周专题：近期广深调研反馈
　　重庆啤酒：1）成本：23年大麦全年锁价完成，上涨20%以上；大米淀粉等其他粮食微涨中低个位数左右，粮食整体上涨双位数。铝罐、玻瓶微涨，瓦楞纸下降；包材滚动采购，预判整体微涨。23年由于大城市计划，即使油价缓解，但预计运费成本不会出现大变化。2）产品：乌苏、1664在22年下滑中低个位数，23年将新增15个大城市到91个。费用率23年预计会高于22年，但是否回到21年要观察。3）BU改革：23年1月完成，管理、销售人员基本到位并开展业务。公司对每个BU期待不同，希望CIB能在高端、超高端做出更好突破；希望华中BU能借助西南、西北供应链优势发展出一些强势市场。4）动销：1月销量下降，2月存活餐饮店恢复基本在9-10成。
　　中炬高新：诉讼仍有余地，23年净利率预计小幅改善。此前公司发布诉讼公告，割地涉及200多亩地和赔款，并在业绩预告中计提，但后续仍不排除上诉到广东高院后推翻案件的可能。另有涉及700+亩地的未决诉讼，预计近期会出判决，计提预计负债时已经纳入，公司暂无其他诉讼。展望23年净利率，预计有小幅改善，（1）毛利率预计有所修复，大豆价格仍较高目前处于6000元/吨水平；（2）竞争压力趋缓，销售费用率预计有所改善。
　　国联水产：预制菜步入发展快车道，拉动公司走出亏损泥淖。公司主业水产品初加工受到19年中美贸易战关税冲击，战略转型后通过布局预制菜实现下游价值链延申，目前已卓有成效。预制菜业务来看，21年公司预制菜收入体量达8.4亿元，并制定21-25年预制菜收入CAGR达30%的目标，22年已完成阶段性同比30%增速目标，预计达11亿体量。
　　围绕水产预制菜，公司已成功打造面包虾、小龙虾、酸菜鱼等亿级大单品，22年新品牛蛙大概率在23年成为新的过亿大单品。公司预制菜净利率位于9-10%，贡献足额利润，拉动22年利润（参照业绩预告）扭亏为盈。
　　子板块观点
　　白酒：动销处于恢复态势，预计节后“淡季不淡”会持续演绎。目前建议关注：1）节后核心产品的批价表现，部分单品已处于企稳提升的通道中；2）一季度业绩预期演绎，次高端业绩预期较节前已有所提升；3）回款节后落后的标的节后的补货、回款表现；4）4月春糖及附近时期酒企招商布局等节奏演绎。考虑到高端酒稳态的动销恢复以及苏皖地区明显靠前的恢复态势，仍建议配置高端+地产龙头，持续加大次高端板块的关注度，看好弹性&成长性逻辑。
　　啤酒：负面因素在消除（年报利空落地；2月上半月消费复苏、补库趋势或超预期），布局时点可能提前。本周成本压力是关注重点，我们认为成本预期并未上调，关注A股公司布局机会。华润仍预计23年直接材料成本上涨5亿以内，大麦上涨15-20%，铝材、玻璃、纸箱下滑单位数。重啤粮食合计上涨双位数，包材微涨，但量增会伴随规模效应。
　　餐饮链：2月餐饮有望延续修复，速冻和调味品板块持续受益。本次华南之行综合观察出行人流、餐饮业态，我们认为深圳地区恢复态势良好。餐饮表现平稳优秀，业绩真空期龙头更具确定性，弹性标的关注超预期可能性。
　　休闲食品：前期板块涨幅来源系春节动销较好，1月同比增速仍有双位数，我们预计Q1收入端增速可观。利润端，包材、油脂等原材料价格边际下行，供应链优化和产能利用率爬升，预计毛利率逐季修复。目前推荐两条投资主线，新品和渠道持续下沉扩张的零食龙头；单店模型受益于疫情场景修复，成本端“现采现销”具备高弹性的卤味龙头。
　　乳制品：春节开门需求向好，23年有望优化结构。春节送礼需求旺盛，龙头动销明显回暖，部分区域缺货。23年奶价预计企稳，行业向好下结构升级重启+竞争趋缓费用稳中有降，龙头基本面向好趋势明朗。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、疫情持续反复风险、区域市场竞争风险、食品安全问题风险

研究报告全文：周专题近期广深调研反馈重庆啤酒1成本23年大麦全年锁价完成上涨20以上大米淀粉等其他粮食微涨中低个位数左右粮食整体上涨双位数铝罐玻瓶微涨瓦楞纸下降包材滚动采购预判整体微涨23年由于大城市计划即使油价缓解但预计运费成本不会出现大变化2产品乌苏1664在22年下滑中低个位数23年将新增15个大城市到91个费用率23年预计会高于22年但是否回到21年要观察3BU改革23年1月完成管理销售人员基本到位并开展业务公司对每个BU期待不同希望CIB能在高端超高端做出更好突破希望华中BU能借助西南西北供应链优势发展出一些强势市场4动销1月销量下降2月存活餐饮店恢复基本在9-10成中炬高新诉讼仍有余地23年净利率预计小幅改善此前公司发布诉讼公告割地涉及200多亩地和赔款并在业绩预告中计提但后续仍不排除上诉到广东高院后推翻案件的可能另有涉及700亩地的未决诉讼预计近期会出判决计提预计负债时已经纳入公司暂无其他诉讼展望23年净利率预计有小幅改善1毛利率预计有所修复大豆价格仍较高目前处于6000元吨水平2竞争压力趋缓销售费用率预计有所改善国联水产预制菜步入发展快车道拉动公司走出亏损泥淖公司主业水产品初加工受到19年中美贸易战关税冲击战略转型后通过布局预制菜实现下游价值链延申目前已卓有成效预制菜业务来看21年公司预制菜收入体量达84亿元并制定21-25年预制菜收入CAGR达30的目标22年已完成阶段性同比30增速目标预计达11亿体量围绕水产预制菜公司已成功打造面包虾小龙虾酸菜鱼等亿级大单品22年新品牛蛙大概率在23年成为新的过亿大单品公司预制菜净利率位于9-10贡献足额利润拉动22年利润参照业绩预告扭亏为盈子板块观点白酒动销处于恢复态势预计节后淡季不淡会持续演绎目前建议关注1节后核心产品的批价表现部分单品已处于企稳提升的通道中2一季度业绩预期演绎次高端业绩预期较节前已有所提升3回款节后落后的标的节后的补货回款表现44月春糖及附近时期酒企招商布局等节奏演绎考虑到高端酒稳态的动销恢复以及苏皖地区明显靠前的恢复态势仍建议配置高端地产龙头持续加大次高端板块的关注度看好弹性成长性逻辑啤酒负面因素在消除年报利空落地2月上半月消费复苏补库趋势或超预期布局时点可能提前本周成本压力是关注重点我们认为成本预期并未上调关注A股公司布局机会华润仍预计23年直接材料成本上涨5亿以内大麦上涨15-20铝材玻璃纸箱下滑单位数重啤粮食合计上涨双位数包材微涨但量增会伴随规模效应餐饮链2月餐饮有望延续修复速冻和调味品板块持续受益本次华南之行综合观察出行人流餐饮业态我们认为深圳地区恢复态势良好餐饮表现平稳优秀业绩真空期龙头更具确定性弹性标的关注超预期可能性休闲食品前期板块涨幅来源系春节动销较好1月同比增速仍有双位数我们预计Q1收入端增速可观利润端包材油脂等原材料价格边际下行供应链优化和产能利用率爬升预计毛利率逐季修复目前推荐两条投资主线新品和渠道持续下沉扩张的零食龙头单店模型受益于疫情场景修复成本端现采现销具备高弹性的卤味龙头乳制品春节开门需求向好23年有望优化结构春节送礼需求旺盛龙头动销明显回暖部分区域缺货23年奶价预计企稳行业向好下结构升级重启竞争趋缓费用稳中有降龙头基本面向好趋势明朗风险提示宏观经济下行风险疫情持续反复风险区域市场竞争风险食品安全问题风险敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录一周专题及板块观点311周专题近期广深调研反馈312子板块观点更新4二本周行情回顾4三食品饮料行业数据更新6四公司公告与事件汇总841公司公告精选842行业要闻843近期上市公司重要事项9五风险提示9图表目录图表1本周行情4图表2周度申万一级行业涨跌幅5图表3当周食品饮料子板块涨跌幅5图表4申万食品饮料指数行情5图表5周度食品饮料板块个股涨跌幅TOP105图表6食品饮料板块沪深港通持股金额TOP206图表7白酒月度产量万千升及同比7图表8高端酒批价走势元瓶7图表9国内主产区生鲜乳平均价元公斤7图表10中国奶粉月度进口量及同比万吨7图表11啤酒月度产量万千升及同比8图表12啤酒进口数量千升与均价美元千升8图表13近期上市公司重要事项9敬请参阅最后一页特别声明2行业周报一周专题及板块观点11周专题近期广深调研反馈重庆啤酒1成本23年大麦全年锁价完成上涨20以上大米淀粉等其他粮食微涨中低个位数左右粮食整体上涨双位数铝罐玻瓶微涨主因购买产成品定价来源于制造商瓦楞纸下降包材滚动锁价预判整体微涨目前能生产乌苏的有10个工厂23年运费由于继续推行大城市计划即使油价压力缓解但预计运费成本不会出现大变化预判23年成本增幅小于22年2产品乌苏22年下滑中低个位数23年将新增近15个大城市到91个并在原有大城市上持续渗透目前对乌苏很有信心还处在上升期22年1664下滑中低个位数重庆乐堡嘉士伯品牌表现较好费用率23年预计会高于22年但是否会回到21年需要观察3BU改革23年1月完成管理销售人员基本到位并开展业务公司对每个BU期待不同希望CIB能在高端超高端做出更好突破希望华中BU能借助西南西北供应链优势发展出一些强势市场4动销1月销量下降2月存活的餐饮店恢复程度在9-10成5新渠道借助后火锅烧烤这些相对成熟的餐饮品牌来给予消费者更多线下体验未来会持续尝试21年曾在上海武康路开过1家乌苏体验店但效果不太好22年乌苏与烧烤结合后效果显现22年京A已开11家店21年也有重庆酒厂火锅中炬高新1诉讼仍有余地此前公司发布诉讼公告割地涉及200多亩地和赔款并在业绩预告中计提但后续仍不排除上诉到广东高院后推翻案件的可能另有涉及700亩地的未决诉讼预计近期会出判决计提预计负债时已经纳入公司暂无其他诉讼223年净利率预计有小幅改善毛利率预计有所修复大豆价格仍较高目前处于6000元吨水平竞争压力趋缓销售费用率预计有所改善322年餐饮渠道占比和21年相近不到3022年餐饮比21年差主动开发餐饮订单但是大环境不好鸡精鸡粉80都在餐饮蚝油料酒也有餐饮的销售食用油基本2C4电商占比新型电商社区社团增长较快抖音快手加大力度直营电商占比3主要是抖音京东淘宝占比加上经销商线上可能超过55房地产厨邦后勤已对内母公司岐江东岸剩余2-3亿待销中汇合创有别墅1-2亿待销目前可开发的1300亩地基本在中汇合创名下中汇合创追加诉讼已被驳回解封之后房地产转让不会再受影响会重新挂牌出售同时为避免闲置认定也做好开发的准备国联水产1预制菜广东省政策支持对吴川市预制菜产业园有相应支持会有政府补贴公司作为产业园核心有接近5kw22年已部分拿到但是算权益类的并非利润类不会进入利润表而直接进入净资产2预制菜体量和盈利情况预制菜净利率9-10之间2022年差不多完成30规划目标做到11亿2021年84亿业绩预告22年是3-4kw归母利润主要是饲料亏损养殖22年5月关停但是全年还是有些亏损以及美国SSC子公司亏损额度较大23年SSC理论上不会亏经营重新稳定养殖业务已停饲料还会受到行情周期性的影响原材料豆粕价格上涨终端水产行业不景气3预制菜结构B端占比约60国际业务仍有20C端占比不足20后续BC都会高增在结构上暂时没有要求4大单品22H2牛蛙新品销售5kw目前订单来看23年将会过亿大单品酸菜鱼1亿面包虾2亿小龙虾2亿烤鱼1亿牛蛙预计23年过亿23年原有大单品保持增长同时推新分解下来大单品都有30的目标虾滑虾饼虾球等都是可能的新的爆品打造对象521-25五年规划新一轮5年规划来看目标1到2025年国内占702预制菜做到25亿营收规模325年实现全公司5净利率希望预制菜能保持10敬请参阅最后一页特别声明3行业周报12子板块观点更新白酒我们认为白酒动销处于持续恢复的态势中预计节后淡季不淡会持续演绎特别是次高端及以上价位产品会有不错的渠道反馈目前我们建议关注1节后核心产品的批价表现目前部分单品已处于企稳提升的通道中2一季度板块标的的业绩预期演绎次高端业绩预期较节前已有所提升3回款节后落后的标的节后的补货回款表现44月春糖及附近时期酒企招商布局等节奏演绎我们整体仍看好在行业景气度持续兑现恢复的态势中板块的配置价值考虑到高端酒稳态的动销恢复以及苏皖地区明显靠前的恢复态势仍建议配置高端茅五泸地产龙头洋河今世缘古井等持续加大次高端板块汾酒舍得的关注看好弹性成长性逻辑啤酒负面因素在消除年报利空落地2月在高基数下上半月消费复苏补库趋势或超预期布局时点可能提前本周成本压力是关注重点我们认为成本预期并未上调华润仍预计23年直接材料成本上涨5亿以内大麦上涨15-20铝材玻璃纸箱预判都下滑单位数重啤粮食合计上涨双位数包材整体微涨但量增会伴随规模效应关注A股公司布局机会推荐青啤3月能最先复苏餐饮链2月餐饮有望延续修复速冻和调味品板块持续受益春节餐饮需求向好乡厨红事宴席大众餐饮等业态快速修复基调和速冻动销明显提速节后团餐有望接力餐饮业态持续复苏本次华南之行综合观察出行人流餐饮业态我们认为深圳地区恢复态势良好业绩真空期龙头确定性更强弹性标的则关注超预期可能性结合估值性价比推荐餐饮供应链相关标的中炬高新和安井食品休闲食品持续推荐小零食板块重申各渠道放量空间对于新零食连锁渠道一方面价格带适合下沉开店空间充足且单店模型打磨好以后便于全国化扩张另一方面单店营收仍有提升空间各品牌收入占比将随着入驻品类增加而不断提升对于电商渠道电商平台快速发展背景下各品牌近年渠道收入增速亮眼疫情放开后物流畅通加上运输成本逐步下降进一步助力GMV高增对于定量流通渠道而言疫情期间开发的大包装组合装定位精确预计23年仍能贡献部分增量另外成本端随着主要原料油脂包材等价格下降或有改善我们看好行业盈利能力修复及行业情绪回暖带来的估值拔升推荐盐津23年34x甘源23年33x建议关注洽洽数据拐点目前安全边际充足22年20x乳制品春节需求向好23年有望优化结构春节送礼需求旺盛龙头动销明显回暖部分区域缺货23年奶价预计企稳行业向好下费用有望企稳收缩龙头基本面向好趋势明朗推荐伊利二本周行情回顾本周2023021320230217食品饮料申万指数收于24552点162沪深300指数收于4035点-175上证综指收于3224点-112深证综指收于2125点-183创业板指收于2449点-376图表1本周行情指数周度收盘价本周涨跌幅23年至今涨跌幅申万食品饮料指数24552162695沪深3004035-175421上证综指3224-112436深证综指2125-183757创业板指2449-376437来源Wind国金证券研究所从一级行业涨跌幅来看周度涨跌幅前三的行业为美容护理353食品饮料162石油石化069敬请参阅最后一页特别声明4行业周报图表2周度申万一级行业涨跌幅43210-1-2-3-4-5美食石轻钢建纺医传煤基机社家通建国汽计交环公银非商有农综房电电容品油工铁筑织药媒炭础械会用信筑防车算通保用行银贸色林合地子力护饮石制材服生化设服电装军机运事金零金牧产设理料化造料饰物工备务器饰工输业融售属渔备来源Wind国金证券研究所从食品饮料子板块来看涨跌幅前三的板块为预加工食品612啤酒437其他酒类327图表3当周食品饮料子板块涨跌幅图表4申万食品饮料指数行情7615510453201-50-1-10-2-15申万食品饮料指数沪深300指数来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所从个股表现来看周度涨幅居前的为金达威2637ST西发1961老白干酒1511广州酒家1208五芳斋1104等跌幅居前的为味知香-528绝味食品-386中葡股份-383华统股份-356佳禾食品-341等图表5周度食品饮料板块个股涨跌幅TOP10涨幅前十名涨幅跌幅前十名跌幅金达威2637味知香-528ST西发1961绝味食品-386老白干酒1511中葡股份-383广州酒家1208华统股份-356五芳斋1104佳禾食品-341仲景食品1036汤臣倍健-273酒鬼酒970伊利股份-245李子园967宝立食品-244妙可蓝多926三只松鼠-238敬请参阅最后一页特别声明5行业周报涨幅前十名涨幅跌幅前十名跌幅千禾味业897来伊份-229来源Wind国金证券研究所注周涨跌幅不考虑新股上市首日涨跌幅从沪深港通持股情况来看白酒板块重点公司贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒在2月10日沪深港通持股比例分别为723656363326环比002pct-006pct010pct014pct伊利股份沪港通持股比例为1815环比-002pct重庆啤酒沪港通持股比例为883环比010pct海天味业沪港通持股比例为698环比009图表6食品饮料板块沪深港通持股金额TOP20股票名称2023021720230210周环比持股金额亿元贵州茅台7237210021654五粮液656662-006530伊利股份18151817-002356海天味业698689009253泸州老窖363353010134山西汾酒326312014117洋河股份290295-00577重庆啤酒88387301058青岛啤酒358369-01152洽洽食品20692075-00649汤臣倍健95289905236古井贡酒210227-01731安井食品61358502831安琪酵母832834-00231双汇发展33831901930水井坊66461804627酒鬼酒39436003421涪陵榨菜86377708520中炬高新58856202619今世缘220224-00418来源Wind国金证券研究所三食品饮料行业数据更新白酒板块2022年12月全国白酒产量741万千升同比-860据今日酒价2月11日飞天茅台整箱批3000元环周60元散瓶批价2740元环周10元普五批价965元环周持平高度国窖1573批价900元环周持平敬请参阅最后一页特别声明6行业周报图表7白酒月度产量万千升及同比图表8高端酒批价走势元瓶120304000105025100203600100080151032009506052800900040-5240085020-10-1520008000-20201803202003202203201809201812201903201906201909201912202006202009202012202103202106202109202112202206202209202212201806飞天茅台普五右轴产量白酒当月值产量白酒当月同比国窖1573右轴来源Wind国金证券研究所注数据更新至22年12月来源今日酒价国金证券研究所注数据更新至23年2月18日乳制品板块2023年2月1日我国生鲜乳主产区平均价为406元公斤同比-49环比-022022年112月我国累计进口奶粉130万吨累计同比-1540累计进口金额为8866亿美元累计同比-060图表9国内主产区生鲜乳平均价元公斤图表10中国奶粉月度进口量及同比万吨451805016040431403041120203910010378003560-103340-203120-300-402018012018042018072018102019012019042019072019102020012020042020072020102021012021042021072021102022012022042022072022102023012019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12平均价生鲜乳主产区进口数量奶粉累计值进口数量奶粉累计同比来源Wind国金证券研究所注数据更新至23年2月8日来源Wind国金证券研究所注数据更新至22年12月啤酒板块2022年12月我国啤酒产量为2543万千升同比852022年112月我国累计进口啤酒数量为4821万千升同比-810其中12月啤酒进口平均单价为136719美元千升同比-491敬请参阅最后一页特别声明7行业周报图表11啤酒月度产量万千升及同比图表12啤酒进口数量千升与均价美元千升500401200001800450160030100000400140020350800001200300101000250600002000800150-1040000600100400-2020000502000-30002018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12产量啤酒当月值产量啤酒当月同比进口数量啤酒当月值进口平均单价啤酒当月值来源Wind国金证券研究所注数据更新至22年12月来源Wind国金证券研究所注数据更新至22年12月四公司公告与事件汇总41公司公告精选朱老六2月16日公司发布2022年年度业绩快报公告报告期内公司实现营业收入预计为3044516万元同比增长809归属于上市公司股东净利润预计为640375万元同比增长1123归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润预计为495851万元同比下降460报告期末公司总资产预计为5490954万元同比增长535归属于上市公司股东的所有者权益预计为4596322万元同比增长588归属于上市公司股东的每股净资产预计为450元股同比增长588华统股份2月15日公司发布关于不提前赎回华统转债的提示性公告自2023年1月18日至2023年2月14日公司股票已连续15个交易日收盘价格高于华统转债当期转股价格的130已触发华统转债的有条件赎回条款公司董事会决定本次不行使华统转债的提前赎回权利且自2023年2月15日至2023年8月14日止期间如公司再次触发华统转债的赎回条款均不行使提前赎回权利安琪酵母2月14日公司发布关于GDR在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准的公告公司于近日获得瑞士证券交易所监管局关于代表公司A股股份的全球存托凭证在瑞士证券交易所上市的附条件批准瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市威龙股份2月14日公司发布第五届监事会第十三次临时会议决议公告会议审议通过关于公司以资产抵押申请银行授信的议案为满足公司日常正常生产经营需要公司拟向中国民生银行股份有限公司烟台分行申请授信由中国民生银行股份有限公司烟台分行向公司提供不超过2700万元的银行贷款授信额度公司以机器设备向银行提供抵押担保华统股份2月13日公司发布2023年1月畜禽销售情况简报2023年1月份公司生猪销售数量161735头其中仔猪销售34403头环比变动2628同比变动643682023年1月份公司生猪销售收入2666790万元环比变动1166同比变动483702023年1月份鸡销售数量5525万只环比变动-2680同比变动-24772023年1月份鸡销售收入92123万元环比变动-3103同比变动-270142行业要闻交通运输部网站2月16日显示根据初步汇总测算2023年春运40天全社会人员流动量约4733亿人次其中营业性客运量约1595亿人次比2022年同期增长505恢复至2019年同期的535铁路公路水路民航分别发送旅客348亿1169亿22452万和55214万人次分别比2022年同期增长375558371和387分别恢复至2019年同期的855475551和758全国高速公路小客车流量累计1184亿辆次载客量约为3138亿人次比2022年同期增长186比2019年同期增长172Wind党中央国务院发布关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见一号文件文件中提到要构建多元化食物供给体系培育壮大食用菌和藻类产业改革开放以来我敬请参阅最后一页特别声明8行业周报国食用菌产业发展迅速2007年至2021年我国食用菌产量的年均复合增长率约为78产值的年复合增长率约为126目前我国食用菌年产量占世界总产量的75以上其总产值在我国种植业中的排名仅次于粮油菜果居第五位2007年至2021年我国食用菌的产量翻了2倍有余农业农村部仁怀代表团召开全体会议并审议遵义市政府工作报告会议围绕白酒产业提出多项倡导和建议创建贵州仁怀酿造学院培养满足高质量发展的产业工人技能人才加大对酱香白酒核心产区建设的支持力度在项目资金扶持用地保障能源等方面持续给予帮助成立红高粱研究中心和种子繁育基地牢牢掌握酱香酒原料话语权建立健全覆盖酱香白酒全产业链的标准体系中国酒业协会CADA2月13日全国白酒价格调查资料显示2023年2月上旬全国白酒环比价格总指数为10003上涨003从分类指数看名酒环比价格指数为10007上涨007地方酒环比价格指数为9998下降002基酒环比价格指数为10000保持稳定中国酒业协会CADA2月13日白酒酱香型制造业清洁生产评价指标体系标准主要承担单位中国环境科学研究院到访中国酒业协会进行了标准研讨双方共同商讨酱香型白酒制造业清洁生产评价指标体系建设与清洁生产发展规划中国酒业协会就行业清洁生产现状标准应用实施范畴指标体系建设等内容与环科院进行了充分的沟通并为酱香型白酒制造业清洁生产评价指标体系的建设建言献策为标准修订和行业绿色发展助力中国白酒网43近期上市公司重要事项图表13近期上市公司重要事项日期公司事项2月20日安琪酵母2023年第一次临时股东大会2月22日有友食品2023年第一次临时股东大会2月23日会稽山2023年第二次临时股东大会2月23日熊猫乳品2023年第二次临时股东大会2月27日皇氏集团2023年第一次临时股东大会2月28日燕塘乳业2023年第一次临时股东大会2月28日康比特2023年第一次临时股东大会来源Wind国金证券研究所五风险提示宏观经济下行风险经济增长降速将显著影响整体消费情绪释放节奏疫情持续反复风险若国内外疫情不可控将影响经济修复进度区域市场竞争风险区域市场竞争态势的改变将影响厂商政策食品安全问题风险食品安全问题会对所处行业声誉等造成影响敬请参阅最后一页特别声明9行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明10行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-85950438电话0755-83831378传真021-61038200邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204地址北京市东城区建内大街26号邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号新闻大厦8层南侧地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明11