中债信增公司通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式支持企业发行债券，其中担保增信是主要业务形式。基础设施建设、房地产、综合类、商业服务等行业方向是中债增增信业务重点覆盖领域，前两者合计占比存续债券余额65%以上。
　　2021年之前，中债增信用增进责任余额在持续压降，2021年末净资产增信倍数降至6.55，2022年开始因地产行业风险敞口增加，中债增加大增信支持力度，净资产增信倍数有一定提升，如能够提升至2019年增信倍数区间，可增加增信责任余额238亿元。
　　中债增向拟发债民营房企给予增信支持，包括以下三种模式：
　　1、由地方担保增信机构或地方国企提供反担保后，中债信用增进公司为拟发债民营房企提供担保增信；
　　2、拟发债民营房企提供房产、土地、股权等充足抵质押物后，中债信用增进公司为其提供担保增信；
　　3、由中债信用增进公司会同相关金融机构，为拟发债民营房企创设信用风险缓释凭证。
　　在2022年以前，中债增很少开展房地产企业担保增信业务，仅在2013年-2014年为天房、首开、成都成房置业这三家地方国有房地产开发企业发行债券提供过担保增信。2022年以来，随着房地产行业信用风险持续蔓延，2022年5月开始，龙湖等5家民营房企率先发行了附有信用保护工具的债券，随后至11月“三支箭”接连射出，行业内优质民企地产主体开始通过中债增逐步恢复公开市场债券融资能力。
　　值得注意的是，与5-6月信用保护工具不同，8月之后由中债增为民营房企发债提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，增信强度显著高于房企之前的CRMW。CRMW一般由投资者付费，且不一定能全额覆盖债券违约损失，而直接担保形式，对民营房企发债增信力度更强，更能体现监管对民企地产流动性支持，具有更强的信号意义。
　　以外，还可以看到政策的支持方向并不局限于当前未出险的优质民企，部分境外债展期标的也在支持范围。当前旭辉已于1月12日获得中债增担保函，如后续宝龙拟发行的15亿元境内中期票据能获得中债增担保支持，无疑将进一步恢复民企地产公开市场债券融资的信心。
　　风险提示：销售恢复不及预期，供给端支持政策落地不及预期

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-02-12TableTitleTableInvest证券研究报告债券研究报告中债增如何为房企提供信用增进东北固收地产债周报---报告摘要历史收益率曲线中债信增公司通过担保增信创设信用风险缓释凭证直接购买债券等TableSummary方式支持企业发行债券其中担保增信是主要业务形式基础设施建设房地产综合类商业服务等行业方向是中债增增信业务重点覆盖领域前两者合计占比存续债券余额65以上2021年之前中债增信用增进责任余额在持续压降2021年末净资产增信倍数降至6552022年开始因地产行业风险敞口增加中债增加大增信支持力度净资产增信倍数有一定提升如能够提升至2019年增信倍TableReport数区间可增加增信责任余额238亿元相关报告东北固收1月通胀数据点评经济弱复苏CPI难破3中债增向拟发债民营房企给予增信支持包括以下三种模式--202302101由地方担保增信机构或地方国企提供反担保后中债信用增进公司为东北固收城投债周报如何看待城投公司退拟发债民营房企提供担保增信出政府融资平台2拟发债民营房企提供房产土地股权等充足抵质押物后中债信用--20230207增进公司为其提供担保增信东北总量海内外数字货币发展新趋势3由中债信用增进公司会同相关金融机构为拟发债民营房企创设信用--20230206风险缓释凭证东北固收地产债周报债灾结束地产债市场发生哪些变化在2022年以前中债增很少开展房地产企业担保增信业务仅在2013--20230205年-2014年为天房首开成都成房置业这三家地方国有房地产开发企业东北证券可转债一周市场回顾从业绩预告发行债券提供过担保增信2022年以来随着房地产行业信用风险持续中把握转债投资的确定性蔓延2022年5月开始龙湖等5家民营房企率先发行了附有信用保护--20230205工具的债券随后至11月三支箭接连射出行业内优质民企地产主体开始通过中债增逐步恢复公开市场债券融资能力TableAuthor值得注意的是与5-6月信用保护工具不同8月之后由中债增为民营证券分析师陈康房企发债提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保增信强度显著执业证书编号S055052011000118621112086chenk1nesccn高于房企之前的CRMWCRMW一般由投资者付费且不一定能全额证券分析师吴萌覆盖债券违约损失而直接担保形式对民营房企发债增信力度更强执业证书编号S0550521050001更能体现监管对民企地产流动性支持具有更强的信号意义18810403660wumengnesccn研究助理袁毓佳以外还可以看到政策的支持方向并不局限于当前未出险的优质民企执业证书编号S0550122070020159430067348436nesccn部分境外债展期标的也在支持范围当前旭辉已于1月12日获得中债增担保函如后续宝龙拟发行的15亿元境内中期票据能获得中债增担保支持无疑将进一步恢复民企地产公开市场债券融资的信心风险提示销售恢复不及预期供给端支持政策落地不及预期请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1中债增担保发债业务梳理32中债增的房企担保增信业务43今年以来各个城市地产放松政策汇总持续更新64重要新闻回顾1041房地产市场政策1042房地产企业动向115债券发行审批及终止审核情况13图表目录图1中债增担保债券存续余额行业分布亿元3图2近三年及一期中债增增信倍数变化4图3近三年及一期中债增净利润变化情况4表1截至2022年9月30日中债增未到期项目各业务品种分布情况3表22022年5-6月发行附带信用保护工具债券信息汇总5表32022年8月以来中债增担保民企地产已发行债券信息汇总5表4今年下半年以来各个城市放松政策汇总6表5上周新发行地产债13表6上周地产债审批进度14请务必阅读正文后的声明及说明216TablePageTop债券研究报告1中债增担保发债业务梳理中债增经营内容包括企业信用增进服务信用产品的创设和交易等中债信增公司通过担保增信创设信用风险缓释凭证直接购买债券等方式支持企业发行债券其中担保增信是主要业务形式中债增增信业务重点覆盖基础设施建设房地产综合类商业服务等行业方向前两者合计占比存续债券余额65以上截至2022年9月30日中债增提供信用增进服务的项目累计470个增信金额累计337757亿元图1中债增担保债券存续余额行业分布亿元数据来源wind东北证券注行业分类按所属wind行业分类三级行业目前中债增仍承担信用增进责任金额为78388亿元其中未到期项目为134个责任余额78188亿元已到期仍承担责任余额2亿元信用风险缓释工具项目11个责任余额925亿元未到期项目责任余额以高信用等级企业发行额为主AA及以上企业共计106家涉及金额77288亿元占全部未到期增信责任余额的9885资金安全性高违约风险较小表1截至2022年9月30日中债增未到期项目各业务品种分布情况项目类型项目数量企业数量金额亿中期票据MTN383229529短期融资券CP114超短期融资券SCP2110非金融企业债非公开定向债权融资工具PPN332517778务融资工具其中一般企业PPN31241625小城镇项目PPN211528项目收益票据PRN3375请务必阅读正文后的声明及说明316TablePageTop债券研究报告企业债302816439公司债1915906资产支持证券11322信托1121保险债券计划4220委托债券计划217合计13411078188数据来源募集说明书东北证券可以看到2021年之前中债增信用增进责任余额在持续压降2021年末净资产增信倍数降至655另外2020年受新冠疫情及新会计准则要求加大风险准备金计提净利润明显下跌2022年开始因地产行业风险敞口增加中债增加大增信支持力度净资产增信倍数有一定提升如能够提升至2019年高位水平可增加增信责任余额238亿元图2近三年及一期中债增增信倍数变化图3近三年及一期中债增净利润变化情况数据来源募集说明书东北证券数据来源募集说明书东北证券注净资产增信倍数信用增进责任余额净资产2中债增的房企担保增信业务中债增向拟发债民营房企给予增信支持包括以下三种模式1由地方担保增信机构或地方国企提供反担保后中债信用增进公司为拟发债民营房企提供担保增信如碧桂园由佛山城投反担保美的置业由美的集团反担保2拟发债民营房企提供房产土地股权等充足抵质押物后中债信用增进公司为其提供担保增信这是当前较常见的增信措施3由中债信用增进公司会同相关金融机构为拟发债民营房企创设信用风险缓释凭证信用风险缓释凭证是指由债券发行主体以外的机构创设的为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的可交易流动的有价凭证如5-6月新城采用CRMW在中债增以往的信用担保中主体多以城投为主房企占比较小在2022年以前房地产企业公开市场债券融资较为通畅中债增很少开展房地产企业担保增信业务仅在2013年为天津房地产集团有限公司2014年为北京首都开发控股集团有限请务必阅读正文后的声明及说明416TablePageTop债券研究报告公司公司和成都成房置业有限公司这三家主营地方国有房地产开发企业发行债券提供过担保增信2022年以来随着房地产企业信用风险持续蔓延尤其是大量民营房企资金出现流动性危机行业亟需外部金融支持2022年5月-6月龙湖等5家民营房企率先发行了附有信用保护工具的债券继而8月19日银行间交易商协会召开民营房企座谈会探讨通过中债增支持的方式帮助民营房企发行债券11月8日中国银行间市场交易商协会发布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具第二支箭至此多家优质民企地产主体开始通过中债增恢复公开市场债券融资能力表22022年5-6月发行附带信用保护工具债券信息汇总发行起始发行规模票息发行公司发行债券简称信用保护工具日亿旭辉集团22旭辉012022-6-24500550信用保护凭证22新城控股新城控股2022-5-261000650信用风险缓释凭证MTN001碧桂园22碧地012022-5-20500450信用保护合约美的置业22美置012022-5-201000450信用保护合约重庆龙湖22龙湖032022-5-17500400信用保护合约数据来源wind东北证券与5-6月信用保护工具不同的是8月之后由中债增为民营房企发债提供直接担保增信强度高于房企CRMWCRMW一般由投资者付费且不一定能全额覆盖债券违约损失如新城控股两次发行中票均有中债增提供帮助5月发行中票时中债增提供的是两年期本金为3000万元的信用风险缓释工具而9月这一次中债增提供的是不可撤销的连带担保责任中债增采取直接担保形式对民营房企发债增信力度更强更能体现监管对民企地产流动性支持具有更强的信号意义表32022年8月以来中债增担保民企地产已发行债券信息汇总发行规模票息发行公司发行债券简称发行起始日担保截止日亿合景控股23广州合景MTN0012023-01-192028130700450雅居乐23雅居乐MTN0012023-01-1820281191200470中骏集团23中骏集团MTN0012023-01-1720281191500410新希望23五新实业MTN0012023-01-12--1000420碧桂园22碧桂园MTN0022022-12-22202712261000430新城控股22新城控股MTN0032022-12-09202712122000430金辉集团22金辉集团MTN0012022-12-0120271251200400美的置业22美的置业MTN0042022-12-0120271251500299龙湖拓展22龙湖拓展MTN0022022-11-29202711302000300卓越商管22卓越商业MTN0012022-10-1220271014600350旭辉集团22旭辉集团MTN0022022-09-2120279221200322碧桂园22碧桂园MTN0012022-09-1520279191500320新城控股22新城控股MTN0022022-09-0820279131000328请务必阅读正文后的声明及说明516TablePageTop债券研究报告美的置业22美的置业MTN0032022-09-022027971000333龙湖拓展22龙湖拓展MTN0012022-08-2520278261500330数据来源wind东北证券除此以外可以看到政策的支持方向并不局限于当前未出险的优质民企部分境外债展期标的如合景泰富和旭辉也在支持范围内除旭辉在1月12日获得中债增担保函外2月10日据DM海外资讯宝龙正与中债增进协商以期为前者拟发行的15亿元境内中期票据提供担保如果二者顺利落地无疑将进一步提振恢复民企地产公开市场债券融资的信心3今年以来各个城市地产放松政策汇总持续更新表4今年下半年以来各个城市放松政策汇总地区时间主要内容保定2022711调整住房公积金贷款政策首套首付款比例不低于20滁州2022714首套房首付比例降至二成购房给予50契税补贴海南省2022921降二套首付至40试点二手房带押过户郑州2022921限购区二套房贷款首付比例下调至40杭州20221111杭州首套房贷利率探底41二套首付降至四成银川20221128开展购房促销活动首套房最低首付比例降至20南京2022128南京二套房首付比最低降至三成部分银行已按相关规定展开操作郑州2022128郑州部分楼盘首套房首付比例降至20南京20221221购买二套住房商业贷款最低首付比例已调整为不低于40降低首付比例天津20221221二套房贷款首付比例降至40郑州20221224首付比例最低20东莞2023110东莞无贷款首套房最低首付20利率下限41丹东2023111公积金贷款购买首套住房首付比例20最高可贷80万元湖南省202313113个非限购市州的首付比下限均降至首套20二套30洛阳202322个人首套房首付比例两成年内买新房最高可补贴1万元临沂202326购买首套住房申请公积金贷款最低首付款比例降至二成威海202326购买首套自住房公积金贷款首付比例下调至20太原202328公积金贷款首房首付比例为20湖南省202271最高月缴存额比去年上调87北京2022728公积金缴存上限大幅上调月最高可缴7652元湖州202284三孩家庭购买首套房首次公积金贷款额度上浮20海南省202296一人购房全家帮石家庄202297使用公积金贷款购房父母可作为共同还款人参与还款调整公积金贷银川2022920在提高住房公积金最高贷款额度的同时明确提出一人购房全家帮政策款武汉2022108调整公积金贷款最高额度首套房提至90万元郑州2022108首套个人住房公积金贷款利率五年期以下由现行的275下调至26河南省2022108首套个人住房公积金贷款利率五年期以下由275下调至26安徽省2022108首套房公积金贷款利率5年以上下调至31东莞2022109首套房公积金贷款利率5年期以上下调至31请务必阅读正文后的声明及说明616TablePageTop债券研究报告哈尔滨20221010哈尔滨下调首套房公积金贷款利率5年以上为31珠海20221021首套房公积金贷款利率下调贵州省20221025贵州省住房资金管理中心调整个人住房公积金贷款利率厦门20221031厦门购新房首付款可用公积金直接支付苏州20221110住房公积金租房提取额度调整上海20221111提取住房公积金支付保障性租赁住房房租限额提至4500元月济南20221111最高80万元济南住房公积金贷款额度提升成都20221123成都攀枝花公积金一体化异地购房可回缴存地申请公积金贷款天津20221129居住证积分指标调整购新房一次性最多加30分青岛20221130青岛修订住房公积金提取管理办法共五大亮点12月1日起实施青岛2022122商转公政策出台满足6种条件可办理暂不支持二手房南通2022128以住房公积金贷款次数作为住房套数的认定标准杭州20221213杭州调整住房公积金贷款政策二套房首付款比例不低于40广州20221213二孩以上家庭购首套房公积金贷款最高额度可适当调整提高马鞍山20221213支持多子女家庭使用住房公积金北京202311北京优化住房公积金提取业务住房公积金可直接冲抵保租房房租成都202313提高住房公积金提取额度政策性租赁住房可按实际房租提取广州202314符合租住条件者的月提取额上限为9619元兰州2023161月6日起商业性住房贷款可转住房公积金贷款长三角202318长三角示范区异地租房可提取公积金芜湖202319芜湖支持公积金异地个人住房贷款需在异地缴存半年济南2023111三孩家庭购首套房公积金贷款最高可贷100万元绍兴2023112上调住房公积金贷款最高额度菏泽2023117延长住房公积金最高贷款额度执行期限淮北2023129公积金最高可贷60万元首次公积金贷款买二手房最低首付三成长沙2023130公积金可贷款额度提高至余额的16倍潍坊2023130多子女家庭购买首套房公积金贷款额度上限提高20万元宜昌2023130二孩及以上家庭购房公积金贷款额度提高至84万元淮北2023130双职工公积金贷款最高额度提至60万元济宁2023130公积金最高可贷80万元首套房公积金贷款最低首付两成沈阳202321职工家庭用公积金互助购房政策延长至6月30日惠州202322三孩家庭可按实际房租支出提取住房公积金南京202323支持提取住房公积金支付购房首付款实施阶段性契税补贴优惠丹东202327首次住房公积金贷款结清后可再次申请不再受间隔限制廊坊2022810全面取消户籍社保等限制性购房资格条件广州2022915广州放宽限价政策新房备案可下浮20房企促销空间增大青岛2022915二手住房不再限购上海20221028特定非户籍人士社保满一年可购房北京2022118北京通州区台湖马驹桥地区取消购房双限政策放松限购条件杭州20221111回归认房不认贷二套首付降至四成成都20221118成都年内第三次调整楼政策重划限购区域取消购房资格顺位厦门2022126厦门市岛外限购政策略有调整武汉2022128房交会期间二环外取消限购南京2022129南京房产限购政策再放松房管部门属实请务必阅读正文后的声明及说明716TablePageTop债券研究报告佛山2022129广东佛山明起新建商品住房全面放开限购郑州20221212郑州市举办商品房团购会适度调整住房限购执行认贷不认房政策南京20221213南京限购区域部分人群可购三套房多位业内人士已有购房者开出购房证明兰州20221215取消限售个人房贷不再纳入房地产贷款集中度管理东莞20221226时隔6年东莞全域取消商品房限购重庆20221228自有住房用于长租可不计入套数成都20221230成都购房政策再放宽父母投靠成年子女入户可购买一套住房郑州20221231适度调整限购区域郑州出台12条房地产新政河南省202313全力稳住房地产投资取消和调整过热时期妨碍消费需求释放的限制长沙2023112依法生育二孩及以上的本市户籍家庭可增加1套购房指标武汉2023113二环外是新房与二手房都不限购二环以内仍执行限购政策武汉202326武汉调整限购政策限购区购房可新增一个购房资格哈尔滨2022721展会期间购新房全额补贴契税购二手房契税补贴一半长春2022811长春政府发放购房补贴统一调整为补贴200元平方米绍兴2022913购新房首年给予15贴息鼓励国企与房企合作拿地杭州2022913实施阶段性安居补助政策加大购房金融支持力度洛阳2022914购新建商品房按缴纳契税总额20给予补贴重庆2022920购房最高可享购房总金额1补贴广州2022920生物医药产业优秀青年人才购首套房给予50万元一次性补贴昆明2022930昆明在五华等区推行房屋征收补偿房票安置意见9月30日起实施三亚2022117465名引进人才共获补贴377万多元宁波2022117宁波优化升级基础人才购房补贴申领政策烟台20221115购买新房或二手房可享50契税补贴乌鲁木齐20221116乌鲁木齐对公租房保障家庭给予最高3个月租金减免厦门20221117推2200套保障性租赁房10月新房均价29237元m贵阳20221122多部门推动商品房团购活动房源保证两年内最低价济宁20221123济宁创新实行人才房票制度2年内购买新建商品住房可直接抵扣房款南京20221126南京六合区购买144以下新房补贴1推行房票安置提供补贴乌鲁木齐20221129制定专门政策帮扶困难群体应对疫情影响对承租公租房家庭减免五个月租金商丘20221130购新房按照缴纳契税总额的15给予补贴济南2022127最新租赁住房补贴来了涵盖中低收入家庭新市民青年人长沙20221279月1日至12月31日在长沙县购房按所交契税的50发放补贴武汉2022128房交会期间买房发1万元消费券合肥2022128合肥包河区选择房票安置自行买新建商品房的政府予以奖励厦门20221215厦门试行房票安置福州20221218按照人才层次提供购房补贴符合条件最高补贴180万湘潭20221221房博会期间买参会房企的新房车位可享100契税补贴郑州20221228郑州元旦春节拟举办团购活动鼓励房企优惠让利河南省202313优化二套房认定标准鼓励商品房团购乌鲁木齐202316首次购买130平方米以内新房财政补贴50契税南昌202316江西南昌人才购房补贴线上申领已开放最高可领10万元九江2023110九江市购房补贴时间延长至2023年3月31日徐州2023110研究探索发放购房补贴或消费券等形式提振房地产市场信心盐城2023112购房补贴延期2个月支持企事业单位团购商品住房请务必阅读正文后的声明及说明816TablePageTop债券研究报告南京2023117南京发布人才安居办法B类人才购房最高补贴200万元徐州2023119拟发购房卡徐州楼市再发新政哈尔滨2023120拟出台楼市新政二胎三胎家庭购首套或二套新房分别补贴15万与2万元漳州2023121事关购房补贴漳州新政出台辽宁省2023127鼓励二手房交易与新建商品房销售享受同等补贴支持政策天津2023128向中低收入住房困难家庭发放4亿租房补贴厦门2023130C类人才最高给予130万元购房补贴温州2023130继续实行个人首次购房补贴补助06购房款洛阳202321扩大住房补贴范围青年人才最高可获10万元聊城202324在市主城区群团购住房可获消费券并享受优惠哈尔滨202326非本市户籍购新房享万元补贴双职工贷款最高额度提高至80万元安阳2023262月1日至3月15日农民进城置业购房一套补贴5万元赣州202327购房契税补贴政策延续至2023年6月30日全国2022822首套房贷利率下限降至41驻马店2022921鼓励金融机构合理加大对经营稳健房企和项目的支持力度央行2022930阶段性放宽部分城首套住房贷款利率下限央行2022930下调首套个人住房公积金贷款利率015个百分点银保监2022930阶段性放宽部分城首套住房贷款利率下限23个城或受益沈阳20221014首套个人住房公积金贷款利率下调昆明20221014下调首套个人住房公积金贷款利率助力提振场信心石家庄20221014下调首套房贷利率下调至38贵阳20221014首套个人住房公积金贷款利率降至31天津20221014首套房商贷利率最低降至3910月14日起执行天津20221018天津首套房商贷利率最低降至39昆明20221018昆明跟进下调首套房利率部分银行开启执行395大理20221020大理首套房贷利率迈入3字头23城已有近半数开启下调大连20221021大连首套房贷利率今起降至395首套利率破4城已超12个湖南省20221025省直公积金组合贷商贷利率下调首套房利率调整为41温州20221025温州首套房贷利率开始下调已有银行率先执行38利率降低房贷利率全国20221026至少10城首套房贷利率进入3时代最低已降至37安庆20221026安庆阶段性取消新发放的首套住房商业性个人住房贷款利率下限全国2022111近50城调整认房认贷政策结清首套房贷可执行首套贷款政策杭州20221111杭州首套房贷利率探底41二套首付降至四成央行20221116更好满足购房者合理住房需求促进房地产场平稳健康发展央行20221125央行降准释放5000亿元资金房地产成重点受益方房贷利率或进一步下调兰州20221217兰州取消限售政策首套房商贷利率下调至40央行202315央行发文建立首套房贷利率动态调整机制住建部202315大力支持首套房首付比首套利率该降都降重庆202315重庆将27条房地产新政纳入稳经济政策大礼包调整房贷利率下限九江2023118江西九江首套住房个人商贷利率下限调整为LPR-30BP肇庆2023119肇庆阶段性取消首套房贷款利率下限韶关2023120广东韶关阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限郑州2023129郑州首套房贷利率下调至38首付比例下调在望天津2023130天津首套房贷利率下限节后重回39多家银行已确认请务必阅读正文后的声明及说明916TablePageTop债券研究报告珠海2023131仅隔半个月珠海首套房贷利率再下调多家银行低至37福州2023131福州首套房贷利率下限下调至38自1月31日起执行南宁202321南宁市住建局首套住房商贷利率下限下调至37无锡202328无锡首套房贷利率降至38当地银行消息属实郑州2022913郑州拟进一步放宽中心城区落户条件天津2022916外地户籍在津就业连缴半年及以上社保可买一套房宁波20221018租赁落户社保缴纳由满2年放宽至满1年放松落户购房合肥2022119合肥新房摇号政策最新调整条件成都20221118建筑面积200平方米及以上房源无需摇号西安20221119落户即可买二手房这个省会城市出台楼市新政长沙2023118符合条件人才落户并缴税后可在限购区域获购房资格数据来源各地方政府网站东北证券根据我们的不完全统计各个城市的放松政策包括降低首付比例降低贷款利率放松限购政策团购住房优惠调整公积金贷款和人才购房补贴等等其中调整公积金贷款和放松贷款利率等政策较多放松限购的政策出现向高能级城市推广的特点但我们目前跟踪的落地效果有限后续可以期待更多放松限购政策的举措4重要新闻回顾41房地产市场政策中央政策2月7日据法治日报近日从全国人大财经委获悉该委建议相关部门加快城市房地产管理法的修法工作进度尽早提请全国人大常委会会议审议在2022年十三届全国人大五次会议期间有代表提出有关修改城市房地产管理法的议案议案提出建议修改城市房地产管理法对此住房和城乡建设部提出该部已形成修订草案初稿下一步将推动建立适应新发展模式的配套制度配合有关部门完善房地产用地财税金融政策及时将成熟有效的制度和政策纳入城市房地产管理法的修订内容同时推动出台住房租赁条例住房销售管理条例物业管理条例等行政法规为修法工作奠定基础地方政策2月6日据上证报消息建立完善多主体供给多渠道保障租购并举住房保障制度日前雄安新区管理委员会印发河北雄安新区承接北京非首都功能疏解住房保障实施细则试行及相关配套政策首批承接北京非首都功能疏解市场化项目住房保障工作将正式启动据悉此次新区启动市场化项目住房保障工作标志着新区承接北京非首都功能疏解住房保障工作取得实质性进展2月6日据DM2月1日起佛山正式开启认贷不认房根据此前佛山市住建局发布的关于停止个人住房查询有关事项的通知当局于2月1日停止个人住房对外查询业务此项举措被视为配合不久前解除限购令而出台的政策查册的目的在于查询个人名下有无房产以及房产是否再存抵押或查封情况停止购房查册则意味着只要名下房产已结清购房贷款即可当成首套来买也就是认贷不认房2月6日据经济观察网武汉楼市再传楼市松绑消息限购区域再增一个购房资请务必阅读正文后的声明及说明1016TablePageTop债券研究报告格的消息迅速传开当日武汉市人民政府发布了关于激发市场主体活力推动经济高质量发展措施的通知以下简称措施措施在支持困难行业发展部分提到在武汉市住房限购区域购房的居民家庭可新增一个购房资格在非限购区域拥有的住房不计入居民家庭购房资格认定套数措施发布的限购区域新增一个购房资格相关政策实际上在6月20日就已经执行只是当时未下发文件此次措施出台是对之前的政策有了明文规定2月7日据湘直公积金微信公众号消息长沙市住房公积金管理委员会发布关于延长住房公积金阶段性支持政策相关事项的通知延长疫情缓缴和可提可贷阶段性支持政策期限通知规定受疫情影响缴存住房公积金存在困难的单位可申请延长缓缴期限至2023年6月30日通知明确职工家庭购买首套房实施阶段性可提可贷政策的时间延长至2023年6月30日即职工家庭在2022年8月1日至2023年6月30日期间购买首套房既可以申请购房提取也可以申请住房公积金贷款2月7日据微信公众号赣州发布为进一步提振房地产消费信心激发房地产消费潜能促进房地产行业良性循环和健康发展江西省赣州市政府近期同意将章贡区赣州经开区蓉江新区享受契税补贴的购房时限由2022年12月31日延续至2023年6月30日另外章贡区赣州经开区蓉江新区已停止实行新建商品住房和二手商品住房限购政策2月8日财联社从无锡多家银行以及房产中介处获悉无锡首套房贷利率今日由41降至38无锡一家大行某支行个贷人员表示目前首套房贷利率降为38自今天开始执行二套不变仍为49无锡另一家大行某支行个贷人员也表示首套房贷利率今天下调为382月10日据自然资源部日前记者从天津市规划和自然资源局了解到该局主动提供土地供应靠前服务坚持挖潜盘活土地存量加强全生命周期管地多措并举向土地要效益打出了一套提升土地利用效率的组合拳一是靠前服务土地供应统筹制定集中供地计划加大土地出让招商力度组织召开全市土地招商服务座谈会会同市内六区政府向中海金茂华润龙湖等14家房地产开发企业推介优质地块二是坚持挖潜盘活土地存量加强与重点区对接督导进一步加大存量土地招商权属注销违法处置等工作力度督促指导各区加快完成处置任务盘活存量土地资源三是加强全生命周期管理持续推动储备土地类项目全生命周期预算编制和审查有效防范化解债务风险42房地产企业动向2月6日据彭博大连万达集团旗下公司正在推介过去一个月第二笔美元债知情人土透露万达地产计划发行一笔3年期美元债初步价格指引在125区域2月6日据人民网连日来中国民生银行重庆分行先后与华宇集团两江置业康田集团3家房地产企业签署战略合作协议银企双方约定将在房地产开发贷款个人住房按揭贷款房地产并购融资及其配套服务等多元化综合金融服务中展开进一步深入合作这是自去年12月首批签约之后民生银行重庆分行与第二批房企实请务必阅读正文后的声明及说明1116TablePageTop债券研究报告现签约2月6日消息鲁能集团有限公司转让郑州鲁能置业有限公司100股份都城伟业集团有限公司接盘郑州鲁能置业成立于2016年5月12日法定代表人为孙继光注册资本为10亿元经营范围包含房地产的开发与经营酒店管理物业管理等目前该公司由都城伟业集团100持股都城伟业集团成立于2009年12月30日法定代表人为郭广森注册资本为200亿元经营范围包含投资及投资管理经济信息咨询酒店管理等该公司由中国绿发投资集团有限公司直接持股100由中国诚通控股集团有限公司间接持股4111032月6日上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司发布了关于控股子公司涉及诉讼的进展公告根据公告陆家嘴控股子公司陆家嘴国际信托有限公司与南京世荣置业有限公司南京世茂房地产开发有限公司芜湖世茂新发展置业有限公司南京世茂新发展置业有限公司上海世茂建设有限公司合称被告方因债券交易产生债务纠纷陆家嘴国际信托于前期已向上海金融法院提起诉讼以及财产保全2月6日信达地产股份有限公司公告公司全资子公司广东信达地产与公司关联方中国信达及其下属公司信达资本共同参与认购芜湖信中盛投资合伙企业有限合伙份额据了解合伙企业总认缴规模为3151亿元其中普通合伙人信达资本认缴出资100万元占合伙企业规模的003中国信达作为有限合伙人以现金认缴出资155亿元占合伙企业规模的49192月7日金科股份晚间公告截至2023年1月末公司已到期未支付的债务本金合计金额11910亿元包含银行贷款信托贷款等金融类贷款及其他非金融机构借款占公司最近一期经审计净资产的3060其中涉及担保事项的到期未支付债务金额为9170亿元公司持续积极争取化解各类债务风险及有息债务的展期工作截至2023年1月末公司累计完成28577亿元有息负债的展期工作2月8日据乐居财经碧桂园地产集团有限公司分别转让成都碧桂园富高置业有限公司湖北省碧达置业有限公司南充碧恒房地产开发有限公司广州市碧桂园地产有限公司内蒙古碧盛置业有限公司10股权接盘方均为佛山市顺德区丽盈企业管理有限公司2月8日据中国房地产网中国东方资产管理股份有限公司与旭辉集团股份公司签署战略合作协议据悉自金融十六条实施以来旭辉集团已先后与包括中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国银行中国邮政储蓄银行在内的五家国有银行签订银企战略合作协议并与光大银行厦门国际银行等股份制银行建银国际等金融机构达成战略合作这次与中国东方达成战略合作进一步体现了旭辉一直以来的积极努力得到了监管机构和主流金融机构的认可与支持2月8日深圳华侨城股份有限公司公告称将调剂323亿元担保额度为给武汉华侨城实业发展有限公司使用中信保诚资产管理有限公司设立的中信保诚-华侨城商业不动产债权投资计划融资提供担保担保金额不超过35亿元华侨城将全资和控股公司武汉华侨城滨江置业有限公司侨创投资有限公司武汉华侨城都市发展有限公司武汉华滨置业有限公司武汉天创置业有限公司华侨城南昌实业请务必阅读正文后的声明及说明1216TablePageTop债券研究报告发展有限公司天津华侨城泽沣置业有限公司济南华侨城实业有限公司上海首驰企业管理有限公司和杭州华侨城投资发展有限公司未使用的担保额度323亿元调剂至武汉华侨城2月9日消息据龙光集团全球最大指数公司MSCIMorganStanleyCapitalInternational明晟公司发布最新ESG评级报告将龙光集团3380HKESG评级从BBB级上调至A级这是龙光连续第三次获得上调评级在房地产行业中位居前列2月9日标普全球评级宣布将龙湖集团控股有限公司LongforGroupHoldingsLtd简称龙湖集团的评级展望从负面调整为稳定并确认对该公司的BBB-长期发行人信用评级和BB高级无抵押票据发行评级2月10日金科股份公告公司收到深交所关注函要求公司说明广东弘敏所持公司股份被拍卖的具体原因拍卖过户后公司前十大股东方的预计持股情况及一致行动安排如有并结合主要股东方与公司实际控制人及其一致行动人持股情况公司实际控制人及其一致行动人所持公司股份可能的减持安排等说明相关事项是否可能影响公司控制权稳定性可能对公司生产经营产生的影响以及公司实际控制人拟采取的应对措施并作出特别风险提示要求公司说明广东弘敏及其一致行动人减持股份是否违反相关股份限售规定2月10日据DM自2022年11月宣布暂停支付境外债后旭辉控股集团有限公司也迎来了驰援者2月8日旭辉集团与中国东方资产管理股份有限公司签署战略合作协议东方资产称将发挥自身优势在资产处置资产盘活项目并购重组综合金融服务等领域为旭辉集团提供专业服务双方将主动把握当前房地产金融领域风险化解政策的窗口期及市场机遇全面落实房地产长效机制做好保交楼保民生保稳定工作促进金融与房地产正常循环2月10日据海外债市资讯平台消息知情人土透露称宝龙实业正在与中债信用增进投资公司协商以期为前者拟发行的15亿元境内中期票据提供担保另有消息人士表示宝龙实业预计将于本月底发行这笔银行间中票5债券发行审批及终止审核情况上周新发行地产债都是国企包括张江高科苏州高技西永微电园厦门安居等表5上周新发行地产债交易代码债券简称发行人简称起息日发行规模亿票面利率发行期限年发行方式138896SH23张江01张江高科2023-02-14625--300公募138897SH23张江02张江高科2023-02-14625--400公募012380416IB23临港控股SCP001临港控股2023-02-081000236070公募032380109IB23西永PPN001西永微电园2023-02-10800484500私募q23020805IB23西永PPN001A西永微电园2023-02-10400--500私募012380424IB23苏州高技SCP002苏州高技2023-02-09400223013公募请务必阅读正文后的声明及说明1316TablePageTop债券研究报告138894SH23安控02厦门安居2023-02-10650380200公募138895SH23安控03厦门安居2023-02-10650390300公募012380403IB23苏州高技SCP001苏州高技2023-02-07600225013公募012380389IB23黑牡丹SCP001黑牡丹2023-02-07650350050公募数据来源Wind东北证券地产债审批方面国企地产债仍正常推进中表6上周地产债审批进度发行人债券品种申报场所发行金额亿状态日期安徽省高速地产集团有限公司小公募上交所3200已反馈2023-02-10厦门国贸地产集团有限公司小公募上交所2400提交注册2023-02-09珠海华发实业股份有限公司小公募上交所10000已反馈2023-02-08苏州苏高新集团有限公司SCP银行间600反馈中2023-02-10昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司MTN银行间2000反馈中2023-02-10苏州工业园区兆润投资控股集团有限公司MTN银行间3000完成注册2023-02-06中交房地产集团有限公司MTN银行间2200反馈中2023-02-06数据来源上交所深交所非金融企业债务融资工具注册信息系统东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1416TablePageTop债券研究报告研究团队简介陈康固定收益首席分析师斯坦福大学应用物理硕士中国科学技术大学理学学士对于宏观经济的跟踪和运行规律有深TableIntroduction刻理解擅长通过微观变化寻找宏观逻辑并对企业的信用资质判断有丰富的经验曾主导建立草根调研体系和信用资质评价体系吴萌中央财经大学硕士本科曾就职于西南证券投行部2021年加入东北证券薛进上海交通大学金融学硕士经济学学士曾就职于交通银行总行2020年加入东北证券杨旭南开大学金融硕士东南大学经济学学士2021年加入东北证券胡嘉祥中央财经大学金融学硕士学士曾就职于中国银保监会2022年加入东北证券张明远同济大学建筑与土木工程硕士中南大学土木工程学士曾就职于世茂地产2022年加入东北证券袁毓佳吉林大学金融硕士金融学学士2022年加入东北证券重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1516TablePageTop债券研究报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1616