2023年1月商票逾期数据出炉，逾期主体有哪些新变化，哪些逾期城投主体需要关注，本文将对此进行分析。
　　一、1月新增逾期主体346家，较上月减少87家，地产行业逾期压力持续减轻
　　截止2023年1月31日，票交所累计披露票据逾期4万条，涉及承兑人8086家。1月，共1554家主体发生商票逾期，其中新增逾期主体346家，新增逾期主体较上月减少87家。
　　地产销售小幅回升，1月地产行业商票逾期情况继续减少。截至2023年1月末，累计出现过商票逾期的地产主体，包括子公司合计4427家，占全部商票逾期主体数量的54.7%，较上月小幅下滑1.1个百分点。其中，1月共935家地产相关主体发生商票逾期，占当月全部商票逾期主体数量的60.2%，占比较上月下降9个百分点。
　　二、1月新增21家城投逾期主体
　　1月城投商票逾期主体数量为26家，当月累计逾期发生额为27.9亿元，较上月增加17.9亿元。1月新增21家城投主体发生商票逾期，其中，江苏省、贵州省分别有5家和4家。陕西省、山东省和湖南省各有2家。
　　山东省1月新增利津县城市投资发展建设有限公司和山东高创建设投资集团有限公司。截至2023年2月16日，山东累计逾期城投主体25家，累计逾期发生额14.4亿元，当前有2家城投主体商票逾期待偿还，分别为高密市城市建设投资集团有限公司、青岛四维空间建设发展有限公司。江苏省共14家城投主体发生商票逾期，累计逾期发生额18.2亿元，累计逾期发生额全国最高，且逾期余额5.2亿元，仅次于贵州省。
　　三、1月新增1家AAA城投主体发生商票逾期
　　90家涉及商票逾期的城投主体中，各评级主体占比基本与上月持平。值得关注的是，AAA评级主体1家，为1月新增的昆明轨道交通集团有限公司。
　　四、哪些城投逾期主体需重点关注
　　90家商票逾期城投主体中，截至2023年2月16日，仍有27家商票逾期未结清，未结清商票余额19.8亿元。结合其余负面事件，90家发债城投中，有29家城投同时出现过含非标逾期、列为被执行人、银行贷款逾期等事件在内的负面舆情，较上月新增17家主体。这17家分别是安吉县城西北开发、贵安新区产发、双龙港投资、天易融通、申太建设、柳州龙建投资、洛阳古都发展、沛县经开区发展、青岛融海国投、青岛四维空间、威海蓝创、潍坊恒健、湘潭高新、沂源宏鼎、临淄区公有、遵义道桥、湘江投资。
　　风险提示：数据口径偏差、公开信息披露不全、超预期信用风险。
　　
　　

研究报告全文：TableSummary新增21家城投商票逾期1月商票逾期点评债券研究方正证券研究所证券研究报告债券月报2023218分析师TABLEANALYSISINFO张伟2023年1月商票逾期数据出炉逾期主体有哪些新变化哪些登记编号S1220522040002逾期城投主体需要关注本文将对此进行分析一1月新增逾期主体346家较上月减少87家地产行业逾联系人TableAuthor芦静期压力持续减轻截止2023年1月31日票交所累计披露票据逾期4万条涉相关研究及承兑人8086家1月共1554家主体发生商票逾期其中新增7家城投商票逾期12月商票TABLEREPORTINFO新增逾期主体346家新增逾期主体较上月减少87家逾期点评2022112地产销售小幅回升月地产行业商票逾期情况继续减少截弱资质城投商票逾期压力增加1至2023年1月末累计出现过商票逾期的地产主体包括子公20221222哪些城投今年出现商票逾期司合计4427家占全部商票逾期主体数量的547较上月小20221121幅下滑11个百分点其中1月共935家地产相关主体发生商票逾期占当月全部商票逾期主体数量的602占比较上月下降9个百分点二1月新增21家城投逾期主体1月城投商票逾期主体数量为26家当月累计逾期发生额为279亿元较上月增加179亿元1月新增21家城投主体发生商票逾期其中江苏省贵州省分别有5家和4家陕西省山东省和湖南省各有2家山东省1月新增利津县城市投资发展建设有限公司和山东高创建设投资集团有限公司截至2023年2月16日山东累计逾期城投主体25家累计逾期发生额144亿元当前有2家城投主体商票逾期待偿还分别为高密市城市建设投资集团有限公司青岛四维空间建设发展有限公司江苏省共14家城投主体发生商票逾期累计逾期发生额182亿元累计逾期发生额全国最高且逾期余额52亿元仅次于贵州省三1月新增1家AAA城投主体发生商票逾期90家涉及商票逾期的城投主体中各评级主体占比基本与上月持平值得关注的是AAA评级主体1家为1月新增的昆明轨道交通集团有限公司四哪些城投逾期主体需重点关注90家商票逾期城投主体中截至2023年2月16日仍有27家商票逾期未结清未结清商票余额198亿元结合其余负面事件90家发债城投中有29家城投同时出现过含非标逾期列为被执行人银行贷款逾期等事件在内的负面舆情较上月新增17家主体这17家分别是安吉县城西北开发贵安新区产发双龙港投资天易融通申太建设柳州龙建投资洛阳古都发展沛县经开区发展青岛融海国投青岛四维空间威海蓝创潍坊恒健湘潭高新沂源宏鼎临淄区公有遵义道桥湘江投资风险提示数据口径偏差公开信息披露不全超预期信用风险1敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报目录1商票逾期主体分布特征422023年1月新增21家城投逾期主体52敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表目录图表12023年1月商票逾期情况4图表22023年1月地产相关行业商票逾期主体数量占比下降95图表31月新增21家城投商票逾期主体6图表41月城投新增商票逾期主体数量大幅增加7图表5城投商票逾期分布情况按省分布8图表6城投商票逾期分布情况按地级市分布8图表7城投商票逾期以区县级平台为主9图表81月城投商票逾期评级新增AAA主体9图表9仍有15家城投主体商票逾期未结清10图表10有29家城投主体同时存在其他负面事件123敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报1商票逾期主体分布特征截至2023年1月31日票交所累计披露票据逾期共39966条涉及承兑人8086家其中2023年1月共1554家主体发生商票逾期累计逾期发生额合计72442亿元环比减少333其中新增逾期主体346家新增逾期主体较上月减少87家图表12023年1月商票逾期情况当月存量主体当月新增逾期主体逾期余额右轴家亿6000800700500060040005003000400300200020010001000020219202111202212022320225202272022920221120231资料来源上海票据交易所方正证券研究所注数据统计时间截止至2023年2月16日下同当月地产行业商票逾期主体数量占比下降9截至2023年1月末8086家累计出现过商票逾期的主体中地产主体包括子公司合计4427家占全部商票逾期主体数量的547较上月小幅下滑11个百分点其中2023年1月共935家地产相关主体发生商票逾期占当月全部商票逾期主体数量的602占比较上月下降9个百分点4敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表22023年1月地产相关行业商票逾期主体数量占比下降9房企逾期主体数量逾期房企占比右轴家400080350070300060250050200040150030100020500100020219202111202212022320225202272022920221120231资料来源上海票据交易所方正证券研究所22023年1月新增21家城投逾期主体2021年8月至2023年1月发债城投持续逾期记录累计177条涉及主体90家累计逾期规模673亿元截至2023年2月16日90家发生商票逾期的城投主体的逾期余额为198亿元上期为59亿元90家发生商票逾期的城投主体中高密华荣实业发展有限公司高密市国有资产管理有限公司和遵义市湘江投资集团有限公司分别在票交所的持续逾期名单中出现10次以上高密市城市建设投资集团有限公司六盘水市水城区城市投资开发有限责任公司广西柳州市东城投资开发集团有限公司贵安新区产业发展控股集团有限公司遵义道桥建设集团有限公司均出现5次以上其中高密华荣实业发展有限公司高密市国有资产管理有限公司贵安新区产业发展控股集团有限公司截至2023年1月逾期余额为01月城投新增商票逾期主体21家2023年1月城投商票逾期主体数量为26家较上月增加8家当月累计逾期发生额为279亿元较上月增加179亿元当月逾期余额13亿元较上月增加88亿元1月新增21家城投主体发生商票逾期累计逾期发生额为195亿元较上月增加147亿元其中南京市江宁区自来水有限公司滁州市同创建设投资有限责任公司利津县城市投资发展建设有限公司陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司贵州双龙航空港置业有限公司晋城市丹河新城建设投资集团有限公司昆明轨道交通集团有限公司贵阳白云工业发展投资有限公司8家主体累计逾期发生额超过1亿元江苏贵州新增城投商票逾期数量较多新增21家商票逾期的城投主体中江苏省贵州省分别有5家和4家陕西省山东省和湖南省各有2家5敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表31月新增21家城投商票逾期主体主体累计逾期发生额逾期余额亿承兑人名称省份城市层级评级亿元元南京市江宁区自来水有限公司江苏省南京市区县AA520520滁州市同创建设投资有限责任公司安徽省滁州市开发区AA280000利津县城市投资发展建设有限公司山东省东营市区县AA-196000陕西省西咸新区秦汉新城开发建设陕西省咸阳市国家新AA195015集团有限责任公司区贵州双龙航空港置业有限公司贵州省贵阳市国家新AA128128区晋城市丹河新城建设投资集团有限山西省晋城市区县0127050公司昆明轨道交通集团有限公司云南省昆明市地市AAA112069贵阳白云工业发展投资有限公司贵州省贵阳市区县AA107086龙游县国有资产经营有限公司浙江省衢州市区县AA000000山东高创建设投资集团有限公司山东省潍坊市国家新AA070000区周口市城乡开发投资有限公司河南省周口市地市AA044009盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有江苏省盐城市区县AA037000限公司贵阳白云城市建设投资集团有限公贵州省贵阳市区县AA027019司贵州双龙航空港建设投资有限公司贵州省贵阳市国家新AA027027区柳州市城市投资建设发展有限公司广西壮族自柳州市地市AA021021治区长沙金洲新城开发建设投资有限公湖南省宁乡市开发区AA019000司响水县灌江控股集团有限公司江苏省盐城市区县AA019000兴化市经济发展有限公司江苏省泰州市区县AA012000宿迁东方投资有限公司江苏省宿迁市地市AA008000陕西省西咸新区空港新城开发建设陕西省西安市国家新AA002002集团有限公司区株洲市云龙发展投资控股集团有限湖南省株洲市开发区AA000000公司资料来源上海票据交易所Wind方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表41月城投新增商票逾期主体数量大幅增加当月新增逾期主体当月存量主体家302520151050202111202212022320225202272022920221120231资料来源上海票据交易所方正证券研究所山东省尚有2家城投商票逾期待偿还逾期余额合计17亿元截至2023年1月末山东省累计共25家主体发生商票逾期较上月新增2家主体分别为利津县城市投资发展建设有限公司和山东高创建设投资集团有限公司截至2023年2月16日山东省城投主体累计逾期发生额144亿元较上月增加68亿元目前山东省尚有2家城投主体商票逾期待偿还分别为高密市城市建设投资集团有限公司青岛四维空间建设发展有限公司逾期余额合计17亿元贵州省目前仍有23亿元城投主体商票逾期待偿还贵州省共13家城投主体发生商票逾期较上月新增4家主体分别为贵州双龙航空港置业有限公司贵阳白云工业发展投资有限公司贵阳白云城市建设投资集团有限公司贵州双龙航空港建设投资有限公司截至2023年2月16日贵州省城投主体累计逾期发生额143亿元较上月持平目前贵州省仍有10家城投主体商票逾期待偿还逾期余额合计106亿元较上月增加83亿元值得关注的是江苏省城投主体商票逾期数量增长较多江苏省共14家城投主体发生商票逾期累计逾期发生额182亿元累计逾期发生额全国最高且逾期余额52亿元仅次于贵州省主要系南京市江宁区自来水有限公司商票逾期所致7敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表5城投商票逾期分布情况按省分布逾期余额亿元逾期主体右轴亿元家123010258206154102500贵州江苏山东云南山西湖南河南广西陕西浙江安徽重庆新疆四川天津辽宁吉林资料来源上海票据交易所方正证券研究所图表6城投商票逾期分布情况按地级市分布逾期余额亿元逾期主体右轴亿元家7766554433221100遵义南京贵阳六盘高密昆明青岛晋城湘潭柳州咸阳新乡周口兴仁安顺西安洛阳水资料来源上海票据交易所方正证券研究所地市级城投主体商票逾期压力小幅增加90家涉及商票逾期的城投主体中AAA评级主体1家为1月新增的昆明轨道交通集团有限公司AA评级主体65家占全部商票逾期城投主体的比重为722区县级主体共53家较上月增加9家占比589较上月下降5个百分点8敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表7城投商票逾期以区县级平台为主图表81月城投商票逾期评级新增AAA主体地市国家新区开发区区县AAAAAAAAA-无评级资料来源上海票据交易所方正证券研究所资料来源上海票据交易所方正证券研究所90家发生商票逾期的城投中截至2023年2月16日票交所公布仍有27家城投主体商票逾期未结清未结清商票余额198亿元较上月增加139亿元南京市江宁区自来水有限公司陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司贵州双龙航空港置业有限公司晋城市丹河新城建设投资集团有限公司昆明轨道交通集团有限公司贵阳白云工业发展投资有限公司周口市城乡开发投资有限公司贵阳白云城市建设投资集团有限公司贵州双龙航空港建设投资有限公司柳州市城市投资建设发展有限公司陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司11家城投主体为1月新增商票逾期待偿还主体而上月公布的15家商票逾期待偿还主体中高密华荣实业发展有限公司柳州市龙建投资发展有限责任公司兴义市信恒城市建设投资有限公司济宁高新控股集团有限公司柳州东通投资发展有限公司5家城投主体目前商票逾期已结清9敬请关注文后特别声明与免责条款债券月报图表9仍有15家城投主体商票逾期未结清出现在主体累计逾期金额逾期金额商票逾城投主体省地级市层级评级亿元亿元期名单的次数遵义道桥建设集团有限公司贵州省遵义市地市AA6395671南京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