本周核心观点：2023年2月第3周，新房成交同比跌幅收窄至1.91%，环比上升较为明显，本周剔除春节周期影响后二手房热度维持高位。去化方面，15城库存面积环比微升，去化周期延长，主要仍受到春节周期销售低位影响。融资方面同比环比均回升，首开、金茂、保利、金融街等上市国央企均有新增债券发行。
　　重点政策解读：《求是》杂志发表重要文章《当前经济工作的几个重大问题》从更高层级对于房地产行业的重要性做出强调，强调地产对经济增长、就业、财税收入、居民财富和金融稳定的重要作用。我们认为在2023年经济环境下，“稳地产”意义有两方面：一方面防风险：房地产行业关系民生和金融系统，一旦信用风险暴雷事件继续向头部优质房企传导，停工停贷事件增加，将可能引发系统性风险，而防范地产行业引发系统性风险，既要疏通房企的融资渠道，缓解资金压力，更重要的是恢复市场预期，使房企能够恢复正常的“造血”能力；另一方面稳市场，房地产市场不仅关系到房地产开发投资，也关系到上下游原料、制造业和消费业等，在“房住不炒”的总基调下，释放刚需和改善型等合理需求，使房地产市场有效需求得以释放。文章对于刚性和改善性需求定位再次明确为“有效需求”，从更高层面支持改善性住房需求，同时强调因城施策，压实地方责任，我们认为这一表态有望进一步明确政策空间，特别是此前放松幅度较小的核心一二线城市的改善性需求放松政策有望加码。同时文章提到“着力改善预期”，我们认为房地产市场当前预期受损，包括房价持续下跌、暴雷房企停工事件冲击等，损害了购房者对于市场的预期，从而产生观望情绪，导致刚需和改善性需求等有效需求被延后，而二手房市场热度相对较好。结合此前的动态调整按揭利率政策，我们认为需求端政策有望进一步从边际降低购房成本、适度加杠杆等方面着手
　　一周行情回顾：本周（2023/02/13-2023/02/19）申万房地产指数下跌3.16%，跑输上证综指2.03pct，在各类板块中位列第29/31，恒生地产建筑业指数下跌3.27%，跑输恒生综指1.04pct。本周涨幅前3的地产公司分别为：我爱我家（7.37%）、世荣兆业（5.65%）、鲁商发展（5.55%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：易居企业控股（-36.72%）、弘阳地产（-17.17%）、建业地产（-14.29%）。本周恒生物业服务及管理板块下跌0.01%，跑赢恒生综指2.21pct，在各类板块中位列第3/13。本周涨幅前3的物业公司分别为：建发物业（11.26%）、宝龙商业（4.83%）、滨江服务（4.07%）；本周跌幅前3的物业公司分别为：佳源服务（-12.50%）、正荣服务（-10.53%）、合景悠活（-3.64%）。
　　地产市场监测：本周（2023/02/11-2023/02/17）30个大中城新房成交面积260.40万平方米，同比下降1.91%，环比上升12.47%。15城二手房成交面积185.75万平方米，同比上升73.85%，环比上升19.99%。监测16个重点城市库存面积18468.18万平方米，环比上升0.02%，去化周期106.13周，较上周延长0.57周。上周（2023/02/06-2023/02/12）100大中城市土地供应建面1915.87万平方米，同比下降16.51%，环比上升39.66%；土地成交建面2433.04万平方米，同比上升33.39%，环比上升5.23%；供需比上升为0.79，溢价率为4.16%。
　　房企融资情况：本周（2023/02/11-2023/02/17）房企境内新发债总额为155.20亿元，同比上升21.53%，环比上升142.50%；债务总偿还量为23.77亿元，同比下降34.36%，环比下降72.92%；净融资额131.43亿元。
　　风险因素：政策风险：政策放松进度不及预期。市场风险：地产行业市场恢复不及预期，行业资金压力缓解不及预期。
　　

研究报告全文：房地产行业第7周周报二手房热度仍维持高位新房成交环比改善TableReportDate2023年2月19日江宇辉地产行业首席分析师执业编号S1500522010002联系电话8618621759430邮箱jiangyuhuicindasccomTableTitle证券研究报告二手房热度仍维持高位新房成交环比改善TableReportDate2023年2月19日行业研究摘要Tabl行业周报eReportTypeTableSTableSummary本周核心观点ummary2023年2月第3周新房成交同比跌幅收窄至191环比上升较为明显本周剔除春节周期影响后二手房热度维持高位去化方面15TableStockAndRank房地产行业城库存面积环比微升去化周期延长主要仍受到春节周期销售低位影响融资方面同比环比均回升首开金茂保利金融街等上市国央企均有新增债投资评级看好券发行重点政策解读求是杂志发表重要文章当前经济工作的几个重大问题上次评级看好从更高层级对于房地产行业的重要性做出强调强调地产对经济增长就业财税收入居民财富和金融稳定的重要作用我们认为在2023年经济环境下TableA江宇辉uthor地产行业首席分析师稳地产意义有两方面一方面防风险房地产行业关系民生和金融系统一执业编号S1500522010002旦信用风险暴雷事件继续向头部优质房企传导停工停贷事件增加将可能引联系电话8618621759430发系统性风险而防范地产行业引发系统性风险既要疏通房企的融资渠道邮箱jiangyuhuicindasccom缓解资金压力更重要的是恢复市场预期使房企能够恢复正常的造血能力另一方面稳市场房地产市场不仅关系到房地产开发投资也关系到上下游原料制造业和消费业等在房住不炒的总基调下释放刚需和改善型等合理需求使房地产市场有效需求得以释放文章对于刚性和改善性需求定位再次明确为有效需求从更高层面支持改善性住房需求同时强调因城施策压实地方责任我们认为这一表态有望进一步明确政策空间特别是此前放松幅度较小的核心一二线城市的改善性需求放松政策有望加码同时文章提到着力改善预期我们认为房地产市场当前预期受损包括房价持续下跌暴雷房企停工事件冲击等损害了购房者对于市场的预期从而产生观望情绪导致刚需和改善性需求等有效需求被延后而二手房市场热度相对较好结合此前的动态调整按揭利率政策我们认为需求端政策有望进一步从边际降低购房成本适度加杠杆等方面着手一周行情回顾本周20230213-20230219申万房地产指数下跌316跑输上证综指203pct在各类板块中位列第2931恒生地产建筑业指数下跌327跑输恒生综指104pct本周涨幅前3的地产公司分别为我爱我家737世荣兆业565鲁商发展555本周跌幅前3的地产公司分别为易居企业控股-3672弘阳地产-1717建业地产-1429本周恒生物业服务及管理板块下跌001跑赢恒生综指221pct在各类板块中位列第313本周涨幅前3的物业公司分别为建发物业1126宝龙商业483滨江服务407本周跌幅前3的物业公司分别为佳源服务-1250正荣服务-1053合景悠活-364地产市场监测本周20230211-2023021730个大中城新房成交面积26040万平方米同比下降191环比上升124715城二手房成交面积18575万平方米同比上升7385环比上升1999监测16个重点城市库存面积1846818万平方米环比上升002去化周期10613周较上周延长057周上周20230206-20230212100大中城市土地供应建面191587万平方米同比下降1651环比上升3966土地成交建面243304万平方米同比上升3339环比上升523供需比上升为079溢价率为416房企融资情况本周20230211-20230217房企境内新发债总额为15520亿元同比上升2153环比上升14250债务总偿还量为2377亿元同比下降3436环比下降7292净融资额13143亿元信达证券股份有限公司风险因素政策风险政策放松进度不及预期市场风险地产行业市场恢复CINDASECURITIESCOLTD不及预期行业资金压力缓解不及预期北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录1地产政策追踪411重点政策解读412地产政策回顾42一周行情回顾721房地产板块722物业板块723重点公司公告83地产市场监测1131新房成交数据1132二手房成交数据1133土地市场情况1234库存及去化134房企融资情况1542房企融资详情1543房企信用情况16风险因素16图表目录图表1本周政策回顾4图表2本周房地产板块行情走势7图表3本周申万全行业板块涨跌幅7图表4本周地产股涨幅前10名7图表5本周地产股跌幅前10名7图表6本周物业板块行情走势8图表7本周恒生全行业板块涨跌幅8图表8本周物业股涨幅前10名8图表9本周物业股跌幅前10名8图表10本周重点公司公告8图表1130大中城市商品房成交面积及同比环比增速11图表12按城市能级划分商品房成交面积同比增速11图表13按城市能级划分商品房成交面积环比增速11图表142023年1月新建住宅价格和同比及环比增速11图表1515城二手房成交面积及同比和环比增速12图表16按城市能级分二手房成交面积同比增速12图表17按城市能级划分二手房成交面积环比增速12图表182023年1月70大中城市二手房价格指数同环比增速12图表19100大中城土地供应面积及同比增速12图表20100大中城土地成交面积及同比增速12图表21100大中城土地供需比倍13图表22上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及供需比13图表23100大中城土地成交楼面均价及溢价率13图表24上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率13图表2515城库存面积及去化周期13图表26一线城市库存面积及去化周期13图表27二线城市库存面积及去化周期14图表28三线城市库存面积及去化周期14图表29重点城市库存和去化周期情况14图表30境内新发债规模及同比增速15图表31债务偿还规模及债务净融资规模15图表32房企债券相关公告15图表33房企债券发行详情15图表34房企最新负面事件16图表35境外评级机构对房企主体评级调整16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom31地产政策追踪11重点政策解读政策内容求是杂志发表重要文章当前经济工作的几个重大问题文章关于房地产行业表述提到防范房地产业引发系统性风险房地产对经济增长就业财税收入居民财富金融稳定都具有重大影响要正确处理防范系统性风险和道德风险的关系做好风险应对各项工作确保房地产市场平稳发展各地区和有关部门要扛起责任要因城施策着力改善预期扩大有效需求支持刚性和改善性住房需求支持落实生育政策和人才政策解决好新市民青年人等住房问题鼓励地方政府和金融机构加大保障性租赁住房供给探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位深入研判房地产市场供求关系和城镇化格局等重大趋势性结构性变化抓紧研究中长期治本之策消除多年来高负债高杠杆高周转发展模式弊端推动房地产业向新发展模式平稳过渡政策解读防风险稳市场稳地产决心更强化此前国务院副总理刘鹤明确提出房地产是国民经济的支柱产业此次更高层级对于房地产行业的重要性做出强调强调地产对经济增长就业财税收入居民财富和金融稳定的重要作用我们认为在2023年经济环境下稳地产意义有两方面一方面防风险房地产行业关系民生和金融系统一旦信用风险暴雷事件继续向头部优质房企传导停工停贷事件增加将可能引发系统性风险而防范地产行业引发系统性风险既要疏通房企的融资渠道缓解资金压力更重要的是恢复市场预期使房企能够恢复正常的造血能力另一方面稳市场房地产市场不仅关系到房地产开发投资也关系到上下游原料制造业和消费业等在房住不炒的总基调下释放刚需和改善型等合理需求使房地产市场有效需求得以释放地方责任压实进一步明确政策空间文章对于刚性和改善性需求定位再次明确为有效需求从更高层面支持改善性住房需求同时强调因城施策压实地方责任我们认为这一表态有望进一步明确政策空间特别是此前放松幅度较小的核心一二线城市的改善性需求放松政策有望加码同时文章提到着力改善预期我们认为房地产市场当前预期受损包括房价持续下跌暴雷房企停工事件冲击等损害了购房者对于市场的预期从而产生观望情绪导致刚需和改善性需求等有效需求被延后而二手房市场热度相对较好结合此前的动态调整按揭利率政策我们认为需求端政策有望进一步从边际降低购房成本适度加杠杆等方面着手12地产政策回顾中央政策层面财政部和国资委分别发表文章表态强调做好房地产风险处置地方政策层面广州北京发布供地规划惠州放松限售政策图表1本周政策回顾日期发布地区内容广州市自然资源与规划局公布广州今年首批集中供地的清单首批地块共计21宗其中荔湾区5宗0213广州天河区1宗白云区2宗花都区1宗番禺区6宗南沙区2宗从化区1宗增城区3宗21宗请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4地块总用地面积13453公顷总建筑面积30028万平方米其中用地面积最大的为番禺区汉溪大道北侧BA0902011地块土地面积2481公顷建筑面积3139万平方米2月13日深圳市房地产中介协会公布的数据显示上周深圳二手房含自助录得780套环比增长0213深圳40已超2022年周度录得量最高值新春开工后深圳二手房交易量呈现快速恢复态势2月11日有媒体报道广西南宁多个楼盘对外宣称住房按揭贷款年龄期限可延长至80岁目前0213南宁已有部分银行在执行对此多位南宁本地楼盘销售人员向证券日报记者确认了此事近日贵阳市人民政府办公厅贵安新区办公室印发贵阳贵安促进房地产领域健康发展若干措施的通知通知显示降低个人住房消费门槛鼓励引导金融机构实行首套房贷款首付20政策0213贵安对拥有一套住房并已结清购房贷款的家庭为改善居住条件再次申请贷款购买普通住房的支持引导金融机构执行首套房贷款政策2月14日海南省住房公积金管理局对住房公积金贷款审批过程中二手房房价认定标准做出调整将原认定标准二手房房产价格认定依据存量房买卖合同或协议载明的购房价款税务部门出具增值0214海南税普通发票载明的计税价格即发票中的金额两者中的低值予以确认调整为二手房房产价格认定以网签备案的存量房买卖合同载明的购房价款税务部门出具增值税普通发票载明的价税合计额两者中的低值予以确认2月14日广州市发布关于支持市场主体高质量发展促进经济运行率先整体好转的若干措施措施明确坚持房住不炒支持刚性和改善性住房需求优化统筹全年土地储备出让全年0214广州筹集保障性租赁住房不少于75万套推进老旧小区改造不少于100个力争完成2000亿元城市更新固定资产投资深圳市文化广电旅游体育局深圳市教育局近日联合印发深化体教融合促进青少年健康发展实施方案的通知提出创新推广一网统管一体统筹一键预约体育场馆资源统筹共享模式鼓励存0214深圳量土地和房屋绿化用地地下空间建筑屋顶等兼容建设场地设施推进各类学校体育场馆设施实现一门两开早晚两进和一键预约优惠使用探索学校和社会体育场地资源双向开放机制积极探索学校体育场馆社会化专业化运营试点取得经验后逐步推广2月12日2023年武汉住房保障和房屋管理工作会议召开会上武汉市房管局局长蔡松对2023年房管工作做出部署蔡松指出要认真履行保障改善民生服务经济发展双重职能围绕十四0214武汉五规划确立的目标任务着力构建完善保障市场两个体系努力实现住有所居住有宜居住有安居以五个全力以赴的工作作风以敢为敢闯敢干敢首创的精神状态更好服务经济社会发展大局推动房管事业高质量发展2月12日上午潍坊市召开的住房和城乡建设工作会议提及要促进转型鼓励开展商品房现房销售0214潍坊试点和预售资金分期付款试点引导企业精准研判避免盲目拿地同质项目竞争等粗放发展推动房地产业向新发展模式平稳过渡2月10日人民银行召开2023年金融市场工作会议会议指出动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积0215全国极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡切实落实两个毫不动摇拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放国务院新闻办公室于2月15日上午10时就第一次全国自然灾害综合风险普查工作情况举行新闻发布会住房和城乡建设部工程质量安全监管司司长曲琦表示在第一次全国自然灾害综合风险普查中0215全国住房和城乡建设部门承担了任务量最大的房屋建筑和市政设施的调查工作实现了对全国范围内的各类房屋建筑的摸底调查住房和城乡建设部党组对这项工作高度重视作出了全面部署和具体安排2月14日杭州市政府印发关于推动经济高质量发展若干政策的通知其中提到将全力稳住房地产投资大盘优化经营性用地结构和出让时序加快已出让用地项目开工计划2023年全市出让经营性0215杭州用地10500亩推进文旅融合发展方面对投资达到5亿元以上年度投资达到项目总投资30以上的文化和旅游重大项目优先保障土地和资金要素2月14日铜陵市住房公积金管理中心发布通知称现将该市市区缴存单位住房公积金最低缴存基数0215铜陵义安调整为2060元最低月缴存额为206元枞阳县缴存单位住房公积金最低缴存基数调整为1870元最低月缴存额为188元自2023年3月1日起执行2月16日国家统计局发布1月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况其中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨的城市分别有36个和13个比上月分别增加21个和6个一线城市新建0216全国商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨02二手住宅销售价格环比由上月下降05转为上涨04二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降03转为上涨01二手住宅销售价格环比下降03三线城市新建商品住宅销售价格环比下降01二手住宅销售价格环比下降042月15日中消协发布2022年全国消协组织受理投诉情况分析其中提到商品房消费领域的问题尽0216全国管经过多年整顿但依然痼疾难除一是房屋质量问题二是不符条件强行交房如部分开发请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5商在合同约定交房日到来时楼盘尚未全部完工且不具备交付条件情况下为逃避违约责任强行交房三是开发商强制捆绑销售如开发商捆绑销售地下仓储或车位四是有的精装修房配套家电产品交房时已过或快过三包期开发商拒绝承担三包责任五是交房时实测房屋面积大于合同约定面积开发商要求消费者补差价引纠纷六是楼盘烂尾消费者房财两空2月16日济南市2023年房地产企业座谈会成功举办2023年济南将提高供地标准严格落实净地要求大力推行用地清单制认真梳理储备地块资源评估评价和普查等12项项目建设相关管控0216济南等要求形成一张土地资源用地清单助力项目拿地即开工持续优化营商环境提升服务水平激发市场活力2月16日惠州市人民政府办公室发布惠州市人民政府办公室关于优化房地产调控政策的通知0216惠州惠州市商品房含新建商品住房和二手住房限售年限调整为取得不动产权证满1年方可转让2月14日根据中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知精神为支持首套住房购房需求贺州市阶段性调整首套住房商0216贺州业性个人住房贷款利率下限调整后利率下限为LPR减40个基点按照现行LPR贺州市首套住房商贷利率下限将由原来的41下调为39财政部部长刘昆日前在求是杂志发表署名文章更加有力有效实施积极的财政政策刘昆介绍要坚持开正门堵旁门遏增量化存量完善常态化协同监管坚决禁止变相举债虚假化债行为压实地方政府属地责任紧盯市县加大工作力度强化隐性债务问责和信息公开加强地0217全国方政府融资平台公司治理逐步剥离政府融资功能推动分类转型发展防范地方国有企事业单位平台化坚持系统观念高度警惕产业金融等领域风险向财政转移集聚支持做好房地产风险金融风险等防范处置牢牢守住不发生系统性风险的底线2月17日国资委党委书记主任张玉卓在学习时报发表署名文章指出要突出守牢底线有效防范化解重大风险坚持统筹发展和安全强化底线思维关联思维坚持标本兼治远近结合着力防范化解各类风险坚决守住不发生系统性风险底线以高水平安全保障企业高质量发展一是抓0217全国好重点领域风险防范化解压实各级企业主体责任增强风险处置的精准性有效性稳妥做好重点领域重点企业风险处置强化资产负债率刚性约束抓好房地产金融等领域风险防范应对二是健全风险监测防控机制动态调整重点管控企业名单强化业务规范考核约束违规追责等联动管控完善合规管理体系设立首席合规官加快打造法治央企北京市规划和自然资源委员会在其官网发布了拟供应商品住宅用地清单2023年第一轮清单中项目共计23宗涉及9个区土地面积约103公顷其中中心城区有11宗53公顷占比48北京市规划自然资源委相关负责人表示今后除通过中国土地市场网外还将通过市规划自然资源委0217北京该栏目定期发布拟供应项目清单及时准确向市场主体公开信息稳定市场预期提振市场信心本次清单中公开了拟供项目辖区名称位置规划用途用地规模规划地上建筑面积出让方式等内容拟出让时间段为2月16日至5月16日资料来源信达证券研发中心整理请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62一周行情回顾21房地产板块本周20230213-20230219申万房地产指数下跌316跑输上证综指203pct在各类板块中位列第2931恒生地产建筑业指数下跌327跑输恒生综指104pct本周涨幅前10的地产公司分别为我爱我家737世荣兆业565鲁商发展555绿景中国地产513中洲控股456金辉控股367合生创展集团258同济科技242空港股份164建发国际集团058本周跌幅前10的地产公司分别为易居企业控股-3672弘阳地产-1717建业地产-1429天誉置业-1429ST松江-1279中梁控股-1250融信中国-1165祥生控股集团-1039中骏集团控股-1000正荣地产-933图表2本周房地产板块行情走势图表3本周申万全行业板块涨跌幅房地产申万恒生地产建筑业上证指数420210000-2-10-4-316-20-6美食石轻钢建纺医传煤基机社家通建国汽计交环公银非商有农综房电电-30容品油工铁筑织药媒炭础械会用信筑防车算通保用行银贸色林合地子力护饮石制材服生化设服电装军机运事金零金牧产设2023021320230214202302152023021620230217理料化造料饰物工备务器饰工输业融售属渔备资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表4本周地产股涨幅前10名图表5本周地产股跌幅前10名807-56-105-154-203-252-301-350-40资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心22物业板块本周20230213-20230219恒生物业服务及管理板块下跌001跑赢恒生综指221pct在各类板块中位列第313请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7本周涨幅前8的物业公司分别为建发物业1126宝龙商业483滨江服务407华润万象生活396金科服务269保利物业139越秀服务082弘阳服务000本周跌幅前10的物业公司分别为佳源服务-1250正荣服务-1053合景悠活-364第一服务控股-357世茂服务-356星盛商业-306时代邻里-297国锐地产-235旭辉永升服务-223新城悦服务-210图表6本周物业板块行情走势图表7本周恒生全行业板块涨跌幅3恒生物业服务及管理恒生中国企业指数恒生综指32010-3-1-327-2-6-3-42023021320230214202302152023021620230217资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表8本周物业股涨幅前10名图表9本周物业股跌幅前10名12010-28-46-64-82-100-12-2-14资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心23重点公司公告图表10本周重点公司公告日期公司公告内容业绩公告0213龙湖集团1月实现总合同销售金额1083亿元0213旭辉控股集团1月合同销售金额约人民币502亿元0215保利发展1月签约额29545亿元同比增加4390215华侨城1月销售额192亿元同比下降390215华润置地1月销售额1602亿元同比增加490216合景泰富集团1月预售额为3561亿元同比减少1440216大悦城回复深交所关注函说明业绩由盈转亏收入与净利润变动趋势不一致等问题0216新华联回复深交所关注函说明改善持续经营能力措施等问题12022年亏损1157亿港元基本溢利下跌862拟派发中期股息每股1170217希慎兴业港元登记日为3月6日债券相关请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom80214金融街拟发行上限不超13亿元中票申购区间为35-450215金融街拟2月22日对22金融街MTN001付息利率3370215黑牡丹全额兑付22黑牡丹SCP002本息总额616亿元0216越秀地产2023年第一期公司债券发行规模为不超过19亿元0216首开股份拟发行39亿元公司债用于偿还即将到期公司债本金0216滨江集团22滨江房产CP0012月25日到期兑付利率为3550217越秀地产拟发行本金总额最高50亿元公司债上交所已受理1仍考虑境外债务整体解决方案的条款尚未订立正式协议2截至2022年120217中梁控股月31日有息负债总额已压缩至约人民币272亿元1拟发行不超30亿元公司债用于出资设立纾困房企的合伙企业2注销回购0217新湖中宝9040万股股份总数减至8509亿股资金投向0214同济科技拟投资设立同杨低碳公司注册资本5000万元0214中新集团拟合计认缴不超8000万元参投铜陵丰睿年晟创业投资合伙企业股权交易与买方订立该协议买方有条件同意以现金代价256亿港元购买奥园健康299的0217中国奥园股份0217派斯林拟转让两家子公司100股权重组尚处于筹划阶段股东减持0213新大正4名高管及股东共完成减持045股份0213济南高新天业集团持股比例降至480不再为持股5以上股东0214新湖中宝集中竞价减持已回购股份750515万股减持比例为087控股股东及一致行动人所持832股份完成司法划转过户控股股东所持公司股份已0215粤泰股份全部被司法轮候冻结0215中洲控股股东深圳资本集团已减持公司1股份0216中洲控股监事陈星拟集中竞价减持196万股占总股本00030216万通发展控股股东及其一致行动人累计减持股份达到11中南城投质押股份被动减少38266万股占公司总股本的012回复深交所0217中南建设关注函在建项目预售回款资金利用效率降低0217合肥城建吴前求先生减持公司股份共计4365股减持实施完毕股东减持0217合肥城建吴前求先生减持公司股份共计4365股减持实施完毕人事变动0213信达地产叶方明申请辞去监事会主席监事职务0214金科服务闫凌阳获委任为财务总监0216新城控股曲德君辞去公司董事及联席总裁职务借贷担保0213首开股份为温州项目贷款提供担保0213宋都股份向宋都控股提供的2164亿元担保不存在贷款尚未偿还0215卓朗科技控股子公司卓朗发展为公司控股子公司江西卓朗数字提供约19亿元担保0215宋都股份宋都控股为宋都供应链提供125亿元担保0216卧龙地产为间接股东卧龙控股117亿元融资担保对外担保累计317亿元0217济南高新拟为权属公司济高云奚医谷5亿元贷款提供担保公司控股子公司郑州红祝福与华润信托存续合作业务不超过12亿元公司控股子0217荣盛发展公司河南荣佑提供连带责任保证担保质押解除质押0213新湖中宝控股股东一致行动人合计新增质押3400万股股东上海浦东科技投资有限公司质押5000万股本公司股份占公司总股本比例为0214万业企业5370214天保基建控股股东天保控股质押236亿股请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9控股股东兰州亚太之一致行动人兰州太华持有公司的110865万股股份解除质押0214亚太实业占公司总股本3430215泰禾集团股东张旭因借款纠纷质押超13亿股股份0216中国恒大恒大物业134亿元存款划扣调查公布中国恒大拟以资产转让抵销欠款其他公告0213中迪投资全资子公司西藏智轩拟接受关联方不超1000万元财务资助0213雅生活服务雅生活与雅居乐修订关联协议若未能支付应付款项时可以资产抵销0213天地源下属公司为股东提供总额不超3亿借款0214华夏幸福董事兼联席总裁孟惊因涉嫌违法犯罪被监察部门留置0215新华联参股公司所持长沙银行346股份拍卖完成由长沙国资10亿竞得0215蓝光发展回复上交所监管工作函前期投入债权及股权的投资损失预估约26亿0217万通发展收上交所问询函要求说明是否存在故意延迟披露负面公告情形0217宋都股份回复上交所问询函对九个房产项目计提存货跌价准备正分析研究上交所问询函拟对重大资产置换报告书草案进行补充和0217珠江股份修订0217福星股份非公开发行股票申请获得中国证监会受理资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom103地产市场监测31新房成交数据本周20230211-20230217新房成交数据30个大中城新房成交面积26040万平方米同比下降191环比上升1247分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为6258135726209万平方米同比变动-247-3463530环比变动3457483872房价方面1月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌230环比下跌000分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动210-110-380环比变动020010-010图表1130大中城市商品房成交面积及同比环比增速图表12按城市能级划分商品房成交面积同比增速30大中城市成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速150600200150100100504005000200-50-50-100-1000-150-150资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表13按城市能级划分商品房成交面积环比增速图表142023年1月新建住宅价格和同比及环比增速一线城市二线城市三线城市同比增速左轴环比增速右轴15050241000135020010-010-50-1-02-2-03-100-3-04-150-4-5-0570大中城一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心32二手房成交数据本周20230211-20230217二手房成交数据15城二手房成交面积18575万平方米同比上升7385环比上升1999分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为4216101944164万平方米同比变动557273649773环比变动181717172963房价方面1月70大中城二手房价格指数同比下跌380环比下跌030分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动090-330-470环比变动040-030-040请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11图表1515城二手房成交面积及同比和环比增速图表16按城市能级分二手房成交面积同比增速15城二手房成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速2001002001801501605014010012005010080-50060-5040-100-100200-150-150资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表182023年1月70大中城市二手房价格指数同环比图表17按城市能级划分二手房成交面积环比增速增速一线城市二线城市三线城市同比增速左轴环比增速右轴20020015011000-0250-10-2-50-04-3-100-4-150-5-0670个大中城一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心33土地市场情况上周20230206-20230212土地成交情况100大中城市土地供应建面191587万平方米同比下降1651环比上升3966土地成交建面243304万平方米同比上升3339环比上升523供需比上升为079溢价率为416分城市能级来看上周一线二线三线城市土地成交建筑面积分别为1419150279166740同比变动--1104549供需比分别为042087053溢价率分别为000005316图表19100大中城土地供应面积及同比增速图表20100大中城土地成交面积及同比增速土地供应建面万平同比增速土地成交建面万平同比增速12000200100003001000080008000100200600060001004000040000200020000-1000-100资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图表22上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及图表21100大中城土地供需比倍供需比供需比倍土地供应建面万平土地成交建面万平35土地供应建面同比增速土地成交建面同比增速30供需比倍20004002520150020015101000050500000-200一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表23100大中城土地成交楼面均价及溢价率图表24上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率60001212000805000101000040008608000300066000402000410002400020002000000一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心34库存及去化本周20230211-20230217监测15个重点城市库存面积1846818万平方米环比上升002去化周期10613周较上周延长057周分城市能级来看一线二线三线城市库存面积环比变动-001-023-023去化周期环比变动107011222周图表2515城库存面积及去化周期图表26一线城市库存面积及去化周期16城库存面积万方16城去化周期周一线城市库存面积万方一线城市去化周期周2000014090001801950012016010085001401900012080185001008000608018000406075004017500202017000070000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom13图表27二线城市库存面积及去化周期图表28三线城市库存面积及去化周期二线城市库存面积万方二线城市去化周期周三线城市库存面积万方三线城市去化周期周15001201500180160145010014501401400801400120100135060135080130040130060401250201250201200012000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表29重点城市库存和去化周期情况库存面积环比增速12周平均销售去化周期上周去化周期城市万方万方周周一线城市北京2645830403716222418上海282842-03017671808418067广州222839-02459271527015深圳9254202213541612016464二线城市南京286951002152197159522苏州1368610153881959019395福州135202-013181192329078温州13672101615382635028244杭州8341017950493399643宁波42974-15137336253480厦门30422-09914068917342三线城市莆田36415-03339929912956宝鸡65558-0450252206722224南平6990-0294362346124547东营2250805673531827217198资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom144房企融资情况本周20230213-20230219房企境内新发债总额为15520亿元同比上升2153环比上升14250债务总偿还量为2377亿元同比下降3436环比下降7292净融资额13143亿元图表30境内新发债规模及同比增速图表31债务偿还规模及债务净融资规模债务净融资规模亿元债务偿还规模亿元发行总量亿元同比增速2503004002002503001502002001005015010001000-5050-100-100-1500-200-200资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心42房企融资详情本周房企共发行13笔债券均为地方国有企业和中央国有企业发行保利发展发行一笔25亿元超短融债券发行利率为226图表32房企债券相关公告日期公司公告内容0214金融街拟发行上限不超13亿元中票申购区间为35-450215金融街拟2月22日对22金融街MTN001付息利率3370215黑牡丹全额兑付22黑牡丹SCP002本息总额616亿元0216越秀地产2023年第一期公司债券发行规模为不超过19亿元0216首开股份拟发行39亿元公司债用于偿还即将到期公司债本金0216滨江集团22滨江房产CP0012月25日到期兑付利率为3550217越秀地产拟发行本金总额最高50亿元公司债上交所已受理资料来源Wind信达证券研发中心图表33房企债券发行详情发行起始日发行额期限债券简称发行人利率发行人性质债券类型期亿年23粤珠江SCP003广州珠江实业集团有限公司02171200074地方国有企业超短期融资债券23穗建02广州市城市建设开发有限公司0217950700350地方国有企业一般公司债23穗建01广州市城市建设开发有限公司0217950500315地方国有企业一般公司债23首股02北京首都开发股份有限公司02171950300地方国有企业一般公司债23首股01北京首都开发股份有限公司02171950500地方国有企业一般公司债23金茂01上海金茂投资管理集团有限公司02161700500380中央国有企业一般公司债23保利发展CP001保利发展控股集团股份有限公司02162500074226中央国有企业一般短期融资券23金融街MTN002金融街控股股份有限公司02151300500367地方国有企业一般中期票据23联发集MTN001联发集团有限公司0214820600498地方国有企业一般中期票据23兆润投资MTN001苏州工业园区兆润投资控股集团02131000300335地方国有企业一般中期票据23苏州高技SCP003苏州新区高新技术产业0213200012229地方国有企业超短期融资债券请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1523粤珠江SCP002广州珠江实业集团有限公司02131000074373地方国有企业超短期融资债券资料来源Wind信达证券研发中心43房企信用情况图表34房企最新负面事件最新负面事件存续债券已实质违约债券主体公告日期发债主体发生债券债券余额债券债券余额对象事件类别评级日期只数亿元只数亿元本周暂无房企发生负面事件资料来源Wind信达证券研发中心图表35境外评级机构对房企主体评级调整发布日期发行人评级机构评级变动展望变动评级展望上期评级上期展望2月17日中骏集团控股有限公司标普评级下调维持B3负面B2负面资料来源Wind信达证券研发中心风险因素政策风险房地产调控政策收紧或放松不及预期市场风险房地产市场销售情况恢复程度不及预期行业资金压力缓解不及预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16研究团队简介江宇辉信达证券房地产行业首席分析师中南财经政法大学管理学学士上海财经大学金融硕士从事地产行业研究六年先后供职于中信建投证券中梁地产集团曾获2015年第十三届新财富房地产最佳分析师第二名2016年第十四届新财富房地产最佳分析师第五名2017年第十五届新财富房地产最佳分析师第三名机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华北区销售张斓夕18810718214zhanglanxicindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指数以下简称基准增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平时间段报告发布之日起6个月持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18