核心观点
　　市场行情回顾
　　上周（02.13-02.17），A股申万电子指数下跌3.29%，板块整体跑输沪深300指数1.54pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.31%、-2.40%、-2.44%、-2.74%、-2.88%、-5.36%，半导体板块迎来较大幅度调整。海外市场方面，指数整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-0.18%、-1.92%、-2.40%、-0.08%、+0.59%。
　　重点要闻回顾以及核心观点
　　半导体：1）看好半导体产业链自主可控，国产替代已逐渐步入深水区。2月15日，就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件，中国半导体行业协会发布严正声明，明确提出三个“反对”，并强烈呼吁共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则；2）车载芯片需求确定性高，IDM厂商加速产能扩张，凭借成本优势和工艺壁垒有望缩短交货周期以此来获得更多市场份额。据中国台湾《经济日报》17日报道，英飞凌、瑞萨、德州仪器、Rapidus等企业均启动建厂计划，业界估四家扩产投入的金额超250亿美元，恐削减对台积电、联电等晶圆代工厂既有的委外代工订单；3）受益于工业物联网、数据中心、汽车等细分领域需求提升，格芯、华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4业绩表现较为亮眼，2022Q4华虹半导体营收达6.30亿美元，同比+19.3%，毛利率上升至38.2%，同比+5.7pct；2022Q4格芯实营收21.01亿美元，同比+14%，调整后毛利率30.1%，创下历史新高。
　　消费电子：伴随下游需求复苏、库存持续去化以及苹果链首款VR/MR头显发行窗口期在即,消费电子板块有望迎来景气回升。据彭博社的最新报道，苹果选择在WWDC大会（WWDC大会一般会在6月举行）发布VR/AR产品，将其命名为Reality Pro，售价3000美元左右。
　　面板：MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点，这使其成为混合现实（XR）设备应用的优质选择。据韩媒TheElec报道，Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板。其中，SK海力士将为芯片生产晶圆；LGDisplay负责将OLED沉积在晶圆上，然后切割成MicroOLED面板。
　　投资建议
　　本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。
　　半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐德等；
　　半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等；
　　消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等；
　　光学：建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学，永新光学等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。
　　

研究报告全文：证海外IDM厂加速产能扩张苹果头显产品预计年券中发布研究电子行业周报20230213-20230217报TableRatingTableSummary告增持维持核心观点市场行情回顾TableIndustry行业电子上周0213-0217A股申万电子指数下跌329板块整体跑输沪日期shzqdatemark2023年02月20日深300指数154pct从申万电子二级六大子板块来看光学光电子电子化学品消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为-半导体板块迎TableAuthor分析师陈宇哲131-240-244-274-288-536来较大幅度调整海外市场方面指数整体维持弱势费城半导体Tel021-53686143台湾电子恒生科技道琼斯美国科技纳斯达克指数周涨跌幅分别E-mailchenyuzheshzqcom为-018-192-240-008059SAC编号S0870521100002分析师席钎耀重点要闻回顾以及核心观点Tel021-53686153半导体1看好半导体产业链自主可控国产替代已逐渐步入深水区2月15日就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件中E-mailxiqianyaoshzqcom国半导体行业协会发布严正声明明确提出三个反对并强烈呼吁SAC编号S0870522070001共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则2车载芯片需求联系人马永正确定性高IDM厂商加速产能扩张凭借成本优势和工艺壁垒有望缩Tel021-53686147短交货周期以此来获得更多市场份额据中国台湾经济日报17日E-mailmayongzhengshzqcom报道英飞凌瑞萨德州仪器Rapidus等企业均启动建厂计划业界估四家扩产投入的金额超亿美元恐削减对台积电联电等SAC编号S0870121100023250晶圆代工厂既有的委外代工订单3受益于工业物联网数据中心行联系人潘恒业汽车等细分领域需求提升格芯华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4Tel021-53686248业绩表现较为亮眼2022Q4华虹半导体营收达630亿美元同比周E-mailpanhengshzqcom193毛利率上升至382同比57pct2022Q4格芯实营收报SAC编号S08701220700212101亿美元同比14调整后毛利率301创下历史新高消费电子伴随下游需求复苏库存持续去化以及苹果链首款VRMR头显发行窗口期在即消费电子板块有望迎来景气回升据彭博社的最最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较新报道苹果选择在WWDC大会WWDC大会一般会在6月举行电子沪深300发布产品将其命名为售价美元左右1VRARRealityPro3000012203220622082211220123面板MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点这使-4其成为混合现实XR设备应用的优质选择据韩媒TheElec报-9道Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发-14MicroOLED面板其中SK海力士将为芯片生产晶圆LGDisplay-19负责将OLED沉积在晶圆上然后切割成MicroOLED面板-24-29投资建议-34本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科-39技创新为主的芯片设计消费电子产业链半导体设备材料零部件半导体产业链国产化仍有较大空间继续看TableReportInfo相关报告好万业企业和林微纳光力科技建议关注拓荆科技富创精密美股半导体集体反弹芯片需求有望逐富乐徳等渐走出底部迎来复苏半导体设计继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电建议关注中2023年01月09日颖电子必易微帝奥微看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技建2022年电子行业中期策略坚定自立自议关注中科蓝讯等强碳中和元宇宙静待反弹行情把握消费电子苹果首款头显产品发布在即建议关注产业链相关公司立结构性机会讯精密歌尔股份领益智造三利谱等2022年06月04日光学建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学永电子行业动态跟踪Meta将推出首款手新光学等表产品智能手表产业有望加速成长风险提示2022年01月19日中美贸易摩擦下游终端需求不及预期风险国产替代不及预期行业周报目录1本周核心观点及投资建议32市场回顾421板块表现422个股表现63行业新闻74公司动态85公司公告106风险提示11图图1A股申万一级行业涨跌幅情况0213-02174图2申万电子二级行业一周涨跌幅情况0213-02174图3申万电子三级行业一周涨跌幅情况0213-02175图4海外指数涨跌幅情况0213-02175表表1电子板块申万个股上周涨跌幅前10名0213-02176表2A股公司要闻核心要点0213-021710请务必阅读尾页重要声明2行业周报1本周核心观点及投资建议核心观点半导体1看好半导体产业链自主可控国产替代已逐渐步入深水区2月15日就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件中国半导体行业协会发布严正声明明确提出三个反对并强烈呼吁共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则2车载芯片需求确定性高IDM厂商加速产能扩张凭借成本优势和工艺壁垒有望缩短交货周期以此来获得更多市场份额据中国台湾经济日报17日报道英飞凌瑞萨德州仪器Rapidus等企业均启动建厂计划业界估四家扩产投入的金额超250亿美元恐削减对台积电联电等晶圆代工厂既有的委外代工订单3受益于工业物联网数据中心汽车等领域需求提升格芯华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4业绩表现较为亮眼2022Q4华虹半导体营收达630亿美元同比193毛利率上升至382同比57pct格芯实营收2101亿美元同比14调整后毛利率301创下历史新高消费电子伴随下游需求复苏库存持续去化以及苹果链首款VRMR头显发行窗口期在即消费电子板块有望迎来景气回升据彭博社的最新报道苹果选择在WWDC大会WWDC大会一般会在6月举行发布VRAR产品将其命名为RealityPro售价3000美元左右面板MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点这使其成为混合现实XR设备应用的优质选择据韩媒TheElec报道Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板其中SK海力士将为芯片生产晶圆LGDisplay负责处理最后一步将OLED沉积在晶圆上然后切割成MicroOLED面板投资建议本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计消费电子产业链半导体设备材料零部件半导体产业链国产化仍有较大空间继续看好万业企业和林微纳光力科技建议关注拓荆科技富创精密富乐徳等半导体设计继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电建议关注中颖电子必易微帝奥微看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技建议关注中科蓝讯等消费电子苹果首款头显产品发布在即建议关注产业链相关公司立讯精密歌尔股份领益智造三利谱等光学建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学永新光学等请务必阅读尾页重要声明3行业周报2市场回顾21板块表现上周0213-0217A股申万电子指数下跌329板块整体跑输沪深300指数154pct跑输创业板综指数057pct在申万31个子行业中电子排名第30位图1A股申万一级行业涨跌幅情况0213-021743210-1-2-3-175-272-4-329-5300综合钢铁传媒煤炭通信汽车环保银行电子计算机房地产沪深农林牧渔创业板综食品饮料石油石化轻工制造建筑材料纺织服饰医药生物基础化工机械设备社会服务家用电器建筑装饰国防军工交通运输公用事业非银金融商贸零售有色金属电力设备美容护理资料来源Wind上海证券研究所上周0213-0217申万电子二级行业中光学光电子板块下跌131跌幅最小跌幅最大的是半导体板块下跌536光学光电子电子化学品消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为-131-240-244-274-288-536图2申万电子二级行业一周涨跌幅情况0213-02170-1-2-131-3-240-244-4-274-288-5-6-536资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4行业周报上周0213-0217申万电子三级行业中面板板块上涨023涨幅最大跌幅前三的板块分别为分立器件数字芯片以及模拟芯片设计板块其分别下跌687608555图3申万电子三级行业一周涨跌幅情况0213-021710-1-2-3-4-5-6-7-8资料来源Wind上海证券研究所从海外市场指数表现来看整体维持弱势费城半导体台湾电子恒生科技道琼斯美国科技纳斯达克指数上周0213-0217涨跌幅分别为-018-192-240-008059图4海外指数涨跌幅情况0213-0217100059050000-050-008-018-100-150-200-192-250-240-300-350-329资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5行业周报22个股表现上周0213-0217涨幅前十的公司分别是英力股份2257海航科技1594ST瑞德1592万祥科技1587敏芯股份1440海洋王991国芯科技912珠城科技874天禄科技826鸿合科技787涨幅后十的公司分别是恒烁股份-1518德邦科技-1371必易微-1297中科蓝讯-1220苏大维格-1088普冉股份-1073好利科技-1073华亚智能-1003芯海科技-978新洁能-978表1电子板块申万个股上周涨跌幅前10名0213-0217周涨幅前10名周跌幅前10名证券代码股票简称周涨幅证券代码股票简称周涨幅300956SZ英力股份2257688416SH恒烁股份-1518600751SH海航科技1594688035SH德邦科技-1371600666SHST瑞德1592688045SH必易微-1297301180SZ万祥科技1587688332SH中科蓝讯-1220688286SH敏芯股份1440300331SZ苏大维格-1088002724SZ海洋王991688766SH普冉股份-1073688262SH国芯科技912002729SZ好利科技-1073301280SZ珠城科技874003043SZ华亚智能-1003301045SZ天禄科技826688595SH芯海科技-978002955SZ鸿合科技787605111SH新洁能-978资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6行业周报3行业新闻中国半导体行业协会发布严正声明2月15日就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备中国半导体行业协会发布严正声明明确提出三个反对中国半导体行业协会呼吁中国政府及相关机构制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则对于捍卫全球化理念全球半导体产业价值观的外国企业支持其在中国市场的业务健康运营数据来源中国新闻网全球车载芯片四强投入超250亿美元扩产2月17日消息据中国台湾经济日报报道英飞凌瑞萨德州仪器Rapidus等企业均启动建厂计划业界估四家业者扩产投入的金额超250亿美元恐削减既有对台积电联电等晶圆代工厂委外代工订单也让车用微控制器厂新唐承压近年来车载芯片大厂为缩短交期直接向晶圆代工厂接洽合作数据来源AI芯天下2023Q1中国智能手机AP出货量继续下降2月13日消息由于中国和新兴市场渠道的需求萎缩和智能手机库存高企中国智能手机厂商的AP出货量已经连续五个季度出现同比下滑展望2023Q1中国智能手机厂商的AP出货量预计仅为121亿部环比下降117年下降323部分受淡季影响大多数中国智能手机品牌预计整个2023年智能手机升级需求都将低迷因此他们可能需要更长的时间才能完全耗尽过剩的AP库存数据来源半导体产业纵横IDC预计全球半导体营收2023Q1同比减少138Q4转为正增长2月16日消息国际数据公司IDC预计受库存调整及需求疲软影响预计2023Q1全球半导体营收同比减少138直至Q4才有望转为正增长全年总营收将衰退53数据来源IT之家谷歌自研数据中心芯片预计在2024年下半年量产据中国台湾经济日报2月14日报道TheInformation报道称Google在研发自家的服务器芯片已取得进展预计由台积电在2024年下半年量产2025年开始采用这些新芯片目标是降低营运数据中心的成本并跟上云端竞争同业亚马逊的脚步数请务必阅读尾页重要声明7行业周报据来源界面新闻4公司动态苹果彭博社苹果选定在WWDC2023大会发布VRMR头显2月16日消息据彭博社的最新报道苹果已经放弃了春季期间的时间窗口并选择在WWDC大会发布产品同时彭博社再次表示苹果会将设备命名为AppleRealityPro综合彭博社和TheInformation等的情报苹果的首款ARVR头显将名为RealityPro单眼4K120度视场提供眼手控制界面类似于iOS允许用户在VR中可视化Mac桌面并使用物理键盘鼠标控制外接电池续航2小时搭载Mac级M2处理器和用于处理AR和VR视觉效果的专用芯片售价3000美元左右数据来源映维网德州仪器德州仪器美国犹他州第二座12英寸晶圆制造厂将于2026年投产2月16日消息德州仪器宣布计划在美国犹他州李海Lehi建造第二座12英寸半导体晶圆制造厂该工厂紧邻德州仪器位于该地区的现有12英寸晶圆制造厂LFAB建成后这两个工厂将合为一个晶圆制造厂进行运营新工厂预计将于2023年下半年开始建造最早于2026年投产数据来源IT之家格芯格芯2022Q4营收2101亿美元同比增长142月14日消息格芯2022Q4实现营收2101亿美元同比增长14调整后毛利至301EBITDA税息折旧及摊销前利润同比增长41至821亿美元均创历史新高2022年全年营收为8108亿美元同比增长23数据来源界面新闻微软微软面向企业用户的OpenAIChatGPT即将在全球版Azure上线2月15日消息微软近期宣布扩大与OpenAI的合作关系微软Azure作为OpenAI的独家云服务提供商自2019年开始为OpenAI的快速发展提供助力微软已经发布上线AzureOpenAI服务并将在多条产品线接入OpenAI模型数据来源IT之家请务必阅读尾页重要声明8行业周报MetaMeta将与SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板2月13日消息据韩媒TheElec报道Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板LGDisplay已与Meta签署协议SK海力士也接近与Met签署协议其中SK海力士将为芯片生产晶圆LGDisplay负责处理最后一步将OLED沉积在晶圆上然后切割成MicroOLED面板数据来源IT之家台积电台积电董事会核准对亚利桑那州子公司增资不超35亿美元2月14日消息台积电扩大美国投资董事会今天核准在不超过35亿美元额度内增资100持股的子公司TSMCArizona台积电亚利桑那州厂去年12月举行移机典礼宣布第一期工程将于2024年量产4纳米并开始兴建第二期工程预计2026年开始生产3纳米制程两期工程总投资金额约400亿美元数据来源界面新闻欧菲光欧菲光带加热功能2M电子外后视镜摄像头已实现量产2月16日消息欧菲光近期在接受调研时表示公司带加热功能的2M电子外后视镜摄像头已实现量产同时公司紧随汽车行业发展趋势和市场需求深入布局智能座舱及相关解决方案公司密切关注座舱控制器的规划和发展合理调整产品规划和技术路线围绕座舱重点打造AR-HUD电子后视镜显示屏和小尺寸仪表及光学衍生等显示类产品数据来源界面新闻海康威视海康威视子公司拟增资引入战投加速汽车电子业务发展2月15日消息子公司石家庄森思泰克拟新增注册资本2398亿元其中海康威视拟以持有的控股子公司杭州海康汽车技术有限公司60股权控股子公司芜湖森思泰克智能科技有限公司444股权共计作价1345亿元对石家庄森思泰克增资持有石家庄森思泰克不低于约561股权增资完成后海康威视仍将维持对石家庄森思泰克的控股权海康威视称此次增资扩股将加速汽车电子业务板块的发展优化汽车电子在技术市场资源等方面的资源配置数据来源证券时报请务必阅读尾页重要声明9行业周报华虹半导体华虹半导体2022年销售收入创新高同比增长5282月14日消息2022Q4公司销售收入达630亿美元同比上升193环比持平毛利率上升至382同比上升57个百分点环比上升10个百分点第四季度电子消费品作为公司的第一大终端市场贡献销售收入391亿美元占销售收入总额的621同比增长120主要得益于MCU超级结及智能卡芯片的需求增加部分被逻辑产品的需求减少所抵消2022全年公司销售收入创历史新高达2476亿美元较上年度增长518数据来源界面新闻5公司公告表2A股公司要闻核心要点0213-0217日期公司公告类型要闻拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过1672亿元募集资金将用于先进2023-02-18寒武纪定向增发工艺平台芯片项目稳定工艺平台芯片项目面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目和补充流动资金拟授予激励对象的限制性股票数量为15581万股约占本激励计划草案公布日股本2023-02-18晶丰明源股权激励总额063亿股的248其中首次授予限制性股票12471万股约占本激励计划草案公布日股本总额063亿股的198拟授予激励对象的限制性股票数量为72万股约占本激励计划草案公布日股本总2023-02-18钜泉科技股权激励额058亿股的125其中首次授予限制性股票70万股约占本激励计划草案公布日股本总额058亿股的122本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过38亿元扣除费用2023-02-17力合微可转债发行后投资智慧光伏及电池智慧管理PLC芯片研发及产业化智能家居多模通信网关及智能设备PLC芯片研发及产业化科技储备资金等项目公司2022全年营收929亿元同比6875归母净利润077亿元同比2023-02-17宏微科技业绩快报1209扣非归母净利润为061亿元同比4159公司2022年全年营收1071亿元同比2189归母净利润525亿元同比2023-02-17华峰测控业绩快报1967扣非归母净利润506亿元同比1638公司2022年全年营收1175亿元同比3523归母净利润351亿元同比2023-02-14有研硅业绩快报13680扣非归母净利润313亿元同比13171资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明10行业周报6风险提示1中美贸易摩擦加剧中美贸易摩擦加剧美方加大对国内企业的制裁力度部分公司的经营或受到较大影响2下游终端需求不及预期风险下游终端需求不及预期产业链相关公司业绩或发生较大波动3国产替代不及预期国产替代不及预期国内企业的业绩或将面临承压请务必阅读尾页重要声明11行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明12