投资要点：
　　SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2023年2月13日-2月17日，SW农林牧渔行业下跌2.72%，跑输同期沪深300指数约0.97个百分点。所有二级细分板块均录得负收益，其中种植业领跌，下跌5%；渔业、养殖业和饲料跌幅相对较大，分别下跌1.7%、2.42%和3.87%；农产品加工和动物保健跌幅相对较小，分别下跌0.78%和0.88%。
　　行业重要数据。（1）生猪养殖：价格：生猪价格有所回升。2023年2月13日-2月19日，全国外三元生猪平均价由14.52元/公斤回升至15.08元/公斤。成本：玉米、豆粕现货价均有所回落。2023年2月17日，玉米现货价2909.18元/吨，有所回落；豆粕现货价4551.14元/吨，有所回落。盈利：头均亏损额较上周有所减少。2023年2月17日，自繁自养生猪养殖利润为-336.3元/头，较上周亏损有所减少；外购仔猪养殖利润为391.46元/头，较上周亏损有所较少。（2）禽养殖：鸡苗：主产区肉鸡苗平均价环比有所回落。2023年2月17日，主产区肉鸡苗平均价为3.87元/羽，环比上周回落3%；主产区蛋鸡苗平均价3.5元/羽，环比上周回落2.8%。白羽鸡：白羽肉鸡价格有所回落。2023年2月17日，主产区白羽肉鸡平均价为9.57元/公斤，环比上周回落1.4%；白羽肉鸡孵化场利润为0.86元/羽，环比上周回落44.9%。黄羽鸡：中速鸡、土鸡价格有所回落。2023年2月17日，中速鸡全国均价6.75元/斤，本周均价较上周有所回落；快大鸡全国均价5.7元/斤，较上周有所回升；土鸡全国均价6.79元/斤，较上周有所回落。
　　维持对行业的标配评级。猪肉收储即将开始，短期猪价下跌有望趋缓。生猪养殖持续亏损，或将倒逼能繁母猪产能去化开启。目前生猪养殖板块估值已回落至历史低位，关注具有成本与规模优势的养殖龙头。后周期动保和饲料景气度有望受益生猪产能回升，关注相关龙头。禽养殖持续关注引种受限、产能去化进程等。可重点关注：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新希望（000876）；圣农发展（002299）、立华股份（300761）、湘佳股份（002982）、益生股份（002458）；海大集团（002311）、普莱柯（603566）、中牧股份（600195）、生物股份（600201）；中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）；金龙鱼（300999）等。
　　风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。
　　
　　

研究报告全文：农林牧渔行业标配维持农林牧渔行业周报2023213-2023219行年内第一批猪肉储备收储即将开始业2023年2月19日投资要点周报SW农林牧渔行业跑输沪深300指数2023年2月13日-2月17日SW农林牧分析师魏红梅渔行业下跌272跑输同期沪深300指数约097个百分点所有二级细SAC执业证书编号分板块均录得负收益其中种植业领跌下跌5渔业养殖业和饲料S0340513040002跌幅相对较大分别下跌17242和387农产品加工和动物保健电话0769-22119462跌幅相对较小分别下跌078和088邮箱whm2dgzqcomcn行业重要数据1生猪养殖价格生猪价格有所回升2023年2月13日-2月19日全国外三元生猪平均价由1452元公斤回升至1508元公斤成本玉米豆粕现货价均有所回落2023年2月17日玉米现货价290918元吨有所回落豆粕现货价455114元吨有所回落盈利头均亏损额较上周有所减少2023年2月17日自繁自养生猪养殖利润为-3363元头较上周亏损有所减少外购仔猪养殖利润为-农林渔牧申万指数走势39146元头较上周亏损有所较少2禽养殖鸡苗主产区肉鸡行苗平均价环比有所回落2023年2月17日主产区肉鸡苗平均价为387元羽环比上周回落3主产区蛋鸡苗平均价35元羽环比上周回落业28白羽鸡白羽肉鸡价格有所回落2023年2月17日主产区白羽肉研鸡平均价为957元公斤环比上周回落14白羽肉鸡孵化场利润为究086元羽环比上周回落449黄羽鸡中速鸡土鸡价格有所回落资料来源Wind东莞证券研究所2023年2月17日中速鸡全国均价675元斤本周均价较上周有所回落快大鸡全国均价57元斤较上周有所回升土鸡全国均价679元斤相关报告较上周有所回落维持对行业的标配评级猪肉收储即将开始短期猪价下跌有望趋缓生猪养殖持续亏损或将倒逼能繁母猪产能去化开启目前生猪养殖板块估值已回落至历史低位关注具有成本与规模优势的养殖龙头后周期动保和饲料景气度有望受益生猪产能回升关注相关龙头禽养殖持续关注引种受限产能去化进程等可重点关注牧原股份002714温氏股份300498新希望000876圣农发展002299立华股份300761湘佳股份002982益生股份002458海大集团002311普莱柯603566中牧股份600195生物股份600201中宠股份002891佩蒂股份300673金龙鱼300999等证券风险提示非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发生猪肉鸡等价格下行自然灾害市场竞争加剧等研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明农林牧渔行业周报2023213-2023219目录1行情回顾311SW农林牧渔行业跑输沪深300指数312所有细分板块均录得负收益313行业多数个股录得负收益314估值42行业重要数据43公司重要资讯74公司重要资讯85行业周观点96风险提示9插图目录图12023年2月13日-2月17日申万一级行业涨幅3图22023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业二级细分板块涨幅3图32023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业涨幅榜个股4图42023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业跌幅榜个股4图5SW农林牧渔行业PB整体法最新报告期剔除负值倍4图6全国外三元生猪价格元公斤5图7猪肉平均批发价元公斤5图8能繁母猪存栏同比增减5图9能繁母猪存栏环比增减5图10玉米现货价元吨5图11豆粕现货价元吨5图12主产区肉鸡苗平均价元羽6图13主产区蛋鸡苗平均价元羽6图14主产区白羽肉鸡平均价元公斤6图15白羽肉鸡孵化场利润元羽6图16中速鸡出栏价元斤7图17快大鸡出栏价元斤7表格目录表1建议关注标的9请务必阅读末页声明2农林牧渔行业周报2023213-20232191行情回顾11SW农林牧渔行业跑输沪深300指数SW农林牧渔行业跑输沪深300指数2023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业下跌272跑输同期沪深300指数约097个百分点图12023年2月13日-2月17日申万一级行业涨幅数据来源wind东莞证券研究所12所有细分板块均录得负收益所有细分板块均录得负收益2023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业所有二级细分板块均录得负收益其中种植业领跌下跌5渔业养殖业和饲料跌幅相对较大分别下跌17242和387农产品加工和动物保健跌幅相对较小分别下跌078和088图22023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业二级细分板块涨幅资料来源wind东莞证券研究所13行业多数个股录得负收益行业内约76的个股录得负收益2023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业约24请务必阅读末页声明3农林牧渔行业周报2023213-2023219的个股录得正收益约有76的个股录得负收益涨幅榜上万辰生物涨幅居首上涨735其余涨幅均在7以下跌幅榜上种业个股跌幅居前其中大北农跌幅最大下跌1209荃银高科敦煌种业隆平高科跌幅均在6以上图32023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业涨幅榜图42023年2月13日-2月17日SW农林牧渔行业跌幅榜个股个股资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所14估值本周行业估值有所回落截至2023年2月17日SW农林牧渔行业整体PB整体法最新报告期剔除负值约309倍目前行业估值低于行业2006年以来的估值中枢图5SW农林牧渔行业PB整体法最新报告期剔除负值倍资料来源wind东莞证券研究所2行业重要数据生猪养猪数据1价格生猪价格有所回升2023年2月13日-2月19日全国外三元生猪平均价由1452元公斤回升至1508元公斤请务必阅读末页声明4农林牧渔行业周报2023213-20232192产能2022年12月末能繁母猪产能环比持续回升截至2022年12月末能繁母猪存栏同比增长14环比增长06截至12月末能繁母猪存栏量达到4390万头环比增加2万头补栏数量较上月末减少7万头截至2022年12月末生猪存栏45256万头同比增长07生猪出栏累计值69995万头同比增长433成本玉米豆粕现货价均有所回落2023年2月17日玉米现货价290918元吨有所回落豆粕现货价455114元吨有所回落4盈利头均亏损额较上周有所减少2023年2月17日自繁自养生猪养殖利润为-3363元头较上周亏损有所减少外购仔猪养殖利润为-39146元头较上周亏损有所较少图6全国外三元生猪价格元公斤图7猪肉平均批发价元公斤资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所图8能繁母猪存栏同比增减图9能繁母猪存栏环比增减资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所图10玉米现货价元吨图11豆粕现货价元吨请务必阅读末页声明5农林牧渔行业周报2023213-2023219资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所禽养殖数据1鸡苗主产区肉鸡苗平均价环比有所回落2023年2月17日主产区肉鸡苗平均价为387元羽环比上周回落3主产区蛋鸡苗平均价35元羽环比上周回落28图12主产区肉鸡苗平均价元羽图13主产区蛋鸡苗平均价元羽资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所2白羽鸡白羽肉鸡价格有所回落2023年2月17日主产区白羽肉鸡平均价为957元公斤环比上周回落14白羽肉鸡孵化场利润为086元羽环比上周回落449图14主产区白羽肉鸡平均价元公斤图15白羽肉鸡孵化场利润元羽资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6农林牧渔行业周报2023213-20232193黄羽鸡中速鸡土鸡价格有所回落2023年2月17日中速鸡全国均价675元斤本周均价较上周有所回落快大鸡全国均价57元斤较上周有所回升土鸡全国均价679元斤较上周有所回落图16中速鸡出栏价元斤图17快大鸡出栏价元斤资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所3公司重要资讯海关总署和农业农村部公告禁止输入秘鲁玻利维亚和土耳其三国禽产品新华财经东方财富网2023217据海关总署官网17日消息近日秘鲁玻利维亚和土耳其官方分别向世界动物卫生组织WOAH报告本国家禽养殖场发生H5亚型高致病性禽流感疫情为保护我国畜牧业安全防止疫情传入根据中华人民共和国海关法中华人民共和国进出境动植物检疫法及其实施条例等有关法律法规的规定海关总署农业农村部发布公告2023年第13号关于防止秘鲁玻利维亚和土耳其高致病性禽流感传入我国的公告禁止直接或间接从秘鲁玻利维亚和土耳其输入禽及其相关产品源于禽类未经加工或者虽经加工但仍有可能传播疫病的产品国家发改委开展今年第一批中央冻猪肉储备收储工作中国新闻网东方财富网2023217据国家发展改革委微信公众号17日消息近期生猪价格低位运行猪粮比价低于51处于完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度下跌一级预警区间为推动生猪价格尽快回归至合理区间国家发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作拟于近日收储2万吨冻猪肉并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储国家发改委表示国家高度关注生猪市场价格变化将继续加强生猪产能和价格调控促进生猪市场平稳运行请务必阅读末页声明7农林牧渔行业周报2023213-20232194公司重要资讯大北农关于与专业投资机构共同投资设立股权投资基金的公告2023218公司于2023年2月16日召开第五届董事会第四十八次会议审议通过关于与专业投资机构共同投资设立股权投资基金的议案同意公司及公司全资子公司北京大北农科创私募基金管理有限公司与海南自由贸易港建设投资基金有限公司及三亚崖州湾创业投资有限公司四方共同发起设立总规模不超过10亿元的海南崖州湾南繁国际科技创新股权投资基金合伙企业有限合伙以工商管理部门最终核准登记的名称为准股权投资基金温氏股份2023年员工持股计划草案2023217公司本次持股计划规模不超过11391万股占公司当前总股本的017参加本次持股计划的总人数不超过20人该等人员与本次员工持股计划不构成一致行动人关系公司实际控制人温氏家族成员温志芬温鹏程温均生温小琼孙芬温氏家族成员温均生年满18岁的子女温蛟龙和温淑娴温氏家族成员古金英年满18岁的子女温冰文温氏家族成员温小琼年满18岁的子女陈晓韵参与本次持股计划本次持股计划购买标的股票价格为1015元股荃银高科2022年度业绩快报2023217公司预计2022年营业总收入3491亿元同比增长3851归母净利润233亿元他总比增长3805立华股份关于公司实际控制人及其一致行动人减持计划的预披露公告2023217公司于近日收到公司实际控制人程立力先生之一致行动人常州市聚益农业技术服务中心有限合伙以下简称聚益农业常州市昊成牧业技术服务中心有限合伙以下简称昊成牧业深圳市沧石投资合伙企业有限合伙以下简称沧石投资出具的股份减持计划告知函以下简称本次减持计划聚益农业昊成牧业沧石投资合计持有公司股份45500000股占公司总股本比例为990计划自本公告之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式或自本公告之日起3个交易日后的6个月内以大宗交易方式合计减持公司股份不超过27500000股占公司总股本比例为598法律法规规范性文件规定不得减持的时间除外晨光生物关于公司及子公司取得商标注册证和专利证书的公告2023213公司及全资子公司营口晨光植物提取设备有限公司于近日正式取得了国家知识产权局颁发的六项专利证书全资子公司晨光生物科技美国有限公司于近日正式请务必阅读末页声明8农林牧渔行业周报2023213-2023219取得了美国商标注册管理部门颁发的一项商标注册证5行业周观点维持对行业的标配评级猪肉收储即将开始短期猪价下跌有望趋缓生猪养殖持续亏损或将倒逼能繁母猪产能去化开启目前生猪养殖板块估值已回落至历史低位关注具有成本与规模优势的养殖龙头后周期动保和饲料景气度有望受益生猪产能回升关注相关龙头禽养殖持续关注引种受限产能去化进程等可重点关注牧原股份002714温氏股份300498新希望000876圣农发展002299立华股份300761湘佳股份002982益生股份002458海大集团002311普莱柯603566中牧股份600195生物股份600201中宠股份002891佩蒂股份300673金龙鱼300999等表1建议关注标的证券代码证券简称公司看点002714牧原股份公司是国内生猪养殖龙头公司稳步推进产能扩张市占率有望进一步提升公司是国内饲料龙头养殖业务有望边际改善饲料主业有望保持稳健市占率有望保持稳002311海大集团步提升公司是国内白羽肉鸡全产业链龙头具备种源优势引种受限白羽鸡行业有望迎来上行周002299圣农发展期公司有望受益002891中宠股份公司是国内宠物食品龙头国内宠物消费市场增长潜力巨大公司有望受益公司是国内粮油龙头拥有品牌和渠道优势原料价格有望回落成本压力有望降低盈利300999金龙鱼有望改善资料来源东莞证券研究所6风险提示1非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发发生疾病传播会给相关企业带来重大经营风险企业将面临疫病引致的产量下降盈利下降甚至亏损等风险2生猪肉鸡等价格下行猪肉与鸡肉市场价格的周期性波动导致养殖公司的毛利率呈现周期性波动的特点若猪肉或鸡肉的销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度则公司业绩难以保持持续增长甚至面临大幅下降与亏损的风险3自然灾害农产品极易受到天气等因素影响如果发生较为严重的自然灾害则会直接影响粮食的收成进而对销量产生影响4市场竞争加剧由于行业中的中小农户较多竞争相对激烈在这过程中易受到同行业其他企业的影响可能造成销售不及预期请务必阅读末页声明9农林牧渔行业周报2023213-2023219东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明10