研究报告全文：编制日期2023220华安期货投研石油化工周报投资咨询业务资格证监许可20111176号塑料需求收缩但预期增强高位震荡为主投资策略建议塑料国际油价高位回落石化出厂稳定为主终端采购谨慎成交跟进一般线性主流8100-8400元吨新增装置投产在即华东华南后续供应增多终端新订单跟进缓慢市场交投谨慎上游库存偏低压力较小下游生产陆续恢复短期存在一定支撑预计短期行情震荡整理PP国际油价高位回落现货市场报盘偏暖调整为主拉丝主流徘徊在7750-7900元吨上游库存压力较大海外需求仍存在走弱的可能但进口压力有所缓解场内观望氛围渐浓贸易商多积极出货成交多小单放量终端需求恢复缓慢预计短期PP市场震荡整理能源化工团队操作建议作者1陆哲远从业资格证号F3021654单边震荡思路看待套利逢低做多5-9合约价差咨询从业资格Z0013532期现暂无期权暂无下周关注作者2安然从业资格证号F3059693国家经济支持政策下游复工情况咨询从业资格Z0017288华安期货投研石油化工周报市场交易主线实际需求恢复较慢炼厂供给逐步增加现货端压力显现短期来看国内政策层面仍有利好支撑经济向好预期持续盘面震荡反复难有较大行情未来行情研判产业层面塑料下游工厂开工提升北方地区地膜订单较理想其他行业开工也有较明显恢复近期由于石化及中间商库存仍高位水平销售压力大市场价格偏弱运行终端采购谨慎刚需灵活为主PP主要下游开工运行区间在502-702元宵节结束塑膜厂家继续恢复开工行业内整体开工率呈上升趋势目前塑编工厂新订单跟进有限故厂家开工积极性亦有限塑膜行业整体开工率仍不高华安期货投研石油化工周报本周要闻1习近平总书记重要文章当前经济工作的几个重大问题发表文章指出总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾必须大力实施扩大内需战略采取更加有力的措施使社会再生产实现良性循环要优化政策举措一是把恢复和扩大消费摆在优先位置二是通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资2据交通运输部消息根据初步汇总测算2023年春运40天全社会人员流动量约4733亿人次其中营业性客运量约1595亿人次比2022年同期增长505恢复至2019年同期的5353贸易商表示1月份通过海运运往中国的乌拉尔原油数量在每天23万桶左右为2022年6月以来的最高水平这反映出中国对该原油需求增强俄罗斯计划将出口石油的80供应给友好国家即中国和印度等未参与制裁的国家国内炼厂一方面大幅推动成品油去库一方面大量采购56月到岸的原油4截止2023年2月10日当周美国商业原油库存量471394亿桶为2021年6月份以来最高比前一周增长1628万桶原油库存比去年同期高1455比过去五年同期高8美国汽油库存总量241922亿桶比前一周增长232万桶汽油库存比去年同期低206比过去五年同期低5馏分油库存量为119237亿桶比前一周下降129万桶馏分油库存比去年同期低085比过去五年同期低155欧佩克石油市场报告显示由于最大产油国沙特阿拉伯将产量削减了156万桶天1月份欧佩克所有13个成员国的原油产量比12月份下降了49万桶天华安期货投研石油化工周报上游产量图1塑料产量单位万吨图2PP产量单位万吨数据来源iFinD华安期货研究所华安解读塑料产量持续高位PP产量下滑国内聚丙烯检修损失量累计925万吨较上周增加209万吨周内临时停车装置增加故检修损失量跟随增加华安期货投研石油化工周报社会库存图3塑料样本企业库存单位万吨图4PP样本企业库存单位万吨数据来源钢联数据华安期货研究所华安解读聚乙烯上游库存去化下游工厂开工陆续得升刚需增加对市场库存消耗有所好转但由于石化库存及中间商库存仍处高位销售压力下价格偏弱运行终端采购谨慎随下游需求缓慢提升预计下周上游库存继续去化华安期货投研石油化工周报下游开工率图5塑料下游开工率单位图6PP下游开工率单位数据来源iFinD华安期货研究所华安解读需求端持续复苏华安期货投研石油化工周报跨月价差变动图7塑料5-9合约价差图8PP5-9合约价差2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年4001400300120020010008001006000400-100200-2000-300-200-400-400-500-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3321328787633213287876142413231323122211211323142418281728182817271727142413231323122211211323142418281728182817271727月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678911223344556677889911121122334455667788991112101011111212101011111212数据来源iFinD华安期货研究所华安解读5-9合约月差暂时处于低位华安期货投研石油化工周报基差变动图9塑料基差图10PP基差2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100012000800100006008000400200600004000-2002000-400-6000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3321328787633213287876142413231323122211211323142418281728182817271727142413231323122211211323142418281728182817271727月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月-2000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678911223344556677889911121122334455667788991112101011111212101011111212数据来源iFinD华安期货研究所华安解读塑料基差52元吨PP基差391元吨免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层