只港股通连续三日出现净流出后在周二录得有接近5亿元的小额净流入-2-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce公司估值与评级表股票代码现价目标价评级21PE22PE23PE21息率22息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元零售消费李宁23316875948买入3873312580740896469601800安踏2020104312145买入32730423816813226913752831特步1368912137买入226188157265267444382240波司登399845539买入213169145333422225131490申洲国际2313896510817买入361277212182183不适用24491347海昌海洋公园2255186475买入不适用不适用不适用000000不适用11874HH国际控股1112137148买入1569278438616不适用111688蒙牛乳业2319362554买入25721117411614131210561433现代牧业111711714买入75705300000011816593中国飞鹤6186658874买入749974236439不适用305585旺旺15150663买入134127117064329114129609日清食品147563666买入2211941742672528137966达利食品379934546买入11511110041845000172472统一220694904买入179216174576464不适用382300康师傅3221292169买入166233166962842不适用450727农夫山泉693343155727买入6075554631291292082102172奈雪的茶2150693785买入不适用不适用446000000不适用356119华润啤酒29157557507买入3683993201101004149861867青岛啤酒1687565958买入2932692201611752462100496颐海国际15792183079买入25221818911212800445228恒安国际1044371423持有120120118674714不适用1883431敏华控股19998551312买入154135117304351151325336维达国际333121752775买入159369196230184不适用1043262海底捞6862192214买入不适用21624550000001551561070海伦司986915161455买入不适用195131800000000280192教育宇华教育616911122买入23312900000016173250新高教2001333425买入75685846773321124353希望教育17650721买入817265308154不适用12258博彩银河娱乐集团2751655873买入不适用不适用369058000不适用15842255澳门博彩控股88044买入不适用不适用不适用000000不适用318227金沙中国192827653579买入不适用不适用267000003不适用0022238软件及互联网硬件及半导体金蝶国际268154422买入不适用不适用不适用000000不适用234536腾讯7003618450买入255272239044044不适用1095134660网龙777171825买入756255314378158166893金山软件3888266403买入386532320045068不适用2560365中软国际354592117买入139130100038038不适用457183中国民航信息网络696157417买入715492321001006不适用754461百奥家庭互动210005104买入45063481200400不适用07614美团-W36901398218买入不适用6297572000000不适用27568649小米集团-W18101256154买入132269192000000不适用6563135微盟集团2013496921买入不适用不适用526000000不适用195128创梦天地1119397买入不适用不适用9000000023033755比亚迪电子285253533买入213251166047040不适用1304571舜宇光学23829355140买入18530621211707323022151026丘钛科技147848763买入6013081437154不适用47558瑞声科技2018181817买入139236184110055不适用2122220中芯国际981166820买入1029315300000048316301319金邦达宝嘉331515224买入73706312001267不适用28413长飞光纤6869149267买入1439182209331434153452中兴通讯7632131936买入130119103000000106746901中国电信7284139买入1111119856170792550569中国联通76261657买入121106924065688812681885中国移动94158980买入86928868970505721012583华虹半导体134731130买入199129153000000不适用2090406上海复旦138529850买入3891961460260411685530243地产及物业华润置地110937748买入7574673684065034002688中国海外688206336买入515351647593不适用34852255万科企业22021464247买入695753758607不适用2227278碧桂园200726836买入2034301284870不适用970654旭辉控股884107886买入0808074150456412252188新世界发展1721640买入527502424954963932239544绿景中国地产9514121买入98141141000000不适用27770碧桂园服务6098166458买入11780522003133961461537华润万象生活1209441466买入5234143260860884146371006卓越商企服务698938142买入73523743861339330946星盛商业66681945买入95715346764318813519丰盛生活服务331604721买入4776637455308505327贝壳2423488565买入不适用不适用1000000000不适用3401853金融港交所3883294400买入333379347270240不适用37094177中金公司39081772242买入8575682382691511206774中国平安2318573590买入7262564685151263174271-3-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce股票代码现价目标价评级20PE21PE22PE20息率21息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元公用事业中国燃气384117216买入588487469469不适用1311638华润电力836168221买入4597964172452991837809龙源电力9161066157买入12510272125156262783356协合新能源18208124买入80664827841617310272中国电力2380322404买入不适用1717324120700362398华润燃气119334750买入1231161043663881381819803中国水务8557195买入61604747950679794116光大绿色环保125718923买入355842582370不适用62339光大国际257332482买入304138994723不适用552204新奥能源268812171482买入16015813721020111534651375商品原材料中国心连心1866492699买入402924429699122959460东岳集团189902115买入835751377588966734203紫金矿业289912821502买入192141126173242811354735山东黄金178713981533买入不适用191166040056不适用772120中国神华10882392722买入836156118098540019794749兖矿能源11712345579买入643028994176512022577446天齐锂业969660858254买入2224449000226不适用2590100兖煤澳大利亚3668309585买入104162032272589不适用2600408工业制造和基建比亚迪121122783156买入1955281137006040122138002501吉利汽车17511541648买入2121371031641831657811154长城汽车233311841864买入242186169000000不适用652367广汽集团2238544684买入755857000000不适用846169中升控股8814228082买入11287731792314171890957敏实集团42521153035买入150113111000000不适用1271242时代电气38983715496买入205216182134140不适用2788203赛晶科技580198517买入892255162045168不适用11832雅迪控股158517181982买入329246195103200384175355中集安瑞科38998412买入168140116568304365497170海天国际1882214304买入101100913603641311221342三一国际631798118买入180138111195264237337252郑煤机5648521447买入694839586834495101721中国能源建设399609616买入54464123123190258400信义玻璃868169618买入60988583751343813685华润水泥131348775买入4349451083938不适用804335海螺水泥91430737买入415249861723不适用40521627天瑞水泥1252555654买入605956000000不适用505163玖龙纸业2689675113买入5345396915262321229317天工国际826299408买入112937922333417529084TCL电子10703485买入21810566489345不适用72486力劲科技558992688买入341180110061121不适用244136创维集团7514477买入656754993546107786119保利协鑫能源38002245买入945452000000不适用131596京东方精电71020258买入4442782170751101828419147思摩尔国际6969998164买入106222185391130不适用392607中国波顿331831448买入16416411600000024332534亿和控股8381193买入1327443252420300015921英恒科技17605441044买入2721589812920285630359医药中国生物制药1177425674买入245205189188214232198800国药控股109921528买入7855433874342601983671石药集团1093869124买入167153139198197882671037中国中药57042666买入100171134329175不适用490215同仁堂国药36131248134买入17116914522423267405104康哲药业8671248205买入928176416492162619306远大医药5124597买入68816424020347380163康希诺生物-B6185698988买入81156983000000不适用3920172药明生物22695605659买入6234243240000006648082392复宏汉霖-B269614942873买入不适用585187000000不适用51777爱帝宫2860672买入21110914915415456102929康基医疗99979551085买入258233187000000193310119康方生物9926435005买入不适用不适用不适用000000不适用474362复锐医疗1696149225买入59727721774571066008669美股好市多美元COST50174647买入31202677265325506620642002223新东方美元EDU4008513买入160不适用8016000000不适用237068好未来美元TAL71174买入不适用不适用889000000不适用60046Meta美元META17208145买入125193207000000不适用45404619苹果美元AAPL14848190买入26023923206106137141623905京东美元JD471780买入312219184000000不适用66111473网易美元NTES852190买入2211951611121292132278652哔哩哔哩美元BILI21530买入不适用不适用不适用00000055774285亚马逊美元AMZN9458164买入292不适用478000000不适用29729647奈飞美元NFLX3375339买入29132829900000027946131502英伟达美元NVDA20655180持有1215544114801001085910515164阿里巴巴美元BABA951149买入140340396000000不适用52832520拼多多美元PDD845111082买入936245178000000不适用11951065微软美元MSFT25267300买入312260278087095293245918824冬海集团美元SE62911668买入不适用不适用不适用000000不适用1336352Salesforce美元CRM16162290买入36910921146000000214159231608特斯拉美元TSLA19737310买入121154547600000031191426237波音美元BA20552220买入不适用不适用468000000不适用25091221直觉外科美元ISRG233582237持有5016475770000001083370834富途美元FUTU4655210买入1648556000000105454463A股贵州茅台人民币600519186722293买入4473753181161391571529223450牧原股份人民币002714494180买入377187101344279不适用8842704陕西煤业人民币601225195182买入10498973854101595831891三一重工人民币6000311926243买入136159132234197不适用6301632隆基股份人民币601012451913059买入156122961371622687763424伊利股份人民币60088731495374买入2201941643183491778702015重庆啤酒人民币6001321347914660买入559476382148174127433652海天味业人民币6032888069295买入510517433099099不适用5563396五粮液人民币0008582100822021买入349306257143162不适用28318155恩捷股份人民币0028121294126000买入42325317902303995515441154长安B200625399544买入763329862640266692396-4-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce披露事项与免责声明披露事项免责声明本报告由第一上海证券有限公司第一上海编制仅供机构投资者一般审阅未经第一上海事先明确书面许可就本报告之任何材料内容或印本不得以任何方式复制摘录引用更改转移传输或分发给任何其他人本报告所载的数据工具及材料只提供给阁下作参考之用并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据或就其作出要约或要约邀请也不构成投资建议阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策本报告及任何资料材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标财务情况风险承受能力或任何特别需要阁下应综合考虑到本身的投资目标风险评估财务及税务状况等因素自行作出本身独立的投资决策本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生但对于本报告所载预测意见和预期的公平性准确性完整性或正确性并不作任何明示或暗示的陈述或保证第一上海或其各自的董事主管人员职员雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任对于本报告所载信息的准确性公平性完整性或正确性不可作出依赖第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经就本报告所载信息评论或投资策略发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点信息意见和估计均按现况提供不提供任何形式的保证并可随时更改恕不另行通知第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法一九三四年证券法或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商此外第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法下简称为投资顾问法投资顾问法及一九三四年证券法一起简称为有关法例或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问在没有获得有关法例特别豁免的情况下任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务包括但不限于在此档内陈述的内容皆没有意图提供给美国人此档及其复印本均不可传送或被带往美国在美国分发或提供给美国人在若干国家或司法管辖区分发发行或使用本报告可能会抵触当地法律规定或其他注册发牌的规例本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用2023第一上海证券有限公司版权所有保留一切权利第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话8522522-2101传真8522810-6789网址HttpwwwmyStockhkcom-5-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放