研究报告全文：利率债招标分析贴现国债23年第9期新发附息国债22年第24期续发2023-02-10利率债一级市场截至2月9日本周利率债已公告发行总计49013亿元其中一般利率债34600亿元地方债14413亿元本周利率债总计到期18309亿元记账式国债15020亿元地方债689亿元国开债2600亿元资金面及市场资金面周四央行再次大额净投放资金面结束连续收紧态势短期限回购利率高位小幅回落今日央行进行4530亿元7天逆回购操作当日有660亿元逆回购到期净投放为3870亿元全天看DR001下行8bp报229DR007下行3bp报221一级方面周四国开债三期招标整体较好各品种中标利率均符合或低于我们预期倍数分化二级方面周四消息面相对平静资金面修复带来债市整体回暖短端尤甚全天看10年国开活跃券220220收平于30535年国开活跃券220208下行2bp报28351年国开活跃券210202下行3bp报236510年国债活跃券220025下行1bp报28895年国债活跃券230002下行1bp报2691年国债活跃券230001上行1bp至2145招投标建议目前3M贴现国债估值为201我们预计2月10日3M贴现国债成交在184-189边际利率在194-199目前30Y附息国债成交于328我们预计2月10日30Y附息国债成交在325-330风险利率超预期波动