投资风格
　　风格均衡，配置多元且持股分散不跟风，也不追热点。
　　GARP风格，兼顾成长与估值，注重整体的安全边际与性价比。
　　风险提示
　　1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
　　2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。
　　3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。

研究报告全文：证券研究报告2023Q1绩优权益基金每日一基博时成长领航混合A010902OFGARP偏好制造行业轮动选股能力强长期持有胜率高证券分析师高子剑证券分析师林依源执业证书编号S0600518010001执业证书编号S0600522090006邮箱gaozjdwzqcomcn邮箱linyydwzqcomcn2023年2月14日本报告仅供研究使用不构成任何投资意见目录基金经理特质表现15个人简介管理产品雷达图选股能力择时能力交易能力换手率定性分析归因分析26研究领域投资风格投资策略投资框架风格暴露收益归因产品分析产品端分析37情景分析净值与回撤长短期收益基金规模投资者占比买入持有分析资产配置48风险提示仓位配置重仓股行业配置基金经理个人简介权益型基金经理陈鹏扬中国人民大学金融学硕士任职经历超14年证券从业年限时间就职公司担任职务超7年公募基金管理经验2008-2012中金公司汽车行业分析师在管基金13202亿元研究员投资经理基201207-博时基金金经理权益投资二部投资总监基金经理管理产品基金经理雷达图基金代码基金名称任职时间任职回报014506博时成长臻选混合A20220125--021012463博时成长优势混合A20210803--1975011527博时恒悦6个月持有混合A20210316-853010902博时成长领航混合A20210121--2347009144博时荣升稳健添利混合A20200429-1380000652博时裕隆灵活配置混合A20150824-15438注数据截至20230210仅保留部分初始基金数据来源Wind东吴证券研究所天天基金网3本报告仅供研究使用不构成任何投资意见定性分析GARP风格配置均衡多维度研究投资风格投资策略风格均衡配置多元且持股分散不通过对宏观经济周期运行规律的研究动跟风也不追热点态调整大类资产配置比例以争取规避系GARP风格兼顾成长与估值注重资产配置策略统性风险整体的安全边际与性价比选股逻辑行业选择层面主要是结合宏观和政策环境判断形成行业配置思路个股投资层面本基金将坚持估值与成长相结合对三维度研究产业层面公司层面股票投资策略企业基本面和长期竞争力进行严格评判估值层面公司选取标准好的商业模式能够持续创造有质量的现金流有足够高的护城河形成强有力的壁垒债券投资策略资产支持证券投资策略去获得持续超越社会平均水平的回衍生产品投资策略流通受限证券投资策其他资产投资略参与融资业务的投资策略报优秀的企业家与管理团队发策略展战略上坚定执行不存在潜在的被新进入者颠覆的风险数据来源Wind东吴证券研究所雪球网4本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品分析顶住熊市压力净值与回撤平稳情境分析顶住熊市压力超额收益近期修复净值与回撤净值与回撤近一年变动平稳注数据截至2023-01-20注数据截至2022-12-30短期收益近三月收益率同类前14长期收益成立以来跑赢沪深300近一周收益率近一个月收益率近三个月收益率名称波动率夏普率最大回撤收益率基金收益3057591007本基金177-111-290-167排名441229776622973192276最近一年沪深300179-073-273-116中证500195-054-258-91近六个月收益率近一年收益率今年以来收益率本基金147-090-346-112基金收益-163-1781577成立以来沪深300177-078-396-123排名98122521842216210092295中证500173-018-316-16注数据截至2023-01-20注数据截至2023-01-20均为年化数据数据来源Wind东吴证券研究所5本报告仅供研究使用不构成任何投资意见资产配置留存率高股票持仓大幅提升仓位配置股票持仓比例大幅上升至90左右重仓股留存率与集中度留存率高集中度稳定时期21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4股票占比408711833843739898817890债券占比5255660000021818其他占比54023310215726110016592时期2022Q12022Q22022Q32022Q4重仓股前十大重仓变化趋势序号股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股占比为508相比1立讯精密62长城汽车73杭氧股份56长城汽车642长城汽车56立讯精密63明阳智能55杭氧股份61之前略有上升长城3海康威视50明阳智能63长城汽车53明阳智能604杭氧股份40宏发股份42金风科技50威高股份58汽车杭氧股份广5中金公司39杭氧股份41威高股份50广联达526广联达38广联达40宏发股份43金风科技52联达宏发股份立7韵达股份37中金公司38广联达41顺丰控股448宏发股份36顺丰控股36韵达股份39宏发股份40讯精密等5只股票连续9中广核电力34五粮液35立讯精密38立讯精密3910浪潮信息33韵达股份35顺丰控股37招商银行38重仓四个季度合计425合计467合计461合计508数据来源Wind东吴证券研究所6本报告仅供研究使用不构成任何投资意见行业配置偏好中游制造行业快速轮动行业配置情况偏好中游制造板块近期电力设备医药生物食品饮料行业持仓大幅上升电子汽车银行等行业仓位大幅下降分类行业2021H12021H22022H12022H1电子12617778计算机4611385TMT163传媒4119通信59电力设备5067178交通运输297296中游制造365公用事业304449机械设备133042医药医药生物10557105105周期有色金属3333汽车3612373食品饮料311969消费142社会服务40家用电器12非银金融365167金融79银行435912行业个数141312887注未展示各期持仓占比均不足10的行业单位数据来源Wind东吴证券研究所7本报告仅供研究使用不构成任何投资意见特质表现选股能力突出交易能力上升选股能力高于中位数近期有所下降择时能力择时能力较稳定交易能力近期在波动中上升至80分位左右换手率下降至40分位左右注本页数据截至2022-06-30接手时间较短使用基金经理管理的博时裕隆灵活配置混合A进行特质归因数据来源Wind东吴证券研究所8本报告仅供研究使用不构成任何投资意见归因分析偏好成长风格电力设备贡献较多超额Sharpe模型偏好成长风格兼顾中小盘收益归因5714的行业获得正超额收益超额收益主要来源于电力设备行业行业超额收益配置收益选股收益其他收益电力设备373156129088汽车126158-014-019交通运输096093001002有色金属044-011068-013机械设备036016010009计算机024-011014021电子022002017004银行注数据截至2022-12-30007017-063053通信-012-010-019017Barra模型偏好大市值高成长公用事业-018017-015-019医药生物-019009-021-007基础化工-033-018-051035非银金融-033-002-034004食品饮料-049-065023-006平均收益040025003012正收益比率5714571450006429注数据截至2022-06-30单位注数据截至2022-06-30数据来源Wind东吴证券研究所9本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品端分析管理者持有金额上升正收益比例亮眼基金规模近期下降至55亿元左右投资者占比长期受机构和个人投资者认可注数据截至2022-06-30接手时间较短使用基金经理管理的博时注合并规模单位亿元裕隆灵活配置混合A进行产品端分析管理者持有金额波动中上升买入持有分析持有三年平均收益达6714正收益比例9672期间正收益比例收益中位数收益平均值六个月66316221024一年754711861874两年858131614317三年967261226714注数据截至2022-06-30接手时间较短使用基金经理管理的博时注成立以来任意时点买入并持有相应期间接手时间不足三年裕隆灵活配置混合A进行产品端分析使用基金经理管理的博时裕隆灵活配置混合A进行产品端分析数据来源Wind东吴证券研究所10本报告仅供研究使用不构成任何投资意见风险提示1未来变化风险本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化2模型假设风险本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓实际持仓可能发生变化3投资风险本报告基于公开数据进行分析不构成任何投资意见免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn东吴证券财富家园