投资理念
　　价值投资，长期主义：谨慎考虑安全边从5维度挑选:际，买入后长期持有，换手率偏低；以发现卓越的公司和投资机会为目标，减少交易性操作；将企业长期价值中枢作为选择的主要依据，结合个股的估值水平，做出买入/卖出决策。
　　风险提示
　　1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
　　2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。
　　3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。

研究报告全文：证券研究报告每日一基大成高新技术产业A000628OF穿越牛熊高夏普低回撤板块轮动选股交易突出中小盘成长证券分析师高子剑证券分析师林依源执业证书编号S0600518010001执业证书编号S0600522090006邮箱gaozjdwzqcomcn邮箱linyydwzqcomcn2023年2月21日本报告仅供研究使用不构成任何投资意见目录基金经理特质表现15个人简介管理产品雷达图选股能力择时能力交易能力换手率定性分析归因分析26研究领域投资风格投资策略投资框架风格暴露收益归因产品分析产品端分析37情景分析净值与回撤长短期收益基金规模投资者占比买入持有分析资产配置48风险提示仓位配置重仓股行业配置基金经理权益型基金经理刘旭个人简介厦门大学管理学硕士任职经历12年证券从业年时间就职公司担任职务限超7年公募基毕马威华振会计2009-2010审计师金管理经验师事务所在管基金9570亿201102-201305广发证券研究员元研究员基金经理助理201305-大成基金股票投资部副总监基金经理基金经理管理产品基金经理雷达图基金代码基金名称任职时间任职回报000628大成高新技术产业股票A20150729-25233160910大成创新成长混合LOF20160820-202103179580008271大成优势企业混合A20191224-8545009069大成睿鑫股票A20200811-1199注数据截至2023-02-15仅保留部分初始基金数据来源Wind东吴证券研究所天天基金网3本报告仅供研究使用不构成任何投资意见定性分析坚定的价值投资者覆盖行业广泛投资理念选股策略价值投资长期主义谨慎考虑安全边从5维度挑选际买入后长期持有换手率偏低以发包括公司产业链上的定价能力客户对公司现卓越的公司和投资机会为目标减少交商业模式产品的认知对产品价格的敏感程度易性操作将企业长期价值中枢作为选择所在的行业的渗透率以及在既定渗透率下的主要依据结合个股的估值水平做出发展前景的市占率竞争格局价格弹性等买入卖出决策相对于同行拥有独特的产品和品牌精细化研究领域同业竞争的运营体系优秀的销售渠道力覆盖行业广泛对中游制造消费周低调谨慎专注勤勉是优秀管理者应具管理层优备的品质并能在财报和年报阐述中体现期TMT金融地产医药这六大板块均势进行过一定的配置具有相对友好的估值是买入并持有一只股票估值的前提数据来源Wind东吴证券研究所雪球网4本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品分析穿越牛熊攻守兼备长期持有性价比高情境分析穿越牛熊超额收益明显净值与回撤净值大幅提升近年回撤控制优秀注数据截至2023-02-10虚线右侧为现任基金经理接手时期注数据截至2023-02-10虚线右侧为现任基金经理接手时期短期收益近三个月收益率同类前13长期收益近三年夏普高达118年化收益率达239近一周收益率近一个月收益率近三个月收益率名称波动率夏普率最大回撤收益率基金收益017325808本基金168118-255239最近三年沪深300192011-39636排名184864272864272846中证500194034-31680近六个月收益率近一年收益率今年以来收益率本基金171098-255200基金收益145-611487最近五年沪深300192009-39633排名266811353743556862中证500210017-36250注数据截至2023-02-10注数据截至2023-02-10均为年化数据数据来源Wind东吴证券研究所5本报告仅供研究使用不构成任何投资意见资产配置仓位配置灵活高留存高集中兼顾A股港股仓位配置仓位配置灵活重仓股留存率与集中度留存率较高集中度稳定时期21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4股票占比856856842832859816754878债券占比0000000100000000其他占比144144158167141184246122时期2022Q12022Q22022Q32022Q4变化趋势序号股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比重仓股前十大1海尔智家86景津装备80中兴通讯73中兴通讯105重仓股占比2海康威视80三一重工73三一重工71三一重工733中国移动80中兴通讯68中国移动70中国移动66583持仓较4正泰电器76中国移动68凌霄泵业69景津装备645中兴通讯75海尔智家65海尔智家57中远海控-HK58集中最新一期6景津装备70凌霄泵业62景津装备56中国海洋石油547伟星新材66伟星新材59伟星新材46凌霄泵业52引入中海远控等8凌霄泵业65中远海控54艾华集团42中国移动-HK389艾华集团45海容冷链49海容冷链41海容冷链37多只港股10海容冷链41艾华集团47中远海控32中远海控36合计683合计624合计557合计583数据来源Wind东吴证券研究所6本报告仅供研究使用不构成任何投资意见行业配置板块轮动重心转移至中游制造和TMT行业配置情况注重板块轮动近年重心转移至中游制造和TMT持续下调食品饮料仓位加仓机械设备最新一期看好通信行业分类行业2018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H1电子232580976869通信82167TMT236计算机7365传媒10机械设备866983195216207160204电力设备99120184116中游制环保148380381造交通运输29132363轻工制造483334医药医药生物5256578900建筑材料31907359煤炭16574280周期102基础化工26152411有色金属43食品饮料2002872031781577717家用电器7387189173112958288社会服务77686745消费汽车89503888纺织服饰1714农林牧渔22商贸零售10房地产3881110金融00银行40817228行业个数1391011118129806注未展示各期持仓占比均不足10的行业单位数据来源Wind东吴证券研究所7本报告仅供研究使用不构成任何投资意见特质表现选股能力突出低换手选股能力持续提升至80分位择时能力平均位于27分位淡化择时交易能力平均位于76分位近期有所上升换手率近期位于40分位低换手注虚线右侧为现任基金经理接手时期数据来源Wind东吴证券研究所8本报告仅供研究使用不构成任何投资意见归因分析风格灵活成长为主偏好高盈利高动量Sharpe模型风格灵活成长为主近期中小盘风格收益归因67的行业获得正超额收益超额收益主要来源于机械设备行业行业超额收益配置收益选股收益其他收益机械设备184169001014建筑材料142047018077有色金属111009088014家用电器102136-009-026环保090-037004123电子047001039007注数据截至2023-01-31轻工制造037056-002-017Barra模型偏好高盈利高动量中小市值社会服务003000003000通信-017160-011-166交通运输-072057-048-080电力设备-230-214-268251食品饮料-243-242-095094平均收益013012-023024正收益比率6667666750005833注数据截至2022-06-30单位数据来源Wind东吴证券研究所9本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品端分析公司自购持续提升长期持有胜率高基金规模近期稳定在50亿左右投资者占比长期以机构持有为主注合并规模单位亿元管理者持有金额持续提升至4000万买入持有分析持有三年正收益比率达100期间正收益比例收益中位数收益平均值六个月7090897895一年795923122078两年995938475193三年1000078568171胜率顺境胜率逆境胜率胜率614686212368注成立以来任意时点买入并持有相应期间数据来源Wind东吴证券研究所10本报告仅供研究使用不构成任何投资意见风险提示1未来变化风险本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化2模型假设风险本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓实际持仓可能发生变化3投资风险本报告基于公开数据进行分析不构成任何投资意见免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn东吴证券财富家园