裕太微科创板上市。裕太微专注于高速有线通信芯片，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。公司拟使用募集资金在五年投入车载以太网芯片开发与产业化项目、网通以太网芯片开发与产业化项目、研发中心建设项目共95,000.00万元并补充流动资金35,000.00万元。
　　裕太微产品在中国大陆稀缺。公司产品在性能和技术指标上基本实现对博通、美满电子和瑞昱同类产品的替代。公司产品已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽火通信、大华股份等公司，打入被国际巨头长期主导的市场。
　　裕太微前瞻性进行布局。横向：拓宽产品类别广度。公司将产品线逐步拓展至交换链路等上层芯片领域，已形成9项应用于网络层产品的核心技术，自主研发了交换芯片和网卡芯片两个新产品线，两个产品均已于2022 H1量产流片。纵向：延展以太网物理层芯片产品线深度。公司即将推出更高速率的2.5GPHY产品；车载百兆PHY已通过车规认证并小规模量产、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片。
　　电子板块行情强于大盘
　　2月13日至2月17日，上证下跌1.12%，电子板块下跌3.35%，跑输大盘2.22个百分点。年初至今，上证指数上涨4.36%，中信电子板块上涨9.03%，跑赢大盘4.67个百分点。
　　电子各细分行业涨幅
　　2月13日至2月17日，电子行业上涨的细分行业为面板，上涨了0.87%，其他电子细分行业均为负收益。年初至今，电子细分行业均为正收益，涨幅最高的细分行业为面板，上涨了17.38%。
　　个股涨跌幅：A股
　　2月13日至2月17日，电子行业涨幅前五的公司分别为英力股份、敏芯股份、海洋王、鸿合科技和芯源微，分别上涨了22.57%、14.40%、9.91%、7.87%和6.58%。
　　投资建议
　　推荐关注裕太微、顺络电子、奥海科技。
　　风险提示
　　产品开发风险，关键技术人才流失风险，市场竞争风险

研究报告全文：裕太微上市关注稀缺标的投资机会TableTitleTableReportDate电子行业简评报告20230220评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary何立中裕太微科创板上市裕太微专注于高速有线通信芯片是中国大陆电子行业首席分析师极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供SAC执证编号S0110521050001应商公司拟使用募集资金在五年投入车载以太网芯片开发与产业helizhongsczqcomcn电话010-81152682化项目网通以太网芯片开发与产业化项目研发中心建设项目共9500000万元并补充流动资金3500000万元赵绮晖裕太微产品在中国大陆稀缺公司产品在性能和技术指标上基本实电子行业研究助理现对博通美满电子和瑞昱同类产品的替代公司产品已成功进入zhaoqihuisczqcomcn电话010-81152679普联盛科通信新华三海康威视汇川技术诺瓦星云烽火通信大华股份等公司打入被国际巨头长期主导的市场市场指数走势最近TableChart1年裕太微前瞻性进行布局横向拓宽产品类别广度公司将产品线02电子沪深300逐步拓展至交换链路等上层芯片领域已形成9项应用于网络层产品的核心技术自主研发了交换芯片和网卡芯片两个新产品线两个04621152516--MayDec----产品均已于量产流片纵向延展以太网物理层芯片产品线JulSepFebFeb2022H1-02深度公司即将推出更高速率的25GPHY产品车载百兆PHY已通过车规认证并小规模量产车载千兆以太网物理层芯片已工程流-04片资料来源聚源数据电子板块行情强于大盘相关研究2月13日至2月17日上证下跌112电子板块下跌335跑输TableOtherReport电子行业代工产能有所松动关注大盘222个百分点年初至今上证指数上涨436中信电子板块设计公司需求复苏电子行业终端需求疲软高通2023上涨903跑赢大盘467个百分点财年Q1营收低于预期电子各细分行业涨幅电子技术突破性和收入增速或双降月日至月日电子行业上涨的细分行业为面板上涨了213217087其他电子细分行业均为负收益年初至今电子细分行业均为正收益涨幅最高的细分行业为面板上涨了1738个股涨跌幅A股2月13日至2月17日电子行业涨幅前五的公司分别为英力股份敏芯股份海洋王鸿合科技和芯源微分别上涨了22571440991787和658投资建议推荐关注裕太微顺络电子奥海科技风险提示产品开发风险关键技术人才流失风险市场竞争风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1裕太微科创板上市11以太网物理层芯片供应商裕太微专注于高速有线通信芯片的研发设计和销售以以太网物理层芯片作为市场切入点不断推出系列芯片产品是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商裕太微成立于2017年分别于苏州高新区及上海张江科学城两地设有研发中心并在上海成都及深圳设立分公司图1公司发展历程资料来源裕太微官网首创证券12募投项目紧跟行业趋势强化产业布局裕太微拟使用募集资金在五年投入车载以太网芯片开发与产业化项目网通以太网芯片开发与产业化项目研发中心建设项目共9500000万元并补充流动资金3500000万元车载以太网芯片开发与产业化项目将在四年内建设完成网通以太网芯片开发与产业化项目和研发中心建设项目均将在五年内建设完成表1募集资金用途单位万元序号募集资金运用方向项目总投资拟投入募集资金1车载以太网芯片开发与产业化项目292091929000002网通以太网芯片开发与产业化项目391460239000003研发中心建设项目270597427000004补充流动资金项目35000003500000合计1304149513000000资料来源裕太微招股说明书首创证券13裕太微产品在中国大陆稀缺公司产品在性能和技术指标上基本实现对博通美满电子和瑞昱同类产品的替代公司产品已成功进入普联盛科通信新华三海康威视汇川技术诺瓦星云烽请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告火通信大华股份等公司打入被国际巨头长期主导的市场14裕太微前瞻性进行布局横向拓宽产品类别广度公司将产品线逐步拓展至交换链路等上层芯片领域已形成9项应用于网络层产品的核心技术自主研发了交换芯片和网卡芯片两个新产品线两个产品均已于2022H1量产流片纵向延展以太网物理层芯片产品线深度公司即将推出更高速率的25GPHY产品车载百兆PHY已通过车规认证并小规模量产车载千兆以太网物理层芯片已工程流片2周报数据21电子指数走势2月13日至2月17日上证下跌112电子板块下跌335跑输大盘222个百分点年初至今上证指数上涨436中信电子板块上涨903跑赢大盘467个百分点图22月13日至2月17日电子指数走势图3年初至今电子指数走势创业板指科创50科创50沪深300电子中信上证指数沪深300创业板指中证500中证500上证指数电子中信-40-30-20-10000020406080100资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券22A股各个行业涨跌幅2月13日至2月17日中信电子板块下跌335费城半导体指数下跌018年初至今中信电子板块上涨903费城半导体指数上涨1871请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图42月13日至2月17日A股各行业涨跌幅电力设备及新能源中信电子中信-335房地产中信农林牧渔中信有色金属中信综合金融中信计算机中信电力及公用事业中信银行中信非银行金融中信汽车中信交通运输中信机械中信国防军工中信建筑中信商贸零售中信基础化工中信通信中信综合中信消费者服务中信家电中信煤炭中信传媒中信医药中信费城半导体指数-018轻工制造中信钢铁中信建材中信纺织服装中信石油石化中信食品饮料中信-500-400-300-200-100000100200资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图5年初至今A股各行业涨跌幅消费者服务中信银行中信商贸零售中信房地产中信交通运输中信农林牧渔中信煤炭中信电力及公用事业中信综合中信电力设备及新能源中信非银行金融中信国防军工中信纺织服装中信建筑中信医药中信家电中信综合金融中信食品饮料中信轻工制造中信建材中信钢铁中信基础化工中信石油石化中信汽车中信电子中信有色金属中信机械中信传媒中信通信中信计算机中信费城半导体指数-500000500100015002000资料来源Wind首创证券23电子各细分行业涨跌幅2月13日至2月17日电子行业上涨的细分行业为面板上涨了087其他电子细分行业均为负收益年初至今电子细分行业均为正收益涨幅最高的细分行业为面板上涨了1738涨幅最低的细分行业为分立器件上涨了541请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告图62月13日至2月17日电子各细分行业涨跌幅分立器件中信-642集成电路中信-453半导体材料中信-452半导体中信-448LED中信-355电子中信-335被动元件中信-334消费电子组件中信-307消费电子中信-305元器件中信-293显示零组中信-268PCB中信-268半导体设备中信-264消费电子设备中信-259安防中信-142光学光电中信-126费城半导体指数-018面板中信087-700-600-500-400-300-200-100000100200资料来源Wind首创证券图7年初至今电子各细分行业涨跌幅分立器件中信541被动元件中信590集成电路中信624半导体中信659安防中信705半导体设备中信829半导体材料中信874电子中信903消费电子中信1007消费电子组件中信1016消费电子设备中信1058LED中信1096光学光电中信1218元器件中信1253显示零组中信1269PCB中信1696面板中信1738费城半导体指数1871000200400600800100012001400160018002000资料来源Wind首创证券24个股涨跌幅A股2月13日至2月17日电子行业涨幅前五的公司分别为英力股份敏芯股份海请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告洋王鸿合科技和芯源微分别上涨了22571440991787和658表22月13日至2月日涨幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM英力股份2257454125957980敏芯股份144040513712-24632海洋王991318183053176鸿合科技787216167021620芯源微65835111958411707彩虹股份649188417655-605华映科技59123946445-658力合微513212641095401帝尔激光4581325243555587通富微电4512518312184274莱尔科技320272439177324久量股份29516382398-9704艾比森291378043312136长川科技245525283556845TCL科技2381559734095939东山精密2142184515182295瑞玛工业142165331644372寒武纪-U113466332065-2812福光股份1122072361511121海能实业079166748581267资料来源Wind首创证券表32月13日至2月17日跌幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM金运激光-165713101789-2508帝科股份-1318-654480329927苏大维格-108825576107-1528罗普特-10273356259129404华亚智能-100325350023377芯碁微装-985357104407985芯海科技-978795618438891新洁能-978536174123981捷荣技术-95832992582-945请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告厦门信达-94520994003130660中晶科技-936-277475411281英飞拓-933-125711759-817必创科技-932114634185425博敏电子-927137571034251复旦微电-923-703416115379紫光国微-919-1458956663771气派科技-89612623054201536阿石创-8831265396018333卓胜微-879691652254095恒久科技-86576713406-2261资料来源Wind首创证券25个股涨跌幅海外2月13日至2月17日海外主要电子行业涨幅前五的公司分别为IPG光电亚德诺ANALOG莱迪思半导体友达光电和联咏分别上涨了1758798745623548表4海外主要公司2月13日至2月17日涨跌幅公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTMIPG光电1758385563905814亚德诺ANALOG7981748974832842莱迪思半导体7453425119386689友达光电62328625913-78874联咏54828218102706奇景光电39128501391587华邦电35818113033556南亚科24016606088832意法半导体2233815444161122英特格2053049127396098MONOLITHIC2054199235695385POWERSYSTEMSSOLAREDGE1447691705018181TECHNOLOGIES微芯科技1241904456152202MICROCHIP稳懋117267424152010请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告恩智浦半导体1071926488371752苹果APPLE102175924136382536瑞昱07027946069987应用材料0581855974471511英伟达NVIDIA05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