行情回顾。截至2023年02月10日，中信基础化工行业本周下跌0.21%，跑赢沪深300指数0.64个百分点，在中信30个行业中排名第18；中信基础化工行业月初以来上涨0.86%，跑赢沪深300指数2.07个百分点，在中信30个行业中排名第12。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是合成树脂（5.69%）、有机硅（4.35%）、日用化学品（1.75%）、氮肥（1.75%）、橡胶制品（1.34%），涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品（-3.00%）、无机盐（-2.83%）、碳纤维（-2.79%）、钛白粉（-2.23%）、聚氨酯（-1.91%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯（+7.87%）、乙烯（+4.76%）、BDO（+3.04%）、制冷剂R22（+2.70%）、甲醛（+1.62%），价格跌幅前五的产品是DMF（-8.09%）、烧碱（-5.80%）、苯乙烯（-4.90%）、醋酸（-4.84%）、纯苯（-4.83%）。
　　基础化工行业周观点：目前基础化工板块中约五成公司已发布2022年业绩预告，其中，农化、锂电化学品板块业绩预增幅度较大。我们继续看好2023年房地产市场有望边际改善从而拉动相关化工品需求的投资机会。在“保交楼”政策支持下，竣工端的修复有望加快，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等与房地产下游家居、以及竣工端相关性强的细分领域。聚氨酯板块关注万华化学（600309），纯碱板块关注远兴能源（000683），钛白粉板块关注龙佰集团（002601）。同时，春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨，建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块，建议关注川恒股份（002895）、兴发集团（600141）、云天化（600096）等。此外，受疫情防控优化影响，2023年国内宏观经济有望修复，利好轮胎配套和替换需求回升，同时原材料价格有望同比下降，利好毛利率改善，建议关注玲珑轮胎（601966）等。氟化工方面，2022年三代制冷剂配额激烈争夺战结束，后续三代制冷剂供需格局有望逐步改善，建议关注三美股份（603379）、巨化股份（600160）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。
　　
　　

研究报告全文：行基础化工行业行标配维持基础化工行业周报202326-2023212业发改委等通知部署春耕化肥保供稳价工作周投资要点报行情回顾截至2023年02月10日中信基础化工行业本周下跌0212023年2月12日跑赢沪深300指数064个百分点在中信30个行业中排名第18中信基分析师卢立亭础化工行业月初以来上涨086跑赢沪深300指数207个百分点在中SAC执业证书编号信30个行业中排名第12S0340518040001电话0769-22177163具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅邮箱lulitingdgzqcomcn前五的板块依次是合成树脂569有机硅435日用化学品175氮肥175橡胶制品134涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品-300无机盐-283碳纤维-279钛白粉-223聚氨酯-191化工产品涨跌幅重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯787乙烯476BDO304制冷剂R22行270甲醛162价格跌幅前五的产品是DMF-809基础化工行业指数走势烧碱-580苯乙烯-490醋酸-484纯苯-483业研基础化工行业周观点目前基础化工板块中约五成公司已发布2022年业绩预告其中农化锂电化学品板块业绩预增幅度较大我们继续看究好2023年房地产市场有望边际改善从而拉动相关化工品需求的投资机会在保交楼政策支持下竣工端的修复有望加快建议关注聚氨酯纯碱钛白粉等与房地产下游家居以及竣工端相关性强的细分领资料来源Wind东莞证券研究所域聚氨酯板块关注万华化学600309纯碱板块关注远兴能源000683钛白粉板块关注龙佰集团002601同时春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性相关报告的磷化工板块建议关注川恒股份002895兴发集团600141云天化600096等此外受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善建议关注玲珑轮胎601966等氟化工方面2022年三代制冷剂配额激烈争夺战结束后续三代制冷剂供需格局有望逐步改善建议关注三美股份603379巨化股份600160证风险提示俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险美联储加息超预期导致经济衰退风险油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险券宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险部分化工研产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险行业竞争加剧风险部究分化工品出口不及预期风险房地产基建汽车需求不及预期风险报天灾人祸等不可抗力事件的发生告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明基础化工行业周报202326-2023212目录一行情回顾3二本周化工产品价格情况6三产业新闻9四公司公告9五本周观点10六风险提示12插图目录图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2023年2月10日3表格目录表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月10日3表2中信基础化工行业涨跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月10日4表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月10日5表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月10日5表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月10日6表6本周化工产品价格涨幅前五品种6表7本周化工产品价格跌幅前五品种7请务必阅读末页声明2基础化工行业周报202326-2023212一行情回顾截至2023年02月10日中信基础化工行业本周下跌021跑赢沪深300指数064个百分点在中信30个行业中排名第18中信基础化工行业月初以来上涨086跑赢沪深300指数207个百分点在中信30个行业中排名第12中信基础化工行业年初至今上涨967跑赢沪深300指数361个百分点在中信30个行业中排名第8图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2023年2月10日资料来源Wind东莞证券研究所表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月10日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1CI005028WI传媒24763511902CI005004WI电力及公用事业2172725023CI005026WI通信21143313924CI005030WI综合金融2054119125CI005009WI轻工制造1522927336CI005007WI建筑1411997517CI005029WI综合1352504908CI005023WI房地产116-0342739CI005010WI机械097183120710CI005025WI电子082374128111CI005024WI交通运输07202518812CI005027WI计算机032510184513CI005017WI纺织服装02006548514CI005014WI商贸零售00214507815CI005019WI食品饮料-00500552416CI005016WI家电-011-10671417CI005005WI钢铁-019-01175318CI005006WI基础化工-02108696719CI005015WI消费者服务-034-014-158请务必阅读末页声明3基础化工行业周报202326-202321220CI005001WI石油石化-039-04073921CI005020WI农林牧渔-05807638922CI005021WI银行-061-25804723CI005018WI医药-06207363424CI005011WI电力设备及新能源-068-23979425CI005008WI建材-071-12872826CI005012WI国防军工-07501863627CI005022WI非银行金融-125-18467428CI005013WI汽车-152-015111029CI005002WI煤炭-177-20731230CI005003WI有色金属-274-1761279资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅前五的板块依次是合成树脂569有机硅435日用化学品175氮肥175橡胶制品134月初以来涨跌幅前五的板块依次是合成树脂821钛白粉511有机硅44氮肥415橡胶助剂39年初以来涨跌幅前五的板块依次是氨纶2158橡胶助剂2153合成树脂2141有机硅1865钛白粉1786表2中信基础化工行业涨跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月10日本周涨幅前五本月涨幅前五本年涨幅前五本周涨代码名称代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅跌幅CI005427WI合成树脂569CI005427WI合成树脂821CI005240WI氨纶2158CI005248WI有机硅435CI005419WI钛白粉511CI005422WI橡胶助剂2153CI005252WI日用化学品175CI005248WI有机硅440CI005427WI合成树脂2141CI005410WI氮肥175CI005410WI氮肥415CI005248WI有机硅1865CI005431WI橡胶制品134CI005422WI橡胶助剂390CI005419WI钛白粉1786资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品-300无机盐-283碳纤维-279钛白粉-223聚氨酯-191月初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品-435碳纤维-374磷肥及磷化工-117膜材料-019复合肥-009年初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是日用化学品-130印染化学品538食品及饲料添加剂548轮胎555复合肥563请务必阅读末页声明4基础化工行业周报202326-2023212表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2023年2月10日本周跌幅前五本月跌幅前五本年跌幅前五本周涨本月涨跌代码名称代码名称代码名称本年涨跌幅跌幅幅CI005420WI锂电化学品-300CI005420WI锂电化学品-435CI005252WI日用化学品-130CI005417WI无机盐-283CI005414WI碳纤维-374CI005255WI印染化学品538食品及饲料添加CI005414WI碳纤维-279CI005412WI磷肥及磷化工-117CI005424WI548剂CI005419WI钛白粉-223CI005428WI膜材料-019CI005430WI轮胎555CI005250WI聚氨酯-191CI005411WI复合肥-009CI005411WI复合肥563资料来源Wind东莞证券研究所在本周涨幅靠前的个股中科恒股份ST必康金三江表现最好涨幅分别达29071651和1546从月初至今表现上看涨幅靠前的个股中美瑞新材科恒股份金三江表现最好涨幅分别达28342823和2309从年初至今表现上看金三江世名科技新瀚新材表现最好涨幅分别达67145233和5218表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月10日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300340SZ科恒股份2907300848SZ美瑞新材2834301059SZ金三江6714002411SZST必康1651300340SZ科恒股份2823300522SZ世名科技5233301059SZ金三江1546301059SZ金三江2309301076SZ新瀚新材5218300727SZ润禾材料1356603983SH丸美股份2046300340SZ科恒股份5183300082SZ奥克股份1297603255SH鼎际得2028300716SZ国立科技4655688359SH三孚新科1276688737SH中自科技1883603255SH鼎际得4519002748SZ世龙实业1256600301SH南化股份1834002319SZ乐通股份4497300890SZ翔丰华1174688021SH奥福环保1804300848SZ美瑞新材4489301220SZ亚香股份1147300716SZ国立科技1784600301SH南化股份4275605399SH晨光新材1110300522SZ世名科技1685002068SZ黑猫股份4060资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅靠前的个股中华软科技上海天洋湘潭电化表现最差跌幅分别达-905-825和-821从月初至今表现上看跌幅靠前的个股中恩捷股份海优新材明冠新材表现最差跌幅分别达-1067-951和-939从年初至今表现上看名臣健康润丰股份贝泰妮表现最差跌幅分别达-1307-128和-877请务必阅读末页声明5基础化工行业周报202326-2023212表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月10日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002453SZ华软科技-905002812SZ恩捷股份-1067002919SZ名臣健康-1307603330SH上海天洋-825688680SH海优新材-951301035SZ润丰股份-1280002125SZ湘潭电化-821688560SH明冠新材-939300957SZ贝泰妮-877688398SH赛特新材-778003022SZ联泓新科-895300740SZ水羊股份-787002812SZ恩捷股份-743603330SH上海天洋-878000523SZ广州浪奇-781300568SZ星源材质-714300769SZ德方纳米-834301206SZ三元生物-638002669SZ康达新材-708839725BJ惠丰钻石-829300305SZ裕兴股份-628603212SH赛伍技术-671603051SH鹿山新材-741300575SZ中旗股份-590600230SH沧州大化-656301035SZ润丰股份-726000953SZ河化股份-587301286SZ侨源股份-649871642BJ通易航天-659301286SZ侨源股份-494资料来源iFind东莞证券研究所二本周化工产品价格情况重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯787乙烯476BDO304制冷剂R22270甲醛162价格跌幅前五的产品是DMF-809烧碱-580苯乙烯-490醋酸-484纯苯-483表6本周化工产品价格涨幅前五品种本周涨产品规格后市预测幅后市预测华东多套装置存在检修计划供应端预期向好预计下周市场供应方面镇海炼化一期165万吨年二期16万吨年丁二烯装置计划2月底-5月中旬检修三江化工年产能7万吨年的装置计划4月投料东明石化年产能5万吨年丁二烯装置计划2月下旬投料目前乙烯装置于2月6日左右投料需求方面顺丁市场市场价格延续下行整理成本支撑尚存然需求面叠加相关胶种价格跌势拖累顺丁橡胶市场交投氛围冷清业者虽积极报盘然下游入市情况欠佳实单少有听闻国内乳聚丁二烯上海丁二烯787丁苯橡胶主流出厂价格维稳市场交投仍显冷清短期需求暂无明显好转对丁苯橡胶零星刚需采购金山石化业者普遍维持观望随行就市出货实单可谈整体来看尽管目前港口库存下降且暂无低价货源补充主流供方报价高位坚挺供方出货积极性提升但在下游产品的弱势压制下丁二烯市场询盘气氛较为冷清后续镇海炼化上海赛科等装置存在检修计划但随着海南炼化东明石化等新建产能释放供应端的变现有待观望在终端需求恢复向上传导缓慢影响预计丁二烯市场短期内弱势震荡为主预计丁二烯价格将在8500-9000元吨之间震荡场内表现供应大于需求基本面向好预计下周市场乙烯CFR东东南亚一季度裂解装置检修集中导致部分欧洲以及东北亚乙烯流通至此美亚套利空间关闭乙烯476南亚流通至亚洲乙烯市场的货源减少加之国内将新增五套乙烯法PVC装置下游需求逐步恢复故整体来看预计下周乙烯市场仍存在一定上行空间东北亚市场乙烯价格在880-920美元吨之间震荡国请务必阅读末页声明6基础化工行业周报202326-2023212内乙烯在7000-7500元吨之间震荡14-丁二醇目前市场现货供应紧张供应端利好支撑延续工厂积极挺市终端下游开工有所提高而终端BDO散BDO304下游多消化库存为主下游维持刚需订单跟进市场重心整体上移预计短线BDO市场坚挺向好运行水华东地幅度100-500元吨区本周国内制冷剂R22市场稳中有涨氢氟酸市场难有支撑厂内低价频出补单价格回落至9300-9500元吨三氯甲烷先涨后稳成本面整体偏弱空调售后市场需求淡季厂家刚需采买受假期物流不畅及出口许可证办理影响1月出口面利空近期市场交投逐步开启外贸面拿货量稳步回升部分厂家反馈库存不足不接新单且配额支撑下企业挺价为主推涨R22小幅上行截至目前华东市场主流成交价格在18500-19000元吨制冷剂制冷剂R22供应方面浙江地区制冷剂R22生产企业三美化工15万吨年装置目前正常运行外卖少量巨270R22江苏地区化11万吨年装置开工正常江苏梅兰11万吨装置目前正常运行山东东岳年产能22万吨装置正常运行浙江永和25万吨年装置运行正常内蒙永和3万吨年装置正常运行临海利民3万吨装置目前中位运行山东鲁西装置目前正常运行三爱富等企业生产自用原料用途为主开工负荷正常后市预测目前国内市场环境复杂春节假期结束下游市场逐步开启但走货节奏仍较缓慢受年内总供应缩减影响年后多有看好心态随着新一年的开启询盘积极性有所提升存一定补库动作预计短期内制冷剂R22行情坚挺平稳出货为主供应方面本周开工率在45左右照比上周较大幅上升具体来看山东地区及华南地区部分厂家重启装置部分厂家装置提负荷运行华东地区部分装置重启西南地区部分厂家装置提负运行部分厂家重启装置部分厂家停车检修其余地区装置运行情况与上周相同综合来看本周各地区增产减产装置均有但因增产装置居多整体市场供应较上周大幅提升目前大部分甲醛厂家已恢复生产只有少数厂家还未重启装置市场整体开工率预计持续上升预计下周开工率将围绕在45-55左右利润方面本周甲醛理论利润水平在-55元吨左右照比上周理论利润水平涨25元吨利润水甲醛规格甲醛162平略有好转市场供应水平虽有提升但未达市场预期下游需求逐渐恢复导致部分地区甲醛市场37华东供需逐渐平衡且原料端降价幅度远大于甲醛价格调整幅度因此市场理论利润水平有所提升预计下周市场利润水平仍将窄幅回暖但受到需求市场辖制上行空间有限利润面在-30元吨到-50元吨左右价格方面上游方面目前甲醇市场弱稳运行预计下周整理运行为主成本面暂无太大利好支撑需求方面下周下游板厂陆续开工近几周需求量将缓慢上升但预计提升幅度有限综合来看市场利空利好交织预计下周甲醛市场价格整理运行为主调整幅度在10-30元吨左右后续应密切关注成本面价格动态下游复工复产及宏观面影响等资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所表7本周化工产品价格跌幅前五品种本周跌产品规格后市预测幅DMF近期弱势后归于盘整整体市场心态一般百川盈孚预计下周DMF市场横盘整理为主变动幅度100-300元吨左右原料端甲醇近期厂家出货顺畅库存维持在合理可控范围内厂家心二甲基甲酰胺态还算坚挺合成氨市场价格交投不一市场价格区域化整理为主下游维持刚需采购市场氛DMFDMF散水-809围一般短期内市场难寻推涨动力百川盈孚预计下周成本面支撑一般需求面主力下游浆料华南地区需求进一步恢复但整体行业开工率一般多以刚需消耗为主若后期开工率提升对DMF需求将有所增加供应面安徽河南等部分前期停车装置尚未重启但近期部分某河南生产企业装置恢复市场供应量小幅增加综合来看目前DMF市场供应虽有增加但目前各家库存水平不请务必阅读末页声明7基础化工行业周报202326-2023212一以及考虑到后续下游需求或将继续缓慢提升且目前市场价格已降至相对低位百川盈孚预计下周DMF市场横盘整理为主若下游需求继续恢复或存小幅上涨可能变动幅度100-200元吨左右后续具体走势需关注各地区开工情况库存情况以及下游需求情况谨慎操作供应端下周预计液碱市场供应量变化不大因液氯转正碱厂盈利面增加碱厂负荷基本恢复正常预计下周液碱供应较为充裕需求端下周预计氧化铝市场实际产出增量为主本周复产投料的氧化铝厂预计下周实际产量将有增加从而因限电问题导致的当地现货货源偏紧的情况或将得到逐步缓解此外河南局部检修的某氧化铝厂预计下周也将结束本次检修工作但其实际对产量影响较为有限近期市场烧碱32液有山西某长期减产的氧化铝厂将要复产的传闻但此消息真实度有待商榷若其本季度进行复产烧碱-580碱浙江则氧化铝对液碱需要有所增加但部分氧化铝企业液碱库存较高对液碱提货积极性或相对偏淡近期局部地区粘胶短纤企业装置计划重启整体负荷将不断回升预计对液碱需求将有增量三元材料来看预计下周供应量较本周稍有上行预计对液碱需求亦有放量综合来看下周液碱市场供应充裕虽粘胶短纤及三元材料需求或有放量但主力下游氧化铝接货情绪一般且出口行情偏淡预计液碱价格依旧有下滑可能预计主产区山东地区价格多维持在950-1000元吨左右华东一带液碱价格多维持在960-1200元吨左右本周苯乙烯市场行情重心盘整预计下周苯乙烯市场涨后回落价格变化幅度在100-400元吨之间具体来看原料面虽然原油价格预计上涨对纯苯市场行情有一定提振作用但苯乙烯盘面上涨乏力影响纯苯价格或将涨后下跌华东库存水平预计高位整理预计国内纯苯生产装置开工变化不大预计下周纯苯价格先涨后跌苯乙烯华东苯乙烯-490供需面国内部分装置后期存重启计划然部分厂家装置处于停车减产状态华东港口库存地区或将以排库为主库存水平预期小幅下滑整体来看国内供应水平或小幅下滑下游及终端行业多数仍处于停车状态需求端缓慢恢复现货需求表现清淡市场商谈氛围清淡成交有限综合来看后期国内供应水平预期走低需求端多表现清淡整理原料价格受油价带动或将呈现上行态势场内利好消息指引有限密切关注原料走势及行业供需变化主流价格或将维持在8300-8700元吨区间本周醋酸市场成交价格走弱预计下周窄幅走弱具体来看成本面下周正值新春佳节目前上游排库及下游备货均已基本完毕受物流停运影响市场交投活跃度将会显著下滑整体市场氛围平静预计市场价格波动有限稳势整理运行为主醋酸成本面支撑一般供应面华中主流装置1持续停车中短期没有开车预期华北主流装置预计恢复正常生产就下周来看供应开工仍旧小幅走高3月三家主流装置检修这三家预计会提前准备备货因此下周预计会有醋酸999醋酸-484供应面检修带来的小幅利好提前释放或会中和一些下游疲软的利空影响库存方面检修厂家华东准备提前备货下周或有库存方面的累计需求面下周主流产品开工均持稳为主醋酸乙酯开工持续低位需求疲软态势难改近期印度醋酸库存较高整体出口采购意向也不及预期整体来看醋酸市场利空因素偏多若未来检修消息确定或将中和小部分利空影响但整体市场仍旧看空氛围较重预计下周价格窄幅下探跌幅在30-50元吨持续关注周内下游接货情况进出口情况以及装置检修动向预计纯苯价格先涨后跌价格变化幅度在100-300元吨之间具体来看原料面俄乌局势即将一年俄方恐会加快局势进展地缘政治局势对原油价格仍形成支撑当前原油市场以供应面为主导预计下周国际原油价格先涨后跌影响纯苯价格或将小幅上涨后纯苯华东市走跌纯苯-483场供需面港口库存水平预计小幅下降国内纯苯生产装置预期开工稳定部分纯苯下游厂家存停车检修计划开工水平或将下调苯乙烯等纯苯下游厂家盈利情况向好指引纯苯下游厂家采买纯苯积极性提升下游按需补货场内供需表现良好综合来看虽然原油价格预计上涨对纯苯市场行情有一定提振作用但苯乙烯盘面上涨乏请务必阅读末页声明8基础化工行业周报202326-2023212力影响纯苯价格或将涨后下跌华东库存水平预计高位整理预计国内纯苯生产装置开工变化不大下游刚需稳定预计下周纯苯价格先涨后跌波动区间将在6800-7100元吨资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所三产业新闻1央视网消息近日国家发展改革委联合工业和信息化部财政部生态环境部交通运输部水利部农业农村部商务部国务院国资委海关总署市场监管总局供销合作总社国铁集团农发行等13部门和单位印发通知部署春耕化肥保供稳价工作要求各地方有关企业和相关单位从化肥产供储销等多方面入手综合采取措施确保春耕期间化肥市场稳定2人民银行2月10日发布的金融数据显示1月人民币贷款增加49万亿元同比多增9227亿元初步统计1月社会融资规模增量为598万亿元比上年同期少1959亿元1月末广义货币M2余额27381万亿元同比增长1263彭博新闻消息俄罗斯副总理亚历山大诺瓦克周五表示俄罗斯将在3月份自愿削减石油产量50万桶日4中新网2月10日电国家统计局10日公布数据显示2023年1月份全国工业生产者出厂价格同比下降08环比下降04工业生产者购进价格同比上涨01环比下降075据万华化学2月9日消息为满足下游客户对产品供应及纯度提升的需求万华化学通过多年的技术积累和工艺优化实现了单套30万吨年TDI工业化生产TDI产品纯度提升并稳定在9998水解氯酸度等指标均大幅降低整体质量远高于国家产品标准达到行业领先水平四公司公告12月10日硅宝科技发布业绩快报公司实现营业总收入26944977万元同比增长543实现归属于上市公司股东的净利润2501579万元同比下降65422月8日金三江披露年报2022年公司实现营业收入279亿元同比增长377归属于上市公司股东的净利润为660296万元同比增长3051扣除非经常性损益后的净利润为609297万元同比增长259732月8日科拓生物公告公司于近日收到董事马杰先生副总经理财务总监余子英先生副总经理其木格苏都女士张建军先生分别出具的关于股份减持数量过半的告知函截至2023年2月6日上述股东减持计划的股份减持数量已过半请务必阅读末页声明9基础化工行业周报202326-202321242月8日新凤鸣公告部分高管持股5以上股东发布集中竞价减持股份计划其中共青城胜帮出于自身资金需要计划自本减持计划披露之日起的15个交易日后的6个月内即2023年3月2日至2023年8月28日通过上交所系统以集中竞价交易方式减持其所持有的部分公司股份减持数量不超过30589395股即不超过公司总股本的2减持价格视市场价格确定52月8日百龙创园公告公司于2023年2月7日收到持股5以上股东青岛开金及一致行动人嘉兴开金郭恩元减持公司股份超过公司总股本1的通知五本周观点目前基础化工板块中约五成公司已发布2022年业绩预告其中农化锂电化学品板块业绩预增幅度较大我们继续看好2023年房地产市场有望边际改善从而拉动相关化工品需求的投资机会在保交楼政策支持下竣工端的修复有望加快建议关注聚氨酯纯碱钛白粉等与房地产下游家居以及竣工端相关性强的细分领域聚氨酯板块关注万华化学600309纯碱板块关注远兴能源000683钛白粉板块关注龙佰集团002601同时春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块建议关注川恒股份002895兴发集团600141云天化600096等此外受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善建议关注玲珑轮胎601966等氟化工方面2022年三代制冷剂配额激烈争夺战结束后续三代制冷剂供需格局有望逐步改善建议关注三美股份603379巨化股份600160表8相关标的看点整理代码个股主要看点1公司公告自2023年2月份开始公司中国地区聚合MDI挂牌价17800元吨比1月份价格上调1000元吨纯MDI挂牌价22500元吨比1月份价格上调2000元吨600309SH万华化学2随着我国房地产支持政策的出台房地产家电家居市场有望逐步修复利好MDITDI需求和价格回升1当前纯碱价格维持相对高位行业库存较低若后续房地产需求改善纯碱价格存在上行可能000683SZ远兴能源2公司银根矿业天然碱项目顺利推进项目一期将形成年产500万吨纯碱和40万吨小苏打产能预计2023年中建成有望为公司贡献业绩增量1公司近期发布2022年业绩预告预计2022年实现归母净利润7亿元-85亿元同比增长9034-13113实现扣非归母净利润71亿元-86亿元同比增长10672-15039公司2022年业绩大幅预增主要是公司主要化工产品及磷矿石销售价格上升营业收入增加且化工产品002895SZ川恒股份及磷矿石毛利率同比上升2公司逐步从传统磷化工领域向新能源材料方向转型重点发展磷系电池正极材料和氟系电解液材料未来市场竞争力有望进一步增强公司与国轩控股集团有限公司合作成立贵州恒轩新能源材料有限公司共同建设100kta电池用磷酸铁项目并且与欣旺达电子股份有限公司合作成请务必阅读末页声明10基础化工行业周报202326-2023212立贵州恒达矿业控股有限公司及其子公司贵州恒昌新能源材料有限公司共同建设瓮安县矿化一体新能源材料循环产业项目1公司发布2022年业绩预告预计2022年实现归母净利润58亿元-60亿元同比增长3658-4129公司全年业绩预计实现快速增长一方面是公司草甘膦磷矿石黄磷等产品销售价格较去年实现不同程度增长盈利能力明显增强另一方面是公司食品添加剂特种化学品湿电子化学品等偏成长型产品市场需求良好营收规模稳健增长经营效益显著增加2多个项目稳步推进利好公司规模扩大2022年底公司后坪磷矿200万吨年采矿工程项600141SH兴发集团目正式投产有利于夯实公司磷化工上下游一体化产业链发展基础有机硅方面公司控股孙公司内蒙兴发目前在建的40万吨年有机硅单体生产装置计划2023年四季度建成电子化学品方面正在开展3万吨年电子级磷酸技术改造2万吨年电子级双氧水2万吨年电子级蚀刻液3000吨年电子级清洗剂等项目建设此外兴友科技10万吨年磷酸铁宜都兴发10万吨年湿法磷酸精制技术改造升级项目湖北兴瑞5万吨年光伏胶和3万吨年液体胶等项目稳步推进公司新材料新能源产业布局逐步打开项目投产后将成为公司新的利润增长点1公司磷矿磷酸合成氨等大宗原料高度自给具有全产业链一体化运营优势2磷矿石供需格局有望持续向好当前受国家环保政策产业政策的影响国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高上下游一体化程度高准入壁垒高的基本特征磷矿石开采量大规模增加600096SH云天化的难度大需求端随着新能源电池材料行业的快速发展相关磷化工产品需求量将持续提升3积极拓展新能源项目公司新建10万吨年磷酸铁装置9月已全面建成现进入试生产阶段公司正积极加快推进220万吨年磷酸铁项目计划于2023年底前建成投产与多氟多合资的六氟磷酸锂项目与氢氟酸项目已按计划建成六氟磷酸锂项目正在进行试生产1公司主营产品为钛白粉海绵钛和锆制品其中钛白粉产能111万吨年海绵钛产能5万吨年规模均居世界前列2自2023年2月1日起公司各型号钛白粉包括硫酸法钛白粉氯化法钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币吨对国际各类客户上调150美元吨本次产002601SZ龙佰集团品价格的调整对公司整体业绩提升将产生积极影响3钛白粉材料用于房地产竣工端有望受益于竣工端数据的好转4公司公告为继续履行增持计划拟调整增持价格上限公司控股股东及部分董事监事高级管理人员自愿将此前披露的增持计划增持价格上限由人民币20元股变更为人民币30元股1公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润24亿元到28亿元同比减少65到70预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15亿元到17601966SH玲珑轮胎亿元同比减少74到77公司2022年业绩预减主要是由于原材料价格上涨和需求下行2受疫情防控优化影响2023年国内宏观经济有望修复利好轮胎配套和替换需求回升同时原材料价格有望同比下降利好毛利率改善1公司主要从事氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发生产和销售公司氟碳化学品主要包括氟制冷剂和氟发泡剂2公司深耕氟化工领域20年已形成无水氟化氢与氟制冷剂氟发泡剂自主配套的氟化工产业链并成为行业内主要的供应商公司现有HFC-134a产能65万吨HFC-125产能52万吨603379SH三美股份HFC-32产能4万吨HFC-143a产能1万吨拥有AHF产能131万吨HFCs制冷剂和AHF产能位居行业前列此外公司现有HCFC-22产能144万吨HCFC-142b产能042万吨HCFC-141b产能356万吨其中根据生态环境部公示的2022年度HCFCs生产配额情况公司HCFC-22HCFC-142bHCFC-141b作为制冷剂或发泡剂用途的生产配额分别为118万吨025万吨28万吨占全国生产配额的比例分别为525182355051公司近期发布2022年业绩预告预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为222600160SH巨化股份亿元到245亿元与上年同期相比增加111亿元到1340亿元同比增长100到1212公司作为第三代制冷剂全球龙头企业预计基线期内HFCs配额处国内第一位根据蒙特请务必阅读末页声明11基础化工行业周报202326-2023212利尔约定书基加利修正案我国作为发展中国家第一组HFCs的基线年为2020-2022年2023年起不存在基线年期间因HFCs配额争夺这一竞争因素由于到2024年HFCs的生产和消费才开始冻结在基线年的平均水平自2029年开始削减且HFCs产能存在过剩因此预计今年HFCs的市场竞争仍将激烈综合上述因素并考虑HFCs存在需求改善的可能等预计今年的市场竞争状况存在改善可能资料来源Wind东莞证券研究所六风险提示1俄乌冲突不确定性对能源价格国际粮食价格造成的波动风险2美联储加息超预期导致经济衰退风险3油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险4宏观经济恢复不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险5部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险6行业竞争加剧风险7部分化工品出口不及预期风险8房地产基建汽车需求不及预期风险9天灾人祸等不可抗力事件的发生请务必阅读末页声明12基础化工行业周报202326-2023212东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13