研究报告全文：成都银行601838业绩表现领跑行业2023-02-20预告2022年盈利同比增长282成都银行发布2022年业绩快报2022年营收和净利润分别同比增长131和2824Q22单季营收和净利润分别同比增长50和2172022年ROAE高达195盈利能力领跑行业符合我们预期关注要点营收和利润增速表现行业领先与银行业趋势类似的成都银行4Q22单季营收增速环比有所放缓但是增速水平处于行业领先我们预计公司较快的业绩增速主要来自资产规模扩张较快中西部地区资产定价相对较高2022年成都银行ROAE高达195在当前所有已披露快报的上市银行中排名第一同比上年提升188个百分点资产质量保持优异且持续改善4Q22成都银行不良率环比下降3bp至078拨备覆盖率环比上升3ppt至502成都银行风险管理严谨风险偏好审慎资产质量优异对于近期市场较为关注的城投风险成都银行表示会优选区域选择经济具有活力产业和人口有所支撑财务健康程度较好的区域进行资产投放政务业务主要集中于成都重庆四川西安对于区域较弱的地方投放策略相当谨慎甚至是限制的从合作的融资平台还本付息情况看目前都属正常展望2023年我们预计成都银行领先同业的业绩表现仍可延续规模扩张方面考虑到打造成渝经济圈的国家战略我们预计成都银行2023年新增信贷可实现同比多增投放结构上仍以对公为主其中基建为长期优势项目同时致力于打造实体板块为第二个重要板块尤其是在电子信息生物医药装备制造以及锂电新能源领域息差方面LPR下调带来的重定价压力仍然存在但息差的同比下降幅度可能有所缓解存款端提出实体企业结算存款归行以改善负债成本资产质量方面考虑到成都银行审慎的风控我们预计指标仍可保持优异综上我们预计公司2023年营业收入增速约13净利润增速约22盈利预测与估值我们维持盈利预测基本不变公司目前交易于08x07x2023E2024EPB我们维持目标价2085元不变对应12x10x2023E2024EPB和574的上涨空间维持跑赢行业评级风险区域经济表现不及预期