研究报告全文：第一上海研究部新力量NewForceresearchfirstshanghaicom总第4232期2023年2月20日星期一研究观点大市分析继续预期中的下放初部进入支持区范围第一上海证券有限公司咨询热线400-882-1055香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼服务邮箱Servicefirstshanghaicom网址wwwmystockhkcom第一上海证券有限公司wwwmystockhkcom第一上海新力量NewForce大市分析首席策略师继续预期中的下放初部进入支持区范围叶尚志852-253215492月17日港股在周四弹了一下之后又再伸延预期中的反复下放行情走势恒指跌了有接近270点进一步下探至50日线20700点水平并且开始初部进入中Linusyipfirstshanghaicomhk短期支持区域范围值得注意的是大市成交量缩降至不足900亿元是今年以来的最少日成交量走势上恒指仍处于1月27日在22700点短线见顶后的反复下放行情中我们还是维持这个观点看法而21600点是目前的反弹阻力在未能修复这阻力线之前过去一个半月形成的头肩顶向下型态仍将延续另外由于恒指亦未能回企至21200点的好淡分水线以上来收盘要继续注意短期跌势仍有随时加剧加速的可能建议对短期后市表现要继续保持警惕性至于中短期的图表技术支持则维持见于19600至20800点区间内美国近期公布的CPI和PPI物价指数都较预期要高加上1月零售销售亦大超预期令到市场对于美联储加息的过份乐观做出调整估计3月下旬的议息结果将从本来预期的加息025上调至05相信最新情况变化对美股以及港股都会构成压力另一方面港股亦已开始进入业绩公布期是内部焦点市场对于去年业绩普遍都不寄以厚望的了但是在复常复苏下企业公司对今年的业绩展望指引相信将会更加是市场所关注的港股继续下放行情并且以接近全日最低位20703点来收盘由于不明朗因素还挺多的资金在周末假期前就更加的显得谨慎观望了指数股跌多升少其中继周四的业务稳定高派息品种内地电信营运商股被集体拉升后煤炭股也再次引起市场关注中国神华01088逆市上升了有151是少数录得升幅的恒指成份股另外前称兖州煤业的兖矿能源01171也涨了有181恒指收盘报20720点下跌268点或127国指收盘报6991点下跌99点或139恒生科指收盘报4258点下跌109点或25另外港股主板成交量缩降至897亿多元而沽空金额有144亿元沽空比例1605至于升跌股数比例是570983日内涨幅超过10的股票有29只而日内跌幅超过10的股票有33只港股通连续第二日出现净流出在周五录得有1亿元的小额净流出-2-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce公司估值与评级表股票代码现价目标价评级21PE22PE23PE21息率22息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元零售消费李宁2331716948买入4033452690710856469601874安踏2020104612145买入32830523916813226913752839特步136893137买入230191160260261444382245波司登3998442539买入210166142339430225131481申洲国际2313899510817买入362278213181182不适用24491352海昌海洋公园2255185475买入不适用不适用不适用000000不适用11874HH国际控股11121308148买入1498874458645不适用111684蒙牛乳业231936754买入26021317611513931210561451现代牧业111711414买入73685100000011816590中国飞鹤6186667874买入7510075233433不适用305593旺旺15150363买入133126116064331114129605日清食品147563766买入2221941742672518137966达利食品379934246买入1141109942245400172468统一220722904买入186224181553446不适用382312康师傅3221306169买入168235168952833不适用450735农夫山泉693343155727买入6075554631291292082102172奈雪的茶2150628785买入不适用不适用404000000不适用356108华润啤酒2915897507买入3764083281070984149861911青岛啤酒168774958买入2992762251581712462100507颐海国际157923653079买入27323720510311800445248恒安国际10443685423持有119119117678719不适用1883428敏华控股19998081312买入146128110322371151325317维达国际333122152775买入162375200226181不适用1043266海底捞68621966214买入不适用22144660000001551561096海伦司986914481455买入不适用186430300000000280183教育宇华教育616911122买入23312900000016173250新高教2001358425买入81736243468221124357希望教育1765071买入797063317159不适用12256博彩银河娱乐集团275225873买入不适用不适用373057000不适用15842279澳门博彩控股8804034买入不适用不适用不适用000000不适用318229金沙中国192828153579买入不适用不适用272000003不适用0022278软件及互联网硬件及半导体金蝶国际268159422买入不适用不适用-2872000000不适用234553腾讯7003738450买入264281247043043不适用1095135810网龙777171425买入756255315379158166893金山软件3888274403买入397548330044066不适用2560376中软国际354589117买入138129100038038不适用457182中国民航信息网络69615917买入723497324001006不适用754465百奥家庭互动2100051104买入45964491176392不适用07614美团-W36901442218买入不适用6495590000000不适用27568922小米集团-W1810127154买入133272194000000不适用6563170微盟集团2013509921买入不适用不适用539000000不适用195132创梦天地1119397买入不适用不适用9000000023033755比亚迪电子28526133买入219258171046039不适用1304588舜宇光学2382974140买入19231922011207023022151068丘钛科技147848863买入6013081436153不适用47558瑞声科技201818517买入141240187108054不适用2122224中芯国际98116620买入1019315200000048316301313金邦达宝嘉3315155224买入75726511611226不适用28413长飞光纤6869151267买入1459283207326434153453中兴通讯76319721936买入12011195000000106746834中国电信72839339买入1061069458573892550545中国联通76258157买入114100874306028812681778中国移动941573580买入84908570872405721012252华虹半导体1347305530买入196126151000000不适用2090399上海复旦138528450买入3711871390270431685530231地产及物业华润置地110935748买入7170633894295034002546中国海外6881966336买入485049678621不适用34852152万科企业22021432247买入685652775620不适用2227272碧桂园200725536买入1933291349914不适用970622旭辉控股884104886买入0807074269469612252186新世界发展17218540买入533508428943952932239550绿景中国地产9512321买入85123123000000不适用27761碧桂园服务6098161658买入11478512063223961461521华润万象生活12094335466买入514407320087090414637989卓越商企服务6989379142买入73523743961539330946星盛商业66681945买入95715346764318813519丰盛生活服务33158721买入4573607765528505326贝壳2423495565买入不适用不适用1015000000不适用3401879金融港交所3883308400买入334380348269239不适用37094195中金公司39081698242买入8172652482811511206742中国平安2318570590买入7262564715181263174249-3-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce股票代码现价目标价评级20PE21PE22PE20息率21息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元公用事业中国燃气384118416买入598588465465不适用1311644华润电力836173421买入4738266167438991837834龙源电力9161088157买入12710474122153262783363协合新能源18208124买入80664827841617310272中国电力2380339404买入不适用1807622919600362419华润燃气119333550买入1191121003794021381819775中国水务8556995买入59584649352179794113光大绿色环保125718923买入355842582370不适用62339光大国际257332482买入304138994723不适用552204新奥能源268811861482买入15615413421520611534651340商品原材料中国心连心1866476699买入392823443723122959458东岳集团189902115买入835751377588966734203紫金矿业289912161502买入183134119183256811354698山东黄金178713681533买入不适用187162041057不适用772118中国神华108823452722买入8160551202100340019794659兖矿能源1171225579买入6228271036184012022577428天齐锂业96966248254买入2284551000221不适用2590102兖煤澳大利亚3668299585买入101151933342676不适用2600395工业制造和基建比亚迪121122963156买入1970283138006040122138002521吉利汽车17511561648买入2131371031631821657811156长城汽车233311481864买入234180164000000不适用652356广汽集团2238536684买入74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