报告摘要：
　　 2月13日，精锻科技发布公告，拟于2023年2月15日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过9.8亿元，其中7.4亿元拟用于投资“新能源汽车电驱传动部件产业化项目”，剩余2.4亿元偿还银行借款。
　　精锻转债发行方式为优先配售和上网定价，债项和主体评级AA-。发行规模为9.80亿元，初始转股价格为13.09元，参考2月10日正股收盘价格13.07元，转债平价99.85元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（2月12日）为6.78%，到期赎回价115元，计算纯债价值为81.72元。博弈条款中规中矩，下修条款（“15/30，85%”）、赎回条款（“15/30，130%”）和回售条款（“30/30，70%”）均正常。综合来看，债券发行规模一般，流动性一般，评级尚可，债底保护性一般。机构入库不难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价123-128元，建议积极申购。截止至2023年2月10日，精锻转债平价在99.85元，估值参考威唐转债（评级A+，存续债余额3.0亿元，平价101.06，转债价格128.39，转股溢价率27.04%）、汽模转2（评级AA-，存续债余额3.1亿元，平价102.36，转债价格127.87，转股溢价率24.92%），综合考虑当前市场环境，精锻转债上市首日转股溢价率水平预计在【23%，28%】区间，对应首日上市目标价在123-128元附近。
　　公司主营汽车精密锻造齿轮及其他精密锻件的研发、生产与销售，主要产品为汽车差速器锥齿轮、差速器总成、汽车变速器结合齿及其他产品（异形件、轴类件、盘类件、VVT等）。本次募投项目建成达产后，公司将实现每年180万套新能源汽车电驱传动部件总成产能，同时配套年产50万件电机轴产能，有利于公司丰富产品线，进一步提升公司盈利能力，同时偿还银行借款，以应对公司未来经营规模及资本性支出持续增长所带来的资金压力。
　　预计首日打新中签率0.0046%~0.0055%附近。截止至2022年第三季度，第一大股东为江苏大洋投资有限公司，持股40.27%，第二大股东为夏汉关，持股3.75%，前十大股东持股比例为54.92%。公司实际控制人为夏汉关、黄静夫妇，合计控制46.29%股份。因此我们假设本次老股东配售比例为46%~55%，则精锻转债留给市场的规模为4.41亿元~5.30亿元。
　　风险提示：重要原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-02-13433TableTitleTableInvest证券研究报告债券研究报告精锻转债定价建议首日转股溢价率23-28东北固收转债分析---报告摘要精锻科技股价曲线2TableSummary月13日精锻科技发布公告拟于2023年2月15日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过98亿元其中74亿元拟用于投资新能源汽车电驱传动部件产业化项目剩余24亿元偿还银行借款精锻转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级AA-发行规模为980亿元初始转股价格为1309元参考2月10日正股收盘价TableReport相关报告格1307元转债平价9985元参考同期限同评级中债企业债到期收益东北固收地产债周报中债增如何为房企提率2月12日为678到期赎回价115元计算纯债价值为8172供信用增进元博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530--20230213130和回售条款303070均正常综合来看债券发行东北固收城投债周报浅谈地方政府隐性债规模一般流动性一般评级尚可债底保护性一般机构入库不难务置换一级参与无异议--20230212东北证券可转债一周市场回顾两会前转债首日目标价123-128元建议积极申购截止至2023年2月10日市场震荡前行逢低布局等待主线精锻转债平价在9985元估值参考威唐转债评级A存续债余额30--20230212亿元平价10106转债价格12839转股溢价率2704汽模转2东北固收1月金融数据点评更多的期待评级AA-存续债余额31亿元平价10236转债价格12787转--20230212股溢价率2492综合考虑当前市场环境精锻转债上市首日转股溢东北固收专题报告两会是否会影响债市走价率水平预计在2328区间对应首日上市目标价在123-128元势附近--20230212公司主营汽车精密锻造齿轮及其他精密锻件的研发生产与销售主要产品为汽车差速器锥齿轮差速器总成汽车变速器结合齿及其他产品TableAuthorTableAuthor异形件轴类件盘类件VVT等本次募投项目建成达产后公证券分析师陈康司将实现每年180万套新能源汽车电驱传动部件总成产能同时配套年执业证书编号S055052011000118621112086chenk1nesccn产50万件电机轴产能有利于公司丰富产品线进一步提升公司盈利能力同时偿还银行借款以应对公司未来经营规模及资本性支出持续增证券分析师薛进执业证书编号S0550522120002长所带来的资金压力13916677156xuejinnesccn研究助理胡嘉祥预计首日打新中签率附近截止至年第三季度00046000552022执业证书编号S0550122070068第一大股东为江苏大洋投资有限公司持股4027第二大股东为夏汉18811050186hujx1nesccn关持股375前十大股东持股比例为5492公司实际控制人为夏汉关黄静夫妇合计控制4629股份因此我们假设本次老股东配售比例为4655则精锻转债留给市场的规模为441亿元530亿元风险提示重要原材料价格波动风险市场竞争加剧风险请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1精锻转债打新分析与投资建议311转债基本条款分析312转债上市初期价格分析413转债打新中签率分析42正股基本面分析421公司主营业务及所处行业上下游情况422公司经营情况523公司股权结构和主要控股子公司情况724公司业务特点和优势825本次募集资金投向安排9图表目录图1公司所处行业上下游情况5图2营业收入情况单位亿元5图3业务收入构成情况5图4公司各产品毛利率情况6图5公司毛利率与净利率6图6公司期间费用和费率情况单位亿元6图7公司研发投入情况单位亿元6图8公司应收账款含合同资产周转率7图9应收项目增长情况单位亿元7图10归母净利润和同比增速单位亿元7图11公司与可比公司ROE情况摊薄7图12公司股权结构8表1精锻转债发行时间安排3表2精锻转债基本条款3请务必阅读正文后的声明及说明211TablePageTop债券研究报告2月13日精锻科技发布公告拟于2023年2月15日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过98亿元其中74亿元拟用于投资新能源汽车电驱传动部件产业化项目剩余24亿元偿还银行借款表1精锻转债发行时间安排日期时点发行安排2023年2月13日星期一T-2日刊登募集说明书及其摘要发行公告网上路演公告2023年2月14日星期二T-1日网上路演原股东优先配售股权登记日2023年2月15日星期三T日发行首日刊登发行提示性公告原股东优先配售认购日网上申购日2023年2月16日星期四T1日刊登网上中签率结果公告网上申购摇号抽签2023年2月17日星期五T2日刊登网上申购的摇号抽签结果公告网上投资者根据中签结果缴款2023年2月20日星期一T3日根据网上资金到账情况确认最终配售结果2023年2月21日星期二T4日刊登可转债发行结果公告数据来源Wind东北证券1精锻转债打新分析与投资建议11转债基本条款分析精锻转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级AA-发行规模为980亿元初始转股价格为1309元参考2月10日正股收盘价格1307元转债平价9985元参考同期限同评级中债企业债到期收益率2月12日为678到期赎回价115元计算纯债价值为8172元博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530130和回售条款303070均正常综合来看债券发行规模一般流动性一般评级尚可债底保护性一般机构入库不难一级参与无异议表2精锻转债基本条款债券代码123174SZ正股代码300258SZ债券简称精锻转债正股名称精锻科技债项评级AA-主体评级AA-发行规模亿元980正股行业汽车期限年6到期赎回价115转股稀释率1345流通股稀释率1390票面利率0305115225面值对应YTM315转股价格1309转股起始日2023-08-15转股期2022-11-252028-05-18到期日2029-02-14起息日2023-02-15赎回条款1530130下修条款153085回售条款303070申购代码370258配售代码380258网上发行日2023-02-15股权登记日2023-02-14配售日2023-02-15最后缴款日2023-02-16请务必阅读正文后的声明及说明311TablePageTop债券研究报告保荐机构安信证券评级机构联合资信数据来源Wind东北证券12转债上市初期价格分析公司主营汽车精密锻造齿轮及其他精密锻件的研发生产与销售主要产品为汽车差速器锥齿轮差速器总成汽车变速器结合齿及其他产品异形件轴类件盘类件VVT等本次募投项目建成达产后公司将实现每年180万套新能源汽车电驱传动部件总成产能同时配套年产50万件电机轴产能有利于公司丰富产品线进一步提升公司盈利能力同时偿还银行借款以应对公司未来经营规模及资本性支出持续增长所带来的资金压力转债首日目标价123-128元建议积极申购截止至2023年2月10日精锻转债平价在9985元估值参考威唐转债评级A存续债余额30亿元平价10106转债价格12839转股溢价率2704汽模转2评级AA-存续债余额31亿元平价10236转债价格12787转股溢价率2492综合考虑当前市场环境精锻转债上市首日转股溢价率水平预计在2328区间对应首日上市目标价在123-128元附近13转债打新中签率分析预计首日打新中签率0004600055附近截止至2022年第三季度第一大股东为江苏大洋投资有限公司持股4027第二大股东为夏汉关持股375前十大股东持股比例为5492公司实际控制人为夏汉关黄静夫妇合计控制4629股份因此我们假设本次老股东配售比例为4655则精锻转债留给市场的规模为441亿元530亿元同时参考近期发行的三房转债AA发行规模25亿元睿创转债AA发行规模16亿元网上有效申购张数约974万户947万户故假定精锻转债网上有效申购数量为960万户按照打满计算中签率在0004600055附近2正股基本面分析21公司主营业务及所处行业上下游情况公司主营业务为汽车精锻齿轮及其他精密锻件的研发生产与销售公司的主要产品包括汽车差速器锥齿轮汽车变速器结合齿齿轮汽车变速器轴类件EDL齿轮同步器齿圈离合器驱动盘毂类零件驻车齿轮新能源车中央电机轴和差速器总成高端农业机械用齿轮等公司上游为钢材加工业直接关系到汽车精锻齿轮行业产品质量和原材料采购成本钢材是本行业的主要原材料齿轮产品作为传动系统中较为精密的产品对齿轮钢的质量要求较高同时齿轮产品工作条件较为复杂对材料的特性提出了更高的要求当前我国虽然钢材生产企业众多但对于某些高性能齿轮钢材料能够生产的企业数量还较少部分汽车齿轮用钢还依赖进口请务必阅读正文后的声明及说明411TablePageTop债券研究报告公司下游行业汽车制造业的发展直接影响汽车精锻齿轮行业的发展汽车节能减排轻量化的发展趋势将带动并促进精锻齿轮行业更好更快的发展随着汽车工业竞争的日趋激烈各大汽车制造商对于汽车精锻齿轮在内的汽车零部件供应商提出了更高的要求如新能源汽车更高的噪音控制需求对精锻齿轮加工精度要求更高电动车电机扭矩高于传统燃油车也对精锻齿轮电驱传动部件生产企业提出了更高的要求汽车精锻齿轮生产企业只有通过技术创新布局新产品提升行业整体水平才能同步于汽车工业的发展图1公司所处行业上下游情况数据来源募集说明书东北证券22公司经营情况公司近年来营业收入先降后升2019年至2022年前三季度公司实现营业收入分别为1229亿元1203亿元1423亿元和1269亿元同比增速分别为-286-21218302398锥齿轮类结合齿类为公司报告期内营业收入的两大主要产品类别2020年锥齿轮类产品收入下降的主要原因系疫情影响导致海外汽车行业持续低迷海外订单减少所致2021年及2022年前三季度锥齿轮类产品收入上升的主要系由于汽车行业整体回暖公司紧抓市场机遇积极开发相关客户海外订单公司因汇率原材料价格变动与主要境外客户协商谈判后调整了产品销售价格公司结合齿类产品收入呈下降趋势主要系由于因缺芯电力能源限制疫情等因素叠加影响公司主要客户原有规划的市场目标不达预期导致对结合齿的采购量下降公司根据燃油车市场实际情况并结合自身战略发展规划适时调整了公司产品结构降低了结合齿类产品产量图2营业收入情况单位亿元图3业务收入构成情况数据来源Wind东北证券数据来源募集说明书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明511TablePageTop债券研究报告公司综合毛利率呈下降趋势2019年至2022年前三季度公司综合毛利率分别为353231482926和2927其原因是受主要原材料价格波动导致原材料成本增加经营规模扩张导致的其他制造费用增加固定资产投入导致折旧费用增加等因素综合影响但公司整体毛利率水平仍较高体现了公司产品附加值较高公司盈利能力较强的特点2022年受主要产品售价提升产品结构优化分摊成本降低等因素影响公司综合毛利率略有回升图4公司各产品毛利率情况图5公司毛利率与净利率数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年期间费用呈上升趋势期间费率相对稳定2019年至2022年前三季度公司期间费用分别为121亿元120亿元147亿元和089亿元期间费率分别为98810011033和698公司管理费用整体呈现上升趋势主要原因系公司扩张业务规模新设江洋传动重庆精工和上海精锻等子公司导致职工薪酬折旧摊销等逐年增加所致公司近年研发费用及其占营收比重存在一定波动2019年至2022年前三季度公司研发费用分别为061亿元081亿元073亿元和082亿元研发费用占营收比重为497675515及644图6公司期间费用和费率情况单位亿元图7公司研发投入情况单位亿元数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券公司近年应收账款及应收账款占营收比重呈上升趋势2019年至2022年前三季度公司应收款项包括应收账款应收票据合同资产分别为328亿元337亿元请务必阅读正文后的声明及说明611TablePageTop债券研究报告409亿元和459亿元占营收比重分别为2666279928752712已年化处理应收账款周转率先降后升2019年至2022年前三季度应收账款周转率分别为375362382及390已年化处理2020年公司应收账款周转率略有下降主要原因系2020年下游汽车市场不景气客户回款相对较慢图8公司应收账款含合同资产周转率图9应收项目增长情况单位亿元数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年来归母净利润先降后升2019年至2022年前三季度公司实现归母净利润分别为174亿元156亿元172亿元和174亿元同比增速分别为-3279-10381026和3085公司盈利能力呈下降趋势2019年至2022年前三季度公司ROE水平分别为861517547和532图10归母净利润和同比增速单位亿元图11公司与可比公司ROE情况摊薄数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券23公司股权结构和主要控股子公司情况公司股权结构比较集中截至2022年9月30日大洋投资持有公司194亿股股份占公司总股本的4027为公司的控股股东公司第二大股东夏汉关直接持有精锻科技375股份公司第三大股东黄静直接持有精锻科技227股份夏汉关黄静夫妇直接控制精锻科技602股份通过控制大洋投资控制精锻科技4027股份合计控制精锻科技4629股份为公司的实际控制人前十大股东持股比例为5492公司合并报表范围内有6家全资子公司1家控股子公司请务必阅读正文后的声明及说明711TablePageTop债券研究报告图12公司股权结构数据来源Wind东北证券24公司业务特点和优势公司连续多年在国内乘用车精锻齿轮行业产销量排名领先是国内乘用车差速器锥齿轮细分领域行业龙头公司在产品质量研究和开发能力装备水平批量生产和稳定交付能力等方面占有明显优势是国内掌握汽车齿轮精锻成形模具设计制造核心技术和高精度成品齿轮制造系统成套工艺技术的企业公司的精密锻造齿轮已进入众多外资主机厂和一级供应商的全球配套体系具备与国际同行同等的竞争能力公司竞争优势具体如下研发及技术优势公司建有国家企业技术中心国家级博士后科研工作站省级工程技术研究中心等研发创新平台建立了一支具有丰富研发经验的技术骨干和高技能高素质员工队伍具有较突出的产品设计技术研发能力同时公司长期以来与国际领先的知名整车厂商或汽车零部件一级供应商的研发部门都建立了良好的合作关系和沟通渠道及时了解和密切跟踪客户新技术的研发方向客户对产品的设计要求以及客户对公司发展的期望等公司一直在根据客户需求进行新项目或新产品的研发具有协同客户同步开发同步设计同步试验能力确保与客户同步协同发展为客户提供系统解决方案从而使公司产品在定价成本控制和性能方面与同行业其它公司相比具有明显的竞争优势公司拥有有效专利210件其中发明专利51件包括PCT美国德国日本发明专利各2件PCT韩国巴西专利各1件实用新型专利159件研发和技术领先优势明显客户结构和品牌优势公司主要致力于为中高端终端整车厂商和世界领先的汽车零部件供应商体系提供配套经过长期的持续不懈努力公司拥有并巩固了优质的客户群体已为奔驰宝马奥迪大众通用福特丰田日产克莱斯勒比亚迪蔚来小鹏理想零跑威马哪吒等终端整车厂商客户全球配套同时也进入了吉凯恩GKN麦格纳MAGNA博格华纳BorgWarner舍弗勒Schaeffler等全球知名汽车零部件供应商的配套体系此外公司获得全球著名电动车大客户的差速器总成项目中国和欧洲市场的定点在新能源电动车产业链的产品布局取得显著突破公司与客户之间建立了良好的合作关系不但保障了公司未来业绩的良好增长和可持续发展同时也进一步巩固和提升了公司的品牌形象细分行业龙头优势经过长期积累和专注发展公司在战略规划能力研发能力请务必阅读正文后的声明及说明811TablePageTop债券研究报告质量保证能力成本控制能力现场管理能力可持续发展能力等方面具有了较强的全球竞争力公司是国内汽车精锻齿轮细分行业龙头连续多年国内乘用车差速器锥齿轮产销量排名领先并在批量生产稳定交付能力客户结构产品质量等方面远超国内其他竞争对手公司主导和重点参与了多项国家标准起草行业地位显著装备能力优势公司的模具加工设备测量设备锻造设备热处理设备机加工设备全自动装配线试验设备等大多数是国内领先国际一流可靠的设备能力保证了产品开发周期质量的稳定和交付的及时性公司部分关键设备的采购和安装调试周期比较长公司一直在根据市场需求和未来发展战略进行前瞻性的设备投资和布局得到了客户的认可公司采用国外进口高端设备同时积极采用自动化生产线提高生产效率及产品精度25本次募集资金投向安排公司本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额为人民币10亿元其中74亿元拟用于投资新能源汽车电驱传动部件产业化项目项目总投资额为74亿元24亿元拟用于偿还银行借款借款总额为26亿元新能源汽车电驱传动部件产业化项目项目将建设180万套新能源汽车电驱传动部件总成及50万件电机轴产品本项目规划建设周期2年主要涉及设备采购安装调试本项目建成达产后180万套新能源汽车电驱传动部件总成中60万套为差速器总成同时配套齿轮中间轴总成输入轴另120万套为差速器总成不配套齿轮中间轴总成输入轴经测算项目达产后年销售收入816亿元净利润095亿元项目税后财务内部收益率1479项目投资税后投资回收期688年含建设期项目经济效益良好请务必阅读正文后的声明及说明911TablePageTop债券研究报告研究团队简介陈康固定收益首席分析师斯坦福大学应用物理硕士中国科学技术大学理学学士对于宏观经济的跟踪和运行规律有深TableIntroduction刻理解擅长通过微观变化寻找宏观逻辑并对企业的信用资质判断有丰富的经验曾主导建立草根调研体系和信用资质评价体系吴萌中央财经大学硕士本科曾就职于西南证券2021年加入东北证券薛进上海交通大学金融学硕士经济学学士曾就职于交通银行总行2020年加入东北证券杨旭南开大学金融硕士东南大学经济学学士2021年加入东北证券胡嘉祥中央财经大学金融学硕士学士曾就职于中国银保监会2022年加入东北证券张明远同济大学建筑与土木工程硕士中南大学土木工程学士曾就职于世茂地产2022年加入东北证券袁毓佳吉林大学金融硕士经济学学士年加入东北证券2022重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1011TablePageTop债券研究报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesc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