平安观点：
　　上周市场整体调整，上证综指和创业板指分别下跌1.1%和3.8%。行业方面，食品饮料、石油石化和纺织服装等行业相对韧性，分别上涨1.6%、0.8%和0.5%，电力设备及新能源、电子和房地产行业跌幅均在3%以上。
　　我们认为上周市场的调整主要源于以下几个方面：
　　一是美国1月通胀数据超预期，全球市场对于美联储转向的预期减弱，可以看到美国公布通胀数据后全球多国股市开始进入盘整。二是市场在经历了3个多月的上涨后，资金有兑现的意愿，持续上涨的动能有所减弱，板块之间的轮动再度加快。A股市场自2022年10月末以来持续上涨，截止1月末，上证综指和创业板指分别累计上涨11.7%和14.7%，北上资金的流入速度也在放缓。市场再次缺乏一致性，从概念板块也可以看到，上周实现领涨的板块有中医药精选指数、新冠特效药指数、饮料制造精选指数、白酒指数、以及人工智能相关板块，并没有呈现出明显的规律。三是地缘政治因素的变化给市场情绪带来扰动。
　　整体来看，短期的一些事件性变化或加大市场波动，但我们认为当前时间点判断市场趋势转向为时尚早。一是国内经济复苏预期仍在，疫后复苏的逻辑主线仍未在数据上体现，2月是经济数据真空期，后续需要关注经济数据的出台情况，以及A股盈利披露的情况。在上周新增社融超预期后，市场会更加关注房地产销售的改善情况，本周数据显示60城新房成交面积环比改善。二是海外目前还并没有呈现出特别大的转向迹象。
　　同时，国内经济转型和改革的速度也在加快，全面注册制正式落地加大资本市场的支持力度。一是全面注册制的正式落地实施意味着资本市场改革进入新阶段。全面注册制的正式稿相对于征求意见稿未有较大变动，但是短短17日落地的全面注册制显示出本次改革的高效。自此资本市场制度得到统一，市场的交易生态也将发生变化，企业之间的分化会进一步加剧，这也要求投资者加强研究和甄别能力。二是证监会发布境外上市备案管理制度规则，对境内企业境外上市活动统一实施备案管理、不对境外上市额外设置门槛和条件、旨在支持企业依法合规到境外上市等，旨在进一步支持企业依法合规到境外上市。
　　中长期来看，我们对市场仍然维持相对乐观的态度，短期波动或有所加大。结构性方面，数字经济相关板块值得继续关注，近期多地两会对于数字经济的发展尤为重视，加之人工智能领域获得新进展，数字经济以及高端制造相关的细分赛道有望维持热度。
　　风险提示：1）宏观经济修复不及预期；2）货币政策超预期收紧；3）海外资本市场波动加大

研究报告全文：策略配置策2023年2月19日略报告策略周报盘整蓄势证券分析师平安观点魏伟投资咨询资格编号S1060513060001上周市场整体调整上证综指和创业板指分别下跌11和38行业方BOT313面食品饮料石油石化和纺织服装等行业相对韧性分别上涨16WEIWEI170pingancomcn08和05电力设备及新能源电子和房地产行业跌幅均在3以上张亚婕投资咨询资格编号策S1060517110001我们认为上周市场的调整主要源于以下几个方面略ZHANGYAJIE976pingancomcn郝思婧投资咨询资格编号一是美国1月通胀数据超预期全球市场对于美联储转向的预期减弱可周S1060521070001以看到美国公布通胀数据后全球多国股市开始进入盘整二是市场在经历HAOSIJING374pingancomcn了3个多月的上涨后资金有兑现的意愿持续上涨的动能有所减弱板报谭诗吟投资咨询资格编号S1060522070004块之间的轮动再度加快A股市场自2022年10月末以来持续上涨截止TANSHIYIN596pingancomcn1月末上证综指和创业板指分别累计上涨117和147北上资金的流入速度也在放缓市场再次缺乏一致性从概念板块也可以看到上周实现领涨的板块有中医药精选指数新冠特效药指数饮料制造精选指数白酒指数以及人工智能相关板块并没有呈现出明显的规律三是地缘政治因素的变化给市场情绪带来扰动整体来看短期的一些事件性变化或加大市场波动但我们认为当前时间点判断市场趋势转向为时尚早一是国内经济复苏预期仍在疫后复苏的逻辑主线仍未在数据上体现2月是经济数据真空期后续需要关注经济数据的出台情况以及A股盈利披露的情况在上周新增社融超预期后市场会更加关注房地产销售的改善情况本周数据显示60城新房成交面证积环比改善二是海外目前还并没有呈现出特别大的转向迹象券同时国内经济转型和改革的速度也在加快全面注册制正式落地加大资研本市场的支持力度一是全面注册制的正式落地实施意味着资本市场改革究进入新阶段全面注册制的正式稿相对于征求意见稿未有较大变动但是报短短17日落地的全面注册制显示出本次改革的高效自此资本市场制度告得到统一市场的交易生态也将发生变化企业之间的分化会进一步加剧这也要求投资者加强研究和甄别能力二是证监会发布境外上市备案管理制度规则对境内企业境外上市活动统一实施备案管理不对境外上市额外设置门槛和条件旨在支持企业依法合规到境外上市等旨在进一步支持企业依法合规到境外上市中长期来看我们对市场仍然维持相对乐观的态度短期波动或有所加大结构性方面数字经济相关板块值得继续关注近期多地两会对于数字经济的发展尤为重视加之人工智能领域获得新进展数字经济以及高端制造相关的细分赛道有望维持热度风险提示1宏观经济修复不及预期2货币政策超预期收紧3海外资本市场波动加大请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容策略策略周报上周重要政策回顾图表1一周重要政策梳理发布日期部委文件通知主要内容到2025年构建起财政部门主责监督有关部门依责监督各单位内部监督相关中介机构执业监督行业协会自律监督的财会监督体系基本建立起各类监中共中央办公关于进一步加强财督主体横向协同中央与地方纵向联动财会监督与其他各类监督贯通协调的工2023215厅国务院办公会监督工作的意见作机制财会监督法律制度更加健全信息化水平明显提高监督队伍素质不断厅提升在规范财政财务管理提高会计信息质量维护财经纪律和市场经济秩序等方面发挥重要保障作用1金融部门要用好用足各项政策工具加大金融支持力度助力国民经济循环畅通产业链供应链稳定促进交通物流与经济社会协调可持续发展人民银行交通关于进一步做好交2要发挥结构性货币政策工具引导作用和债券市场融资支持作用2023216运输部银保监通物流领域金融支持3加大对交通物流基础设施和重大项目建设的市场化资金支持助力交通强国会与服务的通知建设加强政策性开发性金融工具投资交通物流项目的配套融资支持鼓励金融机构为完善综合交通网络布局落地十四五规划重大工程加快农村路网建设水运物流网络建设等提供支持固定资产等资产基1扩展资产类目满足资产全口径管理需要国家标准化管础分类与代码国家2统一编码规则为资产管理融入预算管理提供基础支撑2023216理委员会标准GBT3聚焦基础属性实现资产管理与会计核算双向控制14885-20224规范扩展规则实现资产全口径管理与纵深管理相结合1完善监管制度对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形2明确备案要求明确备案主体备案时点备案程序等要求境内企业境外发行3加强监管协同建立境内企业境外发行上市监管协调机制完善跨境证券监证券和上市管理试行管合作安排建立备案信息通报等机制2023217中国证监会办法和5项配套指4明确法律责任明确未履行备案程序备案材料造假等违法违规行为的法律引责任提高违法违规成本5增强制度包容性结合资本市场扩大对外开放实际和市场需要放宽直接境外发行上市在特定情形下的发行对象限制进一步便利全流通放宽境外募集资金派发股利币种的限制满足企业在境外募集人民币的需求1明确重要货币市场基金的定义及评估条件标准程序有效识别重要货币中国证监会中重要货币市场基金市场基金2023217国人民银行监管暂行规定2明确重要货币市场基金的特别监管要求增强基金管理人及产品抗风险能力3明确重要货币市场基金的风险防控和处置机制此次发布的制度规则共165部其中证监会发布的制度规则57部证券交易所全面实行股票发行注2023217中国证监会全国股转公司中国结算等发布的配套制度规则108部内容涵盖发行条件册制相关制度规则注册程序保荐承销重大资产重组监管执法投资者保护等各个方面1明确路演推介的要求中国证券业协首次公开发行证券2规范发行定价与配售行为2023217会承销业务规则3提高投资价值研究报告质量4切实加强自律管理请务必阅读正文后免责条款26策略策略周报1明确规则适用范围2完善网下投资者注册条件首次公开发行证券3优化配售对象注册管理中国证券业协2023217网下投资者管理规4统一主板科创板和创业板配售对象询价前市值规模要求会则5细化网下投资者行为规范要求6压实证券公司主体责任7健全完善自律管理机制资料来源WIND中国政府网中国人民银行银保监会证监会上交所平安证券研究所上周重要市场数据重要指标跟踪图表2市场重要指标跟踪资料来源WIND平安证券研究所备注融资余额数据截至2023216请务必阅读正文后免责条款36策略策略周报市场表现图表3近两周全球主要市场指数涨跌幅资料来源WIND平安证券研究所图表4近一周主要板块市场表现资料来源WIND平安证券研究所图表5近一周涨幅排名前三十的主要概念指数涨跌幅请务必阅读正文后免责条款46策略策略周报资料来源WIND平安证券研究所图表6近一周中信一级行业市场表现资料来源WIND平安证券研究所风险提示1宏观经济修复不及预期上市公司企业盈利将相应遭受负面影响2货币政策超预期收紧市场流动性将面临过度收紧的风险3海外资本市场波动加大对外开放加大A股市场也会相应承压请务必阅读正文后免责条款56平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区福田街道益田路5023上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街号平安金融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033