美国1月的非农数据强势反弹，表明美国经济在短期内步入衰退的概率较低。叠加大超市场预期的1月非制造业PMI显示服务业回暖，美国通胀的下行道路或不是畅通无阻，“美联储停止加息，甚至转为降息”的预期被动摇，美元指数短期内持续走低的趋势也因此逆转。复盘历史，美元指数的上行动力往往来自美联储相对其他央行采取更为紧缩的货币政策、以及美国经济相对于其他非美经济体更强，其中货币政策差异的影响更为明显。由此来看，近期欧美央行的货币政策节奏差的边际收敛，或是美元指数短期反弹的重要支撑因素。往后看，美元指数短期内下行动力不足，不排除其阶段性抬升的风险。在经济修复预期、结汇需求集中释放、外资大规模流入国内金融市场等利多因素逐步消化后，人民币或步入震荡行情。尽管来自美元的被动贬值压力再起，但其整体的回调压力或有限。
　　重点新闻：欧盟将今年欧元区通胀预测从此前预期的6.1%降至5.6%；联储局理事鲍曼表示美联储需继续加息；纽约联储调查显示，美国民众1月预期通胀压力短期持续，长期逐步纾缓；传美国国务卿布林肯考虑晚些时候在慕尼黑与中国外交事务最高负责人王毅会晤；美国拟再出售2,600万桶战略油储；俄国今年计划把逾80%出口石油卖给「友好」国家；内地提前批专项债额度首度逾2万亿人民币；2023年中央一号文件公布，提及粮食安全、种业振兴、培育发展预制菜产业等内容；中国今年将推动首批9,705万千瓦大型风电太阳能基地项目并网投产；福特汽车宣布采用中国宁德新时代的技术。

研究报告全文：市场动态2023年2月14日欧美货币政策节奏差边际收敛支撑美元反弹美国1月的非农数据强势反弹表明美国经济在短期内步入衰退的概率较低叠加大超市场预期的1月非制造业PMI显示服务业回暖美国通胀的下行道路或不是畅通无阻美联储停止加息甚至转为降息的预期被动摇美元指数短期内持续走低的趋势也因此逆转复盘历史美元指数的上行动力往往来自美联储相对其他央行采取更为紧缩的货币政策以及美国经济相对于其他非美经济体更强其中货币政策差异的影响更为明显由此来看近期欧美央行的货币政策节奏差的边际收敛或是美元指数短期反弹的重要支撑因素往后看美元指数短期内下行动力不足不排除其阶段性抬升的风险在经济修复预期结汇需求集中释放外资大规模流入国内金融市场等利多因素逐步消化后人民币或步入震荡行情尽管来自美元的被动贬值压力再起但其整体的回调压力或有限重点新闻欧盟将今年欧元区通胀预测从此前预期的61降至56联储局理事鲍曼表示美联储需继续加息纽约联储调查显示美国民众1月预期通胀压力短期持续长期逐步纾缓传美国国务卿布林肯考虑晚些时候在慕尼黑与中国外交事务最高负责人王毅会晤美国拟再出售2600万桶战略油储俄国今年计划把逾80出口石油卖给友好国家内地提前批专项债额度首度逾2万亿人民币2023年中央一号文件公布提及粮食安全种业振兴培育发展预制菜产业等内容中国今年将推动首批9705万千瓦大型风电太阳能基地项目并网投产福特汽车宣布采用中国宁德新时代的技术股票外汇商品固定收益周一港股跟随内地股市先跌后回受俄罗斯上周五宣布3月的减产计投资者等待即将公布的美国CPI数稳基建板块走强支持A股低开划利好周一国际油价连升2天据市场相对平静中资美元债投高走欧盟调低今年欧元区通胀预市场观望美国周二公布的通胀数资级小幅走弱科技板块腾讯测欧股高开高走美国国债收益据纽约期金连跌3天至逾五周收阿里等走阔1-3bps金融板块租率下跌科技股回勇支持美股造盘低位美元指数反复下滑而日赁名字也小幅走弱投资级地产大好元则偏软幅走弱龙湖越秀走阔20-40bps高收益板块新城控股联席总裁曲德君失联曾任职万达万达曲线跌1-3pt但短端变化不大新城曲线长端也下跌2-3pt其余房地产名字普遍跌05-15pt产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月14日海外市场欧盟调低今年欧元区通胀预测从此前预期的61降至56周一欧洲股市高开高走截至收盘英国富时100指数报7947点升083或65点德国DAX指数收报15397点升058或89点法国CAC40指数报7208点漲111或78点市场观望周二美国公布1月份通胀数据纽约联储调查显示美国消费者薪资增速预期创有纪录以来最大下跌投资者憧憬通涨持续回落周一美国国债收益率下跌科技股回勇支持美股造好道指辗转升逾300点三大指数升幅都超过1纳指涨幅居前截至收盘道指涨376点或111报34245点标指涨114报4137点纳指上升148报11891点反映中概股表现的金龙指数回升26标指11个板块10个上涨信息技术指数领涨大市升177俄罗斯减产消息影响淡化能源指数逆市下跌跌061其中雪佛龙CVXUS跌056为跌幅最大道指成份股大盘科技股微软MSFTUS英特尔INTCUS及SalesforceCRMUS分别上升312270和242为升幅首三大道指成份股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯34245911日经22527427309标普5004137311标普澳证2007417802纳斯达克11891815韩国KOSPI2452707巴西圣保罗证交所指数108836507标普印度国家证交所CNXNIFTY17770905欧元区斯托克504241410台湾台股指数15544303英国富时1007947608印度尼西亚雅加达综合6900103法国CAC407208611富时大马交易所吉隆坡综合1475200德国DAX3015397306新加坡富时海峡3324711俄罗斯交易系统现金指数965906越南证交所指数1043711资料来源彭博资料来源彭博板块要闻电动重卡方兴未艾加速渗透奇点已至内地电动重卡行业方兴未艾2022年累计渗透率约5行业标杆产品特斯拉首款电动重卡于年月日交付实测满载吨续航已达到TSLAUSSemi202212237800km大范围商业化运行标准在特斯拉作为行业龙头的标杆效应下叠加重卡行业进入新的增长周期电池新技术的进一步发展原材料价格的下降及相关充换电基础设施的进一步完善电动重卡渗透率在未来3-5年有望快速提升预计2025年电动重卡的销量可达19万辆渗透率约16到2030年电动重卡的渗透率有望达到35重点关注引领行业技术发展的特斯拉中信证券-尹欣驰资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月14日港股市场近期市场仍关注中美关系升温加上美国加息前景仍存不确定但A股走高周一港股先跌后回稳昨日恒指低开低走曾跌390点至20799点随后内地股市上涨恒指跌幅有所收窄尾盘曾倒涨39点至21230点全日高恒指最终收跌26点-01报21164点国指倒升18点03报7144点科指升12点03报4374点大市成交112074亿港元南向资金净流入3186亿港元领展823HK折价三成五供一收跌128为表现最差蓝筹本地地产股受压内地消费航空及餐饮股上涨港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌26000日常消费品17信息技术07通信服务07公用事业0524000医疗保健05房地产0422000工业05金融0220000原材料05非日常生活消费品0418000股票1日涨跌股票1日涨跌博骏教育1758HK1048柠萌影视传媒9857HK32716000华音国际989HK367伯明翰体育2910HK25914000绿色经济1315HK267新华通讯频媒309HK235新源万恒2326HK231瑞港建设6816HK229142221432214422145221462214722148221492214123141022141122141222大同机械118HK194新东方在线1797HK150资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻万科2202HK1508港元目标价29港元业务模型推动行稳致远公司发布2023年非公开发行A股股票预案拟募资总额不超过150亿元用于11个项目开发及补流我们认为股权融资本身并无好坏之分关键是股权融资的时间点是否合理当前监管稳妥放开地产企业股权再融资且资产价格处于相对低位优化资产负债表对公司健康发展意义显著我们认为在资产价格没有明显上涨之前尽快获得股权融资不仅有望优化企业资产负债表还有望提升企业ROE水平公司当前销售逐渐走稳预计未来拿地更加积极公司有为数不少的存量资产有望盘活从而助力发展加速度仍建议关注中信证券-陈聪资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月14日A股市场内地1月份新增信贷数据强劲人民币贷款增加49万亿元创单月历史新高主要的贷款需求方很可能是基建和制造业企业相关股份造好支持周一A股低开高走截至收盘沪指报328416点涨072深成指报1211361点涨114创指报257318点涨110两市全日成交9791亿元人民币下同较上日大增97北向资金经陆股通流入大市净流入金额为692亿元盘面上憧憬基建项目持续落地机械股造好潍柴重机000880CH及三一重工600031CH涨停贵州茅台600519CH罕有获大股东茅台集团增持为近9年来首次支持股价涨256消息带动白酒板块亦普遍走强老白干酒600559CH录得涨停另外酒店及餐饮饮料制造啤酒概念板块涨幅居前养鸡养殖业银行板块跌幅较大陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌日常消费品23能源023600工业13公用事业023400非日常生活消费品12金融01医疗保健11房地产013200通信服务09信息技术03股票1日涨跌股票1日涨跌3000中航电测300114CH200益生股份002458CH57拓尔思300229CH175利欧股份002131CH482800昆仑万维300418CH145奕瑞科技688301CH431422214322144221452214622147221482214922蓝晓科技300487CH127上海电力600021CH4314123141022141122141222雄韬股份002733CH100华宏科技002645CH40资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博个股要闻贵州茅台600519CH185635元目标价2314元控股股东增持高质量发展可期继公司2022年11月29日披露控股股东增持计划后公司近日公告茅台集团公司及茅台技术开发公司于2023年2月10日通过集中竞价方式首次增持公司股票合计增持数量为1545万股占总股本的00123增持计划尚未实施完毕我们根据当日成交均价计算增持金额约为280亿元占增持金额计划区间的918公司增持彰显对经济向好及公司发展的坚定信心有望提振资本市场信心春节期间高端酒销售开门红释放全年行业回暖信号强化了公司收入净利润15左右的增长高确定性仍建议关注中信证券-李鑫资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月14日外汇商品受俄罗斯上周五宣布3月的减产计划利好周一国际油价连升2天不过美国周二公布CPI数据前市场观望气氛浓厚加上忧虑短期石油需求疲弱限制油价的升势截至收盘纽约期升42美仙或053每桶报8014美元布伦特期油升22美仙或025每桶报8661美元市场观望美国周二公布的通胀数据入市态度审慎纽约期金连跌3天至逾五周收盘低位截至收盘纽约期金跌109美元或059每盎斯报18519美元投资者观望美国通胀数据美元指数反复下滑而日元则偏软截至收盘美元指数下跌028至10335美元兑日圆升081至13242主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数103350303801039110101988044美元兑人民币68180103686829670966230美元兑日圆13242080213113278127761250059欧元兑美元10720400571098106611244英镑兑美元121406101031254119712530澳元兑美元06970712410716068507348纽约期金18519060813196431844818500001纽约期油801058166832742830036彭博商品指数108601189511411064NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻投资者等待即将公布的美国CPI数据市场相对平静中资美元债投资级小幅走弱科技板块腾讯阿里等走阔1-3bps金融板块租赁名字也小幅走弱投资级地产大幅走弱龙湖越秀走阔20-40bps高收益板块新城控股联席总裁曲德君失联曾任职万达万达曲线跌1-3pt但短端变化不大新城曲线长端也下跌2-3pt其余房地产名字普遍跌05-15pt债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级21525003027452005917303317059219人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益207220011913703041732225347077308投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年24301018712377430190235686018049高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场20299028920-082309264912680009251美元债美债利差政府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