去年年末有不少国企宣布退出政府融资平台，其中不乏有一些发债城投，因此引发了市场关注。我们从政策背景、退出原因和具体公司情况等角度分别剖析，以期找到退平台城投背后的一些规律和特点。
　　政策背景和要求方面，2010年国发19号文首次提出“政府融资平台”的定义，同时也对融资平台公司清理规范进行了具体要求；2014年国发43号文出台，要求剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。2021年监管政策上再度收紧，银保监会15号文重新界定了“融资平台”，导致过去业务中游离于灰色地带、界定不够清晰的主体被一网打进。总体来说，近年来在严禁新增地方政府隐性债务和妥善化解存量的大背景下，针对融资平台的监管政策不断明确清晰、持续收紧，“融资平台”类企业的腾挪空间在缩小。与此同时，城市基建业务空间和公益性业务量也在不断缩小，因此，城投公司市场化是大势所趋，城投公司退出政府融资平台只是第一步。
　　城投退出政府融资平台的原因大概可分为以下三点：城投公司退平台与地方隐性债务化解的方向是一致的。地方隐性债务多集中在政府融资平台，自2014年国发43号文出台，就要求剥离融资平台公司政府融资职能，城投公司退出平台也是积极响应监管要求。从城投公司来说，退平台有利于推动其市场化转型。同时在监管趋严的推动下，城投公司退出平台有利于拓宽融资渠道，可以用更市场化的方式去融资。从城投公司与地方政府业务的互动上来说，城投公司退出平台更有利于其参与政府项目。以PPP为例，城投公司退出政府融资平台可以使其不受政策掣肘，更好的参与到政府PPP等项目中。
　　发债城投退平台的市场影响：自2022年以来，共有18家发债城投宣布退出政府融资平台。从省份分布看，江苏省最多为7家；从信用评级看，多数城投为AA平台；从存量债规模看，退出政府融资平台的城投公司存量债规模较小。从城投现有债券的收益率来看，宣布退出政府融资平台后，债券收益率变化不大，与市场收益率整体走势趋同。某种程度上说明城投公司是否公告退出平台可能并不是影响其收益率的关键因素。
　　近年来，随着基础设施建设项目的缩减，城投公司急需寻找新的收入增长点，同时监管政策不断趋严，对城投公司融资渠道不断进行限制，以符合地方政府“遏制增量、化解存量”的要求。综合以上原因，城投公司退出政府融资平台已为大势所趋，有利于其更好的实现市场化转型。
　　风险提示：信用风险超预期、政策变化超预期
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-02-05TableTitleTableInvest证券研究报告债券研究报告如何看待城投公司退出政府融资平台东北固收城投债周报---报告摘要历史收益率曲线去年年末有不少国企宣布退出政府融资平台TableSummary其中不乏有一些发债城投因此引发了市场关注我们从政策背景退出原因和具体公司情况等角度分别剖析以期找到退平台城投背后的一些规律和特点政策背景和要求方面2010年国发19号文首次提出政府融资平台的定义同时也对融资平台公司清理规范进行了具体要求2014年国发43号文出台要求剥离融资平台公司政府融资职能融资平台公司不得新增政府债务2021年监管政策上再度收紧银保监会15号文重新界定了融资平台导致过去业务中游离于灰色地带界定不够清晰的主相关报告TableReport东北固收月点评月制造业达体被一网打进总体来说近年来在严禁新增地方政府隐性债务和妥善1PMI2PMI到附近才算正常化解存量的大背景下针对融资平台的监管政策不断明确清晰持续收52紧融资平台类企业的腾挪空间在缩小与此同时城市基建业务空--20230201东北固收地产债周报春节返乡对年购间和公益性业务量也在不断缩小因此城投公司市场化是大势所趋2023房需求观察城投公司退出政府融资平台只是第一步--20230130东北固收城投债春节专题报告返乡看发展城投退出政府融资平台的原因大概可分为以下三点城投公司退平台与地方隐性债务化解的方向是一致的地方隐性债务多集中在政府融资平--20230130东北固收专题报告春节见闻与海内外不可台自2014年国发43号文出台就要求剥离融资平台公司政府融资职不知的八件大事能城投公司退出平台也是积极响应监管要求从城投公司来说退平台有利于推动其市场化转型同时在监管趋严的推动下城投公司退出--20230130东北证券可转债一周市场回顾转债市场情平台有利于拓宽融资渠道可以用更市场化的方式去融资从城投公司绪向好多数行业转股溢价率走阔与地方政府业务的互动上来说城投公司退出平台更有利于其参与政府--20230130项目以PPP为例城投公司退出政府融资平台可以使其不受政策掣肘更好的参与到政府PPP等项目中TableAuthor发债城投退平台的市场影响自2022年以来共有18家发债城投宣布证券分析师陈康退出政府融资平台从省份分布看江苏省最多为7家从信用评级看执业证书编号S055052011000118621112086chenk1nesccn多数城投为AA平台从存量债规模看退出政府融资平台的城投公司证券分析师吴萌存量债规模较小从城投现有债券的收益率来看宣布退出政府融资平执业证书编号S0550521050001台后债券收益率变化不大与市场收益率整体走势趋同某种程度上18810403660wumengnesccn说明城投公司是否公告退出平台可能并不是影响其收益率的关键因素研究助理袁毓佳执业证书编号S0550122070020159430067348436nesccn近年来随着基础设施建设项目的缩减城投公司急需寻找新的收入增长点同时监管政策不断趋严对城投公司融资渠道不断进行限制以符合地方政府遏制增量化解存量的要求综合以上原因城投公司退出政府融资平台已为大势所趋有利于其更好的实现市场化转型风险提示信用风险超预期政策变化超预期请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1如何看待城投退出政府融资平台311退出政府融资平台的背景及要求312为何退出政府融资平台613近一年有哪些城投公司退出政府融资平台614后续发展及展望102本周重点新闻和舆情143本周重点区域收益率及期限利差情况15图表目录图1退平台企业分布情况全部国企6图2退平台的企业分布情况仅发债城投6图3大连融强投资存续债收益率变化9图4赤壁市蓝天城建存续债收益率变化9图5武汉市硚口国资存续债收益率变化9图6靖江市北辰城建存续债收益率变化9图7苏州交投续债收益率变化9图8济南城建期限利差较低洛阳城投较高16图9重庆南岸期限利差较低南投集团较高18图10日照城投期限利差较低淮安开发较高20表1加强地方政府融资平台管理等相关政策梳理4表2部分退出政府融资平台的发债城投仍以公益性业务为主7表3退出政府融资平台的发债城投情况自2022年1月8表4近一年退出政府融资平台国有企业列表其中蓝色为城投公司10表5济南青岛西海岸临沂重庆成都高新徐州洛阳收益率情况15表6济南青岛西海岸临沂重庆成都高新徐州洛阳期限利差BP16表7重庆南岸涪陵江津成都双流成华新都盐城连云港南阳收益率情况17表8重庆南岸涪陵江津成都双流成华新都盐城连云港南阳期限利差BP17表9日照重庆沙坪坝合川成都龙泉驿郫都温江淮安宿迁河南收益率情况19表10日照重庆沙坪坝合川成都龙泉驿郫都温江淮安宿迁河南期限利差BP19请务必阅读正文后的声明及说明222TablePageTop债券研究报告1如何看待城投退出政府融资平台去年年末有不少国企宣布退出政府融资平台其中不乏有一些发债城投因此引发了市场关注我们从政策背景退出原因和具体公司情况等角度分别剖析以期找到退平台城投背后的一些规律和特点11退出政府融资平台的背景及要求2010年国发19号文首次提出政府融资平台的定义是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地股权等资产设立承担政府投资项目融资功能并拥有独立法人资格的经济实体同时国发19号文也对融资平台公司清理规范进行了具体要求而后出台的财预412号文定义了对纳入核实并妥善处理的融资平台公司的落实范围2013年银监发201310号文的要求退出银监会的政府融资平台名单需满足以下条件1符合现代公司治理要求属于按照商业化原则运作的企业法人2资产负债率在70以下财务报告经过会计师事务所审计3各债权银行对融资平台的风险定性均为全覆盖4存量贷款中需要财政偿还的部分已纳入地方财政预算管理并已落实预算资金来源且存量贷款的抵押担保贷款期限还款方式等已整改合格5诚信经营无违约记录可持续独立发展退出程序为牵头行发起各债权行总行审批以及债权行地方政府平台公司三方签字确认退出承诺地方政府不为平台新增贷款担保以及债权银行承担平台新增贷款风险以及进行监管备案以标示退出2014年国发43号文出台要求剥离融资平台公司政府融资职能融资平台公司不得新增政府债务切断了融资平台的政府融资职能逐步确立其市场化投融资主体和国有企业法人主体的地位从此开启城投市场化转型2017年财政部50号文提出要加快政府职能转变处理好政府和市场的关系进一步规范融资平台公司融资行为管理推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业依法合规开展市场化融资地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资2021年监管政策上再度收紧银保监会15号文重新界定了融资平台导致过去业务中游离于灰色地带界定不够清晰的主体被一网打进今后被纳入15号文规制的主体范围或面临扩大总体来说近年来监管政策不断明确清晰持续缩紧符合严禁新增地方政府隐性债务和妥善化解存量的要求同时城市基础设施建设业务空间的不断缩小城投公司的公益性业务量也有所减少在此大背景以及监管趋严的推动下城投公司市场化也是大势所趋城投公司退出政府融资平台只是第一步请务必阅读正文后的声明及说明322TablePageTop债券研究报告表1加强地方政府融资平台管理等相关政策梳理时间文件编号文件名称相关表述核实并妥善处理融资平台公司债务经地方政府审核后对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建项目除法律和国务院另有规定外不得再继续通过融资平台公司融资对使用债务资金的其他在建项目对符合国家政策要求的项目要继续按协议提供贷款推进项目建设对融资平台公司贷款应进行全面清理及时采取补救措施确保信贷资产安国务院关于加强全国发19号地方政府融资平台2010年6月对融资平台公司进行清理规范对只承担公益性项目融资任文公司管理有关问题务且主要依靠财政性资金偿还债务的融资平台公司今后不的通知得再承担融资任务对承担上述公益性项目融资任务同时还承担公益性项目建设运营任务的融资平台公司不再保留融资平台职能对承担有稳定经营性收入的公益性项目融资任务并主要依靠自身收益偿还债务的融资平台公司以及承担非公益性项目融资任务的融资平台公司要按照规定充实公司资本金完善治理结构实现商业运作此项政策是对国发19号文的补充定义了对纳入核实并妥善处理的融资平台公司的落实范围截至2010年6月30日由地方政府及其部门和机构所属事业单位等通过财政拨款或注入土地股权等资产设立具有政府公益性项目投融资关于贯彻国务院功能并拥有独立企业法人资格的经济实体包括各类综合加强地方政府融资财预412性投资公司如建设投资公司建设开发公司投资开发公2010年8月平台公司管理有关号文司投资控股公司投资发展公司投资集团公司国有资问题的通知相关事产运营公司国有资本经营管理中心等以及行业性投资公项的通知司如交通投资公司等同时定义了需要清理核实的债务是指截至2010年6月30日融资平台公司通过直接借入拖欠或因提供担保回购等信用支持形成的债务严格新发放平台贷款条件平台的抵押担保需要符合现行规定不存在地方政府及所属事业单位社会团体直接或间接担保关于加强2013年控制平台贷款总量继续坚持总量控制各银行业金融机构银监会102013年4月地方融资平台风险法人不得新增融资平台贷款规模号文监管的指导意见强化贷款审批制度各银行应按照统一授信总量控制逐笔审批监督支付的原则加强对贷款的集中审批和管理对于新增贷款由总行统一授信和审批加强支付监督防止贷款挪用赋予地方政府依法适度举债权限经国务院批准省自治区直辖市政府可以适度举借债务但是意见明确要划国务院关于加强清政府与企业界限政府债务只能通过政府及其部门举借国发43号2014年9月地方政府性债务管不得通过企事业单位等举借文理的意见建立规范的地方政府举债融资机制地方政府举债采取政府债券方式加强政府或有债务监管剥离融资平台公司政府融资职能融资平台公司不得新增政府债务请务必阅读正文后的声明及说明422TablePageTop债券研究报告对政府和社会资本合作模式适用情况进行建议投资规模较大需求长期稳定价格调整机制灵活市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目较为适宜采用PPP模式如果由政府发起财政部门政府和社会资本合作中心需向有关财政部关于印发行业征集项目行业主管部门可遴选潜在工程如果由社会2014年11财金113政府和社会资本合资本发起社会资本应以工程建议书的方式向财政部门政月号文作模式操作指南府和社会资本合作中心推荐潜在政府和社会资本合作工程试行的通知明确项目融资由社会资本或项目公司负责社会资本或项目公司应及时开展融资方案设计机构接洽合同签订和融资交割等工作财政部门政府和社会资本合作中心和项目实施机构应做好监督管理工作防止企业债务向政府转移PPP融资方面大力推动融资平台公司与政府脱钩进行市国务院办公厅转场化改制健全完善公司治理结构对已经建立现代企业制发财政部发展改革度实现市场化运营的在其承担的地方政府债务已纳入政委人民银行关于在国发办42府财政预算得到妥善处置并明确公告今后不再承担地方政2015年5月公共服务领域推广号文府举债融资职能的前提下可作为社会资本参与当地政府和政府和社会资本合社会资本合作项目通过与政府签订合同方式明确责权利作模式指导意见的关系严禁融资平台公司通过保底承诺等方式参与政府和社通知会资本合作项目进行变相融资金融机构应当依法合规支持融资平台公司市场化融资服务实体经济发展进一步健全信息披露机制融资平台公司在境内外举债融资时应当向债权人主动书面声明不承担政府关于进一步规范财政部50融资职能并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属2017年4月地方政府举债融资号文于地方政府债务行为的通知PPP方面规范政府与社会资本方的合作行为地方政府不得以借贷资金出资设立各类投资基金严禁地方政府利用PPP政府出资的各类投资基金等方式违法违规变相举债加强融资平台公司新增融资管理银行保险机构向地方政府相关客户提供融资前应查询财政部融资平台公司债务及中长期支出事项监测率台以下简称监测平台根据查询结果实施分类管理对于不涉及地方政府隐性债务的客户银行保险机构应落实防范化解地方政府隐性债务风险政策要求按照市场化原则依法合规审慎授信防止新增地方政银行保险机构进府隐性债务对承担地方政府隐性债务的客户银行保险机一步做好地方政府构还应遵守以下要求一是不得新提供流动资金贷款或流动银保监会2021年7月隐性债务风险防范资金贷款性质的融资二是不得为其参与地方政府专项债券15号文化解工作的指导意项目提供配套融资除此以外对确因经营需要且符合项目融见资要求的必须由客户报本级人民政府书面审核确认银行保险机构将审核确认情况作为审批融资的前提条件同时严禁以审核确定名义进行变相担保在严格依法合规解除违法违规担保关系的基础上对必要的在建项目允许在不扩大建设规模和防范风险的前提下继续提供融资避免出现工程烂尾各级监管机构不再受理原银监会融资平台名单查询和调整事宜数据来源东北证券政府官网请务必阅读正文后的声明及说明522TablePageTop债券研究报告12为何退出政府融资平台从地方政府角度来说城投公司退出政府融资平台与地方隐性债务化解的方向是一致的地方隐性债务多集中在政府融资平台自2014年国发43号文出台就要求剥离融资平台公司政府融资职能到如今不断强调遏制增量化解存量城投公司退出平台也是积极响应监管要求从城投公司来说退出政府融资平台有利于推动城投市场化转型随着城市建设不断发展城市基建的进程放缓城投公司的公益性业务也有所缩减为了城投公司可持续发展目前城投公司迫切需要市场化转型尤其是发达省份的城投公司他们有优秀的人才和市场经验发展市场化业务更能获取现金流并丰富自身业务结构同时2021年银保监会15号文进一步提出要加强融资平台公司新增融资管理进一步规范银行保险机构地方政府相关融资业务对承担地方政府隐性债务的客户的相关融资进行了限制进一步收紧地方政府融资平台的融资渠道在监管趋严的推动下城投公司退出平台有利于拓宽融资渠道可以用更市场化的方式去融资从城投公司与地方政府业务的互动上来说城投公司退出平台更有利于其参与市场化政府项目2015年国发办42号文提出PPP融资方面大力推动融资平台公司与政府脱钩进行市场化改制健全完善公司治理结构对已经建立现代企业制度实现市场化运营的在其承担的地方政府债务已纳入政府财政预算得到妥善处置并明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能的前提下可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作项目通过与政府签订合同方式明确责权利关系因此城投公司退出政府融资平台可以使其不受政策掣肘更好的参与到政府PPP等项目中PPP是一个例子随着政府项目越来越倾向于市场化的方式推进退出融资平台进行市场化转型有助于城投公司在新的环境下参与政府项目13近一年有哪些城投公司退出政府融资平台近一年所有退出政府融资平台的国有企业中从省份来看江苏省有142家远超其他省份说明其城投平台普遍市场化程度较高其次安徽省有11家辽宁省有9家近一年所有退出政府融资平台的发债城投中江苏省有7家福建省有3家安徽省辽宁省和湖北省各2家河北省和山西省各1家他们宣布不承担政府融资职能相当于以一种公开的方式向市场宣布城投公司要进行市场化运作图1退平台企业分布情况全部国企图2退平台的企业分布情况仅发债城投数据来源东北证券DM数据来源东北证券DM请务必阅读正文后的声明及说明622TablePageTop债券研究报告让我们聚焦发债城投自2022年以来共有18家发债城投宣布退出政府融资平台其中包括大连融强投资有限公司赤壁市蓝天城市建设投资开发有限责任公司武汉市硚口国有资产经营有限公司靖江市北辰城乡投资建设有限公司苏州交通投资集团有限责任公司等12家仍有存量债的公司从信用评级来看多数城投为AA平台其中苏州交通投资集团有限责任公司为AAA级平台太原市高速铁路投资有限公司和苏州水务集团有限公司为AA级平台从存量债规模来看靖江市北辰城乡投资建设有限公司存量债规模最大为3307亿元整体而言退出政府融资平台的城投公司存量债规模较小从具体城投公司的主营收入来看仍有不少城投退出政府融资平台后依然以基础设施建设等偏公益性的业务为主比如泰州市中天新能源产业发展有限公司基础设施代建收入占比95也有经营性业务占比高的城投比如寿县国有资产投资运营集团有限公司商品房业务占比98表2部分退出政府融资平台的发债城投仍以偏公益性的业务为主所在省份总资产有息债务近3年政府补省市所在城市负债率公司名称资产负债率主营业务负债率亿亿贴亿泰州引江城市开发建设代建占比9003商品销售占比1378234687053253有限公司769泰州市泰州市1603泰州市中天新能源产业1120530586078196基础设施代建占比9466发展有限公司泰州市1603靖江市北辰城乡投资建建筑业行业占比5013零售靖江市171744969靖江市872设有限公司和批发业行业占比4832江苏省江苏省自来水销售占比5264污水厂运1630苏州水务集团有限公司6986859706109165行经费占比196工程占比苏州市苏州市6992776苏州交通投资集团有限车辆通行业务占比7893商品销44065107455955319责任公司售占比14南通市1689启东市自来水厂有限公自来水占比7756其他业务占比南通市21496715启东市1670司2244永安市国有资产投资经委托代建占比4181批发零售占三明市三明市23592038467055326438营有限责任公司比2957基础设施建设占比4635供水占福建省福建省连江县国有资产福建省福州市福州市1402149915677比1832土地开发整理占比2067投资运营有限公司1199莆田市荔城区国有资产莆田市莆田市2968143345565616492受托代建项目占比9533投资有限公司赤壁市蓝天城市建设投城建项目占比7095商品销售占咸宁市咸宁市160415316545362386湖北省资开发有限责任公司比192湖北省2386武汉市硚口国有资产经服务费行业占比7693租赁武汉市武汉市31463435422532769900643营有限公司行业占比127大连市3028大连融强投资有限公司3084640772880525海域租金占比9933辽宁省庄河市4267辽宁省大连市3717大连市普兰店区建设投大连市3028262161805631资有限公司寿县国有资产投资运营淮南市淮南市2576829614214400003商品房业务占比9803安徽省集团有限公司安徽省2695安徽利民投资控股集代建占比6164土地复垦占比阜阳市阜阳市42171866970844797024团有限公司3014山西省太原市高速铁路投资有山西省太原市太原市1560215202417384市政工程建设占比9432396限公司数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明722TablePageTop债券研究报告表3退出政府融资平台的发债城投情况自2022年1月存量债规模退出时间公司名称省市主体评级相关债券亿16融强投资MTN00121融强202217大连融强投资有限公司辽宁省大连市AA880121融强02赤壁市蓝天城市建设投资16赤壁债18赤壁债20赤壁2022415湖北省咸宁市AA20开发有限责任公司债22赤壁债大连市普兰店区建设投资2022523辽宁省大连市AA0有限公司寿县国有资产投资运营2022531安徽省淮南市AA-417寿县债集团有限公司永安市国有资产投资经营18永安双创债0119永安双创债202284福建省三明市AA126有限责任公司01福建省连江县国有资产投202288福建省福州市AA0资运营有限公司莆田市荔城区国有资产投21荔城国投PPN00121荔城国2022810福建省莆田市AA15资有限公司投债太原市高速铁路投资有限2022811山西省太原市AA0公司20武硚债16硚口国资债21硚武汉市硚口国有资产经营2022928湖北省武汉市AA248口国资MTN00121硚口国资有限公司MTN002河北邯郸世纪建设投资集2022109河北省邯郸市暂无0团有限公司2022101安徽利民投资控股集安徽省阜阳市AA-1021利民债1团有限公司泰州引江城市开发建设有2022122江苏省泰州市AA320引江01限公司泰州市中天新能源产业发22中新F522中新F122中新2022126江苏省泰州市AA77展有限公司F422靖江北辰CP00222靖江北辰2022121靖江市北辰城乡投资建设江苏省靖江市AA3307MTN00121靖江北辰7有限公司MTN00121靖江北辰MTN0022022122苏州水务集团有限公司江苏省苏州市AA222苏州水务GN00232022122苏州交通投资集团有限责22苏州交投SCP00222苏州交江苏省苏州市AAA73任公司投MTN001南通文化旅游产业发展集202313江苏省南通市暂无0团有限公司2023112启东市自来水厂有限公司江苏省南通市暂无0数据来源东北证券WIND从城投平台现有债券的收益率来看宣布退出政府融资平台后债券收益率变化不大与市场收益率整体走势趋同我们选取了5家有存量债的城投公司可以看出大连融强赤壁市蓝天城建由于受到上半年资产荒行情的影响宣布退平台后收益请务必阅读正文后的声明及说明822TablePageTop债券研究报告率仍有所下降而靖江市北辰城建由于受到了年底债灾的影响收益率有一个明显的抬升某种程度上说明城投公司是否公告退出平台可能并不是影响其收益率的关键因素图3大连融强投资存续债收益率变化图4赤壁市蓝天城建存续债收益率变化数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图5武汉市硚口国资存续债收益率变化图6靖江市北辰城建存续债收益率变化数据来源东北证券WIND数据来源东北证券WIND图7苏州交投续债收益率变化数据来源东北证券WIND请务必阅读正文后的声明及说明922TablePageTop债券研究报告14后续发展及展望2015年开始国有企业退出政府融资平台就时有发生由于城投公司和地方政府关联度太高相关业务过多过去城投公司退平台往往只是说法上的只是名义上退出实则仍承担着一定的融资职能或者公益属性但近年来随着基础设施建设项目的缩减城投公司急需寻找新的收入增长点同时监管政策不断趋严对城投公司融资渠道不断进行限制以符合地方政府严控化解隐债的要求综合以上原因城投公司退出政府融资平台已为大势所趋有利于其更好的实现市场化转型下表为2022年起退出政府融资平台全部国有企业名单表4近一年退出政府融资平台国有企业列表其中蓝色为城投公司序号公告时间公司名称省市是否发债1202217大连融强投资有限公司辽宁省大连市是22022317太康县城市建设开发有限公司河南省周口市否3202241辉县市建设投资有限公司河南省新乡市否42022415赤壁市蓝天城市建设投资开发有限责任公司湖北省咸宁市是52022523大连市普兰店区建设投资有限公司辽宁省大连市是62022523大连市普兰店区普湾建设投资有限公司辽宁省大连市否72022523大连市普泰城市建设开发有限公司辽宁省大连市否82022523大连安波旅游度假发展有限公司辽宁省大连市否92022523普兰店安波旅游度假发展有限公司辽宁省大连市否102022523大连普兰店湾建设发展有限公司辽宁省大连市否112022523大连普兰店矿山资源有限公司辽宁省大连市否122022523大连普兰店砂石资源有限公司辽宁省大连市否132022531寿县国有资产投资运营集团有限公司安徽省淮南市是142022719宝丰县宝腾实业有限公司河南省平顶山市否15202284永安市国有资产投资经营有限责任公司福建省三明市是16202285福建连城国有投资集团有限公司福建省龙岩市是17202288福建省连江县国有资产投资运营有限公司福建省福州市是182022810福建积善投资股份有限公司福建省三明市否192022810莆田市荔城区国有资产投资有限公司福建省莆田市是202022811太原市高速铁路投资有限公司山西省太原市是212022822漯河新区投资发展有限公司河南省漯河市否222022829福建尤溪经济开发区联合投资有限公司福建省三明市否232022829福建省尤溪城市建设投资集团有限公司福建省三明市否242022919原阳金豫河投资集团有限公司河南省新乡市否252022928武汉汉江湾实业有限公司湖北省武汉市否262022928武汉市硚口国有资产经营有限公司湖北省武汉市是272022109河北邯郸世纪建设投资集团有限公司河北省邯郸市否2820221011安徽利民投资控股集团有限公司安徽省阜阳市是2920221011阜南县城市建设经营投资有限责任公司安徽省阜阳市否3020221011阜南县交通投资有限公司安徽省阜阳市否3120221011阜南现代循环农业投资有限公司安徽省阜阳市否请务必阅读正文后的声明及说明1022TablePageTop债券研究报告3220221011阜南县均衡教育投资有限公司安徽省阜阳市否3320221011阜南县汇霖投资有限公司安徽省阜阳市否3420221011阜南县农业投资有限公司安徽省阜阳市否3520221011安徽阜南县工业园开发投资有限公司安徽省阜阳市否3620221011阜南县利民医疗卫生投资有限公司安徽省阜阳市否3720221011阜南县扶贫开发投资有限公司安徽省阜阳市否3820221117扬州杭集城建投资有限公司江苏省扬州市否392022122徐州市泉城水务有限公司江苏省徐州市否402022122徐州市贾汪潘安湖医院有限公司江苏省徐州市否412022122徐州九鑫家居广场经营管理有限公司江苏省徐州市否422022122江苏大江建设工程有限公司江苏省泰州市否432022122泰州引江城市开发建设有限公司江苏省泰州市是442022126泰州市中天新能源产业发展有限公司江苏省泰州市是452022126泰州鑫顺德园林绿化工程有限公司江苏省泰州市否462022126泰州市鑫海物业管理服务有限公司江苏省泰州市否472022126泰州市文创企业管理有限公司江苏省泰州市否482022126泰州道腾实业有限公司江苏省泰州市否492022126泰州市嘉途贸易有限公司江苏省泰州市否502022126江苏东山电力科技有限公司江苏省泰州市否512022128溧阳市广能贸易有限公司江苏省常州市否5220221214泰州市姜堰区工业资产经营有限公司江苏省常州市否5320221214泰州市姜鑫投资发展有限公司江苏省常州市否5420221214泰州市匠顺建筑劳务有限公司江苏省常州市否5520221215常州市万昶建设发展有限公司江苏省常州市否5620221215常州市天宁创新投资发展有限公司江苏省常州市否5720221215常州纺织工业园开发有限公司江苏省常州市否5820221215常州麒祥健康管理有限公司江苏省常州市否5920221215常州市天宁大健康产业园有限公司江苏省常州市否6020221215常州天宁通信技术产业园有限公司江苏省常州市否6120221215常州金典房地产建设发展有限公司江苏省常州市否6220221215常州市天宁恒阳投资发展有限公司江苏省常州市否6320221215常州弘创资产管理有限公司江苏省常州市否6420221215常州弘儒房地产开发有限公司江苏省常州市否6520221215常州弘拓投资发展有限公司江苏省常州市否6620221215常州恒泰置业有限公司江苏省常州市否6720221215常州市龙润水业有限公司江苏省常州市否6820221215常州弘和投资管理有限公司江苏省常州市否6920221215常州市天宁区兰陵工贸有限公司江苏省常州市否7020221217靖江市现代服务业发展有限公司江苏省靖江市否7120221217靖江市城市建设投资发展集团有限公司江苏省靖江市否7220221217靖江市滨江新城文化发展有限公司江苏省靖江市否7320221217靖江市华毅贸易有限公司江苏省靖江市否7420221217靖江市欣城建设发展有限公司江苏省靖江市否7520221217靖江新华港务有限公司江苏省靖江市否7620221217靖江市港区投资建设有限公司江苏省靖江市否请务必阅读正文后的声明及说明1122TablePageTop债券研究报告7720221217靖江市金港融资担保有限公司江苏省靖江市否7820221217靖江中外运保税物流有限公司江苏省靖江市否7920221217靖江市华晟重金属防控有限公司江苏省靖江市否8020221217靖江市鼎盛物业管理有限公司江苏省靖江市否8120221217靖江鼎圣餐饮管理有限公司江苏省靖江市否8220221217靖江苏源热电有限公司江苏省靖江市是8320221217靖江市北辰城乡投资建设有限公司江苏省靖江市是8420221217靖江市纵天商贸有限公司江苏省靖江市否8520221217靖江市新益新材料科技有限公司江苏省靖江市否8620221217靖江市信华建设有限公司江苏省靖江市否8720221217江苏景龙园现代农业投资开发有限公司江苏省靖江市否8820221219江苏徐海路桥工程有限公司江苏省徐州市否8920221219邳州市产业投资控股集团有限公司江苏省徐州市否9020221220江苏万千广厦实业有限公司江苏省徐州市否9120221220睢宁县创丰农业发展有限公司江苏省徐州市否9220221220徐州佳联农业发展有限公司江苏省徐州市否9320221221常州市邹区蔬菜产业发展有限公司江苏省常州市否9420221221常州星港农贸市场有限公司江苏省常州市否9520221221常州市机动车检测站有限公司江苏省常州市否9620221221常州青枫对外贸易有限公司江苏省常州市否9720221221常州新港物业服务有限公司江苏省常州市否9820221221常州星港商业发展有限公司江苏省常州市否9920221221常州市邹区灯具城有限公司江苏省常州市否10020221221常州市邹区精品灯饰市场有限公司江苏省常州市是10120221221常州邹区灯具电商产业有限公司江苏省常州市否10220221221常州浚源建设发展有限公司江苏省常州市否10320221223苏州水务集团有限公司江苏省苏州市是10420221223苏州新城投资发展有限公司江苏省苏州市否10520221223苏州交通投资集团有限责任公司江苏省苏州市是10620221229苏州浒新投资管理有限公司江苏省苏州市否10720221229江苏大阳山投资发展有限公司江苏省苏州市否10820221229苏州市高新区香桥房地产开发有限公司江苏省苏州市否109202313南通文化旅游产业发展集团有限公司江苏省南通市是110202313南通滨江投资有限公司江苏省南通市否111202313南通市东港排水有限公司江苏省南通市否112202313南通沪通铁路大桥控股有限公司江苏省南通市否113202313南通综保区发展有限公司江苏省南通市否114202313南通综保区物流中心有限公司江苏省南通市否115202313徐州市贾汪区城投建筑工程有限公司江苏省徐州市否116202313宏康物流发展有限公司江苏省徐州市否117202313徐州市泓瑞水利工程建设有限公司江苏省徐州市否118202313徐州万鹏热力有限公司江苏省徐州市否119202313徐州市潘安湖田园乡村文化发展有限公司江苏省徐州市否120202313徐州市胜鹏市政建筑工程有限公司江苏省徐州市否121202313徐州市嘉运建材有限公司江苏省徐州市否请务必阅读正文后的声明及说明1222TablePageTop债券研究报告122202313徐州市恒达路桥工程有限公司江苏省徐州市否123202313江苏朗诺德不锈钢制品有限公司江苏省徐州市否124202313徐州达康物流有限公司江苏省徐州市否125202313徐州市泉城水务有限公司江苏省徐州市否126202313徐州市贾汪潘安湖医院有限公司江苏省徐州市否127202313徐州九鑫家居广场经营管理有限公司江苏省徐州市否128202314淮安市洪泽区清盈尾水湿地管理有限公司江苏省淮安市否129202314淮安市洪泽区泵站管理服务有限公司江苏省淮安市否130202314江苏螺小妹酒店管理有限公司江苏省淮安市否131202314江苏索邦建设工程有限公司江苏省淮安市否132202314老复兴酒店连锁洪泽有限公司江苏省淮安市否133202314江苏文创建设发展有限公司江苏省淮安市否134202314江苏洪泽工业经济发展有限公司江苏省淮安市否135202314淮安市洪泽区港港商贸有限公司江苏省淮安市否136202314洪泽经济开发区东区投资开发有限公司江苏省淮安市否137202314洪泽万通资产经营有限公司江苏省淮安市否138202314淮安弘园工程建设有限公司江苏省淮安市否139202314洪泽海华达旅游投资开发有限公司江苏省淮安市否140202314洪泽锦辉资产经营有限公司江苏省淮安市否141202314洪泽经济开发区科技创业园投资开发有限公司江苏省淮安市否142202314南通市崇川区菜市场运营管理有限公司江苏省南通市否143202314南通陆洪小镇投资管理有限公司江苏省南通市否144202314南通市崇川智投酒店管理有限公司江苏省南通市否145202314南通港洁环境科技有限公司江苏省南通市否146202314南通新家园房地产开发有限公司江苏省南通市否147202314南通市市北集成电路有限公司江苏省南通市否148202314南通天生商业管理有限公司江苏省南通市否149202314南通五水置业有限公司江苏省南通市否150202314江苏通湾国际物流有限公司江苏省南通市否151202314南通滨海园区国有资产经营管理有限公司江苏省南通市否1522023111南通交泰贸易有限公司江苏省南通市否1532023111南通市通州区泽通开发实业有限责任公司江苏省南通市否1542023112启东市自来水厂有限公司江苏省南通市是1552023112启东楚天建设有限公司江苏省南通市否1562023112启东市天卓贸易有限公司江苏省南通市否1572023112启东大高贸易有限公司江苏省南通市否1582023112启东集万迅开发建设有限公司江苏省南通市否1592023112南通皓得江实业有限公司江苏省南通市否1602023112南通市森林公园管理有限公司江苏省南通市否1612023112南通市崇川文化旅游发展有限公司江苏省南通市否1622023112南通市北岭开发建设有限公司江苏省南通市否1632023112南通河东馨城开发建设有限公司江苏省南通市否1642023112南通五生信息咨询有限公司江苏省南通市否1652023112南通越江港务有限责任公司江苏省南通市否1662023116南通万洲贸易有限公司江苏省南通市否请务必阅读正文后的声明及说明1322TablePageTop债券研究报告1672023116南通叠石桥旅游发展有限公司江苏省南通市否1682023116南通瑞城置业有限公司江苏省南通市否1692023116南通市海门江海农业发展有限公司江苏省南通市否1702023116南通市海门鹏天建工有限公司江苏省南通市否1712023116南通市沪海房地产开发有限公司江苏省南通市否1722023116南通市江海农文旅控股有限公司江苏省南通市否1732023116南通市康泰资产管理有限公司江苏省南通市否1742023116南通天港物业管理有限公司江苏省南通市否1752023116宝丰县金地建设发展有限公司河南省平顶山市否1762023118常州市新嘉建设发展有限公司江苏省常州市否1772023118常州上锦园林绿化工程有限公司江苏省常州市否1782023118常州孚瑞达能源有限公司江苏省常州市否1792023118常州市齐梁物业管理有限公司江苏省常州市否1802023118常州鑫奔富商贸有限公司江苏省常州市否数据来源东北证券DM2本周重点新闻和舆情财政部部长刘昆继续抓实化解地方政府隐性债务风险加强地方政府融资平台公司治理据中国财政财政部党组书记部长刘昆在全国财政工作会议上发表讲话要积极稳妥防范化解风险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