重大增发并购案例
　　海优新材：公司深耕胶膜行业，白色增效EVA需求增长显著，POE胶膜迅速发展。同时随着国内EVA树脂产能逐步释放，公司原材料成本有望改善。本次定增公司将进一步扩大光伏封装胶膜产品的有效产能，扩大竞争优势。
　　中航电测：公司拟发行股份购买航空工业成飞100%股权，纳入航空武器装备整机及部附件业务。航空工业成飞为航空装备制造业龙头，2021年末其总资产为1511.77亿元，净资产为143.52亿元；2021年度其净利润为0.99亿元。
　　增发并购重点关注：华阳集团、瀚川智能、美格智能已获批文。
　　本期（2023.01.01-2023.01.31）定增动态
　　预案：本期公告竞价定增预案24例，预计募资338亿元，数量和规模较上期下降；定价定增预案13例，预计募资50亿元，预案数量和规模较上期下降；公告预案的上市公司行业集中在机械设备和基础化工行业。
　　发行：本期竞价定增发行21例，实际募资745.38亿元，数量和规模较上期下降；平均折价率12.21%，较上期增长3.19pct；平均收益率19.91%，较上期增长0.4pct。
　　解禁：下期（2023.2.1-2022.1.28）即将解禁定增25例，解禁规模425.42亿元，解禁数量和规模较上期增长，解禁行业分布于电子、机械设备等。
　　定增策略与项目筛选
　　项目筛选：（1）华阳集团拟募资20亿，布局汽车智能化、轻量化领域。（2）瀚川智能拟募资8.5亿，加码智能换电业务。（3）美格智能：智能模组龙头，定增加速推进5G+AIoT模组及方案产业化
　　定增策略：（1）高折价策略下，容百科技、恩捷股份、百隆东方等基本面较优。（2）低估值策略下，维信诺、通用股份等PE较低且基本面较优。（3）信息优势方策略下，西南证券等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。
　　股权激励、增持、回购、协议转让动态
　　股权激励：本期雪榕生物、透景生命、钧达股份等21家公司激励力度较大且基本面较优，其中雪榕生物的业绩考核要求为：公司2023年净利润不低于5000万元；公司2023-2024年净利润累计值不低于1.5亿元。
　　增持：本期乾照光电等9家公司获重要股东1%以上增持。
　　回购：本期牧原股份、温氏股份、协鑫能科、杉杉股份等29家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。
　　协议转让：本期14家上市公司股东拟协议转让股份，创新资源、美凯龙等股东转让份额高于10%。
　　风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；股权激励、回购、增减持政策变动。
　　

研究报告全文：中伐谋-中小盘增发并购月报小2023年2月14日盘研竞价定增收益逐步回暖重点关注海优新材中航电究中小盘研究团队测中小盘增发并购月报任浪分析师renlangkyseccn中证书编号S0790519100001小盘重大增发并购案例增海优新材公司深耕胶膜行业白色增效EVA需求增长显著POE胶膜迅速发发并展同时随着国内EVA树脂产能逐步释放公司原材料成本有望改善本次定购增公司将进一步扩大光伏封装胶膜产品的有效产能扩大竞争优势月中航电测公司拟发行股份购买航空工业成飞100股权纳入航空武器装备整报机及部附件业务航空工业成飞为航空装备制造业龙头2021年末其总资产为151177亿元净资产为14352亿元2021年度其净利润为099亿元增发并购重点关注华阳集团瀚川智能美格智能已获批文本期20230101-20230131定增动态预案本期公告竞价定增预案例预计募资亿元数量和规模较上期下24338降定价定增预案13例预计募资50亿元预案数量和规模较上期下降公告相关研究报告预案的上市公司行业集中在机械设备和基础化工行业发行本期竞价定增发行21例实际募资74538亿元数量和规模较上期下降开平均折价率1221较上期增长319pct平均收益率1991较上期增长04pct源证解禁下期202321-2022128即将解禁定增25例解禁规模42542亿元解禁数量和规模较上期增长解禁行业分布于电子机械设备等券证定增策略与项目筛选券研项目筛选1华阳集团拟募资20亿布局汽车智能化轻量化领域2瀚究川智能拟募资85亿加码智能换电业务3美格智能智能模组龙头定增报加速推进5GAIoT模组及方案产业化告定增策略1高折价策略下容百科技恩捷股份百隆东方等基本面较优2低估值策略下维信诺通用股份等PE较低且基本面较优3信息优势方策略下西南证券等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优股权激励增持回购协议转让动态股权激励本期雪榕生物透景生命钧达股份等21家公司激励力度较大且基本面较优其中雪榕生物的业绩考核要求为公司2023年净利润不低于5000万元公司2023-2024年净利润累计值不低于15亿元增持本期乾照光电等9家公司获重要股东1以上增持回购本期牧原股份温氏股份协鑫能科杉杉股份等29家公司拟实施回购金额较大且基本面较优协议转让本期14家上市公司股东拟协议转让股份创新资源美凯龙等股东转让份额高于10风险提示市场环境变化再融资政策变动股权激励回购增减持政策变动请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明122中小盘增发并购月报目录1定增动态竞价定增收益逐步回暖42重大增发并购案例分析及点评521海优新材拟募资1136亿扩张优质产能5211深耕胶膜行业定增扩产稳固光伏胶膜优势地位5212白色增效EVA需求增长显著POE胶膜迅速发展6213国内EVA树脂产能逐步释放公司原材料成本有望改善722中航电测拟重组注入航空工业成飞军工业务有望加速发展8221重组纳入航空工业成飞航空武器装备整机及部附件业务8222航空工业成飞为航空装备制造业龙头93定增策略与项目筛选931高折价策略本期高折价项目池共26例932低估值策略本期PE小于20倍项目池共8例高PE低PB项目池共7例1033信息优势方策略本期大股东拟大额现金认购定价项目8例大股东现金认购竞价项目6例最新收盘价与发行价倒挂的大股东认购项目3例1134重点关注项目华阳集团瀚川智能美格智能12341华阳集团拟募资20亿定增布局汽车智能化轻量化领域12342瀚川智能瀚川智能拟募资85亿加码换电业务13343美格智能智能模组龙头定增加速推进5GAIoT模组及方案产业化134股权激励回购重要股东增减持与协议转让情况1341本期21家公司公告股权激励预案雪榕生物透景生命钧达股份等力度大且基本面优1342本期乾照光电等9家公司获重要股东大额增持1543本期牧原股份等29家公司公告回购预案1544本期创新资源等14家上市公司股东拟协议转让股份165风险提示17图表目录图1本期公告竞价预案24例预计募资338亿元4图2本期预案集中在机械设备基础化工等行业4图3本期竞价定增发行21例实际募资74538亿元4图4本期竞价定增平均折价率1221平均收益率19914图5下期解禁项目25例解禁规模42542亿元5图6下期解禁项目分布于单电子机械设备等行业5图7POE胶膜销量增长显著万平方米7图8航空工业集团持有中航电测5379股权8图9本期29家公司公告回购预案15表1定增扩产稳固光伏胶膜优势地位5表2白膜提效能力较强POE胶膜与N型组件具有更高匹配性6表3POE胶膜与N型组件具有更高匹配性6表4国内EVA树脂产能逐步释放8表52021年末航空工业成飞总资产为151177亿元9表6基本面较优的高折价项目池共26例亿元元股10请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明222中小盘增发并购月报表7PE小于20倍的项目池共8例维信诺通用股份基本面较优亿元元股11表8高PE低PB项目池共7例亿元元股11表9大股东拟大额现金认购的定价项目共8例高澜股份新凤鸣爱司凯涨幅高亿元元股12表10本期大股东现金认购的竞价项目为中国国航科拓生物中国东航等亿元元股12表11大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂的共3例西南证券等基本面较优亿元元股12表12本期21家公司股权激励力度较大且基本面较优年万股万份元股14表13本期9家公司获重要股东增持超1万股元股15表14牧原股份等21家公司拟实施回购金额较大且基本面较优万股亿元元股16表15本期14家公司拟实施协议转让万股亿元元股17附表1本期过会12家竞价定增一览万股亿元元股18附表2本期获批文24家竞价定增一览万股亿元元股18附表3本期公告成功发行竞价项目18例万股元股亿元19附表4下期即将解禁项目17例解禁规模115564亿元亿元万股元股20请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明322中小盘增发并购月报1定增动态竞价定增收益逐步回暖本期公告定增预案37例预计募集资金388亿元预案数量较上期下降14例募资规模较上期下降536亿元从发行方式看本期公告竞价预案24例预计募资338亿元预案数量较上期下降13例募资规模较上期下降490亿元2023年初至今竞价预案已公告24例同比下降20本期公告定价预案13例预计募资50亿元预案数量较上期下降1例募资规模较上期下降47亿元从行业看本期预案集中在机械设备基础化工等行业图1本期公告竞价预案24例预计募资338亿元图2本期预案集中在机械设备基础化工等行业1201800616001005140080120041000608003406004002202000010竞价预案数量预计募资总额数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所本期共有34例定增项目发行实际募资96043亿元项目发行数量较上期下降15例募资规模较上期下降30984亿元其中竞价定增本期公告发行21例募资74538亿元发行数量较上期下降8例募资规模较上期下降077亿元竞价定增平均折价率1221较上期下降319pct平均收益率1991较上期增长04pct本期定价定增发行13例募资27264亿元发行数量较上期下降7例募资规模较上期下降33497亿元图3本期竞价定增发行21例实际募资74538亿元图4本期竞价定增平均折价率1221平均收益率19917016006070606014005050120050404010003040308002030600201020040010-1010200--200-2022-072021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112022-122021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012021-02单项目平均募资额亿平均折价率-右发行数量募资金额平均收益率-右数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明422中小盘增发并购月报下期即将解禁项目共25例解禁规模42542亿元解禁项目数量与解禁规模均有所下降从行业看下期解禁项目主要分布于电子解禁5例规模403亿机械设备解禁3例规模448亿等行业图5下期解禁项目25例解禁规模42542亿元图6下期解禁项目分布于单电子机械设备等行业10004080535800703046025600502034001540103022005201001000电机基有电交汽非公环计家建美商子械础色力通车银用保算用筑容贸设化金设运金事机电装护零备工属备输融业器饰理售解禁规模解禁数量-右解禁资金规模解禁项目数量数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所2重大增发并购案例分析及点评21海优新材拟募资1136亿扩张优质产能211深耕胶膜行业定增扩产稳固光伏胶膜优势地位公司自2008年以来始终深耕胶膜行业近年来逐步立足于新能源新材料领域为光伏交通建筑大消费等行业客户提供了多种中高端特种薄膜产品逐步向胶膜龙头进军目前公司相关产品主要应用于光伏发电领域包括透明EVA胶膜白色增效EVA胶膜多层共挤POE胶膜等本次定增项目投产后公司将进一步扩大光伏封装胶膜产品的有效产能满足下游客户日益增长的需求同时通过产品结构的调整进一步加大在白色增效EVA胶膜多层共挤POE胶膜等高品质胶膜方面的投入力度夯实公司在光伏封装胶膜领域的竞争优势地位表1定增扩产稳固光伏胶膜优势地位投资总额拟使用募集项目名称经营前景亿元资金亿元年产2亿平米光伏封装材料生产建项目建设完成后将新增7100万平方米透明EVA胶膜6700651500设项目一期万平方米白色增效EVA胶膜和6200万平方米POE胶膜产能上饶海优威应用薄膜有限公司年产项目建设完成后将新增7000万平方米透明EVA胶膜产能20000万平光伏胶膜生产项目一4653206000万平方米白色增效EVA胶膜和7000万平方米POE胶期膜产能补充流动资金316316-合计14321136-资料来源公司公告开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明522中小盘增发并购月报212白色增效EVA需求增长显著POE胶膜迅速发展白色增效EVA需求增长显著EVA类胶膜作为公司传统业务多年占据公司总营收90以上其中透明EVA胶膜始终居于销量之首白色EVA胶膜具有较高反射率的优点使用在电池片下侧可以进一步提高阳光在光伏组件中的利用效率从而显著提升太阳能组件的发电效率近年来白色EVA胶膜应用于单面电池下层封装方案已成为市场标配随着公司光伏封装胶膜技术升级换代公司产能向增益效果明显以及盈利能力强的白膜转移POE胶膜与TOPCon组件具有更高的匹配性因双玻电池对PID更为敏感而POE胶膜相对于EVA胶膜有更好的抗PID性能所以使用该种类的电池做双玻组件时往往选择使用POE胶膜或搭配透明EVA胶膜进行封装此外随着电池技术的更新迭代未来新一代N型电池逐步进入市场而TOPCon组件电池正面栅线使用了银铝浆材料银铝浆容易在有水汽的条件下被老化腐蚀而导致组件功率衰减需使用高阻水率的胶膜进行封装EVA材质在光热湿热等环境中可能会分解产生酸进而与玻璃发生反应后腐蚀电池栅线导致组件性能衰减因此TOPCon组件正面需使用POE胶膜进行封装由于POE树脂非极性的特点POE胶膜具有相较EVA胶膜更高的阻水率从而与TOPCon组件具有更高的匹配性主要的N型组件公司都较早探索或导入POE胶膜作为封装材料此外公司凭借先进的技术和高质量的产品与隆基股份天合光能晶科能源韩华新能源晶澳科技韩华新能源金开能源等知名光伏组件厂商展开密切合作表2白膜提效能力较强POE胶膜与N型组件具有更高匹配性产品封装方案下游组件产品上层胶膜下层胶膜透明EVA胶膜白色增效EVA胶膜单玻PERC电池组件透明EVA胶膜共挤POE胶膜双玻PERC电池组件共挤POE胶膜透明白色增效EVA胶膜N型单玻TOPCon组件共挤单层POE胶膜透明EVA胶膜共挤单层POE胶膜N型双玻TOPCon组件共挤单层POE胶膜共挤单层POE胶膜N型HJT电池组件资料来源公司公告开源证券研究所表3POE胶膜与N型组件具有更高匹配性产品名称产品特性易于加工产品具备高粘附特性技术方案成熟具备良好的透光性抗蜗透明EVA胶膜牛纹能力耐候性抗湿热老化能力白色EVA胶膜提升可见光及红外线的反射率阻隔紫外线降低了组件对背白色增效EVA胶板耐紫外线的性能要求应用于单玻组件下层能够提升光伏组件的转换效膜率具备高透射率及阻水性能有效解决双玻组件胶膜吸水雾化问题提升双玻组件的抗PID性能共挤POE胶膜具备POE胶膜的高阻水性能以及EVAPOE胶膜的高粘附特性但EVA树脂和POE树脂本身极性不同共挤后存在出现分层或者助剂迁移的可能公司在2018年年底正式推出的共挤产品良好的解决了前述技术问题资料来源公司公告开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明622中小盘增发并购月报光伏组件升级推动POE需求增长近年随着双玻双面电池组件快速发展以及PERCTOPCON以及HJT等技术的不断升级光伏行业对封装胶膜的质量要求不断提升相应配套使用的POE胶膜需求明显增加2021年公司POE胶膜销量为423278万平方米同比增长1382022年1-9月POE胶膜销量794553万平方米增长显著图7POE胶膜销量增长显著万平方米100000010080000095600000904000008520000080000752019年度2020年度2021年度2022年1-9月白色增效EVA胶膜POE胶膜白色增效EVA胶膜产能利用率POE胶膜产能利用率数据来源公司公告开源证券研究所213国内EVA树脂产能逐步释放公司原材料成本有望改善国内EVA树脂产能逐步释放公司原材料成本有望改善随着光伏行业整体快速发展产业链上下游扩产周期不同步使得胶膜原材料EVA树脂近年来市场价格大幅波动近年来国产EVA树脂供应商快速崛起逐渐打破了长期以来EVA胶膜原材料依赖进口供应的格局多家国产树脂供应商产能逐步释放供应格局逐步优化扬子石化中化泉州榆能化浙石化等新一批国产EVA树脂工厂相继投产随着国家双碳政策的贯彻落实国内石化厂商积极筹建新产能预计未来将有更多EVA新装置顺利投产和进行已投产装置产能爬坡据公司公告2023-2025年光伏级EVA树脂市场供应将较2022年大幅增长原料厂商的逐步投产达产将使得EVA树脂市场供应紧张情况得到有效缓解请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明722中小盘增发并购月报表4国内EVA树脂产能逐步释放公司名称预计投产时间2022E2023E2024E2025E中科炼化2022年3月已投产7525--天利高新2022年9月已投产515--古雷石化2023年Q1-3--宝丰能源2023年Q2-125125-中化泉州石化2023年12月--4-福建百宏2024年12月---35东方盛虹2024年Q4起---475浙江石化2024年9月--555联泓新科2024年Q4---2裕龙石化2024年Q4---6中科炼化2号2024年Q4---1项目宁夏煤业2025年12月----合计-125602152275资料来源公司公告开源证券研究所22中航电测拟重组注入航空工业成飞军工业务有望加速发展221重组纳入航空工业成飞航空武器装备整机及部附件业务拟重组纳入航空工业成飞航空武器装备整机及部附件业务为贯彻落实党的二十大报告要求进一步深化国资国企改革航空工业集团拟将航空工业成飞航空武器装备整机及部附件研制生产业务注入上市公司通过上市平台融资筹集社会资源加强对军工建设任务的保障发挥资本市场对军工企业发展壮大的支撑作用中航电测于2023年2月1日公告发行股份购买资产暨关联交易预案拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞100股权发行价格为839元股本次交易后公司总股本预计超过4亿股社会公众股占公司总股本的比例预计不少于10截至2023年2月1日中航电测实际控制人航空工业集团持有其5379股权图8航空工业集团持有中航电测5379股权数据来源公司公告开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明822中小盘增发并购月报222航空工业成飞为航空装备制造业龙头航空工业成飞是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地民机零部件重要制造商航空工业成飞在军用和民用航空产品方面均有深厚积累在军用航空产品方面航空工业成飞研制生产了我国首款战斗机歼7D型之后又陆续参与研制了歼7歼10等系列以及能够胜任制空作战和对地打击任务的枭龙战机在民用航空产品方面航空工业成飞参与研制了民机C919ARJ21机头B737A320340等民机部件天翅-1无人机同时航空工业成飞为法宇航公司AAA级供应商波音787方向舵唯一供应商随着我国在科技军工等领域需求增加预计军用民用航空产品需求将持续增加带动航空装备制造业快速发展表52021年末航空工业成飞总资产为151177亿元2021年末2021年亿元总资产151177净资产14352净利润099资料来源中无人机招股书开源证券研究所本次交易若顺利实施公司将纳入航空工业成飞武器装备整机及部附件业务上市公司的主营业务将从飞机测控产品和配电系统电阻应变计应变式传感器称重仪表和软件机动车检测设备等产品的研制生产转变为航空武器装备整机及部附件研制生产3定增策略与项目筛选31高折价策略本期高折价项目池共26例从历史数据看通常高折价项目胜率较高但高折价的产生是后验的因此事前仅可从是否有高折价空间角度筛选项目池有高折价空间的项目池主要蕴含两类投资机会1折价空间高通常意味着股价近期趋势上涨对于价值投资标的若预期股价短期内无法回调可以定增折扣买到心理价位2以高折价买入股价弹性好的标的解禁后择机退出依据高折价策略综合折价空间与标的公司基本面情况筛选现存已获批文的竞价待发项目中理论折价率超过20且公司基本面较优综合行业业绩估值等评价下同的项目池假设本期末为定价基准日如表1其中容百科技恩捷股份百隆东方长江电力璞泰来蓝黛科技福莱特美格智能为本期新过会项目请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明922中小盘增发并购月报表6基本面较优的高折价项目池共26例亿元元股预计募资金底价发行折代码简称定价方式方案进度最新收盘价PETTM所属行业额亿元价率603826SH坤彩科技竞价证监会通过38504040248211202基础化工688005SH容百科技竞价证监会通过54281291222208943电力设备600866SH星湖科技竞价证监会通过150057821573605基础化工600361SH创新新材竞价证监会通过15006102107-2345商贸零售002812SZ恩捷股份竞价证监会通过1280025374200910179电力设备600961SH株冶集团竞价证监会通过1337100819343805有色金属605319SH无锡振华竞价证监会通过235177418923630汽车002407SZ多氟多竞价证监会通过5500410518894109基础化工601339SH百隆东方竞价证监会通过10005981885996纺织服饰002421SZ达实智能竞价证监会通过70038818322123计算机002475SZ立讯精密竞价证监会通过13500465117834560电子600900SH长江电力竞价证监会通过16097212017501885公用事业603659SH璞泰来竞价证监会通过8500708717276662电力设备002765SZ蓝黛科技竞价证监会通过58678717063028电子002663SZ普邦股份竞价证监会通过1271861644-1166建筑装饰002829SZ星网宇达竞价证监会通过600382516445299国防军工000750SZ国海证券竞价证监会通过850038616402702非银金融002379SZ宏创控股竞价证监会通过8003131625-2923有色金属601865SH福莱特竞价证监会通过6000485216024138电力设备002881SZ美格智能竞价证监会通过604294116017460电子300395SZ菲利华竞价证监会通过30037115995178国防军工300442SZ润泽科技竞价证监会通过470040691596-2620机械设备002738SZ中矿资源竞价证监会通过3000417415565059有色金属603489SH八方股份竞价证监会通过12002029715484653电力设备601500SH通用股份竞价证监会通过1018412152314639汽车603912SH佳力图竞价证监会通过91197415142833机械设备资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日32低估值策略本期PE小于20倍项目池共8例高PE低PB项目池共7例低估值公司主要为两类1PE小于20倍此类公司通常处于市场预期低点叠加定增折扣买入投资安全垫相对较高因而胜率亦较高2高PE低PBPE高于100或为负PB低于行业平均历史来看该PE区间项目胜率亦较高主要由于此估值区间的公司多处于周期性行业其PE高点PE为负时通常为周期性行业公司景气度低点PB来看估值较大概率偏低若以定增投资左侧布局或可得到较高收益即定增折扣叠加行业景气回升带来的收益依据两类低估值策略综合行业平均估值情况与标的公司基本面情况筛选现存已获批文的竞价待发项目中PE小于20倍的项目池如表7其中维信诺通用股份基本面较优高PE低PB项目池如表8请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1022中小盘增发并购月报表7PE小于20倍的项目池共8例维信诺通用股份基本面较优亿元元股定价预计募资最新PE所属行PB行业平均代码简称方案进度方式金额收盘价TTM业MRQPB002642SZ荣联科技竞价证监会通过431567-348计算机268340002387SZ维信诺竞价证监会通过5000808-1252电子079342601500SH通用股份竞价证监会通过101841214639汽车126278600361SH创新新材竞价证监会通过150061-2345商贸零193226售300537SZ广信材料竞价证监会通过5701411-1137电子250342002096SZ南岭民爆竞价证监会通过1339118620098基础化217287工002379SZ宏创控股竞价证监会通过800313-2923有色金209302属300683SZ海特生物竞价证监会通过2955709168507医药生301354物资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日表8高PE低PB项目池共7例亿元元股代码简称定价方式方案进度预计募资金额最新收盘价PETTM所属行业行业PE中位数002145SZ中核钛白竞价证监会通过70916931854基础化工2314601339SH百隆东方竞价证监会通过1000598996纺织服饰1777002833SZ弘亚数控竞价证监会通过100018341484机械设备3182600731SH湖南海利竞价证监会通过7007291169基础化工2314603612SH索通发展竞价证监会通过68416791382基础化工2314600587SH新华医疗竞价证监会通过128421511920医药生物3096002386SZ天原股份竞价证监会通过20007861385基础化工2314资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日33信息优势方策略本期大股东拟大额现金认购定价项目8例大股东现金认购竞价项目6例最新收盘价与发行价倒挂的大股东认购项目3例作为信息优势方大股东拟通过定增增持公司股份的行为可一定程度反映其对公司价值的认知和信心基于信息优势方传递的信号主要存在三类信息1对于新公告预案的定价项目若大股东愿意以现金认购较大份额或可反映其认为当前股价下公司价值被低估2对于竞价发行项目若大股东愿意认购一定份额同样或可反映其认为当前股价下公司价值被低估3对于已发行项目若股价低于发行价格则从大股东认购价信息看公司价值存在被低估的可能依据信息优势方策略分别筛选本期新披露预案中大股东拟大额参与现金认购的定价项目池如表9其中高澜股份最新收盘价相对定增发行价涨幅为16本期发行的大股东现金认购竞价项目池如表10为中国国航中国东航等截至本期末最新收盘价与定增发行价倒挂的项目池如表11其中西南证券等基本面较优请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1122中小盘增发并购月报表9大股东拟大额现金认购的定价项目共8例高澜股份新凤鸣爱司凯涨幅高亿元元股预计募最新收盘价相对发代码简称预案公告日定价方式认购方式方案进度增发价所属行业资额行价涨幅002479SZ富春环保202313定价现金董事会预案88045316公用事业300084SZ海默科技202314定价现金董事会预案44838833机械设备300499SZ高澜股份2023111定价现金董事会预案40081853机械设备000632SZ三木集团2023117定价现金董事会预案300375-3综合300716SZ国立科技2023118定价现金董事会预案5711275-28基础化工603225SH新凤鸣2023118定价现金董事会预案100087551基础化工300521SZ爱司凯2023119定价现金董事会预案36785052机械设备688786SH悦安新材2023119定价现金董事会预案260351931有色金属资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日表10本期大股东现金认购的竞价项目为中国国航科拓生物中国东航等亿元元股大股东认最新收盘代码简称定价方式认购方式募资金额增发价格价差所属行业购比例价600207SH安彩高科竞价现金11681751660114电力设备601111SH中国国航竞价现金1500037895100211交通运输300858SZ科拓生物竞价现金70052618304414基础化工600115SH中国东航竞价现金150003343957424交通运输601611SH中国核建竞价现金25092467583619建筑装饰300160SZ秀强股份竞价现金9242559766310家用电器资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日表11大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂的共3例西南证券等基本面较优亿元元股大股东认购增发价最新收盘所属行代码简称定价方式认购方式募资金额解禁日期价差比例格价业601989SH中国重工定价现金3900315433992023525-36国防军工600250SH南纺股份定价现金080335685202313-14商贸零售600369SH西南证券定价现金4900234904682023724-5非银金融资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日34重点关注项目华阳集团瀚川智能美格智能341华阳集团拟募资20亿定增布局汽车智能化轻量化领域增发方案华阳集团拟向不超过35名特定投资者发行不超过143亿股股票募集资金总额不超过20亿元用于智能汽车电子产品产能扩建项目汽车轻量化零部件产品产能扩建项目及智能驾驶平台研发项目增发点评公司为国内汽车电子龙头之一业务领域涵盖汽车电子精密压铸精密电子及LED照明公司顺利从精密电子向汽车电子业务转型步入高速发展请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1222中小盘增发并购月报期汽车电子业务方面公司座舱产品不断丰富向高附加值座舱新品HUD中控液晶仪表等升级传感器驾驶辅助系统等智能驾驶产品技术持续提升订单有望持续增长精密压铸业务方面公司以市场技术项目相结合的铁三角模式稳定发展并与汽车电子业务逐步产生协同本次定增项目投产后公司在汽车智能化方向的交付能力将进一步提升精密压铸轻量化部件产能亦将得到扩充截至本期末华阳集团已获证监会批文342瀚川智能瀚川智能拟募资85亿加码换电业务增发方案瀚川智能拟向不超过35名特定投资者发行不超过271亿股股票募集资金总额不超过953亿元用于智能换电设备生产建设项目智能电动化汽车部件智能装备生产建设项目及补充流动资金增发点评瀚川智能为国内汽车智能装备龙头聚焦汽车电动化智能化主航道在汽车智能装备电池智能装备和充换电智能装备等细分单元提供整体解决方案换电模式在补能时间降低购车成本延长电池寿命缓解用电压力土地坪效等方面存在诸多优势公司凭借在智能制造领域积累的技术和经验优势在切入换电领域后迅速掌握了换电设备及相关产品的核心技术换电站设备的智能化程度设备运行稳定性批量交付能力等指标和售后服务能力行业领先2021年以来上汽集团吉利汽车宁德时代和协鑫能科等主机厂和新能源产业链巨头相继加入换电大潮中公司作为换电设备供应商有望充分受益于行业发展截至本期末瀚川智能已获证监会批文343美格智能智能模组龙头定增加速推进5GAIoT模组及方案产业化增发方案美格智能拟向不超过35名特定投资者发行不超过5000万股募集不超过604亿元用于5GAIoT模组及解决方案产业化及研发中心建设项目等增发点评美格智能为国内智能模组龙头企业目前已构筑智能模组智能终端技术开发服务三大业务板块公司在AIoT领域和华为多年合作中积累了丰富的软硬件开发经验同时携手高通切入智能汽车领域在汽车智能化升级加速的背景下公司高价值量的车载智能模组将迎来快速渗透智能终端产品在海内外高景气及华为出让份额的背景下迎来放量期本次5GAIoT模组及解决方案产业化项目与研发中心项目建成后公司产品的应用可进一步在智能网联车工业互联新零售等领域扩展公司在车规级5G和GNSS车联网模组领域的研发及产业化布局亦能进一步加速截至本期末瀚川智能已获证监会批文4股权激励回购重要股东增减持与协议转让情况41本期21家公司公告股权激励预案雪榕生物透景生命钧达股份等力度大且基本面优本期共34家公司推出限制性股票或股票期权激励其中雪榕生物透景生命钧达股份等21家公司对业绩增速要求较高且基本面较优雪榕生物是从事生物科技食用菌产品研发生产与销售的国内领先企业本次拟向427名员工授予不超过8180请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1322中小盘增发并购月报万股限制性股票占总股本1626授予价592元股业绩考核要求公司2023年净利润不低于5000万元2023-2024年净利润累计值不低于15亿元透景生命是国内高端体外诊断器龙头企业之一其产品广泛应用于免疫诊断分子诊断等各个业务领域本次拟向85名员工授予664万股占总股本405股票期权行权价为223元份限制性股票授予价格为1115元股业绩考核要求以2021年营业收入为基数2023-2025年营业收入增长率分别不低于65106157钧达股份是专业从事电池产品研发生产销售的领先企业本次拟向216名员工授予36425万股占总股本257股票期权行权价为14841元份业绩考核要求以2022年营业收入为基数2023-2025年营业收入增长率分别不低于50100150以2022年净利润为基数2023-2025年净利润增长率分别不低于50100150表12本期21家公司股权激励力度较大且基本面较优年万股万份元股预案激励占总股行权价最新收业绩目标公司代码公司简称行业激励标的有效期公告日股数本比例转让价盘价复合增速300511SZ雪榕生物2023120农林牧渔第二类限制性股票381801626592643100300642SZ透景生命2023120医药生物期权第一类限制性股票46644052231115223925002456SZ欧菲光2023119电子期权67500230499504100002922SZ伊戈尔2023119电子期权第一类限制性股票55001671177841175920300109SZ新开源2023119基础化工第二类限制性股票5300093100247010688230SH芯导科技2023118电子第二类限制性股票51001193324605315688191SH智洋创新2023117电力设备第二类限制性股票5447291830140720002865SZ钧达股份2023116电力设备期权5364257148411900329001339SZ智微智能2023114计算机期权第一类限制性股票59223731606262920839167BJ同享科技2023114电力设备期权6180165715152741002902SZ铭普光磁2023113通信第一类限制性股票330014743155012300068SZ南都电源2023113电力设备期权450005782080236821603237SH五芳斋2023113食品饮料第一类限制性股票52001992172469547000056SZ皇庭国际2023111房地产第一类限制性股票4440137525048812688696SH极米科技2023110家用电器期权第二类限制性股票53615161885910202551690300167SZ迪威迅202316计算机第一类限制性股票3116032225251913300912SZ凯龙高科202315汽车第一类限制性股票5337301500145612688257SH新锐股份202315机械设备第二类限制性股票股票42202372300408515增值权300894SZ火星人202314家用电器第一类限制性股票54501111293322820689009SH九号公司202314汽车第二类限制性股票101121582300033198-WD000921SZ海信家电202313家用电器第一类限制性股票42962217664171014资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1422中小盘增发并购月报42本期乾照光电等9家公司获重要股东大额增持本期乾照光电获重要股东增持3中泰化学获重要股东增持2表13本期9家公司获重要股东增持超1万股元股公司代码公司简称所属行业总股本增持股份增持比例增持均价最新收盘价倒挂300668SZ杰恩设计建筑装饰120381597351802137188000695SZ滨海能源轻工制造222148958541451400-33300102SZ乾照光电电子90357926053370697-01002092SZ中泰化学基础化工26008205234827376649002713SZ东易日盛建筑装饰4195378390261675109601166SH兴业银行银行2077426133564521771762-03300389SZ艾比森电子35999447571001120-000791SZ甘肃电投公用事业16005411721314953180600084SH中葡股份食品饮料11237271123717170802资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日43本期牧原股份等29家公司公告回购预案历史来看上市公司股份回购多发时市场通常处于低位在市场处于低位公司认为自身股票价格被低估时上市公司更有意愿通过股份回购维护公司价值增强投资者信心本期共29家公司推出股份回购预案回购预案上限金额合计324亿元其中牧原股份温氏股份协鑫能科杉杉股份等22家公司拟实施回购金额较大且基本面较优图9本期29家公司公告回购预案25060020050040015030010020050100002021-032021-102020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-01回购预案数回购金额上限亿元数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1522中小盘增发并购月报表14牧原股份等21家公司拟实施回购金额较大且基本面较优万股亿元元股代码公司名称回购进度预计回购股数预计回购金额已回购金额回购价格上限最新收盘价002714SZ牧原股份董事会预案27686200-722488300498SZ温氏股份实施6588618001273196002015SZ协鑫能科董事会预案47962100-209131600884SH杉杉股份实施217395025230182603613SH国联股份董事会预案400040-1000884605090SH九丰能源实施86213000348207002472SZ双环传动董事会预案857130-350255688116SH天奈科技董事会预案142920-1400771002831SZ裕同科技实施40952001488331301087SZ可孚医疗董事会预案333320-600365688588SH凌志软件董事会预案1227020-163102600366SH宁波韵升完成95001510160106300632SZ光莆股份实施83331508180121688516SH奥特维董事会预案58615-25602010601799SH星宇股份董事会预案80012-15001274603836SH海程邦达董事会预案454610-220160300170SZ汉得信息实施7463100013481002819SZ东方中科实施24591000407242002376SZ新北洋董事会预案776708-10367300964SZ本川智能实施18180600330268002468SZ申通快递董事会预案366705-150103300244SZ迪安诊断实施13890500360251资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日44本期创新资源等14家上市公司股东拟协议转让股份本期14家上市公司股东拟协议转让股份创新资源美凯龙股东转让份额较大创新资源控股股东厦门百汇兴投资有限公司和一致行动人漳州大洋投资股份有限公司厦门博纳科技有限公司拟向浙江华侨实业有限公司协议转让共计102亿股占总股本239作价不高于545亿元美凯龙控股股东红星美凯龙控股集团有限公司拟以482元股暂定的价格向厦门建发股份有限公司协议转让共计1304亿股占总股本1995作价6286亿元请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1622中小盘增发并购月报表15本期14家公司拟实施协议转让万股亿元元股转让价格转让股份代码简称日期转让方受让方占总股本比元股万股301045SZ天禄科技202313菏泽精晟利远投资合伙企王家庚143515775业300635SZ中达安202313吴君晔李涛历控帝森14031029300084SZ海默科技202313窦剑文张立刚张立强山东新征程能源有限公95200052司603239SZ浙江仙通202316李起富金桂云邵学军台州五城产业发展有限33751247公司300376SZ易事特202319广东恒锐股权投资合伙企广物控股集团有限公司6418001794业002195SZ二三四五202319韩猛张淑霞上海岩合科技合伙企业36155392968300521SZ爱司凯2023110DTCTP上海添橙上海雁丰投资1023144010管理有限公司002251SZ步步高2023116步步高投资集团股份有限湘潭产投产兴并购投资6863910公司合伙企业300492SZ华图山鼎2023116车璐四川恒贞企业管理合伙3467140510企业300068SZ南都电源2023116杭州南都上海南都上宁波宁聚资产管理中心201643255海益都002607SZ中公教育2023117鲁忠芳陕西省国际信托股份有4313145451限公司603358SH华达科技2023117陈竞宏杭州皖翰1821955601828SH美凯龙2023118红星控股建发股份4821304241995600193SH创兴资源2023120厦门百汇兴漳州大洋浙江华侨实业53610166239厦门博纳资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日5风险提示市场环境的变化再融资和并购重组政策的部分规定由于制定时间较早可能不适应市场形势的发展而需要调整部分新政策亦有可能在实施过程中再次调整从而带来再融资和并购重组政策的变化股权激励和回购政策亦有可能发生变动请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1722中小盘增发并购月报附表1本期过会12家竞价定增一览万股亿元元股代码简称行业发行股数募资批准日期最新股价定价规则603995SH甬金股份钢铁1014112020231313166竞价600816SHST安信非银金融4375319012023131393定价300945SZ曼卡龙纺织服饰61207220231191458竞价300265SZ通光线缆电力设备10949782023118887竞价300157SZ恒泰艾普石油石化21363662023118350定价300802SZ矩子科技机械设备32774920231182077定价603725SH天安新材基础化工1300082023117766定价600970SH中材国际建筑装饰366883102023112915定价002672SZ东江环保环保263781202023110587竞价300587SZ天铁股份基础化工2904023020231101261定价300469SZ信息发展计算机6154702023151460竞价000701SZ厦门信达电子1693771202314724竞价资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日附表2本期获批文24家竞价定增一览万股亿元元股代码简称行业发行股数募资批准日期最新股价定价规则300092SZ科新机电机械设备69485820231301566竞价301018SZ申菱环境机械设备72008020231303962竞价002775SZ文科园林建筑装饰10000292023130424定价605319SH无锡振华汽车60002420231211433竞价600301SH南化股份建筑装饰70546020231211538竞价600961SH株冶集团有色金属158241342023121811竞价600961SH株冶集团有色金属387183402023121811定价600301SH南化股份建筑装饰3572322620231211538定价605319SH无锡振华汽车33604620231211433定价300683SZ海特生物医药生物8792920231203803竞价300395SZ菲利华国防军工5643020231195200竞价002386SZ天原股份基础化工304532002023119764竞价603708SH家家悦商贸零售38934120231191195定价000523SZ广州浪奇美容护理22305602023119350定价688022SH瀚川智能机械设备27079520231176192竞价002885SZ京泉华电子54004420231133745竞价002096SZ南岭民爆基础化工1113913420231121315竞价002379SZ宏创控股有色金属27792802023112439竞价603612SH索通发展基础化工46228020231102945定价603612SH索通发展基础化工06820231102945竞价300909SZ汇创达电子1503342023133529定价300604SZ长川科技电子687282023134320定价300604SZ长川科技电子18130282023134320竞价300909SZ汇创达电子658152023133529定价资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至203年1月31日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1822中小盘增发并购月报附表3本期公告成功发行竞价项目18例万股元股亿元代码简称发行日期定价方式发行股数发行价募资金额最新收盘价涨幅折价率603456SH九洲药业2023110竞价6529383250452179114600207SH安彩高科20221223竞价226365211768308161601111SH中国国航20221227竞价167598901500103154193601669SH中国电建20221223竞价208012641340709060300858SZ科拓生物20221222竞价267426270330261121300733SZ西菱动力20221222竞价17191963427339891600115SH中国东航20221223竞价34168644150054223215601611SH中国核建20221220竞价371646825179176125600726SHST华源20221223竞价1212672226826176175300171SZ东富龙20221222竞价12000206247274333121605050SH福然德20221214竞价578311265140246193000791SZ甘肃电投20221223竞价2409650120536612603517SH绝味食品20221215竞价22615221185332182601100SH恒立液压20221215竞价354656420065416073603311SH金海高科20221213竞价258812131134107175002539SZ云图控股2022128竞价19762101200121200176300160SZ秀强股份20221213竞价15477609269152128300608SZ思特奇2022128竞价754980618910863资料来源Wind开源证券研究所最新收盘价截至2023年1月31日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1922中小盘增发并购月报附表4下期即将解禁项目17例解禁规模115564亿元亿元万股元股简称发行日期解禁日期定价方式募资金额发行股数占总股本比发行价收益率延江股份20227292023227竞价40050761878828东贝集团2022832023220竞价588100001658813科翔股份20226302023227竞价1501142313135京城股份2022812023220竞价1591078214748良信股份20227272023227竞价152010400914624斯莱克2022842023227竞价8374612718167永兴材料2022812023222竞价1100874212581-18双良节能20227252023220竞价348824341131433-10长城证券20227142023223竞价7616931022381810高能环境20227282023217竞价2758246251611200盛屯矿业20227262023217竞价22253215210692-8亚钾国际20227282023220竞价1680530863165-7吉祥航空20227282023213竞价33022478611133217太阳能20227112023220竞价5981902132366314新华都20227262023216竞价1703594547337康达新材20227212023217竞价700529117132323新洁能20227202023213竞价14181289611000-18厦门港务20227152023215竞价800116621668614德尔股份2022752023220竞价250155310161042视源股份2022752023213竞价1995294746772-4沧州明珠2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