核心结论
　　【计算机】中科曙光（603019.SH）跟踪点评：数字经济、信创产业向上驱动公司发展
　　公司是数字经济发展推动者。在国产化背景下，公司自研产品比例及核心部件自研能力不断提升。我们预测公司2022-2024年归母净利润为15.15、19.54、24.18亿元，EPS为1.03、1.33、1.65元，PE为28.9、22.4、18.1x，继续看好公司作为数字基建以及国产化关键参与者的发展空间，维持公司“买入”评级。
　　【医药生物】中国生物制药（1177.HK）跟踪点评：加速并购与BD引进，积极布局全球化
　　盈利预测与评级：预计2022-2024年营收分别为303.44/333.00/364.83亿元，同比增长13.0%/9.7%/9.6%。归母净利润40.69/43.96/45.26亿元。考虑公司加速创新转型，积极推进BD/并购战略，维持“买入”评级。
　　【医药生物】加科思（01167.HK）动态跟踪：突破不可成药靶点，专注做FIC/BIC创新药
　　预计2022-2024年营收分别为1.02/1.15/1.28亿元，同比增长-33.0%/12.0%/12.0%。归母净利润-3.28/-3.98/-4.76亿元。考虑公司专注FIC药物研发，产品拥有全球权益，维持“增持”评级。
　　【家用电器】创维数字（000810.SZ）跟踪点评：公司VR产品不断更新迭代，密切关注行业内新技术变革
　　2022年度净利润同比大幅度增长，智能终端的数字智能机顶盒和宽带网络连接设备实现规模化增长。公司VR产品不断更新迭代，密切关注行业内新技术变革。我们预测2022-2024年公司归母净利润为8.05、10.73、14.68亿元，对应PE22.9、17.2、12.6x，维持公司”买入”评级。
　　

研究报告全文：晨会纪要证券研究报告2023年02月22日核心结论分析师计算机中科曙光603019SH跟踪点评数字经济信创产业向上驱雒雅梅S0800518080002动公司发展公司是数字经济发展推动者在国产化背景下公司自研产品比例及核心部luoyameiresearchxbmailcomcn件自研能力不断提升我们预测公司2022-2024年归母净利润为1515国内市场主要指数19542418亿元EPS为103133165元PE为289224181x指数名称收盘涨跌继续看好公司作为数字基建以及国产化关键参与者的发展空间维持公司买入评级上证指数330652049医药生物中国生物制药跟踪点评加速并购与引进1177HKBD深证成指1196860012积极布局全球化盈利预测与评级预计2022-2024年营收分别为303443330036483亿沪深300414435026元同比增长1309796归母净利润406943964526亿元考上证180875512054虑公司加速创新转型积极推进BD并购战略维持买入评级中小板指784432013医药生物加科思01167HK动态跟踪突破不可成药靶点专注做FICBIC创新药创业板指246981-044预计2022-2024年营收分别为102115128亿元同比增长资料来源聚源-330120120归母净利润-328-398-476亿元考虑公司专注FIC药物研发产品拥有全球权益维持增持评级主要海外市场指数家用电器创维数字000810SZ跟踪点评公司VR产品不断更新迭指数名称收盘涨跌代密切关注行业内新技术变革道琼斯3312959-2062022年度净利润同比大幅度增长智能终端的数字智能机顶盒和宽带网络连接设备实现规模化增长公司VR产品不断更新迭代密切关注行业内新标普500399734-200技术变革我们预测2022-2024年公司归母净利润为80510731468纳斯达克1149230-250亿元对应PE229172126x维持公司买入评级资料来源聚源1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券晨会纪要2023年02月22日公司点评计算机中科曙光603019SH跟踪点评数字经济信创产业向上驱动公司发展事件近日业内首款高密度液冷存储曙光ParaStor液冷存储系统成功中标华南理工大学为用户提供近40PB的存储空间实现液冷存储在通用市场的首单成交公司是数字经济发展推动者1公司在核心软硬件产品向多行业深入拓展的同时紧紧围绕国家重点部门十四五发展规划参与农业气象交通应急政务等国家重点领域数字化智能化升级提供从基础硬件数据平台到创新应用的全面信息化建设2曙光首套液冷存储落地华南理工大学公司作为液冷技术的引领者具备强大的液冷技术根基和多年大规模商业化落地的实践经验为用户大规模液冷存储系统部署提供可靠的技术和服务保障从行业来看在落实双碳发展战略实现数据中心绿色节能目标的趋势下液冷存储有着广阔的发展空间在国产化背景下公司自研产品比例及核心部件自研能力不断提升公司开发基于国产处理器的高端计算机IO芯片和IO模块底层管控固件突破国产高端计算机核心关键技术不断提升自主创新核心技术能力已广泛应用于运营商能源互联网教育等行业客户涵盖基础设施电子政务企业信息化和城市信息化等领域公司持续加大研发投入在高端计算国产化部件存储云计算等领域不断提升产品性能我们认为自研核心技术产品的持续突破对于公司业务盈利水平提升亦有所助益投资建议我们预测公司2022-2024年归母净利润为151519542418亿元EPS为103133165元PE为289224181x继续看好公司作为数字基建以及国产化关键参与者的发展空间维持公司买入评级风险提示服务器行业需求不及预期竞争加剧国产化进程不及预期贸易摩擦加剧带来供应链风险联系人邢开允18621889215xingkaiyunresearchxbmailcomcn赵宇阳19534078860zhaoyuyangresearchxbmailcomcn2请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券晨会纪要2023年02月22日公司点评医药生物中国生物制药1177HK跟踪点评加速并购与BD引进积极布局全球化公司全面走出集采影响创新转型进入收获期2022年创新药预计净收入约70亿元营收占比约24至2030年逐步提高至60内研管线驱动创新转型顶尖科学领导团队公司科学委员会核心成员兼有国内和海外研发经验从事药物研发工作多年技术平台上涵盖仿制药制剂剂型抗体ADCmRNA等领域疾病种上涵盖肝病疼痛肿瘤呼吸等疾病领域目前公司拥有已上市创新药3个NDA状态5个三期临床产品7个加速并购与BD引进积极布局全球化公司BD与国际化主要通过产品合作与公司收购两种方式并行推进目标补全完善现有管线丰富FICBIC创新药通过公司整体收购补充升级集团现有技术平台公司自2021年3月起已完成10个BD并购事件国际化战略平台invoX通过战略收购构建全球研发等多项核心能力其中SOFTHALE为领先的软雾吸入技术平台2022年已实现与MNC签署战略许可协议在美国申报4个关键项目并获得1亿美元的里程碑收款pHion为下一代mRNA递送技术平台目前已完成临床前和毒理学研究预计2023年完成重点项目INDF-star为差异化的双抗平台2022年签署收购协议目前收购工作正在推进中盈利预测与评级预计2022-2024年营收分别为303443330036483亿元同比增长1309796归母净利润406943964526亿元考虑公司加速创新转型积极推进BD并购战略维持买入评级风险提示在研产品临床进度不及预期市场竞争加剧政策变化联系人李梦园15618259155limengyuanresearchxbmailcomcn3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券晨会纪要2023年02月22日公司点评医药生物加科思01167HK动态跟踪突破不可成药靶点专注做FICBIC创新药加科思是一家主攻不可成药靶点药物的biotech聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司专注于五大癌症相关信号通路RASSHP2MYCRB免疫检查点和肿瘤代谢同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台用immuno-Payload替代传统的毒素未来发展潜力巨大加科思针对RAS通路布局6个创新药产品管线数全球领先核心品种KRASG12CJAB-21822Glecirasib预期今年完成国内临床II期PI石远凯教授肺癌单药适应症今年年底递交NDA该药物已于2022年12月被NMPA和CDE授予突破性治疗药物认定JAB-21822有望成为BestinclassORR533DCR100单药及联用都有安全性和疗效优势KRAS-mult产品JAB-23400预计今年IND目前研发进度全球最快出海授权潜力较大可预期SHP2产品JAB-33123068海外权益已经于2020年5月底licenseout给Abbivedealsize超过855亿美金其中3312为潜在BIC在克服耐药增加PD-1响应率等领域有较大的联用市场3068在美国FDA获孤儿药认证我们预计2023年公司关键催化1关键产品KRASG12C单药肺癌有望报产2多个临床前研究数据即将在2023AACR大会上发表临床阶段产品试验数据在2023ASCO大会发布新增更多注册性临床启动3KRASmulti全球进度第一licenseout合作积极推进中盈利预测与评级预计2022-2024年营收分别为102115128亿元同比增长-330120120归母净利润-328-398-476亿元考虑公司专注FIC药物研发产品拥有全球权益维持增持评级风险提示创新药研发失败风险海外研发不确定性风险联系人李梦园15618259155limengyuanresearchxbmailcomcn4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券晨会纪要2023年02月22日公司点评家用电器创维数字000810SZ跟踪点评公司VR产品不断更新迭代密切关注行业内新技术变革事件创维数字近日在投资者互动平台表示公司与百度已建立了紧密的长期合作关系如目前公司VR设备AI智能语音助手是使用百度的AI服务等公司已密切关注及在研究与规划Chatgpt技术相关的应用公司VR汽车电子OTT盒子板块后续有计划落地Chatgpt相关应用的功能及场景已在持续关注Chatgpt技术应用及相关合作伙伴的进展与发展2022年度净利润同比大幅度增长智能终端的数字智能机顶盒和宽带网络连接设备实现规模化增长1随着全球高清超高清视频需求的提升作为全球最大的机顶盒供应商与全球各国主流的电信通信综合运营商建立合作公司数字机顶盒的出货不断增加2网络设备升级扩容带来新的市场需求2021年3月和7月工信部分别印发双千兆网络协同发展行动计划2021-20235G应用杨帆行动计划2021-2023两项重要指导性政策提出到2023年底千兆光纤网络具备覆盖4亿户家庭的能力公司VR产品不断更新迭代密切关注行业内新技术变革1VR一体机广泛用在教育医疗领域产品性能上居国内前列聚焦B端市场开拓C端市场主流产品可以适配高通华为等所有系列手机22年下半年推出首款消费级6DOF短焦VR一体机Pancakexr创新型C端产品对标Oculus产品随着VR市场的逐渐起量看好整个行业生态的逐渐完善2公司密切关注行业技术的更新公司VR设备AI智能语音助手是使用百度的AI服务OTT盒子板块后续有计划落地Chatgpt相关应用的功能及场景有助于公司产品生态的迭代和发展投资建议我们预测2022-2024年公司归母净利润为80510731468亿元对应PE229172126x维持公司买入评级风险提示全球电视机顶盒需求不及预期的风险运营商10GPON招标进展不及预期的风险供应链风险VR产业发展不及预期联系人邢开允18621889215xingkaiyunresearchxbmailcomcn赵宇阳19534078860zhaoyuyangresearchxbmailcomcn5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券晨会纪要2023年02月22日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司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