事件：《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》（中央一号文件）发布，明确提出培育发展预制菜产业。
　　政策分析：赛道有望驶上规范化发展快车道。文件主要从四个方面给予预制菜赛道发展指引，进一步明确了行业未来发展方向：1）生产基地建设；2）供应链支持；3）电商渠道扶持；4）明确行业标准。
　　影响一：加速消费者培育，渗透率提升推动需求景气延续。预制菜赛道潜在需求广阔：1）餐饮连锁化率提高，中央厨房式运作模式更追求口味一致性和极致效率；2）生活节奏加快，家庭烹饪场景趋于简单化、便捷化。行业渗透率较低，据《中国烹饪协会五年工作规划》，目前我国预制菜渗透率仅10%-15%，远低于美日发达市场。但作为新兴业态，部分消费者对预制菜口感与质量仍存疑，此次政策端的明确支持有利于打消部分市场疑虑，提高消费者认可度，加快品类渗透率提升。
　　影响二：竞争格局优化，政策推动行业发展步入良性阶段。疫情期间预制菜赛道供给快速增加，据企查查数据，2020年~22H1我国预制菜相关企业新注册量分别为1.26/0.41/0.11万家，22年预制菜相关品牌累计完成融资31起，总金额超7亿元。但行业发展缺乏标准规范，22年8月堂食使用预制菜未告知事件被中消协点名。22年各地陆续出台行业规范，帮助预制菜市场脱离“野蛮生长”状态。此次预制菜被正式写入中央一号文件，将利于拔高行业准入门槛，驱动行业集中度提升。
　　影响三：推动产业链整合，解决预制菜商业模式当前痛点。冷链保鲜、购买渠道和配送物流等是预制菜产业核心痛点。一号文件提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平”，解决运输环节冷链不到位导致的新鲜度/口感缺失问题；提出“深入实施“数商兴农”和“互联网+”农产品出村进城工程…建设农副产品直播电商基地”，解决运输时效和购买渠道问题。预制菜上下游产业链有望深度融合，构建标准化专业化生产模式。
　　经验借鉴：政策护航乳制品行业实现三轮增长。以乳制品行业为例，行业规范对赛道良性发展具有多层次效益。1）鼓励性政策促进赛道扩容进入高速发展期；2）监管政策完善推动市场格局优化，马太效应下头部公司显著受益。参照乳制品行业，预制菜行业正处于向良性发展的过渡期，伴随规则完善，市场有望进一步扩容，竞争格局有望优化。
　　投资建议：全年来看，二个维度：维度一，寻找景气周期+疫后复苏共振的弹性；维度二，重视疫情带来的长期逻辑变化。三个阶段：1.过渡期（1-2月）：重点关注高端白酒、餐饮供应链。2.弱复苏（3-6月）：关注高端白酒、次高端白酒、餐饮供应链。3.强复苏（7-12月）：关注高端白酒、调味品、啤酒、软饮料。短期来看，复苏节奏或有所加快，关注高端白酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖），并加大重视次高端（山西汾酒）；餐饮供应链（海天味业、颐海国际、日辰股份）、饮料（东鹏饮料、李子园）。
　　风险提示：经济恢复不及预期；成本涨幅超预期；食品安全问题。
　　

研究报告全文：行业点评报告食品饮料TableIndustryNameTableReportDate2023年2月16日TableTitle行业深度报告模板政策驱动预制菜行业良性快速发展食品饮料行业中央一号文件点评推荐TableInvestRank维持评级核心观点事件TableSummaryTableSummary中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的分析师TableAuthors意见中央一号文件发布明确提出培育发展预制菜产业刘光意021-20252650文件主要从四个方面给予政策分析赛道有望驶上规范化发展快车道liuguangyiyjchinastockcomcn预制菜赛道发展指引进一步明确了行业未来发展方向1生产基地建设分析师登记编码S01305220700022供应链支持3电商渠道扶持4明确行业标准影响一加速消费者培育渗透率提升推动需求景气延续预制菜赛道周颖潜在需求广阔餐饮连锁化率提高中央厨房式运作模式更追求口味一010-809276351zhouyingyjchinastockcomcn致性和极致效率2生活节奏加快家庭烹饪场景趋于简单化便捷化分析师登记编码S0130511090001行业渗透率较低据中国烹饪协会五年工作规划目前我国预制菜渗透率仅10-15远低于美日发达市场但作为新兴业态部分消费者对预行业数据2023215制菜口感与质量仍存疑此次政策端的明确支持有利于打消部分市场疑虑食品饮料中信沪深tablereport20300提高消费者认可度加快品类渗透率提升10影响二竞争格局优化政策推动行业发展步入良性阶段疫情期间预制菜赛道供给快速增加据企查查数据2020年22H1我国预制菜相关企0223224225226227228229231232业新注册量分别为126041011万家22年预制菜相关品牌累计完成融22222112212-102210资31起总金额超7亿元但行业发展缺乏标准规范22年8月堂食使用预制菜未告知事件被中消协点名22年各地陆续出台行业规范帮助预-20制菜市场脱离野蛮生长状态此次预制菜被正式写入中央一号文件-30将利于拔高行业准入门槛驱动行业集中度提升资料来源IFinD中国银河证券研究院整理影响三推动产业链整合解决预制菜商业模式当前痛点冷链保鲜购买渠道和配送物流等是预制菜产业核心痛点一号文件提出提升净菜相关研究中央厨房等产业标准化和规范化水平解决运输环节冷链不到位导致的新银河食饮行业月度动态报告春节动销回暖TableResearch鲜度口感缺失问题提出深入实施数商兴农和互联网农产品出行业复苏在途村进城工程建设农副产品直播电商基地解决运输时效和购买渠道问银河食饮行业月度动态报告多地疫情相继达峰消费场景复苏在即题预制菜上下游产业链有望深度融合构建标准化专业化生产模式银河食饮行业月度动态报告情绪率先修复经验借鉴政策护航乳制品行业实现三轮增长以乳制品行业为例行基本面改善可期业规范对赛道良性发展具有多层次效益1鼓励性政策促进赛道扩容进入高速发展期2监管政策完善推动市场格局优化马太效应下头部公司显著受益参照乳制品行业预制菜行业正处于向良性发展的过渡期伴随规则完善市场有望进一步扩容竞争格局有望优化投资建议全年来看二个维度维度一寻找景气周期疫后复苏共振的弹性维度二重视疫情带来的长期逻辑变化三个阶段1过渡期1-2月重点关注高端白酒餐饮供应链2弱复苏3-6月关注高端白酒次高端白酒餐饮供应链3强复苏7-12月关注高端白酒调味品啤酒软饮料短期来看复苏节奏或有所加快关注高端白酒贵州茅台五粮液泸州老窖并加大重视次高端山西汾酒餐饮供应链海天味业颐海国际日辰股份饮料东鹏饮料李子园风险提示经济恢复不及预期成本涨幅超预期食品安全问题wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业点评报告表1各地预制菜相关政策地区文件发布时间政策概要大力发展乡村富民产业启动预制菜十百千培育行动打造山东2023年政府工作报告202301一批预制菜产业高地关于推进全省预制菜产业高质量发展培育壮大预制菜加工企业支持大型企业集团牵头建设预制菜山东202211的意见产业示范园区2025年培育10家以上百亿级预制菜领军企业河南2023年政府工作报告202301积极发展冷链食品休闲食品特色功能食品大力发展预制菜建设全国重要的预制菜生产基地全国有影响力的预制菜生产河南省加快预制菜产业发展行动方案河南202210大省到2025年全省规模以上预制菜企业主营业务收入力争20222025年突破1000亿元深化农产品12221市场体系建设培育壮大休闲旅游数字广东2023年政府工作报告202301农业预制菜农业微生物产业等新业态充分发挥省农产品加工服务产业园牵头作用建设联合研发平加快推进广东预制菜产业高质量发展广东202203台培育广东预制菜十强百优企业力争五年内培育一批在全十条措施国乃至全球有影响力的预制菜龙头企业和单项冠军企业继续整县推进农产品产地冷藏保鲜设施建设大力发展农产品广西2023年政府工作报告202301加工和桂味预制菜产业广西强商贸扩内需促消费行动方案举办各类农餐对接活动鼓励预制菜研发延长餐饮产业上广西20221220222025年下游供应链规范长三角预制菜生产许可审查工作制定预制菜生产许可分沪苏浙皖长三角预制菜生产许可审查指引202302类目录及审查依据对预制菜加工生产场所设备设施工艺流程管理制度等多方面做出标准化指引加强预制菜企业梯度培育在肉制品粮油调味品等具有四川特支持预制菜产业高质量发展的若干措四川202301色优势行业领域和冷链物流装备研制包装设计等关键环节施培育一批领军企业高新技术企业科技型中小企业力争到2025年建设30个现代农业产业园20个优势特色产加快推进预制菜产业高质量发展的措福建202211业集群支持认定一批从事预制菜农业产业化省级以上龙头企施业全省预制菜产业科技创新支撑能力得到有效提升加快推动预制菜产业高质量发展的若支持企业转型升级预制菜企业实施智能化改造根据一年内温州202208干政策意见生产性设备与信息化投入金额给予补助资料来源各地政府官网中国银河证券研究院图1中央一号文件明确提出培育发展预制菜产业资料来源中央一号文件中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2行业点评报告图2政策护航乳制品行业实现三轮增长资料来源Wind国务院官网中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3行业点评报告分析师简介及承诺TableResume周颖清华大学本硕2007年进入证券行业2011年加入银河证券研究院多年消费行业研究经历刘光意经济学硕士2020年加入民生证券研究院2022年加入银河证券研究院重点覆盖白酒餐饮供应链调味品软饮料等行业擅长通过历史复盘与海外比较视角深度挖掘行业投资价值本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4