研究报告全文：利率债招标分析附息国债23年第3期新发22年第27期续发国开债22年第16期23年第23期增发2023-02-14利率债一级市场截至2月13日本周利率债已公告发行总计30617亿元其中一般利率债21400亿元地方债9217亿元本周利率债总计到期24903亿元记账式国债8507亿元地方债1370亿元农发债8800亿元口行债6226亿元资金面及市场资金面央行公开市场净回笼难碍资金面维持稳中偏松周一主要回购利率延续下行今日央行进行460亿元7天逆回购操作当日有1500亿元逆回购到期净回笼为1040亿元全天看DR001下行39bp报141DR007下行4bp报190一级方面周一农发债二期招标整体较好各品种中标利率均符合我们预期倍数分化二级方面市场对1月金融数据反应相对平稳周一现券收益率仅窄幅波动全天看10年国开活跃券220220收平于305755年国开活跃券220208收平于28351年国开活跃券210202下行1bp报236510年国债活跃券220025上行1bp至28955年国债活跃券230002收平于268751年国债活跃券220023收平于207招投标建议目前3Y7Y附息国债分别成交于251287我们预计2月14日3Y7Y附息国债分别成交在244-249281-286边际利率分别在247-252283-288目前1Y3Y5Y国开债分别成交于230269286我们预计2月14日1Y3Y5Y国开债分别成交在208-213262-267279-284风险利率超预期波动